3斤小狗舔5斤大鱼被鱼尾抽翻，网友：舔鱼有风险，做舔狗需谨慎

作者：科技生活快报

发布时间：2022-10-02 11:48

快照：

近日，黄冈一男子钓上一条5斤重的大鱼，一只小奶狗闻到鱼腥味后，上去对着鱼就是一阵舔，不料大鱼一个翻身，来了一个鲤鱼打挺，小狗被打倒在地，最后是落荒而逃。

该男子称，小奶狗也就两个多月大，大概有3斤重，当时它被大鱼吓破了胆，一路哀嚎着跑去找狗爸，估计会留下心理阴影，以后再也不会去舔鱼了。

有网友调侃称，这是心有鱼而力不足！太应景了，通过这个视频把这句话体现得淋漓尽致！看来被狗欺的不止平阳虎，应该还有上岸的鱼。真是初生狗犊不怕鱼，有了第一次的教训，以后再见到鱼都望而生畏了！

鱼尾巴的力量是真的大啊！对一个两个月大的小奶狗来说，该行为给它造成多大的心理伤害啊！小奶狗哭着喊着向狗妈申诉委屈，让人没有想到的是，狗妈却一脸无辜对此置之不理，小奶狗感到万分沮丧，并且开始怀疑狗生！看来占便宜有风险，舔鱼有风险，做舔狗需谨慎，此言诚不欺我呀！

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3斤小狗舔5斤大鱼被鱼尾抽翻 网友：功夫鱼

作者：小资看世界有感

发布时间：2022-10-02 17:24

快照：

近日一则小狗舔鱼的视频刷红网咯，视频看到，一只白色的小奶狗，对着一条鱼在舔，这条鱼块头可不小，看起来足足有五斤重，随后小奶狗舔着舔着，也许大鱼感觉到痕痒，随后一翻身，直接把小奶狗抽翻在地上，小奶狗这下委屈，赶紧跑开，跑到不远处的大狗处，大概是找狗爸爸求安慰吧。据了解，这条大鱼，是狗主人钓鱼的时候钓的，而这条小奶狗大概两个月大，只有3斤。

小狗舔大鱼被鱼尾抽翻（网络视频截图）

网友：撑死胆大的饿死胆小的

网友：这就是舔狗的结局。

对此，你怎么看？

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点下关注，不迷路！

好了，本期就聊到这里，希望各位客官能够喜欢哦，图片来源网络，侵删。

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鱼尾抽得那是舔狗的脸么？不，是我的脸

作者：缺舟也渡人

发布时间：2022-10-02 10:19

快照：

“想得多，就容易自我代入；透过现象看本质，这里是缺舟也渡人”

每个人都有属于自己的理解。

讨论，并非是争执，而是一种互相交流。

01

据媒体报道。

此前，在湖北黄冈。

当地的市民郑先生钓鱼喜获一条五斤重的草鱼。

在地上也是具有相当的生命力。

而一个看起来没多大点的小奶狗。

可能是闻到了鱼腥味，或许是有些好奇。

或许是有感食物的诱惑，上前舔了几下。

本身，草鱼就还有余力，这一下子受到惊吓。

当时就蹦了蹦，利用身体就是一个翻身。

而有力的尾巴直接是将舔狗抽翻在地。

而这一下子，直接是让小狗子落荒而逃。

明显是遭受到了，生理和心理的双重打击。

根据主人所说，跑着寻找狗爸去了。

02

小狗狗会遭遇到这样的事情。

而现实中的我们就不会了么？

（以下故事均为虚构，只为理解）

做人做事方面。

那年我刚从大学毕业，踏入社会。

很幸运的也是找到了一份工作，开始了自己的磨炼。

不成熟的代价，就是注定跌跟头。

那个时候别人介绍了一个所谓的“好活儿”。

那说得天上有地下无。

可能诱惑程度就和小狗面前的五斤草鱼一样。

而我可能想的也和那条小奶狗差不多。

全是肉糜的香味和大快朵颐的场景。

那里管得了，自己是不是能够吃得下这条“草鱼”。

而草鱼的背后又是什么，是不是存在陷阱？

根本就没有经验，或者说是理智去思考。

结果就跟着人家一起去干了。

结果，是赔得底朝天。

所以当诱惑摆在我们面前的时候。

需要对于利益进行权衡，看看自己能不能承受那个后果。

或者有没有能力处理。

三思而后行。

家庭是我们的后盾。

有些人可能不愿意去依靠这样的后盾。

但是人之所以强大，是因为需要有守护的东西。

没有这样的后盾，可以找寻和创造。

而有了之后，学会珍惜，避风的港湾是温暖的臂弯。

但终究，我们还是要走出来。

人啊，终究还是要靠自己。

03

情感处理方面。

“爱情是双向奔赴”

这句话，说起来很容易， 但是明白做到的人很少。

“舔狗”深情么？

或许吧，但更多的是感动自己。

因为有某些人，会把对方对自己的一些不屑或者拒绝暗示。

刻意进行升华，来进行自我的曲解。

以达到让自己坚持下去的信念。

可这样只是一种痛苦。

说不定后续，还会像这条小狗一样。

舔到最后，别说一无所有，可能还得挨个嘴巴子。

损失了面子，还没有得到自己想要的。

但这一切都是自己所主观设想的。

人家也只是一种自我保护而已。

在感情方面，付出是指定的。

但是这种付出，要看自己有没有那个实力。

以及对方有没有那个意愿。

坚持是好事，但执着就是坏事。

对人好，可以；但是好到超出透支自己的情况，那就不好了。

而持续对不在意自己的人好。

在自己不是圣人的情况下，对方不值得，自己也是不需要如此卑微。

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故事：我将白月光送上了渣渣男友的床，第二天我对她亮出了收款码

作者：今夜有情故事汇

发布时间：2022-10-02 00:20

快照：

结婚当天，老公跟我说他不爱我。

三年后，他带着白月光跟肚子里的孩子逼我让位。

签下离婚协议书的那天，我整个人开心到飞起。

可前夫却后悔了，堵在我家门口。

“老婆，我错了，我们还能重新开始吗？”

“不好意思，不收垃圾！”

1

结婚三年，沈子硕从来没有碰过我。

可因为他在结婚领证那天跟我说的一句话。

“冯知夏，跟我结婚可以，但我不爱你。”

但，婆婆看我肚子没动静，她有点急了。

一气之下将我们的婚房搬到了沈子硕公司旁边。

“妈，这么做会不会不太合适啊？”

我装作很为难的样子，其实我内心是真的拒绝跟沈子硕一起同居的。

“放心，这套房子我是放在你的名下的，市价一千万。”

豪门婆婆带着黄金手镯跟黄金戒指的手拍了拍我的肩膀。

“好的，妈。”

我二话不说就答应下来。

废话，这年头，谁跟钱过不去呢。

“还有，你从明天就去公司上班，月薪十万，你的任务就是好好的盯着沈子硕，确保他一下班就回家，既然他不主动，那我们就要先下手为强。”

