解放军轰炸机挂弹升空！蔡英文很“冷静”，台被曝要转移9万藏品

作者：长江号外

发布时间：2022-08-09 09:32

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据央视新闻报道，8月7日，解放军轰炸机、歼轰机挂载实弹接续升空，成体系实施岛屿进攻作战演练。多支轰炸机编队按预设航线，贯通南北同时双向穿越台湾海峡，遂行多军兵种环台岛进逼慑压。飞行员做到了准时升空、接令即打、精准命中。

面对解放军连日来的“锁台”军演，台湾地区领导人蔡英文此前搬出了“维持台海现状承诺”，称“愿意和对岸启动建设性对话”，并且一直表现得很“冷静”。

台当局前外事官员介文汲分析称，蔡英文可能是受美国人的“教导”，因而面对此次台海危机时，学习鸵鸟把头埋到沙子里，以为这样就能天下太平。

台湾学者邱毅8月8日早上发文称，“台独”分子虽然还猛打嘴炮，但内心惊惶失措哀哀叫。

值得注意的是，近日有消息称，蔡英文当局准备自台北故宫博物院近70万件藏品中，挑选9万件精品转移至美国、日本以寻求“保护”。台北故宫博物院回复表示，“本院严正澄清绝无此事，敬请民众勿听信及散播假消息”。

而早在7月底，中美就美国众议院议长佩洛西计划窜访台湾一事展开激烈交锋之际，台北故宫博物院因应台立法机构要求，举行了“文物遇上战争”时的疏散演练，关于细节内容，台北故宫博物院负责人吴密察办公室表示：“因事涉文物安全，相关细节不便对外说明。”

台北故宫博物院前负责人冯明珠表示，关键点还是要把文物留在原地，“假如发生战争，文物留在原地最安全，原有的库房就很安全，这是所有（台北）故宫退休人一致的想法”。

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东部战区：我们有能力从空中精准点杀任何对手

作者：湘湘带你看社会

发布时间：2022-08-08 09:15

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昨日，解放军轰炸机歼轰机挂载实弹接续升空，成体系实施岛屿进攻作战演练。多支轰炸机编队按预设航线，贯通南北同时双向穿越台湾海峡，遂行多军兵种环台岛进逼慑压。飞行员做到了准时升空、接令即打、精准命中！

（原标题：东部战区 ：我们有能力从空中精准点杀任何对手）

来源：央视新闻

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【来源：京报网】

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超震撼！今天视频来了：解放军轰炸机实弹升空，同时双向穿越台湾海峡！A股怎么走？整个周末，券商都在开半导体会议？月度调整已接近尾声

作者：中国基金报

发布时间：2022-08-07 21:04

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中国基金报 泰勒

大家好，转眼周末就要结束，明天又开始紧张刺激的A股游戏，过去的五个交易日，沪指累计跌0.81%，深成指累计涨0.02%，创业板指累计涨0.49%。按照国际惯例，基金君带大家回顾一下周末大事，以及券商老师们的最新看法。

周末大事

1、制胜海空 检验联合对地打击和远距空中打击能力

8月7日，东部战区继续在台岛周边海空域进行实战化联合演训，战区空军连续出动多批多型战机，成体系实施岛屿进攻作战演练，演练重点锤炼了联合对地打击和远距空中打击能力。

伴随着巨大的轰鸣声，数架轰炸机、歼轰机挂载实弹接续升空，机群按作战编组梯次展开，防空压制、预警探测、电磁干扰等多个支援编组密切协同，按照既定航线，飞赴各自预设阵位。9时许，空中打击编组按照预定时间到达打击阵位，锁定目标后随即向指挥所发出攻击请示。

在预警机、干扰机、歼击机、海上舰船的支援下，空中打击兵力协同远箱火、常规导弹，区分多个方向，对预定目标实施防区外、多弹种、饱和式联合精确打击演练。打击平台在接收到攻击指令后，调整姿态、搜索锁定、发射导弹等一系列动作连贯准确。模拟打击任务完成，多支轰炸机编队按照预设航线，贯通南北同时双向穿越台湾海峡，遂行多军兵种环台岛进逼慑压。

连续多日大批量、高频次出动多型战机远程奔袭，部队的实战任务规划能力和执行能力得到了有效检验。

飞行员表示，“这次行动验证说明，我们有能力、有手段从空中实施精准点杀，击败任何对手。”

我军提升对岛屿要害目标精确摧毁能力

东部战区空军岛屿进攻作战演练，东部战区空军参谋部某处处长张智介绍，此次在联合作战体系支撑下，着力打通从目标发现到末端射手的直达链路，系统检验了信息化条件下体系进攻战役战法，锤炼提升了对岛屿要害目标精确摧毁能力，“空中力量打得快、打得准、打得狠”。

空军飞行员说有能力击败任何对手

大批量、高频次出动多型战机远程奔袭，部队实战任务规划和执行能力得到有效检验。飞行员准时升空、接令即打、精准命中。空军航空兵某团飞行员宫玉龙：“我们有能力、有手段从空中实施精准点杀、击败任何对手！”

2、海南三亚：全市社区、村居小区企事业单位实行封闭式管理

今天（8月7日）下午，海南省三亚市召开新冠肺炎疫情防控工作第22场新闻发布会，介绍疫情防控最新情况。记者从发布会上了解到目前三亚市的疫情处置情况。

一是全市社区、村居小区企事业单位实行封闭式管理，非必要不出门不流动、不聚集，保民生、保供应、保城市基本运行和疫情防控相关的工作人员，凭有效证件出入。有急危重症患者、孕产妇等紧急需要就医的，按紧急处置机制落实，通过绿色通道及时救治。

二是除保障市民生活和城市基本运行的公共基本服务类企业外，其余各类营业场所暂停营业。我们将采取多业态、多模式保障生活物资的供应，鼓励委托商家代购生活物资并集中配送，在村社区、小区建立专门的服务保障队伍，设立暖心服务热线，及时回应群众诉求。

三是公交车、出租车、网约车暂停营运。保障城市基本运行和疫情防控相关的车辆凭证通行。

四是机关企事业单位干部职工除保障机关基本运行人员外，其他人员全部下沉社区、小区、村居一线，服从基层党组织的统一调配，充实基层防控力量，参与疫情防控工作。

五是请全体市民游客服从社区的安排，按指定的时间到指定的地点参加核酸检测，做到应检尽检，不漏一人。大家务必做好个人的防护。

3、外交部宣布针对佩洛西窜台反制措施

针对美国国会众议长佩洛西不顾中方强烈反对和严正交涉，执意窜访中国台湾地区，外交部8月5日宣布采取以下反制措施：一、取消安排中美两军战区领导通话。二、取消中美国防部工作会晤。三、取消中美海上军事安全磋商机制会议。四、暂停中美非法移民遣返合作。五、暂停中美刑事司法协助合作。六、暂停中美打击跨国犯罪合作。七、暂停中美禁毒合作。八、暂停中美气候变化商谈。

4、海关总署：7月份我国出口2.25万亿元 增长23.9%

海关总署数据显示，今年前7个月我国外贸进出口总值23.6万亿元，同比增长10.4%。7月份，我国进出口总值3.81万亿元，增长16.6%。其中，出口2.25万亿元，增长23.9%；进口1.56万亿元，增长7.4%；贸易顺差6826.9亿元，扩大90.9%。前7个月，我国铁矿砂进口量价齐跌 原油、煤炭、天然气和大豆等进口量减价扬。

