多家银行下调存款利率，银行迎重磅利好！专家预计刺激消费效果有限

作者：BMR商学院

发布时间：2022-09-27 16:02

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文：吕笑颜 石丹

ID：BMR2004

继9月15日国有大行下调存款利率之后，近日中信银行、民生银行等多家股份行和城商行也都纷纷下调了定期存款利率，范围涵盖活期存款、通知存款、整存整取、零存整取等多个品种，下调幅度为10-30基点。

相比于今年4月存款利率的下调，此次利率下行覆盖的存款品种更为广泛，从活期存款到定期存款、大额存单，从3个月期到5年期全线下调。

在受访的行业专家看来，这是4月份中国人民银行建立“存款利率市场化调整机制”以来，商业银行在存款利率市场化调整机制影响下的常态化操作，是对LPR（贷款市场报价利率）进行的相应调整。存款利率的下调，对商业银行自身发展乃至对实体经济的让利支持都将带来较大利好。

值得注意的是，9月20日，新一期LPR（市场贷款报价利率）出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均维持前值不变。专家认为，年内5年期以上LPR仍有调降空间。

针对存款利率下调的影响以及银行产品结构及资产配置的变化，《商学院》记者联系了六大行及招行、中信银行及民生银行，截至发稿，并未收到明确回复。

今年以来，受经济下行压力加大、资本市场波动加剧等多重因素影响，居民投资风险偏好下降，储蓄意愿上升明显。如今，存款利率下调，必然会降低居民的储蓄收益。那么，储户们是否还有更好的选择？

多家银行下调存款挂牌利率，调整策略略有不同

9 月 15 日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行等六大国有行率先集体下调定期存款利率，招商银行也在同一天内更新了存款利率的下调信息。

9 月 16 日，多家股份制银行也跟随下调存款利率。宣布下调存款利率的股份制银行包括中信银行、光大银行、民生银行、平安银行、浦发银行、广发银行等六家银行。根据公告，六家股份制银行调整后的存款挂牌利率基本上保持一致。其中活期存款年利率为0.25%，一年期定期存款利率为1.85%，三年期定期存款年利率为2.65%，五年期定期存款年利率为2.7%。其他各档定期存款、零存整取、通知存款等也都有所调整。

不久，多家中小银行也跟进下调存款利率。青岛银行、南京银行、苏州银行、杭州银行下调了中长期普通定期存款和大额存单利率，调整幅度多在 5～10个基点。

从存款利率下调幅度来看，不同类型银行调整幅度略有不同。相比之下，六大国有行和招商银行对三年期利率调整的幅度较大，而其他股份制银行对五年期存款利率下调的力度更大。

具体来看，在整存整取定期存款方面，调整之后，六家国有大行以及招商银行3年期定期存款（整存整取）利率均调整为2.60%，较此前下调15个基点。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行六家银行3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款（整存整取）利率分别调整为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均较此前下降10个基点。另外，邮储银行6个月、1年期定期存款（整存整取）利率均较此前下降10个基点，分别调整为1.46%、1.68%。

除此之外，光大银行、中信银行、民生银行整存整取定期存款利率调整之后，3个月、6个月、1年期、3年期、5年期定期存款（整存整取）利率分别调整为1.3%、1.55%、1.85%、2.65%、2.7%，就2年期定期存款（整存整取）利率来看，光大银行下调至2.3%，中信银行下调至2.2%，民生银行下调至2.25%。

图示：国有大行及部分股份行定期存款（整存整取）利率，数据截至2022年9月27日

对此，星图金融研究院副院长薛洪言表示：“相比大中型银行，中小银行在网点布局、客户基础等方面存在相对劣势，吸储成本更高一些，即市场化机制下的存款定价略高于大中型银行。从策略上看，只有大中型银行率先调降存款利率，才能为中小银行跟进调降提供空间，对中小银行而言，跟随式降价策略可以保持相对定价优势，不必担心存款搬家现象。”

实际上，这是4月份人民银行建立了“存款利率市场化调整机制”以来，商业银行体系第二次下调存款利率。

今年5月9日，人民银行在2022年一季度货币政策执行报告《建立存款利率市场化调整机制》专栏中提出：“2022 年 4 月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以 10 年期国债收益率为代表的债券市场利率和以 1 年期 LPR 为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。”换言之，存款利率将跟随LPR和国债利率变动。

报告表示：“这一机制的建立，可促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力。”

新机制建立后，工、农、中、建、交、邮储等国有银行和大部分股份制银行均于4月下旬下调了其一年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。

8月15日，人民银行下调了公开市场操作利率；8月22日，1年期LPR和5年期LPR报价均有所下调，此外，本次降息后10年期国债收益率也有所下行。

薛洪言表示：“存款定价变动主要锚定1年期LPR利率和10年期国债收益率，过去一段时间LPR和国债收益率的下行为存款利率调降提供了前提和基础。”

银行息差承压，存款利率下调信号意义强

对于此次银行下调存款利率，在行业专家看来，一方面，是在存款利率市场化改革的作用下，此次存款利率下调是8月LPR下调的直接结果，另一方面，与今年4月多家银行仅下调2年期、3年期定期存款利率10个基点所不同的是，此次利率下调覆盖的存款品种更为广泛。

图源：摄图网

市场普遍认为，存款挂牌利率下调有利于稳定银行存款成本、缓解净息差压力，但更为重要的是，存款挂牌利率下调信号意义较强。

存款基准利率由人民银行公布，是整个利率体系的“压舱石”，是银行各项存款定价的基础和“锚”，自2015年10月24日以来从未有过调整。

安信证券银行行业首席分析师李双在研报中表示，大多数银行上一次调整存款挂牌利率还是2015年，而此次国有大行、招商银行公告下调活期存款挂牌利率5个基点、下调三年定期存款挂牌利率15个基点、下调其他期限定期存款挂牌利率10个基点，意在引导存款实际利率下行。商业银行主动下调存款挂牌利率虽然其影响力较人民银行对存款基准利率的调整要更弱，但其效果类似于一次存款基准利率的全面下调。

从客观上来看，本次存款产品利率下调，已经是近年来的第三次，前两次分别是2021年6月和2022年的4月，主要调整的都是一年以上人民币大额存单的利率，也就是人民币存款中偏市场化定价的存款产品。

今年1月，1年期LPR曾下调10个基点。4月26日，在存款利率市场化调整机制改革机制公布后，工、农、中、建、交、邮储等国有银行和大部分股份制银行均于4月下旬下调了其一年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。此次调整主要是各项存款产品实际定价发生变化，存款挂牌利率并未变动。