婆婆给我的这个任务看似简单，实际可太难了。

进公司的第一天，我就看到了沈子硕心中的白月光。

许南枫。

我突然就想起新婚那天晚上，沈子硕丢给我背影，然后转身握着他白月光的腰开心离去的样子。

先下手为强这话不错，只是这手早就有人比我下的早了十万八千里了。

我选择弃权。

默默地在这不起眼的后勤部门打杂着。

可是我这人就属于闲不下来的性格。

基于我的社牛本性，不出一小时，我就跟一层楼的小伙伴建立了深厚的友谊关系。

在内部无数眼线的帮助下，我成功知道了，原来公司内部早就知道沈子硕跟许南枫之间的那些事儿了。

“咦，这么光明正大的吗？”

我嗑着瓜子，露出我无比好奇的小脑袋瓜。

“不仅如此，据说许南枫已经跟沈总同居很久了，经常有人看到他们同进同出，许秘书还给沈总系领带呢。”

系领带这三个字从他们嘴里说出来，突然就感觉好像有点儿变味的。

其实我内心清楚的明白，变味儿的是沈子硕跟许南枫之间的关系。

既然如此，为何不利用他们的关系搞点小动作呢，就比如赚点零花钱？

我建立了一个公司内部八卦群。

群名就叫“沈总什么时候离婚呢？”

群一建立，许多小伙伴纷纷入群，连邀请都不用我动手，可见公司内部八卦的心有多重！

“我赌五十元，沈总最迟三个月，就会跟他老婆离婚。”

由头一出，下面纷纷开始跟帖，我坐在椅子上，笑得有点开心。

靠这种办法发家致富，我感觉我的小脑袋瓜还是挺聪明的。

2

正洋洋得意呢，没想到却被白月光发现了我的存在。

她拿着文件的手微微颤抖，脸色也有些泛白，但还是装作很镇定的样子向我微微一笑。

我一眼就看出，她秉着敌不动我不动的心态。

但作为原配，我选择主动出击。

“来场合作。”

我有些小高傲。

“什么合作？”

她有些怀疑的看着我。

也是，毕竟她是某人的白月光，可我是某人的朱砂痣呢。

“一千元，你在沈氏集团的事情我不告诉沈家人，并且你跟沈子硕的那些事，我可以帮你守口如瓶，同意的话加支付宝好友转账。”

许南枫有些不可相信的看着我，她似乎没有想到，我会这么好心帮她。

“给你一分钟时间考虑。”

过时不候，只有这样她才有一种压迫感和真实性。

在权衡之下，她还是选择了加了我的支付宝好友。

叮咚一声。

一千大洋成功到账。

很好，合作愉快。

“十元，我在公司的事，你也要帮我保密，不能告诉沈子硕。”

我给她转了十元，下一秒，她一种看傻逼的眼神看着我。

看就看吧，反正我不在乎。

毕竟我刚在她身上赚了一笔还不错的收入。

鉴于此，我决定跟她达成长期的合作关系。

“这样吧，我们长期合作，我知道你想要跟沈子硕成为法律意义上的合法夫妻，我可以帮你一把，时刻给你透露沈子硕的行踪。”

“包月，底薪八千。”

……

许南枫珉了抿唇，然后又成功给我转账两千。

毛爷爷，我爱你。

下班我去超市狂购了一堆的垃圾食品外加一打啤酒，想想自己要住进新公寓就难掩开心。

可谁想到，当我在玄关换好鞋子，竟然看到沈子硕坐在沙发上，抱着胸，俨然一副等着我的样子。

沈子硕听到声响，转头看了过来，只一眼他的视线就移到了我的手上。

还毫不掩饰的露出他的嫌弃之情。

我将购物袋拎到一边，然后装作很开心的样子跑到他身边，一屁股坐下。

“老公，你今天怎么下班这么早呢？”

沈子硕看了看我，不动声色的往旁边挪了挪位置。

离我稍稍远了点。

“你没买菜吗？”

我看着不远处满满一堆的膨化食品。

菜吗？

我在脑海里拼命的将现有的食物连连看，终于想出了一道菜谱。

“薯片炸鸡吃吗？”

我眼看着沈子硕被我气到无语，然后再也不想跟我讲话，起身就从公寓离开。

耶，这大环境终于是我一个人的喽。

然而还没爽多久，婆婆的电话就打了过来。

我快速的将嘴里的薯片咽下去。

然后喝了好几口可乐，对着空气咿咿呀呀了好几声才接起电话。

“妈……”

我糯糯的开口。

“沈子硕那臭小子有没有来公寓。”

婆婆气势汹汹的语气，我一下子就猜到，沈子硕肯定是被她威胁着过来走个过场的。

“妈，他来了一下又走了，可能是觉得我这边太无趣了，去找……”

许南枫这三个字我没说出来，我得留着让婆婆自己去猜，顺便因为这个对我产生更大的愧疚感才好。

于是，我开始在电话这边哭哭啼啼起来。

而其实，我是被香辣牛肉干辣到的。

谁知道，这东西后劲竟然这么强大。

3

电话里，婆婆的言语悉数都是偏向我的。

“知夏，你别伤心，沈子硕那臭小子就是被猪油抹了心，不知道你的好，你放心，妈站在你这边，一定会好好的骂醒他！”

我心想可别。

他要是突然头脑清楚发现了我的好，那我做了这么久的努力不都白费了？

但我此刻不能表现出来。

只能附和着。

“嗯，妈我相信你可以的，我也可以的……”

可以成功让她的白月光变成朱砂痣。

然后恢复我自由自在的单身生活。

婆婆又说了几句话，就挂断了电话。

吃着零食喝着啤酒，爽快的过着我的小日子，我还不忘做一件最重要的事情。

给白月光汇报行踪。

“沈子硕刚刚从我这里离开，预测应该会去你那里，你记得提前准备好，对了，他还没吃晚饭。”

消息刚发出去不久，叮咚一声。

五百到账。

手机刚消停一会儿，婆婆又给我发了一条短信过来。

“儿媳妇，我已经帮你打听到了，明天沈子硕要出去A酒店谈个业务，业务谈好后，到时候张经理会给他的酒里下药，然后把他送到520房间，你记得穿的性感点去，然后……”

嗯，这省略号，意味深长啊。

我有些庆幸自己跟婆婆打好了牢固的婆媳关系。

不然到时候被卖了我都傻傻的给她数钱也说不定呢，是吧。

我当场给了婆婆一个大拇指。

做得好。

“妈，你放心，我肯定不会辜负的一番苦心！”

看我这么说，婆婆很感动，还给我友情相赠了一套超级性感的衣服。

告诉我已经让快递给我送过去了。

我看着那布料，实在辣眼睛。

“沈子硕老妈给的，要不要，一套三千。”