5、首个国产抗新冠口服药价格初定！每瓶不超300元

据河南日报，8月7日，从河南真实生物科技有限公司获悉，目前，治疗新冠肺炎的阿兹夫定片价格初定，每瓶不到300元，每瓶35片，每片1mg。7月25日，国家药监局根据《药品管理法》相关规定，按照药品特别审批程序，进行应急审评审批，附条件批准河南真实生物科技有限公司阿兹夫定片增加治疗新冠病毒肺炎适应症注册申请。这意味着，阿兹夫定片成为国内首款自主研发的口服小分子新冠治疗药物。

6、银保监会取消保险资管公司外资股比限制 明确八类禁止行为

银保监会发布《保险资产管理公司管理规定》，自2022年9月1日起施行。《规定》细化保险资产管理公司的业务范围，增加受托管理各类资金的基本原则，明确要求建立托管机制，完善资产独立性和禁止债务抵消表述，严禁开展通道业务，并对销售管理、审慎经营等作了规定。对保险资产管理公司的境内外保险公司股东一视同仁，取消外资持股比例上限。此外，对所有类型股东明确和设定了统一适用的条件，严格对非金融企业股东的管理。优化股权结构设计，明确机构功能定位。适当降低保险公司总体持股比例上限，要求境内外保险公司合计持有保险资管公司的股份不得低于50%，在明确保险资管公司是保险资金核心管理人的同时，为吸引包括境外优秀保险公司和资管机构在内的各类股东提供制度空间。在业务范围上，除受托管理保险资金外，丰富开展保险资管产品业务、受托管理其他中长期资金和合格投资者资金等的表述，促进多元化发展。

7、民航局：国际定期客运航班熔断措施将优化调整

民航局于8月7日对国际定期客运航班熔断措施进行优化调整。调整后的熔断措施为：对确诊旅客人数达到5例的航空公司单一入境航班，当确诊旅客占比达到该航班入境旅客人数4%时，暂停运行1周；当确诊旅客占比达到该航班入境旅客人数8%时，暂停运行2周。熔断的航班量不得调整用于其他航线。相关政策将根据疫情形势和防控要求，适时做出必要调整。

多位业内人士分析，此次调整的亮点为，首先熔断周期较过去缩短一倍，另外将过去以固定确诊旅客人数为熔断标准更改为按乘客比例，更为合理。

8、青海省能源局约谈部分新能源企业 督促完成投资任务

近日，青海省能源局约谈了中国绿发青海分公司、国家能源集团青海电力有限公司、华能公司青海分公司、中国华电集团有限公司青海分公司、阳光电源股份有限公司、茫崖天茫新能源有限公司、大柴旦协合公司、青海陕煤新能源科技有限公司，详细了解项目建设过程中存在的问题，督促完成投资任务。会上，省能源局要求各企业切实履行项目建设承诺，加快相关项目建设进度，力争按期形成投资实物量。

9、郑州房地产纾困基金设立运作方案出台 暂定规模100亿

《郑州市房地产纾困基金设立运作方案》已由郑州市人民政府办公厅印发至各开发区管委会，各区县（市）人民政府及各部门、各有关单位。据悉，郑州市房地产纾困基金将按照“政府引导、多层级参与、市场化运作”原则，由中心城市基金下设立纾困专项基金，规模暂定100亿元，采用母子基金方式运作，相关开发区、区县（市）根据纾困项目，吸引不同类型社会资本共同出资设立子基金，并按照项目及子基金设立情况，资金分期到位。

10、AMC终于出手救房企 中国华融官宣纾困阳光城母公司

中国华融称，为贯彻落实国家关于稳定房地产市场，保交楼、稳民生的有关要求，进一步促进房地产业良性循环和健康发展，中国华融全面推动与相关市场主体的纾困合作，近日中国华融已与阳光龙净集团有限公司签署《纾困重组框架协议》，并召开纾困战略合作会议，中国华融总裁助理高敢、阳光集团董事局主席林腾蛟出席会议。

十大券商最新研判

基金君看了一下，好多家券商都在吹半导体行业了。理由是国产替代。

中信：短期成长制造更偏向半导体及军工。

中信建投：自主可控主题迎来催化。组建“芯片四方联盟”，对中国大陆搭起“半导体壁垒”，这进一步凸显了我国半导体供应链实现自主可控的重要性。本周佩洛西亚洲行也涉及相关区域，引发市场进一步关注。

海通策略：美国众议院通过《芯片与科学法案》、在此背景下国产化替代愈发紧迫

西部策略：短期关注受益于CPI上行的农业，国产替代方向的半导体和计算机等

业内人士也在透露：周末，基本每家卖方，都在开半导体电话会议

1、中信证券：结构分化加大，调仓博弈持续

8月A股在寻找新平衡的过程中，资金博弈仍然剧烈，市场波动依然较大。当前行业间及赛道内估值分化均在扩大，由于增量资金有限，市场调仓博弈仍将持续。一方面，从结构分化的特征来看，经济复苏斜率的预期在逐步下修，成长风格偏好已形成高度一致共识，4月底成长制造相对于医药和消费的性价比优势在7月底已不明显，此外，赛道板块内部各细分领域的估值分化程度也在加大。另一方面，从资金博弈的特征来看，活跃私募仓位保持中高水平，公募新发回暖有限，外资流入放缓，预计赛道内部大小分化延续，半导体和军工迅速成为新主线，行业间高切低将会出现，医药和消费逐步有资金缓慢左侧布局。配置上，建议坚持成长制造、医药和消费均衡布局，短期成长制造更偏向半导体及军工。

2、中金 | A股：稳而后进，关注结构

向前看，在国内增长复苏弹性有限、政策对经济基本面修复和地产等风险处置事件仍在落实、区域形势不确定性等背景下，市场短期仍可能维持震荡偏弱的格局，要注意把握节奏和灵活性，稳而后进。

同时考虑到经历7月初至今指数持续回调后，上证指数和沪深300指数的2022年预期市盈率回落到10.8倍和10.5倍，整体市场估值重新回到历史相对低位水平，中线价值再度逐步具备，对中期市场也不宜过度悲观。

配置建议：政策支持领域仍有望有相对表现

我们建议在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，后续波动可能开始加大。伴随上游价格已经大幅回调，逐步开始关注中下游产业可能出现的修复，战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。临近中报密集披露期，关注中报业绩可能超出预期的行业。

3、国君策略：跳出总量与传统，在成长中轮动

当前市场结构进一步分化，7月以来上证指数从3400调整至3200，但国证2000指数震荡向上，科创50指数阶段新高，显示市场赚钱效应并未跟随上证调整而是进一步扩散。

成长和价值的差距正在拉大，往后看我们维持6月以来对于市场风格将在成长轮动而非切向价值的判断。7月原材料和产成品库存PMI的回落以及票据转贴与同业存单利率之差走弱表征了传统经济领域仍难见到需求端的大幅改善。此外伴随需求侧政策刺激预期转弱叠加局部风险仍未充分消化，传统经济板块风险偏好亦难有系统性抬升。