今年8月，1年期LPR下调5个基点，5年期LPR下调15个基点，10年期国债收益率也有所下行。

在兴业研究宏观研究高级分析师何帆看来，此次银行下调存款挂牌利率，是在存款利率市场化调整机制下的操作。他表示：“本次各家银行的存款利率下调，可以看作在上述定价机制下，银行负债端的存款利率跟随资产端的资产收益调整的市场行为。”

国家金融与发展实验室特聘研究员蔡浩近期发文认为，本次调整最大的不同，在于调整范围扩大到了几乎所有存款产品，除了活期存款下调5个基点和3年期定存下调15个基点之外，其余各品种均下调10个基点。换言之，就是银行官网的存款挂牌利率出现了调整，这在历史上是只有存款基准利率调整才会出现的情况，而上一次银行官网存款挂牌利率调整还要追溯到2015年10月24日。

海通证券研报表示：“此前银行官网的挂牌报价利率一般与基础利率变化趋势一致、此前没有出现过调整，此次形成新的观察窗口，如工行的挂牌利率为2015年到现在的首次调整。四大行挂牌利率的改变意味着银行存款利率相对LPR 进行了相应调整。其次，此次活期存款利率下调为2015年来首次。”

在上海交通大学上海高金学院教授、美联储前高级经济学家胡捷看来，存款利率在中国利率体系应该是最重要的利率之一，基本上决定中国银行体系的负债成本。通过降低存款利率给商业银行适度减负，降低部分负债端压力，能够激活银行体系的放贷意愿，促进实际贷款利率进一步下行。

2022年以来，商业银行体系面临近年来最大的息差压力，资产端量价齐跌，负债端居高不下。

植信投资研究院高级宏观经济研究员王运金认为，当前商业银行资金成本压力不低，近期银行下调各个期限的存款及大额存单利率正是银行资金成本压力较大的重要体现，他表示：“在贷款利率逐步下行过程中，今年二季度商业银行净息差已降至1.94%，较去年同期下降了0.12个百分点，大型商业银行也降了0.08个百分点，净息差已降至有统计以来的最低水平，银行盈利空间收窄至较低水平。”

在今年半年度业绩说明会上，多家银行管理层就曾直言“稳息差面临压力”。

交行副行长郭莽在上半年业绩发布会上表示，在低利率市场环境下，接下来商业银行的息差可能都将面临着一定的下行压力。从交行来看，得益于前期降准以及存款利率上限调整等政策，加上交行强化对存款成本的内部管理，预计全年存款成本率基本保持稳定。同时，交行将继续压降高成本存款，比如协议存款到期不再续做、设定大额存单占比上限，以及进一步压降定期结构性存款，力争年底降至4000亿元以下。此外，强化产品渠道等建设，提升低成本资金吸收和留存的能力，扭转活期存款占比下降的局面。

建行行长张金良在业绩发布会上表示，在当前减费让利的政策倡导下，建行应该把更多的精力放在负债端成本的控制上。要把负债业务的流量经营作为重中之重，以大型客户为源头，抓好上下游中小客户拓展，尤其是要提升大型客户对外拨付资金的承接率，形成资金闭环。同时，以个人全量资金为核心的管理体系正在逐步构建和完善，相信随着大财富管理战略的推进和实施，会沉淀更多的低成本活期存款。

中信银行副行长、财务总监王康在业绩发布会上表示，今年上半年，中信银行持续响应“让利于实体经济”的相关政策，加上政策利率连续下调、信贷需求不旺、存款成本相对刚性等因素影响，净息差方面确实面临很大下行压力。

胡捷认为，存款利率下调，将进一步降低银行负债成本，有望进一步引导LPR下调。

9月20日，全国银行间同业拆借中心公布的最新数据显示：1年期LPR是3.65%，5年期LPR 是4.3%，与上月相比保持不变。对此，王运金认为，8月LPR下调对市场利率下行的传导效应仍在持续，四季度LPR的下调空间仍在，但空间较为有限，且可能更侧重五年期利率。当前一年期LPR已降至3.65%，甚至已低于个别银行的中长期存款利率与大额存单利率，银行下调一年期LPR的空间有限。下调五年期利率有更大的空间，且对基建重点项目的配套融资、制造业中长期贷款、个人按揭贷款有较好的刺激效果，可以进一步优化信贷结构，刺激长期投资需求。

银行、实体双双迎利好，储户们怎么办？

存款利率下调带来的影响是深远的。专家普遍认为，目前环境下，银行通过市场化机制下调存款利率，一定程度上降低银行存款负债成本，为银行进一步合理让利实体经济拓展空间。

胡捷认为：“本次存款挂牌利率的市场化调整，本意还是货币政策的逆周期调节。目的是在新冠肺炎疫情后经济恢复不及预期的当下，减轻银行负债成本，保障银行稳健经营，从而引导银行更积极地投放信贷，并进一步降低企业和居民融资成本。”

就微观上来讲，存款利率的下降，给银行的资产负债管理带来了新的空间。招联金融首席研究员董希淼表示：“存款利率的下降是银行加强资产负债管理、保持息差基本稳定的主动行为。今年以来，银行加大对实体经济让利，LPR明显下降。银行下调存款利率，压降负债端成本，有助于在保持息差稳定的同时，进一步推动资产端利率下降，降低企业和居民融资成本，进而激发有效融资需求。”

实际上，近段时间定期存款占比持续走高，也为存款利率下调创造了空间。2018年以来，在商业银行纷纷通过大额存单、结构性存款等来抢夺存款以及市场主体储蓄意愿提升等背景下，定期存款占比持续走高，已由2018年前后的42%附近升至目前的51%，四年多的时间上升了近10个百分点。

最新数据显示，今年8月，居民存款与企业存款分别新增0.83万亿元和0.06万亿元，环比分别多增1.17万亿元和2万亿元，同比分别多增0.49万亿元和0.39万亿元。其中，居民存款新增规模创历史同期新高，企业存款新增规模仅低于2016年同期。市场主体储蓄意愿较强，存款定期化不断加剧。

另据六家国有银行公布的今年上半年业绩数据显示，各家银行的个人定期存款增速均明显快于个人存款增速。其中，农业银行和工商银行上半年新增个人定期存款均破万亿元，占各自新增个人存款的比重则分别达到83.52%和83.12%。值得一提的是，邮储银行和交通银行上半年新增个人定期存款占全部个人存款增量比重超过100%，即两家银行上半年新增个人定期存款大幅上涨的同时，个人活期存款量较去年末还有所减少。