我将那张照片转发给许南枫，很快，三千到账。

“OK，地址发来，货到付款。”

4

婆婆虽然在沈氏已经宣布退休，但老领导的风范依旧存在。

这不，一声令下，无人敢不从。

当天晚上，张经理不负重任，成功的将醉酒的沈子硕托付给我。

离开前还给了我一个意味深长的眼神。

看得我稀里糊涂的。

然而，当我打开酒店房门的时候，瞬间惊呆了。

我这婆婆好像有点太潮了。

为了成功让我怀上沈家的孙子，房间里显然经过了一番极其隆重的布置。

那就更不能辜负婆婆的心意了。

我把沈子硕一把甩下床上。

然后找好角度，咔嚓一声。

并配图“春宵一夜值千金”。

成功发送。

我想许南枫肯定明白我的意思的。

果然，叮咚一声。

一万大洋到账。

我这边刚收到钱，沈子硕却迷迷糊糊的从床上坐了起来。

趁我没注意，一把将我拉到他怀里，然后猛的将我扑倒。

“你是我老婆吗？”

我表面笑嘻嘻，内心妈卖批。

“不是，你老婆是许南枫，她等下马上就过来了。”

我像劝傻子一样哄着沈子硕，他点点头，像是当真了一样。

趁他没注意，我一把推开他。

哼，果然是白月光，看看，一听到白月光的名字就安静下来了。

这渣男，不离我就跟他姓了！

门铃在此刻响起，我飞快的跑过去开门。

许南枫看着我凌乱的衣服有些疑惑。

“你放心，他刚才把我当成是你了，还有我对他已经没有想法了。”

许南枫的脸上瞬间展开一丝开心的微笑。

我在她面前摇摇手机：“这么开心，不如发个红包一起开心开心？”

她很爽快的又转账给我一万！

我含泪退出房间。

看着卡里的余额，我越来越崇拜自己的那股子聪明劲儿了。

看着身后紧闭的房门，我心底冷哼一声。

沈子硕，既然你这么惦记你的白月光，我就不妨成全你们。

但我所应得的，一分也不能少。

5

第二天一早，我在酒店安插好的眼线告诉我他们还没出房门。

我看了一眼时间，八点半，也差不多了。

于是我拿起手机给沈子硕打了过去。

“老公，你在干嘛呢，我今天早上做了你最爱吃的三明治跟黑咖啡，要不要我给你带到公司去？”

听筒里面，我嗲嗲的声音传入他的耳膜。

他开口，声音听上去就像是还没睡醒的样子。

“不用，我吃好了。”

冷漠又疏离，但我毫不在意，因为我的重点并不在早餐。

“好吧，那我就自己吃喽。”

挂断电话，我给事先安排好的记者打去电话，告诉他们可以开始行动了。

渣男，偷腥的滋味好吧！

“好戏开场。”

我坐在公寓真皮沙发上，晒着太阳，喝着果汁，看着眼线给我发的现场直播，静静等着一场好戏。

记者趁着服务员送早餐的空隙，从外面飞快的冲了进去。

紧接着，床上一丝不挂，衣衫不整的两人就这样出现在屏幕中，他们飞快地拍照，吓得许南枫躲进了沈子硕的怀里。

啧啧，看看那雪白雪白的肌肤，不管是哪个男人肯定都抵不了这样的诱惑啊。

视频的最后，沈子硕从床上下去，用枕头盖住自己的关键部位，然后将它们都悉数哄了出去。

这就够了。

这个视频，足够到时候让他放手了。

我收拾好自己，然后拿起包包就出门上班去了。

八卦群里，一张张不堪入目的照片就这样未带马赛克的呈现在大众的面前。

不过这些对我来说算不上什么新鲜新闻了。

毕竟这都是我一手操控的。

作为群主兼社牛的我表示，我要加大筹码。

“五百块，赌沈总跟他老婆，三十天内离婚！”

群里瞬间开始活跃起来。

一小时后，许南枫给我主动转账一万块，并告诉我，沈总的老妈让她主动离开沈子硕，希望我能够给她支个招解决办法。

我淡定的收下她的咨询费，然后告诉她——

“坚定意志，不要动摇。”

可我没有料到的是……

6

婆婆打了电话让我去沈氏老宅吃饭。

到了后才发现，沈子硕也在。

两个人坐在沙发上，似乎是在商量什么事情。

沈子硕一看到我进门，立马站起来，无比积极的将鞋架上的拖鞋放到我面前。

那仗势，像极了一个对我无比恩爱的丈夫。

我让白月光不要动摇，她干啥了？

难不成临阵退缩了？

饭桌上，婆婆告诉我，她已经把沈氏百分之五的股份转到了我的名下。

？？？

还告诉我，以后我就不要去后勤部这样不起眼的岗位了。

……

“你以后就去沈子硕办公室，给他当个秘书，这样你们才能更多接触。”

婆婆安排的倒是挺好的，但我心里只想把这个坐在我面前给我头上戴绿帽子的渣渣老公一脚踢飞。

我在婆婆面前装作对她的安排很赞同的样子。

一转身我就给许南枫发了短信。

“你什么情况，上啊，怂了吗？”

不一会儿，许南枫就发来一条短信。

“姐，没办法啊，他妈给的太多了。”

这眼界……

难道成为沈氏集团的老板娘这个职位它不香吗？

我有点对许南枫有点小生气了。

但转而一想，眼前就有钱赚，谁会放手这个好机会呢。

可以原谅，但我这段时间准备跟许南枫保持距离，实行我对沈子硕的反面攻击。

按照婆婆的指示，我成了沈子硕的“贴身”秘书。

在众人惊讶的眼神下，我离开了后勤部，他们没有想到带领他们吃瓜的这位姑娘，竟然就是沈氏集团的老板娘。

我在群里用红包安抚了大家受伤的小心灵。

“大家别把我踢出群啊，虽然我现在是沈总老婆，但过不来多久，说不定就是另有他人了，所以，大家伙要好好的将我们的赌约进行到底啊。”

话音刚落，就看到面前围成一圈的人都纷纷离开乖乖的坐在了自己的位置上。

我的身后发来沈子硕幽幽的声音。

“你在说什么？”

我立马换了一副无比崇拜老公的嘴脸。

“没什么没什么……”

沈子硕见我不松口，立马将目标转向距离他最近的那位男同事。

社畜打工者自然扛不过老板，于是只能无视我警告的眼神下糯糯的开口。

“赌你们两个，什么时候离婚……”

说完，一溜烟的拿着文件跑了出去。

……

沈子硕扭头看我。

他抿着唇，显然情绪有些不太好，怎么难道是最近白月光没有理他，所以有小情绪了？

“我不会离婚的，知夏，永远不会。”

沈子硕抬起手想握住我的手腕，却被我完美的避开。

他的手就这样僵在半空中，垂眸的样子看上去很是可怜。

都偷腥了，还装什么大尾巴狼。

“老婆，别生气啦，我带你去办公室。”