这意味着当前市场风格向价值切换的力量尚不充足。同时正是因为传统经济的弱复苏和仍存在局部不确定，当前宏观流动性尚不具备边际大幅收紧的条件，以隔夜利率为代表的资金利率水平维持低位，流动性水平宽松。因此，景气的分化、流动性条件以及投资者对新经济风险偏好的抬升是当前成长好于价值、赚钱效应扩散的重要基础。

投资与投资主题：景气成长找隐形冠军，传统赛道寻龙头白马。下一阶段关注两大主题，一是转型背景下新能源、数字经济、自主可控等科技新经济成长股；二是存量经济下竞争优势扩大，并且股价已充分调整的赛道龙头股。推荐：1）高景气成长：电动车/光伏/风电/军工/计算机信创/电子；2）消费医药等赛道龙头股：白酒/酒店/生猪/医疗设备/消费医疗/CDMO。3）受益上游成本下降品种：汽车零部件/小家电/啤酒。

4、中信建投策略：情绪释放，逢低加码

本周市场先抑后扬，受事件影响，上证一度调整至3155点，随后自主可控主题带领市场展开反弹。

我们与机构交流，代表性观点如下：

1.半导体是具有长逻辑的核心赛道，从美股半导体核心公司和费城半导体指数看，前期A股基于短期景气对于半导体公司估值下杀过于极端，近期事件催化使得半导体理应有所修复，目前A股景气机会稀缺，从0到1的主题都能有所表现，猪周期股票也能远领先基本面，半导体也可领先景气上涨。

2.A股最近的核心问题是对于价值股极端估值，这种对于和总量经济相关的核心资产之抛弃本质是上基于危机预期定价，这种定价将得到纠偏。

3.地产依然是中国经济当前最核心问题，民营开发商面临的恶性循环日益加强及蔓延，如果要避免资产负债表衰退，目前的措施依然需要加码。

陈果汇报观点如下：

1. 前期我们提出市场在“黄金坑”修复行情后将转震荡格局，成长仍主线。相对收益者可考虑均衡配置成长，绝对收益者控制在中性仓位，伺机逢低布局。回头看，这是我们可给出的策略最优解。近期市场确实出现一轮震荡回调，先是金融地产及消费等板块相继回落，再是新能源板块核心公司滞涨，再之后行业层面补跌。这导致最近一个月，机构收益率中位数出现回落。我们认为，从地产到地缘事件，近期悲观情绪有所释放，震荡市，调整下来是机会。

2. 短期市场的主要矛盾是新能源方向高景气趋势未见拐点，但短期面临淡季景气不再加速、核心主流标的估值基本修复至较高分位且拥挤度依旧较高等顾虑，确实近年的规律一个行业公募配置比例超20%，相对收益就不再明显，Q2底电力设备达到20%，另外前期板块表现也扩散到很多小票，前期光伏等行业交易热度也显著偏高。

3. 对此，我们认为，中期看，“景气第一、估值第二、拥挤度第三”是配置核心原则。对于Q4仍有景气向好预期的新能源板块而言，考虑明年估值并不极致，现在不能认为其行情已结束。但也需要注意“β转α”，4月底到6月底的板块性景气预期上修的核心β行情过去了，后续板块以景气验证和估值切换为主，加之对明年景气预期不同，表现大概率迎来更多分化。

4. 短期看。我们在近期报告中也强调了部分赛道正面临着拥挤度过高带来的高波动问题，这会带来短期交易层面的变化。如果针对短期，最优对策还是均衡配置成长，一是对于军工板块应给予战略性重视，其超越经济周期的行业景气具备一定确定性，且未来国企改革深入有利于业绩提升和体现；二是有着长逻辑的自主可控在近期事件催化下市场关注度上升，但板块在这个阶段属性类似主题投资，需要做好其为交易性机会的准备。三是医美等其他没那么拥挤的高景气消费类成长股也可以考虑，但除了黄金坑等少数时刻，我们无法苛求景气估值拥挤俱佳。

5.虽然我们前期始终强调，成长仍主线，但我们也认为过去三个月成长对价值的相对收益表现体现了对于经济与政策非常悲观的预期，从绝对收益角度看，一些优质价值股可能会迎来超跌反弹，其资金可能来源于低仓位的保险等低风险偏好资金加仓。

5、月度调整已接近尾声 | 信达策略

7月以来调整的本质：对经济复苏过高预期的回撤

4-6月上涨主要是两个力量：一个是4月之前部分资金快速平仓后的仓位回补，第二个力量是疫后&稳增长，投资者预期经济快速恢复。从股市表现来看，房地产链只在6月有上涨，并不是领涨，所以第一个力量更重要，第二个力量是次要变量。7月份以来的调整，主要是对第二个变量的回撤：

（1）房地产销售不及预期，是大级别利空吗？

历史上大部分时候，从稳增长&货币&房地产政策放松，到房地产销售改善，都需要比较长时间，中间会经历多次预期的反复。再一次不及预期是正常的，不需要过度悲观。

（2）对短期中美关系的担心，影响可能在一周以内。

这一点很难预测，但是按照正常的经验，一般影响都是偏短期的。

（3）7月底稳增长政策低预期。

历史上除了2008年4万亿，其他的稳增长最后都不及“资本市场的预期”。经济回升力度强弱，一方面取决于稳增长，另一方面要看经济库存周期是否下行结束了。2010年以后，每一次经济下行时间都是2年左右，从来没被稳增长改变过。经济恢复低于预期，只是因为内在的库存周期还没走完。

短期策略：调整后，8-9月依然可能再涨

经济下滑不可怕，只要速度可控，7月以来的调整就依然是技术性调整。因为经济相关的板块估值已经调整较久，所以经济下行的影响会慢慢减弱（参考2019年）。经历过调整后，8-9月市场依然可能再次上涨。主要上涨力量来自估值&资金：（1）4月底的反转速度太快，部分踏空的资金还有仓位回补的可能。（2）近期利率的不断下降，有利于股市相对性价比的抬升。

如果担心风险，可能在Q4

经济的正常下行，股市已经Price In，但如果出现经济下行伤害到制造业甚至新能源的利润，那么可能风险的释放还不够充分。主要的风险可能来自海外，鉴于短期美股和商品价格均出现了反弹，这一风险短期还不着急，可以等Q4再担心。

对配置的看法：Q3均衡、Q4价值（重演去年下半年到今年上半年的过程）

从去年底以来，成长价值风格进入了拉锯期。如果没有增量资金，成长和价值的比价关系是很难创新高的。Q3可能是成长消费补涨阶段，风格比较均衡，Q4将会是价值风格占优的阶段。

6、海通策略：7月调整以来各类投资者怎么应对的？

核心结论：①7月初以来北上资金明显流出，地产相关行业流出居前。②杠杆资金也在流出，科技医药流出最多。③公募基金发行有所放量，但仓位和持仓结构变化不大。④7月初以来调整是倒春寒，保持耐心，4月底是反转底，坚定信心，中期主线仍是成长，如新能源和数字经济等。

