敏感时刻，白宫官员重申美政府支持“一中政策”：“我们不支持台独”

作者：正观新闻

发布时间：2022-08-02 09:26

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当地时间8月1日白宫召开新闻发布会，美白宫国安会战略沟通协调员约翰·柯比再度就台湾问题表态。根据白宫发布会实录，他在发布会上拒绝透露佩洛西是否访台，声明美国政府的“一中政策”没有改变，“我们不支持‘台独’”。

柯比在发布会刚开场不久便称，“关于台湾，我知道今天每个人都在想这个问题，我想重申，议长（佩洛西）还没确认任何（关于台湾）旅行计划”。他声称佩洛西将自己作出决定，且“有权访问台湾”。柯比称，“基于‘与台湾关系法’、中美三个联合公报和‘六项保证’，我们的‘一中政策’没有任何改变，没有任何改变。”

当地时间2022年8月1日，美国华盛顿特区，美白宫国安会战略沟通协调员约翰·柯比就美国众议院议长佩洛西访问亚洲行程发表讲话。图源人民视觉

柯比还宣称，“我们反对任何一方单方面改变现状。我们说过，我们不支持‘台独’。我们期待两岸分歧通过和平方式解决。”

随后柯比按照美方一贯的倒打一耙的逻辑声称，“北京没理由将一次符合美国长期政策的潜在访问变成某种危机或冲突，或者以此为借口在台湾海峡及其周围增加侵略性军事活动。”随后在当天的发言中，柯比又声称（美国）不会被恐吓，将继续支持两岸和平稳定，并会支持台湾，同时也将寻求与北京保持沟通。

柯比的双面话术与美国国务卿布林肯最新的表态如出一辙。据路透社消息，这位美国国务卿当地时间周一公开表示，众议院议长佩洛西是否进行可能的对台湾的访问将由她自行决定，但他呼吁中国不要因此加剧紧张局势。 对此有推特网友表示，这次事件完全是佩洛西在挑衅。

在8月1日举行的中国外交部例行记者会上，有媒体问：美白宫国安会战略沟通协调员柯比称，无论佩洛西是否访台，美方的“一个中国”政策不会改变；美中没有理由走到动手或加剧实际紧张局势的地步。中方有何回应？

外交部发言人赵立坚表示，我们已经多次表明对佩洛西访台的严正立场。一个中国原则是台海和平稳定的定海神针，在台湾问题上不断歪曲和掏空一个中国政策，发表不负责任言论的正是美方。美方最近开始强调要维护每一个国家的主权和领土完整，希望美方首先在台湾问题上言行一致，不要搞双重标准。

（cqh来源：环球网）

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白宫官员重申美政府支持“一中政策”：“我们不支持台独”

作者：财联社

发布时间：2022-08-02 09:17

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【白宫官员重申美政府支持“一中政策”：“我们不支持台独”】财联社8月2日电，当地时间8月1日白宫召开新闻发布会，美白宫国安会战略沟通协调员约翰·柯比再度就台湾问题表态。根据白宫发布会实录，他在发布会上拒绝透露佩洛西是否访台，声明美国政府的“一中政策”没有改变，“我们不支持‘台独’”。

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佩洛西抵达马来西亚，敏感时刻，白宫官员发话

作者：直新闻

发布时间：2022-08-02 13:26

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马来西亚媒体报道，美国众议院议长佩洛西和一个国会代表团抵达马来西亚。北京时间8月2日10点40时左右，根据飞行航班信息平台FlightRadar24显示，佩洛西搭乘的C-40C专机（呼号SPAR19）已经抵达吉隆坡雪邦国际机场。

《环球时报》2日从卫星遥感地理空间分析公司@觅熵科技 处获悉，根据飞机的ADSB数据显示，目前佩洛西的专机已抵达马来西亚。此外，数据显示，美呼号SPAR20的政府包机也已经抵达马来西亚空域，其并非从日本驶来，而是从美斯科特空军基地起飞，经日本最后抵达马来西亚。觅熵科技研判人员分析，这是一次值得关注的长距离飞行，其“动机”可能是美国某些领域的专家为了某种行动伴飞，也可能是要换掉此前佩洛西的座机。

尽管台湾并不在佩洛西此次亚洲之行的公开行程上，但佩洛西可能到访台湾地区的消息传得沸沸扬扬。

佩洛西抵达马来西亚

敏感时刻，白宫官员重申美政府“不支持台独”

当地时间8月1日白宫召开新闻发布会，美白宫国安会战略沟通协调员约翰·柯比再度就台湾问题表态。根据白宫发布会实录，他在发布会上拒绝透露佩洛西是否访台，声明美国政府的“一中政策”没有改变，“我们不支持‘台独’”。

柯比在发布会刚开场不久便称，“关于台湾，我知道今天每个人都在想这个问题，我想重申，议长（佩洛西）还没确认任何（关于台湾）旅行计划”。他声称佩洛西将自己作出决定，且“有权访问台湾”。柯比称，“基于‘与台湾关系法’、中美三个联合公报和‘六项保证’，我们的‘一中政策’没有任何改变，没有任何改变。”

柯比还宣称，“我们反对任何一方单方面改变现状。我们说过，我们不支持‘台独’。我们期待两岸分歧通过和平方式解决。”

随后柯比按照美方一贯的倒打一耙的逻辑声称，“北京没理由将一次符合美国长期政策的潜在访问变成某种危机或冲突，或者以此为借口在台湾海峡及其周围增加侵略性军事活动。”随后在当天的发言中，柯比又声称（美国）不会被恐吓，将继续支持两岸和平稳定，并会支持台湾，同时也将寻求与北京保持沟通。

布林肯竟呼吁中方如果佩洛西访台别加剧紧张

据路透社消息，美国国务卿当地时间周一公开表示，众议院议长佩洛西是否进行可能的对台湾的访问将由她自行决定，但他呼吁中国不要因此加剧紧张局势。

报道称，布林肯在纽约参加联合国有关《不扩散核武器条约》审议大会结束后宣称，“如果议长决定访问台湾，而中国试图制造某种危机或以其他方式加剧紧张局势，那将完全是北京的责任”。

这种言论把“我去你家里挑衅你但你可不要动怒升级”的强盗逻辑表现得淋漓尽致。布林肯还补充说，“如果佩洛西决定访问，我们希望他们（中国）采取负责任的行动，不要让事态进一步升级。”

中国常驻联合国代表张军：佩洛西访问台湾是危险的挑衅行为

8月1日，安理会轮值主席、中国常驻联合国代表张军大使就安理会8月工作向联合国主流媒体吹风时，就台湾问题、美国众议长佩洛西访台表明立场。

张军大使表示，台湾是中国领土不可分割的一部分。一个中国原则是我们同任何国家发展关系的红线， 我们决不允许“越线”行为。我们坚决反对“台独”分裂和外部势力干涉，绝不为任何形式的“台独”势力留下任何空间。

张军大使指出，关于美国众议长佩洛西访问台湾，中方近期已多次向美方表明严重关切和坚决反对。这样的访问显然是危险的、挑衅性的，将向“台独”分裂势力发出严重错误信号，严重违反一个中国原则，严重侵犯中国主权和领土完整，严重破坏台海和平稳定，严重破坏中美关系。中方严阵以待，如果美方一意孤行，中方必将采取坚定有力措施，捍卫国家主权和领土完整，由此造成的一切严重后果应由美方负责。

张军大使表示，台湾问题事关中国的核心利益，始终是中美关系中最重要、最敏感的问题。我们注意到，拜登总统7月28日同习近平主席通话时重申，美国的一个中国政策没有改变也不会改变，美方不支持台湾 “独立”。我们敦促美方说到做到，切实恪守一个中国原则和中美三个联合公报规定，同中方一道坚定反对和遏制“台独”。

针对有记者将1997年时任美国众议长访台同佩洛西拟访台相提并论，张军大使指出，美方曾经犯过的错误不能成为另一个错误的借口。近年来，受外部势力影响，台湾岛内形势发生消极变化，“台独”势力在错误的方向上越走越远。如果不对“台独”势力及时遏阻，局势很可能走向失控。在维护国家主权、领土完整方面，中国政府和人民意志坚定，我们会采取一切必要措施。

中国外交部：如果她敢去，那就让我们拭目以待

在8月1日举行的中国外交部例行记者会上，有媒体问：美白宫国安会战略沟通协调员柯比称，无论佩洛西是否访台，美方的“一个中国”政策不会改变；美中没有理由走到动手或加剧实际紧张局势的地步。中方有何回应？

外交部发言人赵立坚表示，我们已经多次表明坚决反对佩洛西众议长访台的严重关切和严正立场，将采取坚定有力措施维护国家主权和领土完整。我要强调的是，一个中国原则是台海和平稳定的定海神针。在台湾问题上不断歪曲和掏空一个中国政策、发表不负责任言论、制造局势紧张因素的正是美方。美国最近开始强调要维护每一个国家的主权和领土完整，我们希望美方首先在台湾问题上言行一致，不要搞双重标准。

针对有记者提问详细说明“中国军队绝不会坐视不管”指的是什么？对此，外交部发言人赵立坚表示，佩洛西的身份决定了她访台必然高度敏感。不管她什么时候、以什么方式赴台，都将严重违反一个中国原则和中美三个联合公报规定，严重破坏中美关系，必将造成恶劣政治影响。如果佩洛西众议长访台，中方必将采取坚定应对和有力的反制措施，捍卫自身主权和领土完整。至于是什么措施，如果她敢去，那就让我们拭目以待。

来源丨中国外交部网站、联合早报、环球网

编辑丨杨颖，深圳卫视直新闻主编

排版丨董怡

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仍不死心，佩洛西打算连夜窜访！敏感时刻，白宫官员火速出来灭火

作者：锦观资讯

发布时间：2022-08-03 14:38

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据环球网报道，美国众议院议长佩洛西从八月份开始，就开启了自己的亚洲行，她的行程也已经在官方账号上公开了，预计将会访问多个亚洲国家。而有关她这次的亚洲行，外界更加关注的是，她是否会访问台湾。早在三个月前，她就已经有了访台计划，只是因为感染新冠，而被迫取消了这一次的计划。而在上个月中旬的时候，她也同样对外透露了自己或将出访台湾这件事情，目的是为了向台湾传达来自美国的支持。这也是为什么，尽管她没有在公开行程中公布有关访问台湾的事情，但外界还是对此还是高度关注的一个原因。近日，已经有多家媒体公布了消息，佩洛西访问台湾或已经是板上钉钉，她将会连夜对台湾进行窜访，预计今晚十点半左右抵达，在台湾住一晚之后，明天一大早和蔡英文进行面对面会晤，计划在十点钟的时候离开台湾。由此可见，佩洛西对于访台这件事情，还没有死心，这让中国大陆也是接连发出了警告，毕竟在中美关系发展期间，台湾问题的敏感性是不言而喻的。

白宫官员火速出来灭火

而就在这样的敏感时刻，美国白宫多名官员火速出来灭火，首先是美国务卿布林肯，他在联合国参加一场会议结束之后，接受了媒体记者的采访，并且回答了有关佩洛西访台的问题。他表示，这一次的行动完全取决于佩洛西自己个人的决定，他呼吁中方不要对此感到紧张，更命令中方不要因此推动局势的升级，最后还放话称，若是任何危险局面因此发生，那么中方需要完全的为此承担责任。不得不说，布林肯还真的是打得一手好算盘，他的言论无疑就是在说，美国就是打算到中国家门口进行挑衅，但是中国不能因此动怒，这显然是没有道理的。

布林肯的言论发出之后，国际社会上也对此进行了讨论，网友们纷纷表示不理解他的逻辑。而就在布林肯表态之后，美国白宫国安会战略沟通协调员柯比对此也发表了自己的看法，在白宫新闻发布会上，他没有直接回应佩洛西究竟会不会访问台湾，只是一味地强调，美国在“一个中国”的原则上的立场，从来没有发生过改变，对于台独势力，美方同样也是持有反对立场的。

不过柯比认为，尽管佩洛西还没有确定，究竟会不会在这次亚洲行的同时，前往台湾“旅行”，但是他认为，佩洛西有权利自己做出相应的决定，并且有权利前往台湾。最后他还是要强调，根据任何有关台湾的法律以及中美之间签署的协议，美国在“一个中国”的原则立场上，没有发生任何的改变。其实这样的言论，在过去一段时间，我们已经听过太多了，美国总统拜登与中国国家领导人也已经进行了多次通话，还有中美两国高层官员也频繁进行了会晤，每次都会重申这一点，可是事实证明，该国从来没有将有关承诺落实到位。

相反，美国正在想尽办法掏空“一中原则”，该国坚持的观点是，不寻求帮助台湾实现独立，但寻求中国大陆和台湾之间的现状得以保持，说白了，就是阻止中国大陆实现祖国统一的目标，这是中方所绝对不能够接受的。台湾是中国的固有领土，中国对台湾享有主权，过去这么多年时间里，中国大陆也一直致力于加强与台湾地区的交流，就是为了通过和平方式实现两岸统一，而美方所说的用和平方式解决问题，和我方的立场存在明显的差距。而柯比同样做出了和布林肯一样的表态，认为中国不应该就佩洛西访台一事，让台海地区陷入到危机和冲突当中，在他看来，这是中方为了加强在有关地区的军事防御的“借口”。

中方态度和立场坚定

不管美方官员到底怎么说，把话说的多么好听，中方的立场都是坚定的，对于佩洛西访台这件事情，中方是无法接受的。她是美国的三号人物，在美国政府当中的地位是不言而喻的，她若是窜访台湾的话，就等同于表达了对台独势力的支持，这对于两岸的和平与稳定来说，没有任何的好处。并且这也是对“一中原则”以及中美三个联合公报的违背，所以美方的言论是不负责任的，是对中国主权和领土完整的直接侵害。我方也敦促美国，既然多次对华做出了有关承诺，就应该将自己的承诺尽快落实到位，而不是说一套做一套。

中国解放军在近段时间，也在周边海域进行了多次军演活动，这充分展现了解放军捍卫国家的决心，要知道，中国是一个热爱和平的国家，一般是不会轻易进行如此频繁的军事演习的，这样做的目的只有一个，对敌方进行威慑。现如今，中美关系持续僵化，如今美方更是派出如此重要的人物访台，这无疑是在疯狂试探中方底线，那么我方也是时候让该国看看解放军的实力了。

中国外交部并没有对解放军所做的准备进行任何的回应，因为这显然也并不是外交部需要回应的内容，有不少美国政客对于中国解放军可能采取的反击行动进行了猜测，只能说，这些猜测都是有可能的，中国有很多的方式可以解决台湾问题，美方的步步紧逼只能促使中国大陆尽快实现祖国统一的目标。外交部发言人赵立坚也已经明确表态，对于佩洛西来到中国台湾，我方式极度不欢迎的，她的这一行为对我方来说，是一次严重的挑衅。至于中方会对她的到来做出怎样的反应，外界可以是拭目以待。

我国东部战区官方账号也同样发布了一则视频，其中展现了中国海陆空军的备战画面，并且强调，中国解放军已经严阵以待。由此说明，这一次，中方绝对不会轻饶美国的挑衅行为，佩洛西访台一事已经直接影响到中美两国的关系发展，或将对两国关系起到颠覆性的改变。这显然是我国对于美方，最严厉的警告，毕竟中美作为两个世界大国，两国关系的稳定对于世界的和平与稳定来说，起到至关重要的作用。包括佩洛西在前往新加坡进行访问的时候，该国领导人也强调了中美对话的重要性，这也不是李显龙第一次做出这样的表态了。

佩洛西此次坚持访问台湾，或有这样几个原因，她需要挽回自己的形象，来为接下来的中期选举做准备。要知道，她在任时间已经长达15年，并且她今年已经82岁了，但是对于权力，并没有放弃。不过在这些年时间里，她利用职位之便，为自己家庭大肆聚敛财富，她的丈夫总是能够精准投资，这其中显然少不了她的帮助。而这显然也成为了她职业生涯的一个污点，若是想要挽回自己的形象的话，遵循国内的政治正确，站在强硬的对华立场上，是很有用的一个办法。

还有就是，美国总统拜登在上台之后，支持率一直非常低迷，这对于民主党在中期选举当中的表现，没有任何的好处，甚至有可能会输给共和党。佩洛西也是民主党人，所以她这时候对华强硬，也同样是为了转移国内民众的注意力，并且表现出拜登政府对华的强硬，从而在中期选举当中，能够获得更多选民的支持。总而言之，美国政客向来只做对自己有利的事情，佩洛西这次若是取消对台湾的访问的话，共和党也会抓住机会对她以及拜登和民主党进行嘲讽，这也意味着佩洛西已经面临艰难抉择。而还有必须考虑的就是，中方这次的态度尤其强硬，一旦佩洛西访台成立，那么中美关系将会直接降至冰点，这对于后续两国关系的恢复来说，也会是一个重大阻碍。值得关注的就是，如今的美国仍然需要和中国进行合作，比如经济、气候变化等领域，中美合作是和有必要的，一旦中美关系遭到破坏，那么将会迎来重大危机，最终后果只能由美方自行承担。

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王毅：“废纸一张”，公理何在？！敏感时刻，“白宫非常担心”！欧洲最大核电站“完全失控”！原油又大跌，特斯拉大动作！三亚最新通报

作者：中国基金报

发布时间：2022-08-05 08:12

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中国基金报记者 金宥智

王毅：七国集团涉台声明是“废纸一张”

据央视新闻，当地时间8月4日晚上，国务委员兼外长王毅在柬埔寨首都金边出席东亚合作系列外长会期间，接受中央广播电视总台记者独家专访。王毅表示，西方七国集团纠集在一起，就目前的台海局势发表了一个所谓的“声明”。这个“声明”中方坚决地反对，因为它混淆是非、颠倒黑白，公然为侵权者张目，反而向维权者施加压力。公理何在？国际关系基本准则何在？“不干涉内政”，这是维护我们这个世界和平稳定的最最基本的原则，我们不能让丛林法则重新来主导我们的国与国的关系。我相信，这个所谓的“声明”只是废纸一张。

王毅说，我们看到的是100多个国家已经站出来表明他们的态度，坚持一个中国，支持中国维护主权和领土完整，反对侵犯中国的主权。我们看到，联合国也作出了表态，古特雷斯秘书长以及他的发言人相继表示联合国会继续坚持2758号决议，2758号决议的核心就是一个中国，台湾是中国的一部分。我相信这才是国际社会真正的共同的声音。

“白宫非常担心”

敏感时刻，美“台湾政策法”延迟审议

据环球时报，美国彭博社4日称，知情人士透露，拜登政府正在对民主党参议员展开游说活动，以制止一项或将改变美国对台湾政策的提案。

这项名为“2022年台湾政策法案”的提案不但要向台湾提供45亿美元安全援助，还包括支持台湾参加国际组织、支持为驻美国台北经济文化代表处更名、正式将台湾指定为主要非北约盟友等内容。这项立法被认为将是“自1979年‘与台湾关系法’以来美国对台政策最全面的调整”。参议院外交关系委员会原定于周三对这项提案开展表决活动，但在事前临时以参议院外交关系委员会主席梅嫩德斯必须参与院会事宜为由，延迟审议该提案。同日，美国参议院正在推进批准芬兰、瑞典加入北约的相关提案。

“白宫非常担心，”参议院外交关系委员会成员、民主党参议员墨菲表示，“我（也）深感忧虑。”墨菲称，该委员会正将该立法工作推迟到今年9月进行，而且有可能改写有关条款。

据报道，美国现任政府已经在努力应对与日俱增的美中摩擦，而美国众议院议长佩洛西本周窜访台湾进一步加剧美中摩擦。在美媒爆出白宫试图为这项提案“踩刹车”之前，虽然美参议院给出推迟审议缘由，但台湾“中央社”报道认为，此时正值台海局势紧张之际，美国国会此举可能是不想刺激大陆，避免进一步加剧紧张局势。

联合推出这项提案的参议院外交关系委员会主席、民主党参议员梅嫩德斯和共和党参议员格雷厄姆都是对华鹰派。格雷厄姆怒批白宫试图阻碍该提案，宣称如果将该提案拿到参议院进行表决，将以压倒性的多数获得通过。白宫没有立刻回应相关置评请求。上述知情人士表示，拜登政府认为这项立法将适得其反，将会扰乱美国数十年来一直奉行的“战略模糊”做法。

中国外交部已多次重申，世界上只有一个中国，台湾是中国的一部分，中华人民共和国政府是代表全中国的唯一合法政府。任何人都不要错估中国政府和人民捍卫国家主权和领土完整、实现国家统一和民族复兴的坚强决心、坚定意志和强大能力。

美油跌破90美元关口

回吐俄乌冲突以来全部涨幅

美股这一周的交易也快结束了，市场都在等周五的重磅数据，昨夜股市观望情绪浓厚，整体波动不大。而中概股的波动却十分引人瞩目，有中概股暴涨50%，也有中概股大跌27%。

还有两家科技巨头爆出大消息，一家宣布首次发债，或募资金700亿，一家宣布将再次拆股，持股比例为1：3。

原油市场也有大波动，美油已经跌破90美元关口。

美东时间周四，原油延续了前一交易日的跌势。布油跌超3%，美油跌近3%，而美油更是跌破90美元关口。

对于油价下跌的原因，有分析师指出，需求下降是推动油价下行的重要因素。据期货日报，摩根士丹利在最新的报告指出，尽管原油市场供应依旧紧张，但由于高油价开始破坏需求，以及加息和衰退等因素，供需将逐步趋于平衡，油价将开始回落。之后随着经济从衰退中复苏，油价将再度回升。大摩将今年三季度的油价预测值下调至110美元/桶，2023年一季度油价下调至最低点95美元/桶，随后在下半年再回升至110美元/桶。

但也有分析师依然坚定唱多原油。高盛首席大宗商品分析师Jeff Currie指出，实物市场的交易价格高于期货市场。上周四，现货市场上的实物布伦特原油价格约为112美元/桶，而期货价格为90美元/桶。这并不意味着油价将下降，这代表着消费者愿意支付高昂的溢价，在现在而不是未来交付石油。

Currie补充说，尽管需求增长放缓，但由于多年投资不足，供应仍然严重受限，市场需求仍高于供应，目前保持着100万桶/日的供需赤字。关于经济放缓的影响，深度衰退的明显特点是期货升水，尚没有看到这一点，原油期货价格仍低于现货价格。

Oanda高级市场分析师Edward Moya在一份报告中表示:“持续走软的可能性不大，因为石油市场仍然吃紧，但突破关键技术位90美元可能释放一些动能抛售。”

