幼师抱摔3岁男童！警方：拘留12天罚款500元

作者：极目新闻

发布时间：2022-08-16 12:31

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极目新闻记者 詹钘

近日，湖南株洲三之三湘水湾幼儿园内，一幼师因对幼儿有蒙头、打屁股、抱摔等过激行为，被当地公安机关行政拘留12日，并处罚款500元。当地教育部门也责令幼儿园暂停办园行为，并撤销该幼师的幼儿资格证。

8月16日，一位涉事幼儿的母亲朱女士告诉极目新闻记者，该幼儿园是当地的一所高端幼儿园，每月托班费用在3000元以上。目前，朱女士已经开始搜集资料，准备走法律程序挽回孩子的学费、精神损失费以及其他费用。

3岁男童幼儿园遭暴力对待

朱女士的儿子今年3岁4个月，在株洲市三之三湘水湾幼儿园上托班一年多了。

最早发现孩子异常，是在7月22日。当天下午放学回家后，朱女士发现孩子说话时喉咙嘶哑，晚上睡觉时突发高烧到39度。“之前发烧都有些鼻涕什么的，但这次没有。”朱女士说，之后的几天内，孩子经常在凌晨一两点的时候突然在睡梦中惊醒、尖叫。

直到7月29日，孩子回家后，一再地重复说老师打他。朱女士才觉得不对劲，“因为孩子不可能无缘无故地说这些话。”8月1日，朱女士找到园方，查看了园内的视频监控。此时，朱女士才发现，老师曾多次对她儿子“下手”。

孩子被老师“抱摔”（网络视频截图）

朱女士向极目新闻记者提供了多段监控视频。一段视频中，一位女老师背对镜头，多次挥手打向躺在床上的孩子，还将身体压在孩子身上，不让孩子在床上乱动；老师用手推孩子的头，并将被子套在孩子头上数秒，孩子在床上不断挣扎。

在另一段时间显示为6月28日的视频中，幼儿园家长还发现另外一个孩子也曾被老师“虐待”。这段视频里，这名女老师将一个孩子从床上抱起，摔到地上，并抢走孩子的被子，导致孩子哭闹。

被老师蒙头后孩子在床上挣扎（网络视频截图）

“其实在5、6月份的时候就开始发现孩子的情绪不好，没想到真会发生这种事情。”8月1日当天，朱女士报警。

涉事幼师被拘留12天

朱女士提供的一份公安行政处罚决定书显示，现查明，2022年7月22日12时许，违法行为人余某（女）对自己所带班级的幼儿邓某采用被子蒙头、打屁股，控制其身体的方式对其进行伤害以使其达到服从自己命令的目的。

另查明，在2022年6月28日中午12时许，余某对自己所带班级的幼儿杨某采用包裹被子然后将其丢在地上进行伤害，以使其达到服从自己命令的目的。

根据《中华人民共和国治安管理处罚法》第四十三条第一款之规定，决定对余某行政拘留12日，并处罚款500元。落款时间为2022年8月3日，落款单位是株洲市公安局天元分局。

另外，极目新闻记者获得的一份株洲市天元区教育局的文件显示，该局已经于8月4日对该事件的处理情况进行了通报。

这份文件写到，接到相关举报后，教育局第一时间配合警方进驻幼儿园进行了调查、核实发现，天元区三之三湘水湾幼儿园因园方管理不到位，以致幼师余某对本班儿童造成身心伤害，责令该幼儿园暂停办园行为、限期整顿；给予该幼儿园2022年度考核结果降等处理；同时，责令幼儿园解聘涉事幼师余某，并撤销其幼儿资格证。

8月16日上午，极目新闻记者致电当地公安机关，工作人员称该案件已经依法处理，未透露详情。

家长将通过法律途径维权

“报警之后，那个老师对自己的行为都是全部承认的，打孩子的原因，就是因为孩子不睡觉。”朱女士说，在监控里，余某的相关行为其他老师都看在眼里，园方领导也都非常清楚这个情况，但并没有人进行制止。

事情暴露后，园方负责人曾与朱女士沟通，提出不要追究老师的责任，这样对幼儿园影响不好，想大事化小。但朱女士坚持要对涉事老师进行依法处理。

朱女士介绍，这个幼儿园在当地费用很高，托班一个月3000多元。孩子已经在幼儿园上学一年多时间，之前也并没有想到说幼儿园里面孩子会遭到虐待，目前孩子的心理不知道是否有影响，后续会持续到长沙的医院进行心理咨询和治疗，这会面临非常高额的费用。

朱女士说，跟园方的和解、赔偿多日都没有谈拢，目前已经开始搜集资料，准备走法律程序挽回孩子的学费、精神损失费以及其他费用。

8月16日上午，极目新闻记者致电幼儿园负责人，电话一直无人接听。记者联系株洲市天元区教育局咨询案件后续处理情况，未得到明确回应。

（来源：极目新闻）

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高毅资产邓晓峰：要做更深入的产业研究，要有更强的独立性

作者：高毅资产管理

发布时间：2022-08-16 14:39

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作者及来源 | 高毅资产公众号

（ID：gyzcgl）

预计阅读时间：16分钟

编者按：本文依据高毅资产合伙人、首席投资官、资深基金经理邓晓峰近期交流的主要内容整理而成，交流以主持人问答形式展开。在4月市场短期过度下跌时，邓晓峰逆势布局。他表示，会在市场大幅波动的过程中寻找短期冲击后未来可能有更好回报的行业或公司。本次交流邓晓峰复盘了上半年的投资并分享了他的一些思考与体会，同时还分享了他对A股、港股和美股市场的最新判断，对有色金属、化工和材料、新旧能源领域、新能源汽车领域和物流快递等行业的深入分析。

展望未来，邓晓峰认为，随着经济增速常态化，相对应地资本市场的回报水平可能也会有所下降。为了更好地把握机会，需要做更深入的产业研究，也需要有更强的独立性，并在必要的时候敢于和市场对抗。

观点速读：

分歧对于投资意味着存在获得超额收益的机会。当这一轮竞争中的赢家，是市场没有预期到而我们预判到的公司时，投资的回报也会更明显。要做到独立于共识之外，领先于市场对赢家做出准确判断并非易事，需要投研团队对行业的长期跟踪和研究积累。

不偏好大公司或是小公司。做研究时会进行完整的产业链梳理，从上游的供应链到下游的终端客户逐一分析，在此过程中，如果其中某些公司具有投资机会，顺理成章也会被纳入组合的配置。资本市场阶段性的分化表现是一个正常的周期性现象，也体现了资本市场对产业发展和实体经济变化的有效反映。作为投资人要在正确认识其内在逻辑的基础上尽可能地去适应。一方面去抓住当前优势行业阶段性增长的机会；另一方面也要布局未来，找到并配置一些短期被市场所忽视的好行业、好公司。市场阶段性的过度分化甚至是阶段性的失效，往往也意味着未来可能会有获得超额收益的机会。港股：综合考虑流动性、投资者结构以及国际地缘政治等因素的影响，港股的低估可能会长期持续。不能仅仅因为低估就去投香港市场的公司。投资香港市场需要多维度考虑，尽量兼顾公司的质地优异、稀缺性以及估值优势。美股：作为国内投资人，跨境去投资美股不具备优势，我们的出发点是做全球范围内的产业对比和研究，这个过程对于加强产业认知及投资A股都有很大的帮助。但系统性调整的窗口提供了一个让国内投资人和美国本土投资人几乎可以处在同一起跑线的机会。经济增速常态化，未来各方面都会有不小的挑战。相对应地，资本市场的回报水平相较于中国过去的高速发展阶段可能也会有所下降。作为投资经理，为了更好地把握机会，需要做更深入的产业研究，也需要有更强的独立性，并在必要的时候敢于和市场对抗。基于对中国各类型产业大量的观察与研究，我对国家的发展充满信心。中国的资本市场，是一个充分展示企业成长、行业竞争和产业进步的窗口。资本市场分享产业成长的同时，也能够助力上市公司的发展，使优秀的上市公司获得更多社会资源支持，进而形成资本市场与实体经济的良性互动。从宏观的角度，事物的发展是螺旋式上升的，国家发展的各个阶段都会存在不同的问题。从微观的角度，我们又能看到一个由无数企业组成、生机勃勃的产业生态。当前，我们确实比过去有更大的压力。但很多中国企业仍旧展现出了极强的韧性，在极具压力和挑战的不利环境下，克服困难、顽强发展，勇敢走出国门并在海外不断开拓、创造价值。资本市场投资回报的来源，正是这些优秀企业所创造的价值。

01

回顾与展望

对A股的回顾和展望

Q1：今年上半年，在内外部多重因素的影响下，资本市场出现了较大的波动，请对今年以来的市场情况做个回顾。

邓晓峰：去年年底，国内经济整体面临一定的下行压力，并判断宏观政策的调控会从2021年的偏紧缩转向刺激与宽松。经济下行、企业盈利承压叠加相对宽松的流动性，对应到资本市场，行业的表现也会出现一定的分化。因此，投资上适合相对分散的组合配置策略。

具体来看：第一条主线是全球能源转型。我们既有对新能源的配置，也有对传统能源的布局。传统能源在能源转型的过程中，投资受到了长期的约束，由于不平衡的供求关系获得较高的回报率。另一方面，因为传统能源的价格高企，新能源又有了更大的发展动力。地缘政治冲突之后，出于能源安全的考虑，各国发展新能源的紧迫性不断提高，进一步拉动了相关领域的需求。从投资的角度，本轮传统能源价格的大幅上涨，对传统能源和新能源行业都较为有利。此外，一些偏上游的资源品，受益于传统化石能源向新能源转型的过程，长期来看也有较好的机会。

第二条主线是全球供应链的调整。在中美两国竞争不断加剧的背景下，全球供应链的转移使我国部分产业面临挑战的同时，也会给很多产业的发展带来机会。例如上游化工和材料等领域，需求端具备全球属性，而供应端中国具有较强的优势。

以上两条主线是我们在去年年底，基于对经济和产业趋势的判断做出的布局。但是，今年的市场变化显然超出了我们原先的预期。外部的地缘冲突以及国内疫情的不断反复，使得我们前期做假设时的大环境发生了剧烈的变化。我们也必须去重新审视自己的判断并及时调整组合的布局。站在当前，我们认为上半年市场最大的主线首先是疫情，疫情对很多产业造成的影响超出了预期；其次，地缘政治冲突加剧了能源紧张的问题，全球能源转型依旧是市场的另一条主线。

Q2：在四月下旬市场情绪最悲观的阶段，您加强了逆势布局，同时对组合结构也进行了大幅度的调整，请分享一下当时的思考。

邓晓峰：四月市场出现了大幅的波动，相信对于很多投资人来说，那都是一个艰难的阶段。人们会本能地厌恶风险，也会在低迷的市场氛围下，对未来抱有更悲观的预期。但是理智告诉我，越是在市场整体悲观的时候，反而越会诞生好的投资机会。

所以四月底，我们认为市场的系统性下跌给我们提供了一个从零开始，重新对组合进行优化，甚至是增加风险暴露的时机。我们会在市场大幅波动的过程中去寻找经历了短期冲击之后，未来可能有更好回报的行业或公司。基于政策支持以及企业基本面的角度，重点关注电网、风电等领域的投资机会。也关注受疫情影响最大的消费品行业中，未来长期内生增长动力最强的细分领域。再次，我们也关注新股上市，由于市场低迷，许多新股上市都跌破了发行价，但在我们研究梳理的过程中，发现这些新上市的公司中，不乏很多质地优异却被市场忽视的好公司。另外，我们根据企业的基本面和估值，在电动车领域和互联网板块做了动态调整。

投资需要对抗人性，需要摆脱直觉或情感上的束缚。我们所坚持的逆向策略，一方面是在市场短期过度下跌时，勇于积极布局；另一方面，则是在市场充分表现后，依据估值水平再适度进行平衡。通过持续的动态调整，使组合的风险暴露始终处在可控范围内，进而避免在市场极端时刻，需要增加风险预算但却无法实现的被动情况。

Q3：请分享一下您对下半年经济与资本市场的看法，以及您未来的管理思路。

邓晓峰：下半年，国内经济短时间内仍难看到明显的全面繁荣。由于疫情影响以及地产持续调整的原因，消费、地产及其产业链等行业都会承受一定压力。预期有明显盈利增长的行业，主要集中在新能源相关领域，例如光伏、风电和电动车。所以下半年，行业层面的分化会非常显著，少数行业有明显的增长动力，而大多数行业由于需求不足会面临比较大的盈利压力。

在投资上可以考虑采取哑铃型的配置。一方面是顺势，在增长型的行业上继续保持配置。另一方面是逆向，提前去布局因为疫情受损较严重的公司以及行业目前在下行周期、但预期未来不久会迎来恢复的公司。虽然许多行业的需求整体处在周期的下行阶段，但我们要以更前瞻的角度去对产业链进行梳理和研究，进而寻找机会。

对港股、美股的看法

Q4：港股的低估值状态持续了较长的时间，今年各种因素影响，港股又出现了一定的回撤。请问您怎么看待未来港股的投资机会？

邓晓峰：综合考虑流动性、投资者结构以及国际地缘政治等因素的影响，港股的低估可能会长期持续。从投资的角度出发，不能仅仅因为低估就去投香港市场的公司。从我个人来说，投资香港市场需要多维度考虑，尽量兼顾公司的质地优异、稀缺性以及估值优势。

Q5：美股今年经历了较大幅度的调整，结合当前的全球宏观环境及市场阶段，您怎么看待海外市场的投资机会？

邓晓峰：美股和A股是全球最有活力的两个资本市场。一方面，美股今年以来经历了系统性的调整，只有石油油气行业取得正收益，科技行业在各个板块中跌幅第一。另一方面，美国市场拥有全球最优秀的一批公司。最优秀的公司在市场系统性下行的过程中，往往会出现比较好的投资机会。

但对于国内投资人，跨境去投资美股不具备优势，我们对于美国本土公司的研究与理解无法比肩当地投资人，因此，我们的出发点是做全球范围内的产业对比和研究。这个研究的过程，对于加强产业认知及投资A股都有很大的帮助。在研究和对比的过程中，从常识的角度出发也能够发现投资机会。例如，受到美股市场系统性调整，很多全球领先的龙头公司盈利能力并未受到实质性的影响，但估值已经回到了很多年前，具有性价比和吸引力。系统性调整的窗口提供了一个让国内投资人和美国本土投资人几乎可以处在同一起跑线的机会。

02

行业投资逻辑

有色金属行业

Q6：今年以来，全球大宗商品价格出现分化，部分工业金属价格出现了一定调整，请问对该行业的最新观点？

邓晓峰：过去两年，主要的有色金属品类价格都有较好的表现。一方面是疫情发生之后，全球各主要经济体的央行刺激经济，释放了大量的流动性；另一方面，部分有色金属的供应持续受到约束，而需求则随着疫情的好转有所提升，供求关系进一步趋紧。

当前，对于有色金属行业可以从短期需求与长期供给两个维度思考。短期内，由于国内地产及其产业链的持续承压与调整，需求在下降；海外方面，欧洲、美国等主要经济体在加息周期下增速不断下降，对大宗商品的需求同样会减少。因此，今、明两年部分大宗商品的价格会由于需求不足而存在较大的压力。

从供应的角度，绝大部分有色金属品种的产能并没有增加，尤其是采矿业，2015年之后行业的投资一直处在非常低迷的状态。过去两年，虽然大宗商品价格出现了明显的上涨，但是受疫情、环保等各方面因素的影响，相关领域的投资并没有增加。当前，由于短期需求的下降以及对未来衰退的担忧，部分有色金属价格又出现了明显的调整，这也会进一步导致相关领域的资本开支减少或延迟。

所以，从三到五年的时间维度看，未来这些大宗商品的供需关系会更加紧张，相关公司的盈利情况跟历史上相比，反而会处在更加有利的阶段。其中一些细分品类，还能够受益于当前全球能源转型，需求端会有更加明显的结构性增长。因此，我们认为当前有色金属领域的相关公司处在短期需求有压力，但是中长期前景反而会更乐观的结构。

