中国连续七个月减持美债，6月持仓量续创12年新低

作者：界面新闻

发布时间：2022-08-16 10:52

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美国财政部官网数据显示，6月，中国持有美国国债余额9678亿美元，环比下降130亿美元，连续7个月下降，续创2010年6月以来的最低水平。从去年12月至今年6月，中国美债持仓金额累计下降1130亿美元。

截至6月末，持有美债最多的国家依然为日本，中国位列第二。

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中国连续7个月减持美债，持仓续创12年新低

作者：读创

发布时间：2022-08-16 21:08

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根据美国财政部于美东时间8月15日公布的最新一期国际资本流动报告TIC，全球至少14国在6月同时抛售美国国债。

中国，英国，爱尔兰，法国，巴西，加拿大，韩国，澳大利亚，菲律宾，泰国，科威特，意大利，波兰，伊拉克都在6月不同程度抛售美债。

值得注意的是，中国6月继续抛售美国国债，抛售规模达130亿美元，自去年12月以来，连续7个月抛售美国国债，累计抛售规模高达1130亿美元，这一规模已经高于德国持有的949亿美债总额。

中国目前美债持仓已降至9678亿美元，继今年5月持有美债创2010年5月以来首次跌破万亿美元以下后，再次触及12年以来的最低水平。依然为美债第二大持有国，不过，目前拥有万亿美债规模的大买家只剩下日本了。

荷兰国际集团(ING) 全球市场主管克里斯·特纳 认为，中国连续大幅抛售美债，在美联储加息的周期内，有利于保持人民币汇率稳定。

中国银行研究院研究员吴丹在接受采访时表示，当前减持美元国债是全球范围行为。今年日元对美元也出现较大幅度贬值，而今年3-4月，日本选择一次性减少大量美元国债，6月是低位小幅回升，是外汇市场上的流动性调节行为。6月日本持有美债1.2万亿美元。第三大美债持有国英国也在6月减持191亿美元至6154亿美元。相对来说，中国持有美元国债水平仍较高。

此外，今年以来美联储加息力度大且快，导致全球范围内的美元流动性收紧，多国货币均呈现对美元货币贬值。在此背景下，中国选择减持部分美元国债，可以达到释放美元流动性的作用，有助于调解外汇市场上的人民币与美元的供求关系，对人民币币值稳定有积极作用。

银河期货宏观研究员表示，全球持有美债的变动在美债收益率上升后，各国对其储备资产结构的主动和被动调整，对中国在美债上的持有额的变动无必要过分解读。在目前的国际金融和世界经济格局下，美债依旧是风险性、收益性和流动性取得较好平衡的重要国际储备资产。

来源：读创财经综合

审读：孙世建

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中国连续七个月减持美债，持仓再创12年低位

作者：今日俄罗斯

发布时间：2022-08-16 11:55

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据路透社报道，美国财政部周一公布的数据显示，中国连续七个月减持美国公债，6月持仓降至9678亿美元，为2010年5月触及8437亿美元以来最低，过去几个月已多次改写12年来低位。

台海局势引发中美关系紧张后，中国的美债持有量变化受到投资者密切关注，5月时降至9808亿美元。

“这看起来比较像是

中国

干预汇市、在强势美元环境下维持美元/人民币汇率稳定所造成的结果，” 荷兰国际集团(ING)全球市场主管克里斯·特纳(Chris Turner)指出，在乌克兰危机爆发后及俄罗斯外汇储备遭冻结后，地缘政治势力划分更加尖锐，中国的美债持有量可能还会进一步下降。

美元/人民币在5月中旬创下约20个月高点后，走势大致持稳，仅下滑约1%。

数据显示，日本6月增持美债至1.236万亿美元，而5月上修为1.224万亿美元。美国财政部7月份发布的报告显示，日本5月份持有1.213万亿美元的公债。

总体而言，外资的美债持仓从5月的7.426万亿美元上升至6月的7.430万亿美元。

外资6月净买入589亿美元美债，延续前月的净买入998.4亿美元，美债已连续第二个月呈现外资净流入。

外资连续第六个月净卖出美股，金额为253.6亿美元，5月为净卖出91.5亿美元。

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中国连续7个月减持美债，持仓再创12年新低

作者：澎湃新闻

发布时间：2022-08-16 08:59

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中国连续第7个月减持美国国债，持仓规模降至12年来最低。

美国财政部美东时间8月15日公布的2022年6月的财政部国际资本 (TIC) 数据显示，6月，海外持有的美国国债在6月增加51亿美元至7.43万亿美元。其中，日本6月所持美国国债增加126亿美元，至1.2363万亿美元。中国（大陆）6月所持美债减少130亿美元，至9678亿美元。