倒春寒不改市场向上趋势，中期乐观。近期我们一直强调，倒春寒并不会改变市场中期向上的大趋势。这是因为从投资时钟和牛熊周期角度分析，市场 4 月低点是 3-4 年一次的大底，5个基本面领先指标中3个回升，另外2个逐步企稳，确认市场反转。7月28日的政治局会议明确了稳增长基调不变，随着稳增长政策的落地见效，经济最差的时刻已经过去，宏微观基本面正缓慢改善，当前的倒春寒并不会改变4月底以来的反转趋势，要保持耐心、战略上乐观。此外，当前地产的基本面仍是市场的主要担忧。如果后续有具体政策措施出台，实现保交楼，稳定市场预期和购房者情绪，同时随着上文提到的几个利空逐渐消化，市场还是会回到向上的趋势中。

行业配置上，仍然看好高景气成长。随着近期市场进入调整阶段，高景气成长有所回调。今年4月底下旬我们结合基本面和市场面维度多次强调看好以新能源为代表的高景气成长。在上半年高景气的推动下，4月以来光伏及汽车板块快速上涨，目前高景气成长热度已处在高位，因此借机消化一下估值也较为正常。未来高景气成长能否进一步上涨仍需等待基本面数据的加持。

成长中还可关注科技板块。7月28日美国众议院通过《芯片与科学法案》支持芯片产业发展，与此同时美国加大对中国芯片产业的限制，对芯片设备出口由10纳米扩展至14纳米。在此背景下国产化替代愈发紧迫，08/01-08/05期间芯片指数最大涨幅达3%，市场对科技的关注度高涨。

7、西部策略：反弹的脆弱性与结构的不稳定性

不要在翻牌前allin，耐心等待基本面验证。下半年市场的核心矛盾在于经济修复与通胀上行的拉锯战，随着上周PMI数据的公布，市场的天平正在发生倾斜。而进入到下周中美CPI，以及国内社融等重要数据相继公布，市场将再次面临选择。

对于投资者而言在做好仓位控制的同时，风格上的再平衡依然不能忽视。短期关注受益于CPI上行的农业，国产替代方向的半导体和计算机等，有望受益于稳增长政策预期的公用事业和电网改造等，以及大金融和消费龙头。从中期来看，通胀依然是全年最重要的投资主线，持续关注受益于通胀上行的农业，业绩稳健的食品饮料，家电和医药等消费行业龙头，以及虚拟现实，游戏等泛消费概念。

8、华西策略：财报季、颠簸期 慢工出细活

国内经济弱复苏下资金面维持宽松，后续继续重点跟踪国内疫情、物价走势及企业中报的披露情况。当前A股整体估值处于合理区间，但行业间分化加大，“财报季”部分赛道股面临业绩的检验期。我们延续“A股市场进入一段颠簸期”的观点，建议耐心逢低待布局。中长期来看，资产配置荒依旧存在，下半年A股中枢仍将缓慢上移，成长板块为布局重点。行业配置上：1)受益国家政策重点扶持的高景气板块，如“新能源(风能、风电、特高压、储能、光伏)、新能源汽车”等；2)受益下半年防疫政策或不断优化的可选消费品，如“食饮”等。主题方面关注“信创、自主可控”等。

9、民生策略：等待重定价 对悲观中的资产多一分乐观

变化正在出现，我们将关注美国即将公布的CPI数据，8月份的FOMC纪要及杰克逊霍尔会议的影响，如果紧缩预期斜率上升，长久期金融资产将面对冲击；反之，则更有利于当前低库存的大宗商品进行更全面通胀交易；国内看，本周已经出现房企端风险化解的积极信号，未来需观测居民信心恢复和销售端的企稳，此外则是基建形成实物工作量的节奏。变化之中，对确定性溢价的事物多一分谨慎，对悲观中的资产多一分乐观。配置上，我们推荐铝、铜、油、油运、动力煤及黄金；此外，在成长领域建议寻找独立于通胀的国防军工、数字经济、元宇宙；同时，看好与国内经济相关的资产的价值修复，房地产、白酒、建筑(抽水蓄能等)。

10、兴证策略：8、9月“新半军”仍是行情主线与优势风格

往后看，我们认为8、9月“新半军”仍是优势风格：

1)多数赛道拥挤度已自高位回落。根据兴证策略独创的“拥挤度”体系，6月底时“新半军”主要细分行业拥挤度均接近历史高位。但7月份经过内部的分化扩散，当前“新半军”拥挤度已自高位回落、压力已显著消化。

2)宏观流动性上，美债利率在2.8%附近震荡，国内货币环境持续宽松，7月以来国债利率也显著回落，对“新半军”形成支撑。

3)微观流动性上，增量资金流入也为市场尤其是“新半军”带来支持。7月偏股基金新发规模795亿元，环比大幅增加517亿元。与此同时7月震荡中，绝对收益机构反而趁机加仓，并且后续仓位仍有提升空间。

4)基本面上，“新半军”强者恒强，仍是高景气方向。按照我们的新兴产业链划分，中报业绩预告显示“新半军”仍是高景气方向，2022H1各产业链业绩增速(整体法)分别是光伏(167.4%)/新能源车(144.3%)/特高压(122.2%)/储能(109.3%)/军工(84.7%)/半导体(81.6%)/风电(56.6%)，盈利优势显著。

5)最后，动荡世界、大国博弈，市场关注点将进一步聚焦于独立自主、大国崛起、自主可控相关的“新半军”等科技科创方向。

最后的最后，大家再看一眼徐翔老婆的股评吧。

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解放军军机挂载实弹升空！金门引擎声轰鸣第5天，台军察觉不对劲

作者：强武堂

发布时间：2022-08-10 09:55

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此前美国众议院议长佩洛西窜访台湾引起了中方的强烈不满，中方面对挑衅直接拿出了大量行动来回击，解放军军机都已经挂载实弹升空了。

据台媒报道，台军方称8月7日深夜，又有1架次解放军无人机进入金门所谓“禁限制水域”上空。台媒称，自8月3日-7日，解放军无人机共计19架次分12批，连续5天进入金门地区上空。

并且这次解放军的行动非常密集和频繁，8月8日环球网消息指出，截至7日17时，解放军共派出66架次战机持续在台海周边展开演训活动。其中，8架苏-30战斗机、4架歼-11战斗机穿越了所谓的“海峡中线”北端；6架次歼-16战斗机、3架次轰-6轰炸机、1架次运-8反潜机进入台湾地区所谓“西南防空识别区”。

这次解放军的行动范围很大，8月7日，东部战区继续在台岛周边海空域进行实战化联合演训，战区空军连续出动多批多型战机，成体系实施岛屿进攻作战演练，重点锤炼了联合对地打击和远距空中打击能力。

伴随着巨大的轰鸣声，数架轰炸机、歼轰机挂载实弹接续升空，机群按作战编组梯次展开，防空压制、预警探测、电磁干扰等多个支援编组密切协同，按照既定航线，飞赴各自预设阵位。东部战区空军飞行员表示，“这次行动验证说明，我们有能力、有手段从空中实施精准点杀，击败任何对手。”

由于这次岛内极端分子和佩洛西的行为越界，解放军的警告行动也是一直在进行，目前没有停下的意思。8月8日，中国人民解放军东部战区，继续位台岛周边海空域进行实战化联合演训，重点组织联合反潜和对海突击行动。