新能源汽车领域

Q7：如何分析新能源汽车领域的变化？

邓晓峰：去年开始，我们观察到新能源汽车行业发生的最大变化是需求端明显提升。今年，我们明显看到中国新能源汽车产业的发展势不可挡，已经进入了“快车道”。

不同技术路线的新能源汽车需求都在快速提升，对传统燃油车的替代在不断加速。插电混动车型预计会在经济型和中型车的价格带内获得更多的份额；纯电车型，也在入门级家庭第二辆代步车和偏高端两个市场扩大份额。造车新势力公司通过在高端市场细分领域的定位，精准地找到了目标消费者，并实现了产品定价的突破；更多的自主品牌，通过推出的中低档纯电车型得到了消费者的青睐。

中国已经开始实现全方位、成体系化的对传统燃油车的替代。我们认为整车领域的发展和变化，是2022年新能源汽车行业的重要转折点。

物流快递行业

Q8：物流快递是个相对成熟的行业，请问对该行业的看法及思考。

邓晓峰：中国的物流快递体系是全世界最高效的。单量、单票价格、时效等指标都处于全球领先水平，但同质化的竞争也异常激烈。

2021年下半年，物流快递行业发生了较大的变化：政府、企业和社会达成共识，要提高一线员工的薪酬待遇，主要相关公司开始从单纯的追求数量转向追求高质量的发展，白热化的价格战在某种程度上有所减弱。在这样的背景下，物流快递行业的单票收入开始回升。

与此同时，经历了多年的激烈竞争后，行业格局进一步清晰，各主要公司的表现不断分化，赢家也逐步浮出水面。行业中排名靠前的公司与靠后的公司在盈利水平上差距进一步拉大。当一个持续增长的行业，竞争格局逐渐清晰，从投资的角度来看，非常值得去关注。

此外，过去几年行业内部的竞争非常激烈，导致外部对他们的认知与排序存在分歧，而分歧对于投资意味着存在获得超额收益的机会。当这一轮竞争中的赢家，正好是市场没有预期到而我们提前预判到的公司时，投资的回报也会更明显。要做到独立于共识之外，领先于市场对赢家做出准确的判断并非易事，需要投研团队对行业的长期跟踪和研究积累。

03

策略风格

Q9：请问您在管理大规模基金的过程中，是如何做到对行业广覆盖的同时，又能深度挖掘优质中小公司的投资机会？

邓晓峰：我们做研究时，会进行完整的产业链梳理，从上游的供应链到下游的终端客户逐一分析。在全产业链研究的过程中，不同环节的中小公司自然会成为我们分析的对象。如果其中某些公司具有投资机会，顺理成章也会被纳入组合的配置。

此外，我们的团队也会定期进行新股的扫描。对新股的研究，能让投资经理们更好地了解最新的公司、产业的发展以及市场最近的变化。这个过程中，我们也会发现一些中小市值但生意属性比较好的公司。

从投资的角度，我个人并不偏好大公司或是小公司。对于组合管理来说，更重要的是在研究过程中如何把时间和精力分配好。如果是基于全产业链研究做出的选择，并不增加边际上的时间、精力成本。而对新公司的研究，是我们去了解社会发展、把握产业变迁的重要途径。未来我们会继续加强这两个方面的研究，如果过程中发现了符合标准的好公司，也会持续加入到组合中。

Q10：最近两年，国内少数几个行业呈现了较高的景气度，相应的行业基金和主题基金表现突出，而部分均衡型的基金承受了阶段性的业绩压力。您如何看待这样的现象？

邓晓峰：在我过去二十多年的投资生涯中，多次出现过类似的现象。例如，2013年到2015年以“互联网+”和消费电子为代表的行业，取得了快速的发展。从行业基本面来看，总体上是大多数行业面临增长压力，而少部分行业处在发展的高峰期。对应到资本市场，2013年指数分化非常极致。

资本市场阶段性的分化表现，我认为是一个正常的周期性现象，也体现了资本市场对产业发展和实体经济变化的有效反映。资本市场的分化，会让社会资源快速地向特定行业集中，进而加速这些行业的发展。反过来，这些行业也会在特定阶段创造很高的股东回报。如果某些行业基金或者机构投资者的持仓与这个双向强化的阶段刚好相契合，自然也会取得较好的业绩表现。

市场阶段性的分化有其内在机理，但是我们也需要从常识出发，判断是否有时候市场的分化过于失衡了。当分化过度时，市场会从两个维度修正。一方面，被高估的行业一旦增速开始下降，对应的回报率就会出现明显的调整。另一方面，还有很多未被关注到的公司，虽然特定阶段处在不利的环境之下，但他们自身的竞争优势并没有受到实质性的影响。当未来需求出现边际改善的时候，这些公司也有机会创造更好的回报。

虽然2013年到2015年，几乎所有龙头公司的表现都落后于互联网行业，但是2016年之后，这些龙头公司取得了连续4年的领先表现。对于市场的阶段性分化，作为投资人要在正确认识其内在逻辑的基础上尽可能地去适应。一方面去抓住当前优势行业阶段性增长的机会；另一方面也要布局未来，找到并配置一些短期被市场所忽视的好行业、好公司。市场阶段性的过度分化甚至是阶段性的失效，往往也意味着未来可能会有获得超额收益的机会。站在当前的时点，对于我们来说，要通过更好的研究与风险控制，为未来创造回报做好准备。

04

综述

Q11：今年疫情反复，作为投资经理您有什么感受？

邓晓峰：研究和投资是一个持续学习和探索的过程。这个过程对我来说是一种乐趣。在今年四、五月份我的心态有时也会变得焦虑，而当我开始工作，去研究中国丰富多彩的产业和公司时，能够降低焦虑，调解心态。这是我在今年相对特殊环境下的一些感受。

Q12：结合宏观经济的判断，未来权益投资是否能持续获得较好的回报？

邓晓峰：我们要接受的客观现实是中国经济增速常态化，未来各方面都会有不小的挑战。相对应地，资本市场的回报水平相较于中国过去的高速发展阶段可能也会有所下降。

在这样的背景下，首先需要适当降低对投资回报的预期。其次要努力去把握未来行业结构性增长的机会。最后也要抓住市场阶段性错误定价带来的机会。对于投资经理，未来既有挑战也有机会。为了更好地把握机会，需要我们去做更深入的产业研究，也需要我们有更强的独立性，并在必要的时候敢于和市场对抗。

Q13:从2001年至今您从业已经超过二十年，见证了中国产业和资本市场的发展与变革。想请您从一位行业见证者、产业投资者的角度，分享一下从业以来的感悟和体会。

邓晓峰：过去二十多年，我有幸目睹了中国很多行业的发展。这个过程很有趣，同时也让我感到深深的敬佩。因为我观察到几乎所有行业都成功实现了技术的突破、公司的进化以及产业的升级。不知不觉中，我们缩小了与发达国家的差距，甚至还有很多产业在全球范围内都处在了领先的水平。从传统的钢铁石化、家电有色到新兴的互联网，再到新能源，可以说过去二十多年里，中国产业的发展诞生了一大批世界级企业。

中国各行各业的发展都是一个不断迭代进化且伴随高强度竞争的过程。虽然也有很多企业在这个过程中失败了，但是从结果看，激烈的竞争最终推动了行业整体水平的提升。最终有优秀企业能够在激烈的竞争中胜出。

正是基于对中国各类型产业大量的观察与研究，我对国家的发展充满信心。中国的资本市场，是一个充分展示企业成长、行业竞争和产业进步的窗口。资本市场分享产业成长的同时，也能够助力上市公司的发展，使优秀的上市公司获得更多社会资源支持，进而形成资本市场与实体经济的良性互动。

从宏观的角度，事物的发展是螺旋式上升的，国家在发展的各个阶段都会存在不同的问题。如果从微观的角度，我们又能看到一个由无数企业组成、生机勃勃的产业生态。当前，我们确实比过去有更大的压力。尤其外部环境方面，既有西方发达国家的竞争，也有新兴国家崛起可能带来的挑战。但即使在这样的环境下，很多中国企业仍旧展现出了极强的韧性，像“野草”一样顽强生长，有的还走出国门。很多企业已经在第三世界国家获得了很好的发展。他们给这些国家带去了中国过去几十年所积累的产业经验，帮助许多国家走上工业化和城市化的道路。这些国家的发展也能扩大总需求，带动中国企业的增长，真正实现互利共赢。面对大国竞争的格局，当全球除了欧美10亿人和中国14亿人之外的其他几十亿人发展起来的时候，当市场和需求进一步扩大，欧美被“摊薄”的时候，我们将能够真正“破局”。

看到一批批生机勃勃的企业在极具压力和挑战的不利环境下，还能够克服困难、顽强发展，勇敢走出国门并在海外不断开拓、创造价值的时候，我们的心态也会变得更加积极乐观。因为资本市场投资回报的来源，正是这些优秀企业所创造的价值。

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彭文生：利率的底色是增长——央行降息点评

作者：新浪财经

发布时间：2022-08-16 14:12

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来源：意见领袖

意见领袖 | 彭文生等

8月15日，央行宣布公开市场操作利率与中期借贷便利（MLF）利率分别下调10bp至2.00%与2.75%。降息表明央行的首要政策目标仍然是增长，债市杠杆并不是焦点。经济基本面尚未出现改善信号，货币宽松可能会继续。此外，我们认为本次MLF的10个基点的降息未必会带来明显的人民币贬值压力。本文将从宏观、外汇和银行角度对央行降息进行点评分析。

宏观：利率的底色是增长

此次降息的重要背景是当前较差的经济基本面，后续大概率要伴随LPR的调降。8月12日央行发布7月金融数据，7月新增社融7561亿元，同比少增3191亿元。8月15日，统计局发布7月经济数据，工业增加值、固定资产投资增速均放缓，地产投资、销售量价、资金增速全线回落，社会消费品零售同比仅增长2.7%，大幅低于预期的5.3%。在此背景下，央行调降MLF和OMO利率，接下来大概率要继续引导LPR下降，从而降低实体经济的融资成本。在2季度货币政策报告中，央行提出发挥贷款利率市场报价机制的“指导作用”（1季度报告中未提到）。

本次降息进一步明确货币政策的首要目标是稳增长，这将会改变市场对于短端利率路径的预期，从而拉低期限利差：

本次降息充分说明了当前央行的首要目标是稳增长，短端利率上升的担忧被明显淡化。6月以来，债券市场的杠杆交易活跃、回购交易量明显上升，单日回购成交量连续突破6万亿元、7万亿元关口，市场一度担心央行是否会因为债券市场的杠杆过高来调整货币政策，此外央行对结构性通胀的表述也引发了市场对于流动性收紧的担忧，尤其是短端利率的调整。本次降息可以说在很大程度上打消了这种担忧，在没有增长企稳的明确信号之前，央行仍然会继续保持一个相对宽松的货币状态。

这次降息的一个重要背景是市场利率已经大幅偏离政策利率中枢、一级交易商投标量减少。4月以来，DR007的均值在1.6%， 进入8月之后进一步下降、中枢为1.3%，已经大幅低于此前的政策利率（2.10%）；此外，8月以来1年期AAA级同业存单利率均值是1.96%、1年期AA级同业存单利率均值是2.02%，也明显低于此前的MLF利率（2.85%）。央行在二季度货币政策执行报告中表示“7月以来，一级交易商的投标量继续减少”，MLF利率大幅高于市场利率降低了交易商的投标意愿以及MLF的政策引导作用。因此，本次价降但量缩，相较于即将到期的6000亿元MLF，本次仅投放4000亿元。当然，降息的宣布防止了市场向紧缩方向解读本次MLF缩量。

降息之后，资金利率能否再大幅下行有待观察。一个并不完全严谨的参考是，2017年12月时同业存单利率高于1年期MLF利率200个bp以上，2018年MLF利率调升后，虽然同业存单利率短期内有所上升，但并未突破2017年12月高点，并随着经济基本面的走弱在2018年年中之后逐步下行。我们预计，未来资金利率是否能够继续下行，仍然取决于基本面的进一步变化，并不完全与政策利率调整的步调一致。

降息的结果大概率是长端利率的下降以及期限利差的收窄。由于对于短端利率上升的担忧被淡化，作为未来短端利率路径加权预期的结果，长端利率的下行可能会比短端利率的下降更为确定，长短端利差可能因此收窄。从另一个角度看，M2增速与社融增速的裂口仍在扩大，流动性淤积的状况并未改善，指向长端利率仍有下降空间。

如果本次降息能够顺利引导LPR的10bp，那么可以为实体经济节约2000亿元的年化利息成本，但效果需要逐步体现。如果LPR能够调降10bp左右，截至7月人民币贷款余额200万亿元，调降10bp的贷款利率能为实体经济一年节约付息成本2000亿元，相当于M2的约0.1个百分点、GDP的0.2个百分点，但是存量贷款利率的调整时间是根据合同中的定价日规定的，因此这一效果可能仍然需要一定的时间释放。

货币宽松的支持最终能否转化为实体经济的回升，仍然需要依赖财政、房地产和疫情的变化。今年以来，M2与社融的增速差距不断扩大，意味着社会总体的风险偏好较低，降息对新增贷款需求的拉动幅度待观察，财政的发力仍然是短期内提振总需求最重要的因素，如果基建能够转化为实物工作量的切实上升，那么会直接支撑总需求。除了财政发力外，开发商信用问题和疫情的变化仍然对社会风险偏好形成较大扰动。目前来看，房地产信用问题尚未得到完全解决、居民购房信心仍未恢复，8月第一周新房销售同比跌幅再次扩大到30%，短期内还没有看到房地产的投资增速止跌的先行信号；疫情的反复也对刚刚恢复的线下出行需求形成了一定的扰动，实际消费增速已经连续5个月负增长，接近2020年疫情期间实际消费连续负增长的时间（7个月）。

但在底线以内，政策仍然会动用各种力量稳增长，货币宽松可能继续。目前来看，政府在坚持避免地产道德风险与地方政府隐性债务风险。前者体现在对房地产开发商的处理上，政府不急于动用财政资源直接救助；后者则体现在政策仍然坚持对专项债项目质量的高要求。但在这两个底线以内，政策正在尝试各种努力提振经济的增长，在经济基本面回升之前，货币宽松难以转向。而从更长的时间维度来看，这样的货币宽松也在积累通胀上升的压力。

图表：短端资金市场利率大幅低于政策利率水平

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：1年期同业存单利率也明显低于政策利率水平

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：降息后，当前较高的期限利差有望收窄

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：M2增速与社融增速裂口扩大，长端利率仍有下行空间

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：2022年社零实际增速已经连续5个月负增长，经济基本面距离改善还有不小的距离

资料来源：Wind，中金公司研究部

外汇：MLF降息的人民币汇率影响

MLF降息10基点、人民币汇率小幅波动

2022年8月15日人民银行表示[1]为了维护银行体系流动性合理充裕，2022年8月15日人民银行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对8月16日MLF到期的续做）和20亿元公开市场逆回购操作，充分满足了金融机构需求。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。该消息宣布前后美元/人民币汇率由6.75附近一度上行至6.76附近，此后向6.755附近回落，人民币汇率整体波动幅度有限。

图表：美元人民币汇率短期走势

资料来源：彭博资讯、中金公司研究部

MLF降息未必带来人民币贬值压力

从结论上来看，基于以下3点理由我们认为本次MLF的10个基点的降息未必会带来明显的人民币贬值压力。

1）MLF降息有助于稳定增长预期

MLF利率的下行能够稳定经济增长预期，对中国股市的估值或有提振作用。今年以来稳增长预期或成为了中国股市跨境资金流动之锚，在稳增长信心加强的6月期间北向资金出现了近800亿元的累计净买入。目前MLF利率的下调有助于支持北向资金跨境流入，稳定跨境股票收支。并且该逻辑在今年5月20日调降5年LPR利率之后北向流入带动汇率企稳已经发挥过一次作用。

图表：月初以来北向资金的累计净买入额 （亿元）

资料来源：彭博资讯、中金公司研究部

图表：5月20日LPR降息前后的美元/人民币汇率走势

资料来源：彭博资讯、中金公司研究部

2）利率渠道对美元/人民币汇率影响有限

MLF的利率调降主要影响的是信贷投放的价格，观察7月信贷数据发现，货币供给增速高，但私人部门仅愿意持有货币，不进行投资与支出，从而造成了流动性积淤，在此背景之下隔夜和7天利率已经处于低位，降息对中美短期资金价格的影响有限。相反，进一步的降息有助于稳定长端利率，中美长债利差可能不降反升。因此，降息对跨境债券投资的边际影响也是有限的。虽然降息可能会增加美元外债层面的去杠杆动机，但这部分流出压力的规模相对可控，外债每月到期规模约在100-200亿美元之间，远远小于约800亿美元级别的货物贸易顺差。

