人民币国际化势不可挡，首次超越日元，成为全球第四大货币

作者：保德全

发布时间：2022-10-01 09:00

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人民币国际化势不可挡！就在前几天，中国人民银行发布了《2022年人民币国际化报告》，报告内容显示，截至2021年12月，人民币支付占全球支付的比例已经达到2.7%，第一次超越了日元，成为全球第四大货币，人民币晋级将产生什么样的影响呢？我们距离前三名，还有多远呢？关注保德全，我们一起来看看，咱们的人民币在国际上到底怎么样。

谁也没有想到，这一天来得这么快！按照惯例，国际货币结算组织每个月会统计国际贸易当中，各个国家主权货币的贸易占比，以前，这个排名是没有什么悬念的，基本上每次都是美元欧元英镑和日元排名最靠前，也就是说各个国家在进行国际贸易的时候，更多地选择这4个国家的货币进行结算，但谁也没有想到，2021年12月的国际贸易结算数据一公布，中国历史性地超越了日本，成为了全球第四大结算货币，很多人不知道这个消息有多重磅，今天就帮大家好好梳理梳理。

首先，这个消息一公布，几乎所有主权国家的新闻都第一时间转载了，金融圈、投资圈更是快速组织会议讨论对策，所有和我们国家有贸易往来的个人和企业，都知道这意味着什么。

举个最简单的例子，每个国家的央行都会配置一些外汇，如果人民币国际地位提高，这些国家相应的也要多配置一些人民币来维持外汇的稳定，在外汇市场上购入人民币的国家多了，自然而然，对于人民币汇率的稳定，有重大意义。

其次，对于中国的企业，更是天大的利好消息。

以前中国做进出口生意的企业，不管是出口还是进口，基本上都少不了换外汇这一道程序，举个最简单的例子，一家进口企业，他要向国外贸易伙伴买东西，用什么来支付呢？得按人家说的办，如果人家认美元，就得换美元，如果人家要日元，你就得换日元，没办法，毕竟要跟人家做生意嘛。换外汇会产生什么结果呢？首先需要支付一笔手续费，这就相当于被银行撸一次羊毛，其次，企业还会面临汇率波动的风险，就比如说现在，美联储几次超预期加息，结果是美元大幅升值，如果进口企业按照美元来购买商品，这段时间就光光是汇率波动，都可能把利润给吃掉一大半。

可现在情况不同了，人民币的国际化地位越来越高，在国际贸易中越来越受认可，慢慢地，会有越来越多的国家和企业愿意和我们直接用人民币来进行贸易结算，既减少了外汇兑换的成本，也避免了汇率波动的风险。

最后，即便是我们不参与国际贸易的普通人，也能从中获益。

以前出国留学，旅游，还没有出国门，我们首先得做的事情，就是到银行兑换外币，换外币，要提前打电话预约，还得确定对方银行有没有这种外币，数额够不够，还是挺花时间和精力的，如果以后人民币可以在国外直接使用和消费了，这些流程就可以省去了，还能节约不少手续费。

都说时代的一粒沙，对每个普通人来说，就是一座山，至于我们是站在这座山上，还是压在这座山下，就关于国运了。

人民币已经超越了日元，下一步就要朝着英镑追赶，按照国际货币结算组织的统计数据，目前英镑占国际贸易的支付比例约为6%，预计在未来五年或者十年内，人民币也将对英镑的第三大支付货币地位发起挑战。

大势所趋，势不可挡。为什么对人民币这么有信心，底气来自于国家的综合国力和外贸实力，引用2021年的国际贸易数据，中国是全球120多个国家和地区的最大贸易伙伴，2022年，全球经济加速衰退，我们国家的对外贸易额更是逆势增长，这就是底气所在。

很多炒股的朋友都知道，一个股票刚开始上涨的时候，都是比较慢的，渐渐形成了趋势，就变成了主升浪，那就是翻倍的涨幅，人民币的国际化，和股票的走势有点像，现在已经进入了趋势中，主升浪指日可待，未来，人民币的快速国际化，让所有的国人喜出望外的同时，也将超出其他国家的想象，让我们拭目以待。

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人民币持续贬值破7.1，国家出手方向是什么？人民升值需要做什么

作者：照理财经

发布时间：2022-10-04 17:34

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人民币截止到今年3月份的时候还是一直在升值的，最高的时候接近了6.34，但是自从今年4月份开始，人民币对美元就出现了快速贬值的趋势。9月中旬的时候，离岸跟在岸的人民币汇率双双破7，而如今人民币兑美元汇率更是跌破了7.1，这个时候咱们的银行存款利率还在下调，经济遇困了，那么接下来国家出手解决的方向会在哪里？

人民币在跌破7后，现在又紧接着破7.1了，那么接下来还会再贬值下去吗？我认为是很有可能的，但是也有一定限度的目前来看影响人民币贬值的几大主要原因还是没有发生太大变化的。

首先来看疫情仍然是有反复的。其次，我们国家在促经济稳房市，保持社会稳定的各种举措都还在实施的过程中，那么距离这些措施发挥真正的功效还得等一段时间。另外还有一点就是美国对咱的贸易围堵跟打压也变得严了，所以进出口增速可能还会再下降一阵子。

甚至美国现在还可能依靠它本国的资源优势，继续让美联储大幅度加息去干扰别的国家的汇率及金融市场，特别现在欧洲央行也开始跟着美国大幅加息了，那么如此一来确实会给人民币的汇率带来一些压力，不过大家没有必要去过分担心人民币贬值的问题，因为总的来说，咱们现在也只是说对美元贬值了，而人民币对其他的一些主要货币还都是在升值的，比如说对欧元、对日元、对韩元等等的，而且咱们的升值幅度也不小，看这一年来欧元兑美元跌了16.7%，韩元兑美元跌了19.7%，而日元兑美元跌了近30%了，咱人民币兑美元跌幅才不到9%，而且需要大家明白的一点是，我国也早就放弃了只盯紧美元汇率的做法，而是改成了按照美元、欧元、日元等一揽子货币结构性有管理的浮动汇率制度，我们只要努力的保持人民币不对，那些主要货币一块升值或一块贬值就可以了。

保持对一揽子货币大概稳定，事实上咱们人民币确实很稳定，那么这次出现贬值，也只是对美元的贬值原因很简单。美国现在大幅加息利率高了，而我国根据国内自己的情况是需要降低利率的，所以人民币国债的收益率跟美国国债的收益率形成了一个倒挂的情况。再加上全球流动性收缩货币避险都开始流向美国了。

所以咱们的货币贬值也算是个正常现象了，我们也需要正视这种贬值的压力，我们需要做的就是采取一些措施，防止贬值的速度过快，只要不是快速贬值，那就是在合理的可控的范围内，当然我们国家为了抑制人民币快速贬值也出手了。

看在9月5号的时候，央行就宣布说降准两个百分点，但是这里的降准跟咱过去讨论的降准不太一样，过去咱说的是叫降低存款准备金率，但是这一次的降准降的是外汇准备金率，下调了两个百分点，目的就是向金融机构释放更多的外汇流动性，扩大整个市场的美元外汇供应，来抑制人民币过快的贬值。

简单地说就是各大存款机构在央行的外汇比例下降了，为什么这么做能够抑制人民币快速贬值？是因为我们现在说的贬值不是对内的通货膨胀，而是说相对美元汇率的贬值。

所以短期要改善这一情况，一般可以采取两种做法，第一种就是央行加息升准减少人民币，但是以目前国内的经济环境这么做是不合适的，咱们现在不是像美国那样处于一个特别高通胀的压力下，美国是因为高通胀，所以去减少流动性，我们现在需要做的则是刺激经济，需要的反而是更多的流动性。