7

当沈子硕贴身秘书的第五天。

我就开始实施我完美的反攻略计划。

在办公室里，我躺在沈子硕给我买的真皮椅子上。

然后拿着平板追着我最爱的泡沫剧，吃着零食，喝着奶茶。

生活过的那叫一个多姿多彩。

如果这就是社畜生活的话，那有何乐而不为呢。

但是，生活惬意之际，我还没忘记自己的任务。

于是，我在朋友圈开始秀恩爱模式。

第一，是为了让婆婆自以为她的计划实行的很不错。

第二，是为了刺激白月光，让她心里不平衡，她一不平衡，就又会开始在沈子硕面前作妖了。

这不就是一举两得吗？

这计划堪称“完美”。

“老公给我买的下午茶，小蛋糕加咖啡，真好吃，今天也是爱老公的一天。”

“老公逛街给我买了一套衣服，穿上去不仅合身还好看……”

“老公说今天要带我去吃烛光晚餐，还包场了！”

没等两天，许南枫就坐不住了。

啧啧，年轻人啊，果然是年轻气盛呢。

第二天下午，许南枫右手裹着厚厚的纱布，红着眼睛出现在沈子硕的办公室。

我正躺在沙发上吃着我最爱的薯片，看着搞笑的综艺。

当看到许南枫突然出现在办公室，我眼皮一抬，坐了起来。

而沈子硕则是眉头蹙起，然后大步走向许南枫，还温柔的举着她的手腕。

就算是背对着沈子硕，我都能感觉到他的那种心疼。

而且，女人的第六感告诉我，要不是因为有我在，沈子硕说不定会抱着他的白月光坐在沙发上嘘寒问暖。

但此刻不行，因为有我这个二百瓦的电灯泡在。

“你手怎么了？”

许南枫眉头一紧，两行眼泪就这么直直的掉了下来。

啧啧，这眼泪来的也太快了吧。

“阿硕，我疼。”

许南枫还怕他看不到一样，将手又往前举了举。

……

看着这两人这么别扭的样子，我看着都犯尴尬了。

“老公，你要不要带她去医院看看啊？”

沈子硕看着我，似乎有些为难。

“知夏……”

沈子硕的眼神里充满了犹豫，怀疑，外加对我的歉意……

“老公，你作为公司的老板，下属有难，肯定要第一时间伸出援手对不对，所以，你看她手里现在缠着这么厚的一卷纱布，情绪还不太稳定的样子，我觉得，于公于私你都应该发挥你老板的身份，送她去医院好好的检查一下，工作固然重要，但是人才是更重要的，你说呢？”

一番完美到无懈可击，无可挑剔的话入耳，沈子硕没再说什么。

“我带她去医院看看，马上回来，老婆。”

我点点头，还特别贴心的帮他们打开门，送他们出去。

白月光转头的时候，还给我微微一笑。

晚上回去的时候，没想到婆婆会来我的公寓。

更没想到，她竟然抽了沈子硕一巴掌。

……

沈子硕充满好奇的眼神看着他妈，下一秒，他妈就给他看了那张他搀扶着白月光去医院的照片。

实锤了。

“沈子硕，给我跪下！给知夏道歉。”

男子汉大丈夫膝下有黄金，可不能说跪就跪啊。

我看着沈子硕垂在两侧的手紧紧的握成拳头，感觉他肯定不会作出下跪这样的事情来。

说不定，他会选择摔门离去，或者一怒之下说出“离婚”两字呢。

可我显然对他的期望值太高了。

他竟然就这样眼巴巴的看着我，然后真的扑通一声，跪在了我面前。

“对不起，我不该做出这种出格的事。”

……

真当我是垃圾回收厂，还是宰相肚里能撑船。

更过分的是，沈子硕竟然当天晚上没给我滚蛋，还洗香香睡在我的被窝里面。

他不知道我有洁癖吗？

我在卫生间里面拿起手机，果断的呼叫后援。

“许南枫，给你五分钟时间，以你手痛的理由把沈子硕给我叫走，他在我床上，赤裸着呢。”

我给许南枫发了十元的红包，她秒收。

与此同时，我得出一个真理—— 渣男就是费钱！

许南枫做事果然速度，我刚出浴室门，就听到沈子硕接打电话的声音。

“好，我马上过来。”

沈子硕立马从被窝里出来，拿起放在衣架上的针织衫，随意的套上。

“抱歉知夏，南枫说她刚刚手又痛了，还有点低烧的现象，我要过去看她一下，马上回来。”

走到门口，沈子硕握着手柄的动作突然顿住。

“知夏，你要相信我，我们之间真的没什么，而且，南枫总是找我，是因为她在这座城市，没有什么朋友。”

神他妈没朋友。

我信你个鬼哦。

“没关系的老公，我懂，我都懂。”

我装作十分大度懂事，目送着两个狗男女出了门。

8

事情总拖着也不是回事。

我决定快刀斩乱麻，要将我的离婚计划提上日程。

因为沈子硕这货好像被他妈洗脑了一样，最近在我面前出现的频率越来越多。

还对我特别的好。

他要是突然擦亮自己的狗眼发现我内心的闪光点，一个激动不想离婚了，那我不是会很麻烦吗？

我在私下找到许南枫。

“二十万，保证你成为沈子硕的朱砂痣，还能促进我们之间成功离婚。”

许南枫给了十万，剩下的钱等我们离婚后，她会痛快的给我。

可以，我们之间的最后一次交易就这样顺利敲定。

我告诉许南枫，沈子硕这个人最讨厌别人算计他，只要你告诉他，那次你们在酒店的事情是我一手安排的，他肯定二话不说就会跟我离婚。

结果我前脚刚跟白月光说这个计划，后脚她比我更快一步，怀孕了。

两个月，六十天。

我的一颗心终于放下。

当天下班，我特地去做了整套的SPA，还爽快的逛了街给自己买了好多东西。

结果一回到家打开门，就看到白月光，我婆婆，还有沈子硕都在客厅坐着。

好家伙，这架势，一看就是妥妥的退婚现场。

但我内心的欢喜不能表现出来。

离婚协议书摆在客厅茶几上。

除了之前婆婆给我的沈氏集团百分之五的股份。

沈子硕名下的两套房给了我，现金五千万，再加上每个月十万的赡养费。

我果断签下自己的大名。

婆婆转过头，深深的叹了一口气。

“沈子硕，你走到今天这一步，都是你自己咎由自取的，希望你今后，不会后悔。”

沈子硕没回答，只告诉我明天早上民政局见。

然后拉着白月光的手离开了我的公寓。

第二天早上，见到沈子硕通红着双眼的样子，我在心里猜想，难道是终于要跟我离婚了，心里一时激动，所以睡不着吗？

我掩盖好自己内心的激动之心，装作有些悲痛的样子，但我不会去安慰他，要是这货在我的安慰下突然不想离婚了。

那我岂不是搬起石头砸自己的脚了？

直到……终于拿到离婚证。

走出民政局，感觉今天的太阳都格外的温暖呢。

他却突然站在我面前。

“老婆，我错了，我们还能重新开始吗？”