6月TIC数据显示，日本去年11月所持美债为1.3286万亿美元。今年3月，在美国加息和日本宽松货币政策分化下，日本3月所持美国国债骤降至1.2324万亿美元，环比减少739亿美元。4月日本继续减持美债至1.2185万亿美元，5月日本所持美债微升至1.2237万亿美元。最新披露的TIC数据意味着，日本减持美国国债的趋势按下“暂停键”，但是中国却连续7个月减持美国国债，规模降至12年来最低。

根据美国财政部，6月份，所有外国净买入长期证券、短期美国证券和银行流动资金的总和为221亿美元。其中，外国私人净流入为231亿美元，外国官方净流出为11亿美元。

外国居民在6月增持美国长期证券，净买入额为712亿美元。外国私人投资者的净购买为668亿美元，而外国官方机构的净购买为44亿美元。美国居民减持长期外国证券，净卖出额为505亿美元。

将国际和美国证券交易考虑在内，外国投资者购买的长期证券净额为1218亿美元。在包括调整后，例如估计未记录的美国资产支持证券向外国人支付的本金，6月份外国购买的长期证券的总体净额估计为1320亿美元。

外国居民持有的美国国库券减少了183亿美元。外国居民持有的所有以美元计价的短期美国证券和其他托管负债减少了211亿美元。银行自身对外国居民的以美元计价的净负债减少了888亿美元。

美国财政部表示，财政部国际资本 (TIC) 7月的数据，定于2022年9月16日发布。

(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

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中国连续7个月减持美债，持仓再创12年新低

作者：新浪财经

发布时间：2022-08-16 09:00

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来源：澎湃新闻

澎湃新闻记者 陈佩珍

中国连续第7个月减持美国国债，持仓规模降至12年来最低。

美国财政部美东时间8月15日公布的2022年6月的财政部国际资本 （TIC） 数据显示，6月，海外持有的美国国债在6月增加51亿美元至7.43万亿美元。其中，日本6月所持美国国债增加126亿美元，至1.2363万亿美元。中国（大陆）6月所持美债减少130亿美元，至9678亿美元。

6月TIC数据显示，日本去年11月所持美债为1.3286万亿美元。今年3月，在美国加息和日本宽松货币政策分化下，日本3月所持美国国债骤降至1.2324万亿美元，环比减少739亿美元。4月日本继续减持美债至1.2185万亿美元，5月日本所持美债微升至1.2237万亿美元。最新披露的TIC数据意味着，日本减持美国国债的趋势按下“暂停键”，但是中国却连续7个月减持美国国债，规模降至12年来最低。

根据美国财政部，6月份，所有外国净买入长期证券、短期美国证券和银行流动资金的总和为221亿美元。其中，外国私人净流入为231亿美元，外国官方净流出为11亿美元。

外国居民在6月增持美国长期证券，净买入额为712亿美元。外国私人投资者的净购买为668亿美元，而外国官方机构的净购买为44亿美元。美国居民减持长期外国证券，净卖出额为505亿美元。

考虑到外国和美国证券交易，外国购买的长期证券净额为1218亿美元。在包括调整后，例如估计未记录的美国资产支持证券向外国人支付的本金，6月份外国购买的长期证券的总体净额估计为1320亿美元。

外国居民持有的美国国库券减少了183亿美元。外国居民持有的所有以美元计价的短期美国证券和其他托管负债减少了211亿美元。银行自身对外国居民的以美元计价的净负债减少了888亿美元。

美国财政部表示，财政部国际资本 （TIC） 7月的数据，定于2022年9月16日发布。

责任编辑：孙扶

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外资5月持有美债创近一年新低，中国持仓量降至1万亿美元以下

作者：读创

发布时间：2022-07-19 09:56

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美国财政部当地时间周一（7月18日）公布的国际资本流动报告（TIC）显示，海外官方投资者（以下简称“外资”）2022年5月持有美国国债（以下简称“美债”）总规模环比减少337亿美元，至74216亿美元，持仓量续创近一年低位，前值为74553亿美元。

中、日两大美债持有国5月继续减持美债，其中，日本5月所持美债仓位减少57亿美元，至12128亿美元。中国4月所持美债规模减少226亿美元，持仓量录得“六连降”，跌破1万亿美元整数位至9808亿美元，续创2010年5月以来新低。

由于该报告存在时滞性，最新的TIC数据实质反映的是2022年5月份的市场情况。当月初，美联储激进加息缩表预期带动10年期美债收益率升至3.1%的高位，接近于2018年四季度的高点。而后受到高通胀约束影响，美债收益率全月始终维持高位震荡。