市场静待重磅非农数据

三大股指窄幅震荡

美东时间本周五，市场将迎来重磅7月非农数据。而在重磅数据公布前夕，市场观望情绪浓厚，美股在周四的走势也整体呈现窄幅震荡的状态。

截至收盘，道琼斯指数跌0.26%，报32,726.82点；标普500指数跌0.08%，报4,151.94点；纳斯达克指数涨0.41%，报12,720.58点。

大型科技股整体波动也不大，多数收涨。苹果跌0.19%，特斯拉涨0.40%，亚马逊涨2.19%，Meta涨1.02%，谷歌涨0.09%，微软涨0.42%，奈飞涨1.40%。

三万亿科技巨头大动作

将首次发债，或募资近700亿

科技股走势虽然平淡，但周四有家科技巨头爆出大新闻。

据路透社消息，Facebook母公司Meta周四表示，它将首次发行债券。目前该公司正大举投资为其metaverse项目融资。

Meta没有披露发行规模，但表示将把所得资金用于资本支出、股票回购、收购或投资。

有外媒爆料称，Meta的发债规模或将达到100亿美元，约合675亿人民币。

当天，该公司股价上涨1%。截至收盘，其市值为4584亿美元，约合三万亿人民币。

中概股多数上涨

每日优鲜暴涨50%，尚乘数科大跌27%

美股大盘走势平平，而中概股表现却很亮眼。电商中概股中，阿里巴巴涨1.79%，京东涨3.63%，拼多多涨3.24%。中概新能源汽车股中，蔚来汽车涨2.93%，小鹏汽车涨4.7%，理想汽车涨1%。此外，百济神州涨12.59%，再鼎医药涨8.1%，达达集团涨7.74%，大全新能源涨6.86%。

其中，近期走势一直惨淡的每日优鲜也突然暴涨。

而每日优鲜并未有明显利好消息爆出。据21记者从一位每日优鲜前高层人士处获悉,“现在每日优鲜只有几个总经办人员留守”,而他自己则刚刚办完离职手续。

中概股普涨之际，“妖股”尚乘数科却跌27.27%。

消息面上，4日，长江集团发表声明称，旗下公司没有直接持有尚乘数科股权，同时与该公司没有任何业务往来。尚乘数科母公司为尚乘集团，长江集团于接近10年前已经出售绝大部分持有的尚乘集团权益，现在仅剩余当时未一并出售的不足4%极小量权益，目前正洽谈出售这些股份。

特斯拉又有大动作

股东大会批准1股拆3股方案

美东时间周四，特斯拉召开年度股东大会，股东大会需要表决十多个提案，其中一个就是寻求股东批准拆股。

此前，特斯拉于今年6月份就公告称，计划进行3比1的股票拆分。当时公司方面表示，拆股计划将为员工管理股权提供更大的灵活性，还将使散户更容易购买股票。

2020 年，特斯拉就曾进行拆股，当时其股价一度达到每股 1300 美元。而1拆5的拆股公告发布后，市场预期投资特斯拉的门槛将进一步降低，该公司对散户的吸引力也将提升，流动性也将进一步提升，而这些预期进一步推升其股价。在正式拆股前，其股价一度达到2000美元。

周四美股盘后，特斯拉批准了1股拆3股的拆股方案。消息公布后，特斯拉股价盘后微涨。

美国宣布猴痘疫情为突发公共卫生事件

周四，美国在公共卫生领域也有大消息。据央视，当地时间8月4日，美国卫生与公众服务部部长泽维尔·贝塞拉宣布猴痘疫情为美国突发公共卫生事件。

贝塞拉表示，“我们准备将应对猴痘病毒的反应提升到一个新的水平，敦促每个美国人认真对待猴痘，并承担起应对病毒的责任。”

当天，美国白宫新闻发言人卡琳·让-皮埃尔在简报会上表示，目前美国已经提供了超过110万剂的猴痘疫苗，运送剂量超过60万剂，此外还订购了550万剂的额外剂量，为了加强疫情监控，针对猴痘的测试能力也从每周6000次增加到80000次，联邦也与地方政府合作，确保各地社区获得需要的资源。

根据美国疾病控制与预防中心最新数据，美国目前确诊猴痘病例数为6617人，为确诊人数最多的国家。本次宣布突发公共卫生事件的举措可能会在资金和法规方面释放更广泛的灵活性，以应对猴痘的传播。

世界卫生组织7月23日宣布猴痘疫情已构成“国际关注的突发公共卫生事件”。

据悉，过去10年，美国仅针对新冠肺炎疫情、寨卡病毒以及阿片类药物滥用危机宣布过此类声明。

英国央行出手

27年来最大幅度加息落地

欧洲这边也有大新闻。据央视，当地时间4日，为了抑制通货膨胀，英国央行宣布加息50个基点，将基准利率从1.25%提高至1.75%，这是自1995年以来的最大加息幅度，也是去年12月以来英国央行第六次加息。

英国央行同时警告称，英国经济将在今年第四季度开始陷入衰退。

这是英国自1995年以来的最大幅加息，也是2008年12月以来的最高利率。此前数据显示，英国6月通胀率达到9.4%，创40年来新高。

此外，英国央行当天警告称，英国经济将在今年第四季度开始陷入衰退，并将持续到2023年底。这将是2008年金融危机以来最长的衰退。

英国央行的预测显示，英国家庭能源费用将在10月份大幅攀升，推动通货膨胀率在今年第四季度达到13.3%，并在明年年中之前保持在10%以上。

英国央行行长 安德鲁·贝利：当前能源价格的上涨加剧了（英国居民）实际收入的下降，并因此使英国乃至全欧的经济前景进一步被看衰，英国国内生产总值增速已经放缓，并且相关预测显示，今年晚些时候英国经济将陷入衰退。

俄乌局势最新消息

俄军击落乌军无人机并拦截多枚炮弹

乌军称击退俄军多次进攻

俄罗斯国防部发言人科纳申科夫4日表示，过去24小时，俄防空部队在顿涅茨克地区、哈尔科夫地区击落多架乌军无人机，还在顿涅茨克地区、赫尔松地区拦截了多枚多管火箭炮系统发射的炮弹。

俄罗斯国防部还表示，自开展特别军事行动以来，俄“伊斯坎德尔-M”导弹系统发动了50多次打击，摧毁了乌军的军事基础设施、人员和武器装备，还摧毁了存有北约提供给乌克兰的武器和军事装备的仓库。

乌克兰武装部队总参谋部4日表示，俄军在哈尔科夫、斯拉维扬斯克、克拉马托尔斯克等多个地方发动了攻击。乌克兰武装部队在斯拉维扬斯克、巴赫穆特击退了俄军的多次进攻。乌克兰武装部队总参谋部还指出，乌克兰各地的军事和关键基础设施仍然面临空袭和导弹袭击的威胁。

顿涅茨克市中心4日遭到炮击，目击者称顿涅茨克剧院以及酒店等建筑被击中。顿涅茨克市市长表示，乌军发起的这次炮击导致6人死亡，7人受伤。另据媒体报道，乌总统办公室顾问波多利亚克否认了乌军发动了此次炮击。

俄罗斯布良斯克州州长称该州遭乌方炮击

造成2人受伤

俄罗斯布良斯克州州长4日在社交媒体发布消息称，当天晚上该州克里莫沃村遭到了来自乌克兰方面的炮击。布良斯克州州长称，乌军使用“圆点-U”导弹袭击了克里莫沃村，造成2人受伤。

国际原子能机构总干事：

乌克兰扎波罗热核电站

正处于“完全失控”状态

国际原子能机构总干事格罗西日前警告说，乌克兰扎波罗热核电站目前安全形势堪忧，正处于“完全失控”状态，需要尽快采取措施，以避免发生核事故。

格罗西表示，由于俄乌冲突，扎波罗热核电站每天都处于危险之中。他认为，核电站的安全性已因战火遭到了破坏。另外扎波罗热核电站由俄方控制，但仍由乌克兰工作人员运营，这也存在一定的安全隐患。此外，核电站设备和备件的供应问题受到了干扰，核材料的安全性也存疑。

扎波罗热核电站位于乌克兰埃涅尔戈达尔市，是乌克兰最大核电站，也是欧洲最大核电站之一，其发电量占乌克兰发电总量的25%。乌克兰外长库列巴曾表示，如果该核电站因遭遇攻击发生爆炸，其危害将是切尔诺贝利事故的10倍。

三亚疫情最新情况

三亚“0801”疫情为境外输入引起！崖州中心渔港是始发输入地

8月4日下午，三亚市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部举行第十九场新闻发布会，通报三亚新冠肺炎疫情最新情况及疫情防控工作进展情况。

根据最新订正数据，8月3日0时至8月4日12时，三亚新增报告确诊病例59例，无症状感染者1例。8月1日至8月4日12时，“0801”疫情三亚累计报告确诊病例72例，无症状感染者1例。均已送至定点医院隔离治疗，目前情况稳定。累计排查密接663人，次密接245人，均已管控到位。

经流行病学调查和病毒基因测序分析，发现引起三亚“0801”疫情的是新冠病毒奥密克戎变异株BA.5.1.3。据报道，BA.5.1.3是我国首次检出。专家综合分析认为，此轮疫情为境外输入引起，崖州中心渔港是此次疫情的始发输入地，通过渔民与境外渔民交易鱼货时输入的可能性较大。从目前病例来看，感染者多与渔港、渔船、渔民和渔市相关，传播链以崖州中心渔港为中心呈放射状，疫情处于上升阶段，存在发生城区社区传播的风险。

8月3日0至24时，全市区域健康筛查核酸采样74万人份。8月1日0时至3日24时，全市区域核酸已累计采样169万人份，检测工作做到日采日清。目前，三亚已对混检结果异常涉及的人员进行管控，开展单采复核工作，有关情况将及时公布。

鉴于此轮疫情的严峻性和复杂性，三亚已全面进入战时状态，采取先管后筛的方式，以快制快，科学精准开展各项防控工作。

强化社会面防控。把防外溢和防扩散作为重要工作，主动作为，快速应对。三亚从8月4日零时起，除海棠湾区域、亚龙湾区域、育才生态区外，其他区域进入管控状态。实行管控的区域，除保障城市基本运行外，社会面实行严格管控，进入静止状态。社区管控方面，原则上每个社区（村、居）只保留1-2个出入口，实行24小时值守，人员非必要停止进出，参加核酸检测采样即出即回。居民每2天凭出入证可出门购买物资1次，或通过线上订购生活物资。离市管控方面，离开三亚需持48小时内两次核酸阴性证明。根据《新型冠状病毒肺炎防控方案第9版》要求，及时科学动态调整中高风险区域，新增8个高风险区域，7个中风险区域，严格分类落实相应管控措施。

加大五渔（鱼）排查力度。紧盯“渔船、渔港、鱼市、渔民、鱼贩”等重点区域、重点人群，严格落实属地责任，加强基层管理，堵住防控漏洞。对崖州中心渔港近20天199艘渔船进港，175艘离港，24艘在港湾停留，隔离271人，核酸检测全部阴性。截至目前，全市共排查渔港2个、渔船1174艘、鱼市1个，涉及渔商66人，快查快筛渔民、鱼贩等重点区域、重点人群1639人。

高效精准开展流调工作。在成立市级核酸阳性应急处置队的基础上，优化混管阳性排查流程。成立区级混管攻坚特别行动队，进一步加大筛查力度，提升流调能力，有效提高“采、送、检、报、管”效率。

全力做好社会保障工作。旅游服务方面，要求管控区域各涉旅部门、协会和企业努力为游客做好服务。需离开三亚的游客，做好个人防护，凭48小时内两次核酸检测阴性证明办理乘机、乘车手续。检测机构优先对游客的核酸样本优先检测。就医保障方面，畅通绿色通道，保障市民特别是孕产妇、血透、放化疗等特殊患者的应急就医需求。物资保障方面，采取多业态、多模式保障生活物资供应，全力满足市民日常生活需要。

三亚新增74例确诊病例、33例无症状感染者

三亚市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部关于新增确诊病例和无症状感染者的通报

（通告2022年第60号）

2022年8月4日12—24时，我市新增74例确诊病例、33例无症状感染者。8月1日0时至8月4日24时，累计发现确诊病例146例、无症状感染者34例。

一、基本情况

病例73，居住于天涯区旺豪二巷海汽小区，在社区筛查中发现。

病例74，居住于天涯区凤凰水城翠屏南岸C区美林叠墅二期6号楼，在社区筛查中发现。

病例75，居住于天涯区解放路543号永嘉家私城，在社区筛查中发现。

病例76，居住于天涯区迎宾路59号，在社区筛查中发现。

病例77，居住于吉阳区港门村东一路一巷52号，在密切接触者筛查中发现。

病例78，居住于吉阳区月川安置区社区5栋，在社区筛查中发现。

病例79，居住于崖州区东门路61号，在主动就诊（检）中发现。

病例80，居住于吉阳区临春社区居委会5组，在主动就诊（检）中发现。

病例81，居住于吉阳区港门村上村二路，在重点人员筛查中发现。

病例82，居住于吉阳区港门村一路五巷，在社区筛查中发现。

病例83，居住于崖州中心渔港保障房A1栋，在重点人员筛查中发现。

病例84，居住于崖州区广场路31号，在社区筛查中发现。

病例85，居住于崖州区雀信社区雀信一小组第一组，在社区筛查中发现。

病例86，居住于吉阳区月川社区东二巷4楼，在密切接触者筛查中发现。

病例87，居住于崖州区龙港社区龙公庙街65号，在集中隔离中发现。

病例88，居住于天涯区儋州社区贸易总公司宿舍1栋，在密切接触者筛查中发现。

病例89，居住于崖州区盐灶村三公里路口西一巷，在社区筛查中发现。

病例90，居住于吉阳区月川农贸市场二巷403号，在社区筛查中发现。

病例91，居住于天涯区团结路17号，在重点人员筛查中发现。

病例92，居住于吉阳区山水国际三期峰清阁1栋，在社区筛查中发现。

病例93，居住于吉阳区月川社区保利公馆，在集中隔离中发现。

病例94，居住于天涯区海汽小区A栋，在社区筛查中发现。

病例95，居住于吉阳区港门村3路48号，在社区筛查中发现。

病例96，居住于天涯区椰风巷31号4楼，在社区筛查中发现。

病例97，居住于吉阳区湖光山舍小区2栋，在社区筛查中发现。

病例98，居住于天涯区光明街六建小区B栋，在社区筛查中发现。

病例99，居住于崖州区溪子园二巷，在重点人员筛查中发现。

病例100，居住于吉阳区山水国际三期峰清阁1栋，在社区筛查中发现。

病例101，居住于天涯区港务局4区38栋，在重点人员筛查中发现。

病例102，居住于吉阳区月川村东二巷，在社区筛查中发现。

病例103，居住于吉阳区临家村，在社区筛查中发现。

病例104，居住于吉阳区海罗村1046号楼，在社区筛查中发现。

病例105，居住于崖州区雀信社区雀信一小组，在医学观察中发现。

病例106，居住于吉阳区月川村东二巷60号，在社区筛查中发现。

病例107，居住于吉阳区月川中路二巷，在社区筛查中发现。

病例108，居住于吉阳区河东路286号，在社区筛查中发现。

病例109，居住于崖州区崖城小学后面自建房，在社区筛查中发现。

病例110，居住于吉阳区海螺二组，在社区筛查中发现。

病例111，居住于崖州区三公里村一组，在社区筛查中发现。

病例112，居住于崖州区雀信居委会4小组，在重点人员筛查中发现。

病例113，居住于三亚市第二中学第二栋，在社区筛查中发现。

病例114，居住于天涯区朝阳一巷天然气公司宿舍楼A栋，在集中隔离中发现。

病例115，居住于崖州区雀信社区雀信一小组，在医学观察中发现。

病例116，居住于崖州区保平东路，在高风险区筛查中发现。

病例117，居住于天涯区妙林村委会林家村，在社区筛查中发现。

病例118，居住于天涯区食品厂南区三栋，在集中隔离中发现。

病例119，居住于崖州区保平东路（保平小学），在高风险区筛查中发现。

病例120，居住于天涯区文明路73号，在社区筛查中发现。

病例121，居住于天涯区儋州社区居委会后面昌茂总公司B栋，在社区筛查中发现。

病例122，居住于天涯区食品厂南区三栋，在社区筛查中发现。

病例123，居住于天涯区外贸路33号，在社区筛查中发现。

病例124，居住于吉阳区供电小区A栋1楼，在社区筛查中发现。

病例125，居住于崖州区保平村，在封控区筛查中发现。

病例126，居住于吉阳区月川老干区2巷，在社区筛查中发现。

病例127，居住于吉阳区同心家园十三期一栋，在社区筛查中发现。

病例128，居住于天涯区吉祥街星海公寓B栋，在社区筛查中发现。

病例129，居住于天涯区边检小区C栋，在社区筛查中发现。

病例130，居住于天涯区回辉二村一路，在社区筛查中发现。

病例131，居住于天涯区美尔海悦台海景酒店，在社区筛查中发现。

病例132，居住于天涯区黄龙街，在社区筛查中发现。

病例133，居住于吉阳区春光路丰兴隆榆亚新村11栋，在社区筛查中发现。

病例134，居住于吉阳区未名湖小区七栋，在社区筛查中发现。

病例135，居住于崖州区乾隆村26号，在社区筛查中发现。

病例136，居住于崖州区乾隆居委会附近，在社区筛查中发现。

病例137，居住于天涯区文明路，在医学观察中发现。

病例138，居住于天涯区长城花园A栋，在社区筛查中发现。

病例139，居住于天涯区河西路23号，在社区筛查中发现。

病例140，居住于崖州区太策村，在社区筛查中发现。

病例141，居住于崖州区溪子园二巷，在社区筛查中发现。

病例142，居住于天涯区吉祥街建德巷2号，在重点人群筛查中发现。

病例143，居住于天涯区食品厂南区三栋，在集中隔离中发现。

病例144，居住于天涯区建设街114号，在社区筛查中发现。

病例145，居住于吉阳区同心家园一期，在社区筛查中发现。

病例146，居住于天涯区妙林村委会林家村东辽4组，在社区筛查中发现。

无症状感染者3，居住于天涯区道德村家园旅租，在社区筛查中发现。

无症状感染者4，居住于天涯区回新村54号，在社区筛查中发现。

无症状感染者5，居住于崖州区三公里村2队，在重点人员筛查中发现。

无症状感染者6，居住于吉阳区同心家园十三期3栋，在社区筛查中发现。

无症状感染者7，居住于吉阳区湖光山舍小区2栋，在社区筛查中发现。

无症状感染者8，居住于崖州区乾隆溪子园88号，在集中隔离中发现。

无症状感染者9，居住于崖州区乾隆居委会老市场路，在中风险区筛查中发现。

无症状感染者10，居住于崖州中心渔港A栋，在社区筛查中发现。

无症状感染者11，居住于崖州中心渔港宿舍，在重点人员筛查中发现。

无症状感染者12，居住于崖州区东京社区居委会，在社区筛查中发现。

无症状感染者13，居住于崖州区城东村起晨六组，在社区筛查中发现。

无症状感染者14，居住于天涯区儋州三巷，在集中隔离中发现。

无症状感染者15，居住于崖州区城西村委会西园三组，在社区筛查中发现。

无症状感染者16，居住于吉阳区同心家园十三期1栋，在社区筛查中发现。

无症状感染者17，居住于崖州区崖城（南开）中学张家书店旁边85号鱼具店，在社区筛查中发现。

无症状感染者18，居住于吉阳区同心家园十三期1栋，在社区筛查中发现。

无症状感染者19，居住于崖州区盐灶村795号，在社区筛查中发现。

无症状感染者20，居住于吉阳区南新农场东一区2栋，在社区筛查中发现。

无症状感染者21，居住于吉阳区荔枝沟社区新中路9巷170号，在社区筛查中发现。

无症状感染者22，居住于崖州区盐灶村环村大道25号，在社区筛查中发现。

无症状感染者23，居住于吉阳区腊尾路华庭小区3栋，在社区筛查中发现。

无症状感染者24，居住于崖州区万桂花园A栋，在密切接触者筛查中发现。

无症状感染者25，居住于天涯区儋州社区583号，在重点人员筛查中发现。

无症状感染者26，居住于崖州区崖州路6号，在重点人员筛查中发现。

无症状感染者27，居住于吉阳区河东路82号海南中学三亚学校6栋，在社区筛查中发现。

无症状感染者28，居住于崖州区港文村西园子巷2巷，在社区筛查中发现。

无症状感染者29，居住于崖州区盐灶村，在社区筛查中发现。

无症状感染者30，居住于崖州区乾隆村居委会第四小组，在医学观察中发现。

无症状感染者31，居住于崖州区东关居委会广场路23号，在社区筛查中发现。

无症状感染者32，居住于崖州区盐灶村，在社区筛查中发现。

无症状感染者33，居住于崖州区南滨农场，在社区筛查中发现。

无症状感染者34，居住于天涯区胜利路明珠花园3栋，在管控区筛查中发现。

无症状感染者35，居住于崖州区万桂花园A区E栋，在社区筛查中发现。

二、活动轨迹

经初步流调，新增确诊和无症状感染者人员近日主要活动轨迹为：

吉阳区

港华市场、河东新风街138号福泉花园、沃美超市、蓝海购物广场、美丽之冠C栋、中铁置业广场、南新农贸市场。

天涯区

第二农贸市场、吉祥路邮政银行。

崖州区

崖州中心渔港、崖城中心农贸市场、港门农贸市场、崖城中心卫生院、赤草小学、爱国冰厂、盐灶市场、优联胜生活超市、蜜雪冰城（保港路店）、港峰超市、拱北村相约茶餐厅、兴滨路106号湘菜馆（南滨店）、崖州大道乐豪公馆KTV、古城对面照相馆。

三、温馨提示

目前我市正在有序开展流调溯源、隔离管控、核酸检测、医疗救治等处置工作。请广大市民不信谣、不传谣，涉疫消息以官方发布为准，继续增强防范意识，科学佩戴口罩、勤洗手、常通风、保持安全社交距离、不扎堆、不聚集，配合落实扫地点码工作，尽早全程接种新冠病毒疫苗。