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解放军轰炸机双向穿越台湾海峡交会瞬间

作者：央视新闻

发布时间：2022-08-07 22:06

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“双机编队，可以起飞！”“目标已锁定，请示攻击！”今日，东部战区空军连续出动多批多型战机，成体系实施岛屿进攻作战演练。多支轰炸机编队贯通南北同时双向穿越台湾海峡！看↓解放军轰炸机歼轰机挂载实弹接续升空。

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解放军说到做到！东部战区多支轰炸机贯穿南北，双向穿越台湾海峡

作者：长江新闻号

发布时间：2022-08-09 09:20

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8月7日，解放军东部战区继续在台岛周边海空域进行实战化联合演训，战区空军连续出动多批多型战机，成体系实施岛屿进攻作战演练，演练重点锤炼了联合对地打击和远距空中打击能力。伴随着巨大的轰鸣声，数架轰炸机、歼轰机挂载实弹接续升空，机群按作战编组梯次展开，防空压制、预警探测、电磁干扰等多个支援编组密切协同，按照既定航线，飞赴各自预设阵位。9时许，空中打击编组按照预定时间到达打击阵位，锁定目标后随即向指挥所发出攻击请示。

在预警机、干扰机、歼击机、海上舰船的支援下，空中打击兵力协同远箱火、常规导弹，区分多个方向，对预定目标实施防区外、多弹种、饱和式联合精确打击演练。打击平台在接收到攻击指令后，调整姿态、搜索锁定、发射导弹等一系列动作连贯准确。模拟打击任务完成，多支轰炸机编队按照预设航线，贯通南北同时双向穿越台湾海峡，遂行多军兵种环台岛进逼慑压。连续多日大批量、高频次出动多型战机远程奔袭，部队的实战任务规划能力和执行能力得到了有效检验。

8月8日，国防部发言人吴谦大校指出：当前台海形势紧张局面，完全是美方主动挑衅、一手制造的，美方必须为此承担全部责任和严重后果。中方曾就中美两国两军关系、台湾问题等表明严正立场，特别是针对美国会众议长佩洛西窜访多次严正交涉，美方却说一套、做一套，纵容支持佩窜访，蓄意制造台海紧张局势。

针对美方恶劣挑衅行径，中方宣布了八项反制措施，其中包括取消安排中美两军战区领导通话、取消中美国防部工作会晤、取消中美海上军事安全磋商机制会议。中方有关反制措施是对“美台”挑衅的必要警示，对国家主权和安全的正当捍卫，完全合理、恰当适度。底线不容突破，沟通需要诚意。美方一面制造危机，一面又声称要管控危机，为其错误言行和挑衅举动找托词、打掩护，甚至对外炒作、混淆视听、甩锅推责，我们坚决反对。我们敦促美方切实尊重中方的核心利益和重大关切，放弃“以台制华”的幻想，不要在错误的道路上越走越远。

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解放军“封岛”演习尚未结束？轰炸机编队现身台海，再次见证历史

作者：豫商部落

发布时间：2022-08-11 16:41

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据央视新闻报道，8月7日东部战区解放军轰炸机歼轰机挂载实弹在台湾海峡接续升空，成体系实施岛屿进攻作战演练。

自八月初佩洛西窜访台湾，中美关系一度紧张，中国将做出怎样的反应？是所有人关注的焦点。中国东部战区8月4日宣布在台湾附近海域开展为期三天的军事演习。三天之后，成功完成演习目标，模拟空中打击任务，轰炸机编队飞越台湾海峡。中国用实际行动告诉了台湾和美国，佩洛西窜访台湾将要付出的代价，无疑再一次见证了历史。

封岛演习延时，直面美国挑衅

原本为期三天的封岛演习活动本该在本月的七日结束，但是按照东部战区的消息和台湾岛内消息来看，演习还尚未结束，原定的三天时间远远不够，演习在七日还并没有进入尾声。虽然在原定的三天时间内，解放军已经圆满完成了相关的演习任务。但是正处在夏季，海洋条件更适合开展实训演练，正是解放军军演最多的时候，因此相关演习极有可能继续。

中国解放军东部战区在连续开展了三天的封岛台海联合大演习后，八日继续在台湾岛周边海域开展实战化联合演习。在军区司令的统一调度指挥下，按照战训一致的要求，统一成体系用兵，重点组织了海上演习：联合反潜以及对海突击行动。如果美方的核潜艇部署隐藏在台湾岛以及我国南海东海附近，那么必将会对我国的海洋安全以及大陆安全造成极大的威胁。此次行动开展联合反潜，目的就是加强解放军发现敌人潜艇、反击敌人潜艇的作战能力，让美军在台海无处遁寻，让美国打消干涉中国内政、侵犯他国主权的妄想。也针对美国航母有可能驶入台湾海峡的行为，提前做出警告。

为期三天的演习，完整地进行了对台进行海空封锁的全过程。首先是通过导弹精准打击敌方命脉以及指挥中心这些核心地方，其次是利用海空力量进一步加强打击以及干扰，延缓对方反应和恢复的时间，最后是派出空军以及海军不同维度的力量进行巡逻作战，彻底封控目标区域，阻断其与外界的联系。无疑此次演习向美国以及台湾发出了严正的警告。如果冲突真正爆发，中国就会这样做，台湾没有反击的余地。

本次演习活动是针对佩洛西不顾中方的严正抗议执意窜访台湾而开展的，这是中国对美国和佩洛西发出的挑衅所做出的强硬回应。演习在原定的三日内并未结束，而是继续开展不同的演习活动，在外界看来，这是中国像美国以及佩洛西发出的警告信号，也是台湾岛内台独分子试图违背九二共识应该承担的后果。而演习延时的举动，无疑是在告诉美国和台湾，我国在台海领域的演习会实现逐步常态化。而这样的行动是公开透明的，台湾是中国的领土，这既是直面美国的挑衅，又是维护我国领土完整与主权安全的重要举措。

空军轰炸机穿越台海，海空全面打击

此次解放军在台海地区开展的联合大演习一共规划了六个大方向，从上至下包围了台湾岛。从此次部署来看在台北方向可以直接登陆，北边的宜兰可与之呼应，并阻挡住来自日本琉球的压力，而东西两侧的区域不但可以拦截西太平洋的美国军事压力，还可以从巴士海峡阻断来自美军的援助。是几十年来，解放军演习最迫近台湾的一次，距离高雄仅有二十几公里。从海峡方向可以直接跨越，对整个台湾岛都形成包围与压力。这样一来，如果台海战争打响，解放军进可攻，直接从不同的方向登陆台湾岛；退可守，进行海空封锁，阻断美日等其他国家的力量。六大方向，变幻莫测，都有灵活可变的方案与美国、台湾周旋，绝对地把解放台湾的主动权握在了自己手中。

八日东部战区就在台湾岛周边的海域、空域进行了实战化的联合演习，协同空军、海军两方力量，重点开展了对海突击以及联合反潜行动。

台海大规模演习不仅在海上部署，空军方面也大量调动，形成了海空联动的全面协作。三天演习的最后一天，东部战区开展空军岛屿进攻的作战训练，多种战机协同合作，精准打击目标。在空中预警机、歼击机、干扰机以及海上舰艇的协同合作下，解放军的轰炸机编队从台湾岛的上下纵向同时穿越台湾海峡，成体系演练，战斗机也挂载导弹成功升空。轰炸机成功双线穿越台湾海峡，证明中国空军有绝对的实力命中空中的任何来犯之敌，不论是谁人前来，在中国的领空之上都无处遁形。