想的倒挺美。

“滚！”

我非常嫌弃的甩开沈子硕的手，然后送给他一个灿烂的微笑。

顺便再八卦群里晒出我的离婚证！

“赌约成功！”

9

当天，我就把婆婆之前给我的那套房子给火速租了出去，并且将我的东西全部搬进早就装修好的复式别墅里。

从明天开始，我就要开始我的另一个新身份了。

“知图”工作室的幕后老板——就是我，冯知夏。

跟沈子硕形婚的这三年，我并没有这么傻傻的等着他回头。

而是利用我的专业水平开了一家室内设计装潢公司。

平时都是闺蜜帮我在明面上打理公司，而暗地里我会参加各种公司的会议跟项目进程。

三年的时候，我已经将“知图 ”做的有些风生水起了。

当然，这其中不乏沈子硕的功劳，因为沈太太这个头衔，确实给我带来了不少的便捷性。

当然，他对此并不知道。

所以，在闺蜜给我办理的离婚party上面见到他的时候，我只觉得我闺蜜铁定脑子有点毛病。

哪有人会在这种场合请自己的前夫以及他的白月光来的。

沈子硕看到我，显然还是有些意难平。

但不好意思，再怎么意难平你都要给我平。

“知图工作室是你的？”

我拿着香槟杯跟他友好的碰了一杯。

毫无疑问，他的震惊很好的取悦了我的心情。

“沈老板结婚的时候，可千万记得别通知我啊，不然场面会很尴尬哦，而且，我也不想随份子钱。”

接下来，我选择默默的退出这场大型八卦宴会。

沈子硕跟许南枫一出场，多少人的眼睛就开始在我们三之间游走。

虽然不说，但大脑里都已经纷纷补足一集电视剧了吧。

我可不想成为别人的饭后茶余。

正溜到门口，却看到一个男人手插着口袋，大步向我走来。

那双犀利的眼睛，瞬间让我呆在原地，无法动弹。

我感觉头皮都发麻了，低头叫了一声“二爷”。

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10月1日疫苗接种信息

作者：上海虹口shhk

发布时间：2022-10-01 21:42

快照：

为方便居民接种新冠疫苗虹口优化服务模式安排疫苗接种团队进社区10月1日疫苗接种安排北外滩街道

江湾镇街道

欧阳路街道

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潍柴动力深度分析，是否已经到周期底部了？

作者：木禾投研

发布时间：2022-10-01 21:01

快照：

##今天是祖国73周年生日，普天同庆的好日子，祝大家国庆快乐，吃好喝好玩好，谢谢朋友们的关注，谢谢会员们的支持。

投资是一辈子的事情，学习也是一辈子的事情，来日方长，我们一起学习进步，一起快乐赚钱！

对于一个王朝来说，前面几十年都是积累期，中间一百年左右时间，是高速发展时期，直到顶峰，从这一点来看，我们伟大的祖国未来潜力无限，发展无限，我们没有任何理由不相信国运。