三亚市新型冠状病毒肺炎

疫情防控工作指挥部

2022年8月5日

三亚高风险区达52个

三亚市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部通告（通告2022年第61号）根据当前三亚市疫情防控工作需要，按照国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》相关规定，经专家组研判，市疫情防控指挥部决定，自2022年8月5日起，高风险区域调整为52个、中风险区域调整为33个。对高风险区采取封控措施:足不出户、上门服务。区域内连续7天无新增感染者,且第7天风险区域内所有人员完成一轮核酸筛查均为阴性,降为中风险区;连续3天无新增感染者降为低风险区。对中风险区采取管控措施:足不出区、错峰取物。区域内连续7天无新增感染者,且第7天风险区域内所有人员完成一轮核酸筛查均为阴性,降为低风险区。以上措施自2022年8月5日起执行，后续将根据疫情防控形势变化适时调整。中、高风险区域内居民如遇到生活、就医等困难，可拨打三亚市政府服务热线12345。附：三亚市高、中风险区一览表三亚市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部2022年8月5日

高风险地区

编辑：乔伊

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大陆制裁奏效，台欲邀德国议长窜访，柏林没敢答应，重申坚持一中

作者：田柳Talk

发布时间：2022-08-10 19:43

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近日，针对佩洛西访台一事，大陆果断采取反制行动，使得台海局势进入新常态，期间解放军展示出“封锁”台岛的强大实力，而美日两国除了叫嚷几句，最终未敢轻举妄动。

于是，陷于绝望的民进党当局，又把目光投向了遥远的欧洲，妄图怂恿德国在涉台问题上铤而走险，结果又碰了一鼻子灰。

据台媒报道，台当局驻德代表谢志伟日前接受专访时，公开呼吁德国联邦议院议长巴斯大胆访问台湾。谢志伟还宣称，德国高层“需克服心理障碍”，他不期望德国总理或外长来台，但议长代表德国人民，不需要听命于政府，其语气可谓十分狂妄，大有顶风作案的意思。

对此，德国外交部发言人沙瑟就该问题专门作出回应，他表示在“一中原则”的政策框架下，德国与台湾地区没有外交关系，而包括德国议长在内的多名政府官员职务涉及主权，所以他们与台当局并无接触。

台当局之所以敢在敏感时刻继续挑衅，是因为今年以来，西方国家掀起了一股窜访逆流，美国国会两院重量级议员接连访台后，一些欧洲国家也随之跟进。

比如，前段时间斯洛伐克副议长，以及欧洲议会副议长就曾先后抵台，最后连佩洛西都来了，因此谢志伟试图举出上述例子，来说服德国议长效仿佩洛西。但民进党当局显然错估了形势，德国非但拒绝其建议，还进一步重申了“一中原则”。

这种小丑行为， 连岛内网友都看不下去，纷纷讽刺民进党惹火上身，完全是自讨没趣。事实上，台当局眼下犯的错误远不止此，他们最大的问题是没有意识到台海局势已经改变，所幻想的各种西方援助都不可能发生。

从年初开始，以美国为首的西方国家，就在台海问题上给大陆设计了两个非常阴险的陷阱。其一，各国议会不断推出涉台法案，声称要帮助台当局加入世卫组织等国际机构，在一个多月内，类似的法案竟然多达十来个。

其二，各国轮流派议员或重量级政客访台，并且逐步进行加码，一直到达副议长或议长级别，用“切香肠”的方式掏空一个中国政策。

这两个陷阱，给我们带来了不小的挑战，因为大陆若只反击其中一个国家，最后的效果肯定不会太好，可若对所有相关国家进行制裁，又可能面临以寡敌众的局面。于是，西方国家抓住这一点肆意挑衅，还公开炫耀访台“成果”，最后我们忍无可忍，选择对佩洛西的访台一事猛烈反击。

我们不仅制裁了佩洛西本人及其家属，还对美国发起了8项反制，让国际社会都看到了，佩洛西恶意制造地区危机，不但没能捞到好处，反而让美国和她家人都付出惨重代价。

美国众议长尚且都讨不到便宜，其他国家的官员若再来惹事生非，自然也不会有好果子吃，他们都得掂量掂量。

所以，台当局在这个时候邀请德国议长访台，对方当然不肯冒这个风险。再说了，在欧洲各国中，德国对中国经济的依赖最深，换言之，一旦惹怒了我们，他们受到的损害也最大。

过去几个月，美国一再暗中施压德企与华“脱钩”，却遭到大众等德国公司的拒绝，毕竟没人会跟钱过不去。台当局显然不太了解这一情况，所以才会误以为自己能说服德国，结果落得个丢人现眼的下场。

民进党当局为了分裂国家，简直挖空了心思，大陆绝不允许其“谋独”行径继续下去，10日上午，国台办发表《台湾问题与新时代中国统一事业》白皮书，重申台岛是我国不可分割的一部分。

同时强调，大陆将为和平统一创造更多条件，但不会给任何分裂活动留下空间，民进党分裂举动严重危害两岸稳定，是和平统一的最大障碍，必须予以清除。

由此可见，台海局势进入新常态不是说说而已，两岸的统一进程大有在未来加速的趋势，而无论以何种方式统一，“台独”分子都无法逃过法律和人民的审判。最后需要说明的是，民进党当局“挟洋自重”没有出路，域外势力“以台制华”也注定失败。

任何加剧两岸对抗，破坏台海地区和平与稳定的动作，都违背时代潮流和国际社会的共同期望，历史的车轮滚滚向前，这是任何人都无法阻止的，希望美国和台当局好自为之。

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美瑞新材研究报告：高端TPU进入放量期，布局上游打开成长空间

作者：财是

发布时间：2022-08-02 11:28

快照：

（报告出品方/作者：申万宏源证券，刘靖，刘建伟，宋涛，周羽希）

1.深耕自主研发14年，国产TPU行业先锋

1.1.国内聚氨酯弹性体材料龙头

公司专注研发生产多种类型 TPU 产品，为国内 TPU 细分领域龙头企业，为国家级专 精特新企业。公司前身为 2009 年成立的烟台开发区新龙华包装材料有限公司，16 年变更 为美瑞新材料股份有限公司。2015 年，公司通过国家高新技术企业认定并挂牌新三板，持 续深耕于国产 TPU 材料的研发、生产、销售和技术服务，十余年来不断开拓 TPU 工艺、 生产线及设备建设，掌握核心知识产权，获得国内外授权发明专利 14 项、实用新型 5 项、 软件著作权 8 件、商标 30 件，作为国内 TPU 领军企业引领行业蓬勃发展。2020 年，公司 于深交所创业板正式上市。

公司产品种类丰富、特性优异，被广泛应用于下游终端市场。公司生产 TPU 产品种类 包括通用聚酯型、特殊聚酯型、聚醚型、发泡型等。近年来，公司的产品结构逐步优化， 向着高技术、高附加值的特种品（包括特殊聚酯型、聚醚型、发泡型产品）转型，中高端 产品占比持续提升，占比超过 50%，自 2019 年起，特殊聚酯型产品营收超过通用聚酯型， 成为公司第一大类产品。由于 TPU 特性优异、环保可降解，很好地作为传统塑料与橡胶材 料的替代品，在下游领域应用广泛。公司产品覆盖包括管材、薄膜、电子电器、鞋材、汽 车配件、工业装备等众多细分终端市场。

注重客户定制化需求，需求和技术共同驱动研发，实施“直销+贸易商”商业模式。公 司以满足客户定制化需求与专注技术研发创新为双驱动力，紧跟行业前沿技术开发与下游 市场信息反馈，不断丰富新品类。同时，公司采取“直销+贸易商”的销售模式，依托现有 贸易网络，不断提升下游市场渗透率及产品影响力，建立了更加完善的销售渠道。

1.2.业绩保持高增，产销量逐年攀升

过去四年业绩增速快。2017 至 2021 年，公司营业收入从 5.26 亿元增长至 12.98 亿 元，4 年 CAGR 达 25.33%；2021 年，原料上涨带来成本压力，公司积极研究开发新产品 以对冲老产品毛利率下行压力，2021 年营收的同比增速达到 71.47%。2017 至 2021 年， 公司归母净利润从 0.44 亿元增长至 1.19 亿元，扣非后净利润从 0.42 亿元增长至 0.99 亿 元，4 年的 CAGR 分别达到 28%/24%。

毛利率、净利率近两年处于低位，期间费用率基本稳定。自 2020 年下半年开始，我国 大宗商品整体呈现上涨趋势，TPU 原料价格大幅上涨，由于公司产品价格向下游传导调整 较慢，导致成本压力较大，公司盈利空间受到一定挤压，近两公司年毛利率、净利率均有 所下滑，2021 年毛利率/净利率分别为 15.73%/9.18%。面对行业整体原材料价格冲击， 公司作为细分领域的龙头企业，在自身成本的控制以及市场把握能力上具备优势，未来随 着原材料价格回落，中高端产品突破议价能力增强，公司净利率、毛利率有望触底回升。 公司期间费用率整体呈现下降趋势，目前基本处于稳定状态。

产销稳步提升，市场份额稳步提升。截至 2021 年,公司拥有 TPU 产能 85000 吨，产 线主要为柔性化生产线，可用于生产不同品种的 TPU 产品。公司作为 TPU 研发生产商， 始终保障 TPU 产品的稳定输出，2017-2021 年产量由 27575 吨上涨至 69901 吨，2021 年同比增长 36.66%；同时，销量由 28081 吨提升至 61781 吨，2021 年同比增长 24.21%。 公司产量、销量近年来以高速稳步提升，并且能够维持高水平的产销比，市场份额稳步提 升。

1.3.公司股权集中，重视研发技术创新

董事长王仁鸿为公司实控人，直接或间接持股比例达 47.54%，公司股权较为集中。 截至 2022 年一季度报，公司董事长王仁鸿直接持有公司 38.85%股份，并通过山东瑞创投 间接持有公司 8.28%股份、通过山东尚格投资间接持有公司 0.41%股份，总计持股比例达 47.54%，为公司控股股东和实际控制人。目前公司拥有美瑞新材料创新中心（山东）、美 瑞新材料（河南）两家全资子公司，美瑞科技（河南）、美瑞新材企业发展(上海)两家控股 子公司，分别持股 55%/60%。其中美瑞上海将重点开拓 TPU 材料在汽车领域的相关应用， 河南一体化产业园将着重于上游特种以及 PBS 等新材料的研发开拓。

董事长王仁鸿为行业技术人才，公司研发费用投入占比逐年攀升。董事长王仁鸿作为 业内技术人才，曾任职万华化学；专攻 TPU 领域 20 余年。公司重视产品研发与工艺改良， 逐年增加企业的技术研发投入，扩充技术人员占比，2017-2021 年研发费用率占比超 4%， 呈上升趋势；研发人员数量占比也超过员工总数的 20%。2021 年公司荣获第三批专精特 新“小巨人”企业称号。公司重视科研平台建设与技术创新，先后建成山东省高分子弹性 体新材料工程实验室、山东省企业技术中心、CNAS 国家实验室、生态化工材料研究院、 异地孵化中心和创新中心等多个科研平台。

2.环保新材料空间大，国产替代正蓬勃

2.1.性能优异近终端市场，行业新兴前景广阔

聚氨酯为“第五大塑料”，迎合新兴化工发展方向。被誉为“第五大塑料”的聚氨酯 是一种新兴的有机高分子材料，因其性能优越，被广泛应用于众多领域。近年来，全球多 数国家纷纷开启传统化工产业结构转型阶段，面对逐渐精细化、多元化的新兴化工发展方 向，聚氨酯材料也迎来长足发展。其产品种类众多，按照加工工艺不同，可分为热塑性聚 氨酯弹性体（TPU）、浇注型聚氨酯弹性体（CPU）和混炼型聚氨酯弹性体（MPU），其 中 TPU 规模最大。TPU 若以加工方式分类，可分为挤出级、注塑级、压延级、发泡级等; 以原材料种类分类，则可分为聚酯型、聚醚型、聚己内酯型和聚碳酸酯型等。

TPU 性能优越，具备很高的可定制特性，可以通过改变软硬链段混合比例、化学成分、 工艺参数等指标实现塑料或橡胶的性能，下游应用广泛。TPU 通常由软链段（通常为多元 醇类）+硬链段（通常为异氰酸酯）+扩链剂组成，可通过调整软硬链段混合比例获得不同 特性；例如硬段占比越大，则 TPU 产品越坚硬，从而可以实现对表面损坏的抵抗能力，而 软段的作用则可提供拉伸性和灵活性，适用于较复杂的几何形状贴膜等，软硬链段的比例 与平衡可实现不同的性能； TPU 主要原材料包括异氰酸酯类和多元醇类，可通过不同的配 方比例去实现不同的应用场景，可制成橡胶、薄膜、纤维等。

TPU 具备较好的环保性能，顺应国家发展大趋势。近年来，在工业企业转型升级的大 潮中，国家政府层面积极引导并支持环保、低耗等新材料产业的发展，相继出台多项产业 政策。聚氨酯产品具备优异的物理和化学性能，属性介于橡胶和塑料制品之间，既具备橡 胶的高弹性，又能够像塑料一样进行工艺加工，且其具备一定的可降解特性，符合国家环 保、碳中和的战略规划，未来有望在众多领域替代 PVC、橡胶、EVA、硅胶等多种传统材 料，成为未来新材料发展的主要方向之一。

2.2.TPU处于产业链中下游，议价能力偏弱

TPU 处于产业链中下游位置，更临近终端市场。TPU 产业链上游主要为 MDI、多元醇、 BDO 等大宗化工原材料，主要来自于石油衍生品或副产品，上述原料主要来源于国内外各 大化工企业，供应相对充足；下游应用广阔，涉及管材、鞋材、薄膜、电子电器、汽车配 件、医疗设备等众多领域。TPU 处于产业链中下游位置，价格受到上游原材料价格波动与 下游需求供给的双重影响。

其中通用型 TPU 价格受上游原料的价格波动影响较大。通用型 TPU 市场竞争激烈， 下游应用场景主要包括服装用料、传统鞋材、管材等等；产品更接近于上游大宗类基础化工品，定价大多采用成本加成的模式，上游原材料涨价有望即时向下游传导，市场价格和 上游原材料价格同步波动。

近年原材料价格整体趋势上涨，带动通用型 TPU 价格上行，未来或逐步回落。根据数据显示，近年来，BDO、己二酸整体市场价格仍呈现上涨趋势，纯 MDI 市场价格 波动起伏，近期依旧呈现上涨态势。以华南地区市场价格为例，近一年中，BDO 每吨市场 价最高超过 3 万元，己二酸每吨市场价最高超过 1.4 万元；据前文所述，由于大宗商品价 格传导即时，受上游原材料价格上涨影响，TPU 产品的市场价格亦随之上行，以华南地区 的价格为例，2021 年通用型的鞋材 TPU，市场价格最高上行至 2.5 万元/吨，薄膜 TPU 价 格最高超过 2.7 万元/吨。2022 年随着原材料价格整体回落，通用型 TPU 产品价格亦出现 下降趋势，未来随着价格缓和以及通用型市场竞争加剧，通用型市场价格或将进一步回落。

而特种型 TPU 产品相较于通用型更定制化、非标化；价格传导较慢，更易受下游客户 需求、以及行业景气程度决定。需根据下游应用场景、客户需求不同而相应调整配方参数 等。目前下游主要应用于 3C 产品、特种薄膜、发泡鞋材、医疗设备等等，产品价格与下游 需求景气度相关性更大，价格传导相对较慢，易与上游原材料价格形成错配；由于上游原 材料近两年涨幅较大，部分特种品利润受到一定挤压，未来有望逐步修复。

2.3.供给：TPU产能逐年释放，国产替代正当时

2.3.1.TPU产业链逐步向国内转移

TPU 起源于国外，国内市场正值成长期。TPU 材料最早于 1958 年被德国拜耳公司研 制而成，后陆续德国巴斯夫、陶氏化学等化工企业相继研制成功。20 世纪 70 年代，TPU 生产设备经日本率先引进亚洲地区，后传入中国台湾。直至上世纪 80 年代，中国内地才开始接 触 TPU 产业，但此前生产研发技术一直未有突破。由于 TPU 材料具备传统橡胶和塑料的 高弹性、高强度等特性，且具有其独特的优异性能，在产业转型中得到了广泛应用。与此 同时，中国内地部分企业也持续开展 TPU 的研发技术突破，近年来终于得以打破本土市场 外国垄断格局。目前，国内 TPU 行业正处于高速发展阶段。

TPU 新增产能陆续释放，2021 年国内产能达 115.7 万吨，开工率及产量稳步提升。 近年来我国 TPU 产能不断释放、稳步提升，根据数据，2016-2021 年，国内 TPU 总产能由 64.1 万吨提升至 115.7 万吨，CAGR 达 12.54%；产量方面，2016-2021 年我国 TPU 产量由 34.7 万吨上升至 65.4 万吨，CAGR 达 13.51%。近年来 TPU 行业整体 开工率维持在 50~60%，主要系由于行业内存在低端市场饱和、产能过剩的现象，未来随 着新市场发展，以及国内企业陆续在中高端产品领域实现突破，开工率呈现出回升趋势。

“二超多强”竞争激烈，尚未形成行业垄断格局。国际市场上，主要生产 TPU 的公司 如路博润、巴斯夫、亨斯迈等均已在我国投资建厂，与本土企业展开竞争，但整体产能不 多，近年开始出现高端产品供不应求的趋势。从市场竞争格局来看，我国本土企业万华化 学、华峰两家公司所占市场份额最高，分别达到 21/18 万吨/年，合计占国内总量的 34%， 美瑞新材和一诺威紧随其后，产能均达到近 10 万吨/年左右；TPU 行业整体呈现出“二超 多强”格局，市场尚未出现垄断，2021 年产量前十的企业合计占国内总产量的 70%左右。

2.3.2.我国TPU行业集中度有望进一步提升

国内 TPU 企业竞争核心包括产业链一体化、专注产品技术研发两个方向。国内 TPU 生产企业众多，主要为集中在低端市场的小型企业，产品种类单一、技术水平较低，市场 竞争力较弱。以万华化学为代表的不局限于 TPU 生产的化工企业，拥有规模化生产 MDI 等主要原材料的能力，其通过企业化搭建，具有明显的低成本优势，市场竞争能力显著； 以美瑞新材为代表的注重技术研发创新的生产企业，致力于对下游客户定制化生产，其在 下游细分市场有明显的技术实力与核心竞争力。

产业链一体化企业盈利水平一枝独秀，行业集中趋势已显。以华峰化学、万华化学为 代表的企业，内部建设 TPU 产业链一体化，主营业务范围包括原材料、TPU 等中下游材料 等。受近年上游原材料上涨影响，面对一众专注生产 TPU 及其下游产品的企业效益整体下 行的情况，由于部署有原材料生产业务，万华、华峰仍能保持高位盈利。以华峰化学为例， 公司 2017 年毛利率/净利率分别为 20.77%/9.29%，2021 年分别提升至 38.7%/27.98%。 以美瑞为代表的专注研发生产的企业紧随其后，靠产业链延伸以及品类结构优化逐步增强 核心竞争力，我们认为 TPU 行业已呈现出向前两梯队企业集中的态势，未来低端产能将逐 步出清，行业集中度有望进一步提升。

2.4.需求：国内需求扩张，下游应用广泛

2021 年 TPU 消费总量突破 60 万吨，年增速突破 20%。在需求端方面，由于 TPU 环 保可降解、低能耗等优异性能，在下游细分市场用以取代传统材料，被客户广泛的接受； 其应用领域从最初鞋类等低端市场逐步向航空、医疗、大型工业、环保等中高端市场不断 扩展，日益成为相关生产行业选用材料的主流选择。根据数据，2021 年国内 TPU 消费总量达 60.2 万吨，同比增长高达 20.16%，2016-2021 年的 CAGR 达 13.40%。

其中鞋材为 TPU 第一大应用领域占比近 30%，未来在中高端市场逐步拓宽。鞋材作 为 TPU 发展初期最主要的下游应用领域，随着 TPU 市场逐步向高端市场拓宽，占比有所 降低，但依旧是第一大下游细分领域市场，占比约 30%。薄膜、管材紧随其后，所占市场 份额分别为 19%、15%。近年来，中高端应用领域，诸如医药、航空、军工等越来越广泛， 市场份额达到 45%，我们预计未来仍有高速增长空间，前景广阔。

2.4.1.鞋材类：高端应用爆发带动需求增长

运动鞋市场规模 2016-2021 年 CAGR 达 17.96%，拉动 TPU 需求增长。中国作为世 界上最大的鞋类生产和出口国，尽管近几年受人工成本上涨、贸易保护主义等因素干扰， 部分鞋类发展态势不如从前，但运动鞋市场依旧保持相对快速的增长，近 5 年 CAGR 达到 近 18%。目前鞋类生产商（尤其是运动鞋）已大量采用 TPU 材料，广泛应用在鞋底、鞋面 等多个部位，根据数据，2018 年 TPU 材料在运动鞋中占到 10%，在全部鞋 类占约 3%。根据数据，2021 年中国运动鞋市场规模预测已突破 2100 亿元，运动鞋鞋底材料升级带动 TPU 发泡鞋底材料需求放量。

TPU 鞋材料竞争优势明显，“100% TPU 概念鞋”指引发展新方向。与传统鞋底材料 相比，TPU 材料性能更佳，具有卓越的回弹性、减震性，得到了市场广泛应用。2021 年 9 月，路博润公司正式推出“100%TPU 概念鞋”，TPU 将被应用于鞋材的所有部件，鞋身 更轻便、弹性减震效果更佳。通过提高可回收降解与减少生产过程中的废料，为鞋类行业 提供更具“可循环性”的解决方案，进一步实现“减碳排废”的最终目标。未来，随着技 术进一步成熟，全鞋采用 TPU 材料将在鞋类领域掀起新热潮。

2.4.2.薄膜类：应用领域逐步拓宽，车衣应用放量

塑料薄膜产量突破 1600 万吨，TPU 材质替代正当时。根据数据，2021 年 我国塑料薄膜产量为 1609 万吨，同比增长 7.04%。目前 TPU 材料的薄膜制品在市场中相 较于 PE、PP、PVC 薄膜仍然较小，但由于 TPU 材料的优异性能以及环保政策的推进，TPU 薄膜行业渗透率正逐年提高，领域从原有的服饰、纺织品逐步向农业、医疗、汽车、航天 等领域延伸，并逐步替代原有的塑料薄膜材料；目前在新兴领域中，受益于下游新能源汽 车的增长，以及年轻消费者对汽车贴膜的喜爱，TPU 在隐形车衣中的应用获得快速增长。 未来随着产业技术水平的不断提升，未来 TPU 薄膜的应用领域将不断扩大，我们认为 TPU 薄膜有望进一步替代传统材质，以抢占更大市场份额。