对此，胡捷认为，受新冠肺炎疫情影响，居民消费和企业投资意愿下滑，货币储存性需求提升，加之资本市场景气度不佳，导致微观经济主体资产配置更倾向于安全性与经济性兼具的银行定期类存款。

在此情况下，大量资金滞留银行体系内，不能很好地进入实体经济。那么，降价促销便是一种有效的手段。贷款利率下降后，为确保银行存贷款息差的相对稳定，也自然要调降存款利率。因此，下调存款利率也有助于减缓存款定期化的过程，确保银行业净息差的稳定，反过来促进银行切实降低贷款利率，更好地服务实体经济。从宏观角度的影响来看，银行存款利率调整，传导至实体经济，能够对经济发展起到支持作用。薛洪言表示：“下调存款利率有助于降低银行负债成本，从而引导银行降低贷款利率，更好地实现金融让利实体经济的政策效果。”

在胡捷看来，虽然某种程度上存款利率的下调是在保护商业银行的负债成本，稳定息差，但监管部门仍然希望存款利率的下调能够推动商业银行加大信贷投放力度，即存款利率的下调要体现在贷款投放的让利上。

那么，存款利率下调，将会对储户带来哪些变化？存款利率的下调会降低居民的储蓄收益，理论上会刺激居民消费与理财投资。不过，薛洪言认为，这一影响是否会兑现还需看新冠肺炎疫情环境、风险偏好，以及资产投资回报率等状况。就今年来看，居民的消费意愿并不强，投资意愿也不强，随着存款利率在下调，储蓄存款余额却屡创新高。所以，此次存款利率下调，预计刺激消费的效果有限。

事实上，存款利率下调最直接的影响是带动了固定收益类理财产品收益率下降，比如货币基金、债券基金、银行理财、万能险收益率等。胡捷表示：“银行理财产品的其他底层资产，如债券、同业存单、同业拆借类资产的利率与存款利率是相同的变动趋势，所以，存款利率下行的同时，其他同类型产品的利率也已经有所下调，从结果上看，就是银行理财产品的收益率会趋于下行。”不过，胡捷认为，存款利率下调利好股市和债市。

资金配置结构中，存款代表的是无风险的投资选择，存款利率可以理解为市场中的无风险利率。

董希淼表示：“中国市场无风险利率下行将是长期趋势。从国外看，部分国家和地区还出现了存款“负利率”现象。对广大居民而言，如果资产配置中存款、现金管理类理财产品较多，那么收益率可能有所下降，应平衡好风险与收益的关系，基于自身风险承受能力、投资理财需求做好多元化的资产配置。”

对于存款利率下调的后续影响以及市场的走向，《商学院》将持续关注。

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今起多家银行下调存款利率 专家：利好消费 对民众影响不大

作者：天目新闻

发布时间：2022-09-15 12:30

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天目新闻 记者 金檬 朱高祥

图据新华社

个人存款利率再次迎来下调。9月15日起，多家国有大行再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率均有不同幅度的微调。

据中国银行9月15日人民币存款利率表，城乡居民及单位存款活期存款年利率为0.25%，3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期定期存款整存整取利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.60%、2.65%。

天目新闻记者又查询了建设银行、农业银行、工商银行等多家银行的人民币存款利率，9月15日起，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期的定期存款年利率均下调了10个基点，3年期定期存款年利率下调15个基点。

今年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制。人民银行明确，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。随后，多家银行2年期、3年期的定期存款年利率均下调10个基点。

而此次个人存款利率的下调，是继4月以来的又一次调降。有业内观点称，考虑到1年期LPR近期已下调5个基点以及10年期国债收益率也有一定程度下行，各期限定期存款及大额存单年利率下调有必要也有空间。今年以来，金融监管部门多次引导银行等金融机构贷款利率下行，这让银行的净息差持续承压。根据上市银行半年报显示，国有银行、股份制银行的净息差均出现了下行。多位银行高管在业绩发布会上表示，贷款端利率持续下降、负债端成本的上行亦是导致净息差进一步承压的主要原因。

博通咨询金融行业资深研究员王蓬博对天目新闻记者表示，国有大行房贷资金相对充足，下调存款利率、调整存贷利差，也是为下一次贷款利率下调积累。

浙商银行首席经济学家殷剑峰向天目新闻记者分析称，与国外普遍通货膨胀的情况不同，目前中国物价水平较低，核心通胀也处于较低水平，整体利率水平向下。在这样的情况下，存款利率也应该呈现趋势性向下的特点。

“实际上，存款利率下调10到15个基点，对民众的影响并不大。”殷剑峰告诉天目新闻记者，一方面，近期居民储蓄存款上升较快，下调存款利率在一定程度上可以鼓励消费；另一方面，也有助于鼓励储蓄资金转向资本市场，对银行板块也构成实质性利好，有利于增加银行的营收。

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银行下调存款利率，利好消费只是一面之词

作者：美林云说财

发布时间：2022-09-19 14:04

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今天一大早，朋友就问为什么银行存款利率下调，是不希望大家都存钱了吗？其实说对了一半，因为老人家都喜欢存钱，她还补充家乡所在地的商业银行利率都可以做到4%，而我则说本地一般只有3%左右了，这似乎符合“专家”所说，下调存款利率，是利好消费？

说这话的背景是，9月15日，工行、农行、中行、建行、交行、邮储等六大国有银行下调存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个存款品种利率下调，随便打开某家银行APP一看， 3年期定存利率是2.6%，5年期定存利率2.65%了，而大额存单利率是3.1%（20万元起存，为三年存期），与此相对应的是，贷款市场报价利率1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，如果我们按照5年期的存贷息差计算，只有1.65%。

一、最简单的认知就是利好消费

所以，这不诚如专家所言，既然存钱利率那么低，赶紧把钱取出来消费吧！应该买房的买房，应该买车的买车，可问题是，我们国人一直都缺少安全感，如果把钱都都用光花光，以后老了怎么办？家里小孩的教育基金、医疗基金以及养老基金怎么解决？

二、银行降息最主要目的是为了降低息差压力

刚才我们说到5年期息差只有1.65%，而商业银行的主要目的就是为了赚钱，如果息差压力越大，它们的利润相应会被摊薄，实际上在过去近一年时间里，A股银行股跌跌不休，哪怕是龙头上市银行，今年也出现了25%的跌幅，而昨天星期四，在A股市场下跌的情况下，银行板块反而比较坚挺，就说明了这种现象；