中、日两国继续减持

欧洲买家增配美债

与4月份相比，美国财政部公布的34个国家和地区中，5月抛售美债力度有所减轻，为近三个月中减持美债规模最少的一个月份。纵观今年前5月，外资仅在2月份增持519亿美元美债，其他月份均有不同程度的减持，新华财经根据TIC数据统计，2022年1-5月份，外资净减持美债3234亿美元。截至2022年5月末，外资持有美债仓位降至74216亿美元，为2021年5月以来新低。

从前十大美债持有国/地区来看，在4月悉数减持美债之后，5月份部分国家开始吸纳美债，欧洲买家可谓增持“主力军”，其中，英国和瑞士当月均增持逾200亿美元美债，这也使得瑞士持有美债仓位排名由上月的第7位跃升至第四位，截至5月末，该国持有美债规模升至2941亿美元，为近四个月高位。

英国方面，5月份共增持213亿美元美债，总持仓量升至6340亿美元，脱离4月所创下的近半年持仓低谷，仍为美债第三大持有国。当月英国央行强势加息靴子落地，英格兰银行宣布将基准利率从0.75%上调至1%。这是2009年2月以来英国央行的最高利率，也是去年12月以来英国央行第四次加息。英国央行官员表示，将在8月份考虑积极出售QE（量化宽松）政策下购买的债券。

美债第一大持有国——日本5月继续抛售美债，当月净减持57亿美元美债，结合既往TIC数据，今年前五月，日本共减持美债1135亿美元。分析普遍认为，因美联储加息缩表导致美、日两国利差显著扩大，进而导致日元持续走贬，日元兑美元汇率一再刷新近24年低位，两国迥异的货币政策方向迫使日本投资者为外汇套利而选择抛售美债资产。

NLI Research Institute（日生基础研究所）驻东京高级经济师Tsuyoshi Ueno表示，抛售美债的行为反映出日本投资者对美国通胀推高收益率以及美联储过快加息的疑虑。

中国方面，截至2022年5月末，中国大陆持有美债仓位出现月度“六连降”，其中5月美债持仓环比减少226亿美元，仓位回落至9808亿美元，跌破1万亿美元的整数位，续创2010年5月以来新低，较上年同期减少了近1000亿美元，降幅达9%，但仍是美债第二大海外持有国。

据新华财经统计，中国大陆持有美债规模的历史最高点为2013年11月，达到了1.32万亿美元。相较于2013年的峰值，截至2022年5月末，中国大陆已经累计减持超3100亿美元美债。

5月海外买入机构债372.83亿美元，前值为买入367.14亿美元；海外买入美国公司债44.62亿美元，远低于4月买入规模225亿美元；海外投资者共抛售美国公司股票91.5亿美元，较4月抛售规模70.4亿美元进一步扩大，连续五个月抛售，为2018年末以来最长连续抛售月。

美联储通胀应对饱受诟病

最新的TIC数据诠释的是5月份的市场变化，当月随着美国通胀水平居高不下，美联储决心在6月开始启动缩表。在当地时间5月4日公布货币政策议息会议声明中，美联储宣布将从6月1日开始缩表，每月拟减持475亿美元资产，三个月后每月拟减持950亿美元资产。

受此影响，10年期美债收益率一度站上3.1%的高位，接近于2018年四季度的高点，同时10年期美债实际利率在升入正值区间之后，一路攀升至5月10日的0.34%，凸显出市场进一步计入缩表的影响。

不少分析人士对美联储在通胀问题上的应对表示不满，一方面是对于通胀水平一再释放乐观态度，没有预料到通胀率会达到四十年来最高，另一方面，在政策应对方面犹豫不决。美国劳工部当地时间5月11日公布的数据显示，4月CPI同比上涨8.3%，这一增幅虽然略低于3月的8.5%，但仍处于绝对高位。

当地时间6月16日，美联储将基准利率上调75个基点，幅度为1994年以来最大。美联储主席鲍威尔表示，美联储7月可能还会进行一次较大幅度的加息以控制住通胀水平。美联储重申每月缩表规模为475亿美元，9月扩大到950亿美元。

美债市场供需失衡状况凸显

根据新华财经统计，结合TIC数据，外资近一年来持有美债仓位均值在7.56万亿美元，约占总额30.58万亿美元美国联邦债务的25%。分摊到每个美国公民身上为9万多美元，每个纳税人则要背负24万美元之多。