自主研发抗黄变 TPU 材料，隐形车衣薄膜打破国外垄断。TPU 材质的“隐形车衣”是 一种应用于汽车漆面保护的高性能聚合物薄膜，由于其具有良好的防护、增亮效果，能够 有效避免外物划伤、雨水腐蚀、化学清洗、砂石撞击等对车辆伤害的情况，深受当前车辆 爱好者青睐，装贴隐形车衣已成为当下最流行的汽车漆面养护方式之一。长期以来，TPU 隐形车衣材料一直被跨国公司垄断，国内缺乏原材料及薄膜生产制造技术而导致市场价格 高昂。其中美瑞新材经过多年研发创新，成功开发出拥有自主知识产权的脂肪族不黄变 TPU 材料及隐形车衣等各类漆面保护膜制品，首先打破了海外垄断格局，有望从下游需求放量 中率先获益。

3.扩产助力新发展，延展产业链带来高增长

3.1.着眼中高端产品市场，产品结构优化

3.1.1.精细化生产工艺，筑构行业高技术门槛

TPU 行业技术壁垒较高，对配方、工艺、设备均有较高的要求，需要行业 Knowhow 的长期积累。随着 TPU 行业的快速发展，中高端的应用领域不断拓展，对技术及研发实力 的要求越来越高，原料配比、工艺参数、设备配合等细微差别均会对成品造成影响。首先TPU 粒子可以根据不同原材料选择、软硬段链的配比等获得不同的物理和化 学性能，以车衣薄膜为例，弹性好、抗黄变、耐腐蚀等许多特殊的性能可能需要特定的添 加剂才得以实现，因此这要求企业具备优异的研发能力以及长时期的技术积累，才能设计 出更加合理的配方，以适应客户多样化的产品需求。

生产工艺和设备配合方面，生产过程中对精确度要求高，决定规模化生产能力以及成 品粒子性能、纯度等。目前 TPU 粒子的生产工艺有间歇法、双螺旋杆法以及传送带法等， 其中适合连续流水线生产的工艺方法主要有双螺杆连续挤出法和传送带法，而双螺旋杆法 生产能力大、产品性能稳定，尤其适合大批量的品种生产。生产过程中工艺参数如预热温 度/时间、旋转速度等均会对粒子的纯度、良品率造成影响，对技术积累、经验、已经设备 的精确度等要求较高，美瑞为国内首家通过自主创新，将关键设备和部件实现国产化的企 业，极大地提高了国内 TPU 生产的装备水平，减少对进口设备的依赖，成为国内少有的具 备中高端粒子生产能力的厂家。

资金、技术限制小微企业研发水平，大厂商稳定输出优质产品构建中高端市场壁垒。 由于 TPU 严谨的生产流程，当过程环节受到细微的变化便会使最终产品性质相差甚远，而 更换研发方案后，相应地设备系统等要素都要随之更改，这要求研发企业前期需要大量的 时间、研发投入以及试错成本。资金规模及技术能力等因素共同限制了 TPU 行业内大多数 小微企业无法研制及稳定输出满足中高端市场的高产品性能 TPU 颗粒，只能在低端市场中 激烈竞争。大生产商具有足够的资金、科研、管理等实力，能保证生产流水线稳定运转， 不会出现由于批次不同导致纯度不同的问题，生产 TPU 性质稳定，产品种类丰富齐全，符 合中高端市场的需求，因此可以筑建起较高的行业壁垒。

3.1.2.公司掌握核心知识产权，向高技术附加值特种品转型

公司研发生产拥有自主知识产权，不断开拓技术研发创新。截至公司招股说明书签署 日，公司已具有包括生产 TPU 核心工艺双螺杆连续反应挤出技术在内的六项研发与工艺体 系。目前，公司拥有授权专利 58 项，其中境外发明专利 16 项，国内发明专利 31 项，实 用新型发明专利 11 项等核心技术优势。高技术水平与生产工艺，保障了公司产品品质优异， 不断推动公司进一步的开拓创新。

公司产品种类齐全，布局差异化市场，以中高端竞争为主。研发技术含量较低的中低 端 TPU 颗粒，主要应用于鞋材、通用薄膜等低端市场，产品性能、价格较低，业内大多数 企业集中在以低端产品竞争为主的红海区域。公司生产产品除通用鞋材、薄膜之外，更注 重客户定制化需求，已将产品逐步扩大包括 3C 电子、车衣薄膜、精细化工业装备等在内的 中高端产品。由于掌握核心研发技术、产品种类丰富、性能优异，公司在中高端产品市场 具有一定的竞争力和影响力。

产品结构优化，逐步向高技术含量、高附加值的特种品转型，高毛利产品未来有望带 动盈利能力进一步提升。近年公司逐年向高技术附加值的特种品（包括特殊聚酯型、聚醚 型、发泡型产品）转型，中高端产品占比逐年提升，目前特种品占比已超过 50%左右；特 种品的毛利率相较于通用聚酯型产品高，未来公司将持续注重该方面的产品研发生产，着 眼于中高端产品市场，并不断开拓新的应用领域，带动产品结构优化；其中公司经多年的 研发创新及工艺技术研制，逐步突破了发泡型 TPU 生产研发的难关，打破市场国外垄断格 局，产品可应用于高端鞋材、汽车内饰等。该产品毛利率较高，2017-2019 年稳定在近 40% 左右，远超其他品类。公司所积累的技术创新与研发壁垒，将为未来致力于中高端领域差 异化生产乘风追击。

3.2.布局上游高壁垒HDI，打开未来成长空间

投资鹤壁宝山聚氨酯产业园项目，打通产业链、强化成本优势。2021 年 6 月，公司公 告与河南能化集团达成深度战略合作，共同投资设立美瑞科技（河南）有限公司，其中公 司持股 55%；项目投资 15 亿元，占地 925 余亩，拟建设 12 万吨特种异氰酸酯一体化产 线；项目预计于今年下半年或明年开工，建设周期 18 个月，目前仍处在资质审评阶段，建 成后有助于公司延伸产业链，并实现特种型产品部分原材料的自供；同时项目选址于鹤壁 宝山产业集聚区，合作方河南鹤壁煤化工有限公司拥有 1,4-丁二醇（BDO）产能 10 万吨/ 年，与公司自身业务具备较好的协同性。

脂肪族异氰酸酯（ADI）具备优异的化学性能，下游应用广阔。脂肪族二异氰酸酯作 为核心原料生产的特种聚氨酯弹性体，具有不含苯环、抗氧化、抗黄变等性能优势，下游 应用广阔，主要可用于制造聚氨酯涂料、粘合剂、弹性体等的一种重要有机中间体。ADI 种类众多，包括 IPDI、HDI、HMDI 等等（其中 HDI 为最主要的产品），目前欧美、我国 和日本是 ADI 主要的消费国家和地区；

ADI 生产流程长、工艺复杂、技术壁垒较高，原主要被国内外龙头公司垄断，目前国 内实现技术突破的主要为万华化学。根据数据，2021 年全球 ADI 总产能达 58 万吨。由于行业技术壁垒较高，全球范围内能做到规模化生产的企业较少，国 内目前主要的生产企业为科思创与万华化学。其中科思创是全球最大的 ADI 供应商，年产 能达 22 万吨；万华化学紧随其后，也是目前国内唯一一家本土规模化生产 ADI 企业，年 产能 14 万吨左右，二者产能占全球总产能六成以上。

HDI 国内市场竞争格局优异，单吨售价、单吨净利均较高。根据数据， 2020 年，国内 HDI 单体产能达到 20 万吨左右，固化剂产能达 14 万吨左右，市场竞争格 局优异。HDI 原材料市场价格较高，以华东地区为例，2020-2022 年， HDI(三聚体(100 固含))市场价格一度上涨至接近 12 万元/吨，目前仍保持 7-8 万元/吨，维持在高位水平。 我们认为由于其较高的资金及技术壁垒，目前特种异氰酸酯的市场仍然被少数几家企业垄 断，生产企业有望享受较高的单吨净利润，有效增厚公司未来业绩。

核心原材料自供铸就核心竞争优势，打破现有竞争格局，为公司增长带来新动力。未 来随着该项目的落地投产，一方面打破了特种异氰酸酯的现有的垄断格局，可以有效解决 公司特种品所需原材料受到制约的问题；另一方面，项目开展了公司上游原材料的研发生 产，完善了一体化产线建设，对于公司生产 TPU 产品实现了原材料的自供给，有力地降低 了生产成本，此外，额外的原材料产量也将会推动下游新材料的应用，使得特种异氰酸酯 的需求得以进一步扩大，丰富了公司业务范围，未来能为公司带来较好的效益前景。

3.3.新产品产能扩充，未来增长注入动力

20 万吨弹性体产能扩充，保驾护航助力产销增长。2021 年，公司 TPU 产能约为 8.5 万吨，产量达 69901 吨，同比增长 36.66%；销量达 61781 吨，同比增长 24.21%。公司 产量、销量近年来以高速稳步提升，为了保证能持续稳定地向市场输出产品，综合考量后 投入建设产能扩充项目。公司原募投的 30000 吨热塑性聚氨酯弹性体项目，于 2021 年 3 月变更为年产 20 万吨弹性体一体化项目，计划建设周期为 36 个月，建成后将增加年产 20 万吨的 TPU 产能，为未来产销增长、市场份额扩大提供了有力的保障。

新产品项目投入研发，拓宽未来产品市场新领域。公司加大了对于 PBS、PRC 等新型 环保材料的研发投入，深度开展对于生物降解材料 PBS 及 PCR 材料制备工艺的研究。成功 掌握研发关键技术、实现量产供应后，使得公司成功步入降解材料行业，能够继续丰富公 司环保产品生产线和产业链建设，并逐步拓宽产品的下游应用领域，进一步提升公司的市 场竞争力。此外，公司将继续加强发泡型 TPU 领域的产品自主研发、产能扩张，扩大与鞋 材品牌的合作推广，为公司利润水平增长提供更稳定的保障。

4.盈利预测

产能：1）公司目前年产 20 万吨弹性体一体化项目建设正有序推进中，预计于 2023 年建成并投产一期 10 万吨生产线，未来预计将结合下游市场需求情况和公司自身规划逐年 释放，我们假设 2022 年-2024 年公司 TPU 端产能为 11.5、14.5、17.5 万吨；2）公司 2021 年公告投资设立河南新材料产业园项目，建设 12 万吨特种异氰酸酯产能，目前该项目仍处 于资质审评阶段，预计建设周期为 18 个月，将有望于 2024 年下半年建成，后逐步投产。

关键假设：公司正逐年由低端 TPU 生产商向中高端领域进发，在车衣、鞋材等多个中 高领域打破国外技术垄断，盈利能力进一步增强，参考公司公告，2019 年公司特种型 TPU 产品销量占比已达到 54%，我们假设随着新产能的投放，特种型产品占比将持续提升： 1） 通用型 TPU 产品：我们假设 2022-2024 年产能维持在 37400 吨（假设其维持原 有产能 44%的占比），产能利用率为 93%/87%/85%，通用型 TPU 产品属于基础 类化工商品，产品价格受上游原材料影响较大，上游原材料价格涨跌向下游传导较迅速；未来随着上游价格回落，通用型 TPU 产品的销售价格会相应调整，我们采 用成本加成的定价模式，预计2022-2024 年销售价格为1.79/1.78/1.80 万元/吨。

2） 特种型 TPU 产品：随着新产能的逐步释放，我们假设 2022-2024 年特种型 TPU 产品的产能为 47600/77600/107600 吨，产能利用率为 93%/87%/85%；特种型 TPU 产品相较于通用型更定制化、非标化，需根据下游应用场景、客户需求不同 而相应调整配方参数等等，目前下游主要为 3C 产品、鞋材、车衣等等，与下游需 求景气度高度相关，价格传导整体较慢，易与上游原材料价格形成错配；由于上游 原材料自 2021 年下半年起涨幅较大，我们预计公司产品有望于今年提价，我们假 设 2022-2024 年特种产品的销售均价为 2.89/2.71/2.69 万元/吨。

3） 特种异氰酸酯：我们预计公司布局的上游特种异氰酸酯业务有望于 2024 年建成后 开始投产，我们假设2024 年产能为24000 吨（其中一部分自供给特种 TPU 产品）， 特种异氰酸酯技术壁垒高，目前售价为 7-8 万元一吨，我们考虑未来扩产会带来 价格回落，我们假设 2024 年其售价为 6 万元/吨。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】

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作者：企业号shfskaff

发布时间：2022-08-02 11:11

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消防保障措施

一、防汛措施

1、设立气象汛情预报站,负责每天与当地气象部门等有关部门建立密切联系，获取有关气象、汛情、台风等情报资料，并做出科学的预测、分析，为防洪及防台风工作的决策、实施提供充分的依据。

2、合理安排工序，防止汛期洪水及台风影响施工安全。

3、在建筑物，生产房屋、弃碴场周围修建畅通的排水渠道，弃碴场设挡墙防护，预留排水孔洞，同时做好洞口边坡挡护。水池及泵站建在较高位置上，施工用水做好挡水围堰。

4、设立安全防汛领导小组，由有经验的人员10～20 人组成抢险队，配置必需的抢险器材，警钟常鸣，常抓不懈，随时应急处理突发事件。

5、健全通讯系统，保证施工现场与项目经理部、外界之间的联络畅通，在事故易发点设专人巡查，发现问题及时上报处理。

6、雨季来临前，对水泥、炸药仓库等要进行重点加固并做好防潮处理。

二、防火措施

1、消除一些可能造成火灾、爆炸事故的根源，严格控制火源、易燃易爆物及助燃物的储放。

2、组建工地义务消防队，对职工进行消防安全训练，生活区及施工现场配备足够的灭火器材，确保消防水源充足和供水系统工作正常。

3、在生活区及工地重要电器设施周围要设置接地或避雷装置，防止雷击起火引起火灾。

4、对职工进行防火安全教育，杜绝职工使用电炉、乱扔烟头等不良习惯。

5、对工地及生活区的照明系统要派人随时检查维修养护，防止漏电失火引起火灾。

廉政建设措施

为保证优质、高效地建设本合同段工程，安全、有效地使用建设资金，保障投资效益，特制定如下廉政建设实施措施。

一、建立监督机构、签订合同约束

1、项目经理部组建由项目党委书记为组长，各工程队党支部书记为组员的纪律监察委员会。

2、签订廉政建设合同；项目经理部同下属施工单位签定工程承包合同时，也要签定廉政建设合同。

二、加强领导干部、业务人员的廉政教育

1、认真学习、贯彻落实党中央关于廉政建设的有关文件规定。

2、项目部领导干部要认真学习，提高思想理论水平，增强反腐败的自觉性。

3、对项目部及工程队业务人员开展廉政教育，避免在材料采购、计价、拨款中吃、拿、卡、要等不正当行为的发生。

4、教育各业务人员在业务活动中坚持公正、公开、诚信、透明的原则，不得损害国家和集体的利益，不得违反工程建设管理规章制度。

三、建立健全廉政制度

1、建立民主监督制度。项目部领导干部要自觉接受民主监督，定期参加党小组活动，按时汇报主管工作的各项情况，同时汇报反腐倡廉情况。

2、设立举报电话，监督并认真查处违法违纪行为。

3、建立企务公开制度，及时发现各业务活动中的违反廉政规定的行为，并及时提醒和纠正。

4、对违反党和国家有关法律法规及交通部的有关廉政规定者，按管理权限依据有关规定，给预相应的经济或法律上的处罚。

缺陷责任期工程修复和维护措施

1、建立内部工后质量包保责任制。我单位法定代表人与项目经理签订《工程质量包保责任状》，项目经理与各工程队承包责任人签订《工程质量包保责任状》，建立具有可追溯性的工程质量保证制度；对因施工原因造成的工程质量问题负终身责任。

2、我单位设有《缺陷责任期工程修复维护和质量回访小组》，是全面负责协调处理竣工验交后工程质量保修服务的常设机构。由我单位安全质量部、工程管理部、计划统计部、办公室等部门组成。办公地点设在安全质量部，负责工程质量保修组织领导及定期回访。

3、工程完工后，由本项目总工程师为组长，项目主管工程师为常务副组长，成立《工程缺陷维护小组》，负责缺陷责任期内对工程修复维护工作。

4、缺陷责任期内，维护小组定期对所建工程进行全面、仔细的检查，遇地震、暴雨、台风等不可抗拒的自然灾害后及时组织检查，对出现的工程缺陷要登记清楚，分析缘由，及时向业主上报缺陷范围、缺陷数量、缺陷责任及原因分析等，并立即组织实施维修。

5、缺陷责任的维护分两种情况。若因我单位施工质量问题造成结构内部受力变化或外部破坏的，我单位自己拿出修复方案并报业主批复后立即实施；若属设计或其它非承包人责任造成的缺陷，要及时上报业主和设计院，并按照业主和设计院批复的方案组织维修。

6、我单位维修组，还将对管段内设计方面不完善之处进行合理完善、补建，确保路基边坡稳定、环境好。

7、保修期满，本单位工程质量保修回访领导小组，组织一次保修终期回访，认真听取用户对工程质量的评价及意见；如需整改，迅速派专人处理，达到用户满意。

8、我单位《缺陷责任期工程修复维护和质量回访小组》设专人，负责接待用户来访人员及其它方式的质量问题投诉。对所投诉的质量问题认真登记，三日内派人到现场勘察调查，提出处理方案；用户认可后，组织维修人员携机具、设备赶赴现场，实施维修处理，维修后的工程质量必须达到规范的要求和用户的满意。

9、按照ISO9002 系列标准要求，我单位承诺：工程交付业主使用后及保修期满后，按我单位的《跟踪回访制度》的规定，仍要和业主不断取得联系，每季度至少回访一次，听取业主的使用情况和意见。

支架采用膨胀螺栓固定。安装位置根据管道定位放线确定，排列整齐，横平竖直，各支架的同层横档应在同一水平面上，其高低偏差不应大于±5mm。

管道与支架之间应接触紧密并设置绝缘橡胶垫，要求橡胶垫宽度为40mm，且环绕管道一周并搭接30mm以上。

管道安装

a.干管安装：先用经纬仪、水平仪确定管线的位置与标高，并正确安装支架。在干管中心线上定出各分支主管的位置，并标出中心线，实测各管段的长度，编制配料单送加工场预制。安装时，要求在现场先预组装管段（长度以方便吊装为宜），再用手动电葫芦将管段吊装到支架上，调整方位后，随即用U型卡将管段临时固定；随后进行管段安装，精确校正调直，保证整个管线水平面和垂直面在同一直线上，经确认后管道即可进行最后固定。

安装质量要求：不得有塌腰、拱起的波纹及蛇弯现象。成排安装时，直线部分应互相平行；曲线部分，当管道水平或垂直平行时，应与直线部分保持等距；当管道水平上下并行时，曲率半径应相等。

吊顶内敷设管道要满足吊顶高度，首先应尽量把大管贴近梁底，其后紧凑布设小管，使管道安装尽量做到合理、美观，符合工艺流程。

b.支管安装：先按干管甩口在墙面上弹出水平支管安装位置横线，并在横线上按设计图纸画出各分支管线或给水配件的位置中心线。然后，再根据横线中心线测得各支管长度，并编制配料单送加工场预制。安装时，先进行预组装，经检查调直后再进行安装并精确调直。

安装质量要求：管线应横平竖直；在立管和装有≥3个配水点的支管始端应设置可拆装的连接件；横管安装时，宜有2‰～5‰的坡度坡向泄水装置；为防止损伤金属镀层，在用管钳安装镀锌钢管时，应衬垫软布。

c.焊接钢管的“二次安装”工艺：

①.在现场定位防线，实测长度尺寸并编制配料单；

②.根据设计需要，先焊制部分长度为6m的标准法兰管段和法兰管件，并运至镀锌厂进行热镀锌处理（热镀锌层厚度≥80μｍ）。另外，根据需要的长度尺寸焊制法兰短管和法兰管件。

③.将加工好的法兰管（件）运至现场进行第一次安装。经水压试验（试验压力1.0MPa）合格且管线与其它专业协调确认空间位置无矛盾后，即对管道进行编号记录在案。

④.拆除未镀锌或因有渗漏重复施焊损伤了镀锌层的法兰管（件），并运至镀锌厂进行热镀锌处理。

⑤.将热镀锌后的法兰管（件）运至现场，根据第一次安装的编号记录进行第二次安装。并再次水压试验（试验压力为1.0MPa）合格。

以上“二次安装”工艺即保证了管道的防腐达到全部热镀锌，又确保了管线的空间位置及水压试验符合规定。

d.硬聚氯乙烯管的安装：

连接方式为零件粘接。立管与横管应按设计设置伸缩节，伸缩节的承口逆水流方向。横干管及层高大于4m的立管应根据设计确定伸缩节的设置；横支管上合流配件至立管的直线管段超过2m时，应设伸缩节，间距不超过4m。

横管与横管、横管与立管的连接方式应采用TY型三通或弯曲半径不小于4倍管径的90°弯头。管道与支架之间应衬垫橡胶垫片。

3). 阀门安装

安装前，应作耐压强度试验，也可以同管道试压一起进行。对于安装在主干管上的闭路阀门，必须逐个作强度和严密性试验。强度和严密性试验压力为阀门出厂规定的压力。

4). 波纹伸缩管安装

波纹伸缩管安装要求与管道保持同心，不得偏斜，并且使管内水流方向从焊接端流向自由端，与管道坡向一致。

考虑预拉（压）值，在待接管道上先留出波纹伸缩管的位置。安装波纹伸缩管时，利用拉管器将其拉伸或压缩到设计规定的预定值后与管道连接。在安装过程中，应设临时固定，待管道安装固定后，再拆除临时固定。

5). 消火栓箱安装

应与装修紧密配合，设施与装饰面的接缝应整齐美观。设施的安装应符合“通用图”要求。

室内消火栓栓口朝外，阀心距地区1.1m，允许偏差±20mm；阀门距箱侧面要满足设计要求，允许偏差±5mm，水龙带与接扣的连接应采用16＃铜线绑扎2～3道，每道不少于2圈，保证接口严密不漏水。消火栓箱体的上、下角水平位移不超过2mm，隧道内的箱体应向后倾斜10mm。

6) 卫生设备安装

作业条件是所有与卫生设备连接的管道均已试验合格；室内装修基本完成；施工房间可关锁。

卫生设备的操作工艺为：安装准备 设备及配件检查卫生设备预安装配件安装卫生设备稳装与墙、地面接缝处理通水试验。镀铬配件必须使用活动扳手并衬垫软布安装。

安装质量要求：卫生设备安装平整稳固、使用方便，支架与器具接触紧密，配件镀铬层完好无损。

7). 水泵安装

a.应与驻地监理一起对水泵进行开箱检查，验收设备基础，并填写有关记录。

b.水泵就位后应严格进行中心线找正、水平找正和标高找正，调整泵体与电动机联轴器的相对位置，要求即同心且相互平行。

c.水泵经过精校后，即可进行配管工作。吸、压水管必须设置支架，不得将重量附加在泵体上。吸水管应具有沿水流方向连续上升的坡度（i=5％）接至水泵入口，避免产生气囊现象。