三、银行降息，普通投资者只会调整投资产品

刚才说到了，银行降息，但大额存单利率还在3%以上，有3.10%，那么，则会有部分稳健型投资者，甚至保守型投资者会投资于大额存单，或者是国债、国债逆回购等，这些都是保本保息的，如果想提高收益率，实际上受限于当下的市场环境，大家都会警醒，估计只会增加一些诸如债券基金的比例配置，至于进取型投资者，可能会定投于一些权益类产品；

四、利好消费只是一面之词

因此，专家所说的利好消费，其实只是一面之词，我们可以根据几大群体来看，对于底层老百姓，本来就没几个钱，能有钱存就很不错了，还敢增加消费？对于中产阶级，已经买了房子，有了房贷，更不敢随意消费，甚至有朋友都想把房贷提前还清，毕竟之前的房贷利率是5%，6%，至于对于高净值人士，他们的消费反正都上了档次，反而可能会有更多的融资需求，这对银行反而是好事；

五、示例

就拿我们家去年和今年的同期消费情况来看，截止9月15日，去年消费7.6万，今年消费6.6万，反而下降了1万元；

如果说这只是个体，其实我们还可以拿出近期商家促销的618、818活动来看，都基本激不起太大的水花了，这说明什么呢？

无论是个体还是从大数据来看，事实胜于雄辩，因此，大家不妨拿出自己的账本看看，是否真有利于消费吧！

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银行板块利好！四大行存款利率降了！

作者：和讯网

发布时间：2022-09-15 14:24

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9月15日早间，21世纪经济报道查询多家银行app发现，相较昨日，四大各个期限的存款以及大额存单利率已经下调，具体为：除3年期下调0.15个百分点外，其他期限均下调0.1个百分点，包括挂牌利率与实际存款产品利率。

分析认为，此次存款利率下调主因为8月22日LPR的下调，当日1年期、5年期以上分别为下调0.05、0.15个百分点。

2022年4月，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

“这一机制的建立，可促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。”央行表示。

央行曾在今年一季度货币政策执行报告中披露，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。

央行称，建立存款利率市场化调整机制重在推进存款利率进一步市场化，对银行的指导是柔性的。银行可根据自身情况，参考市场利率变化，自主确定其存款利率的实际调整幅度。对于存款利率市场化调整及时高效的金融机构，央行给予适当激励。新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。

半年报数据显示，上半年4家国有大行的净息差数据由高到低依次是，建设银行净利息收益率2.09％，同比减少4个基点；工商银行净利息收益率2.03％，同比减少9个基点；农业银行净利息收益率2.02％，同比下降10个基点；中国银行净息差则与上年同期基本持平，为1.76％。

多家上市银行高管在半年报业绩会上表示，接下来净息差仍然存在下行压力。交通银行副行长郭莽表示，低利率市场环境下，下半年商业银行的息差水平仍然承压。从资产端看，前期LPR下调、二季度新发放贷款利率较快下降，对息差的影响将持续体现，对后续生息资产收益率带来下行压力。“从负债端来看，受居民和企业投资及消费意愿下滑的影响，存款定期化趋势较明显，负债成本出现了一定程度的刚性。”

与此同时，在六大行半年报业绩发布会上，多位高管提到下半年要继续提升活期存款的占比来稳定息差水平。

“下半年我们要继续推进负债成本的下降，特别是要提高活期存款占比，加大财富管理的考核牵引力度，通过财富管理来提高活期存款的占比，同时继续压降中长期存款规模和利率。我们希望这些安排能够稳住下半年的息差水平。”邮储银行行长刘建军表示。

光大证券金融业首席分析师王一峰指出，当前银行业存款定期化现象较为明显。上半年，上市银行活期与定期存款分别增加3.3万亿和10.3万亿，其中定期存款同比多增4.3万亿，贡献了上半年存款93%的多增规模。定期存款占总存款的比重为52.8%，占比较年初提升了2%，呈现出明显的定期化特征。分居民与企业看，个人定期存款与企业定期存款分别增加了5.7万亿和4.6万亿，占总存款的比重分别为28.4%和24.4%，较年初分别提升了1.1%和0.8%。

工商银行app9月15日前后对比

对比来看，工商银行人民币挂牌利率所有期限均有下调，5年期、2年期及以下下调0.1个百分点，3年期下调0.15个百分点。

同时实际整存1年期、2年期存款利率也分别下调0.1个百分点，分别为1.90%、2.40%，3年期存款利率下调0.15个百分点；5年期存款利率保持则不变，仍为2.75%，低于3年期存款利率3.00%。

建设银行app9月15日前后对比

对比来看，建设银行1年期、2年期存款利率（含挂牌利率、专属最高年利率）也分别下调0.1个百分点，分别为1.90%、2.40%（专属最高年利率），3年期存款利率下调0.15个百分点；5年期利率下调0.1个百分点，为2.65%，且低于3年期存款利率3.00%（专属最高年利率）。同时，3月期、半年期存款利率也同步下调0.1个百分点，至1.50%、1.70%。

农业银行app9月15日前后对比

对比来看，农业银行“银利多”系列多个期限存款利率下调，1年期从2.00%降至1.90%，3年期从3.15%降至3.00%，降幅与工商银行、建设银行同期限存款利率降幅相同。同时其大额存款利率也同步下调，3年期利率降幅为0.15个百分点，当前为3.10%，与“银利多”同期限存款利率相同。

中国银行app9月15日显示利率

中国银行app9月15日显示利率对比前一天没有变化，但1年期、2年期、3年期、5年期利率分别为1.90%、2.15%、2.60%、2.65%，与上述三家大行保持一致，或表明中国银行已提前下调。

招商银行app9月15日利率显示，其1年期、2年期、3年期、5年期整存整取利率分别为1.65%、2.15%、2.605、2.65%，除1年期低于四大行外，其余保持一致。

同时，也有股份行存款利率暂时未发生变化，如某股份行app显示，当前1年期、2年期、3年期最高存款利率分别为2.25%、2.65%、3.30%，与昨日保持一致。

对银行板块构成实质性利好

上市银行半年报显示，行业净息差整体处于下行通道。业内专家认为，随着商业银行资产端收益率不断下降，负债端利率走低也是必然趋势。存款利率下调有利于缓解息差收窄压力。

也有专家表示，存款利率下调将利好银行板块。招商证券银行业首席分析师廖志明表示，存款利率下调对银行板块构成实质性利好，也释放了息差不会继续大幅单边压缩的信号，有利于稳定银行盈利能力。