所以我们不用着急，也不要幻想一夜暴富，选择好公司，慢慢来，时间最终一定会给我们回报的，因为复利效应是财务自由最好的朋友！

在电影《变形金刚》中，正派汽车人对上反派霸天虎等一众军械人依然无所畏惧，其中汽车人首领擎天柱更是圈粉无数。

同样于现实之中，擎天柱原型的重型卡车，不论是在民用还是军用领域都有着无可替代的作用。

这些机械猛犸壮实且精密的机械结构，无不彰显着现代工业文明之美。重型卡车庞大的身躯配以轰鸣的发动机声，给人十足的力量感。

从最早第二次工业革命时期低转速、高扭矩的蒸汽机，发展到后来的内燃机，现如今汽油机和柴油机已经成为最为常见的车用发动机。

在国内，汽油机通常配备在家用乘用车或者轻型卡车上，而14吨-100吨的重卡基本以柴油发动机为主，要说原因主要是燃油特性和成本的区别。

先说特性，简单地说，汽油的能量密度比柴油低但更容易燃烧。

柴油的能量密度比汽油更高，但充分燃烧需要更大的燃烧面积，因此柴油发动机的体积也会相应增大，并且噪声和震动问题突出。

再说成本，汽油和柴油都是原油炼化而成，根据中石化的炼化标准，一吨原油可以炼化产出0.177吨汽油和0.38吨柴油。

很明显，柴油的产量更高，价格自然也比汽油便宜不少。

因此，对于追求美观舒适的家用轿车而言，体积小、震动轻、起步快的汽油机更合适。

而对于常年长途跋涉的运载重卡，省钱才是硬道理，所以重卡的动力选择最终落在了柴油发动机上。

在柴油发动机领域，特别是重卡柴油机，举足轻重的存在不是别人，而是我们的老牌国企潍柴动力。

01

创始人介绍

说潍柴动力老牌一点也不为过，因为它的发源最早可以追溯到成立于1946年的山东潍坊柴油机厂。

当然进行柴油机生产已经是1953年的事了，在此之前实则是一家军工企业，主要从事军工器械、汽船的修理以及七九步枪的制造。

不过正是因为良好的制造基因，加上技术引进，潍柴动力很快便发展成为当时国内最专业的柴油机生产企业。

当然这也是相对的，相比国外的先进水平依然任重而道远。

落后就要挨打，这样的落后体现在生产技术和经营制度两个方面。

特别是在改革开放以后，“老古董”潍柴愈发不能适应市场经济快速的发展速度，企业深陷内耗，竞争力日益衰落，濒临破产的边缘。

1998年，潍柴因为一个人的出现，迎来了一丝生机，这一年37岁的“谭大胆”接下了这个烫手山芋。没错，正是潍柴动力现任董事长谭旭光。

16岁便跟随父亲进了潍柴厂的谭旭光，在潍柴摸爬滚打20余载，从技术员一路做到了进出口公司总经理。

对潍柴积淀了深厚感情的同时，也让谭旭光对潍柴存在的问题看得很透彻。

当时潍柴动力还是中国重汽的子公司，生产的柴油机主要供应给母公司重汽生产重卡整车。

重汽为了保持技术领先地位，经营思路上一直处于保守之中，明令限制潍柴柴油机对外销售。

毕竟柴油机生产的核心技术是集团大费周折才得以从奥地利斯太尔公司引进。

然而90年代末，中国的重卡工业还十分还很落后，重卡行业对发动机需求量全国一年的才5000台。

这点需求要养活当时厂里1.36万名员工，显然是不可能的，直至谭旭光上任时，厂里已经有半年发不出工资。

“我这个人不怕死”。

“不争第一就是混”。

谭旭光言辞激烈、针锋相对，为了让潍柴能够活下去，不顾重汽的反对，公开向全行业销售斯太尔发动机。

不仅如此，潍柴发动机的触角还伸向了工程机械领域。通过两年的卖力销售，潍柴摆脱了债务危机。

反倒是母公司中国重汽自始至终未曾改变，债台高筑，险些拖累潍柴“被动破产”。

此时谭旭光决心摆脱重汽的束缚，通过谈判和引入战投等方式，稀释母公司股权，一系列操作换来了潍柴的“单飞”。

再往后，就是父弱子强，子不服父管教，最终走向决裂的故事了。

02

公司发展

潍柴独立发展后，并没有只守着柴油机这一亩三分地。

97年的亚洲金融风暴席卷各行各业，谭旭光亲眼看着国内很多发动机厂没挨得过寒冬，陆续倒闭。

于是乎，谭旭光请来了全球知名的战略咨询公司为潍柴未来的发展把把脉。

得到的答案是沃尔沃、奔驰等重卡生产企业都着手自建发动机厂，这一做法已经成为全球趋势。

潍柴如果不进行产业链延伸，不出五年，就会重新陷入困境。

潍柴动力2007年收购了它的第一个战略里程点——湘火炬。

湘火炬本是德隆系在重卡行业的重要布局，当时是中国最大的火花塞和活塞生产商，由于德隆系资金问题，让手握现金的潍柴动力得以机会将其收购。

湘火炬这步棋太重要了，因为它还控股了生产变速箱的陕西法士特、生产整车零部件的株洲齿轮以及生产重卡整车的陕西重汽。

潍柴之后还与陕汽集团合资成立汉德车桥，专门用于车桥的生产。

自此，潍柴动力完成了重卡全产业链的布局，其中发动机、变速箱和车桥统称为动力系统总成。

图片来源：潍柴动力官网

发动机方面，截止2021年末，潍柴重卡发动机的市占率为30.7%。

下游客户基本覆盖了国内所有的重卡企业，如陕重汽、中国重汽、上汽、一汽解放、东风和福田等。

多缸柴油机整体的销售占比也领跑行业，公司的主要竞争对手包括玉柴、康明斯系的合资厂、云内和解放动力等。

数据来源：中国内燃机工业协会

这也得益于对于公司对研发的重视，在与主要竞争对手的对比中可以看出，潍柴的研发力度远大于同业其它企业。

2020年9月潍柴动力发布了全球首款热效率突破了50%的商业化柴油机，次年1月提升至51.09%。

而此时业内柴油机的平均热效率大约是46%。

50%是什么概念呢？

首先内燃机热效率的提升意味着能量转化率更高，能更加省油，可别小看了这4%左右的提升。

用谭旭光在去年业绩发布会上的举例可以更直观地了解，一辆总质量49吨的重卡，每行驶一万公里可节省1500元的油费（当时柴油价格为250元/吨）。

如果这辆重卡每年行驶30万公里，可以节省油费4-5万元，6年下来节省的钱就可以再买一辆新车。

而在油价持续走高的今天，无疑将可以给客户带来更大的价值，并且这一突破也为“国七”排放标准的实施提供了技术储备。

变速箱方面，潍柴控股的陕西法士特已经在国内形成垄断，市占率约80%。

除了一汽解放、东风自产自用外，陕西法士特基本上没有本土的竞争对手。

目前法士特的业务重点是，依托于重卡变速箱的优势，开拓工程机械和客车专用车变速箱领域。

然而在商业竞争中，人无近忧，必有远虑。

法士特的远虑来自国外的竞争对手采埃孚和伊顿，采埃孚的国产化电控机械式自动变速箱（ATM）开始逐渐普及。

未来法士特可能会面临国外竞争者的挑战，并且80%的市占率也意味着法士特在重卡变速箱领域触及天花板。

后续需要持续跟踪公司在工程机械和客车专用车领域的开拓进展以及研发动态。

车桥方面，潍柴与陕汽集团于2003年共同投资组建了陕西汉德车桥有限公司，潍柴动力持有97.06%的股权，汉德车桥在中重卡领域的市占率超过35%。

面对商用车电动化发展趋势，汉德显得特别有远见，早在2010年已经开始规划深耕新能源车市场，也正因为这次超前的战略部署，抢得了这次先机。

目前国内徐工、三一等新能源重卡头部企业用的车桥，都是汉德的新能源产品，汉德在新能源重卡市场占有率已经远高于传统车桥。

03

业务介绍

“成也萧何败也萧何”，潍柴动力在重卡领域占据绝对优势的同时，也将严重受制于重卡的强周期性问题。

食物我们每天都需要，重卡却不是今天买了明天又要买新的，需求更多呈现的是一个阶段井喷式的出现，这背后是新一轮的经济建设，周期比较长。

为了摆脱这样的困境，公司也开始了去重卡周期化的道路。

潍柴分别从工程机械、农机装备和大缸径发动机三个方面扩大了公司发动机的应用场景。

1. 工程机械

最早就是由谭旭光亲自带队向工程机械扩张销售渠道，毕竟潍柴的强项是做大功率发动机。

但从动力总成技术的角度说，工程机械难度上要大于重卡。

重卡的动力总成基本就是发动机+变速箱+车桥。

工程机械的动力总成，比如挖掘机，要把发动机的动力传送到机械臂上，还需要额外的传递装置，像液压泵、控制阀、液压油缸等。