8). 室外管道施工

采用承插式给水铸铁管，石棉水泥接口。

a.根据设计图，用经纬仪及水准仪测量放线，确定坐标和标高，打桩布线。

b.人工开挖管沟，根据土质放边坡，不得超挖。如遇其它管线、电缆等地下设施，应予以保护，并及时与有关单位商讨处理措施。管沟挖好后，应通知现场监理验槽，并填写有关记录。

c.铸铁管道外防腐及承插口处理。

d.人工散管，压绳法下管，经对口、调直、稳固后，即可进行打口。打口完毕应及时覆泥湿养护8小时以上。

e.经水压试验（试验压力1.0MPa)合格后，应及时覆土回填。

f.采用人工原土回填，机械分层打夯密实。分层厚度不超过0.3m。

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设计水量

按照甲方提供的原始资料确定本垃圾渗滤液处理工程设计水量为300m3/d。

进出水水质

进水水质依据甲方提供资料以及国内同类垃圾渗滤液的水质资料。

处理方案

近十几年来国内外学者就垃圾渗滤液的处理进行了大量的探索和研究，取得了一些成功经验，有的已用于工程实践。由于渗滤液水质水量的复杂多变性，目前尚无十分完善的处理工艺，大多根据不同填埋场的具体情况及其它经济技术要求采取有针对性的处理工艺。

根据甲方提供的相关技术资料，确定了原水和出水的水质条件及其变化系数，本方案确定以曝气脱氮、厌氧－缺氧－好氧生化处理配合循环回灌的工艺路线。

垃圾渗滤液受到各种因素影响，水质水量变化较大大，有机物浓度高且难于降解，污水可生化性差（有时其BOD5/COD 低达0.07～0.2），污水中营养元素比例失调（NH3-N 含量高而磷元素缺乏），且水中含有浓度较高的重金属等有毒物质，因而其处理难度较高。

对于本方案的“年轻”和“年老”混合型垃圾填埋场(指垃圾中含有一定数量的工业废弃物)产生的渗滤液及城市污水处理厂规模较小而采用合并处理的情形,进行物理化学等预处理去除渗滤液中的氨氮等尤为必要。因而，本方案首先采用曝气吹脱技术处理含量较高的氨氮。经过吹脱，渗滤液中氨氮去除率可达到70％左右，降低了后续生物处理工艺的处理负荷。此外，曝气吹脱还可起到一定的预曝气作用，在一定范围内可以降低渗滤液中COD 含量，并进一步调整污水营养物质比例，使之更有利于生物处理。

方案采用厌氧－缺氧－好氧生物处理工艺，这是一种将厌氧－好氧生物处磷与缺氧－好氧生物脱氮两种方法相结合的同步脱氮除磷处理工艺。污水和回流污泥自厌氧池流入，循环硝化液由好氧池用泵送入缺氧池。在厌氧池进行磷的释放，在缺氧池进行脱氮，在好氧池进行硝化和磷的摄取。

经过处理后的渗滤液采用循环回灌至垃圾填埋层，是一种较为有效的处理方案。通过循环喷洒可提高垃圾层的含水率(由20%～25%提高到60%～70%)，增加垃圾的湿度,增强垃圾中微生物的活性，加速产甲烷的速率、垃圾中污染物溶出及有机物的分解。其次，通过循环不仅可降低渗滤液的污染物浓度,还可以因喷洒过程中挥发等作用而减少渗滤液的产生量，对水量和水质起到稳定化的作用，有利于废水处理系统的运行，节省费用。将渗滤液收集并通过回灌使之回到填埋场，除有上述作用外，还可以加速垃圾中有机物的分解，缩短填埋垃圾的稳定化进程（使原需15 年～20 年的稳定过程缩短至2 年～3 年）。

这种方式对于敦化市这样的北方地区尤其适宜。北方地区干旱少雨，而且冬季寒冷，气候条件不利于垃圾发酵降解菌类存活，垃圾稳定化过程更为缓慢。

垃圾渗滤液水量较小，但污染性物质沉积于垃圾层中，难以分解。采用处理配合回灌的方式，则由于处理量小，工程规模和投资也较多雨的南方低很多。此外回灌的渗滤液经过处理污染物质已经显著降低，经过垃圾层时又可进一步将已沉积的有毒物质带走，并引入大量活性较强的生物菌群，促进了场内的物质循环，提高了垃圾层内细菌的生物活性。因此这种方式对本工程来说是适宜而且有效的。

施工准备工作

1、工前准备

1、组建管理人员进场，负责整个现场的前期准备工作，组织管理人员与建设单位进行场地交换手续，组织劳动力按需分批进场，进行施工及生活用房搭建，组织场地等前期工作，并进行施工现场总平面布置。

2、安排施工用各种机具设备分批调度进场，根据平面布置部位，设置场地并接通施工用水用电。

3、办妥各项有关施工证件手续，执行国家和富阳市有关规定条例办法，做到有准备开工，按规范开工。

4、计划主材来源，对各原材料、半所品材料征得发包方同意后，进行订货供料合同和手续，并按施工进度计划提前进料供货，按指定地点推放整齐。

5、根据设计、规范要求，认真组织施工放样。

2、技术准备：

1、技术资料准备

在开工前及时收集和编制各种技术资料，包括工程地质资料、建筑红线图、建筑施工许可证、施工图、施工组织设计和施工预算、材料工本分析等前期准备工作。

2、施工技术准备

组织落实工作人员进行施工图纸熟悉、施工图会审及技术交底工作，编制详细的施工方案及措施部署，安排出分段分期的施工计划目标和措施，做好图纸翻样工作。

3、物资准备

材料构（配）件、制品、机具和设备是保证施工顺利进行的物资基础，这些物资的准备工作必须在开工之前完成，根据各种物资的需用量计划，分别落实货源，提前订货安排运输和储备，使能满足连续施工的要求。

4、劳动力组织准备

建立工程项目的领导机构，设立现场项目部，明确任务和项目部的职责范围，调集精干施工队伍进场。

5、人员培训准备

所有管理人员、特殊工种、操作人员都必须持证上岗，工人进场后必须报公司组织培训，实行公司、项目部、班组三级教育。

6、针对本工程所用的砼进行配合比优化设计，做好试配工作。

7、建立并健全图纸自审、会审和管理制度、技术交底制度、施工组织设计制度、材料检查制度、工程质量检查与验收制度、工程技术档案制度、技术责任制度、技术复核和审批制度等一系列规章制度。

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一、冬、雨季施工技术措施

1、密切注意天气预报信息，遇有寒流风雨天气时，提前采取措施。

2、施工现场统一规划排水设施，在材料、设备、仓库及各种堆放场周围挖设排水沟、集水井，保证排水通畅。

3、露天堆放的材料及设备要垫离地面一定的高度，防潮设备和机具要搭设防雨棚、防雨罩。

4、施工便道用级配碎石垫牢，防止雨季泥泞受阻。

5、雨雪天进入净化区施工应换鞋。

6、地下管线施工要速战速决，及时下管、试压、确认、回填。

7、冬季焊接时掌握好焊接电源，防止焊后接头淬冷。

8、电缆敷设在规定的最低温度上进行，必要时预热。

二、减少扰民噪音、降低环境污染技术措施

1、编制科学合理的施工方案、选择性能良好的施工机械，尽量避免对周围村镇和居民的生产、生活造成不良影响。

2、与当地政府及相邻村镇建立良好关系，对可能受噪声骚扰的工作及生产人员进行抽样调查，尽量调整我方作业时间，避免相互干扰。

3、噪声较大，光亮较强的作业不安排夜间施工。

4、混凝土拌合、振捣、钢结构加工及电气焊作业时，采取一定的封闭及隔离措施，尽可能减少噪音污染。

5、生产及生活区垃圾集中外运，污水排放前进行净化沉淀处理。

6、安装冲洗设施，确保离开工地的车辆不把土、泥、碎石等污染物带到公共交通主干线道路上去。

三、地下管线及其他设施的保护加固措施

1、开工前仔细审阅设计文件及图纸，对可能存在的地下构筑物、光缆、电缆及管线进行摸底调查，制定切实可行的防范与保护措施。

2、施工中对所发现的地下构筑物及管线及时进行保护，并在第一时间与有关部门取得联系，积极协商解决采取加固防护措施。

3、地上及地下构筑物一般采取隔离保护措施。

4、光缆及电缆一般采取支立架空加固措施。

5、地下给排水管线一般采取防渗漏加固保护措施。

6、遇有不明或特殊重要物事及时上报业主并停工等候解决。

四、雨季强台风防护措施

1、设立气象预报站,负责与当地气象部门建立密切联系，获取有关气象、浪潮、台风等情报资料，并做出科学的预测分析，为雨季防台工作提供充分可靠的依据。

2、综合考虑各种因素，合理安排施工工序，防止台风影响施工安全。

3、临设营地、生产房屋、材料库等临建设施要综合考虑抗台风能力，选择适合的建筑位置及结构形式，确保人员生命及国家物资财产的安全。

4、设立安全防汛领导小组，由有经验的人员10～20 人组成抢险队，配置必需的抢险器材，警钟常鸣，常抓不懈，随时应急处理突发事件。

5、健全通讯系统，保证施工现场与项目经理部、外界之间的联络畅通，在事故易发点设专人巡查，发现问题及时上报处理。

6、台风季节，项目部主管领导轮流值班。

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给排水及消防系统试验与调试方案

1.试验与调试内容:

给排水及消防系统试验与调试内容包括：镀锌钢管取样送检、压力流管道的水压试验、重力流管道灌水试验、给水及消防管道冲洗消毒、水泵试运转、室内生活及生产给水系统充水能力试验、消火栓系统调试、室内排水系统通水能力调试等，并编写试验与调试纪录。

2.镀锌钢管的取样检测：

在给水镀锌钢管及热镀锌后的消防管上按规定取样送质检部门检测合格后方可使用。

检测标准：质量标准符合GB3091--91规定，镀锌层重量≥500ｇ/ｍ；镀锌层均匀性必须合格；除锌后黑管尺寸见下表(表3.3.3.5-1)

3.压力流管道水压试验：

给水、消防及压力排水管道(包括管道阀门)分区段进行水压试验，包括强度试验和严密性试验。

强度试验：给水和消防管道试验压力为1.0MPa ,压力排水管道试验压力为1.5倍水泵扬程（不应小于0.6MPa）。试验标准为管道充水加压至试验压力后，在10分钟内压力降不大于0.05MPa，即为合格。

严密性试验：试验压力即为工作压力，给水及水管道为0.6MPa，排水管道为系统工作压力。试验标准为在工作压力下，稳压60分钟，外观检查无渗漏，压力降为零，即为合格。

管道阀门在安装前，应按规定抽样作耐压强度试验，对于安装在主干管上起切断作用的闭路阀门，应逐个作强度和严密性试验。强度和严密性试验压力为阀门出厂规定的压力。

水压试验步骤：

1).准备工作：试验用设备、仪表及材料准备齐全。检查试验管线，隔断阀保持开启，配水口封闭，管线最高点宜设置排气阀。

2)试压：见上图，打开阀a～b，水源水直接往管线充水，排气阀及配水点开启排气（待出水时即关闭）。当管网中的压力与充水压力相同后，即关闭阀c；开启阀d，由试压泵水箱经阀d、a往管网中增水加压至试验压力后关闭阀d，作强度试验，稳压10分钟，压力降不大于0.05MPa；然后将试验压力降至工作压力，作严密性试验，稳压60分钟，外观检查无渗漏，压力降为零，即为合格。

4. 重力流排水管道灌水试验：

重力流排水管道分系统进行灌水试验，其步骤如下：

1).将排水管排出口临时封闭严密；

2).配水点工作往管内灌水，灌水高度为地漏内水面距地板表面5mm以上；

3).灌水15分钟后，再灌满延续5分钟，以液面不下降且管线外观无渗漏为合格。

5. 给水管道的冲洗消毒;

1).管道冲洗：用市政高速水流（流量不小于1.5L/S），冲冼管网，在管网中选择几点将冲洗水排出。当冲洗排出水的色度经目测与入口冲洗水基本一致时，即可进行管道消毒。并把需消毒的管网与市政供水管隔断。

2).管道消毒：先把消毒所需的漂白粉放入容器内加水搅拌使之溶解，然后随同管网充水一起进入管网，浸泡历24小时以上。每升水中游离氯的含要求达到20～30毫克。

3).管道消毒后再冲洗：放尽消毒水，用市政供水进行冲洗。经有关部门取样检测水质的有关指标，合格后即可停止冲洗，达到了冲洗消毒的目的。

6. 水泵试运转

1). 试运转前的检查：

a.驱动装置已作过单独试运转，转向正确；

b.固件连接紧固,安全保护装置齐备可靠，润滑状况良好；

c.附属设备及管道冲洗干净，管路畅通；

d.盘车灵活，声音正常。

2).无负荷试运转：

a.全开启入口阀门，全关闭出口阀门；

b.汲水管排净空气，充满水；

c..开启泵的传动装置，运转1～3分钟后停车。（注：水泵不能在出口阀全闭的状态下长时间运转）

无负荷运转应达到下列标准：

a.运转过程中无不正常的声响；

b.各紧固部位无松动现象；

c.轴承无明显的温升。

3). 负荷试运转：

在无负荷试运转合格后,即可进行负荷试运转。

a.模拟各种情况进行水泵的动作试验；

b.全开启出、入口阀门；

c.吸水管排净空气，充满水；

d.开启泵的传动装置，在设计负荷下连续运转8小时，测定有关技术参数。

负荷试运转的合格标准：

a.设备运转正常,系统的压力、流量、温度和其它要求符合设备文件的规定;

b.泵运转过程无杂音，泵体无泄漏，各紧固部位无松动，安全保护装置灵敏可靠。

c.滚动轴承温度≯75℃，滑动轴承温度≯70℃，轴封填料温度正常，软填料宜有少量的泄漏（每分钟不超过10～20滴）。

d.泵的原动机的功率或电动机的电流不超过额定值。设备运转振幅符合设备设计文件的规定。

5). 试运转结束后。应关闭出、入口及附属系统的阀门，放尽泵内积水,并将试车过程中的纪录整理备案，编写试运转记录。

7. 室内生产、生活给水系统充水能力调试:

按设计要求同时开放的最大数量的配水点是否全部达到额定流量及配水水头。

8. 消火栓系统调试:

1).选择最不利（最高最远点）处四个消火栓作为试验用消火栓；

2).连接好最不利处四套水枪、水带及消火栓。同时开启四套室内消火栓，检测室内消火栓的流量、充实水柱长度。试验要求：室内消火栓的充实水柱长度不小于10米，每个室内消火栓的流量不小于5L/S。

3).利用消防车将室外消火栓给水通过消防水泵接合管转输至室内消防管网，同时开启四套室内消火栓，检测流量和充实水栓长度是否达到上面的要求。

4).消防泵及稳压泵的试运转同“给水泵试运转“。在消防系统的调试中，应与BAS系统承建商密切配合，圆满地完成整个消防系统的调试。

9. 室内排水系统通水能力调试：

按给水系统的冷配水点同时开放，检查各排水点是否畅通，管线有无渗漏。

1施工准备

沥青面层施工前，水泥稳定层基层须经监理验收合格，侧石应施工完毕。

测量放样；对全线路面进行复测，并做好标记，测定路面中心线。

材料准备；沥青材料应附有出厂的质量检验单，运至拌和场必须按要求重新进行试验，合格后方可使用；碎石应洁净、干燥、无风化、无杂质，并具有足够的强度和磨耗性，其对沥青的粘附性不小于4级，压碎值不大于28%。

2沥青混全料拌制；

沥青混合料必须采用机械拌和。

拌和机设置应符合国家有关环境保护、消防安全等到规定，同时要求场地空旷、干燥，运输条件好，并排水畅通。

拌和的沥青混合料出厂温度可根据石油沥青 标号而定，当沥青标号小于100时，其出厂正常温度为140摄氏度~165摄氏度；大于等于100且小于200时，其出厂正常温度为125摄氏度~160摄氏度。当混合料出厂温度过高，并影响沥青 与集料的粘结力时，混合料不得使用，已铺筑的应予以铲除。

沥青混合料拌和时间应经试拌确定，拌和应均匀，所有矿料颗粒应全部覆沥青结合料。间歇式拌和机每锅拌和时间宜为30—50S，其中干拌时间不得少数民族于5S，连续剧式拌和机的拌和时间应根据上料速度及拌和温度确定。

沥青混合料拌和应均匀一致，无花白料，无结团块或严重的粗细料分离现象，不符合要求 时不得使用，并应及时调整。

3沥青混合料运输

沥青混合料应采用较大吨位的自卸汽车运输。时应防止沥青与车厢板粘结。车厢应清扫干净，车厢侧板和底板可涂一层油水混合液，并不得有余液积聚在车厢底部。

从拌和机向运料车上装料时，应防止粗细集料离析，每卸一斗应挪动一下汽车位置。

运料车应采取覆盖蓬布等保温、防雨、防污染的措施，夏天运输时间短于0.5H时，也可不加覆盖。

运料车的运量应比拌和能力或摊铺速度有所富裕，施工过程中摊铺机前方应有运料车在等候卸料。

混合料运至摊铺地点的温度计要求控制在120摄氏度~150摄氏度，已经结成团块或被雨淋湿的混合料不得用于铺筑。

4混合料的摊铺

混合料铺筑前，应确认基层质量符合要求，并通过监理验收。

混合料的采用机械摊铺。

摊铺机在开始受料前应在料斗内涂刷少量防止粘料用的柴油。

低温施工时，运料车必须采取覆盖等到保温措施，摊铺后紧接碾压，缩短碾压长度。

混合料的松铺系数应根据工程实际，采用与实际施工相同的施工机械、施工工艺等通过试铺试压或根据实践经验确定，一般控制在1。15~1。35之间。很能够过程中应随时检查摊铺层厚度及路拱、横坡是否符合要求。

混合料摊铺应缓慢、均匀、连续不间断。其速度应根据拌和机产量，施工机械配套情况及摊铺层厚度，宽度等到确定。

5混合料压实及成型

压实后的沥青混合料应符合压实度及平整度的要求。

碾压采用合理的压路机组合方式，达到最佳碾压结果，组合采用二轮压路机与振动压路机配合。

初压应在混合料摊铺较高温度下进行，并不得产生推移、发裂，温度控制在110摄氏度—140摄氏度。压完全幅为一遍，要求碾压2遍。

复压应紧接在初压后进行，采用重型压路机碾压不少于4-6遍。

终压应紧接在复压后进行，采用双轮钢筒式或关闭振动的振动 压路机碾压，终压温度不低于70摄氏度，碾压不少于2遍。

压路机在碾压过程中有沥青混合料轮现象时，可向碾压轮洒少量水，严禁洒柴油，轮胎压路机在连续碾压一段时间轮胎已发热后应停止向轮胎洒水。

压路机不得在未碾压成型并冷却的路段上转向、调头或突然急刹车。

主要工程技术标准

1、建设标准

本标工程主路为新建一级公路兼城市快速路，计算行车速度100km/h，双向八车道，辅路为城市主干路，计算行车速度50km/h，双向六车道。

2、工程测量控制

本工程坐标为GPS 珠区坐标系统，高程为黄海系统。

业主将提供坐标控制点及水准控制点，经复核后自行设立施工基线，并埋设半永久性的高程控制点。基线及水准点设置后必须交监理单位复测认可后方可使用。

2、工程施工材料

工程材料自行采购，其规格和质量必须符合设计要求和有关标准规定。主要材料的供应商须经监理和业主认可，所有选购材料均要有出厂合格证及相关检验报告，进场后按规定复验和试验，不合格或无相关证件的材料一律不准使用。

3、工程检测试验

为控制工程质量，我方具有进行下列试验检测的条件与能力。

①．混凝土配合比试验、混凝土各种力学指标试验、混凝土粗细骨料试验和钢筋、钢材的各种机械性能及物理化学试验等。

②．钢结构的材质报告，结构力学测试报告，制作精度报告。

4、工程施工技术

①.编制详细的施工方案，并考虑施工现场所有不利因素。

②.编制海八路交通组织方案，规划交通分流组织及箱梁现浇施工程序，并制定交通运输及施工安全保证措施。

③.对于施工方案的重大调整，须征得监理和业主的认可，否则由此所造成的一切后果，均有承包方负责。

④.承包方应对可能受到台风、雨天及恶劣气候影响的工程进行保护，因保护不力而造成的损失由承包方负责。

工程进度及总工期保证措施

本标工程计划施工总工期为17 个月，在2005 年5 月15 日前完成路基填筑及超载预压（预压期为9 个月），2005 年8 月30 日前完成路基土石方工程（不包括超载预压及大型桥梁），特别是为迎接亚洲艺术节在佛山召开，2005 年11 月15 日前必须完成海八路横向跨线桥工程。为确保本标工程总工期及各分项、分部工期目标规划的顺利实现，拟采取以下主要保证措施：

1、管理措施

⑴ 强化领导班子，健全管理机构。我方中标后将本工程列为年度局重点在建施工项目之一，实行项目法管理。组建由类似工程施工经验丰富、业绩突出的管理人员担任项目经理、副经理、项目总工的整体功能较强的项目经理部，全权负责组织实施；调遣同类工程施工经验丰富并赢得好评的所属专业施工队伍承建。

⑵ 精心组织，网络管理，紧密流水，有序可控。

⑶ 职能部门超前运作，高效服务，严细管理，发挥保障作用。

⑷ 各级主管领导及业务骨干坚守岗位，加强现场调度指挥。

2、突击施工准备工作

⑴ 派出先遣人员进场布置临设并建造营地，抓紧完成调遣施工队伍和机械设备进场，确保如期开工。

⑵ 技术准备：与业主办理好交接桩手续。按设计总平面图进行测量定位，从业主提供的现场控制成果点向相应施工区引水准基点和轴线控制点，并设好防护桩，整理出详细的施工测量报告，邀请规划部门及时验线；按图纸分交计划向业主申请施工图，进行图纸会审、技术交底；进行砂石料试验，选定料场和混凝土施工配合比，三材复试；修改完善实施性施工组织设计及分部、分项工程施工方案；向监理工程师报验相关资料、申请开工报告等。