就稳住息差而言，多位银行高管指出，要从资产端和负债端同时入手，在负债端关键是要控制和降低成本。

邮储银行行长刘建军表示，在负债方面要继续推进负债成本下降，特别是要提高活期占比，加大财富管理的考核牵引力度，通过财富管理来提高活期存款占比，同时继续压降中长期存款规模和利率。

光大银行行长付万军称，一方面要严格管控高成本负债，另一方面要通过做大客群、做强交易、做多结算吸收更多活期或低成本负债。

“下一步，要进一步发挥贷款市场报价利率指导性作用和存款利率市场化调整机制的作用，引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端，降低企业融资和个人信贷的成本。”人民银行副行长刘国强称。

来源：21财闻汇、中国证券报

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银行存款利率定价改革开启 专家指出或将利好股市

作者：读创

发布时间：2021-06-21 19:48

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读创/深圳商报记者 谢惠茜

自上周开始，市场上便传出存款利率即将下调，大额存单被疯抢的消息。6月21日，读创/深圳商报记者通过采访了多家深圳本地银行后了解到，该靴子已落地，深圳多家银行定存和大额存单利率已出现下调的情况。而这正是与日前在北京召开的市场利率定价自律机制工作会议有关。按照此次会议精神，银行存款利率报价方式迎来重大变化，并于今日正式开启。

根据自律机制工作会议精神，人民币存款优惠利率报价方式由过去的“基准利率×倍数”调整为“基准利率＋基点”。基点上限由自律机制确定，按照银行类别实行差异化管理。记者走访后发现，深圳本地银行基本上都已经收到上述通知，正着手推进存款利率改革。上周市场上关于深圳多家银行下调存款产品利率的传闻正是基于存款报价方式的调整。

其中，某国有大行深圳分行的存款产品利率变动最为明显：自6月21日起，其三年期大额存单从3.85%直接下调到3.25%，调整幅度达到60个BP。此外，该行一年期、两年期存款产品也全部下调利率。比如同样是20万元起存、2年期的存款产品，其新客专享的优惠利率，已经从先前的3.15%降至2.7%。

各家股份制银行和城商行也有不同程度下调。其中，某股股份制银行深圳分行的大额存单从3.99%下调到3.8%；另一股份制银行深圳分行一款3年期年化收益3.9%的定期存款，也调降到3.5-3.7%。

“过去银行存款利率报价实行‘基准利率+上浮幅度’，会导致存款利率偏离市场利率，且长期存款利率浮动范围偏大。在存款利率报价方式调整为‘基准利率+基点’后，可以促进利率市场化，提升政策传导效率，进而传导至实体经济，促进实体融资成本下降。”融360大数据研究院分析师刘银平告诉记者。

她表示，这对银行而言，揽储成本将有所下降，有利于银行业长期健康发展，但今后难以通过单一的上调存款利率方式吸引存款；对市场而言，银行负债成本下降会传导至实体经济，促进实体融资成本走低。但对储户而言，长期存款利率下降，利息就会减少。

“以往，对零售储户来说，往往更偏爱长期存款产品，无论是普通定存还是大额存单，而3年期产品因为利率优势尤其受到储户青睐。但此轮存款报价利率改革之后，长期存款利率将下行，储户利息将面临缩水。以后储户想要让资金更加保值、增值，就需要适当配置一些更高收益同时也更高风险的理财产品，从而促使部分资金流向银行理财、股票、基金等权益类产品。”因此，刘银平认为，从中长期来看，将利好股市等。

事实上，也正是因为存款利率的下行，才导致上周出现“大额存单被疯抢”的消息。6月19日，#银行大额存单遭抢购#话题冲上微博热搜。记者采访后了解到，这里面不乏多家银行的“助推”。如某家股份制银行便提前给客户发送重要通知的短信称，三年期大额存单额度非常短缺，购买从速。记者也看到，某城商行此前利率较高的存款产品通通已在上周末售罄。

审读：谭录岗

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多家中小银行下调利率，有的降幅超20个基点，专家：可能导致“存款搬家”

作者：新浪财经

发布时间：2022-09-29 16:12

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来源：时代周报-时代在线

原标题：多家中小银行下调利率，有的降幅超20个基点，专家：可能导致“存款搬家”

中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁在接受时代财经采访时表示，对于中小银行来说，存款利率下调可能带来“存款搬家”的问题。

紧跟国有银行、股份制银行步伐，部分中小银行已经开始不同程度地下调普通定期存款利率，包括上海银行（601229.SH）、长沙银行（601577.SH）、北京银行（601169.SH）、青岛银行（002948.SZ）在内的A股上市城商行，以及上海农商行、深圳农商行、重庆农商行、北京农商行等头部农商行。其中，三年期、五年期利率下调幅度普遍在20个基点以上。

9月29日，时代财经从北京银行工作人员处了解到，该行于9月22日接到下调存款利率的通知，降幅在30个基点左右，三年期存款利率从2.8%降至2.65%，五年期存款利率降至2.7%。

同日，青岛银行工作人员向时代表示，“9月24日后利率进行的下调，三年期、五年期定期存款利率分别下调20个基点。”具体来看，三年期存款利率已从3.3%降至3.1%。另外，五年期定期存款利率下调了20个基点，目前从3.2%降至3%。

此外，与国有银行、股份制银行不同的是，城商行、农商行本轮存款利率调降幅度存在较大差异。

中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁在接受时代财经采访时表示，存款利率降低，对银行来说最直接的好处就是经营成本下降，但对于中小银行来说，可能带来“存款搬家”的问题。

多家中小银行下调存款利率

近期，上海银行、长沙银行、北京银行、青岛银行4家A股上市城商行陆续发布调整后的人民币存款挂牌利率。

截图来源：北京银行官网

其中，上海银行、北京银行、青岛银行活期储蓄存款利率均下调5个基点至0.25%，长沙银行微降至0.35%。

此外，上海银行、北京银行的三个月、半年、一年、二年期个人定期存款利率下调10个基点；长沙银行相应期限的存款利率降幅则在5个基点以内；青岛银行下降范围则在10-20个基点。

从长期存款利率来看，几家城商行降幅差异更为明显。其中，北京银行三年期存款利率从2.8%降至2.65%，五年期存款利率降至2.7%；青岛银行三年期、五年期定期存款利率分别下调20个基点，至3.1%、3%；上海银行三年期存款利率下调15个基点。