这只是机械部分，控制部分还需要一个能协调各个系统的电子控件。

潍柴的工程机械发动机技术并不落后，但是液压装置和电子控件则是明显的短板。

在同业竞争者中也普遍是这样的情况，做液压的没有做发动机，做发动机的但都没有液压。

而这些核心零部件技术一直掌握在卡特，凯傲和川崎等外企手里，而其中凯傲同时具备这两项核心技术。

德国凯傲是全球第二大叉车厂商，2012年潍柴动力战略入股凯傲，目标很明确，获取液压装置和电子控件的生产能力。

经磋商，最终凯傲将相关技术部门剥离并注入到与潍柴的合伙企业中。

取名林德液压，潍柴动力占股70%，借助此次收购潍柴动力拥有了在液压装置的核心技术并且将其国产化。

同时与自身的工程机械发动机相结合，推出工程机械动力总成。

林德液压真正发力是在收购后的第五年，原因了解海外并购的读者应该知道。

技术保护和背后的文化理念差异，都会阻碍收购后实际的工作开展。

况且林德此前只是凯傲的一个技术部门，产品自产自用，团队成员基本都是理工男，对客户、营销不懂也不关心。

经历了惨痛的失败和不断地磨合后，直到2017年，双方的协同效应才开始初步显现。

技术方面，借助林德在高压液压领域和潍柴在发动机领域的绝对优势。

两者进一步优化匹配，推出可为工程机械，农机等移动机械提供成套的液压动力总成系统。

也就是潍柴的“H平台+林德液压”的液压动力总成，相较竞品油耗可降低15%以上，噪音降低2分贝以上。

销售方面，借助潍柴在国内的销售网络优势，林德成功进入到山推、徐工、中联、三一的主要供应商队伍。

目前国产化率较高的装卸机，推土机，起重机用的机械动力总成，国内几乎没有实力相当的竞争对手，潍柴的市占率超过70%。

截至2021年末，林德中国实现营收5.6亿元，近三年的复合增速达到了30%。

不过，潍柴在这一领域也只是刚刚起步，公司在2020年发布的130亿定增公告，其中有31亿用于全系列液压动力总成项目和大型的CVT动力总成项目。

2. 农业装备

潍柴在农机装备领域起步晚，公司从2015年开始拓展农用发动机市场，但借助在发动机和林德液压的优势，上手也极为迅速。

经过不断的研发，目前潍柴在农机装备领域覆盖了大马力拖拉机、青贮机、花生机、采棉机、玉米收获机、甘蔗收获机等全系列农机产品。

其中大马力拖拉机市占率大约是51%，玉米收获机市占率约占60%。

国内农业装备发动机市场的规模，大约每年50-55万台左右，其中半壁江山由先行者玉柴动力和康明斯瓜分。

2022年潍柴提出了农机装备市场销量同比增长50%，达到12万台的目标，为达成这一目标，公司未来将在两个领域重点发力。

第一是打造农机领域的动力总成，第二是打造农机配套领域满足非道路国四动力标准的全系列产品。

我们重点来看公司在农机动力总成的发力点。

CVT 液压动力总成是高端农业装备的必选项，是农业装备自动化的未来趋势，欧美国家大马力拖拉机CVT的渗透率达50%。

到目前为止，中国使用的大工业拖拉机的动力总成，全部都是进口。

2020年潍柴动力收购了奥地利的VDS公司51%股份。

该公司拥有大马力CVT变速技术，有效填补了在农业装备，CVT动力系统的关键技术空白，未来有望打造潍柴发动机加液压CVT高端动力装备总成。

2022年4月，公司发布了公告，以15.8亿元收购潍柴雷沃22.69%的股份。

交易完成之后，公司将持有潍柴雷沃62%的股份，借助此次交易，潍柴打通了农机装备的下游市场。

这与当年收购陕重汽的操作又如出一辙，但是公司在动力总成领域的发展也处于初步阶段。

3. 大缸径发动机

论单机的价值量，大缸径发动机无疑是最高的，利润也是最为丰厚的。

一台工业用的大缸径发动机售价高达近百万，拥有了大缸径发动机也就能够打入到利润率超高的船用，工业用高端发动机领域。

但是长期以来大缸径发动机的技术一直都被康明斯、卡特这样的国际巨头所垄断。

那潍柴该怎么办呢？能看到这里的读者应该能抢答了，没错，就是买买买。

2009年，潍柴收购法国博杜安以及世界最大的豪华游艇集团法拉帝，布局了大缸径发动机的同时，潍柴打开了高端发动机领域的大门。

此后经过了近十年的技术本土落地和研发。

2020年潍柴的大缸径发动机不仅在国内逐步替代了康明斯和卡特，也开始逐步出口至美国。

4. 智能物流+氢燃料电池，开拓业务新方向

潍柴的智能物流业务以德国凯傲为主体展开，潍柴在2021年战略入股德国凯傲集团，目前持股的比例是45.23%。

凯傲是欧洲第一，全球第二的叉车制造商，在欧洲和全球的市场份额分别是70%和15%。

相比林德液压，凯傲集团在中国的业务拓展稍微顺利些。

在前期消除掉文化差异后，2016年凯傲进入了快速发展期，近五年的净利润复合增速约为20%。

2016年6月，凯傲以21亿美元收购了德马泰克公司的全部股权，德马泰克是全球第三大物流系统集成商。

他的优势是自动化物流，主要市场在北美，典型的客户有亚马逊、沃尔玛、阿迪、可口可乐等。

并且在2018年也成功进入到了京东物流，菜鸟网络等主流的物流运营商和供应体系。

潍柴、凯傲和德马泰克三者在市场和业务上未来有望相互补充，一起开拓欧洲、北美和中国的市场。

2021年12月，凯傲集团在山东济南的叉车工厂正式投产，同时德马泰克的新工厂预计于2023年的第一季投产。

该工厂是德马泰克在中国的第二个工厂，将生产多层的穿梭车系统货架，自动导引车系统的部件，以及传送带和输送系统等产品。

除了公司目前财报上显示的主营业务，潍柴动力氢燃料电池发动机已经实现了全产业链布局。

包括双机板、电池电堆、空压机、电机、电控等，公司战略投资加拿大巴拉德，瑞士飞速、德国欧德思等。

在中国投资合资公司，并且依托全国唯一的国家燃料电池技术创新中心，实现核心技术自主可控，和应用全领域场景覆盖。

但由于该领域尚未实现大规模的商业化，对公司的业绩没有产生实质性的影响，目前我们尚且把它当做一个概念看待，关注之后的商业化落地进展。

04

行业前景

1. 行业前景

通过前文的阐述，我们知道重卡行业具有很强的周期性。因为作为生产资料和劳动工具，重卡的需求量对经济建设和政策非常敏感。

我国重卡行业经历了前期的技术引进和积累，在2008年四万亿的经济刺激计划下，重卡行业跟随地产基建崛起呈现井喷式增长。

2016年后，国内电子商务异军突起，伴随着物流行业运输需求的骤增，重卡行业进入发展快车道。

数据来源：中汽协

目前，重卡行业迎来了再一次的发展契机。

在国家碳达峰、碳中和的节能环保政策驱动下，机动车国六排放标准的发布与实施。

这将引导重卡行业进入绿色减排的新阶段，替换需求将成为重卡行业稳步发展的驱动因素。

重卡由于运输的货品重量大，运输距离远，车辆常年高负荷运作，平均更换时间通常在5-8年之间，这会带来周期性更新换代的需求，而新的排放标准有望加速换代速度。

截止2021年底，我国重卡保有量约为850万辆，其中国三标准下的重卡保有量约为300至340万辆，占比约为35%-40%。

数据来源：中汽协

目前部分省市已经开始对国四柴油货车采取限行等措施。

如果两年内国三、国四标准的重卡彻底退出市场，这将给行业带来约600万辆的新增需求。

并且随着新能源车技术的成熟和应用场景的扩大，新能源重卡也为行业的新发展提供了更多的可能性。

2. 潍柴动力的同业对比

潍柴经营范围覆盖了重卡行业的上游零部件、中游整车整机、下游物流运输。

公司业务的产业垂直式布局，有效地协同经营，直接降低了上中下游中间环节的附加成本，竞争优势凸显。

下面选取了潍柴动力在A股四家可比公司进行同业对比，分别是威孚高科、富奥股份、全柴动力和中国重汽。

在盈利能力方面，2021年潍柴动力的毛利率为19.46%，高于可比公司威孚高科（17.99%）、富奥股份（11.19%）、全柴动力（10.54%）和中国重汽（7.38%）。