看7月份的时候，我们大量的房地产商可能陆续都出现了流动性或者是债务危机了，甚至部分还出现了停工停贷的现象，还有一些地方政府的负债负担跟开支的压力也变大了，有的地方甚至开始对公务员降薪，而且年轻人的就业压力也挺大的，所以国家才会加大宏观政策扶持力度，开始降准降息，这才是适合我们国内经济环境的做法。

而美国此时是因为高通胀，他们早早就进入了加息通道，不然通胀得上天，这样的话，因为中美两国的经济情况不同，双方的货币政策一时半会儿也不能改变，一个加息，一个降息，这就导致了利率倒挂，所以人民币对美元贬值，虽然说咱们现在还没到加息的时候，也不适合加息，但是我们可以采取第二种措施，就是刚才我们说的降准，下调外汇准备金率，释放美元储备，我们说现在的问题是人民币兑美元贬值太快了，因为美国加息投资美元的收益大了，更多的人就卖出人民币买入美元了，这样就会加速人民币贬值。

我们现在下调外汇准备金率，释放更多的美元储备，提供充足的美元让大家买得到，短期内可以对平稳市场起到很好的作用。

但是要想在长时间内改变人民币贬值的趋势，或者说让人民币以后再慢慢升值起来，还得再需要一些其他措施慢慢去配合，包括继续的把国内经济做好，比如稳经济、稳房市、促就业、促消费，同时对外也要提高外贸，提高人民币的国际化，特别是推广数字人民币这一块以后，可能就得扩大人民币结算了。

目前来看人民币在国际贸易中的份额能占到百分之二点几，如果说我们的市场份额能增加得更多，那人民币肯定会更有价值，当然这也是很有希望的，毕竟我们世界工厂的地位在这摆着的还在不断巩固，那么人民币在国际货币基金组织篮子里的权重也应该会进一步增加。

我们说过去全世界的金融跟贸易都很依赖于Swift的美元结算系统，结算系统是个中心化的管理模式，所以说Swift后来就经常被美国的霸权所利用，活生生的就变成了一个玩弄权力游戏的武器，以及收割制裁别人的工具了，但是咱们的数字人民币采用的策略则是彻底颠覆了传统的支付网络格局。

我们说对抗中心化的最好方法就是去中心化，所以我们采取的是区块链技术，这也是数字人民币的核心，区块链它是一种分布式记账技术，对国内来说这样的话可以限制洗黑钱的操作，防止财务造假，金融诈骗犯罪等等。对外部来说，我们可以为全世界提供一个公信力、强公平、公正透明的金融平台，减少像美国这样的霸权国家，去利用金融系统恶意制裁别的国家，那么咱的数字人民币的战略意义就正在于此给大家提供一个更公平公正透明的平台，防止美元霸权收割世界。

最近咱的人民币国际化也确实取得了很大成果。比如说俄罗斯的十大央行分别宣布提供人民币等贸易业务，俄罗斯很多的寡头公司也在发行人民币债券，大家知道吗？8月的一天，莫斯科交易所中所交割的人民币交易量已经首次超越美元了，这个是一个很具有历史性时刻的日子，说明咱们人民币的国际化取得了很好的成绩，也深得别人的信任。

当然现在还有沙特愿意考虑用人民币结算石油，还有澳大利亚也愿意用人民币结算铁矿石，甚至印度在购买俄罗斯煤炭的时候也用了人民币，如果说未来咱们能够利用好数字货币，继续推广人民币的国际化，那么我想人民币在国际市场上的重要性也会越来越高，而人民币的价值自然也会越来越值钱了。

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人民币大涨900点！美股损失70亿，各国抛售美债，买入中国资产

作者：财说得明白

发布时间：2022-10-04 18:12

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01，人民币大涨900点

在这个长假期内，人民币强势上涨！

今天汇率最低的时候7.1168，但是在北京时间早上10:10之后，人民币就开始了一波快速的上攻，到午后15:30人民币已经涨到了7.0522。

半天的时间，上涨了600点。

昨天是七天长假期里的首个交易日，人民币对美元的离岸汇率已经显示出强势升值的趋势。昨天，最低时虽然跌破了7.14，但到今天下午的汇率升至7.05，仅仅一天多点的时间，人民币就上涨了超过900点。

此前人民币在快速下跌时，我们就多次从资金的流动情况进行分析，判断人民币不会有太大的下跌空间。

其他的非美货币在美元指数不断上涨的过程当中，也出现了明显的贬值，但是大多数的货币都出现了明显的资本外流。而这一点并没有发生在人民币身上。

02，美股损失70万亿

对于美元来说，追求的并不是单纯的升值，而是希望打压其他货币汇率的同时，导致国际资本的流动。

当资金大量从其他国家流出时，必然导致这些国家的股市暴跌，房产价格暴跌。当跌到一定程度美元就可以借这个机会进行收割。

但是现在的情况是人民币资产没有明显的抛售，反而美股正在被大量的抛售。

今年的前三个季度，美国三大指数已经连续下跌了三个季度。对于标普500手覆盖的500个成分股来说，总市值已经蒸发了超过100,000亿美元（相当于70万亿人民币）。

不但美国的普通投资者大受打击，连很多资产管理机构的业绩也亮起了红灯，美国的养老基金一直号称稳健，但是季度损失也达到了8.8%。

上一个季度，美国家庭直接或间接持有的股票资产，大幅减少了近8万亿美元，估计这一个季度，缩水至少也达到50,000亿美元。

美国以为可以向其他国家转嫁经济危机，想不到，承担后果的正是美国普通家庭。

03，美债被大量抛售

现在各国央行都学聪明了，不再轻易的为美国买单。今年以来，各国央行纷纷抛售美债，接手的是个人投资者。

美国财政部提供的7月份数据显示，外国的投资者持有美债规模没有减少，反而增加了。

由于以央行为首的机构投资者正在不断卖出，所以，可以推断出，私人投资者正在成为接盘侠。

另外值得关注的是日本，这是目前全球最大的美债持有国。

在上一个月，美国财政部公布的数据中，日本结束了此前几个月的连续减持，反手增持了美债。

但是最新公布的月度报告中，日本又一次的减持美债，只不过这一次的减仓额度较小，持仓份额的对比显示环比减少20亿美元。

在过去几个月，日本减持美债力度最大的是今年3月，1个月减持了740亿美元。但是，在今年的5月和6月日本连续两个月增持美债合计接近180亿美元。现在日本终于还是继续卖出。

而各国在卖出美债之后，转手就买入了人民币资产。

这一点，可以从两方面看出。

首先，今年的前9个月，虽然A股总体下跌，但外资流入超过500亿元。

其次，前不久，人民银行通过香港市场，向外发行50亿人民币票据，引来200多亿的外资竞买，显示出外资对人民币资产趋之若鹜。

全球资本在抛售美债，抛售美股，却在买入中国资产，世界金融格局正在悄悄发生变化。#美债#

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美联储加息，人民币破7，可以逆市布局吗？

作者：星图金融研究院

发布时间：2022-09-27 09:27

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本周首个交易日A股三大指数低开0.7%左右，早盘赛道股和大消费一度走强，权重股也在奋力拉升，企稳信号初现，但午后再度出现杀跌，个股重新呈现普跌的态势，上证指数盘中跌破3050重要支撑带，但尾盘稍有拉升。截至收盘，上证指数跌1.2%，勉强站上3050点，但创逾4个月新低，深成指跌0.4%，创业板指涨0.83%，成交量依旧在6500亿左右，量能几无变化！盘面上，热泵、储能板块集体反弹，大消费板块出现普涨，医药龙头反抽，资源股受到外围加息后续需求存疑成为日内杀跌主力，军工股大幅回调。两市个股周内涨多跌少，超3900股下跌，除北向资金外主力、散户资金持续流出，赚钱效应偏弱。