图表：中国短期资金利率逐步走低 （%）

资料来源：彭博资讯、中金公司研究部

3）贸易商结售汇正在成为稳定人民币汇率的力量

当前汇率单边预期不强，彭博资讯统计的美元/人民币汇率的市场预期直至2023年6月末为止都为6.75，与我们所预期的以6.75为中枢的双边波动基本相符（详细参考《8月全球外汇月报》），此外MLF降息之后美元人民币汇率的风险反转期权并未发生明显波动，说明市场对人民币汇率预期稳定。中短期之内目前难以看到给人民币汇率带来明确方向的因素，进入6月以来人民币汇率基本处于双向波动状态，我们认为包括贸易商在内的人民币汇率参与者近期以“高卖低买”的操作思路为主，而非“追涨杀跌”，在近期成为了稳定人民币汇率的力量。

总体来看，我们认为人民币汇率虽然短期可能受超预期降息的影响弹性增加，但仍未偏离双向波动的范畴，很难重复4-5月的单边贬值行情。在经济企稳预期更明确后，北向资金的流入可能会带动汇率有所回升，我们认为在短期内美元/人民币汇率或依旧以6.75为中枢双向波动。

图表：美元人民币汇率3个月风险反转期权的走势

资料来源：彭博资讯、中金公司研究部

图表：美元/人民币汇率K线图，近期双向波动

资料来源：彭博资讯、中金公司研究部

丁瑞，CFA与王冠，CFA对此报告亦有贡献

银行：超预期降息的逻辑推演

超预期降息：意料之外、情理之中。此前市场对政策利率降息预期较低，主要由于海外市场加息以及通胀压力掣肘，但此次降息表明“稳增长”处于更高优先级。我们认为此次超预期降息的触发因素包括：

7月经济数据普遍低于预期，包括工业增加值、消费品零售、地产投资等增速进一步放缓，经济下行压力加大，稳增长必要性增强。

7月信贷和社融数据体现融资需求疲弱，特别是居民去杠杆趋势更为明显，除居民购房需求较弱以外还包括提前还贷较多。存量按揭利率过高是居民提前还贷的原因之一，存量贷款降息存在必要性。

流动性过度充裕，政策利率随行就市。7月社融-M2剪刀差进一步扩大体现资金供给充裕但实体需求较弱，金融系统内部“资金空转”推动银行间利率下行。近期DR007低于逆回购利率约0.7ppt，利差为2020年年中以来最大。政策-市场利率倒挂导致二季度货币政策报告提到的“一级交易商投标量减少”现象，MLF和逆回购随行就市，缩量、降价是情理之中。

1年和5年LPR大概率跟随下调。LPR是在MLF利率上加点形成，幅度取决于资金成本、市场供求、风险溢价等。当前环境下我们认为加点幅度可能持平，1年和5年LPR可能同步下调10bps。由于存量按揭利率下调必要性更强，不排除5年LPR下调幅度高于1年。

银行息差压力略有上升。假设按揭和对公贷款利率下降10个基点，考虑存量贷款重定价效应，我们预计降息对2022年/2023年净息差影响分别为-0.4bps/-1.6bps，对2022年/2023年上市银行净利润影响分别为-0.3%/-1.4%。由于年初贷款重定价较多，压力可能集中于一季度。上市银行2020年/2021年净息差下滑约5/7bps，综合考虑2022年/2023年净息差可能下滑约10bps，压力略有上升。尽管如此，相比净息差压力信用成本对净利润影响更大，考虑到拨备覆盖率存在降低空间，我们预计上市银行2022/2023年净利润增速仍能保持8%-10%的稳健水平。

存款利率不排除同幅度调降。一季度货币政策报告[2]提到2022年4月人民银行建立存款利率市场化调整机制，参考10年期国债收益率和1 年期 LPR调整存款利率水平。二季度货币政策报告[3]也强调“发挥存款利率市场化调整机制重要作用，着力稳定银行负债成本”。4月至今10年国债收益率下行约40bps，如果1年LPR下调10bps，定期存款利率存在同步下调10bps的可能。在此假设下，存款降息对2022年/2023年净息差正向贡献0.4/0.9bps，相当于2022年/2023年净利润0.4%/0.9%，我们预计能够对稳定负债成本起到一定积极作用。

“稳增长”继续加码，银行估值有望修复。当前银行股估值和仓位位于历史底部，显示出长期配置价值。近期银行股下跌，主要由于房地产相关贷款资产质量担忧。本次超预期降息表明政策力度仍在继续加码，息差压力对银行利润影响较小，“稳增长”有利于改善银行资产质量预期，M1-M2剪刀差收窄也表明资金正在进入实体经济，对银行股无需过度悲观。随着政策效果逐渐显现，我们预计银行股估值也有望修复。

风险

房地产市场风险，疫情反复。

图表：本次MLF利率下调是继今年1月份下调10bps后的第二次下调

资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

图表：LPR由MLF利率和报价行加点形成

资料来源：中国人民银行，中金公司研究部

图表：MLF后一般会有1年LPR同幅度下调，降准也可能触发LPR单独下调

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：假设对公贷款和按揭贷款利率分别下调10bps，2022年对净息差/净利润影响分别为-0.4bps/-0.3%

资料来源：Wind，中金公司研究部

注：假设1）对公贷款和按揭贷款利率分别下调10bps；2）对公贷款久期为2年；3）贷款重定价时点在一年内呈均匀分布，假设2022年对公贷款和按揭贷款的1/3规模需重定价，2023年对全部进行重定价；4）2022、2023年对公贷款增速与2021年一致，2022、2023年按揭贷款增速为2021年的70%

图表：假设对公贷款和按揭贷款利率分别下调10bps，2023年对净息差/净利润影响分别为-1.6bps/-1.4%

资料来源：Wind，中金公司研究部

注：假设1）对公贷款和按揭贷款利率分别下调10bps；2）对公贷款久期为2年；3）贷款重定价时点在一年内呈均匀分布，假设2022年对公贷款和按揭贷款的1/3规模需重定价，2023年对全部进行重定价；4）2022、2023年对公贷款增速与2021年一致，2022、2023年按揭贷款增速为2021年的70%

图表：假设定期存款下调10bps，2022年对净息差/净利润影响分别正向贡献0.4bps/0.4%

资料来源：Wind，中金公司研究部

注：假设1）定期存款利率下调10bps；2）存款久期为3年，定期存款占比70%；3）存款重定价时点在一年内呈均匀分布，假设2022年存款的1/3规模需重定价，2023年对全部进行重定价；4）2022、2023年存款增速与2021年一致。

图表：假设定期存款下调10bps，2023年对净息差/净利润影响分别正向贡献0.9bps/0.9%

资料来源：Wind，中金公司研究部

注：假设1）定期存款利率下调10bps；2）存款久期为3年，定期存款占比70%；3）存款重定价时点在一年内呈均匀分布，假设2022年存款的1/3规模需重定价，2023年对全部进行重定价；4）2022、2023年存款增速与2021年一致。

图表：2季度一般贷款利率和按揭贷款利率分别下降22/87bps，息差有下降压力

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：贷款需求走弱，2季度相比LPR持平或上浮的贷款比例相比1季度下降4.4ppt

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：2022年新发放企业贷款利率下降42bps

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：2022年新发放普惠小微贷款利率下降28bps

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：7月票据贴现利率下行

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：票据和资金利率的差值隐含票据“冲量”现象

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：货币市场流动性较为宽松

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：社融与M2的剪刀差扩大，资金供给相比实体经济融资需求较为充裕

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：房地产贷款对新增贷款的贡献下降到11%，降至2009年以来最低水平

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：按揭利率已经降至历史底部

资料来源：贝壳研究院，Wind，中金公司研究部

图表：按揭贷款增速和住房销售增速下滑至历史最低

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表：开发贷增速和新开工面积增速下滑至历史最低

本文来源：

摘自：2022年8月15日已经发布的《利率的底色是增长 | 央行降息点评》

作者：周彭、黄文静、张文朗、彭文生

2022年8月15日已经发布的《MLF降息的人民币汇率影响》

作者：李刘阳、张文朗

2022年8月16日已经发布的《超预期降息的逻辑推演》

作者：林英奇、许鸿明、张帅帅

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半导体业Chiplet技术专题报告：成长新至，换道前行

作者：未来智库

发布时间：2022-08-15 08:35

快照：

（报告出品方/作者：长江证券，杨洋、钟智铧、韩字杰）

Chiplet 成打破制程发展桎梏的胜负手，国内半导体迎来换道超车机遇

全球竞逐先进封装行业，半导体行业迎来新变革。摩尔定律自从 7nm 工艺节点以后发 展速度逐步放缓，如何突破限制继续推进芯片性能提升、成本降低成为了半导体行业技 术发展的核心关注点，当前各项技术中 Chiplet、2.5D/3D 先进封装已逐步成熟，部分龙 头已采用 Chiplet+先进封装的形式推进产品技术迭代。 后摩尔时代下，Chiplet 为国内半导体行业实现换道超车提供重要引擎。Chiplet 被视为 中国与国外差距相对较小的先进封装技术，有望带领中国半导体产业在后摩尔时代实现 质的突破。中国企业亦在 Chiplet 上有所作为，积极融入 UCIe 生态，走向 Chiplet 研发 的道路，未来或将有更多国内半导体企业用 Chiplet 技术实现换道超车。

延续摩尔定律：SoC 技术辉煌后面临良率低&成本高等挑战

目前，主流系统级单芯片（SoC）将多个负责不同类型计算任务的计算单元，通过光刻 的形式制作到同一块晶圆上。以旗舰级智能手机的 SoC 芯片为例，基本都集成了 CPU、 GPU、DSP、ISP、NPU、Modem 等众多不同功能的计算单元，以及诸多的接口 IP， 追求的是高度集成化，利用先进制程对于所有的单元进行全面的提升。随着先进工艺节 点不断演进，单颗芯片上可容纳的晶体管数量及单位面积性能不断提升。以 80mm面 积的芯片裸片为例，在 16nm 工艺节点下，单颗裸片可容纳的晶体管数量为 21.12 亿个； 在 7nm 工艺节点下，该晶体管数量可增长到 69.68 亿个。

然而 SoC 芯片性能的提升与芯片的制造工艺息息相关，良率问题难以解决。随着半导 体工艺的进步，在同等面积大小的区域里，挤进越来越多的硅电路，漏电流增加、散热 问题大、时钟频率增长减慢等问题难以解决，芯片设计的难度和复杂度也在进一步增加。 新工艺制程开发成本呈指数级增长且开发周期很长，增加的成本难以被摊薄。芯片设计 成本构成一般包括 EDA 软件、IP 采购、芯片验证与流片、相关硬件和人力成本等。根 据 IBS 统计数据，22nm 制程之后每代技术设计成本增加均超过 50%。设计一颗 28nm SoC 芯片成本约为 5000 万美元，而 7nm 则需要 3 亿美元，3nm 的设计成本可能达到 15 亿美元。

随着半导体工艺节点越来越接近物理极限，每一代半导体工艺节点提升对于芯片性能带 来的收益也越来越小，通常在 15%左右。从盈利能力来看，从28nm 推进至 20nm 节点， 单个晶体管成本不降反升，性能提升逐渐趋缓，在 3nm 以下的制程升级变得更加困难。 根据 IBS，随着制程工艺的推进，单位数量的晶体管成本的下降幅度在降低。从 16nm 到 10nm，每 10 亿颗晶体管的成本下降 23.5%，而从 5nm 到 3nm 成本仅下降 4%。

超越摩尔定律：Chiplet 助力实现性能&功耗&成本平衡

未来随着半导体工艺越来越接近极限，每一代工艺带来的性能增益越来越小，先进封装 可望取代半导体工艺成为芯片性能提升的主要推动力。根据 Yole，2022-2026 年，与前 端制造相比，先进封装领域的技术迭代将继续以更快的速度进行。先进封装通过更紧密地集成内存和逻辑，使计算系统的性能持续增长。

在先进封装领域，有两条由应用驱动的技术路径。其一的主要需求是提升互联密度，从 而解决芯片之间的通信带宽，代表产品是基于 2.5D/3D 高级封装的 HBM DRAM 接口标 准，使用 HBM 可以将 DRAM 和处理器（CPU，GPU 以及其他 ASIC）之间的通信带宽 大大提升，从而缓解这些处理器的内存墙问题。目前，HBM 已经成为高端 GPU 的标配， 同时也应用于部分针对云端处理的 AI 芯片（例如谷歌的 TPU）中。 除此之外，另一条技术路径是 Chiplet，即在封装系统里面不再使用少量的大芯片做集 成，而是改用数量更多但是尺寸更小的芯片粒（Chiplet）作为基本单位。 Chiplet（芯粒）是一种可平衡计算性能与成本，提高设计灵活度，且提升 IP 模块经 济性和复用性的新技术之一。Chiplet 实现原理如同搭积木一样，把一些预先在工艺线 上生产好的实现特定功能的芯片裸片，再将这些模块化的小芯片（裸片）互连起来，通 过先进的集成技术（如 3D 集成等）集成封装在一起，从而形成一个异构集成系统芯 片。

Chiplet 技术是一种通过总线和先进封装技术实现异质集成的封装形式。Chiplet 封装 带来的是对传统片上系统集成模式的革新，主要表现在：（1）良率提升：降低单片晶圆 集成工艺良率风险，达到成本可控，有设计弹性，可实现芯片定制化；（2）Chiplet 将 大尺寸的多核心的设计，分散到较小的小芯片，更能满足现今高效能运算处理器的需求； （3）弹性的设计方式不仅提升灵活性，且可实现包括模块组装、芯片网络、异构系统 与元件集成四个方面的功能，从而进一步降低成本（例如某些对于逻辑性能需求不高的 模组可以使用成熟工艺）并提升性能。

基于小芯片的面积优势，Chiplet 可以大幅提高大型芯片的良率。目前在高性能计算、 AI 等方面的巨大运算需求，推动了逻辑芯片内的运算核心数量快速上升，与此同时，配套的 SRAM 容量、I/O 数量也在大幅提升，使得整个芯片不仅晶体管数量暴涨，芯片的 面积也不断增大。通过 Chiplet 设计将大芯片分成更小的芯片可以有效改善良率，同时 也能够降低因为不良率而导致的成本增加，多芯片集成在越先进工艺下(如 5nm)越具有 显著的优势，因为在 800mm面积的单片系统中，硅片缺陷导致的额外成本占总制造成 本的50%以上。

基于芯片组成的灵活性，Chiplet 能降低芯片制造的成本。一颗 SoC 包含不同的计算单 元，同时也有 SRAM、各种 I/O 接口、模拟或数模混合元件，其中逻辑计算单元通常依 赖于先进制程提升性能，其他部分对于制程工艺的要求并不高，有些即使采用成熟工艺， 也能够发挥很好的性能。因此，将 SoC 进行 Chiplet 化之后，不同的芯粒可以根据需 要来选择合适的工艺制程分开制造，然后再通过先进封装技术进行组装，不需要全部都 采用先进的制程在一块晶圆上进行一体化制造，这样可以极大的降低芯片的制造成本。

基于小芯片组成的灵活性， Chiplet 可以降低设计的复杂度和设计成本。因为如果在芯片设计阶段，就将大规模的 SoC 按照不同的功能模块分解为一个个的芯粒，那么部分 芯粒可以做到类似模块化的设计，而且可以重复运用在不同的芯片产品当中。这样不仅 可以大幅降低芯片设计的难度和设计成本，同时也有利于后续产品的迭代，加速产品的 上市周期。而且，把 SoC 拆分成几个关键的“Chiplet”，让每颗 Chiplet 能够同时出 货到 10 种甚至更多的应用中去平衡研发成本，能够避免一颗大 SoC 芯片设计出来后没 有足够出货量带来的巨大损失，缩短研发周期、研发人员投入等。