事实上，除了海外债权人外，美国国债更大的债权人集中在其国内投资者中，即包括美联储、共同基金、金融机构在内的国内投资者持仓占比超过七成。这其中，作为持仓主力军的美联储近期一再减持美债，截至2022年6月，美联储持有的美国国债减少86.6亿美元至5.76万亿美元，创2019年7月以来最大降幅。

桥水基金创始人达利欧近期发言中谈到，美联储、个人投资者、外国投资者和美国政府都在抛售美债，这意味着产生了轧空，因为大量的资金是以低利率卖出，融资被占用后将很难实现平衡。

太平洋投资管理公司（Pimco）在其资产配置展望中表示，美债市场将继续面临通胀和各国央行收紧货币政策的压力，市场正迎来“逆风”。该机构称，美国国债和投资级公司债等高评级固定收益证券今年迄今的表现为数十年来最差，长期收益率一再触及多年新高。但如果经济进一步放缓，预计债券会变得更具吸引力。

来源：新华财经（史可）

审读：孙世建

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美债失宠！美国前十大海外债主4月齐减持 中国持仓量创12年新低

作者：新浪财经

发布时间：2022-06-16 13:09

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来源：财联社

财联社6月16日讯（编辑 潇湘）当地时间本周三（6月16日），美国财政部公布了4月国际资本流动报告（TIC）。在4月，美国国债市场的抛售明显加速，而这也从美国主要海外“债主”的持仓变化中得到了直观体现：美债前十大海外持有国无一增持！

总体而言，海外国家持有的美国国债总规模从3月份的7.613万亿美元下降至了7.455万亿美元，为2021年4月以来的最低水平。

美国前十大海外债主全部减持

日本目前仍然是美国以外最大的美债持有国，但已连续两个月出现明显减持。日本4月份持有的美债规模降至1.218万亿美元，创下了2020年1月以来的最低水平，相比于3月份的1.232万亿美元进一步减少了140亿美元。

早在3月，日本减持美债的动作就一度受到了市场的广泛关注。从理论上讲，美国国债收益率相对丰厚，这应会让美国国债对日本投资者而言仍具有吸引力。然而，如果汇率对冲成本太高，日本投资者从投资美国国债、而非日本国债中获得的额外收益就差不多消失殆尽了。

随着日元年内大幅走弱，持有美元计价资产的日本投资者将不得不支付更多的费用来对冲汇率波动风险，这令美债的日本投资者的吸引力大幅下降。

在4月，中国是美债前十大海外持有国中减持幅度最大的国家。根据美国财政部的数据，中国持有的美国国债规模在4月份降至1.003万亿美元，相较前一个月的1.039万亿美元大幅减少了362亿美元，创下2010年6月以来新低。

目前，中国的美债持仓量已连续五个月录得下降。

分析人士表示，中国减持美国国债很大程度上可能是为了实现外汇储备的多元化。在美联储持续加息的背景下，这一减持举措也可减少美债价格下跌所带来的损失。

除中日两大“债主”外，其他美债主要的海外持有国当月也普遍减持。其中，英国4月减持222亿美元美债，持仓量降至6127亿美元，仍为美债第三大持有国，此前英国曾在2月和3月份曾连续增持美债。

排在英国之后的爱尔兰、卢森堡和开曼群岛的美债持仓量也分别在4月减少了63亿美元、68亿美元和64亿美元。

TIC报告其他亮点

美国财政部4月TIC报告还显示，美国国债4月份净流出11.52亿美元，这是自2021年10月以来首次流出。相比之下，今年3月份曾净流入487.95亿美元。

在其他资产类别中，海外投资者在4月再度抛售了总计71亿美元的美国股票。此前，在3月的净流出规模曾达到943.38亿美元，为至少自1978年1月美国财政部开始纪录这一数据以来最大规模的资金流出。海外投资者目前已连续4个月抛售美股。

另一方面，美国公司债4月份的资金流入规模为225.87亿美元，低于3月份的333.8亿美元，后者为2021年3月以来的最高水平。目前海外投资者已连续四个月成为美国公司债的净买家。

美国居民则减少了其所持有的国外证券，净流出达367亿美元。

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1个月抛售362亿美元，中国连续多月减持美债，持仓量创12年新低

作者：老喻商业

发布时间：2022-06-19 07:31

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美国之所以能够成为世界上唯一一个超级大国，与它全方位领先的综合国力密切相关。而为了保持这种领先，美国政府必须不断的保持高财政赤字。为了解决40年来最严重的通货膨胀，美联储祭出了加息大招，将全球卷入“金融大战”之中。

这也导致美国政府的债务率非常高，进入2022年以来，国际局势的动荡，美元信用也遭受了重创。我国在1个月的时间里就抛售了362亿美元的美债，难道中国真的要全面抛弃美债了？