9月LPR维持不变，9月20日（上周二）央行公布1年期LPR仍为3.65%，5年期以上仍为4.3%，表明顶层对于今年8月M2同比增速创下6年多以来的新高之后对资金利率或有可能转为稳健，这样的边际变化也是对不搞大水漫灌、不透支未来的坚持和反馈，也兼顾了稳增长、稳就业与稳通胀三者的平衡。通胀压力导致海外基本面持续收缩下行，经济指标全面回落，而据2021年数据当年进出口数额占全年GDP总量的34%，所以全球需求疲软对于我国的GDP也会造成下行压力。9月21日（上周三）的国务院常务会议，要求狠抓政策落实，推动经济回稳向上，在交通运输上确定强化交通物流保通保畅和支持相关市场主体纾困政策，支撑经济平稳运行，整体来看继地产基建后在Q4交通运输也将会成为支撑经济平稳发展向上的主要呵护对象。疫情方面，目前全国疫情已在可控范围之内，日均确诊病例已经接近120例，环比降幅接近10%，对于接下来的出行、消费需求也有进一步的有序恢复作用。

影响全球两个月的美联储加息靴子终于得以落地，虽然早有预期，但全球股市依旧大幅下跌，对于资本市场的信心来说又是一次重大的打击，带动全球多国货币出现下修，美元作为全球货币大肆掠夺全球财富。上周俄乌冲突进一步加剧，俄方启动部分动员，能源危机也是愈演愈烈，原油、天然气价格有望维持高位，虽然对替代能源的发展和价格有一定支撑，但也对全球经济衰退预期加重。

国内外环境依旧严峻，地缘冲突进一步加剧，对国内经济恢复扰动有所加大，政府也在对部分重点行业持续纾困注入资金，但是从LPR维持不变来看还是保持了应有的克制，“二十大“召开在即，也必将会对全国经济后续的发展做出更全面的部署，尽力维持平稳增长。

本文逻辑：

一、投资展望

二、上周市场回顾

三、市场资金动向

四、市场温度

五、财经日历

六、其他热点事件评述

一

投资展望

（一）A股市场

上周A股延续回调，在量能择时信号上，宽基指数均为看空观点。受到美国9月21日议息会议加息75BP的影响，引发了全球股市的恐慌，交易量急剧萎缩，资金出逃，美股三大股指同样收跌，A股沪深两市交易量创17个月来新低，上证指数继失掉3200点之后下挫至3050点左右，市场恐慌情绪不减，但股市性价比有所上升，在配置时机上可以择机买入。上周新冠疫情新增感染者人数有所下滑，截至9月26日新增本土确诊病例826例，疫情整体进入安全可控范围，预计对后续居民出行造成的扰动将有所缓解，而叠加国庆假期，消费方面有望短期迎来转机。但是随着欧美经济体进一步紧缩下，外需走弱已经抬头，在去年高基数的影响下，出口增速预计在Q4持续回落，提振内需将是接下来的重中之重，对于基建投资和技术改造、制造装备更新会是未来政策持续呵护的重要方向。LPR维持不变，根据央行货币司的态度来看短期内改变利率的意愿不强，认为目前利率处于较为合理的水平，还需依据经济数据、社融规模做后续调整。

上周国常会提出在Q4要对公路、港口等交通运输方面的费用减免，工信部推动新一代信息技术产业发展、发改委继续推动新能源汽车的健康发展，中秋假期数据回暖的表现有望在国庆延续。由于国外通胀压力不减，而且近期周边局势有恶化的可能，具体行业上，超过40个城市加入呵护楼市地产的队伍，主要仍聚焦在二套房首付比例的调整上，预计实施范围还会进一步扩展。具体来看以下三条线可持续可关注：

（1）短期内仍有地方呵护政策密集出台可能性的地产基建链，有望带来修复行情。根据数据显示，8月土地成交单价小幅提升，商品房销售量价环比微涨，累计销售额同比降幅小幅收窄0.9pct，房屋竣工面积环比大幅反弹，住宅竣工环比+42.8%，国家发改委、能源局在26日也表示要加大新兴电力基础设施建设力度、适度超前推进重大工程建设；8月开发到位资金降幅收窄，表明保交楼政策促竣工效果显现，9月22日首笔保交楼专项借款也已到位，叠加近期多数二线城市调整二套房首付比例，预计后期将有更多城市在降低首付比例、调整公积金贷款额度、下调房贷利率、发放租房和购房补贴等放松政策上加码加力，而10地政府支持带押过户，通过降低交易成本，提高交易便利度，加速存量市场的流通，利好置换改善需求的释放。所以商品房需求有望得到边际改善，近期市场对房地产板块关注度提升也比较明显。

（2）“边境游”获政府支持，叠加“十一黄金周”，酒旅、零售、消费板块或可有资金介入。9月19日（上周一）五部门就边境旅游管理办法公开征求意见，鼓励边境地区打造具有特色的边境旅游目的地，或许在出入境方面中央有放开的迹象，但是还需结合国内疫情的情况来灵活调整；上周酒旅、港口航运、饮料制造等行业涨势不错，叠加假期，居民消费、出行有望迎来高峰，而8月份线上实物商品零售额同比、实物网购社零占比均高于同期水平，从侧面印证了零售消费板块的回暖，或会吸引外部资金介入市场。

（3）大国博弈、景气度、政策支持力度持续较强的高端制造板块，包括新一代信息技术、国防军工板块。美国政府针对半导体、生物制药、新能车等新兴技术领域推出了若干法案持续发酵，我国目前在成熟制程相关半导体材料板块方面已取得重大突破，而且在新能车领域我国已处于领先地位，但为了进一步完善新能源产业链布局，巩固具有优势产业在全球市场的地位，也需要加速国产化突破，对于半导体材料、合成基础生物方面、POE等方面需要加大关注力度；而欧美持续对俄乌、台海造成骚扰，我国周边局势依然严峻甚至有恶化的趋势，受此影响，9月22日（上周四）申万国防军工盘中一度涨超3%，在申万31个板块中表现最好，我们也依旧坚持上期的判断，国防军工在未来的一段时间内必将随着地缘博弈而轮动。

（二）美联储加息影响几何？

9月21日，美联储召开FOMC会议，宣布将政策利率联邦基金利率的目标区间从2.25%至2.5%上调到3%至3.25%，加息75BP，影响全球股市、经济局势的靴子终于落地。

从多项数据来看，虽然短期内美国通胀同比有所回落（8月CPI同比+8.3%），但高通胀粘度较大、长期通胀预期持续抬升，而且劳动力市场供需紧张、就业/失业率数据维持低位、多地发生罢工谈判，薪资通胀很有可能与通胀预期形成螺旋、相互强化。市场预计全年美国通胀在8%左右，所以本次加息幅度也符合预期，但是全年8%的通胀依旧远远高于美联储预期，所以年内最后两次加息幅度仍有可能“大步向前”。