⑶ 物资准备：及早组织备运开工初期所需的各种材料进场。

3、上足劳力和配足专业技工

路基工程安排100 人参加施工，分两个施工队；桩基工程安排120 人参加施工，分三个施工队；桥梁工程安排120 人参加施工，分三个施工队；桥梁预制厂安排60人参加施工；据此共计安排400 人先后上场施工。施工中将根据月、季度计划安排实施劳动力动态调配，劳力高峰期普工缺口采取倒班或雇佣季节工解决。

上足劳力和配足专业技工，是保证工期的重要措施。为提高管理效率，加大管理力度，形成有效的工期控制体系。

4、合理调配机械设备

本项目因为专业众多，工期短暂，因此机械设备需求量较大。为确保工期，必须依据施组进度计划安排和结合施工实况进行动态调配。

5、材料供应保障

基于材料品种多，数量大，施工期短，用量较集中，材料（成品、设备）供应是制约工期的关键，必须周密组织好采购、加工和供应，避免因此原因造成窝工和停工。

6、技术保证

⑴ 认真审核既有施工图纸，准确计算工程数量，修改与完善实施性施组，各专业编制优化的施工技术方案、措施、进度计划网络图，特殊工序编制施工作业指导书。

⑵ 加强现场技术指导和测量、试验工作，杜绝发生技术性失误。

⑶ 及时准确的编报月、季度施工计划。

7、与业主及设计院加强协调，保证施工图纸按规定的图纸分交计划提供。

8、施工过程中认真执行验工计价制度，积极与业主联系，保证建设资金按合同付款计划按时到位。由于该项目工期短，工程量大，所需注入周转资金较多，在业主迟付进度款5％的情况下，我局资金调配中心视现场情况随时调剂，确保工程用款的落实到位。

9、现场成立专门协调小组，主要负责协调与兄弟施工单位间可能出现的意见和分岐，保证不因此影响工程进度，不因此牵扯业主的精力。

10、施工总工期保证体系

精心组织，目标管理，分区作业，有序可控。将本标工程分为四个施工作业区同步展开施工，做到分区施工管理、平行流水作业、计划有序可控、连续均衡施工，以天计划保旬计划，以旬计划保月计划，确实保证各项工程工期按计划完成。

施工总工期保证体系见附件14《工期保证体系框图》。

第4节工程施工技术管理组织措施

科学、合理的施工技术措施是保工期、保质量、保安全、求效益的重要条件，我们将严格遵循招标文件提出的规范、规程要求，采取以下主要施工技术措施。

一、建立工程技术管理体系，实行岗位责任制

建立以项目部、工程队工程师为主的各级技术人员参与的岗位责任制，逐级签订技术包保责任状，做到分工明确、责任到人，使技术管理工作有章可循，保证施工生产顺利进行。

二、认真编制施工组织设计

1、运用统筹法、网络计划等现代化管理方法，在经过周密调查研究取得可靠数据的基础上，编制可行的施工组织计划，并严格按网络计划组织实施，坚决杜绝计划执行过程中的随意性，使整个施工过程时时处于受控状态，做到环环相扣，井然有序。

2、认真编制施工技术方案，由单项工程技术负责人牵头，组织协调，针对所承担工程的技术难易程度和环境特点提出两个以上的施工技术方案，经过详细的技术经济分析后，提交给项目总工程师，总工程师组织有关人员，对所提出的施工技术方案进行对比分析、优化，最后确定一个实施方案。

3、根据交通管理部门及业主要求，编制海八路交通分流组织方案，规划交通分流组织步骤及跨线桥箱梁现浇施工程序，协助业主办理交通分流组织及征地拆迁等相关事宜，制定交通运输及施工安全保证措施。

三、保证工程施工技术力量

我单位将选调具有多年从事隧道工程施工经验的队伍，配备精良的设备投入本合同段工程施工。同时选派有施工经验、责任心强的工程技术人员参加该工程，以确保技术工作顺利进行。

四、做好施工前的技术准备工作

1、认真核对设计文件和图纸资料，切实领会设计意图，查找是否有丢、错、漏现象，及时会同设计、监理和建设单位解决所发现的问题。

2、认真进行技术交底。图纸会审后，由项目部的总工程师、工程管理部、工程队技术主管、单项工程技术主管逐级进行书面及口头技术交底，确保操作人员掌握各项施工工艺及操作要点、质量标准。

五、做好工程技术档案资料管理

施工过程中要做好详细记录，各种原始资料搜集齐全，用以组织后期施工，编制竣工文件，并进行施工技术总结，为做好技术档案和技术情报工作打下坚实的基础。

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智能投影行业研究：视觉追求永恒，投影规模几何

作者：未来智库

发布时间：2022-08-02 09:38

快照：

（报告出品方/作者：国联证券，荣泽宇）

1.视觉产业的不变与变：体验追求永恒，技术突破边界

消费的主体是人，对人性的把握和需求的满足延伸出各式各样的产业。研究消 费即研究“人性”。五种感官中，视觉尤为重要，对此产生的消费规模也非常庞大。 2015-2021 年消费级投影六年内处于 42%的高速增长状态，投资人享受高成长的回 报时也对投影的天花板到底在哪有所忧虑。本文将梳理视觉产业的历史脉络，回归 本质，从人性的“不变”和视觉产业载体中的“变”对投影的需求问题予以说明。

1.1.不变：提高信息传输效率、突破视觉体验极限

视觉产业的定义：本文的视觉产业指动态表演或希望呈现动态的静态作品。在 听觉、味觉、嗅觉、触觉与视觉的感觉中，信息接收量最多的是视觉。对应地，也 产生了较大的规模的经济活动，我们称之为“视觉产业”，包括现场或记录的真人动 态表演，以及希望呈现动态效果的画作，但不包括文字作品。 从表现类型具体看，表演包括戏剧、影视剧、音乐剧、歌剧、舞剧、木偶戏等 及其录像。由于古代技术的限制，人们会运用静态的作品表现动态的细节，所以我 们把这类主观意愿是表现动态效果的作品也纳入本文视觉产业的范畴，具体包括连 环画、表现出活动的画作。

视觉的重要性：从生理结构看，人脑能高效地处理图像，人们偏爱图像和视频。 罗切斯特大学研究表明，人脑有 50%的皮层用于处理视觉信息，根据麻省理工学院 的研究，人脑可以在短短的 13 毫秒处理看到的图像，比处理文字快 6 万倍。人类 偏好这种高效、简单、直接的信息传递方式，并且快速处理由图像组成的视频信息 能够给人脑带来快感。因而，人们偏爱用图片和视频获得信息。 从心理学上看，人们大部分获取的信息源于视觉。根据实验心理学家赤瑞特拉 的实验数据，人类获取的信息有 83%源于视觉，11%源于听觉，剩下的 6%依次源于嗅觉、触觉和味觉。他还通过另外一个记忆实验，发现人们只能记住他们阅读内 容的 10%，但却可以记住 50%他们听到并看到的内容。

视觉符号展示更丰富的内心感受和形象，从古至今许多相关产业应运而生。古 希腊时代的哲学家柏拉图和亚里士多德都认为视觉的重要性优于其他五官。中国宋 代雕版印刷的发明使得后世中，连续性强的视觉产业产品之一的连环画日渐普及。 近代（1960S）的广告、电影、电视等新型传播方式的快速发展甚至延伸至文学领 域，催生了“视觉修辞”的新兴细分学科。最近，短视频也是凭借通过浅白、直接、 快速的方式传达大量简单的信息的优势，带动直播打赏、直播带货等经济活动。

信息的传递中，视觉占据信息接收方式的主导地位，抵达人眼的极限是永恒的 追求。从生理和心理学上，视觉在处理和记住信息方面均处于优势地位。从石壁作 画到工笔画、到现代的拍照录像，再到未来进入 VR 和更高级的光场，提升画面感 和信息传递效率是人们永恒不变的追求，最极限的体验是难以分辨现实和虚拟画面。 目前平板现实技术已经逼近人眼可观察的极限，基本满足人眼需求，所以接下来要发展的是三维沉浸式显示，用技术满足极致的视觉追求。

1.2.变：技术驱动强效提质，产业升级增品扩容

人们视觉产业的演化可以第二次工业革命为界，划分为前电气时代和电气时代。 前电气时代，视觉产业的形式丰富多彩，包括在纸、墙壁、石壁等连环画作，皮影 戏和木偶戏等傀儡戏，乐舞戏曲等各种真人表演。 视觉产业普及度高。以文娱活动发展程度高的宋代为例，宋代歌舞百戏分布广 泛，从固定的乐棚、彩楼、露台到路歧等流动位置都有，从城市到乡村均有演出。 男女老幼、官僚百姓都能成为观众。根据《宋代夜市规模、形态与消费主体分析》， 在杭州观看歌舞的勾栏里，1 文钱可以买一杯茶和看歌舞，而当时底层人的收入约 100 文/日，说明宋朝文娱视觉产业非常普及，观看人数众多以至于很低的人均都能 覆盖演出成本。

在技术限制下，前电气时代视觉产业无法兼顾“效果生动”和“便利度”，即老百 姓想随心所欲得观影时只能看连环画，“生动效果”打折，想看逼真的乐舞戏曲时需 要去瓦舍等特定场所或赶集时偶遇，“便利度”不足。 在视觉产业“不变”的本质上看，视觉产业通过人眼达到观影娱乐的效果，从古 至今人们都享受视觉娱乐，但是前电气时代无法兼顾“效果生动”和“便利度”，视觉产 业的规模有所压制。

电气时代，电的发明驱动产业强效提质，使得视觉产业规模极大膨胀。1870 年 电能的发明和应用突破驱动第二次工业革命。20 世纪初开始，阴极射线管（CRT）、 液晶、等离子、投影等电流驱动的显示方式被陆续发明，图像显示、声音输出、存 储和传播技术也相应被完善，视觉文娱载体转移至更灵活、生动的视频上，兼顾“效果生动”和“便利度”，视觉产业的经济规模也得到极大扩展。 以电视和电影两种电气时代标志性产品为例，电视是家中主要的视觉产业娱乐 设备，电影院是户外主要的视觉消费场所，二者均能体现性能提升带动的产业进步。

1.2.1.电视产业：规模扩张与性能进步、价格下行有强烈的正相关

电视发明后开始第二次世界大战，供给冲击缓解后销量迎来急剧增长。全球首 台电视诞生于 1939 年，是 CRT 黑白电视，二战将电视的普及进程拖慢 10 年。生 动逼真的电视机受到人们的喜爱，二战结束后消费品恢复生产，50 年代电视销量立 即迎来第一波快速增长。 画质升级带动销量增长。1954 年黑白电视升级为彩电，彩电技术逐步成熟， 1968 年索尼推出特丽珑，CRT 彩电画质达到新的巅峰，70 年代带动电视销量第二 波快速增长。1950-1970 年美国家庭电视渗透率从 9%提升至 95%。

产业链成熟以及竞争带动价格下滑，刺激销量。70 年代末彩电快速成长以及黑 白电视价格战，带动电视销量第三波增长。后续 CRT 彩电的普及持续带动销量稳定 增长。 大屏幕、小体积受到消费者喜爱。2022 年美国售出的电视屏幕平均尺寸比 1985 年大 169%至 50 寸，日渐扩大的屏幕满足消费者需求。在体积上，CRT 原理 为电子枪射出电子束至屏幕内侧的发光涂料上，屏幕受到击打而发光产生图像，因 此需要空间容纳电子枪。屏幕越大电子枪的体积越大，制约 CRT 电视尺寸的提升。 进入 21 世纪，CRT 逐渐被轻薄的液晶电视代替。随着电视屏幕扩大以及体积缩小， 电视越来越契合消费者的需求，根据 EDN，1999 年美国电视销售规模达 63 亿美元，是 1950 年的 3.6 倍。

总体看，20 世纪电视的发展集中于提升画质、扩大屏幕面积、缩小体积等补短 板环节。进入 21 世纪以来，显示屏技术进步注重体积、屏幕尺寸、分辨率、色域 等细化的突破。 进入 20 世纪以来，液晶电视（LCD 电视）取代“大部头”CRT 电视。2014 年以 LED 灯作为背光的液晶电视（LED 电视）取代荧光灯背光的 LCD 电视，在亮度、 功耗、可视角度、刷新速率方面均有提升。2017 年 OLED 产业规模扩张，国内企业相继在此发力。与 LED 需要背光不同，OLED 每个像素都能自发光，屏幕结构简 单、厚度更薄、显示色域更广。下一个突破性的屏幕将是同样自发光、但适用无机 材料的 Micro LED，后者的寿命、亮度、色域、刷新速率、可视范围、能耗上有更 大的优势。除了大跨度迭代，电视行业还推出智能化电视、4K/8K 电视等提升观影 效果。

1.2.2.电影产业：设备优化驱动产业规模和应用边界拓宽

放映设备的优化驱动电影产业规模扩张。对投影来说，人们追求光影图像可以 追溯到几千年前的古代。进入工业革命之后，电的使用驱动投影机运作效率和功能 大幅提升。比如，幻灯机（静态投影机）的光源从蜡烛换成电灯，手动放映换为自 动放映；19 世纪末电影机从只容纳一人从孔中观看变成可多人共同看的大荧幕； 1930S 从默片进入有声电影时代；1940S 从黑白电影升级为彩色电影，1960S 后彩 色电影普及；1980-90S 数字电影的诞生，降低制作和分发的成本，提升制作水平。 电影放映机的升级迭代刺激票房提升，促进视觉产业的扩张。

随着光源、光阀芯片和操作系统的优化，投影放映场景不断拓宽。80 年代之前 放映设备光源、散热设备大，放映机体积较大，人们只能去电影院看电影。但是 80 年代开始，CRT 投影技术迈入成熟，满足商教场景需求，并在 80 年代后期普及， 并逐步进入家庭场景。LCD 和 DLP 技术在 90 年代末被发明后，凭借体积优势替代 CRT 并实现更大规模的扩张。而 2014 年后，我国企业通过添加智能系统和对焦校 正功能极大地提高了投影的易用程度，并压缩设备的体积。家用投影规模急剧扩张， 从此前不温不火的状态一跃成为投影主要的高成长细分赛道。

如今内容丰富度也带动消费者的视觉娱乐需求增长。以电影为例，电影行业处 于导入期时，根据 LLC，1899 年全球电影发行数仅 4 部，票房收入仅 1417 万美元， 随着供给端的充足，产业进入成熟期，疫情前的 2019 年电影发行数量达到 4694 部， 收入达 388 亿美元，较 1899 年分别增长了 508 和 531 倍。除了电影，内容创作日 益创新，影视节目内容多样。

1.2.3.整体看：设备多元化拉动视觉产业规模的扩张

21 世纪以前，主流视频娱乐的工具主要以电视、电影为主，进入 21 世纪后， 工具多元延伸至电脑、智能手机、平板电脑，规模快速提升。1993-1998 年美国电 脑销售额 CAGR 为 13%，2011-2016 年美国智能手机销售额 CAGR 为 15%； 2010-2015 年全球平板电脑销售量 CAGR 为 61%。现在还有投影、VR 等新兴显示形态产品，提供沉浸式、随开随用的视觉体验。

根据我们测算，2019 年美国视觉产业的规模是 1950 年的 16 倍。以美国为例， 我们假设 50 年代视觉产业主要包括电视和电影，计算 1950 年全美电视机销售额和 电影票房为 32 亿美元。2019 年视觉产业的终端设备规模增加，针对电脑、手机、 平板这种多功能合一的产品，我们根据用于观看视频的平均值占设备整体使用时长 计算，得到视觉产业的规模，合计得到 506 亿美元，规模是 1950 年的 16 倍。 人们对视觉享受体验感在升级，抵达人类视觉享受的极限是永恒的追求。过去 超过 100 年的视觉产业设备的快速升级迭代释放了人们需求，视觉产业经济规模的 扩张。因此我们认为视觉设备迭代带来的不仅是替代原有产品，更是新增需求的发 掘。

2.大屏便携突破局限，落地家用C端可期

2.1.产品：全方位突破商教机局限，技术创新打开家用市场

投影作为大屏观影的极致体现，电影放映机从发明至今，电影院经久不衰。 1985 年法国的卢米埃尔兄弟发明电影放映机后，电影拍摄、剪辑、音效和放映技术 经历了近百年来的升级进化。在文娱生活形式丰富现代，全球电影院的票房收入保 持了近 100 年的正增长（除了 2020 年后的疫情冲击）。

技术创新的驱动下，投影应用边界从商用往家用扩张。1960 年彩色胶片电影普 及，电影进入快速增长期；1970 年使用 CRT 技术的商教投影机开始普及，后期随 着 LCD 和 DLP 光阀的应用，商教机的体积缩小；2006 年家用投影仪进入大众视野， 但日系企业的家用投影只是将商教机从会议室、教室搬到家里，摆放位置固定、画 质音质不高，设备的调试、使用难度较大，因此仅有极少数“发烧友”将投影应用于 家庭场景，家用投影渗透率不高。 2010 年以后国内企业打造的智能投影仪，一站式将极致大屏、沉浸式电影视 觉体验轻松“搬”回家，2015-2021 年智能投影销量 CAGR 达到 42%。家用智能投 影是集投影、音响和智能操作系统于一体的消费级投影仪，它与传统投影仪最大的 区别在于体积更轻巧、使用操作更便利、视听体验更好，但亮度上有所牺牲。

具体看，1）体积：商用投影的配备大多数是“LCD 光阀+灯泡”，智能投影的常 规组合为“DLP 光阀+LED 光源”。光源和散热组件体积小等因素使得智能投影体积更 小、与家居环境融合度高，可以放在卧室、书房、客厅等空间内灵活使用。 2）光源：商用投影为了保证亮度，大多数使用灯泡光。而家用环境无需太亮， 智能投影运用 LED 光源，画质自然、机器寿命长且运行安静。LED 光源纯度更高， 色彩对比度高。用 LED 投影每天看 8 小时，可以看 10 年以上，无需换灯泡，安全 性、便利性高。LED 光源属于冷光源，发热小，观影时不会被机器散热噪音干扰。

3）操作：商用投影机需要手动/半自动对焦，且操作系统易用程度不高。而智 能投影内含类似电视的智能化操作系统，并可以自动校正、对焦。其操作性更强， 可随意移动设备，达到随开随用的效果，会使用智能电视的老年人都可使用。 4）视听：原先商用投影的音响被当作无关紧要的配件，但智能家用投影配备高 性能音响，将音响效果作为重要性能。商用投影画面的设计方向在于看得清、亮度 高。而家用智能投影需要兼顾画面效果，企业会使用运动补偿、智能色温校正、亮 度边缘的算法提升画质，在画面算法优化下，智能投影的视听体验得到大大地提升。

智能投影集多功能于一体，相对于其他消费电子具备不可替代性。智能投影内 含操作系统、屏幕和音响，相当于“手机+大屏电视+音响”的一站式组合，满足消费 者的视听体验，其他产品难以拥有如此全面的功能。如果消费者想选择便携又极致 的视听体验产品，智能投影是理想选择。

智能投影打开 C 端市场，性能优化助力行业扩容。2014 年极米发布行业首款 智能投影产品 Z3，产品功能高度契合 C 端消费者对于投影的痛点需求，打开了一 个全新的空白市场，推动投影仪向普通家庭消费场景渗透。2015-2021 年以来，我 国智能投影销量 CAGR 达 42%，实现高速发展。同时，智能微投快速增长的本质 源于产品画音质和易用性的提升，这类非刚需性的产品需要技术迭代、优化产品性 能才能提升消费者接受度。极米每年都在升级产品，2016-2021 年出货量 CAGR 达 到 36%。

2.2.供需：大屏化和灵活使用需求+供给升级，推动市场持续扩张

需求端看，1. 观影大屏化：成为大势所趋，智能投影兼具屏幕大、价格相对实 惠的优势。当前国内彩电平均尺寸不断提升，其中 65 寸以上彩电销售额占比不断 攀升，2021 年占全部彩电销售额的 34.4%。今年彩电销量 65 寸以上大屏销售额维 持正增长，拉动彩电行业销售额同比增长 6.6%，观影大屏化趋势显著。智能投影支 持 30-300 寸，最佳投影尺寸在 60-120 寸间，满足消费者的大屏需求。从价格上看， 65 寸以上彩电价格在 5000-10000 元内，该价位可购买极米 H3S 等画音质较好的高端投影仪。大尺寸观影选择上高端投影产品性价比优势开始显现。

2.空间多功能化：小空间多需求趋势下，消费者倾向于打造多功能空间，灵活 智能的投影迎合多元需求。城镇化指居住在城镇的人口，2020 年我国常住人口城镇 化率为 64%，高于全球 56%的水平，但低于发达国家 80%的水准。根据国证数据， 城市的人均及户均居住面积比农村的分别小 28%和 39%。城镇化长期提升趋势下， 人们未来的居住面积缩小，消费者倾向于打造多功能空间，尽可能地利用已有的面 积。比如将客厅不再以电视为中心，转向以人的需求为主。客厅功能从看电视转为 主转向游戏、健身、影音、亲子娱乐、办公等多元场景。

全国有 16%的租房人口，租赁的空间面积更小，且租客以年轻人为主，更需要 多功能空间的打造。根据智研咨询，2021 年有 2.3 亿人租房，占全国人口的 16%。人均租赁面积为 30-34 ㎡，低于城市和农村的人均居住面积。租房人口 可能是单间、合租的状态，整租比例较低，空间相对拥挤。从主体看，租房人 群中有 75%为 30 岁以下的年轻群体，他们追求享受和实用性兼具，希望在小 空间内实现卧室、厨房、书房、衣帽间、影音室等功能。体积小巧、操作方便 的智能投影就很好地满足消费者的趋势需求。

供给端看，智能投影配置和产品形态升级更加对应着消费者大屏化以及空间功 能多元化的需求。 从配置上，在不同的光源和长短焦组合下，智能投影演绎出多种形态，满足消 费者各种各样的细化需求。1）在短焦领域，短焦镜头可满足人们的小空间大屏幕 投射需求。其中激光和 LED 各有所长，激光主打“更亮更小”，而 LED 在光源成本优 势下主打“更近”的亮点。对亮度和便携性要求更高的用户可选择激光短焦智能投影， 而追求更小占地面积的用户可考虑 LED 短焦智能投影。而追求更大的色域、更近的 投射距离的消费者可选择激光电视。

2）在长焦领域，激光的亮度较高但损失部分的画质色彩，LED 亮度略低但色 彩均衡成本较低，追求平衡的画质、亮度等性能的消费者可选择 LED 智能投影，而 家庭环境偏亮的消费者可选择激光智能投影。同时，激光技术将不断成熟、推动价 格下行、画质增强，而 LED 光源和抗光屏的技术进步驱动亮度提升，我们预计未来 激光、LED 光源智能投影将在 4-6 千元的中高端价位中错位竞争。