除上述城商行外，上海农商行、深圳农商行、重庆农商行、青岛农商行、北京农商行等也陆续发布了人民币存款挂牌利率调整公告。

不过，也有部分中小银行尚未调整存款利率。9月22日，常熟银行（601128.SH）在投资者互动平台上表示，未下调个人存款利率；而截至目前也尚未看到常熟银行的调整通知。此外，杭州银行也表示，将持续关注市场利率变化情况，择机进行调整。

“此次中小银行下调存款利率的好处是可以有效扩大中小银行的利差空间，改善和优化中小银行的盈利环境与基本面。”IPG中国首席经济学家柏文喜对时代财经称。

存款利率还有下行空间

早在4月15日，就有部分中小银行收到市场利率定价自律机制通知，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10BP左右。不过，这一要求并非强制，但做出调整的银行或将对其宏观审慎评估考核有利。

随后的5月20日最新LPR（贷款市场报价利率）报价显示，在MLF（中期借贷便利）继续等量续作、1年期LPR维持3.7%不变情况下，5年期以上LPR超预期下调15BP，为2019年以来首次单独下调。

值得注意的是，4月份下调存款利率与本次的逻辑并不完全相同。国泰君安研报认为，4月份的调降行动是央行引导下的存款利率上限下调10个基点，而此次更接近于8月LPR调降后，银行面对资产端利率的下降，主动在存款端依据新的“存款利率市场化调整机制”进行了跟随式调降。

有业内专家表示，此次集体调整跟8月份LPR下降直接相关。据零壹研究院院长于百程分析，一方面，受股市下跌等影响，不少基金和银行理财产品净值出现下跌，资金偏好向收益率稳定的大额存单等存款产品转移，从而推动了存款利率下降；另一方面，监管通过市场利率定价自律机制等方式，引导鼓励银行下调存款利率浮动上限，推动贷款利率下降，从而形成了相对一致的市场预期。

光大证券银行业首席分析师王一峰表示，存款产品挂牌利率下调，影响最为直接的是活期及小额零售存款，且更加利好国有大行及招商银行；而其他类型存款（如大额对公存款、协定存款、协议存款等）主要取决于银行与客户的沟通协调情况。

展望后续，吴刚梁告诉时代财经，从当前趋势来看，整个市场利率仍会维持低位甚至下行，不过，未来利率下调的空间多大，主要取决于未来CPI的变化趋势。“因为存款人看重的是实际利率而非名义利率。”

近日，某银行客户经理也向时代财经表示，近期可以购买一些存款产品或大额存单，“目前存款利率还有下降空间。”

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多家银行宣布下调存款挂牌利率 专家：为进一步合理让利实体经济拓展空间

作者：中国网财经

发布时间：2022-09-16 17:05

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中国网财经9月16日讯(记者 王金瑞)9月15日以来，包括6家国有大型银行以及招商银行、光大银行、中信银行、民生银行10家银行发布公告称，调整人民币存款挂牌利率。范围涵盖活期存款、通知存款、整存整取、零存整取等多个品种，下调幅度为10-30基点。

业内专家表示，今年以来商业银行净息差持续收窄，管控银行负债成本势在必行。目前环境下，银行通过市场化机制下调存款利率，一定程度上降低银行存款负债成本，为银行进一步合理让利实体经济拓展空间。

多家银行宣布下调存款挂牌利率

9月16日，光大银行、中信银行、民生银行发布公告称，自2022年9月16日起调整人民币存款挂牌利率。此前，9月15日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、招商银行均宣布调整人民币存款挂牌利率。范围涵盖活期存款、通知存款、整存整取、零存整取等多个品种，下调幅度为10-30基点。

中国网财经记者查阅上述银行公告注意到，上述10家银行活期存款利率均下调5个基点至0.25%。就整存整取定期存款来看，调整之后，6家国有大行以及招商银行3年期定期存款(整存整取)利率均调整为2.60%，较此前下调15个基点。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行6家银行3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款(整存整取)利率分别调整为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均较此前下降10个基点。另外，邮储银行6个月、1年期定期存款(整存整取)利率均较此前下降10个基点，分别调整为1.46%、1.68%。

除此之外，光大银行、中信银行、民生银行整存整取定期存款利率调整之后，3个月、6个月、1年期、3年期、5年期定期存款(整存整取)利率分别调整为1.30%、1.55%、1.85%、2.65%、2.70%，就2年期定期存款(整存整取)利率来看，光大银行下调至2.30%，中信银行下调至2.20%，民生银行下调至2.25%。

实际上，早在2022年4月，多家国有大型银行已下调过个人存款利率。据央行2022年一季度货币政策执行报告，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。

央行2022年一季度货币政策执行报告指出，2022年4月，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期 LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

“存款利率市场化调整机制建立后，可以推动存款利率与LPR相互牵引联动，促使政策利率向存款利率传导更加顺畅。“民生银行首席经济学家温彬分析称，本次国有大行存款利率下调，表明存款利率改革成效正在显现。

“在8月中期借贷便利(MLF)超预期降息10个基点之后，10年期国债收益率快速大幅降低，1年期和5年期以上LPR分别调降5基点、15基点，存款利率下调，且在调降幅度上大体相吻合，表明存款利率改革成效正在显现。“温彬说道。

专家：合理降低综合负债成本

对于银行为何要下调人民币存款挂牌利率，业内专家表示，目前环境下，银行通过市场化机制下调存款利率，一定程度上降低银行存款负债成本，为银行进一步合理让利实体经济拓展空间。

据银保监会数据显示，2022年二季度商业银行净息差为1.94%，较一季度继续收窄3个基点。“这主要源于在让利实体和信贷供需失衡下，银行资产端收益率不断下行，而二季度以来，由于存款定期化较为严重，导致存款成本降幅明显低于贷款。在流动性环境较为宽松，资金利率超低位运行，使得银行能够持续享有低成本市场类负债红利，否则净息差收窄压力会进一步凸显。“温彬称。

“目前环境下，银行通过市场化机制下调存款利率，一定程度上降低银行存款负债成本，为银行进一步合理让利实体经济拓展空间；并有助于促进居民适度降低储蓄率、增加消费，促进内需加快恢复。“光大银行金融市场部宏观研究员周茂华称。

招联金融首席研究员董希淼表示，近日多家大型银行下调各期限存款利率，既有银行自身的原因，也受外部诸多因素的影响与作用。从内因看，这是银行加强资产负债管理、保持息差基本稳定的主动行为。从外因看，主要受三个方面因素的影响和作用：一是今年市场流动相对充裕；二是金融管理部门加强引导；三是居民储蓄意愿不断增强。