点阵图显示，2022年末联邦基金利率中值达4.4%，相对6月的3.4%出现显著抬升，这也意味着年内还有125BP加息空间，而2023年为4.6%。同时点阵图预计，首次降息可能要等到2024年。根据芝商所观察，目前市场预期11月加息75BP、12月加息50BP的概率均超过六成。在此基础上，美联储信心坚决，而且大幅下调了2022年经济预期，从6月的1.7%大幅下调至0.2%，显示出将不惜短期经济代价、抗击通胀。

9月FOMC经济预测显示的极致货币紧缩或将导致失业率在明年大幅上升，反映出明年或在上半年就出现较高的经济步入实质性衰退的风险。在新闻发布会上，鲍威尔继续表示紧缩路径将依赖于数据，在利率行动方面将不再提供那么清晰的前瞻指引，对于市场上后续的预测空间不大。

中信证券认为若大宗商品价格今后上行动力较弱，则今年四季度美国通胀会进一步下降，且幅度或快于第三季度，因此存在今年四季度放缓加息的可能性。由于劳动力市场或较快恶化，因此美联储需快节奏前置加息以避免出现更为两难的局面，因此明年劳动力市场恶化、经济步入实质性衰退的风险较高，维持最早或于明年一季度停止加息的判断，目前而言，该概率较高。

海通证券认为通胀偏高、美元偏强、美债利率走高、美股偏弱的局面，在年内或较难缓解。主要原因就是当前美国房价高企、劳动力市场紧张、地缘风险仍未消除等，而且根据数据截至8月，美国核心弹性CPI同比回升，且核心粘性CPI同比已经持续上行至1991年以来新高。此外，美联储的货币政策会影响到全球的流动性，新兴货币仍会面临贬值压力，货币政策空间受限。

中泰证券强调，当前是四季度“暖冬行情”布局期，建议采取控制仓位且攻守兼备的行业配置，并维持国产替代、电力、券商是四季度行情重要配置方向不变。具体来看，当下应当围绕国产替代主线，关注未来科技产业政策的变化，其中，军品定价机制改革有望利好主机厂及有核心研发能力的龙头企业。同时，市场行情的核心仍是政策预期，相对看好弹性较大且受益于资本市场利好政策的非银、地产、建材等弹性较大的方向。此外，受益于资本市场解禁等“造富效应”下的高端消费景气度，四季度或具备较高的相对收益、防御价值与长期布局价值。

对股市来说，前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事杨德龙认为A股市场经过三个多月的持续调整，估值上再次处于历史低位附近。市场在缩量调整的情况之下，市场信心不足，出现一些接近尾声的迹象，但是还不具备产生大行情的机会。9月份可能成为下半年市场行情的拐点，也有可能完成探底。四季度随着经济复苏以及货币政策保持流动性合理充裕，A股市场可能会迎来恢复性上涨的机会，而在市场低迷时逢低布局是比较好的一个投资策略。

（三）人民币兑美元汇率破“7”

近期美元指数创20年新高，而人民币兑美元汇率也一度破7。而为了抑制人民币汇率的过度贬值，稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，26日央行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

其实人民币走弱主要是因为美元走强，而除了人民币其余国家货币汇率下降幅度更大。由于一般来说，对于资本项目比较开放的经济体而言，资本流动对短期汇率的影响可能较经常项目的变化对汇率的影响更大，近期的汇率变动显示出同大宗商品价格的变动关联度更大，比如，以出口大宗商品为主的国家，如澳大利亚、加拿大等国在今年上半年都出现了不同程度的贸易条件改善；而依赖大宗商品进口的国家，如日本和欧元区，其贸易条件均出现了恶化，表现到汇率上，今年以来，作为大宗商品出口国的俄罗斯、巴西和美国的有效汇率都有所提升，而非大宗进口国的日本、韩国和欧元区等国家则出现了不同程度的货币贬值，截止到7月份，日元、韩元、欧元名义有效汇率分别贬值2-12%不等，而美元、巴西雷亚尔、俄罗斯卢布则升值5-40%。

不同的是人民币有效汇率仍然比较强，相对贸易伙伴的货币贬值幅度较小。所以截至9月16日，欧元兑美元贬值12.3%，日元兑美元贬值19.1%，韩元兑美元贬值13.5%，新台币兑美元贬值10.7%，相比之下人民币兑美元只贬值了9.2%。不过，近期国内经济处于弱复苏，而且货币政策偏松，也在某种程度上导致人民币兑美元汇率偏弱。

中金公司认为，未来一段时间，人民币汇率是否偏弱还是要看大宗价格的走势以及美国加息缩表的步伐。从供给端来看，本轮大宗价格上升一定程度上受供给的影响更大，如果影响大宗供给的因素短期内不发生明显变化，大宗价格未必大幅下行，这意味着大宗出口国的汇率还有支撑，包括美元。而对于美国加息缩表的节奏，认为未来几个月美国货币收紧的逻辑难有明显变化，8月份美国通胀再超预期，其中核心通胀在经历6-7月同比下行后再次反弹，PPI同步上涨，联储加息决心不应被低估，与此对应，人民币兑美元汇率短期可能在当前水平上波动。但是看远一点，随着中国防疫政策的优化、稳地产政策效果显现、基建实物工作量加速落地，人民币汇率走弱的因素将减少，而走强的因素将增加，人民币将可能有升值的空间。

启铼研究院首席经济学家潘向东认为当前中国并未全面开放资本账户，因此，一旦出现持续大规模资本外流，央行可以限制短期资本外流，例如对换汇数量进行限制，或者征收托宾税等方式来稳定市场。因此，在看到人民币对美元汇率适度贬值、人民币汇率形成机制仍保持相对弹性的条件下，并不需要担心会出现人民币大幅贬值，更不会出现一些投资者所担心的金融市场动荡。

二、上周市场回顾

（一）A股市场

受到美联储大幅加息影响，上周延续跌势，各大指数进一步走软，虽有房地产、大金融、饮料制造护盘，但在上周五依旧全线下跌，场内外资金在近期都在有所观望，等待行情，成交量已萎缩至近期低点，各大指数也在重要点位徘徊。从指数层面看，上周各大指数在外部因素的困扰下仍未恢复元气，但降幅有所收窄，显示经过前期的恐慌性下跌后，情绪略有缓解，上证50是唯一跌幅扩大的指数，科创50领跌，跌超3%，中证500表现最好，但也跌超1%。上周中小盘表现不错，成长股表现较差，价值股居中。

板块来看，上周仅有5个板块实现了上涨，环比增加2个板块，煤炭、有色金属、石油石化等周期板块涨幅最高，分别3.43%、1.56%、1.23%，大宗商品价格依旧坚挺，上游原材料的价格继续上行带动行业引领两市，但随着高温天气减少、内外需不振，后续煤炭、石油价格可能回落；上周领涨的美容护理调整幅度最大，跌幅达8%，建筑材料、电子跟跌，均跌超5%，表明消费板块依旧缺乏明显持续的上行动力。上周电力设备环比改善幅度最大，由跌转涨，煤炭次之，分别+1.56pct、9.76pct，美容护理、建筑材料、家用电器环比调整幅度最大，分别-8.90pct、-5.26pct、-3.74pct，但电力设备、家电等出口占比较大，外需下行下后续或会受到影响。整体来看各板块继续震荡下跌，表现依然较差，市场恐慌情绪仍然处在高位，风险偏好偏弱，价值股、周期性行业表现比较突出。