Chiplet 是中国半导体实现换道超车的重要引擎。我们认为，Chiplet 在半导体产业技 术趋势中核心解决的问题是大芯片性能提升与成本增加的商业性失衡，对于我国半导体 产业而言更为重要的意义则在于在先进制程发展受限的情况下，通过更为成熟可控的技 术平台实现性能达成与成本考量的均衡（制程低则晶体管数量相同情况下如果做 SoC 则将面临核心数量多、面积大、良率低、成本高的问题，用 Chiplet 的形态加上 2.5D 封 装可以降低综合成本）。国内芯片设计、应用产业链应该参与到全球 Chiplet 生态系统中 一起协作，为相关行业技术规范、标准的完善添砖加瓦，或补充不同的功能模块，以实 现不同芯粒之间的互连，积极解决信号衰减、散热、应力等诸多挑战，推动中国产业发 展的技术储备和应用，为 Chiplet 芯片国产化和产业应用奠定基础。

Chiplet 颠覆半导体产业发展，需求端创新下标的价值走向重估

早在 2014 年，国内某核心设计公司与台积电的 CoWoS（Chip-on-Wafer-on-Substrate） 合作产品已经发布，在 2019 年推出了基于 Chiplet 技术的 7nm 鲲鹏 920 处理器，Chiplet 技术逐步走向成熟。目前，已有 AMD、英特尔、台积电为代表的多家集成电路产业链 领导厂商先后发布了量产可行的 Chiplet 解决方案、接口协议或封装技术。其中，AMD、 Intel 已经率先实现 Chiplet 量产。

拓宽下游产业链加速 Chiplet 生态发展。近年来，Chiplet 下游主要应用于计算&数据存 储，但当前已呈扩围之势，以服务器主控 CPU 为例，其对于算力要求非常高，考虑到 芯片面积较大抬升成本，使用 Chiplet 可以降低设计难度、提升良率、降低设计和制造 成本。预计至 2024 年，全球基于 Chiplet 的器件市场规模可达到 59 亿美元左右。高性 能服务器/数据中心、自动驾驶、笔记本/台式电脑、高端智能手机等将在未来几年成为 Chiplet 的主要应用场景，引领该市场增长。

未来 Chiplet 产业会逐渐成熟，形成包括互联接口、架构设计、制造、先进封装、基板 等完整产业链，中国厂商面临巨大发展机遇。短期内，各 Chiplet 厂商会通过自重用和 自迭代利用这项技术的多项优势，而在接口、协议、工艺都更加开放和成熟的未来，产 业链的各环节都将迎来换血。我们看好由 Chiplet 带动的后摩尔时代下产业链整合机会， 将体现在需求端创新及商业模式升级下的重估，封装测试、封测设备、IC 载板、IP/EDA 企业都将迎来新的增长机遇。

IP：UCIe 为国内企业商业化 IP 硬核创造条件

IP 核是具有知识产权核的集成电路芯核的总称，是芯片设计环节中逐步分离出来的经过 反复验证过的、具有特定功能的、可以重复使用的、包含特定核心元素的（指令集、功能描述、代码等）集成电路设计宏模块（逻辑或功能单元），可以理解为部分可重复使用的“芯片设计模块”，如AHB、APB、以太网、SPI、USB、UART 内核等，其作用 就是在芯片设计环节中降低冗余设计成本及错误发生的风险，提高芯片设计效率。 采用 IP 授权方式设计和开发芯片有如下优点： 1、 经过验证的优质 IP 模块，具有高性能、功耗低、可复用、可规模化、成本适中的 特点，可作为独立设计成果被交换、转让和销售； 2、 使用 IP 模块可以让芯片设计厂商基于现成的“模块”开发芯片，避免了重复劳动， 有利于芯片设计厂商将精力聚焦到提升核心竞争力的研发中。

随着先进制程的演进，线宽的缩小使得芯片中晶体管数量大幅提升，使得单颗芯片中可 集成的 IP 数量也大幅增加。根据 IBS 报告，以 28nm 工艺节点为例，单颗芯片中已可 集成的 IP 数量为 87 个。当工艺节点演进至 7nm 时，可集成的 IP 数量达到 178 个。单 颗芯片可集成 IP 数量增多为更多 IP 在 SoC 中实现可复用提供新的空间，从而推动半 导体 IP 市场进一步发展。 半导体 IP 因技术密集度高、知识产权集中、商业价值昂贵，处于产业链的金字塔尖。 由于 IC 的复杂度以每年 55%的速率递增，设计能力每年仅提高 21%，而 IP 的复用可 以大大缩短设计周期。此外，独立 IP 可有效降低芯片设计公司的运营成本、使其专注 于核心优势领域，同时专业化分工背景下规模效应更显著。中国市场方面，近年来，我 国集成电路产业蓬勃发展，带动了 IP 需求快速增长，尤其是自主可控的优质国产 IP。 虽然目前规模有限，但就产品种类而言，国内半导体 IP 已经覆盖处理器和微控制器、 存储器、外设及接口、模拟和混合电路、通信、图像和媒体等各类 IP。就全球市场而言， 目前中国半导体 IP 产业在总体的规模上还比较小，但在市场规模扩大、新兴市场带动 芯片设计需求、设计产业的高速发展和技术升级新增需求几大推动力下，未来发展可期。 2021 年，全球半导体 IP 市场规模达 58 亿美元，预计 2027 年有望超 100 亿美元。

竞争格局相对稳定，市场集中度较高。半导体 IP 的市场参与者可大致分为两类：一类 是与 EDA 工具捆绑型的半导体 IP 供应商，如 Synopsys、Cadence 等；一类是提供专 业领域 IP 的半导体 IP 供应商，如 ARM、芯原、CEVA、Imagination 等。近年来，Arm 和 Synopsys 一直位列全球 IP 市场前两位，以许可收入计，Synopsys 以 2021 年 31.2% 的市场份额在 IP 许可收入方面位居第一，CR2 为 56.80%；以版税收入计，ARM 市占 率达到 60.80%，其中由中国资本控股的 IMG 排名第四位，市占率为 5%。

Chiplet 可以理解为更大程度的 IP 复用，亦即芯片级的 IP 硬核的复用。当硬核是以硅 片的形式提供时，就变成了 Chiplet。Chiplet 带来的芯片级 IP 复用将进一步放大相关优 质企业业务基础和实力。 选取不同供应商的 Chiplet 进行应用时需要有统一连接不同制程和材料的标准。过去在 各厂商使用自己制定的互联接口时，各家 CCD 无法在同一大芯片设计上使用，互联标 准的不统一是 Chiplet 发展的关键瓶颈之一。 UCIe 为实现 Chiplet 封装提供标准化连接，为国内企业商业化 IP硬核创造条件。UCIe， 即 Universal Chiplet Interconnect Express，是 Intel、AMD、ARM、高通、三星、台积 电、日月光、Google Cloud、Meta 和微软等公司联合推出的 Die-to-Die 互连标准，其 主要目的是统一 Chiplet（芯粒）之间的互连接口标准，打造一个开放性的 Chiplet 生态 系统。UCIe 在解决 Chiplet 标准化方面具有划时代意义。 UCIe 是一个开放的行业互连标准，可以实现 Chiplet 间的封装级互连，具有高带宽、低 延迟、经济节能的优点，能够满足整个计算领域，包括云端、边缘端、企业、5G、汽 车、高性能计算和移动设备等，对算力、内存、存储和互连不断增长的需求。UCIe 具 有封装集成不同 Die 的能力，这些 Die 可以来自不同的晶圆厂、采用不同的设计和封装 方式。

先进封装：Chiplet 下封装技术价值凸显，国内 OSAT 厂 商强者恒强

半导体产品在由二维向三维发展，从技术发展方向半导体产品出现了系统级封装（SiP） 等新的封装方式，从技术实现方法出现了倒装（Flip Chip），凸块（Bumping），晶圆级 封装（Wafer level package），2.5D 封装（interposer，RDL 等），3D 封装（TSV）等 先进封装技术，如台积电为客户提供的 Chiplet 封装技术 CoWoS 就是基于 2.5D 封装体 系内 interposer 的技术，在硅中介层上刻蚀μm 级 wire 和 TSV 通孔。

全球先进封装市场需求迅速爆发。由于 AI 芯片组需要运算速度更快的内核、更小巧的 外形以及高能效，AI 市场的不断扩张推动先进封装行业的增长。同时，5G 技术普及也 增加了先进封装需求，5G 芯片组较依赖先进封装技术，来实现高性能、小尺寸和低功 耗。据 Yole，2021 年，全球先进封装市场规模超 300 亿美元，预计 2027 年可达近 600 亿美元。

目前可应用于 Chiplet 的封装解决方案主要是 SIP、2.5D 和 3D 封装。其中，2.5D 封装 技术发展已经非常成熟，并且已经广泛应用于 FPGA、CPU、GPU 等芯片当中，近年 来，随着 Chiplet 架构的兴起，2.5D 封装也成为了 Chipet 架构产品主要的封装解决方 案。其最大特色是采用 Interposer (中介层) 做为整合媒介，主要作为放置于其上的小芯 片间的通讯互联，以及芯片们与载板间的联结。 2.5D 封装让芯片的互联变得更加高效，使得不同用途的芯片可以在使用不同节点的制 程制造后进行集成，大幅降低设计难度和加工成本、提高芯片良率，同时在制程迭代进 度趋缓的背景下让摩尔定律的延续成为可能。此外，为了节省芯片面积，封装也将在此 基础上，从 2D/2.5D 转向 3D 堆叠。从研发的角度来看，由于不同技术节点的 IP 核 迁移时间成本较高，而利用 Chiplet 技术可以只迭代一个芯片模组中的部分核心，从而 达到在时间和资金层面节约研发成本的目的。 此外，还有 HD-FO (High density Fan-out) 封装技术，目前虽仍仅应用在较基础的异质 元件整合 (如逻辑 IC 与 HBM 的整合)，但随技术持续进步搭配其低成本优势，未来可 能有机会进一步成为 Chiplet 采用者的另一封装选择。 3D 封装能够帮助实现 3DIC，即芯粒间的堆叠和高密度互联，可以提供更为灵活的设计 选择。但是，3D 封装的技术难度也更高，目前主要英特尔和台积电掌握 3D 封装技术 并实现商用。

封测行业的技术和资本壁垒将得到提高，高端先进封装或将集中于少数 OSAT 龙头及台 积电、英特尔等提供封装服务的晶圆厂。过去，封测行业在集成电路产业链的下游，毛 利率和竞争壁垒均低于上游环节。未来，Chiplet 所带动的 2.5D 封装/3D 堆叠技术含量 或将远高于传统封装，先进封装的毛利率或将超过 40%，高盈利能力又将进一步赋能 企业提高研发及资本投入强度，进而形成强者恒强的局面；因此，我们判断，高端先进 封装市场或将集中于几家封测龙头及晶圆厂。 Chiplet 融合了晶圆厂部分中后道技术，所以台积电为代表的晶圆厂推出了封装解决方 案，但 Chiplet 多数环节还是基于传统和先进封装，封装厂的经验积累和制造加工尤其 重要。同时，晶圆加工注重通用和归一，而封装注重客户个性化需求，能灵活发展各类 封装技术专长，快速提供满足市场需求的 Chiplet 产品，封装厂发展 Chiplet 大有可为 之处。 OSAT 方面，通富微电积极布局顶尖封装技术形成差异化竞争优势。公司抓住市场发展 机遇，面向未来高附加值产品以及市场热点方向，在高性能计算、存储器、汽车电子、 显示驱动、5G 等应用领域，大力开发扇出型、圆片级、倒装焊等封装技术并扩充其产 能，此外积极布局 Chiplet、2.5D/3D 等顶尖封装技术，多个新项目及产品在 2021 年进 入量产阶段，并已形成新的盈利增长点，各项核心业务实现持续增长。在先进封装方面 公司已大规模生产 Chiplet 产品，7nm 产品已大规模量产，5nm 产品已完成研发即将量 产，公司技术实力上升到一个前所未有的高度。

封测设备：测试机需求放大+资本壁垒趋高，龙头企业核 心受益

作为半导体专用设备的细分市场之一，测试设备贯穿于半导体生产制造流程。晶圆在封 装前和封装过程中需进行多次多种测试，如封装前的晶圆测试（WAT 测试）、在封测过 程中需进行 CP 测试、封装完成后需进行 FT 测试等，所涉及设备包括探针台、测试 机、分选机等。 半导体制造的产业链中涉及的检测设备包括晶圆制造环节的光学质量检测和封测环节 的电学测试。晶圆质量检测（WAT）指在晶圆制造阶段对特定测试结构进行测量，可以 反映晶圆制造阶段的工艺波动以及侦测产线的异常，也对晶圆的微观结构进行检测，如几何尺寸、表面形貌、成分结构等。晶圆质量检测会作为晶圆是否可以正常出货的卡控 标准。电学检测偏重于芯片/器件电学参数测试，主要分为封装前晶圆检测和封装后成品 测试。晶圆质量检测设备和电学测试设备合计约占半导体设备价值总额的 20%，半导体 检测设备的价值量分布方面，质量检测设备占比 54%，电学测试设备占比 46%。

ATE 细分领域多元，市场需求存在差异。不同类型芯片的测试需求的侧重点不同，ATE 根据下游应用可细分为存储器、SoC、模拟/混合类和功率测试机等；全球 ATE 市场以 存储器和 SoC 测试为主，国内模拟/混合测试、数字测试等领域仍存较大市场空间。

2015 年起，国内集成电路测试设备市场规模稳步上升。其中，2020 年我国大陆集成电 路测试设备市场规模为 91.35 亿元，2015 年至 2020 年复合增长率达到 29.32%， 高于同期全球半导体测试设备 CAGR。

Chiplet 方案将增加封测设备价值链。2.5D 封装/3D 堆叠引入了多种前道制程使用的集 成电路设备，资本壁垒也远高于传统封装。以英特尔为例，其 2021 年在新墨西哥州新 建的先进封装工厂的总投资额约为 35 亿美元，远超传统封装企业。我们认为国内具备 先发优势及技术核心竞争力的封装设备厂商将在 Chiplet 所助建的资本壁垒下强者恒强。 Chiplet 的引入将增加扩大测试机需求空间。SoC 芯片测试机复杂度较高，全球市场主 要由海外企业垄断。SoC 芯片中的子模块在同一晶圆上集成，所采用的测试机（包含 CP、FT 流程）均为工艺难度较高且需要持续研发以适应不断迭代的芯片和新的技术标 准协议的复杂测试机。Chiplet 方案的引入将不同子模块功能进行拆分，在 Soc 类芯片 的复杂测试机外新增技术工艺相对低的模拟及模数混合集成电路和功率半导体分立器 件测试机等，将为国内企业提供更多替代空间，迎来快速切入新机遇。

在国产替代叠加后摩尔时代下 Chiplet 快速成长所带来的双重机遇下，我们认为国内龙 头企业华峰测控将核心受益： 快速切入 SoC 测试机市场，进一步技术壁垒巩固核心竞争力。2021 年，华峰测控新产 品 STS8300 已经获得了诸多优质客户的订单并已经取得一定的装机量。STS8300 的 平台化设计进一步提高集成度，主要面向 PMIC 和功率类 SoC 测试，可同时满 FT 和 CP 的测试需求。 主力机型装机量攀升，Chiplet 开拓未来市场空间。公司主力机型 STS8200 系列主要 应用于模拟及混合信号类集成电路测试，同时也拓展了分立器件以及功率类的器件测试， 产品的平台化设计使得产品的可扩充性和兼容性好，快速适应被测试芯片的更新和迭代。 截止 2021 年底，公司研发制造的测试系统装机量为 4500 台，2020 年 2 月为 2300 台，增长 96%。

EDA：先进封装或成为国产 EDA 厂商突破口

受益于先进工艺的技术迭代和众多下游领域需求的强劲驱动力，全球 EDA 市场规模呈 现稳定上升趋势。根据 SEMI 统计，2020 年全球 EDA 及 IP 市场规模为 114.67 亿美元， 同比增长 11.63%。

随着摩尔定律放缓，超大规模集成电路设计挑战呈指数级增长，Chiplet 方法学应运而 生。从某种意义上讲，不同的 Chiplet 就是不同功能模块的 IP 通过封装技术进行高速互 连的集成组合。Chiplet 作为超级 SoC 的后续者，其设计规模会更大、功能会更多、定 制化需求会更强烈。 先进封装或成为国产 EDA 厂商突破口。随着 Chiplet 逐渐成为芯片设计业的主流技术趋 势之一，这也带来了先进封装设计中所存在的高集成度、高匹配性等复杂问题，如何通 过 EDA 工具来高效解决这些问题势在必行。因此，这些都是中国 EDA 企业很好的突破 口。