一、 大举抛售美债

根据美国财政部透露出的数据显示，4月份中国大幅减持美债362亿美元，目前中国手中持有的美债数量已经只剩下了1.003万亿美元，创12年新低。

不仅是中国，连美国在亚太地区的铁杆盟友日本在4月份也抛售了140亿美元的美债。这也让外界普遍认为，美元在全球的认可度和信任度在近段时间受到了冲击，反应出全球资本和政府对美国近期经济基本盘的不看好。

中国目前拥有3.1万亿美元的外汇储备，其中有70%是美元资产，虽然4月进行了362亿美元的大幅度美债抛售，但没有影响到美元在我国外汇储备中的地位。

我国如此巨量的外汇储备是怎么来的呢？

答案是外贸顺差，随着中国制造业体系的不断扩张，全球产业链纷纷向中国进行转移，我国的外贸顺差额度也在逐年增长。2004年，我国对美外贸顺差额度只有319.8亿美元，2021年为6760亿美元，17年的时间里增长了21倍。过去很长一段时间以来，我国都是全球最大的美债海外持有国和第一大美元外汇储备国。

那么，为什么我国在4月份要抛售美债呢？

二、 抛售的原因

3月份、5月份、6月份，美联储三次议息会议分别上调了联邦基金利率25个基点、50个基点和75个基点，加息幅度随时间增长。对于美债来说这是一个利好消息，无风险利率的提高，将使得低风险美元资产受到市场的追捧。

那么，为什么我国在4月份还要大举抛售美债呢？

原因主要有两个，其一是美国在地区战火爆发以后，冻结了俄罗斯3000亿美金的海外资产，这引起了我国的警惕。如果中美两国未来的矛盾到了无法调和的程度，美国会不会故技重施呢？所以，减少美元储备量是对未来风险的控制。

其二，我国虽然创造了大量的外汇储备，但每年也须要花费巨额的外汇对外进口产品和资源。2021年前11个月，我国光是进口芯片就花费了3890.6亿美元，更别说还有原油进口这个大类项目。

过去一段时间以来，国际油价的上涨显著削弱了我国的外汇储备。除此之外，国内的疫情使我国长三角地区的出口遭遇了重挫，上海4月对外出口下降36.54%，江苏省4月对外出口将11.3%。

一方面是出口创汇能力在4月的减弱，另一方面是国际能源价格飙升带来的外汇消耗量增长。抛售美债，实际上也是为了变现，让我们有更多的资金实现进口。从这个角度来看，这并不意味着美元霸权的衰落。

那么，美元霸权什么时候才能被终结呢？

三、 美元霸权的终结

美元霸权的终结无非通过两个渠道实现，第一是美国国力衰退，爆发了严重的国内危机，一举冲垮了美国超级大国的地位。这种情况下，美元自然会丧失货币霸主的地位，各国在国际贸易、外汇储备中会寻找新的替代品。

第二是其它国家或者地区的经济、科技、军事水平迅猛发展，综合实力不断提升，可以和美国综合国力一较高下的时候，新的主权货币将会形成对美元霸权的强烈冲击，不断抢占美元在全球结算和储备中的份额。

人民币目前拥有了这种发展势头，但是人民币国际化的进程还不够，在国际结算中的占比没有得到有效的提升。未来，推进人民币国际化战略将是我国需要重点进行布局的一个领域。

总结

我国1个月抛售362亿美元，这背后的原因除了对未来风险的防范以外，更重要的是为了进行美元的变现，以满足我国的对外进口需求。美元霸权的终结，需要出现强有力的挑战者，我们也希望未来的中国综合国力能够继续快速增长，赋予人民币很强大的信心与美元进行对抗。

对此，你们有什么看法呢？

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4月中国减持美债362亿美元，持仓创2010年来新低

作者：观察者网

发布时间：2022-06-16 09:30

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（观察者网讯）当地时间6月15日，美国财政部网站公布月度国际资本流动（Treasury International Capital，TIC）报告显示，4月中国大陆持有的美债规模减少362亿美元，为2010年5月以来最低水平。

其中，美债持仓规模最大的日本于4月减持美债139亿美元，总量至1.218万亿美元，为2020年1月来最低水平。而排在第二位的中国大陆则减持了362亿美元，至1.003万亿美元，持仓规模则为2010年5月以来最低水平。

另外，英国、爱尔兰等持仓规模第三至第十位也均出现减持，而中国台湾地区则减持100亿美元，持仓规模跌出前十至第十一位。

从整体上看，海外投资者美债规模从3月份的7.613万亿美元已下滑至4月的7.455万亿美元，为2021年4月以来的最低水平。

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