本周首个交易日7个板块实现上涨，大消费板块表现不错，美容护理涨超2%，食品饮料、家用电器、社会服务、商贸零售均有所回暖，值得注意的是酒店餐饮、旅游及景区等二级行业涨幅依旧居前。

（二）基金市场

上周基金表现环比变差。股基、混基指数同股市关联度较大，所以受到的影响较大，前者跌超4%，后者跌超3.5%，由于外围环境变差，所以QDII基金指数同样下跌幅度较大，四大代表沪深两市基金走势的宽基指数跌幅在2%左右，债基微跌0.08%，货基表现比较稳定。

上周商品型基金收益率中位数最高，得益于大宗商品价格的上行，收益率领涨所有基金类型，债券型、货币型基金涨幅变化不大，FOF型、QDII型、股票型三大类基金周收益率中枢环比下行，且幅度较大，混合型基金下跌幅度较小；从今年以来收益率中枢来看，商品型、债券型、货币型基金进一步上升，其余类型基金依旧没有缓解迹象，表现同上周一致。

上周基金收益率（A/C基金以A类或排名靠前为准）TOP15中权益型基金成为上涨数量最多的基金，共有10只，其余5只为被动指数型基金。得益于价值、周期性行业涨势不错，所以收益率居前的基金大多与煤炭、煤化工相关，同新能源产业链相关的主题基金表现也不错，电池、新能车、光伏在市场普跌的情况下维持当前水位，在“不跌就是涨“的现实下已超越大部分行业板块。从风格上来看，大盘价值成长型基金领涨。上周由于权益市场跌幅同比收窄，所以基金整体收益也同比回升，环比+1.37pct，万家基金旗下的基金收益最高，但也仅达到了6.41%，环比+1.15pct，其余基金均在3%以上。

上周从涨跌幅（A/C基金以A类或排名靠前为准）TOP15来看，权益型基表现最好，共计7只基金上榜，剩余基金包括3只指数型基金、1只货币型基金、1只商品型基金、1只纯债型基金、1只固收型基金，但涨幅表现比较好，环比+1.5pct。上周涨幅最高为12.37%，环比+8.53pct，为鹏华基金旗下灵活配置型基金，同时需要注意的是上周表现较好的基金也同煤炭、煤化工、新能源主题相关。

三市场资金动向（一）A股市场

主力资金上周呈现净流出。从同花顺行业来看，76个行业只有10个行业主力资金净流入，价值股在短期风格转化下受到资金的青睐，电力设备、小金属、煤炭开采加工流入较多，均流入超15亿元；而在净流出上，高端制造、非银金融、消费板块受到内外部形势的挤压，资金出逃严重，证券、计算机应用、半导体及元件、消费电子、建筑材料流出超20亿元。

北向资金上周净流出61.34亿元，其中沪股通净流出31.01亿元，深股通净流出30.33亿元。南向资金净流入108.27亿港元，其中沪市港股通净流入65.51亿港元，深市港股通净流入42.76亿港元，为连续四周净买入，港股在A股行情不好的情况下依旧有可挖掘的投资标的。按照机构类型看，配置盘上周继续净流入，净流入量环比上升，交易盘上周现百亿规模净流出，创近两月最大周度净流出。上周北向资金净流入排名较高的行业为电子、基础化工、房地产；净流出较高的行业为电力设备及新能源、医药、农林牧渔。北向资金占行业总市值比重下降较多的行业有医药、家电、计算机，上升较多的有电力设备及新能源。

本周首个交易日主力资金净流出252亿元，环比净流出多增208亿元。周内同花顺行业中电力设备、饮料制造等行业资金呈现净流入，超过20亿元；银行、工业金属净流出超过15亿元。北向资金则方向相反，早盘单边进场逆市净买入42.77亿元，终结连续4日净卖出，主要流向第三代半导体、宁德时代、集成电路、跨境支付等等概念板块。南向资金则终结4日净买入，但净流出量不大，仅为2.2亿元。

（二）基金市场

上周股票型基金平均仓位82.22%，偏股混合型基金平均仓位74.88%，前者环比-1.91pct，后者环比+1.40pct，普通股票型仓位在行情较差的环境下进一步回调，偏股混合型仓位则有所回升。截至2022年9月23日，基金抱团分离度环比下降。最近一周抱团股、抱团基金超额收益环比持平。新发基金14只，涉及国投瑞银、华夏、建信、鹏华等基金公司，其中7只权益型基金，2只纯债型基金，1只固收型基金，2只FOF型基金，2只指数型基金。共募集总金额62.54亿，平均募资4.7亿，全市场交易热情下跌导致主动产品发行热度在募资和数量上进一步遇冷。偏股混合型基金表现亮眼，5只募资50.24亿。

四

市场温度

从上市以来分位值来看，截至上周各大指数估值变化不大，但均有所下滑。上证指数估值依旧处在最低的位置，而上证50、沪深300、创业板指的估值分位依旧在15%左右，深证成指的估值依旧比较稳定且合理，仍处在主要指数的前排位置。

从上市以来板块分位值来看，截至9月23日收盘，多数板块估值仍在下跌，超过5个板块调整幅度在5pct以上，美容护理环比-29.46pct，回调幅度最大，公用事业调整幅度最小为-0.18pct。价值股、周期性行业估值大幅回暖，板块估值中位数为房煤炭（11.98%）。

从3年股债性价比来看，截至9月23日，万得全A市盈率倒数与十年期国债（2.66%）的比值为2.25，而历史均值为1.77，处于近3年的高位，历史分位值位置处于95.14%（即性价比高于95.14%的时间），上证50、沪深300、中证500和中证1000的股债性价比历史分位值分别处于91.62%、95.60%、84.49%和99.44%。较上期来看，所有指数投资性价比均进一步回升，经过上周股市的震荡下跌，所有类型标的的投资性价比都在上修。

五

财经日历

六

其他热点事件评述

（一）外围环境

美联储公布9月利率决议，如期加息75个基点，基准利率升至3.00-3.25%。美联储激进加息引发全球央行“加息潮”，但也符合市场预期。今年美联储已连续三次加息75BP，而鲍威尔表示，年内还将加息100-125BP，从利率点阵图来看，年内剩余两次议息会议中，再次加息75BP的风险仍在。根据利率点阵图显示，2023年的利率中枢较6月上修80BP至4.6%，与此同时，2024年的利率中枢也上修50BP至3.9%。美国上周初申请失业金人数21.3万人，为2022年5月28日当周以来新低；预期21.8万人，前值21.3万人。欧洲衰退风险扩大，欧央行执委施纳贝尔认为经济衰退的风险已经上升，德国经济衰退可能无法避免，而欧元区整体经济可能陷入停滞，但不是萎缩。整体来看全球制造业延续颓势，美国和英国9月制造业PMI小幅回升仍显疲弱，欧元区制造业PMI连续8个月下行经济前景堪忧。美国经济领先指数连续6个月下降，暗示着美国或步入衰退。欧洲主要经济体消费者信心持续下行，反映出需求的不断回落。

上周多个经济体宣布加息。英国央行宣布加息50个基点，将基准利率从1.75%提高至2.25%，预期2.25%，前值1.75%，自去年12月已连续7次加息。阿根廷迎来今年第九次加息，将基准利率上调550个基点至75%，今年已累计加息3700个基点。而土耳其下调基准利率100个基点至12%。