IC 载板：有望受益于封装成本价值占比持续提升

封装基板是 PCB 行业中增长最快的部分。封装基板由 HDI 板发展而来，是用于连接芯 片与 PCB 板的重要材料，主要用于芯片封装环节，为芯片与 PCB 母板之间提供电气 连接及物理支撑。随着芯片尺寸的缩小和集成规模的扩大，IC 封装向着超多引脚、窄 节距、超小型化方向发展，封装基板逐渐取代传统引线框架，在芯片封装中的应用比例 不断提升。同时受益于半导体与集成电路市场规模的持续增加，封装基板成为了 PCB 领域中未来增速最快、规模最大、成长确定性最高的细分子行业，在全球和国内范围均 有巨大的发展潜能。2021 年，全球 IC 封装基板行业整体规模达 141.98 亿美元，且 未来五年的符合增速将达到 8.6%，是 PCB 行业中增长最快的部分。

封装基板为封装业务结构中价值量最高的环节，先进封装将拉动基板价值占比提升。封 装基板的成本在芯片封装中占有较高的比重，其中属于中低端的引线键合类基板在其封 装总成本中占比约为 40%~50%，而高端倒装芯片类基板的成本占比则可高达 70%~80%。随着封装技术的发展，封装基板在推动集成电路封装产业进步的过程中所 起到的作用就越发重要。 封装基板的市场格局较为集中，2020年全球前十大封装基板企业掌握了 80%以上市场 份额，以日本、韩国和中国台湾企业为主。其中前三大企业为中国台湾欣兴（Unimicron）、 日本揖斐电（Ibiden）、韩国三星电机（SEMCO），分别占据约 15%、11%、10%的市场份额。现阶段中国大陆地区封装基板产值占比相对较低，主要以头部 PCB 厂商将产 业布局延伸至封装基板领域，但随着国内封测产业地位逐渐加强，以及半导体产业链自 主可控重要性的凸显，中国大陆地区近年来在封装基板领域的产值占比不断提升。

封装基板仍存供需缺口，本土厂商加大产能投入。国内厂商中，处于第一梯队的深南电 路、珠海越亚、兴森科技均在积极扩产，2021 年深南电路公告计划投资金额达到 80 亿 元，主要面向 FC-BGA 封装基板项目（60 亿元）和高阶倒装芯片用 IC 封装基板产 品制造项目（20 亿元）。珠海越亚拟投资 35 亿元扩建高端射频及 FCBGA 封装基板 生产制造项目。兴森科技现有 BT 基板产能主要是广州基地 2 万平米/月的封装基板产 能，之后计划与大基金合作的 IC 封装基板项目（珠海兴科实施）分二期投资，目前第 一期 4.5 万平米/月中的 1.5 万平米/月产能已经建成，剩余产能将在 2023 年底前建 成投产；FC-BGA 基板方面，广州兴森项目拟投资约 60 亿元分两期建设产能 2000 万 颗/月的 FC-BGA 基板项目，珠海兴森项目拟投资 12 亿元建设产能 200 万颗/月（约 6,000 平米/月）的 FC-BGA 基板产线，配套国内 CPU/GPU/FPGA 等高端芯片。

兴森科技产品能力得到头部客户认可。公司封装基板业务以存储类为主，实现了 Coreless、ETS、FC-CSP、RF、指纹识别产品的稳定量产，其中存储类占营收比重约 2/3，指纹识别芯片、射频芯片、应用处理器芯片、传感器芯片占比约 1/3。公司一方面 将受益于国内封测行业加速增长带来的配套需求；另一方面也积极开拓全球市场，2018 年与三星大成合作也从侧面说明了公司的体系、能力、技术都得到了头部客户的认可。 产能利用率与良率提升，兴森科技封装基板业务盈利能力显著增强。目前公司封装基板 的产能主要为广州生产基地在 2012 年投资的 12 万平米/年的产能（2018 年达产）， 以及在 2018 年投资扩产的 1 万平/月产能，此外公司与大基金合作的珠海兴科项目也 正处于扩产阶段。公司在封装基板业务方面积累的经验深厚，新项目的投产周期明显缩 短，产能利用率、良率、交期等指标显著改善，2021 年整体良率达到 96%左右，由此 也带动了盈利能力的增强，封装基板业务毛利率在 2021 年达到了 26.4%，盈利能力 明显提升。目前公司封装基板业务仍处于产销两旺的状态，未来随着产能的不断释放， 该项业务对公司的整体盈利的贡献或将进一步增强。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。

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彭州龙漕沟山洪中，一支百人旅行团“死里逃生”

作者：凤凰Times

发布时间：2022-08-15 19:41

快照：

文/陈龙

编辑/雪梨王

四川彭山龙漕沟“8·13”山洪灾害中，一支来自成都的旅行团带着100名团友玩水。由于回程发车时间在下午4点，上岸时间刚好是洪水到来时的3点半。这意味着，当时，大部分团友已经在做上岸准备。这100多人因此“与死神擦身而过”，躲过一劫。

00:20

彭州龙漕沟山洪中，一支百人旅行团“死里逃生”， 有团友被困河中3个小时。

即便如此，仍然有7名团友被困河中和对岸，直到3个小时后才被“119”救出。

经历了这场山洪，团友们才意识到，龙漕沟是一个被当地政府禁止下河的“非法景点”。而就在当天的旅行团线路中，100人按照旅游公司领队指引，从上游的山中徒步而下，到达上游的河段玩了一个半小时。直到山洪发生，往沟口走时，大家才发现那些挂在绿色隔离网上“禁止下河”的红色警示牌。

00:05

一位团友拍摄的预警山洪、禁止下河的宣传牌。

这让团友们感到“幸运”，但又脊背发凉。他们决定向旅游公司“游侠客”问责。

“生命只有一次，我们不能把它交给运气。”虽然是VIP会员，但张继打算今后不再参加游侠客的活动了，“我们没出事，但也不能就这么完了。我们有责任为后面不知情的游客的生命安全做点推动。”

“天空飘雨时，我意识到了危险”

张继是成都人，从小跟着父母在广东生活了20多年。今年年初，他回到成都工作，开始频繁出游，探索自己生疏的故乡。在众多旅游产品中，他选了“游侠客旅行”APP。

工商信息系统天眼查显示，游侠客是一家提供网络出游和线路服务、在线创意旅游服务的公司，成立于2011年，总部在浙江杭州。此次安排龙漕沟行程的，是游侠客成都分公司。

“他们主要内容还是成都周边的周末一日团。”这对张继来说很合适——每周末抽出一天时间出游，当天往返，可以调节紧张的都市生活。而比起自己租车，跟团的方式更便宜，一日游均价大概在100元左右。“他们主要就是提供一个交通。”

张继认为这款APP比较成熟，还买了会员VIP。几个月里，他跟团出游了10多次。

8月11日周四，张继购买了8月13日周六“中坝森林+龙漕沟”的出游。APP描述该路线称，从成都出发，到彭州小鱼洞中坝村，开始徒步，“打卡小红书网红森林”，然后沿小路下到龙漕沟，“找一个清澈的水潭，大家一起来一场湿身大战。”按照行程单，14日周日将有另一批游客行走同一路线。

APP中，当天的团游订单。

13日早上8:15，张继到文化宫地铁站坐大巴出发。跟团的100多人乘坐两辆大巴，分为一队、二队，每辆车分别有两个导游领队。

由于路上堵车严重，原本1.5小时的车程，他们走了近4个小时。13:18，都江堰发生3.3级地震时，旅行团在海拔1000多米的山上感受强烈。“有团友说，是不是在炸矿？”

下午1点半，旅行团从中坝森林出发，沿着一条小路走了6公里，到龙门山镇龙漕沟。2点到3点半的一个半小时中，旅行团的100多人在河里玩水。当天，这条河聚集了大量游客，旅行团给大家安排在上游一处人少的河道。团友们都戴着游侠客配发的黄色速干头巾，标志明显。

但一个半小时的玩水中，并没有发生宣传的“湿身大战”。张继每天坚持锻炼1个小时，体格很好，即便如此，他还是难忍河沟里“体感零度”的水，“这儿的河水，都是从高山上汇流下来的，非常凉。普通人下去，就是刺骨的。”

行程宣传称，在龙漕沟，“找一个清澈的水潭，大家一起来一场湿身大战。”

因为水太凉，100多人中，只有4个人下水游泳，“其他人都是在插水（方言：玩水），拍照，或洗脚。”下到齐腰深的水潭中，张继要忍受一会儿才能适应水温。游一会儿，出水休息5分钟，再下去。这缓解了他近些天来40多度的酷热。

3:15，天上飘来一些云团，下起了小雨。此前，多名游客向记者描述过这场持续几分钟的小雨，但多数人都不以为意。张继却凭着丰富的户外运动经验，觉得“这不是一个非常好的征兆”，“山沟里下雨，非常不安全，我要尽快撤离这个河道。”

大约3:25，张继在松树林里换好裤子，上了岸。事实证明，这阵小雨，就是上游山中乌云和大雨的“余波”，也是山洪的信号，张继的安全预警意识完全正确。

几分钟后，上游洪水迅速冲下来。“短短十几秒，原先清澈的河道，95%被洪水覆盖了。”

游客们正在往沟口撤离。

死里逃生，建立在“运气”之上

幸运的是，这个100人的旅行团，没有人被冲走。因为所有人的行为意识，都维系在“3:30”这个时间点上。

按照行程单，旅行团在下午4点到龙漕沟沟口上车，约傍晚6点回到成都文化宫。但河流上游距离龙漕沟沟口还有几公里步行路程，所以3:30之前，领队开始催促大家上岸。

洪水到来时，旅行团大部分游客已经陆续穿好衣服、鞋子，从河道上岸。但当天的两队中，二队先到，一队后到。“上岸的时候，领队说，一队来得晚，可以在水里多玩几分钟。”

当天的旅行团共有100人参与。

小古女士、小木先生是一对夫妻。因为没有汽车，他们选择跟团出行。8月13日，是他们第一次参加“游侠客”的一日团。

临近3:30时，因为河边人太多，小古、小木坐在河中的石头上换鞋子。和他们一同坐在河道石头上的团友还有不少。很巧，小古正对着上游的方向，小木侧身坐着。

“我看到河水变黄了，就抬头看了一眼，发现洪水滚下来，发出咚咚的声音。”小古一把抓住老公的手，就往岸上跑。

小古说，因为是旅行团安排的路线，他们以为龙漕沟是安全景点，因此没有任何防备，“如果不是我当时走神，抬头看了一眼；如果不是我正对着上游方向，我们可能也被困，或者就成了被冲走的人。”

命悬一线，第二天小古回忆时仍有些惊恐。他们刚跑上岸，“水就倾泻而下，整个在下面翻滚了。”

山洪中，困在石头上的游客。

事情发生得太突然，在岸边的团友也蒙住了，以至于阻挡了其他人上岸的道路。洪水迅速占满河道，没来得及的几个团友被迫爬上了河中间的大石头。小古说，“有一个小姐姐背对着水，差点被冲走，为了求生，奋力爬到了石头背后。”另有两个被困在河对岸。一共7人被困。领队也很慌张，开始拨打110、119求救。

张继拍到的一张照片中，三个人在一个石头顶部，“只有很小的容身之地，他们只能一动不动，旁边就是水。”岸上的团友们安抚他们，“你们不要着急，已经联系了公安消防来救你们。”

情况危急的三位女游客。

4点以后，两名领队带领旅行团游客从上游往龙漕沟沟口走。另外两名领队留下，等待救援。

40分钟的路程中，张继看到10多个被困的游客。“当时的救援力量是从下游往上推进的，一开始救援力量是不足的。”但越往下游走，团友们看到越多消防人员在往上赶。

还有人被困在对岸的山石上，不能上也不能下。张继遇到一个困在对岸的游客，拼命向这边挥手。大家向他喊话，他指了指耳朵，示意听不到。还有的人，消防人员已经在设法救援了。

河道边缘，到处是被冲下来的露营帐篷、天幕、游泳圈等凌乱的装备，“满目狼藉”。一个平台的帐篷旁边，甚至留下了烧烤炉，“还冒着烟。”

洪水中，一个仍然在冒烟的烧烤架。

往下走过的途中，团友们陆续看到了河边的绿色隔离网，上面挂着许多“禁止下河”的红色警示牌。其中一张宣传牌称，“时至盛夏时节，也是山洪易发的高峰期，我们无法控制天气的变化和山洪的暴发”，“山洪来势汹汹，气势磅礴，危险系数陡增”，“希望您珍爱生命，请勿下河！”这张宣传牌下方署名，是龙门山镇政府。

由于这个100人旅行团是从中坝森林的徒步路线下来，直接被带到上游河段。玩水的一个半小时中，团友们并没有看到政府禁止下河的任何标识。直到这时，他们才意识到，旅行团路线存在严重问题。

“为什么会包含这种政府禁止的景点？我们感到愤怒。”张继说。

“身在其中时，并未意识到多严重”

饶佳使用“游侠客”APP已有一年多。她经常跟团一日游，去成都周边的一些古镇、景点“散散步”。

13日当天，她和朋友在河里玩了一个多小时，踩了踩水，觉得无聊。3点10分，天开始飘雨，她和朋友提前10分钟穿好鞋，往沟口走。

走了三分之一的路程，她听到身后，“轰隆的声音，很响，当时以为是什么东西掉了。”随后，人们喊着涨水了。然后她就看到，很大的水从沟里往下冲，“露营的帐篷、物品都往下冲，岸边的人往上爬。”

一路上，饶佳看见四五拨人被困在河中间。其中三个人站在一个“石头尖”上，水已经淹到脚上。“岸上的人也很慌。”饶佳说，“当时大家其实都想救他们的，但是没有设备。”另一岸的人，则开始穿越荆棘密林，往上爬。

被困在对岸山石上的三名男子。

但这时候，饶佳还没有特别害怕。“我就觉得，他们还站在石头上，就还有救。”晚上回到家，看到网上流传的各种视频，以及救援、伤亡的新闻，她才真正地受到震撼，“一个人在一个复杂混乱的环境里边，他看到的可能是很小很单一的信息。只有看到越来越全面的信息，才意识到有多严重。”

小木说，“游侠客”APP中，户外旅行的难度采用6星评级制度。而这趟旅行，在其界面中标为“2星”，“意思就是最容易玩、最没有风险的那一类”。没想到“冒了生命危险，比六星项目还严重”。

往沟口走的路上，小木看见，一个大哥湿着全身，“头被撞破，流血了。腿上也是伤。他被救了上来，坐在旁边，很悲伤，好像是亲人遇难了。”还有一位女士，和丈夫、孩子分隔在两岸，小古说，“她很担心她老公和孩子出事，一直在哭。”

一位身穿鲜红色衣服的中年女士站在河中摇摇欲坠，小木正准备下河救援，发现消防人员已经到位。“消防员身上系着绳子，自己差点都快站不稳了。”小木看到，消防员在洪水中慢慢摸索，最终蹚过河，把那位女士抱了过来。

越往下走，他们看到越来越多的森林维护员、消防人员。再后来，民警、民兵也都跑着往上赶。小古听到一位消防员说，“5个人被冲走了。”

民警、消防、护林人员正在救援受困游客。

山洪危机过后，旅行团的游客有点“发蒙”，女领队有意安抚大家，“上面还有小伙伴没救下来，我们能出来，大家都是过命的交情。”但张继听出来，“她的声音都颤抖了”。

领队的受惊，影响到了回程的组织工作。张继说，启程前清点人数时，领队几次点错，张继主动站起来帮忙。途中，领队坦言，“看到有人被洪水冲走，我自己也很害怕。”小古说，领队一直开话筒说话，影响了司机的行车速度。

在车上，领队一再强调，“我们能平安出来就是最好的。大家就忘掉这件事情。”原本，张继就不吃“过命交情”的那套说辞，现在，听到旅游公司反复让大家忘记此事，一些游客开始抗议，认为旅游公司丝毫没有歉意和反思。

“他们没有把这个事情当做一回事”。小古说。旅游公司的所有言辞、态度，都暴露出他们安全意识的淡薄，这一点让团友们无法接受。14日搜救结束，7人死亡、8人受伤的结果，让团友们受到很大震动。