另外，董希淼指出，大型银行下调存款利率后，预计将有更多银行跟进，但不同银行发展战略、负债能力、业务结构不一样，存款利率调整的幅度、步伐或有较大差异。对广大居民而言，如果资产配置中存款、现金管理类理财产品较多，那么收益率可能有所下降。应平衡好风险与收益的关系，基于自身风险承受能力、投资理财需求，做好多元化的资产配置。

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今起多家银行下调存款利率，专家：无风险利率下行将是长期趋势

作者：京报网

发布时间：2022-09-15 10:42

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有媒体报道称，多家国有大行9月15日起调整个人存款利率，多品种利率有不同幅度的下调。记者9月15日上午走访位于东城区和海淀区的多家银行网点获悉，人民币存款挂牌利率有所下调，其中三年期定期存款利率下调了15个基点。

“今天人民币存款挂牌利率刚刚降了，您可以看公告。”记者以存款客户身份走访位于东城区的工商银行和建设银行网点，银行工作人员均如此回复。

建设银行网点门口公告板张贴着《关于调整人民币存款挂牌利率的公告》通知，提示客户9月15日起银行调整人民币存款挂牌利率，其中，定期存款（整存整取）三个月至五年利率为1.25%至2.65%不等。工作人员表示，银行实际执行利率有所上浮，三年期上浮为3%，五年期为3.05%，均比之前降低了15个基点。

工商银行网点工作人员介绍，定期存款1万元以上、三年期及五年期的利率均为3%，比之前下调了15个基点。

至于活期存款和大额存单，银行工作人员介绍目前活期存款利率为0.25%，比此前利率降低了5个基点；客户如需存大额存单需提前申请额度，工商银行该网点一年期、两年期、三年期大额存单利率为2%、2.5%及3.1%，相较此前利率也有所降低。

位于海淀区的邮政储蓄银行某网点门口公告板张贴着最新的人民币存款利率公告，提示客户9月15日起银行调整人民币存款挂牌利率，其中，定期存款（整存整取）三个月至五年利率为1.25%至2.65%不等。工作人员介绍，最新活期存款为0.25%，降低了5个基点。定期存款实际协议利率以办理时为准。

附近的另一家中国银行网点工作人员同样表示，该网点一年期、两年期、三年期定期存款利率相较此前均有所降低。

记者注意到，各银行官网也发布了关于调整人民币存款挂牌利率的公告。建设银行官网公布的挂牌年利率显示，9月15日，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均下降10个基点；3年期定期存款利率为2.60%，下调15个基点。

另据中国银行、农业银行、工商银行相关信息显示，9月15日，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期的定期存款年利率均下调了10个基点；3年期定期存款年利率下调15个基点。

有业内观点称，考虑到1年期LPR近期已下调5个基点以及10年期国债收益率也有一定程度下行，各期限定期存款及大额存单年利率下调有必要也有空间。今年以来，金融监管部门多次引导银行等金融机构引导贷款利率下行，这让银行的净息差持续承压。根据上市银行半年报显示，国有银行、股份制银行的净息差均出现了下行。多位银行高管在业绩发布会上表示，贷款端利率持续下降、负债端成本的上行亦是导致净息差进一步承压的主要原因。

人民银行曾在今年一季度货币政策执行报告中披露，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。

人民银行称，建立存款利率市场化调整机制重在推进存款利率进一步市场化，对银行的指导是柔性的。银行可根据自身情况，参考市场利率变化，自主确定其存款利率的实际调整幅度。对于存款利率市场化调整及时高效的金融机构，人民银行给予适当激励。新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。

【新闻链接】

专家观点：无风险利率下行将是长期趋势

招联金融首席研究员董希淼9月15日上午接受记者采访时表示，近日多家大型银行下调各期限存款利率，既有银行自身的原因，也受外部诸多因素的影响与作用。从内因看，这是银行加强资产负债管理、保持息差基本稳定的主动行为。今年以来，银行加大对实体经济让利，LPR明显下降。下调存款利率，压降负债端成本，在保持息差稳定的同时，进一步推动资产端利率下降。

从外因看，主要受三个方面因素的影响和作用：

一是今年市场流动相对充裕。今年以来，为更好地助力稳增长、稳就业，央行采取包括全面降准在内的多种货币政策措施，加大市场流动性投放，银行间流动性比较充裕，所以银行“不差钱”。但是，市场有效融资需求不足，降低了银行吸收中长期存款的动力。

二是金融管理部门加强引导。目前经济下行压力较大，叠加疫情多点散发等因素，为更好地支持实体经济，金融管理部门采取多方面措施，引导银行降低存款利率，保持存款市场竞争秩序，进而推动实体企业融资综合成本下降。

三是居民储蓄意愿不断增强。今年以来资本市场反复震荡，股票、基金以及理财产品净值波动较大，居民风险偏好下降，更多人偏向于存款。央行今年二季度城镇储户问卷调查显示，倾向于“更多储蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6个百分点。与此同时，居民存款在人民币存款中的占比，从2018年开始逐步上升，到2022年一季度已经达到45.4%。

他表示，大型银行下调存款利率后，预计将有更多银行跟进，但不同银行发展战略、负债能力、业务结构不一样，存款利率调整的幅度、步伐或有较大差异。总体而言，我国市场无风险利率下行将是长期趋势。从国外看，部分国家和地区还出现了存款“负利率”现象。对广大居民而言，如果资产配置中存款、现金管理类理财产品较多，那么收益率可能有所下降。应平衡好风险与收益的关系，基于自身风险承受能力、投资理财需求，做好多元化的资产配置。

（原标题：今起多家银行下调存款利率，专家：无风险利率下行将是长期趋势）

来源：北京日报客户端 | 记者 潘福达

流程编辑：u099

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国内多家银行下调存款利率，什么信号？专家解读

作者：环球网

发布时间：2022-09-16 06:47

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【环球时报报道 记者 倪浩】15日起，工农中建交邮储六大国有银行下调存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个存款品种利率均有不同幅度的下调。财信研究院副院长伍超明同日接受《环球时报》记者采访时表示，对储户而言，降低存款利率会导致其获得的存款利息减少，但同时也会减轻企业和居民的偿债负担，对提振国内需求具有重要积极作用。

根据各家银行网站发布的消息， 3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均下调10个基点。3年期定期存款利率为2.60%，下调15个基点。邮储银行半年期和一年期定期存款利率分别为1.46%和1.68%，较其他几家国有银行略高，其他品种存款利率则与其他国有大行保持一致。