2021年潍柴动力的净利率为5.68%，低于威孚高科（19.36%）、富奥股份（6.07%），高于全柴动力（2.59%）和中国重汽（2.97%）。

相比于其他可比公司，潍柴的毛利率水平较高，净利率水平处于中位水平。

潍柴的高毛利率与其全产业链覆盖协同，附加成本低、费用管控能力强有关，而净利率受到高研发投入的影响，处于行业中游水平。

在研发力度与竞争力方面，潍柴动力研发人员人数超过1万人，其中硕博以上学历员工人数占比达36.02%。

公司研发费用投入绝对值远超同业可比公司。

研发投入占比稳定，研发投入占营收比处于行业中上水平。

公司研发的专利成果数量远超威孚高科、富奥股份和全柴动力等同行业公司。

随着潍柴在核心技术上的不断积累，公司有望在重卡新能源化和智能化的时代趋势中夺得发展先机，进一步巩固行业领导地位。

05

业绩分析

从整体上来看，2021年，潍柴实现营收2035.48亿元，同比增长3.2%，近五年营收复合增速为7.6%。

公司实现归母净利润92.54亿元，与上年基本持平，近五年归母净利润的复合增速为8%。公司整体的营收和净利润呈现稳中向好的态势。

从公司的营收结构来看，营收来自上游以潍柴发动机为代表的关键零部件业务。

中游以陕西重汽为代表的整车业务，重卡产业链上中游业务占公司收入的主体部分，2021年上中游业务收入为1043亿元，占总营收的51%。

下游则是以凯傲为代表的智能物流业务，2021年此业务收入为785亿元，占总营业收入的39%。

剩余10%的营收来自其他汽车零部件和其他主营业务，在2021年的营收分别为131亿元和77亿元，占比总营收的6%和4%。

从盈利能力的角度来看，受到原材料价格上涨和重卡行业周期下行段需求放缓的影响。

公司整车及零部件业务承压，这块业务的毛利率从2017年的21.1%逐年下降到2021年的16.3%。

由于这块业务占据了公司营收的半壁江山，因此公司整体的毛利率也有所下降，从2017年的21.8%下降至2021年的19.5%。

压制毛利率的因素是行业周期性因素，因此毛利率的下降不会成为常态。

从营运能力来看，公司近五年的应收账款周转天数（不含应收票据）稳定在28.98天左右。

另外公司的应付账款周转天数（不含应付票据）近五年逐年小幅提升，说明潍柴在上游的话语权变强，流动资金的使用效率得以提升。

潍柴2021年经营活动产生的现金流量净额为146.6亿元，同比下降36.1%，现金流承压的主要原因与疫情导致的销售收入增长放缓，经营支出上升有关。

不过公司资产负债率处于相对健康区间，并且稳中有降，偿债能力依然较强。随着公司2022年产品去库存的回款陆续到账，现金流压力将得到缓解。

从潍柴动力2022年半年报来看，公司智能物流业务营收占比从去年同期30.62%骤增至45.15%。

这并非公司转型，财务数字是静态的，其实智能物流业务营收的占比非主动上升，而是被动上升。

主要原因是重卡行业严重受到了疫情的影响，需求被压制，上半年重卡行业销售量仅为38万辆，同比下降63.6%。

潍柴的主要产品均遭受滑铁卢：

发动机28.5万台，同比下降57.5%；变速箱31.9万台，同比下降60.2%；车桥27.2万台，同比下降57.4%；重卡3.9万台，同比下降66.7%。

销售数据如此，半年报自然也不会好看，公司上半年实现营收867.4亿元，同比下降35.9%。

归母净利润23.9亿元，同比下降63.3%。另外毛利率为17.7%，净利率为3.4%，较上年同期均有不同程度下降。

那么现在情况是否有所好转，我们不妨看一下环比数据。

公司二季度实现营收456.4亿元，同比下降34.7%，相比一季度环比上升11%。归母净利润13.4亿元，同比下降57.8%，环比上升27%。

从这个角度讲，随着国内疫情形式逐步好转，经济活动开始复苏。

另外稳经济、商用车贷款延期等政策出台及消费信心恢复，或许重卡行业最坏时刻已过，公司产品未来的销量有望逐步企稳并回升。

这一点从海外的销售情况便可佐证。

由于海外许多国家对疫情放开时间较早，经济活动恢复的时间也相对更早一些，因此公司的出口业务均保持同比正向增长。

公司上半年发动机/变速箱/重卡出口分别为2.2/1.1/1.35万台，同比分别增长32.5%/52.9%/51.8%。

公司上半年潍柴雷沃农机实现销量7.6万台，同比增长28%，大缸径发动机实现收入9.8亿元，同比增长68.7%，高端液压实现国内收入3.4亿元，同比增长16.4%。

公司的智能物流业务主体仍在欧洲。

上半年实现销售收入55.4亿欧元，同比增长11.4%，其中以德马泰克为代表的供应链解决方案业务实现销售收入20.9亿欧元，同比增长13%。

我国智能物流行业目前也正处于高速扩张期，经测算，到2025年规模有望达万亿，5年复合增长率为10.9%，公司在这一块未来还有不小的潜力。

06

总结

潍柴动力是一家围绕着动力系统进行跨领域、跨行业经营的国际化公司,在全球拥有动力总成、商用车、农业装备、工程机械、智慧物流等多个业务板块。

很多时候，投资便是在投人，潍柴管理层业内经验丰富，从公司过往的几个关键节点来看，董事长谭旭光发挥着无可替代的作用，敢想敢做敢于担当。

前面从远超同行水平的研发投入来看，潍柴管理层始终保持着对创新的极致追求。

当然，制造业成败的核心之一在于成本控制。虽然公司在研发和投资上不设限，但成本控制能力也是潍柴的一大核心竞争力。

公司通过产、供、销一体化，在采购、制造、物流以及管理流程等全价值链方面，形成了一套行之有效的降本增效方法，在业内广为流传。

例如在全面实施国六之后，行业面临的最大难题就是排放升级带来的成本增加。

潍柴凭借自身的规模优势和对关键技术的自主化，潍柴消化原材料价格上涨的能力明显要强于同业其它公司。

总的来说，潍柴是国内发动机领域举足轻重的存在，公司动力总成业务基本盘地位稳定，新业务智能物流以及氢燃料电池提供了更多的发展空间。

目前公司在二级市场的表现与重卡销售周期高度关联，毕竟公司重卡发动机仍然是营收的最大组成部分，这一块更多需要关注房地产和基建新开工及投资规模。

当然，在公司持续的去周期化的经营方针之下，氢能源产业政策的支持力度也将给公司在二级市场的表现提供了另外的想象空间。

综上所述，我认为潍柴动力的理想价位在10元。大家可以继续关注。

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