“事后还是后怕，这是一个非常严重的、偶然规避的事故。”张继说，后来家人问他“今天去哪儿玩了”，他没敢把实情告诉父母，“但家族群、同学群、公司群一遍遍转发昨天的惨剧，我很难忍住不回想。”

“生命只有一次，我们不能交给运气”

从下午4点出发上车，已经安全的团友们等待了3个小时，直到晚上7点，被困的7名团友才回到大巴车上。他们在洪水中被困了整整3个小时。

7名团友被消防、武警救上了岸。张继看到，他们身上的伤口已经做了简单处理。随后，大巴踏上返程。因为路上实行了交通管制，便利救援车辆进入，大巴晚上9点多才到成都。

回程途中，几位团友对此次路线安排、景点安全标准提出质疑。领队称，已经转达给总部，等待总部答复。

“其实我们就希望他们正视这个问题，而不是就这样逃避责任。”张继说，疫情这几年，旅游行业不容易，大家也理解。如果是在正规的合法景区，有意外有危险的地方，都会提前说明，出了事也会有保险保障，“但为什么会安排政府已经明令禁止的景点？是不是意味着你把我们带到了一个本身就有很高风险的地方？”

“我们就希望他们回答，会做出一个怎么样的改善，或者是唤醒他们这个行业内部。我们认为，对于线路的审核、出团要求，都应该有一个安全标准。”张继说。

此次出游以前，张继对“游侠客”APP的体验感其实不错。他自认为，如此诉求，也是“爱之深恨之切”。

一位团友表示，他对领队没有任何意见，甚至觉得领队“很nice”。“但是我对游侠客的产品经理或者决策层真的不敢恭维，如果这次山洪下午3点钟到，我们团估计死伤惨重，好多团友都是带女孩子或者小朋友来的。”他说，“我想要的不外乎是，以后各个旅游公司都能在安全合法的前提下带大家出去玩。不能每次都靠运气吧？”

一位团友说，当天她就带了孩子，幸亏孩子胆小，不敢进水、爬高，“如果像其他小伙子那样，想想都后怕。”她也要求游侠客给出说明，“这不是工作人员饭碗的问题。如果不解决不整改，后患无穷啊，一旦有什么事，那得给多少家庭带来灾难。”

8月14日晚7点前后，记者拨打了行程单上包含领队、团长、分公司负责人、紧急联系人、公司质监投诉等5个手机号码，均无人接听。

14日晚21:26，游侠客成都分公司的一名工作人员在群里发了一则声明，称将为本次所有团友退费，“同时，我们会对户外路线进行全面的排查，加强安全把控、风险预判，严格把关，杜绝隐患。下周起，风险较高的户外路线将全部暂停，逐条进行风险评估，确认安全。”

8月14日晚上9点26，旅游公司在微信群做出回应。

张继认为，这份声明全是敷衍的话语，不够诚恳。“旅行途中，领队自称多次带队走这条线路，他作为一个自诩风险管理意识特别高的人，为什么这么多次出团，却没有看到政府告示牌和铁丝网，并向公司质疑反馈路线有重大安全隐患？”

小古和小木认为，旅游公司“拿一些不知情旅客的生命安全做赌注，去赚钱”，极其不负责，相比起来，这份私下的声明，没有实际措施。

“怎么判断一条路线里的景区是安全的，应该有个风险评估，比如景点的经营资质、历史上有没有出过事故，风险系数多高。”小木还认为，旅游公司所说的“改进”只停留于口头上，流于形式。“真的要整改，应该有旅游部门进行监管，如果违反了地方政府和旅游行业的规定，还应该罚款惩戒。”

“生命只有一次，我们不能把它交给运气。”虽然是VIP会员，但张继今后不打算再参加游侠客的活动了，“我们没出事，但也不能就这么完了。我们有责任为后面不知情的游客的生命安全做点推动。”

8月15日，部分团友对游侠客公司提出正式诉求。

目前，团友们并没有提出赔偿的要求。“我们不是要赔偿什么的，我们只是觉得不应该沉默，不应该把我们的生命安全，放在一次侥幸上面。”小木说，“如果政府部门不去监管，强制督促他们改进，以后他们还会犯这样的错误。”

在游侠客回避问题、消极回应的过程中，一些资深团友从微信群聊记录、小程序中找出了2021年至今，游侠客成都分公司多次安排“中坝森林—龙漕沟”路线的“精彩照片回顾”宣传文章。而从今年路线表中，6月至8月，“中坝森林—龙漕沟”得到了密集的安排，截至出事前，今年已有8次发团记录。

6月至8月，游侠客成都分公司组织过多次龙漕沟线路的团游。

一些团友决定周一开始，向市长热线，以及四川和浙江两地的文化旅游部门投诉。但在8月15日，游侠客删除了公众号中以往关于“龙漕沟”宣传的图文记录。

6月30日，公众号“游侠客成都站”对龙漕沟的“精彩照片回顾”。

“幸好有群友提前截了图。”“游侠客”后续的一系列行为，更让团友们觉得是在逃避责任。“说白了，就是对别人生命的漠视。”（张继、小古、小木、饶佳均为化名）

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当你老了，去兄弟姐妹家吃顿饭，就会明白

作者：易家说说

发布时间：2022-08-14 11:41

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前几天，看到一个视频，瞬间哭成泪人：

老人妻子去世后，儿子专程来村里接他，一起生活。老人的弟弟，一个八旬老翁，冒雨前来送别。他站在车外面，不停擦拭着眼泪，一个人哭了好久好久。年纪大了，可能这一别便是永远，以后再也没有机会见面了。想到这些，就忍不住鼻子发酸。以前总以为，兄弟姐妹之间的感情，是有保质期的。随着各自成家，随着父母离去，会渐渐变得生疏，变得不再来往。可年岁愈长，愈发觉得亲情的可贵。虽然曾经有过矛盾，也起过争执，但亲情是永远吵不散的。当你老了，去兄弟姐妹家吃顿饭，就会明白这3个真相。前段时间的热播剧《人世间》，其中有个片段让人印象深刻：出狱没多久的周秉昆，想买一辆小货车，和发小们合开一个搬家公司。但他手中的钱不够，还差大概6万块钱。关于找谁借钱，他最先想到的是春燕德宝夫妻俩，因为在他的好朋友中，属他们俩最宽绰。让人没想到的是，春燕德宝夫妻俩，以自己的钱被赖账收不回来为由，委婉拒绝了他。周秉昆姐姐，听说这件事后，跑去跟大哥商量。虽然，各自在家庭上都有各自的难处，但他们还是一致决定，要尽力帮弟弟度过难关。姐姐周蓉把银行死期全都取了出来，并对自己的丈夫说：“秉昆要干点事，钱上得富裕点，可丁可卯了不行。”夫妻俩又借了一些钱，一共凑了8万块，给周秉昆送了过去。姐姐刚走，周秉昆的大嫂，骑着自行车赶来了，她说：“钱给你借着了，赶紧给你送过来。”周秉昆连忙说不用了，钱已经有了，但大嫂坚持要给他，怕他万一不够用。听过一句很催泪的话：兄弟姐妹本是天上的雪花，落在地上，化成水，结成冰，就再也分不开了。在这个世界上，唯有亲情是怎么剪也剪不断的。而兄弟姐妹，是除了父母、伴侣之外，和你最亲的人。当父母年老离去，兄弟姐妹就是我们最大的底气，以及最后的靠山。也许，岁月冲淡过往昔的情感，生活磨碎过美好的回忆，让我们以为，兄弟姐妹间的关系，已经疏远到不再联系了。但血肉相连的亲情，是无法改变的。不管我们身处何方，现居何地，手足之情都是永远割舍不掉的存在。可能在人生的某个路口，在被疾病意外突袭、崩溃绝望之际，来自兄弟姐妹的一双手默默托举着我们。让我们意识到：原来这个世界上，还有人在默默爱着你；原来被亲人牵挂，是如此美好的一件事儿。节目《鲁豫有约》中，有过这样一句话：兄弟姐妹就是那个当父母不在了，还能帮你回忆童年的那个人，当你都忘了小时候的事，他还能帮你记得清清楚楚的那个人。兄弟姐妹，是我们整个童年的见证者，是那段无忧无虑、快乐美好时光的参与者。只是，人总会长大，会成家，会立业，会养育子孙。而童年的玩伴，小时候的趣事，也渐渐尘封在记忆的最深处。有网友说，她从小生活在一个兄弟姐妹众多的家庭，一路打打闹闹、哭哭笑笑，就这样长大了。工作后的某一天，她突然接到姐姐电话，说是给她买了一个水晶手串。她连忙拒绝说自己不缺手链，而且干医生这一行，手上也戴不了饰品。姐姐还是坚持买了下来，还跟她讲了一个小时候的事儿。在网友2、3岁的时候，偶然得到一个水晶手串，很喜欢，连吃饭睡觉都不舍得摘下来。有一次，姐姐想试一试这个手串，刚开始她并不愿意，但架不住姐姐的再三央求，便答应了。结果，因为姐姐的手臂比她粗很多，手串一下子崩断了，水晶珠散落了一地。她哇得一声哭了出来，哭得特别伤心，姐姐很惭愧，不断安慰着她，并答应给她买串新的。后来，她长大了，也把这件事彻底忘了。但姐姐始终没有忘，记了十几年，也愧疚了十几年。直到前几天，在一家店里看到一个水晶手串，几乎和网友小时候戴的那个一模一样。姐姐看到的第一眼，就决定买下来，以弥补自己亏欠妹妹多年的愧疚感。之所以分享这个故事，想说得是：亲情是弥足珍贵的，而有兄弟姐妹是一种幸运。因为，兄弟姐妹是我们的亲人。是陪我们度过童年，见证我们成长的最熟悉的人。只要还能和兄弟姐妹联系，人生也就不会觉得太孤独。当父母不在了，兄弟姐妹，就是这世上最温暖的依靠、最幸福的陪伴。有人说：“亲人只有一次的缘分，下辈子，无论爱与不爱，都不会再见。”无论承认与否，兄弟姐妹，是你见一面就少一面的人。而我们也不知道，哪一次相见就是永远，哪一次再见就是再也不见。▽一位从甘肃远嫁陕西的88岁老人，在子女的陪同下，回到娘家。和弟弟分别时，两个人都哭成泪人。姐姐说，这可能是她今生，最后一次回娘家了。所以，她千叮咛万嘱咐，弟弟一定要照顾好自己。此去一别，也许就是永远。在无法相见的日子里，愿你能顾好自己，顾好身体。▽90岁的哥哥，前去医院看望80岁的弟弟。面对病床上虚弱的弟弟，哥哥一再跟他说：“好好吃饭，别这不吃那不吃的……”末了，哥哥说了一句：“我走了”，转身哭了出来。年轻时，总以为来日方长后会有期。却不知道，有些时候，一转身就是一辈子，一句道别就是永别。▽101岁哥哥，大老远的去看自己96岁的妹妹。两个年迈的老人，经过短暂的相见后，马上就要分开。离别时，妹妹追上哥哥的车，硬塞到他手里200块钱，对哥哥说：“买点好吃的吧！”还没说完，两人就已经泪流满面。因为他们都清楚，这次分别后，不知道还有没有机会，能再次相见。作家宁静曾说：“花儿凋零忘不了春的温馨，叶儿飘落带不走同根的亲。”无论你走得多远，年龄几何，血浓于水的亲情，是很难被抹去的。它只会随着年龄的增长，愈发深厚、浓烈。当你老了，父母不在了，兄弟姐妹就是我们内心永远的寄托和牵挂。我们都会变老，兄弟姐妹也会变成，我们见一面就少一面的人。余生不长，请珍惜兄弟姐妹的情分。平时多走动走动，一起吃个饭唠个嗑，叙叙家常、聊聊儿时，也是一件特别美好的事儿。网上有个问题：有亲生兄弟姐妹是怎样的体验？其中有个回答是这样的：也许就是感到，这个世界除了父母之外，还有其他全心全意为你好的人吧，兄弟姐妹真的是父母给的第二种保护。是啊，兄弟姐妹，就是父母留给我们最珍贵的一份礼物。当你老了，去兄弟姐妹家吃顿饭，就会明白：父母离开人世，兄弟姐妹会代替父母，成为我们最后的靠山；除了父母和伴侣，兄弟姐妹是我们最亲的人，是童年时光的见证者和记录者；人到晚年，兄弟姐妹是见一面就少一面的人，我们能做的也只有珍惜此生的缘分。文末点亮【关注】，愿我们都能好好守护亲情，珍惜兄弟姐妹间的感情。相互扶持、彼此依靠，不留遗憾地走完这辛苦的一生。

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恋爱脑太可怕！东北小伙把女友卖了100万，女友却对他交口称赞

作者：天才捕手计划

发布时间：2022-08-14 10:40

快照：

3年前，我接手了一起诈骗案，被告是个女孩，堪称“顶级恋爱脑”，被人骗了还在牢里帮人数钱。

但在接触到她的男友后，我倒是能理解她了，因为就连我这样一个律师，都差点着了这个男人的道，甚至差点毁掉自己的职业生涯。

那天我刚下班，却接到一个男人的电话：“刘律师，我今晚务必和你见一面。”

这人是李智慧的舅舅，说话气势汹汹，不容置疑的样子。

李智慧是我的一个女当事人，考虑到她的案子临近开庭，我勉强答应了她舅舅的请求。

晚上7点，十多个人闯进我的办公室，带头的是李智慧的舅舅，后面还跟着几个两百多斤的大汉，满脸横肉，胳膊比我腰都粗，但是纹身真不咋地，一看就没怎么舍得花钱。

他们面色凝重，好像很愤怒的样子。

房间里没那么多椅子，我直接坐了下去，但不烧水泡茶。

剩下四把椅子，李智慧的舅舅和她的父母坐定后，另一个阿姨也表情凝重地坐了下来，剩下的都在那站着。

这一坐一站之间，主角和充场面的马上就分辨出来了。

“刘律师，我今天又找了个律师会见李智慧，很多事情跟你说的不一样。”李智慧的舅舅坐在椅子上，旁边的阿姨朝我翻了个厌恶的白眼，好像我真骗了他们似的。

“给她听录音……”

“你先别说话！”李智慧舅舅急忙打断了亲戚的话。

我突然就精神了，让他们把录音放出来，看看这几个人是以为抓住了我什么把柄。

很快，李智慧舅舅从手包里掏出三个手机，每个手机里分别有一段录音：

第一段录音保存的名字是“刘律师教唆当事人做假证“。

第二段录音是“刘律师贿赂检察院的证据”。

第三段录音是“刘律师忽悠取保候审的证据”。

我很认真的听完这三段录音，里面的每一句话，确实都是我说的。

我没有急于解释，因为解释也是苍白无力。

我只能仔细地听完，中途认真给自己泡了两壶茶，平复心情。

如果这些证据成立，就代表我犯罪了，不仅我的执业生涯就此终结，还可能面临牢狱之灾。

1

9个月前，我被卷入了李智慧的案件。

那时我原本不打算接任何案子，遇到那个男人纯属巧合。

那是我记事以来最炎热的夏季，看守所的会见室里没有电扇，走出来以后，我决定给自己放个高温假。

傍晚，我把车停在看守所路边的树荫下。就在这时，一个呲着板牙，眯眯眼的男人朝我走来。

他自称董优，很礼貌地问我是不是律师。他说话全程都在微笑，露出特别白的牙齿。

这时我看不到他的眼神，只觉得是个阳光开朗的人，而且笑容很有感染力，莫名对他多了点信赖。

“我看您在看守所门口出示了律师证，我有个刑事案件，需要您帮我会见一次。”董优站在车边，边说边打量四周，脸上依然挂着笑。

距离看守所下班已经过去两个小时，他应该等了我很久。

“不好意思，我最近太忙，没有时间会见。”我不想接单次会见的活儿。

董优并没有因为我的拒绝就离开，反而继续微笑着站在原地，跟我说了案件的前因后果。

就在年初，董优老婆接管了一家连锁店铺，收了会员们130多万，没想到总公司经营出了问题，领导要求所有连锁店铺暂停营业，也包括董优老婆的店铺。

很快，店里的会员得不到服务，就去公安机关报案称自己被诈骗了，把董优老婆给抓进去了。董优告诉我，他迫切需要一个律师进到看守所，替他看看老婆成什么样了。

董优的手拉着车门，像是怕我走一样，还说了很多掏心掏肺的话：“我见你的第一眼，就知道你是个值得信赖的人。虽然这种事，对你这种事业有成的律师来说，只是一个小案子，但对我们家属来说简直就是天塌了。我必须要找你这种值得托付的律师。”