地缘政治风险再一次上升。首先，俄罗斯宣布进行部分动员，在实施部分动员令过程中将召集30万预备役军人，且并不会改变特别军事行动的性质，据俄官员强调，俄方此举实际上是在对抗整个北约；其次，9月20日，美国“希金斯”号驱逐舰、加拿大“温哥华”号护卫舰过航台湾海峡并公开炒作，对于台海局势火上浇油。

（二）国内经济

政策层面，9月21日国常会指出，交通物流是市场经济命脉，要保通保畅并强化支持。一是保障港口、货站等正常运转和主干道、微循环畅通，防止“层层加码”“一刀切”。二是在第四季度，将收费公路货车通行费减免10%，对收费公路经营主体给予定向金融政策支持，适当降低融资成本。三是第四季度政府定价货物港务费降低20%。

数据方面，中国9月1年期LPR报3.65%，5年期以上品种报4.30%，均与8月持平。9月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）环比微升0.3个点至48.8，这一指标自7月低点连续两个月小幅回升，显示经济已低位企稳；但若考虑到EPMI读数较强的季节性特征，这一环比变化幅度又是弱于季节性规律的，历史同期环比均值为5.8个点。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院研究员雒佑

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人民币“生机勃勃”！在全球支付中与日元差距缩小，距离近了4倍

作者：金十新媒体

发布时间：2022-09-22 18:56

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SWIFT在9月21日公布的数据显示，今年8月，美元在其中的份额从5月开始就持续增长，以42.63%连续15个月稳居首位。

然而，欧元支付比重却比上个月低了一个百分点下降到34.49%，达到今年6月以来的最低水平。

受困于能源危机、居高不下的通胀等因素，市场对欧元区的经济前景担忧不断加剧。与此同时，美联储加息导致美元走强，也给欧元带来了极大的压力，据统计，今年欧元已经下跌近12%。

（来源：子图网）

在被这些不利因素环绕的背景下，欧元的吸引力逐渐减少。而伴随着欧元兑美元出现了20年来首次跌破1：1平价的局面，欧元想要与美元“平起平坐”，甚至超越美元的野心，可能也消失殆尽了。

整体来看，虽然欧元在国际支付中的占比被美元进一步拉开，但是依旧稳居第二。随后是英镑，但是其比重仅有6.45%。

值得注意的是，人民币8月在全球支付中的比重为2.31%，创下了今年1月以来的新高。虽然现在在总排名中的位置还是第五，但是与排在前头的日元之间的距离却拉小了不少。

（来源：子图网）

日元8月的占比为2.73%，为今年5月以来最低水平。2020年8月的时候比重是3.61%，人民币2020年同时期仅有1.91%，经计算，人民币和日元之间的距离缩小了将近4倍。

今年在世界非美货币贬值“浪潮”中，日本内部宽松的货币政策、放缓的经济，以及叠加外部复杂因素的影响下，日元“元气大伤”。相关数据显示，9月之后日元的汇率就在加速走低。在9月7日创下24年新低记录，突破1美元对144日元之后，又在14日一度逼近1美元兑145日元的整数关口。

（来源：子图网）

在日本短期内并不能找到有效应对措施的前提下，有专家预计，日元贬值风险依然很大。对比之下，人民币却显得十分“生机勃勃”，这么看来，估计日元得做好随时被人民币超过的心理准备了。

文|韦艳松 题|马欣 审|曾艺

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央行：去年人民币跨境收付金额创新高，超过日元成全球第四大支付货币

作者：界面新闻

发布时间：2022-09-24 20:15

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记者 王玉

中国人民银行官网周五发布《2022年人民币国际化报告》称，2021年以来人民币国际化各项指标总体向好，银行代客人民币跨境收付金额创历史新高，证券投资项下人民币跨境收付总体呈净流入态势。

从支付功能看，2021年，银行代客人民币跨境收付金额合计为36.6万亿元，同比增长29.0%，在上年高基数的基础上延续增长态势。实体经济相关跨境人民币结算量保持较快增长，大宗商品、跨境电商等领域成为新的增长点，跨境双向投资活动持续活跃。环球银行金融电信协会（SWIFT）数据显示，2021年12月，人民币国际支付份额提高至2.7%，超过日元成为全球第四大支付货币，2022年1月进一步提升至3.2%，创历史新高。

从投融资功能看，我国金融市场开放持续推进，人民币资产对全球投资者保持较高吸引力，证券投资项下人民币跨境收付总体呈净流入态势。截至2021年末，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款及存款等金融资产金额合计为10.83万亿元，同比增长20.5%。离岸人民币市场逐步回暖、交易更加活跃。截至2021年末，主要离岸市场人民币存款接近1.50万亿元。

从储备功能看，据不完全统计，已有80多个境外央行或货币当局将人民币纳入外汇储备。国际货币基金组织（IMF）发布的官方外汇储备货币构成（COFER）数据显示，2022年第一季度，人民币在全球外汇储备中的占比达2.88%，较2016年人民币刚加入特别提款权（SDR）货币篮子时上升1.8个百分点，在主要储备货币中排名第五。2022年5月，国际货币基金组织（IMF）将人民币在特别提款权（SDR）中权重由10.92%上调至12.28%，反映出对人民币可自由使用程度提高的认可。

报告还提到，人民币汇率总体呈现双向波动态势，市场主体使用人民币规避汇率风险的内生需求逐步增长。人民币跨境投融资、交易结算等基础性制度持续完善，服务实体经济能力不断增强。

根据中国银行对境内外工商企业使用人民币情况进行的一项市场调查，2021年，有78.8%的受访境内外工商企业考虑在跨境交易中使用人民币或提升人民币的使用比例，这一比例与2020年度调查情况基本持平。调查样本逾3300家，其中，境内企业约2400家，境外企业约900家。

调查还显示，有20.9%的受访境内工商企业表示在跨境交易中使用人民币报价，这一比例较2020年有小幅上升。约有71.2%的受访境外工商企业表示，当美元、欧元等国际货币流动性较为紧张时，会考虑将人民币作为融资货币。

此外，2021年和2020年的调查结果均显示，在考虑是否使用人民币开展贸易融资时，境外工商企业最关注人民币对本国货币汇率及汇率避险成本、人民币利率水平两大因素。

报告指出，下一阶段，央行将进一步夯实人民币跨境使用的基础制度安排，满足好实体部门的人民币使用需求，推动更高水平金融市场双向开放，促进人民币在岸、离岸市场良性循环。

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俄罗斯副财长：人民币在俄受欢迎 或将成美元和欧元主要替代品

作者：和讯网

发布时间：2022-09-08 14:32

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财联社9月8日讯（编辑 周子意）俄罗斯财政部副部长阿列克谢·莫伊谢耶夫（Alexei Moiseev）周三接受采访时表示，人民币或成为欧元和美元在俄罗斯的主要替代品，此外俄罗斯还将考虑阿联酋货币迪拉姆等作为替代外汇选项。

在俄罗斯银行业遭西方制裁后，美元和欧元正逐步被俄罗斯认定的“友好”国家的货币所取代。而最受欢迎的替代选项为人民币，另一种选择是迪拉姆。

一般来说，无论是贸易商，还是政府部门，选择外币都应该考虑其汇率稳定性、流动性等特征。

莫伊谢耶夫称，“现在所有人首先考虑的货币当然是人民币，因为其市场大，汇率稳定，不管怎样，针对美元的汇率保持稳定。”