解放军不止在台海区域展开军事演习，也持续在渤海、黄海开展军事演习活动，其目的就是一旦发生危机，就可以与台海地区的空军、海军力量协同作战。实施“四海联动”的

战略措施，能够从东西南北不同方向，包围台海，阻绝美日的干扰，支持东部战区。如果有朝一日冲突爆发，那么其他地区的海陆空力量都会进行支援。而解放军对于台海的战略，也必定是多维度、多方面共同协作，全面打击。

牵动多国，见证历史

解放军三日联合演习声势浩大，不仅震慑美国，台海邻国日本也做出反应，多国也发表了自己对于此事的看法，牵扯众多。在中美两方剑拔弩张，战争一触即发的时刻，解放军大规模演习才在台海领空与海域开始部署，护送佩洛西窜访台湾的美国“里根号”航母就悄然离开，竟然一天就行驶了230海里，回到了在日本的美军基地。美国此举不仅显示出对中国的挑衅失败，也告诉了台湾当局，幻想依靠美国是不切实际的。

此次军事演习相较之前的演习而言有许多重大的突破，可谓是见证历史。中国海军首次越过中线，在贴近台湾海岸线的海域进行实战演习。这在向美国与台湾释放信号：台湾是中国的领土，中国有实力也有权利在台湾海峡以及台湾岛周围展开相应的军事活动。中国空军也出动了轰炸机、侦察机等奔赴台湾岛周围开展实战化演习，逼近台湾中央山脉，飞行员在执行任务中能够清晰地从空中俯瞰台湾半岛的海岸线。不论是海域还是领空，此次演习都做出了重大的突破，打破了以往历史的界限，展示中国的实力，直面美国发起的挑衅。这是历史上，解放军距离台湾岛最近的一次实战演练，在规模上也是前所未有。从东部战区在台湾岛西南部的部署就可以看出，解放军距离高雄仅有二十几公里。不同于以往的军事演练，除了海军与陆军，解放军的保障部队与支援部队也加入到了实战演习中，解放军的五大军种都参与了此次演习，这是历史空前的。更是体现了解放军全面的部署，确保万无一失，清晰地传递出维护国家统一的决心。

美国主动挑起纷争，不断挑衅中国，不顾中国的多次警告与声明，佩洛西执意窜访台湾。而如今，结果已经摆在了世界面前，解放军大规模的实战演习体现了中国的实力与胆量。轰炸机穿越台湾海峡，军事演习常态化发展，一切挑衅一个中国原则的国家或人都应该为自己的行为负责。在中美的博弈之间，中国既有决心也有实力，坚定地维护国家主权与领土完整。此次演习更是突破了历史上许多的纪录，而这一切都将会常态化发展。

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解放军封岛军演突破众多：贴近台湾海岸线、常导首次穿越台岛

作者：凤凰卫视

发布时间：2022-08-08 13:23

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自美国众议长佩洛西窜访台湾后，中国人民解放军进行了一系列联合军事行动。有媒体梳理了这一系列联合军事行动实现的诸多突破，其中包括：海军贴近台湾海岸线、常规导弹首次穿越台岛、歼-20首次执行实战背景下任务。

东部战区台岛周边海空域7日继续实战演训

伴随着巨大的轰鸣声，数架轰炸机、歼轰机挂载实弹接续升空，机群按作战编组梯次展开，防空压制、预警探测、电磁干扰等多个支援编组密切协同，按照既定航线，飞赴各自预设阵位。7日9时许，空中打击编组按照预定时间到达打击阵位，锁定目标后随即向指挥所发出攻击请示。

在预警机、干扰机、歼击机、海上舰船的支援下，空中打击兵力协同远箱火、常规导弹，区分多个方向，对预定目标实施防区外、多弹种、饱和式联合精确打击演练。打击平台在接收到攻击指令后，调整姿态、搜索锁定、发射导弹等一系列动作连贯准确。模拟打击任务完成，多支轰炸机编队按照预设航线，贯通南北同时双向穿越台湾海峡，遂行多军兵种环台岛进逼慑压。

东部战区空军航空兵某团飞行员 宫玉龙：

行动中我们听令前出，进一步熟悉战场环境，验证战术战法，重点检验协同作战、对地突击、精确打击能力，这次行动验证说明，我们有能力、有手段从空中实施精准点杀，击败任何对手。

东部战区空军参谋部某处处长 张智：

此次行动，系统检验了信息化条件下体系进攻战役战法，锤炼提升了对岛屿要害目标精确摧毁能力，确保空中力量打得快、打得准、打得狠。

连续多日大批量、高频次出动多型战机远程奔袭，部队的实战任务规划能力和执行能力得到了有效检验。

东部战区空军参谋部某处处长 吴边：

这次行动任务重、时间紧、机型全、架次多，我们按照实战化训练中形成的标准规范，严密组织实施，确保了空中打击任务的圆满顺利。

解放军战机双向穿越台湾海峡

解放军东部战区7日出动战机成体系实施岛屿进攻作战演练，东部战区空军连续出动多批多型战机，实施岛屿进攻作战演练。除了轰炸机、歼轰机参与，也有预警机、干扰机及海上舰船支援。模拟打击任务完成后，多支轰炸机编队贯通南北，同时双向穿越台湾海峡。

台湾军方昨天证实，解放军模拟攻击台湾本岛，也使用无人机侦查台湾外岛地区。媒体称，解放军此次演习实现十项突破，包括海军贴近台湾海岸、空军俯瞰台湾海岸和中央山脉、常规导弹首次穿越台湾岛。

南部战区海军组织071综合登陆舰演练：在未来战争中实现渡海登岛作战

南部战区海军近日组织071综合登陆舰和野马气垫登陆艇进行进出坞合练。训练中，野马登陆艇快速前进，接近071母舰的航迹后便放缓速度。在要进入尾门时，母舰和登陆艇之间密切配合。071综合登陆舰不断调整自身航向和航速，气垫登陆艇也不断地调整自身的方向，以保证能够精准平稳地进入到坞仓并接受喷淋降温。

南部战区海军某登陆舰支队五指山舰舰长 吕兆洋：

071型登陆舰所担负的使命任务是在未来战争中实现渡海登岛作战，通过搭载的气垫型直升机两栖坦装来实现立体夺岛作战。在这个训练当中，与兄弟单位进行了大量的协同配合训练，通过磨合来实现我们能力的提升，从而达到快速立体夺岛作战。