他嘴上就像抹了蜜，还说了一句：“而且你看上去，就是一个律政俏佳人。”

这一波马屁拍下来，我有点不好意思，同意先了解一下案件的具体情况。

董优从手包里掏出一张刑事拘留通知书，上面显示当事人叫李智慧，涉嫌集资诈骗，1991年出生。

最后，我还是同意帮董优这个忙，去看守所见他老婆一趟。

一是因为他态度确实好，说的一番话仿佛有种魔力，让我突然觉得自己必须帮他。二是因为哪怕妻子被关进去，他也不离不弃，这样的好男人不多了。

2

我接下案子没两天，就听到了一些风声——李智慧所在的公司，是我们市有名的诈骗集团。

这伙人炮制了一场上亿元的诈骗大案，把整个区域有钱的老太太都给忽悠光了。现在这事儿闹得沸沸扬扬，经侦科的警察们忙到脚不沾地。

而董优和李智慧也并没有结婚，“老婆”只是一个称呼。

那天我来到会见室，还在等待时，心里就对李智慧有些好奇。

与其说好奇，倒不如说是律师与生俱来的戒备。每个犯罪类型的当事人，都有自己的特点。李智慧这种诈骗犯，往往满嘴跑火车，自己律师也要骗。我曾经就因为一个诈骗案当事人说瞎话，导致对量刑产生误判，都有点儿心理阴影了。

很快，李智慧被带到我的面前。

我看了这小姑娘几眼，皮肤白净，眼睛很大，还算是挺好看。只是她说出的第一句话，让我有点出乎意料。

“告诉董优，赶紧给我办出去，再待一天我就死。我头发都被剪成这样了。”李智慧坐下来之后，最在意的不是罪名，反而是自己及腰的长发被剪短了。

李智慧全程吐槽自己的发型，叫嚣着要让董优接她离开看守所。

这让人多少有些疑惑，难道这真是那个骗了全区土豪老太的诈骗犯吗？

很快，我就发现了一个问题——这个表面不断叫嚣的小姑娘，对亿元诈骗案几乎闭口不谈。

“你为什么坚信董优能给你办出去？”我想提醒李智慧，男友再靠谱，现在人进去了，也该为自己考虑。

但我问完这个问题就后悔了。

李智慧突然面带桃花，像打开了话闸子一样，给我讲了她和董优相识、相恋的过程。和案子有关的内容，都被她有理由岔了过去。

就这样，一个女囚犯，在看守所里疯狂跟女律师“秀恩爱”。

每当谈到董优，李智慧总是翻来覆去地说：“这样一个男人，他不成功谁成功？”

3

李智慧的讲述，是从两年前开始的。她命运的改变，同样是因为偶遇了一个男人。

那时她在新加坡干了3年劳务，回国后突然发现，以自己中专的学历，想找份薪资不错的工作实在太难。

偶然的一次，她在商圈的地铁口，被一个小伙子塞了张传单。她还没来得及看，小伙子又把传单要回去了。

这个小伙就是董优。

李智慧带着好奇，问董优为什么不给发。没想到董优告诉她“你们这帮年轻小姑娘，哪有钱买理财产品。”

董优噼里啪啦地说着，“给你一份传单，也是耽误你走路，不如我给要回来，也能趁机和你这样的美女说几句话。”董优说话特别好听。

当时李智慧手里有将近30万，是在新加坡打工攒下来的，她对董优说的投资理财挺感兴趣。打工赚钱太难，钱生钱格外吸引人。

两人聊得热火朝天，还加了微信。得知李智慧正在找工作时，董优热情邀请她加入到自己的团队里。

那段时间，李智慧享受到了董优无微不至的照顾。他仔细嘱咐李智慧，必须把钱存好，或者买房，养租都行，但就是别投进公司，这里就只是工作和挣钱的地方。

两年过去，李智慧成了诈骗集团排名第二的优秀骨干，而第一就是她的男友董优。

我这一听才知道，原来董优也是诈骗团伙的一员。

在我震惊之余，李智慧还在诉说两人的爱情往事。

我很无奈。审判时间逼近，但她不聊案子，不管我问什么问题，她最后都会强行转移到恋爱话题上。

这个女人，一直在对我隐瞒重要的案情内幕。

最终我决定，去找到董优，毕竟现在愿意对我说真话的，也只有他了。

4

很快，我和董优约在一家茶舍见面。

其实见面之前，我并没有因为他的隐瞒而感到生气。我知道犯下那么大的案，他还能在外边，肯定是自己努力过的，背后发生了什么事儿，我也不去猜。

董优如约赶来，坐在我面前，非常坦诚地表示，只要对女友李智慧的案情有帮助，自己什么都能说。

不过在讲述之前，他特别诚恳地对我解释了一句：“刘律师，现在这个世道挣钱太难了，没办法。”

董优回忆起了前几年，自己还在家具城摆摊，那时生意越来越不好做，他这种没品牌背景的小摊很艰难，只能不断找机会改行。

一次偶然的机会，董优去听了那场令他热血沸腾的讲座，主讲人就是董优日后的老板。

老板给参会人描绘了一幅宏伟的蓝图：我们要用客户投资进来的钱去老挝种橡胶，公司会按期给客户返利息。肯定能挣钱，谁不投谁傻子。

这位老板还跟董优透露，“我们背后有大人物，还有雄厚的资金支持，各大银行、金融业大鳄，都与我们有密切合作关系，各位要好好守护这个秘密。”

老板在会议上点名的那些大鳄、巨头可能做梦都想不到，自己的名字会在这么荒诞的场合里出现。

绝大多数人听这套说辞，都知道这只是个梦。

很快，董优也冷静下来，不过他想，如果梦醒后注定一场空，为什么有人要带领大家去做这场梦呢？

很快他就想通了，只要手里攥着所有人的钱，随时都可以跑去别的地方——别人梦碎了，自己就圆梦了。

董优觉得，自己才是“造梦人”。他迅速把李智慧叫醒，要她跟自己搭档。

当李智慧反应过来，这是一个骗局的时候，董优对她说：“这就是当初我把传单从你手里要回来的原因。我看你的第一眼就知道，我跟你之间绝对会有故事。”

一番话让李智慧感动，两人成了男女朋友。

别人谈恋爱是一起吃饭、逛街、看电影，董优和李智慧谈恋爱是一起发传单、拉投资、回去研究话术。

董优给李智慧描绘了未来的样子：有豪车、有海边的洋房、有可爱的宝宝、一辈子衣食无忧。

董优告诉我，为了他和李智慧的未来，自己什么苦活都干过。

为了每天动员一大批老人过来好好听讲座，特意买来土鸡蛋，会后给大家发放。

老人为了领到礼物，每次开会前都会呼朋唤友，来得人越来越多。

董优还注意到老人因为儿女不在身边，内心极度缺乏关怀。他带着自己手下的一伙儿人，给这些大爷大妈细致的关怀。

没想到，大妈们好像找到了释放感情的地方，对这些年轻人回馈以加倍的关心。

几次会议之后，很多人开始投资。董优很有耐心，每次发放礼物，还要像检查作业一样，询问这些老人有没听懂怎么投资。

发展到后来，每次董优上完大课，都会有一大批大爷大妈心情激动、面色赤红地涌上台争当投资人。

这时我发现，眼前这男人虽然对女友无微不至，可对那些大妈而言，他真不是什么好鸟。

5

为了吸引更多人来投资，董优他们在支付利息上挥金如土。

有个投资五万的阿姨，一周就能拿到五百的返利，试问哪家银行能达到如此高的投资回报率？

但这时的董优特别小心，他嘱咐李智慧千万不要露富。

所以，每当这些大爷大妈去店里的时候，就能看到这些年轻热情但“贫穷”的孩子们，就着开大会剩下的矿泉水啃馒头，甚至连份咸菜都没有。这可把大爷大妈们心疼坏了。

后来经常能看到这些老人家每到饭点就带着自己做好的饭菜到店里“投喂”，有一个自称每个月只挣两千块死工资的小伙子在一个月里胖了20斤。

看到小伙子渐渐圆润的脸，大妈们打心眼里开心，真是当成了自家孩子在照顾。实际上，店里最普通的业务员月收入都过万了。

2017年年初，是董优人生的转折点。

当时公司发展到了一个巅峰的状态，老板带着20亿去老挝了，再也不打算回来。

没出两个月，公司的资金就出现问题，没办法给投资人正常返利息了。就在那一天，董优做出了重要决定——自己当“老板”，富贵险中求。

他作为大区经理，经常是在这个区开完二三百人的大会，马上奔赴下一个会场。

但是不管多么紧急，董优一天只排两个会，一个会后提供午饭，一个会后提供晚饭。这个模式最大限度保证了投资人都来，还都听到尾。

董优把他所在地区的投资人都稳住了。

在老板跑路后的一段时间内，这个公司竟然仍在正常运转。

恰好此时董优手底下有个店长卷钱跑路了，董优果断让李智慧接手，还告诉她，“加大力度忽悠他们继续投，就说不投之前的钱都拿不回来！”

李智慧用尽浑身解数，在短短几天之内集到了一百多万，尽数收进了小情侣的口袋。

第三任老板上任的时候，整个公司的窟窿已经堵不上了，很多投资者组团报案。面对这样一个烂摊子，新任老板下令公司所有店铺停业整改。

趁着这个时机，李智慧开开心心地跟董优回去过小日子了，直到在楼下被公安机关抓获，至于罪证，就是最后捞的一百多万。

后来，董优就找到了我。

他把我当成了最后一根救命稻草，态度放得很低，无论什么事上都征求我的意见，只求李智慧的案件能有新的进展。

6

到了眼前这一步，我觉得董优已经急昏了头。

听说李智慧长发被剪后要死要活，他不断追问我：“姐，你说我怎么能把她捞出来？”

他表示会倾尽所有，只要我能把李智慧带出来。他当场拿出纸笔，给李智慧写了一封信，让我给李智慧带进去。

我告诉董优，自己目前没有那么多时间，但可以介绍另一个律师去会见。

说实话，我是不想去听李智慧的抱怨，还要念出董优那封充斥肉麻情话的信件。

董优立马答应下来：“只要是你介绍的人，我就信任，就委托。”他这句话还算让我挺欣慰，到了这种节骨眼上，信任是最重要的。

只是我有点烦闷，这董优可能是因为女友长期被关在监狱，心急如焚，以至于根本顾不上案件的实质问题。

他写的那封肉麻的情书在我看来，对李智慧而言没有什么大用。

我还是忍不住提醒他：“小董，她这个案件现在最应该关注的是能不能办理取保候审，让她早点出来。”

在处理刑事案件中，大家普遍认可的一个规律是：批捕之前是办理取保候审的最佳时期——也就是37天。

这意味着留给董优和我的时间不多了。

董优也没含糊，马上问我能不能给李智慧办理取保候审。

我告诉董优，如果不把骗来的100多万退回去，很难取保候审。

我建议他尽量给李智慧把钱退了，毕竟一百来万对于青春和自由来说，真的是不值一提。

董优比我想得要急多了，他告诉我，自己早就找好了关系，很快就能把李智慧放出来。

他为了不让李智慧心急，每天都要律师去看守所会见李智慧，许下承诺：第37天她就能出来。

事件突变在第36天的傍晚，董优突然给我打电话，说有急事要麻烦我。

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一个顶流女明星的堕落史：不要妄想感动一个根本不爱你的男人！

作者：每天读点故事

发布时间：2022-08-07 09:38

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17岁时，我在横店认识了陈章，我俩一起跑龙套，在深夜吃着烤串聊梦想。

多年后不负众望，我成了女一号，他成了顶流。

颁奖典礼的红毯上，他却向我最好的朋友求婚：“你愿意嫁给我吗？”

*

曾经在网上看到一个问题：普通人有什么办法可以成为一个大明星？

看到时，我一阵恍惚，普通人和大明星的区别是什么，是只隔着一块荧幕的距离，却远至银河吗？

广场中央有一块LED大屏幕，我走到底下却看到屏幕上有一张英俊灿烂的脸，幸福的嘴角取代了当年的坚持冷冽，他和一个年轻性感的女人挽着手并肩走红毯，两人天造地设般的登对。

“总有一天，我要站在最亮的舞台上。”突然就想到很久前在寒冷的横店，满脸露水的他向着初露天边的太阳对大喊，而我在看着朝霞映照下帅气的脸满眼期待，他突然转头对我说，“如果真的有那一天，你会替我高兴吧？”

嗯！大明星陈章，好久不见。

1

我叫林佩，小时候也跟很多人一样爱做明星梦。

17岁的那一年，我没考上好的大学，不甘心去读野鸡学校，听说去横店很容易当上演员，演员不仅能赚钱还好玩，我自认为自己长得还算好看，肯定能有所成，就揣着爸妈给的几万块去当一个横漂。

然而到了横店，才发现当演员比想象中要困难许多。

你要想接到戏，就是群众演员的戏，首先要加入工会。横店的工会有几十个，大小规模都不一样，加入工会以后，每天演员工会都会有公示，但能不能上完全是靠运气还有抢！

是的，抢。

一个死尸的角色都有十七八个人同时跟你抢，你要是抢不过，就只能等别的机会。

好不容易抢到一个机会，就算是演一个只露面0.5秒的路人甲的角色，也要等下个月剧组把钱打到工会上，工会从中抽成，最后剩下的一点点钱才能发到你的手上。

到横店以后，住20块一天一个床位的青年旅舍，每天一早大概四五点去演员工会等待机会，演过尸体，也演过活人，最多一个月拿到过2800块的工资，最少的一个月1000块都不到。

是的，女生群演需要得很少，一个月1000块的酬劳，哪里留得住人？

每天住在青旅能听到一波波换个不停的舍友的故事，但很多人来了又走了，是好玩，但更多的是迷茫和无助，随着身上的钱越来越少，我也开始考虑：我是否也要回去了？

这个时候，我遇到陈章。

第一次见到他，是在跟他一起跑龙套的剧组里。

他长得高又瘦，皮肤白得不可思议，在人群中显得鹤立独群。明明都是一样的群演，他却自带疏离的感觉，没他戏的时候，他也喜欢来片场，但他不会蹭剧组的饭，而是在大家吃饭的时候，他蹲在旁边拿起大家放下的剧本看起来，饿了就吃自己带来的饭盒——不过就是包子或者简单的面食，但他从不跟其他人一起打闹说笑。

后来又在别的剧组碰到他，也许是无聊，我主动坐在他身边搭话，我才知道他也是我们工会的人，这次他跟我一样待会都要演尸体，但他竟然在看剧本，一个没有台词甚至都没镜头的群演，在看剧本，这在我们这行来说是不可思议。

如此几次，我对陈章渐渐产生了好奇心，加上我天生自来熟，喜欢跟人聊天，他从一开始看我像看“智障”一样，后来再次遇到的时候，也会搭理我几句。

他跟别的群众演员真的很不一样，不论演什么，就连是一具死尸，他都坚持看完整个剧本。他喜欢揣摩各种各样的角色，还经常在旁边看别人怎么演戏，他总说每个角色都有生命，看剧本是对编剧和角色的尊重，不然你都不知道自己为什么会存在。我听不懂他说的尊重和生命，但我喜欢他说话认真的样子和富有磁性的声音。

后来，只要有空我就会主动去找他，做完一天的群演，别人约我我哪里都不去，就喜欢拉着陈章去压马路，去吃宵夜，炒米粉或者烧烤，自己赚的很少，却想着要帮他改善一下伙食。

我也很喜欢听他叨叨关乎演戏的一切。在他面前，我可以很放松，也可以不去想什么。就算我们俩什么都不说也很好，不会觉得尴尬。

我从没对任何一个男孩子产生过这样的感觉。

有一次，我看到他全神贯注地在看一个火了很多年的百集长剧《青春行》，他的侧脸透着一种说不出来的忧伤，不知怎的，我竟情不自禁地伸手摸了他的脸一下。

他吓了一跳，呆看着我。

“咳咳。”我缩回手，脸红耳热的拿过手机，将电视拉倒一个地方，“你看，这就是我小时候，我怎么说也是童星出道呢！”