近几月，俄罗斯银行开始积极向客户出售人民币。俄罗斯联邦储蓄银行最近宣布，开始以人民币向俄罗斯公司提供贷款。

自2月以来，人民币-卢布对的交易额增长了50倍。环球银行金融电信协会(SWIFT)上月发布数据显示，俄罗斯一跃成为了第三大离岸人民币支付市场。而8月中旬，在俄罗斯莫斯科交易所交易、翌日交割的人民币交易量首次超越美元，仅次于欧元之后。

2022年1月到8月，中俄之间的贸易额达到1172.06亿美元，同比增长31.4%，其中部分贸易已开始采用人民币结算。俄罗斯天然气工业股份公司本周二表示，该公司将把对中国的天然气出口付款从欧元和美元改为卢布和人民币。

“友好”国家的货币也存在问题

莫伊谢耶夫表示，“人民币不是唯一一种正在考虑的货币。阿联酋的货币迪拉姆和其他一些货币也在考虑中。”

首先，作为选项之一的迪拉姆是与美元钩挂的，汇率稳定，能够有效抵御通胀，是资产保值的优质选择。

不过，莫伊谢耶夫强调，阿联酋迪拉姆等其他货币面临“较高的政治风险”，因为他们的政府可能会突然改变政策。

此外，与中国市场相比，阿联酋市场较为狭窄，交易量也有限。

印度卢比也是俄罗斯的选项之一，不过莫伊谢耶夫称，印度内部有相当严格的外汇管制，使用卢比的可能性非常有限。

此外，列入考虑中的土耳其里拉则面临重大贬值风险，今年里拉兑美元贬值了近27%。

莫伊谢耶夫指出，俄罗斯不再需要美元，用这种货币积累资产“绝对没有意义”。不过他承认，许多向俄罗斯提供货物的外国供应商，仍然只接受西方货币的付款。

今年上半年，俄罗斯银行业总共亏损249.5亿美元（相当于人民币1722亿元），三分之二与外汇操作相关。

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人民币首次超过美元，成莫斯科交易所交易最大外币，意味着什么？

作者：财经宋建文

发布时间：2022-10-05 16:50

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人民币交易额在俄罗斯莫斯科交易所首次超越美元，这对于中国和俄罗斯来说，是个双赢的选择！

据莫斯科交易所的数据，10月3日莫斯科交易所共完成T+1人民币/卢布交易64900笔，交易金额703亿卢布，同时美元/卢布成交29500笔，交易额682亿卢布，人民币交易额在莫斯科交易所单日交易额首次超越美元，成为该交易所交易量最大的外币。

人民币成为莫斯科交易所交易量最大的外币，说明俄罗斯当前需要人民币，目前全球国际储备货币的前三是美元、欧元和英镑，当前因俄乌冲突，俄罗斯正遭受西方国家猛烈的制裁，美国还冻结了俄罗斯大量美元资产，俄罗斯必然想绕过美元。

而欧元和英镑这两种货币都是当下俄罗斯列出的不友好国家使用的货币，使用这些货币随时可能遭受到金融制裁，所以俄罗斯现在使用美元、欧元、英镑都不会受制，需要选择另一种风险更低更可靠的替代货币。

人民币的后盾是中国，中国有稳定的政治、独立的主权和强大的经济作保障，选择人民币对于俄罗斯来说是最好的选择，俄罗斯与乌克兰的冲突，已经演变至俄罗斯与整个西方的对抗，俄罗斯早在2019年就已经开启去美元化之路，现在加大人民币交易，逐步减少美元交易，与俄的战略方向是一致的。

对于中国而言，可以稳步推进人民币国际化，近些年来，由于美国逆全球化和实行单边主义，正在逐步丧失美元信用，为扩大人民币使用范围创造了机遇，不但可以在中俄贸易中使用人民币，还可以在俄罗斯与他国贸易中使用人民币，这样可以提升人民币作为第三方信用货币的信誉基础。

不管俄罗斯是对外汇进行交易，还是在贸易结算中加大使用人民币，以及增加人民币储币储备，对中俄双方都是有利的。

不过我们也需要意识到，虽然现在人民币在国际储备货币中占比已经超过日元，成为全球第四大储备货币，但占比依然较小，至2021年4季度，人民币在国际储备货币中的占比升至2.79%，而占比第一的美元，虽然份额占比创1996年以来的新低，但仍高达58.81%。

由此可见，去美元化依然任重道远，我们需要坚定自己的道路，稳步扩大经济体量，提升科技实力，不断提升在国际社会中的影响力和公信力，通过合惠合作不断扩大人民币在全球的使用范围，推进人民币国际化。

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这里人民币交易量首次超过美元，啥情况？

作者：证券时报

发布时间：2022-10-05 09:51

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点蓝字关注，不迷路~

来源：央视新闻客户端

继续关注国际新闻。人民币首次超过美元成为莫斯科交易所交易量最大外币根据俄罗斯商业咨询网站援引莫斯科交易所数据，10月3日莫斯科交易所共完成T+1人民币/卢布交易64900笔，交易金额703亿卢布，同日美元/卢布成交29500笔，交易额682亿卢布。人民币交易额在莫斯科交易所首次超越美元，成为该交易所交易量最大外币。10月4日人民币在莫斯科交易所受欢迎的地位仍未改变，截至收盘时，美元/卢布交易额为594亿卢布（21500笔交易），人民币/卢布的交易额为639亿卢布（46000笔交易），卢布/欧元的交易额仅为473亿卢布（18500笔交易）。世界银行预测：能源危机持续影响东欧中亚经济当地时间10月4日，总部位于美国华盛顿的世界银行预测，随着能源危机的进一步升级，东欧、中亚经济体在2023年的经济发展仍将继续受到外溢影响的制约。同时，世界银行预测乌克兰2022年经济将萎缩35%，并调高了对俄罗斯今明两年国内生产总值的预测。根据世界银行相关报告的预测，东欧、中亚的新兴经济体的经济发展在2022年总计将萎缩0.2%。世界银行专家表示，由于俄乌冲突持续加剧导致的环境破坏、经贸活动碎片化等局面，目前的相关预测仍然具有很大的不确定性。而在一份专门分析全球能源危机的报告中，世界银行的专家表示，受能源危机影响，东欧、中亚国家很可能面临进一步的经济衰退，其总量可能达到1.2%。此外，世界银行预测，受俄乌冲突影响，乌克兰经济在2022年将萎缩35%。与此同时，世界银行调高了对俄罗斯今年国内生产总值的预期，据世界银行预测，受到西方制裁打击的俄罗斯经济预计将在2022年和2023年分别萎缩4.5%和3.6%。对此美国媒体评论称，事实证明，在石油和天然气价格飙升的推动下，生产能源的俄罗斯经济出人意料地具有弹性。“北溪-2”运营商将在警方调查后检查管道据路透社报道，“北溪-2”天然气管道运营商10月4日表示，目前瑞典和丹麦警方正在对“北溪”天然气管道泄漏事件进行调查。一旦警方的调查结束，泄漏点附近海域的封锁解除后，运营商将会对“北溪-2”管道受损状况进行检查和评估。此外，瑞典海岸警卫队4日上午称，“北溪-2”天然气管道的泄漏还在持续，并且仍可观测到海面有直径约20米的气泡。瑞典海岸警卫队此前一天称，“北溪-1”天然气管道泄漏点的海面上已观测不到涌出的气泡，但“北溪-2”泄漏点海面上仍能观测到涌出气泡，这意味着管道内仍有气体排出。瑞典检察院宣布封锁“北溪”管道泄漏点附近海域，并展开刑事调查。巴西一食品加工厂发生氨气泄漏事故 致10人中毒当地时间10月4日，巴西东南部米纳斯吉拉斯州首府贝洛奥里藏特市的一个食品加工厂发生氨气泄漏事故，导致10人中毒，约900名工人被紧急撤离。气体泄露原因尚在调查中，当地政府表示，将成立一个环境监测小组展开调查。据消防部门介绍，中毒者除了感到恶心外，还伴有呼吸急促、皮肤刺痛等症状。目前，中毒者已被转至当地医院接受治疗。欧盟财长会在联合发债问题上存在分歧 呼吁内部团结欧盟成员国财长10月4日在卢森堡举行的会议上就当前的经济形势进行讨论，各方在是否应通过联合发债的形式应对高通胀问题上存在分歧。欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯在会后举行的新闻发布会上表示，各国财长均认为，欧盟的经济形势仍然高度复杂和不确定，无法排除在今年冬季出现经济活动收缩的可能性。尽管欧盟各国财长一致认为，应对高通胀和能源危机是当务之急，但究竟应该怎样做，各方意见不一。法国和意大利等国财长在会上呼吁，欧盟应该通过联合发行债券刺激经济复苏，但该提议遭到德国、荷兰等国反对。德国方面明确表示，欧盟当前的经济问题主要是出在供给端，不同于新冠疫情期间的需求端，因此以成员国联合发债的形式筹集资金无助于解决问题。就在本次欧盟财长会议召开前夕，德国宣布提供2000亿欧元，用以扶持深受能源价格飙升影响的企业和家庭。多个成员国在会上对德国的做法提出质疑，认为德国破坏了欧盟内部竞争规则，对其他成员国的企业不公平。本次欧盟财长会议为此特别强调，欧盟内部必须加强团结和协调，“以避免分化”，同时必须在欧盟层面制定和实施更多共同政策。