3）在便携式场景下，激光小而亮的优势充分展现，未来能够利用该优势开发出 更多激光新品。海外消费者喜欢户外活动，激光智能投影能够更好地满足便携、高 亮的需求。

从具体使用场景看，智能投影体积小巧、灵活度高，易于打造多元的使用场景。 投影的自动对焦、校正功能均支持侧投，投放无压力，可在卧室、书房、客厅、户 外等多场景灵活使用。 1）放在客厅可以打造沉浸式电影空间，真正实现把电影院“搬”到家中。这也是 液晶彩电、电脑、平板等直射光源显示屏幕所无法营造的电影体验感。 2）可以任意投放在一堵白墙上。消费者可以将任何一个空间打造成影音室，随 时随地的观影，使用灵活性强。 3）支持桌面立投，消费者可用于儿童教育、书法临摹，甚至可用于厨房场景， 边看菜谱边做菜，满足消费者精细化需求。

4）智能投影可以连接 switch、PS、XBOX 等游戏主机。针对游戏功能，投影 企业加入低延迟算法，内置腾讯云游戏系统等。消费者可以享受“大屏+超高清+延时 低”的游戏体验。 5）投影具备儿童护眼功能。智能投影亮度低，具备护眼优势。电视机是通过直 射光显像，直接刺激人眼，而智能投影则是在光源发光后投射到幕布，经过反射被 人眼看见，这种反射光对人眼更加温和。出于护眼考虑，许多消费者愿意购买智能投影给自己或小孩观影。 6）便携性投影体积小巧，可轻松放入口袋中，便于在外出工作、展示方案，或 者露营等户外活动使用。

2.3.潜在替代品分析：VR与投影各有侧重，互补属性强于替代

VR 可视角度大、沉浸感强，给人较大的想象空间。根据前文的终端显示进阶 示意图，视觉产业下一个进步方向是 VR（virtual reality，虚拟现实）。VR 最大的特 征是拥有 360°可视范围以及超过 110°以上的视场角。VR 这种移动换景、超过人眼 正常视场角的产品能够带来很强的沉浸体验，带给人们较大的想象空间，甚至有人 认为 VR 能够替代当前一切的显示产品。

从产品上看，智能投影更“全能”、VR 更“重点”，双方的互补属性更强。为了 营造 360°沉浸感画面，VR 硬件需是头戴式、全封闭的设备。戴上设备不能同时做 其他事情，与现实外界分离，只能在家里等少数场所使用。而投影可以使得消费者 在任何场景共享一块大屏、同时做多件事情，比如一边用投影上课一遍做笔记，一 边用投影看电视剧一边打扫卫生等。对于现在，VR 出于最大化其“沉浸感好”的优势 以及快速获得现金流造血的目的，其主要功能在于游戏。而投影功能更广泛，观影、 游戏、工作都能胜任，游戏只是其中一项功能。目前来看，投影使用普遍性更强， 而 VR 使用需要隔离现实世界、并保持较高的专注度，双方的竞争关系弱，互补属 性更重。

从产业上看，VR 处于起步阶段，生态构建需要较长的时间，目前投影赛道确 定性更强。硬件上，头戴式的 VR 佩戴体验欠佳，VR 硬件仍有很大的提升空间。软 件上，VR 所有画面都需要 360°拍摄，在高分辨率下，整个文件规格较大，对网速、 解码均有较高要求，需要建立配套设施。内容上，VR 产业缺乏优质、多样化的内 容，产品生态圈亟需构建。VR 成为主流配套设施、内容平台，需要较长时间且有 相对的局限性。而投影的技术积累到位，能够满足消费者升级的观影需求，成长确 定性更佳。

总体来看，根据对视觉产业的复盘，我们发现，抵达视觉的极限是人们永恒不 变的追求，视觉设备的升级满足人们的需求，驱动视觉产业持续扩大，2019 年视觉 产业的规模是 1950 年的 16 倍。从长远的人性本源来看，设备体验感越好，视觉产 业的刚需性越强。

从消费者具体需求上看，观影大屏化和空间多功能化是现代生活的趋势，智能 投影的特点恰好对应这两种趋势需求。具体看，智能投影可投放的屏幕尺寸在 80- 300 寸之间，比同价位液晶电视的尺寸大。另外，其体积轻巧，可自动对焦校正， 在任意场景都可使用并有着不错的显示效果，可将任何空间构建成沉浸式电影院、 大屏教学课室等，使用灵活便利。从供给上看，在光源、光阀、镜头等硬件配置更新升级，以及软件算法的迭代下，智能投影设备性能增强。并且，企业纷纷开发出 激光、短焦等差异性产品满足亮度高或小空间的需求。总体看，现在智能投影的供 给能够跟得上消费者的需求。

对 VR 等潜在替代品，我们认为 VR 头显设备封闭性强，功能更“重点”，而智能 投影功能更“全面”，目前 VR 和智能投影双方的替代属性较轻。在成长确定性上， 智能投影临近行业大规模的普及点，成长确定性更高。智能投影的潜在替代品威胁 性小，投资机会乐观。 智能投影的渗透率受限于消费者受教育程度，随着认知度的边际改善，智能投 影有进一步的提升空间。2021 年智能投影的百户渗透率为 2.5 台/百户，相对于扫 地机的 6.2 台/百户。智能投影的渗透率水平较低，原因主要是消费者对于智能投影 的认知度不够深。

因为 1）这类新事物由新生代企业从零开始推动；2）在学校、单 位上学和工作后，消费者对传统投影的固有印象深刻；3）新生代智能投影主要在线 上推广，线下与消费者的触达度较低；4）以往智能投影企业体量小，产品营销投放 不足。但随着更多地传统大牌企业看到该赛道的高增速并推出对应新品，极米、峰 米等新生代企业市场规模逐渐扩大后，注重营销宣传、积极布局线下，持续提高消 费者认知度。并且，企业不断优化产品性能，提升亮度、分辨率和画质，改善自动 对焦的自适应性，缩短需要投放的距离，使得产品使用日益便利，也能通过口碑效 应提升产品的普及度。

3.投影市场规模几何：家用为先，内外并重

2014 年智能投影被推出市场以来，经历高速成长。在 2015-2021 年的 6 年内 行业销量的 CAGR 为 42%，2021 年国内销量达 480 万台。在过去取得辉煌的成绩验证产品的市场认可度后，许多投资者对智能投影行业的天花板以及未来能维持多 高的增速存疑，我们对此作出详细、直接的量化解读。 日韩企业在海外商用投影机市场根深蒂固，而国内智能投影的商用应用范围主 要为娱乐场所，性能要求不算高，国内新生代投影企业有一席之地。所以我们认为 国内智能投影企业的市场规模为“国内家用、商用+海外家用”场景规模。对此我们测 算得到 2025、2030 年我国智能投影企业的海内外空间为 1753、2860 万台，对应 市场规模为 528、986 亿元，2020-2025 和 2025-2030 年全球市场规模 CAGR 为 18%和 13%。

3.1.国内：家用商用双轮驱动，预计销量2021-2025CAGR为16%

3.1.1.家用场景：两种方法交叉验算，预计2021-2025销量CAGR为17%

方法一：从城市划分和住房状态衍生出四个维度，剖析预测智能投影市场。家 用智能投影具备高便携性和易用度，适用于各类生活空间，我们根据消费者居住状 态的不同分为租赁场景以及自有住房中的第二台电视。此外，一线城市消费者经济 水平和对新事物接受程度较高，智能投影企业在一线城市布局早而广，因此还划分 一线/非一线城市的维度。 探讨投影在这四个坐标平面区域的增长，我们拆分和预测当前和未来所有潜在 消费者规模。再者，我们通过拆分智能投影在四个坐标平面内的存量渗透率，并预 测四者的未来渗透率，得到未来成熟状态下存量预测规模。最后用投影未来预测存 量除以使用寿命得到仅考虑存量替换情景下一年销量规模，合计得到家用场景投影总销量规模。

四种消费人群的规模：一线城市户数占比从 9%提至 11%，租赁比例维持 24%。 根据拆分，2021 年我国有 9%的常住人口生活在一线城市，24%常住人口住在 出租屋内。对于 2025 和 2030 年，人口上，全国的一线城市常住人口增速参考广州 城镇化规划而得。户均人口上，综合考虑当前的婚育状态和生育鼓励政策，假设 2025、2030 会先降后平。户数上，根据人口和户均人口倒推。城市化进展让一线 城市户数占比从 9%提升至 11%，租赁户数比例则保持不变。

渗透率：有望从 2021 年的 3%提升至 2025 年的 5%、2030 年的 9%。对于一线和非一线智能投影存量的划分，我们以相同的渗透率为锚点，2021 年 智能投影百户拥有量为 2.5 台，与 2017 年扫地机的渗透率类似。参考当年扫地机的 销量在一线城市中的占比，假设 2015-2021 年投影存量在一线城市的占比为 49- 59%。

对于投影在租赁和自有房屋中存量的划分，由于投影便携度高，许多希望在出 租屋内享受大屏的消费者会倾向于选择投影。我们使用 2021 年彩电存量在租赁房 屋中的占比作为投影在租赁房屋比例的下限。根据我们测算，彩电存量在家用租赁 房屋的占比为 15%。根据 DT 财经调研，由于彩电可有可无、不常用或使用价值不 适应新的场景，年轻人搬家时优先被丢弃的家电排名第一的是彩电。彩电在租房场 景中具备较高的可替代属性，智能投影的特点更符合租房场景需求。据此，我们假 设投影保有量中租赁房屋的占比为 40%，得租赁房屋中有 560 万台投影存量。其中 参考过去扫地机在一线城市中的销量，我们假设租赁房屋投影存量中一线城市的占 比为 65%。

投影和空调都是可选品，未来投影渗透率的提升参考空调百户保有量的变化。 智能投影企业重点布局一线城市渠道，一线城市的智能投影渗透率高于非一线。租 房群体以年轻人为主，他们更愿接受新事物和享受生活并且大多数自住房都配置电 视，投影可作为其第二台活动观影设备。投影的便携特性适应租房状态的生活，假 设租赁的投影渗透率大于自住房。 一线城市存量预测：租房的智能投影渗透率高于自有房。由于智能投影的刚需 程度不如空调，2025 年一线城市投影的渗透率参考 1997 年的 16 台至 1999 年的 25 台的城镇空调百户保有量，2030 年投影渗透率参考 2000 年的 31 台的城镇空调 百户保有量。我们得到 2025 和 2030 年智能投影渗透率为 23%和 28%，其中租房 的渗透率高于自有房。

非一线城市存量预测：我国 91%的家庭生活在非一线城市中， 这些地区各地经济水平差异较大。保守估计下，2025 年家用智能投影渗透率参考 1999 年的 0.7 台至 2003 年的 3.5 台农村空调百户保有量，2030 年渗透率参考 2005 年的 6 台的城镇空调百户保有量。我们得到 2025 和 2030 年智能投影的渗透 率为 3%和 6%。 整体看，根据对四种人群的细分预测，我国智能投影渗透率有望从 2021 年的 3%提升至 2025 年的 5%、2030 年的 9%。

每年销量：2025 年和 2030 年家用投影年销量有望增长至 803 和 1442 万台。 成熟市场下，投影的年销量按照存量除以产品预计使用寿命计算。保守假设全 国家用投影的平均寿命为 3.5 年，得 2025 年和 2030 年家用投影年销量为 803 和1442 万台，2021-2025 CAGR 为 16%、2025-2030 CAGR 为 12%。

方法二：从替代、互补的关系，思考国内家用投影市场空间。投影在多元化场 景应用灵活性、大屏观影沉浸感等功能上较电视更为突出，类似平板较手机提供了 更大的屏幕，多了做笔记、绘画、看大屏视频等等功能。智能投影满足电视外溢出 的观影需求和电视存在替代、互补关系。我们参考替代、互补关系更成熟的手机/平 板关系，来思考未来家用投影的潜在空间。 手机和平板更多的是个人需求，因此我们选择用个人拥有量来衡量。根据我们 测算，假设智能手机和消费市场平板的使用寿命分别为 3 年和 4 年，各自分别加总 寿命内的销量后得到存量，相除后得到手机与平板的拥有量比例为 7.5%。由于投影 和彩电更多地是家庭的需求，所以拥有量以百户拥有量作为衡量标准。根据我们统 计，投影/彩电百户拥有量的比例为 2.04%。

综合考虑客厅功能多元化、电视保有量已经趋于成熟、可替代选项不断增加等 因素，我们预计未来购买传统电视放置于客厅内的需求微降。参考互补、替代关系 成熟的手机和平板拥有量关系，预计随着家用投影产品认知度和功能痛点的改善， 投影存量与彩电的比例能够逐步达到平板和手机的比例，2025 和 2030 年家用智能 投影保有量有望达到 3018 和 4596 万台，假设寿命为 3.5 年，对应存量替换带来的 年销量为 862 和 1313 万台，2021-2025 国内家用智能投影销量的 CAGR 为 18%、 2025-2030 CAGR 为 9%。

由于国内家用智能投影市场占比较大，因此我们采用两种方法测算未来的销量。 方法一是划分四类消费人群并参考空调等成熟品类的渗透率得到未来销量，方法二 则利用替代、互补关系成熟的品类的比例关系来测算出未来的销量。在两种不同的 逻辑下，预测出 2025、2030 年国内家用投影销量值较为接近，我们认为双重验证 下该测算值有代表性。我们取二者中间值，得 2025、2030 年的国内市场家用投影 预计销量为 833 万和 1377 万台，2021-2025 CAGR 为 17%、2025-2030 CAGR 为 11%。

3.1.2.商用场景：多应用场景拉动，预计2021-2025智能投影销量CAGR为8%

在商用场景上，我们分为酒店、足浴店、私人影院和连锁餐厅四个主要场景。 从足浴店看，智能投影是足浴店较刚需的产品，足浴店灯光昏暗，适合配置投 影产品，渗透率高于酒店。根据美团统计数据，2019 年我国共有 20 万家足浴店。 经过两年疫情冲击，参考 2021 年酒店客房数比 2019 年减少 29%，假设足浴店减 少比例相同，得 2021 年足浴店数量可能为 14.2 万间，假设每个足浴店有 10 间房， 得整体有 142 万间房。考虑疫情结束后的修复，我们预计后续足浴店房间数增长略 快于 GDP 增速，2025、2030 年房间数为 186 和 238 万间。新开的中高端足浴店大 部分配备投影，我们假设 2025 年和 2030 年智能投影的渗透率达 40%和 50%，对 应所需智能投影数量为 74 和 119 万台。

从酒店看，根据盈蝶咨询，2021 年我国有 550 万家中档（三星）及以上的客房。 国家经济发展水平与酒店结构有正关系。参考 GDP 增速，我们预计 2025 年和 2030 年中档（三星）及以上的客房数量分别为 605 和 668 万间。假设 2025 年和 2030 年，中档及以上酒店配备智能投影的客房占比增至 5%和 10%，对应所需的智 能投影数量为 30 和 67 万台。 从餐厅看，投影可以通过大尺寸投影合适的影片和营造光影效果帮助餐厅打造 优质用餐氛围、提高客人用餐体验。大部分使用投影的餐馆为中高档的连锁餐馆， 2020 年中国餐厅的连锁化率只有 15%，我们假设连锁餐厅数量增速略高于 GDP 增 速。考虑投影在餐厅的应用价值和连锁化趋势，我们假设 2025 和 2030 年投影在餐 厅场景的渗透率为 5%和 13%，对应所需智能投影数量为 6 和 21 万台。

从私人影院看，私人影院的布置类似 KTV，可自由点播电影、电视剧等内容， 其个性化、私密化、便利化等优势，备受年轻人喜爱。根据新华网统计，2019 年我 国有 1.4 万家私人影院，共有 12 万块屏幕。同样参考酒店客房数变化，我们测算 2021 年私人影院屏幕数约为 8.52 万块。消费者的需求日益多样，私人影院不仅提 供电影/电视点播，还提供电子游戏等需要安装智能投影的服务，因此我们认为私人 影院的智能投影需求高于酒店和足浴店。假设私人影院屏幕数参考酒店客房增速， 2021、2025 和 2030 年数量为 8.5、9.4 和 10.3 万块。2025 年和 2030 年智能投影 的渗透率达 60%和 90%，对应所需的智能投影数量达到 5.6 和 9.3 万台。

总体看，2025 和 2030 年的商用智能投影存量将新增至 117 和 216 万台。由于 商用投影开机时间长，假设寿命为 3 年，对应年销量为 39 和 72 万台/年。参考极米 招股书商用场景销量占比为 6-10%，假设 2021 年商用场景销量为 6%，得当年销量 为 29 万台。以此为基数，2021-2025 CAGR 为 8%、2025-2030 CAGR 为 13%。

3.2.海外：有效客群规模与国内类似，发展潜力略大于国内市场

海外市场空间与国内相当。家用智能投影作为电视的升级和补充，我们认为其 在全球范围内形成潜在市场环境需两个条件，一是具备足够的经济条件，二是当地 消费者看电视的习惯已经普及。我们根据人均 GDP 高于中国以及当地电视渗透率 高于 90%的标准筛选后，全球智能投影的潜在市场主要包括北美、西欧、北欧、澳 洲、日韩，对应 45 个国家和地区、15.43 亿人口规模、6.17 亿个家庭。海外市场的 总规模相当于第二个中国市场，潜在家庭户数还比国内高 14%。

海外智能投影销量为 2000 万台，商用场景比例大，家用潜力可期。参考 readmarket research 给出的市占率数据，并利用极米的出货量倒推，得 2020 年的海外 销量为 2000 万台。海外主要的投影企业为日韩系企业，他们主攻商用投影仪，假 设 2020 年有 80%的智能投影用于商用场景，智能投影商用和家用的销量分别为 1600 和 400 万台。

2020 年海外家用智能投影渗透率为 1.1%，未来 CAGR 有望达 10-17%。海外 家用智能投影刚刚起步，假设 60%的销量都是 2020 年产生的，海外家用智能投影 存量为 667 万台，户均渗透率为 1.1%。参考我国的渗透率，我们假设 2025 和 2030 年这些地区家用智能投影渗透率为 5%和 8%，得家用智能投影的存量为 3085 和 4936 万台。按照智能投影 3-4 年的寿命，得 2025、2030 年销量 881 和 1410 万 台，2020-2025 年、2025-2030 年的 CAGR 为 17%和 10%。 海外潜在市场绝大部分为发达国家，商用智能投影的销量增速参考 GDP 增速。 假设 GDP 平缓增长，CAGR 为 1%，得 2025 和 2030 年商用智能投影销量为 1682 和 1767 万台/年。

3.3.市场规模：从实际销售场景把握我国企业的成长空间

本文测算的市场规模主要用于探讨国内智能投影企业的成长空间。但海外商用 投影机是日韩系品牌的传统强项，国内新生代智能投影企业话语权不高，因而不算 其市场空间。而国内的智能投影商用场景主要在娱乐场所，专业性和功能性要求不 高。我们认为国内企业的主要市场在国内家用、商用领域以及海外的家用领域。

从智能投影市场规模和价格趋势来看。1）国内市场：高端和低端产品并行，共 同做大覆盖面和普及度。消费者处于产品认知的初期，需要价格门槛低的产品用于 导流。目前价格在 2000 元以下的 LCD 投影产品在功能、性能、外观不断升级，补 充 DLP 难以触及的价格段。低价产品有利于家用智能投影的普及和刺激消费者首次投影产品消费。同时，智能投影产品矩阵拓宽，短焦和激光等高端化新产品的持续 推出迭代，也有助于满足对品质追求较高的初次和复购消费者需求。我们假设 2025 年智能投影销售均价不变，维持 2021 年 2417 元/台的水平。 展望 2030 年，我们预计届时消费者对智能投影的认知已比较普及，激光器和 短焦镜头国产化顺利进行、组装技术逐步成熟、高端产品占比不断提升，开始出现 提价趋势。我们假设 2030 年产品均价提升 15pct 至 2780 元/台。

综合以上假设计算得，2025 和 2030 年国内商用和家用市场销量为 876 和 1449 万台，预计市场规模为 211 亿元和 403 亿元。 2）海外家用市场：海外市场的人力成本、KA 类渠道铺设成本等较高，均价高 于国内产品。假设 2020 年海外均价参考当年极米的海外智能投影（除阿拉丁以外）， 为 3595 元/台。2025 以及 2030 年的均价变动情况与国内类似，分别为 3595 和 4134 元/台。综合销量和均价后，2020、2025 和 2030 年海外家用市场销售额分别 为 144、317 和 583 亿元，2020-2025 年和 2025-2030 年的 CAGR 分别为 17%和 10% 3）国内全部+海外家用：根据二者合计，2025 和 2030 年我国智能投影企业的 全球市场预测销量为 1753 和 2860 万台，2020-2025 年和 2025-2030 年 CAGR 分 别为 18%和 10%。对应销售额为 528 亿元和 986 亿元，2020-2025 年和 2025- 2030 年的 CAGR 分别为 18%和 13%。

4.重点企业分析

不变与变：体验追求永恒，技术突破边界。视觉在五官感知中占据支柱性地位， 人脑有 50%的皮层用于处理视觉信息，生理结构决定人类偏爱视觉。人们有 83%的 信息来源于视觉。能够通过技术创新推动产品升级，不断提高视觉传输效率和过程 体验、引领时代的新产品具有广大的市场前景。

智能投影符合视觉产业发展趋势，前景广阔可期。智能投影小小的体积下产品 的功能集成性和易用程度高，“一站式”将“手机+大屏电视+音响”功能集齐，满足消费 者便携和大屏的核心需求。我们认为智能投影是符合上述长期趋势的新时代视觉产 业领军产品，当前仍处低渗透率发展前期，未来随消费者认知度提升和产品创新升 级，具备千万销量、千亿市场规模潜力。

展望未来全球智能投影市场的规模，我们通过分类测算、交叉验算，得出国内 商用和家用双轮驱动下，有望 2021-2025 年销售额以 16%的年化增速达到 211 亿元， 2025-2030 年以 14%的年化增速达到 403 亿元。海外市场有望 2020-2025 年销售 额以 17%的年化增速达到 317 亿元，2025-2030 年以 13%的年化增速达到 583 亿 元。合计看， 2025、2030 年我国智能投影企业的全球市场规模有望分别达到 528 和 986 亿元，2020-2025 年 CAGR 为 18%，2025-2030 年 CAGR 为 13%。