其实也是路人甲，一大帮小朋友里面的其中一个而已。我还真的是从小跑龙套跑到大呢。

陈章难得打趣了我一句，“你现在可比以前演技好多了！”

我有些嗔怒地打了他一拳，在他身边坐下，“你很喜欢演戏吗？”

“嗯。”他重重点头，“喜欢。”

“这样的喜欢，能坚持多久啊？”我在问他，也在自问。

“总有一天，我要站在最亮的舞台上。”他的眼里充满憧憬，“如果真的有那一天，你会替我高兴吧？”

“当然！”我脱口而出，“你！一定会成功的！”

他有点落寞地笑了，可能也觉得我这句话很难实现吧，后面还说了一句话，轻得像一声叹息。

“你说什么？”我没听清楚他的话。

“没什么，继续加油吧。”他冲我挥了下拳头。

没多久，工会给我找到一个有两句话对白的群演机会。

“林佩！快，我跟你对一次台词。”陈章仿佛比我还要紧张，主动抓着我去对台词。

“有什么好对的？”我无所谓地耸了耸肩，“就两句台词。‘哦，好的主人’。”

他看我这样的态度有点生气，“你这样的态度，以后连尸体都不配演！”

看到他冲我发火，我竟没觉得生气，反而还有点开心？

“你是怕我演不好吗？”就算只有加起来不到六个字的两句台词。

“嗯。”

“好！那你教我吧！”我大胆拉起他的手，轻轻地晃了一下。他脸红地看了我一眼，我飞快地补了一句，“我们是好朋友嘛，到时候演好了请你吃大餐！”

他信以为真。

那天晚上，我第一次梦到陈章，梦到他严厉认真地教我演戏，又梦到他满怀希望、跟我说要站在最亮的舞台上，那个熠熠发光的样子。

这次之后，我感觉自己发生了一些变化。不论拿到什么角色都会觉得兴奋，都想要演好它，然后等着陈章夸我。

陈章看我变得积极，不再吊儿郎当，确实也觉得很欣慰。他还是老样子，认真、执着，但因为性格不合群，朋友没几个。

但那时候我以为我一直在他身边就够了，其他人都不重要。

2

某个晚上，我在青旅睡觉，隐约感觉有个人在摸我的脚？

我下意识地把脚一伸，直接把对方撂倒。紧接着，我听到陈章的一声惊呼，“是我！”

“给！”手机灯光亮了起来，我看到陈章把一张最新的演员公会的公示塞过来，“最近有部大制作来横店开机了，我们马上出发，小声点！”

早上四点多，我坐在陈章开得飞快的小电驴上，被冻得鼻涕糊了一脸，却莫名觉得心脏有着热烈跳动的感觉。

横店已经将近半年没有这种大制作来拍戏了，我们来的时候演员公会已经人山人海了，几百人听到消息后都赶过来等着。虽然能被选上的机会少得可怜，可很多人还是愿意赌一把。

没多久大巴车来了，需要将近一百个群演，所有人都争先恐后地要挤上车。

“林佩！我们一起上车！”人太多了，陈章怕我走丢，很自然地抓住了我的手。

我愣了一下，然后反手紧紧握着，“我们都要上车！”我大声跟他说。

七八部大巴车来了又很快开走，我们俩压根挤不过别人，眼睁睁地看着车子一部部开走，只剩下最后一部车子。

身后，还有许许多多的人没挤上去。

陈章用尽所有力气把我推上车，眼看着最后一部车子也要满人了，我回头，想把陈章也拉上来。

结果他被后面的人扒拉着，我怎么拉也拉不动。

“人满了，要走啦！”车上的剧务大喊了一声，车门一下子就关上了。

机会和运气，真的只是一线之差。

“林佩！你要加油！”我努力回头张望，仿佛看到陈章冻得通红，用嘴型跟我说了这么一句话。

先拍的宫廷戏，我扮演一个宫女，本来只需要拍几天，但扮演大宫女的一个女孩生病了，倒下了，导演在我们这帮小宫女中看了一圈，竟然看中了我，“那个谁，你来顶替一下！”

他丢给我新的剧本就走了。我翻开看，竟然有七八页的台词！

可是，我没演过宫廷戏，穿上宫女服还是头一回，举手投足之间一点韵味都没有。

拍了几天，副导演气得冲我破口大骂，还说我明天再演不好就把我换掉。

晚上，所有人都走了，我一个人抱着膝盖，坐在角落里看着剧本有些难过。

这个时候，我满脑子都是陈章，想到这是他牺牲自己给我的机会，我却可能把握不住……

不知道是不是心有灵犀，陈章的视频这时候打来了，陈章在青旅门口，有些疑惑地问：“你们不是收工了？你怎么还没回来？”

看到手机框里那张熟悉的脸和有些焦急的询问，我终是没忍住委屈地哭了起来，抽泣声让我一句话都说不完整，手机那头的陈章着急地不行，一直问我怎么样，问我在哪，我却只会哭泣，这一天的委屈和挫败就在陈章有磁性的声音里找到了宣泄口，一旦打开就是决堤。

陈章叫我在原地别动，便挂断了电话。

我蹲在墙角小声啜泣，没有了依靠，感觉宣泄都要轻一点，不要打扰到别人。

不久后，我看到一双旧的不成型的鞋子出现在我眼前，我向上望去，看到陈章满头汗水和涨红的脸，这一刻我只想不顾一切的抱住他，但没想到蹲坐太久，突然起身让我眼前一黑，还好陈章抓住了我，我顺势就扑到他怀里哭起来，他轻轻拍着我的背，安抚着我。

我情绪慢慢稳定，陈章蹲下捡起地上的剧本拍拍灰，“我们被副导演骂几句不是正常的吗？你要好好把握这个机会，别怕，演不好我教你啊，你忘了你的小老师了？”

陈章认真地看着剧本，手还在比划着，月光下他的侧脸让我心跳比跑了8000米后还雀跃，他突然抬头对我娇媚地一个挑眉。

陈章从偏偏少年一秒钟切换成妖娆宫女，在我面前婀娜走步，直接把我看呆了。

“皇上，奴婢……”不等我说什么，他径自把我要演的最重要的一段、偏偏怎么演都演不好的一段对白流畅无比地念出来了，声音故意变了个调，却丝毫不显突兀。配合着动作，不过是两三分钟的戏，简直出神入化！

他看我看呆了，以为我没看懂，于是又演了一遍！

而且第二遍比第一遍更好。但是，他仍不太满意，把我的剧本又研究了几遍，来来回回地演了很多遍。

其实他一直以来都是这样，不仅演好自己的小角色，也会经常揣摩其他人的角色。

那一晚的最后，我才发现陈章不是疯子，他是戏子，痴迷的戏子！

看了陈章演了一晚上，第二天我再去演的时候，竟然也变灵活了许多，连导演都称赞，说我进步神速。

后面还有一个星期的拍摄。

下了戏之后，我每天夜晚都会找陈章，请教他我应该如何演。他这人虽然不合群，看上去奇怪得很，但其实只要跟他探讨一切演戏的事情，他都可以侃侃而谈，我喜欢看他演戏，更喜欢他，特别是我从同戏的小姐姐那得知，那个晚上陈章破天荒的找工会的人打听我们戏的人住哪，打听拍摄地，然后急匆匆就跑出去；我还知道，历来舍不得花钱的陈章是打车到的片场……知道这些的我心里是有些窃喜的，我总会想，他是不是心里也有一个我？

可等到杀青那天，陈章给我发了段语音，说为了不打扰我演戏就没说，他今天已经去北京了。我还以为是恶作剧，但当我看到人去楼空的青旅就给他打了个视频电话。

“你什么意思啊？去哪了？”我震惊。

“我现在在去北京的火车上呢”认识他这么久，他第一次冲我露出一个很浅的笑容。

我以为他是说着玩的，但看到忽明忽暗的画面，我的意识有些恍惚，甚至不知道他什么时候挂了电话。

谁都知道在横店都没有混好的人，去北京做演员更是渺茫！因为北京没有工会，那边拍的都是大戏，背景板演员都是科班出身的。

陈章去北京干什么啊？！

蓦地，耳畔又想起他那一晚对我说过的话，他要站上最亮的舞台。也许，他真的热爱演戏吧，所以才去北京寻找更大的舞台。

千千万万的横漂，每天来来去去那么多人。

一个转身，很容易就忘记彼此。

陈章离开一段时间以后，我变得茶饭不思，夜不能寐，戏也不愿意接了。我每天都会给他的微信发送十几条信息，但统统石沉大海，语音和视频打过去都没有回应。他的朋友圈也不再更新，好像人间蒸发一样。

后来，我收拾了一下行李就只身去到北京。

我爸妈都着急坏了，他们总觉得我还小，玩够了就会回家嫁人，知道我要去北漂，担心的不行，让我不要再犯傻，但我仍然一意孤行。

等到去往北京的火车开车，我才回过神来：我是为什么也要去北京？

是因为……陈章？

我被这个想法吓着了。

到北京以后，我到处碰壁，连跑龙套的机会都没有。因为北京的机会是真少呀，每个剧组都是要的科班演员或者特约演员，跟在横店的待遇可以说差别更大。

但我不想就这样离开，我还没找到他呢。

然而，北京太大了，他的号码也不用了，我不知道可以上哪里寻找他。好不容易到得到一些跑龙套的机会，拍完以后去打听他的消息，工作人员也不认识陈章。

思来想去，不如我多在网络上露面，运气好的话不仅可以得到一些工作机会，也许陈章有一天也从网上看到我，会主动联系我呢。

我开始拍那种反差很大的搞笑视频，拍摄编剧剪辑一手包，不管再累隔两天就输出一个新的视频，点击量从二位数到四位数，后来还开直播，渐渐被人熟知。

但这远远不够。

在短视频平台上积攒一定的人气以后，我就开始报名参加一些明星＋素人的节目，不管能进到什么名次，至少能让越来越多的人记住我。

就这样，我开始得到了关注，也有一些小制作成本的制片人觉得我挺有意思的，加我的微信，让我去试镜。

到北京一年多，我才开始得到一些小制作的女几号的角色。

我先后演了几部没有太大水花的网剧以后，终于迎来一部因为“制作精良、剧本好、演员给力还有道具组也特别用心”等各因素引发了超高的口碑以及收视率的网剧。

导演恰巧是当时我在横店当群演的古穿今的那个导演！

导演竟然对我还有几分印象，我参加试镜的时候紧张得不行，出来的时候以为自己一定没戏，没想到导演跟制片人决定给我一次机会。

我在这个剧里面扮演女三号。

制作精良的网剧就算只是小成本，也会因为口碑和用心而爆起来的！这个网剧播出以后就靠着口碑打起知名度。

我与另外几个主演的身价顿时水涨船高。

想都没想过我的微博在一夜之间涨粉将近三十万人，随便发个照片也有上千评论。我人都惊呆了，以为自己眼花了。

私信很多，有很多谈合作的，也有很多变成粉丝提问各种问题。我一条条看下去，看得眼睛发酸都不肯关掉网页。

总觉得是一场梦啊！

后来经纪人公司也来找我了，我把爸妈从老家接过来一起住，带着老父亲去跟别人谈。一共谈了几家，最后跟心仪的大公司签下经纪合约。

紧接着，新生活开始起航了。

在经纪人帮我谈下我的第一个女一号的剧本的时候，我兴奋却又紧张得失眠了一个月。有时候好不容易在天亮的时候睡着了，却做很多奇奇怪怪支离破碎的噩梦，每次醒来都冷汗涔涔……

我开始觉得惶恐，总觉得这一切来得太快。

3

进组前，都要先进行剧本围读会。

先是几个主演互相介绍认识，然后一起读剧本，让每个主演好好认识剧本里的每个人物，还有及时跟导演和编剧沟通等。

没想到这个剧的女二号会是国民女儿欧阳玉顺！

“啊！欧阳！！”我一下没忍住，对她发出粉丝见到偶像的尖叫声，“我很喜欢你演的《青春行》！！”

我没敢跟她说我小时候也在《青春行》演过，只是一个跑龙套的小演员。我那时候就远远地看过她，真的没想到长大以后，我也有机会跟她一起演戏！

她早就习惯这样的场面，只是礼貌又客气地笑了一下，“谢谢你的喜欢，以后请多多指教。”

是的，那部火了很多年的百集长剧《青春行》，她在里面扮演娇俏可爱的小女儿。

欧阳玉顺是童星，我跟很多人都一样看过她演的戏，她小时候脸圆圆的，那时候演技就很不错了，不然也不会火了这么多年。

原以为欧阳玉顺是个大咖，但跟她坐在一起开了几天剧本围读会，发现她平易近人得不可思议，不论是谁跟她交流，她都温和礼貌，点头说好。

直到有一天，我经过一个房间的时候看到她的经纪人指着她的鼻子骂她什么，她竟然唯唯诺诺地低着头，没有一句反驳。

欧阳玉顺是怎么了？

剧本围读会结束以后还有一个星期才开始进组拍戏。

那一天，我问欧阳玉顺有没有空，我想约她出去，跟她熟络一下。

欧阳玉顺好像都不会说“不”，很快就答应了我。

我叫了个专车，然后让司机开车到一个大型的游乐场去。

“林佩，我们去游乐场干什么？”我也是后来才知道，从小就是童星的欧阳玉顺，竟然从来没有去过游乐场。

到了门口以后，我看到她手足无措地站在那儿，仿佛不知道自己在做什么，要做什么。

“玉顺，我们去游乐场玩一天吧！”

“我、我以前没有来过……”

听到她的话，我心里震惊，但脸上不能表现出来，不然她多难堪。

“没事啊……我也是第一次来。”听到我这么说，她好像轻松了一些。

因为是工作日，这个游乐场比较偏远，加上我们戴上帽子墨镜，进去玩了一圈欧阳玉顺都没有被人认出来。

我拉着她的手一起玩了很多个游乐项目。后来，我灵机一闪，想让欧阳玉顺跟我一起坐云霄飞车。

欧阳玉顺哪里敢坐，她光是站在底下看着，都已经觉得心惊胆战，双腿发软。

“好吧，我不勉强你了。”

欧阳玉顺看了我一会儿，“好，我陪你去坐云霄飞车吧！”她仿佛是鼓起勇气才说这句话的。

我忽然发现欧阳玉顺其实是个挺单纯的人，从小就出来演戏，没想到一下子就火了，但后面的人生应该不是我们普通人所想的那么美好，她缺失了很多普通人应该得到的快乐，才会变成现在这样唯唯诺诺的性格。

在云霄飞车冲上天空的那一刻，我和欧阳玉顺同时叫出声来，爽极了。

谁知道，我邀请她跟我一起玩云霄飞车，从云霄飞车上下来以后，我头晕脚轻，忍不住地跑到卫生间去吐。

真是丢人丢到太平洋去了！

欧阳跟着我去卫生间，也没有嫌弃吐得昏天暗地的我，还跟我说了一声谢谢。

“为什么跟我说谢谢啊？”我受宠若惊地问她。

“因为你带我出来散心了呀。”镜子中的她笑得扬起嘴角，是那种发自内心的笑。

这一天以后，我和欧阳的关系真的亲近了许多。我们经常一起吃东西，讨论剧本的角色，偶尔她还会邀请我去她家，她家里有一面很大的酒柜，珍藏了很多酒。她喜欢喝酒，真让人觉得意外。

我想，在娱乐圈能交到一个真心的朋友，应该是很难的事情吧。

有时候跟欧阳一起喝酒，喝得微醺的时候，我会想起陈章，也会跟她简单提起他，我唯一的朋友，只是不知道他现在在哪里……

半个月以后，我与欧阳一起进组了。

进组有一段时间了，每天除了拍戏就是躲在房间里背台词。虽然是第一次当女一号，但我跟欧阳的戏份没有相差太多，她本来就有光环加持，我自然也不能表现太差，不然到时候剧播出去，观众还是能一眼看出来演技的好坏。

现在的观众真是火眼金睛啊！

虽然压力大，精神紧张，但我的表现还是不错的，加上跟导演合作过一次，这次合作还是挺顺利的。

戏拍到三十几场的时候，一抹熟悉又遥远的人影从我面前闪过。

是这么多年，还在跑龙套的陈章。

我变成了女一号，他却还在跑龙套的陈章。

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