南部战区战机完成空空导弹实射训练

南部战区海军航空兵某旅近日组织数十架各型战机昼夜出动，在某空域展开空空导弹实射训练，检验了武器装备性能和部队训练水平。

战机编队完成攻击，迅速返航，导弹命中目标。战机编队又在夜幕条件下起飞，发射导弹命中目标。除了战机之外，部队也出动了无人机和雷达系统参与训练。

解放军封岛军演突破众多：常导首次穿越台岛 拒止外部势力干涉

中国人民解放军于4日起，在划定海空域进行重要军事演训活动。在5日公布的一张东部战区海军官兵观察瞭望的照片上，台湾岛的海岸线和岛上的山脉清晰可见。

同一天，执行任务的解放军飞行员在目视距离俯瞰祖国宝岛台湾的海岸线和中央山脉。分析指，解放军战舰、战机的行动戳破了台湾当局所谓“领海、领空”的说法。

本轮联合军事行动中，火箭军实施了多型号常导火力突击、实现常规导弹首次穿越台湾岛。演训还出动了歼-20隐形战机，这是歼-20首次执行实战背景下的任务。

东部演训区域正对台湾岛花莲和台东两个军事基地，是解放军首次在台岛以东设置靶场。西南部区域距离台湾岛最近只有20公里左右；北部区域距离台北最近只有80公里左右。演训区域北靠冲绳、南扼巴士海峡，可有效拒止外部势力干涉。

本次联合军事行动还首次组织航母编队威慑演练，构建海上立体作战体系。另外，不同于今年以来的其他演练，本轮联合军事行动首次出现了战略支援部队和联勤保障部队。解放军五大军种陆、海、空、火箭和战略支援悉数亮相。

来源：凤凰卫视资讯台

编辑：木木

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重磅！解放军双向穿越台湾海峡！王毅：美方犯三大错误！巴以今晨起停火，黑色系缘何深夜强力拉升

作者：金融界

发布时间：2022-08-08 08:21

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来源：期货日报

作者： 吕双梅

继续关注东部战区联合演训！

东部战区：精准点杀，击败任何对手

8月7日，东部战区继续在台岛周边海空域进行实战化联合演训，战区空军连续出动多批多型战机，成体系实施岛屿进攻作战演练，演练重点锤炼了联合对地打击和远距空中打击能力。

伴随着巨大的轰鸣声，数架轰炸机、歼轰机挂载实弹接续升空，机群按作战编组梯次展开，防空压制、预警探测、电磁干扰等多个支援编组密切协同，按照既定航线，飞赴各自预设阵位。9时许，空中打击编组按照预定时间到达打击阵位，锁定目标后随即向指挥所发出攻击请示。

在预警机、干扰机、歼击机、海上舰船的支援下，空中打击兵力协同远箱火、常规导弹，区分多个方向，对预定目标实施防区外、多弹种、饱和式联合精确打击演练。打击平台在接收到攻击指令后，调整姿态、搜索锁定、发射导弹等一系列动作连贯准确。模拟打击任务完成，多支轰炸机编队按照预设航线，贯通南北同时双向穿越台湾海峡，遂行多军兵种环台岛进逼慑压。

连续多日大批量、高频次出动多型战机远程奔袭，部队的实战任务规划能力和执行能力得到了有效检验。

王毅：美方在台湾问题上犯了三方面错误

当地时间2022年8月7日，国务委员兼外长王毅在访问孟加拉国期间，针对最新形势和美方无理狡辩，指出美方在佩洛西窜访中国台湾地区上犯了三方面错误。

一是粗暴干涉中国内政。美方不顾中方反复劝告警示，一意孤行，安排美政府三号人物到中国台湾地区进行所谓“访问”。须知，台湾不是美国的一部分，而是中国的领土，美方自己也做出过公开承诺。美方的行径，是在严重侵犯中国主权。

二是纵容支持“台独”势力。任何国家都必须维护国家统一，都不容许分裂势力肆意妄为。台湾地区执政的民进党把谋求独立写入党纲，近年来千方百计搞渐进式“台独”，制造“两个中国”和“一中一台”。美国会众议长公开为其撑腰打气，与分裂势力为伍，与中国人民为敌。

三是蓄意破坏台海和平。美国惯于先制造一个问题，再利用这个问题实现自身战略图谋。有迹象表明，美国在策划佩洛西窜访问题上又想故伎重演，正在借机加大地区军事部署，这值得各方高度警惕和坚决抵制。

王毅说，中方的坚定立场和采取的举措正当、合理、依法、必要、公开、适度，旨在维护中国的神圣主权和领土完整，遏阻美国“以台制华”的图谋，粉碎台当局“倚美谋独”的幻想，真正维护好台海的和平、地区的稳定。

王毅强调，不干涉内政原则是国与国交往的“黄金法则”，是发展中国家维护自身主权安全的“护身法宝”。我们感谢各国对中方立场的理解和支持。在单边霸凌行径不时横行的今天，国际社会应就此形成更明确的共识，发出更有力的声音，共同维护国际关系的基本准则和国际法，共同维护所有发展中国家的正当权益。

以色列和巴勒斯坦杰哈德达成停火协议

当地时间7日晚间，在巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）宣布接受埃及斡旋、同意与以色列达成停火协议之后，以色列总理办公室通过社交媒体发表声明，确认在埃及的斡旋下，巴以双方停火协议将于7日23时30分（北京时间8日早晨4时30分生效）生效。但声明同时指出，如果杰哈德违反停火协议，以色列保留强力回应的权利。

根据以军最新数据，自5日下午以军对加沙地带发动军事行动以来，巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）向以色列发射了935枚火箭弹及迫击炮，其中约770枚成功发射至以色列境内，以军“铁穹”导弹防御系统拦截了其中约300枚，其余火箭弹则落入了无人区。此外，根据以色列红色大卫盾统计，此轮冲突中，以色列方面有3人遭火箭弹弹片击中受轻伤，另有30多人在躲避袭击时受伤。

在加沙地带方面，根据巴勒斯坦加沙地带卫生部门的最新消息，自5日起，以军发动的军事行动已造成加沙地带43人死亡，311人受伤。死者中包括15名儿童和4名妇女。

巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）领导人齐亚德·纳哈拉表示，杰哈德方面同意与以色列达成停火协议，但如果以色列违反停火条件，则杰哈德将继续战斗。他表示，以色列所有城市均在杰哈德导弹射程内，以色列军队在加沙难以推进，在50多个小时的战斗中，杰哈德处于上风，以色列没有完成其打击杰哈德的目标。杰哈德已经为释放该组织成员巴萨姆·萨阿迪和哈利勒·阿瓦达创造了条件。

齐亚德·纳哈拉还表示，美国等西方国家是巴勒斯坦抵抗运动的敌人，感谢伊朗人民和政府尽一切努力支持抵抗运动。

黑色系缘何深夜强力拉升

期货日报记者注意到，周五夜盘，以铁矿石为首的黑色建材系品种大幅上涨，其中铁矿石期货主力2301合约强力拉升4.95％，螺纹钢、热卷主力2210合约分别涨2.56％、2.36％。钢铁板块涨幅3.06％，建材板块涨幅2.38％。

黑色系品种为何突然拉涨，本周将会如何表现？对此，记者采访多位业内人士。

上周五下午至夜盘时段，黑色系商品整体强势拉升，特别是铁矿石价格涨幅较大。对此，光大期货研究所黑色研究总监邱跃成表示，这主要有几方面原因：一是受“北溪—1”天然气管道输气量减少和热浪袭击等因素的影响，近期欧洲能源危机进一步加剧。大宗商品巨头嘉能可警告称，欧洲能源危机对锌金属供应构成重大威胁。受此影响，有色金属板块在上周五全面上涨，对黑色商品走势也形成提振。