除了国有大行外，全国性的股份制银行的定期存款利率也进行了下调。招商银行信息显示，该银行3个月、6个月、1年期、2年期和5年期定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均较之前下降10个基点。3年期定期存款利率为2.60%，下降了15个基点。与国有大行保持一致。市场预计未来将有更多银行加入存款利率下调的队伍中。

这是继4月份后的年内第二次存款利率的下调。8月22日，1年期LPR（贷款市场报价利率）下调5个基点，5年期及以上LPR下调15个基点。当时市场认为，随着LPR的下调，银行存款利率也有可能随之下调。因此，9月15日的存款利率下调符合业界预期。

工商银行北京分行朝阳区八里庄支行一位工作人员告诉《环球时报》记者说，该支行自15日当天起，用户存款已按新的利率执行。他表示，上述利率是“挂牌利率”，是存款业务的基准利率，各家银行在实际执行中会有不同程度的上浮。他举例说，1年期定期存款的挂牌利率为1.65%，工商银行实际执行时则按起存金额以及客户群体的不同上调到1.9%。

不过，该工作人员也告诉记者，各家银行实际执行利率也随着此次“挂牌利率”的下调而相应下调，但9月15日前已存入并计息的存款不受此次利率下调影响。

随着存款利率的下调，个人存款的利息也随之缩水。记者算了一笔账，以10万元人民币3年定期存款为例，在下调15个基点后，3年后的利息收入比利息下调前将减少450元。

伍超明15日告诉《环球时报》记者，下调存款利率首先有利于降低银行负债成本，增强银行发放贷款的意愿，从供给端保证信贷的稳定增长；其次，通过降低银行负债成本，有利于增强银行向实体让利的能力与意愿，进而打开贷款利率下行空间，降低实体企业、居民的综合融资成本与偿债负担，提振实体有效融资需求；最后，下调存款利率，会导致存款利息减少，一定程度上也有利于降低居民储蓄意愿，扩大当期消费和投资水平，或者转投其他金融产品。

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银行“组团”下调存款利率 专家：提升让利实体经济空间

作者：央广网

发布时间：2022-05-10 17:00

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央广网北京5月10日消息（记者 冯方）银行普遍下调存款利率的消息，在央行最新发布的报告中有了具体数据。5月9日，央行发布的一季度货币政策执行报告显示，国有六大行和大部分股份制银行4月下旬下调了部分定期存款和大额存单利率，4月最后一周，全国金融机构新发生存款加权平均利率较前一周下降10个基点。

专家表示，存款利率下降，有利于提升银行进一步向实体经济让利的空间，并拓宽贷款利率下行空间，有望带动LPR下行，降低实体经济融资成本。

（图源自CFP）

提升让利实体经济空间

9日晚间，央行发布2022年第一季度中国货币政策执行报告。报告显示，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。4月最后一周，全国金融机构新发生存款加权平均利率为2.37%，较前一周下降10个基点。

近年来，央行持续优化存款利率监管。2015年10月，央行放开对存款利率的行政性管制，市场利率定价自律机制（简称利率自律机制）成员在存款利率自律上限内自主确定存款利率水平。2021年6月，央行指导利率自律机制优化存款利率自律上限形成方式，由存款基准利率乘以一定倍数形成，改为加上一定基点确定。2022年4月，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，引导银行根据市场利率变化合理调整存款利率，进一步推进存款利率市场化。

上海金融与发展实验室主任、国家金融与发展实验室副主任曾刚向央广网记者介绍：“过去我国金融机构存款利率对市场利率敏感性不强，为了应对疫情，最近两年金融市场利率不断下调，银行贷款端利率下行，存款端利率却基本没有下行，导致银行让利实体经济后，息差持续收窄。”此次金融机构存款利率下降，有利于银行更好地管理负债端成本，提升银行进一步向实体经济让利的空间。

中信证券联席首席经济学家明明也表达了相同观点。在接受央广网记者采访时，明明指出，央行指导利率自律机制引导银行调整存款利率，一个主要考虑就是今年稳增长政策早发力、主动发力，保持经济平稳运行的政策导向，通过调整存款利率，可以进一步释放降低实体经济融资成本的政策空间。另一方面，从长期来看，优化存款利率自律上限形成方式、引导银行合理调整存款利率，也是利率市场化改革未来的一个方向。

机构预计或带动LPR下行

在报告中，央行表示，优化存款利率自律上限形成方式，既维护了银行存款利率的自主定价权，也有利于引导降低中长期定期存款利率，优化定期存款期限结构。建立存款利率市场化调整机制重在推进存款利率进一步市场化，根据存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

明明提到，不同于上个季度降成本的方式侧重于“发挥贷款市场报价利率改革效能”，一季度货币政策执行报告侧重于“发挥存款利率市场化调整机制重要作用”，通过稳定乃至降低银行负债成本来“推动降低企业综合融资成本”。他表示，4月降准并没有引导LPR报价下行，存款利率市场化调整机制后，引导银行负债成本下降，预计将带动LPR下行，5月份LPR可能下降5bps。

平安首经团队研报指出，将降低企业融资成本的重心从发挥LPR改革效能，转移到存款利率市场化调整，其主要原因或许在于，前者效能释放已较充分。考虑到目前商业银行净息差和利润率已呈现难以进一步压缩的势头，后续贷款平均利率下行的幅度可能进一步逼近于LPR下行的幅度。因此，降低银行负债成本，就成为拓宽贷款利率下行空间的更重要途径。

在报告中，央行提到，对银行调整存款利率的指导是柔性的，银行可根据自身情况，参考市场利率变化，自主确定其存款利率的实际调整幅度。对于存款利率市场化调整及时高效的金融机构，央行给予适当激励。下阶段，央行将继续深化利率市场化改革，完善市场化利率形成和传导机制，优化央行政策利率体系，加强存款利率监管，着力稳定银行负债成本，发挥LPR改革效能，推动降低企业综合融资成本。

曾刚表示，此次银行存款利率调整，是对存款利率市场化改革的一次推动。为了避免对银行体系产生过大影响，央行特别提到指导是“柔性”的，没对银行提出强制性要求，也没有进行存款定价机制的彻底转化，而是在现有机制中适当增加了存款利率定价的弹性，使其和市场利率的变化相一致。

展望未来，曾刚认为，从中长期来看，央行将进一步完善相关定价机制，畅通货币政策的利率传导机制，有可能会仿造贷款利率市场化定价的路径，建立一个存款利率市场化定价的机制。

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