我国企业具备较强先发优势，深挖广阔海外市场需渠道营销共同发力。海外市 场消费者对于家用智能投影的认知度、渗透率、产品供给能力相当于国内 3-4 年前 的水平。虽然近一年内明基等部分企业开始试水便携式的、主打户外使用的家用智 能投影，但并未形成大规模、全系列的重点布局。整体上看，海外智能投影企业家 用产品的布局落后于国内，大多数海外知名企业仍以生产传统的商用投影仪为主， 转型消费级智能投影在产品力、组织架构等方面和国内头部企业存在部分差距。

国内新生代智能投影企业从 2014 年开始做起，培育并不断地改进产品，多年 经验让他们善于从 C 端消费者的角度设计产品，并以优质好用的产品逐步打造出国 产智能投影的“金漆招牌”。目前国内企业出海最大的障碍在于渠道以及消费者认知 度。极米科技等国内龙头在欧洲已积累部分渠道资源，正在开辟美国渠道，同时持 续加强海外消费者教育。2021 年极米海外收入占比达 16%，扣除日本阿拉丁后为 11%。

4.1.极米科技：智能投影龙头，布局前沿把握先机

极米科技作为智能投影龙头，能够深刻把握消费者痛点，持续推新优化产品。 通过产品迭代、持续出新打开需求、提升销量。极米在产品设计、技术研发、供应 链保障、营销和渠道支持上均有优势，走在行业前列。 2022 年 4 月公司推出定位中端、定价为 3699 元/台的 Z6X PRO，拉动中端价 格中枢上移，优化产品结构、提升毛利率。2022 年 6 月公司披露拟收购日本 popln 持有的“阿拉丁”资产，此举有利于增厚日本阿拉丁利润率，并能将其导入国内及其 他市场，打开增量空间。 预计公司 2022-2024 年营收分别为 51.02 / 67.14 / 86.26 亿元，3 年 CAGR 达 29%；归母净利分别为 6.35 / 8.68 / 12.74 亿元，CAGR 达 38%；EPS 分别为 9.07 / 12.4 / 18.2 元/股，对应当前股价为 40 / 29 / 20 倍。

4.2.光峰科技：ALPD发明人，多维拓展扩大收入

激光显示具备高清、高亮、大屏、广色域等优势。2007 年光峰科技原创发明可 商业化的荧光激光投影技术，该技术研发和产业化成本较低，大幅推进激光投影进 入消费者日常的产业化进程，驱动我国从激光投影的追赶者向领军者转变。 2021 年年中，光峰科技重启的单 LCD 品牌小明和峰米自主品牌成为 C 端双拳 品牌，打开年轻化和激光微投市场，618 期间小明和峰米品牌均取得亮眼增长。其 次，公司核心器件业务在家用领域快速扩张，为当贝、安克等定制研发 C 端光机。 此外，车载和 AR 业务持续创新,2022Q1 取得车规证书，进入汽车供应链。车载和 AR 今年皆有成果展示。公司利用上游零件的研发和生产优势，多维拓展激光显示 领域应用范围，带动业绩高速增长。

预计公司 2022-2024 年营收分别为 35.14 / 48.16 / 66.87 亿元，3 年 CAGR 达 39%；归母净利分别为 2.44 / 3.95 / 4.88 亿元，CAGR 达 28%；EPS 分别为 0.53 / 0.87 / 1.07 元/股，对应当前股价为 52 / 32 / 26 倍。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】

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学生更加擅长读书了，但为什么教育却到了非改不可的时候？

作者：新校长传媒

发布时间：2022-07-27 08:49

快照：

“这一轮教育改革创新，是中华民族崛起的最后一次机会，也是我们这代人报效祖国的最后机会。”

现任北京师范大学中国教育创新研究院院长，中国基础教育质量监测协同创新中心首席专家的刘坚老师，在2022年6月15日的一次云上发言中进行了70多分钟的分享，谈到了基础教育改革与发展的现状与挑战，以下为内容精华。

中国教育领域存在“过剩陷阱”

在2019年，我从数学教育这个小切口介入到教育领域进行研究，形成了一份3万字的报告《我国教育发展的重大风险的研究——谨防学业过剩陷阱》。

为什么要讨论这件事？首先它与中等收入陷阱相关。

经济学界研究发现，过去40年，有一些国家或地区进入了“富人俱乐部”，他们的国民收入达到同期美国的70%以上。而有的国家国民收入只在同期美国的30%~40%，并且长期如此，甚至40年都没有变化，称为“中等收入陷阱”。中国正在进入中等收入阶段，我们如何尽快地离开这个空间，有序地进入发达国家行业？这是我们面对的问题。

对这个问题的讨论将影响每一个中国人未来10年、20年、30年的命运：在经济发展上，我们到底能不能进入一个良性向上的轨道。

而教育跟人的一生，一个民族，一个社会的可持续发展，人类发展的重大命题，无不有着密切关系。

因此，我提出两个猜想：

第一个猜想：与经济领域面临的中等收入陷阱相对应，中国教育领域也存在“学业过剩陷阱”。

什么是“学业过剩”？就是指以获取标准答案和高分数为取向，以死记硬背为主要方式的学习、教学和评价的总和。

据我们调查，经过几轮课程改革之后，一流的教师也只有1/3的时间能从事非标准答案、不以分数为取向、不是简单死记硬背的学习教学和评价；剩下2/3的时间，还是基于标准答案死记硬背的学习、教学和评价。北师大的孩子们，在期末仍是拿着书“和尚念经”的状态。

年轻人二十几岁的黄金时段，依旧像6、7岁刚读书那样死记硬背，这会导致什么呢？

我曾做过一个“教育发展生态图”，从数学的角度讨论教育的问题。知识、技能、解题能力、认真、勤奋、刻苦、踏实、谨慎等基本特征，中国人没有问题，但是实践能力、创造性、好奇心、兴趣爱好、团队合作、政治善良、人生观、价值观等要素，有结构性的缺失。中国改革开放后，历届全国教育大会都谈到的社会责任感、创新精神、实践能力、家国情怀，其实也是这些。

1983年，美国有一个总统咨询报告提到，美国的基本读、写、算能力出现巨大问题，以至于每年都要影响美国GDP的百分点，教学必须改革。到了2008年，美国人又出了一个报告，叫“1/4世纪过去了，美国的问题解决了吗？”有好转，但并没有根本解决。

1999年到2020的这20年间，中国在社会责任感、创新精神、实践能力三个方面的问题依旧没解决，某些情况下可能还恶化了。

对比起来，中国基础教育存在的问题，恰好是西方的优势；中国的优势，恰好是西方的问题。然而，人工智能时代，我们面临更严峻的挑战：

我们一直以来的优势可以被机器替代，我们的问题，或者说我们的教育没有带来的，在未来社会却是重要的。如果基础教育没有为未来打下根基，实在是很可怕的一件事。但这些问题是中国教育的基因，基因要发生突变，并不容易。

上海第一次参加PISA在2009年，当时是第一名，在数学素养、阅读素养、科学素养三大领域都高出10-20分，在国际上获得了关注，因为没有任何一个国家地区，考试的三个领域能同时获得第一。在2012年的PISA测试中，中国上海又获得第一名，举国欢庆。

但上海教育学会会长尹后庆说，我们的读写算优势不需要再耗费精力去证明了，而是要解决存在的问题。

彼时，国际组织做了一个预测模型，是在数学科学素养上，预测交互式问题解决的能力。结果，中国学生排名倒数第二。排在第一的是韩国，第二是日本，第四是美国。

在基本测试中，美国的数学素养、科学素养、阅读素养得分都不高，但问题解决能力却排第四。

韩国和日本的基础数学、科学、阅读素养纸笔测试分数靠前，同时，问题解决的表现更优秀。

2012年，中国政府向国际组织征求改革发展建议时，欧盟理事会给中国政府提了一条关于教育的建议：中国的教育改革与其向美国欧洲学习，不如向韩国和日本学习。新世纪以来，几乎每年都有日本人拿诺贝尔奖。

我们还可以看一个高等教育的数据。20多年前，一位华人教授研究发现，北大清华毕业生入学时候的审辩思维得分是1.612分，普通高校的是0.741分，远高于印度俄罗斯。但毕业的时候从1.612下降到1.339。读了4年，思维能力没有提高反而下降，下降幅度17%。普通高校更加可怕，从0.741下降到0.234，下降的幅度是68%。而俄罗斯学生最终反超，美国学生一直持续上升。

有经济学家、社会学家出了一份研究报告，他们分析发现，全球几十个国家持续40年得不到发展，长期陷入中等收入陷阱，共有4大特征。

第一，战争，第二，腐败，比如巴西。第三，资源过度单一，这样的国家，一旦遇到经济结构调整，或者有新技术出现，就会发生非常大的问题。第四，文化，一些国家存在文化冲突。

我的第二个猜想是：如果中国不小心跌入中等收入陷阱，主要原因不会是这4个因素，而可能是第五个因素：学业过剩。

学业过剩会导致新一代国民没有起码的身体健康。某个区域的测评数据显示，在很多学校，每天保证了8~9小时睡眠的初中生，100个里只有5~8个，占比不到10%。心理学的“睡眠搏斗”实验非常有名，一旦人失去睡眠，身心的各方面都会混乱。

学业过剩还会让中小学生缺乏家国情怀、审辨思维、创新精神和实践能力。这些也包含在身心健康中，是一个国家的可持续发展创造力，是基石。如果中国持续学业过剩，一代又一代人将缺乏“竞争力”。

最近还有篇文章写到，有个流行词叫“润学”，“润”是英文“Run”（跑路）的谐音，这个词通常出现在年轻人遇到疫情、遇到各种情况就考虑怎么尽快逃离中国的时候——所以，十二年基础教育有没有给孩子们的基本分析能力打下基础，很值得我们去关心。学业过剩如果不解决，我们的担忧就会成为现实。

国际测试数据也存在一些问题。2009年和2012年都是上海在参加PISA测试，2015年是北京、上海、江苏、广东这4个地区参加，结果成绩就落下来了。2018年把浙江加进来，换掉广东，就又变回第一了。

但现在来看，广东的测试成绩也许比较“合适”。

其实，全球数据都在“恶化”。以色列相较于这些发达国家地区是倒数第一，美国是倒数，全球数学成绩都有下降趋势。科学成绩同样如此：PISA测试的一个调查是，学生今后有多大意愿从事科学研究。中国的孩子刻苦耐劳，但愿意从事科研的比例远低于国际平均线。

学业时间上来看，瑞典、日本、美国、韩国、新加坡用时比较少，但总体成绩都在平均线以上，特别是芬兰，用更少的时间获得了不错的成绩，国际平均时间是30多个小时。而我们国家的孩子，平均每周用57个小时学习——用比人家多30%～50%的庞大时间，来获得一个所谓不错的成绩。

2019年，我们邀请日本科学家、教育部副部长一起讨论PISA测试，他们说，日本现在已经不关注PISA测试成绩排名了。曾经全日本就PISA测试引发了大讨论，因为原来排名第一、第二，后来下降了几位，在日华人说，是“宽松教育”导致了日本基础教育落后，但最后发现根本问题不在于“宽松教育”，而在于有没有释放学生的个性、创造性。这才是值得我们去关注的。

所以，也许广东省中小学生学业发展水平相对偏低，却恰好处于"大致合理的水平”，从一定意义上讲，为释放和发展人的好奇心、独立思考、实践能力、个性与创造性留下了合理空间。

10年前，在全国基础教育领域很资深的浙江省教育厅张绪培厅长，给教育部部长汇报的时候说：“我现在最担心的是，随着浙江普及高中教育，浙商可能会逐渐消失。”

学生更加擅长读书了，但是，企业是要面对和解决未知的，要去占领市场，去预测未来人类的需求，要把不可能变成可能，对素养有更高要求，那么，中国的教育到了非改不可的时候。

中国走向未来，

究竟需要培养学生哪些素养？

2015年，WISE曾给出了4个研究问题希望中国基础教育质量监测协同创新中心回答，其中两个是：

① 全球面临什么样的变化或挑战？为什么进入21世纪后，不同国际组织和经济体都不约而同提出了核心素养？

② 未来公民所需要的核心素养由哪些方面构成？

先回答第一个问题。

我们收集了全球六大洲24个国家或地区和5大国际组织（联合国科教文组织、OECD、欧盟、世界银行、APEC）共29个单元，从2001年到2015年，这15年间的官方文献作为主要来源进行要素提取，在驱动力问题上归纳出三个板块。即图表中的三个颜色。

绿色板块是时代问题，包括：知识时代、科技发展与信息时代、全球化。

红色板块是日常的社会经济生活问题，包括：经济成长、职业需求、环境与可持续发展、人口结构变化、多元文化。

蓝色板块是教育领域自身内部的问题，包括：教育公平、教育质量提升。

可以看到，经济社会发展水平不同，关心的事情也不一样：发达国家更关心知识经济时代，发展中国家则更关心教育公平。

第二个问题，未来公民所需要的核心素养由哪些方面构成？

我们提取出18个要素，梳理出内在构成机制，形成了最终的框架。它分为两大板块：领域素养是建立现代学校教育制度以来的传统要求，细分为基础领域和近十多年才开始普及的新兴领域。通用素养是其之上的能力，跨越学科、跨越领域。

注：29个国家地区/组织对框架投票，超过半数（15票）的就是热点领域。可以看到最受全球关注的七大核心素养：沟通与合作、创造性与问题解决、学会学习与终身学习、批判性思考、信息素养、自我认识与自我调控、公民责任与社会参与。

P21（美国21世纪学习组织）曾提出了4C素养模型：合作、沟通、批判性思考和创新。

但现在科技进步速度很快，几乎一年一变，是否有能顺应时代变迁又顺应学生内在天性的、“以不变应万变”的核心素养？

《道德经》讲“人法地、地法天、天法道、道法自然”，21世纪核心素养中，什么又是我们应该遵循的“道”？

中国古代哲学体系中，更加强调“整体和综合”，素养的加合未必等于健全人的整体，或许我们还需要思考到底什么是一个“健全的人”，以及培养的路径。

所以从东方视角来看，4C模型是有结构性缺失的，于是我们提出了更贴合中国环境的5C核心素养。

比如，一个优秀的民族，它的文化基因里，一定沉淀了做人的基本价值观。比如，创新很重要，但首先要以人为本，与大自然和谐相处。所以，在我们的模型里，文化理解与传承素养是做人的根基，处于核心地位，是其他四个素养的方向标。

“审辩思维”（Critical Thinking）强调考虑问题要全面，包括质疑批判，它是形成和发展各素养的基础。创新是素养发展的最高级形式，沟通与合作既是素养的重要组成部分，也是素养发展的过程与方法。

注：每个素养的二级维度，也带有人文色彩，比如沟通素养首先要基于同理心，想达成合作，促成愿景认同则非常重要。

各素养之间彼此关联、互补，具有开放性，因为未来更多强调一种整合能力。

整合有两个含义，一是从目标上整合。以沟通素养为例，它包括情感问题，也有能力问题。因为沟通本身需要同理心，但也需要知识，需要技巧。你要学会如何表达，如何倾听，才能实现有效沟通。

二是从实现目标的路径上，更强调回到真实情境。不是说我们开一门沟通课专门去培养，而是用项目学习的方式，在真实情景中，发展相应的沟通能力、合作能力。

所以，不要肢解认知能力和非认知能力，它们一定是相互包含、交融的，如果割裂开来培养，就又变成了标准答案。比如有人问，在“双减”背景下，18个核心素养哪些在学校获取，哪些在社会获取，哪些在家庭获取。我们不能人为地把核心素养割裂，学校管了8个小时，课外再管3个小时，家里再管2个小时，直到学生上床睡觉。

如何扭转“学业过剩”问题？

此前，党中央、国务院启动了“21世纪教育振兴行动计划”，其中提到，“要用10年左右的时间，建立一个面向21世纪的现代化基础教育课程体系”，并强调：

① 要在学校里建立一个文化——教师要尊重学生，同伴之间践行民主、平等、对话、协商、包容。因为这才能够容忍个性，容忍创造性；

② 要建立影响学生健康成长、个性发展的负面清单，全面落实国家课程方案和课程标准。

以国际视野来看，我国的基础教育课程近几十年在稳健推动。

2001年公布了新世纪第一套从义务教育到高中整个课程方案标准，覆盖义务教育15个学科，高中21个学科，提出了研究性学习，跨学科学习，强调各个学科都联系社会生活，鼓励对话协商的小组式学习合作。

2011年做了一次修订，原人大附中校长刘彭芝曾参与审议2011版的义务教育阶段各学科课程标准，以及高中课程方案和标准审议。她曾经组织学校所有学术教研组组长研读，反馈说，如果这样的课程方案、课程标准得到有效落实，孩子的个性、创造力得到保护，我们就能够期待他们未来的创造性和社会责任感。

2022年4月份又推出了新的修订版。基本是每10年左右一次改革，一次迭代。所以，现在我国中小学基础教育课程方案标准的设计，总体上能够满足学生需求。

如果国家的课程方案、课程标准能有效实施，学生的核心素养是能够得到基本保障的。那么，中小学校能不能规范办学，落实好国家课程方案、课程标准，不超纲，不跨越红线，不从应试的角度讲达标，非常关键。

当我们给孩子留下更多的时间、空间，他们在课余就可以发展个人爱好，发展好奇心。哪怕让孩子发呆，也是必要的留白。为什么要把孩子安排“满”呢？

我有一个日本留学的朋友，他说了一组经验数据。中国的基础教育，如果要培养孩子的个性、创造性、好奇心，做好一件事就行：小学还30%的时间给孩子，初中20%，高中10%。这个时间段属于他自己，让他自己去玩耍，学校、家长、社区什么都不要管。

现在的孩子都被大人管得死死的，出现了很多心理健康问题。为什么遇到问题孩子不会去想？因为所有事情都有人安排，进到学校第一节课学什么，第二节课学什么，都管得很好，管死了。

为什么孩子成长总要有人管？学习是学生自主的事情，主动性、好奇心、创造性才是最重要的。

本世纪初期有过一次减负运动，当时提出希望每周下午能有两个半到三个半小时给学生自主安排。结果马上遇到问题，比如有孩子溺水，然后就开始反思：如果学生都被管起来，就不会掉到河里了。

从生命安全角度而言，这种问题是一定要杜绝的。但是孩子掉水里、被电、被火烫到，如果他不提前去产生认知，他怎么能知道这是危险的事情呢？他应该在成年人的陪伴之下，有机会去经历、去尝试一些事情。

义务教育阶段，要在保证学生生命安全的前提下，大胆地还孩子更多的自主权，让他自己去游戏，去做想做的事。“不教之教”，反而可能是好的教育。

③ 改变单纯以分数为唯一标准的高中和大学录取制度。

目前，大家对方案标准的认识、解读、执行都还不够。再加上中高考制度就像一把高悬的剑，你减负了，我不要减，这样我就占了便宜，学校不敢轻易降低要求，老师也不敢不管，老师没有管的，家长又加紧管理，原本属于孩子的时间就慢慢被占用了。

所以教育评价问题、中高考改革就变得非常紧急。21世纪初期做了很多探索，现在也在呼吁，但坦率讲，没有实质性进展。但我们必须要深度面对。

我曾经呼吁，如果北大清华招生仅仅以分数高低录取学生，永远不能成为真正令人尊敬的世界一流大学。我甚至认为，北大清华招生中组部、人力资源部应该有大量投入，培养好一两千名学生，成为一个风向标——这样的大学录取学生，到底要以什么为标准。

当然我们有诚信制度问题，不可能几千所大学都采用这种方式。但是，我认为两头是可以有所作为的。

头的部分：能不能抓住一个最重要、关键性的专业领域，比如自然科学，从北大清华开始，给全社会一个积极信号：打开一流学校人才录取的通道。比如，让国际国内的一流专家去物色18岁左右的、最优秀杰出的学生。

现在清华大学有一个院士，他直接到高中去选拔比较独特的，学业不那么好的学生。因为学术界有共识，考进清华的学生，后劲是受到影响的。所以他们希望能跳过高考选拔这一关，直接从高一、高二甚至初中，录取一些好学生。

尾的部分：可以给高职院校更多空间。高校已经普及大众化到这个程度，不要再用一把尺子衡量，可以根据高中毕业的各省会考成绩、兴趣爱好、表现进行选拔。中间这一块短时间内很难突破，毕竟中国有几千所高校，那就可以用分数进行录取。

④ 设立国家教育改革特区。

就像40年前设立深圳经济改革特区一样，应该要更多赋权给地方、给学校进行突破。

最近一些数据显示，高考竞争内卷最严重、最激烈的是河南，其次是广东。可以划出一定的区域，做一些改革的探索。我们特别期待能够依托粤港大湾区等平台，把教育创新硅谷发展起来。从顶层的考试评价、人才培养目标到地方的经济、科技发展，以这样的格局对中小学包括大学做整体设计，如果能赋予地方充分的自主权，就可能有突破。

此外，我们提到教育，似乎就只关乎教育部、学校，但从我们这些年做的研究来看，一个学生的成长发展，学校的贡献大概只占1/3，学生个体素养、遗传、基因占1/3，最后1/3是社会环境、家庭。所以教育需要全社会关注，一个人的成长也需要方方面面的协同。

有一个数据很有意思，国际上认为，在孩子成长过程中，家长对子女的关注越多越好。但我们研究发现，这个数据在中国有点不一样。

我们把中国家长对子女的关注分为两类，一是关心学习，二是关注生活。小学阶段，家长关注子女的学习和生活越多，孩子成长越好，这和国际一致。但到了中学，尤其是高中，如果家长只关注学习，不关注生活，孩子的成长往往最糟糕；既关注生活，又关注学习，孩子发展也不好；最好的情况是，家长只关注子女的生活，不干涉学习。

在体制内学校特别明显，因为学生对学习的重视程度已经足够饱和，如果家长还在每天问“今天考得怎么样”“今天作业做得如何”“今天课堂有没有被表扬”，最后只会导致孩子对学习产生反感，甚至不愿意学习。这也是值得我们思考的。

中国人的聪明才智举世公认，但如何释放他们的能量成为“原创性”，形成源源不断的人才资源，进入中国、甚至全球的经济、社会、科技发展的各个领域，让中国从人力资源大国变成人才强国？今天这个时代，国际环境不太可能给我们更多机会，我想，教育创新改革也许是中华民族崛起的最后一次机会。

作者 | 刘坚（北京师范大学中国教育创新研究院院长）

来源 | 整理自“北京师范大学未来教育中心”直播《5C核心素养：教育创新指南针》

整理 | 新校长传媒编辑部

责编 | 诗意

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