二是近期长流程钢厂利润有所好转，开始进入复产通道，钢厂日均铁水产量结束近2个月环比下跌走势，开始缓慢回升。上周Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量214.31万吨，环比增加0.73万吨。钢厂补库增多，上周全国45个港口进口铁矿日均疏港量268.04万吨，周环比增加8.20万吨。钢厂复产预期兑现，铁矿石需求有所回升，对铁矿石走势形成提振。

三是据传江苏部分电炉厂收到限电通知，错峰生产，对部分电炉厂白天生产将产生影响。电炉钢厂复产进度或将受阻，螺纹钢供应将受到一定影响。

四是多地出台地产纾困政策，在一定程度上提振市场信心，如郑州房地产纾困基金设立运作方案出台，暂定规模100亿元，中国华融宣布与阳光龙净集团有限公司签署《纾困重组框架协议》并召开纾困战略合作会议。

“整体看，近期黑色商品表现较为反复，各种驱动逻辑切换较快，各品种也处于主力合约移仓换月的关键阶段，资金进出较为频繁，当前市场难以出现持续的单边趋势。”邱跃成表示。

东吴期货黑色研究员朱少楠表示，上周五晚美国公布非农数据，7月非农就业人口增加52.8万人，远超预期的25万人，虽然9月有更强的加息预期，但也表明当下美国经济离衰退还有一定的距离，且8月没有加息的扰动，加息带来的商品需求的回落对近月影响在减弱，黑色系商品价格更多关注自身基本面情况。

从基本面来看，朱少楠分析指出，铁矿石近期走势强势，一是盘面贴水的修复，二是需求端边际的改善，生铁产量本周已经开始回升，钢铁原料需求回升的确定性进一步加强。螺纹钢、热卷等品种跟随走强。当下需要更多关注商品自身的供需基本面情况，宏观的边际影响有所减弱，尤其对09和10合约。

徽商期货研究所黑色金属研究员刘朦朦表示，钢厂利润回升后，复产意愿增加。先是短流程复产，但鉴于废钢供应紧张的状况，后续长流程将成为复产增产主力，带动对炉料的需求增加，进而推动炉料价格回升，形成产业链正反馈。“预计后续增产力度还要提升，对于原料价格形成较大提振。”

钢厂减产明显，成材库存降幅加快

7月中旬以来，大宗商品止跌反弹，建材系反弹力度最为强势。邱跃成认为，这主要有两方面原因：一是美元出现阶段性回落，海外对加息预期及经济衰退的交易告一段落，有色、黑色、能化等各板块价格出现反弹；二是从黑色商品自身来看，钢厂减产明显，成材库存降幅加快，供需边际改善。

中信建投期货黑色产业研究员张少达分析指出，宏观层面，国内货币政策维持宽松，信贷逐步扩张，稳增长定调不变，国内经济向弱复苏过度，而海外市场货币和信贷大幅收紧，衰退风险逐渐增加。内外所处经济周期位置不同，导致国内定价的建材系在本轮反弹中较为强势。产业层面，基建资金有所好转，市场对未来需求预期偏暖，而以螺纹钢为代表的建材系库存持续下降，近期缺规格现象也引发了市场的担忧，建材自身基本面相对强势。

相关数据显示，6月17日日均铁水产量243.29万吨，连续六周下降，7月29日为213.58万吨，降到今年2月以来的最低水平。螺纹钢周产量6月10日为305.6万吨，7月22日为230.9万吨，是2015年以来最低。“螺纹钢大幅减产使得库存近期持续大幅下降，多地出现资源紧缺，螺纹钢价格反弹带来钢厂利润好转，钢厂利润好转又引起钢厂复产预期升温，原料反弹带来市场阶段性的正反馈。”邱跃成分析说。

据记者了解，目前螺纹钢整体处于低产量、低库存、低需求的局面，截至8月5日，螺纹钢周产量同比下降22.77％，已连续七周同比降幅超过20％，螺纹钢总库存同比下降28.92％，螺纹钢库存已处于近四年同期的最低水平。螺纹钢周度表观消费量7月以来一直在300万—310万吨区间波动，整体仍处于较低水平。

张少达介绍称，螺纹钢总库存略高于800万吨，明显低于2020和2021年同期库存，并且维持每周超50万吨的去库速度，库存持续下降价格弹性明显增加。而供给层面，钢厂复产强度偏弱，为库存持续下降创造有利条件。需求层面，表观需求维持在300万吨以上，且临近旺季，稳增长背景下旺季需求预期偏乐观，推动本轮螺纹钢价格明显上涨。原料端，钢厂逐步复产，厂内库存偏低，存在一定的补库需求，特别是铁矿石，钢厂库存创今年新低，货权不足又逢复产，价格弹性较足。

“目前主导螺纹钢走势的主要逻辑是其自身供需的变化，近期看，供需均有所回升，处于反复博弈阶段，走势也较为反复。”邱跃成表示。

朱少楠表示，目前对于螺纹钢而言，供需基本面依然保持比较好的格局，供应虽然开始恢复，但同比还保持20％左右的减量，且利润大幅好转后复产速度还不是很快；需求边际略微改善，水泥开工率和沥青开工率都环比在回升，9—10月建材还有旺季的预期。因此只要供应回升的速度不太快，当下的价格还能有一定支撑。

分析人士：短期偏强运行为主

展望后市，张少达认为，未来1—2个月黑色系品种价格将以偏强运行为主。现阶段钢材总体库存不高，并且持续快速去库，为旺季价格上涨创造了比较好的条件。此外，未来旺季需求能够阶段性兑现。近期，基建工程到位资金有所好转，考虑到今年疫情和不利施工天气的影响，基建形成实物工作量的时间有所推后，稳增长背景下基建需求有望发力。黑色系有望形成正反馈，推动整体估值的上升，品种上建议投资者选择螺纹钢或热卷回调做多，01合约主要支撑3700—3800元/吨。此外，考虑到未来仍面临粗钢压减政策落地的风险，双焦和铁矿石多单回避为主。

“此轮反弹行情还能够维持一段时间，9月前相对乐观一些，逢低做多或是比较好的策略，关注点还是在于关注需求回升的速度和供应回升速度能否匹配，一旦供应大幅回升，去库速度明显放缓，可能此轮反弹行情也将结束。”朱少楠分析说。

刘朦朦表示，受到产量增加的担忧和需求好转的持续性影响，尤其是需求端“金九银十”若如期兑现，黑色系品种价格反弹高度或超出预期。

邱跃成的观点较为谨慎。他认为，近期螺纹钢持续大幅降库，总库存降至近四年同期低点，不少市场资源规格已经出现紧缺，现货价格表现坚挺，钢厂挺价信心也再度坚决，对盘面走势形成支撑。不过，近期钢厂复产也在加快，短流程产量已连续五周回升，长流程产量也连升两周。而7月地产销售未能延续6月的回暖趋势，7月（截至7月27日）30大中城市商品房成交面积环比下降37.49％，同比下降30.41％，多家典型房企单月销售业绩大幅下滑。“整体看，当前螺纹供需两端均出现回升，关注博弈的进程，短期还是偏向振荡走势。”

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