编辑：王昭丞校对：李凌锋

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人民币莫斯科交易超美元，美国债超31万亿，美元会步英镑后尘吗？

作者：文曲塘财经研究

发布时间：2022-10-06 00:00

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一、人民币莫斯科交易超美元，美国债超31万亿，美元会步英镑后尘吗？

两次世界大战彻底改变了世界经济格局，德国、意大利、日本遭到毁灭性打击，英国、法国这些工业国也满目疮痍，相比之下，美国却因战争受益，成为全球经济实力最强大的国家。

美国的国内生产总值占二战后全球生产总值的49%左右，差不多一半左右都是美国的制造，然后贸易量占了约全球贸易的三分之一，非常强大，绝对的一枝独秀。

英镑完整地见证了英国由盛而衰，由“世界大国”回到“欧洲大国”的过程。1821年开始，英国实行金本位制，1英镑兑换7.3克纯金。在这100年中，英镑一直是世界上最重要的国际支付手段和储备货币。

一战之后，美元逐渐取代了英镑的国际地位。为了防止黄金外流，英国在大萧条时期放弃了金本位制。

二次大战以后，美国基本上是一个获利的国家，不但是本土没有战争，而且他可以提供军火或者提供其他物资，发了很多战争财。

二战后英镑两度贬值，由战时的1英镑兑4.03美元下降到2.40美元；此后继续下跌，2022年9月1英镑只等于1.1美元了。

美元取代英镑成为世界货币，也让美国成为世界最强大的国家；美国因为远离战争，走向成功，但美国成为世界最强大的国家后，也成为世界上发动战争最多的国家，这其实已经是步英国的后尘了。

美元成为世界货币之后，通过美元对全球各国发动经济制裁可以说层出不穷，不但制裁全球各国的公司，更是冻结各国央行的美元资产，让全球各国苦不堪言。

美国财政部表示，美国及其盟友冻结了300多亿美元的俄罗斯寡头资产，以及俄罗斯央行约3000亿美元的外汇储备。

美国冻结俄罗斯的外汇储备，让俄罗斯不得不更加坚定去美元化，同时全球各国央行也开始了去美元化的步伐，强大如俄罗斯国家资产都可以冻结，让全球所有国家都担心美国冻结其资产，美国这其实是杀敌一千自损八百，极度损害了美元信用！

根据俄罗斯商业咨询网站援引莫斯科交易所数据，2022年10月3日莫斯科交易所共完成T+1人民币/卢布交易64900笔，交易金额703亿卢布，同日美元/卢布成交29500笔，交易额682亿卢布。

人民币交易额在莫斯科交易所首次超越美元，成为该交易所交易量最大的外币。

事实上，全球大规模去美元化的国家不只有俄罗斯、委内瑞拉、伊朗等和美国不对付的国家，还有很多其他国家、甚至美国盟友，印度、沙特、日本、加拿大、澳大利亚等等。

全球大规模去美元化，核心原因主要是美国自身经济千疮百孔，问题非常多，加上这个国家比较自私自利，美国优先政策，使其经常利用美元世界货币优势收割全球各国财富，比如日本失去的“二十年”就是拜美国所赐。

2022年10月4日，美国财政部报告的数据显示，美国国债总额在2022年10月3日首次超过31万亿美元。

31万国债，按照3.4%年利率计算，一年的利息支出超过万亿美元；美国2021年的GDP只有22.95万亿美元，2021财年美国财政收入约为4.07万亿美元，财政支出约为6.84万亿美元，美国政府2021财年赤字达到约2.82万亿美元。

美国财政完全没有能力偿还美国国债和利息，唯一的办法就是美国国会不断提高债务上限，美联储不停印刷美元，借新债还旧债。

美国出现高债务，还有更雪上加霜的事情是，根据美国商务部公布的数据显示，美国2022年GDP已经连续下滑两个季度，一季度下滑1.6%，美国二季度实际GDP年化季环比-0.6%，符合普遍接受的技术性衰退定义。

一个国家出现高债务，加上经济萎缩，意味着还债的压力越来越大，美国爆发债务危机的机会越来越大！

世界GDP排名有两种算法。一个是汇率法，即各国公布GDP后，按照当年的平均汇率，将本国货币计价的GDP折合成美元，再参与世界排名。目前这种做法是得到世界各国认可的，最具权威性。

还有一个办法是按照购买力平价计算，比如一个汉堡在中国售价是15元，而在美国的售价是3美元，那么美元的实际购买力就是人民币的5倍，而不是汇率显示的7.1倍，按照购买力平价计算，2021年中国GDP已经高达27.5万亿美元，稳超美国，位居世界第一。由于是以美元为参考准绳，所以按购买力算，美国GDP仍然是22.95万亿美元左右，退居第二位。

英镑被美元取代，首先是因为英国经济实力不如美元，其次，是因为战争；美国虽然名义GDP还是世界最大经济体，但按照购买力平价计算已经不是了；而且其在全球到处发动战争，虽然远离美国本土，但对美国财政无疑雪上加霜，美元已经慢慢开始步英镑的后尘了。

二、美元指数、道琼斯指数、纳斯达克指数趋势分析

美元指数在美联储大幅加息刺激下，冲高到114.8后，回落到110.6区域；市场预期2022年还有100-125基点加息，美国经济硬着陆机会越来越明显。

道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数同步2连涨；指数在双低点止跌上涨，技术面具备行情继续反弹的机会。

同时，美股龙头特斯、亚马逊、苹果同步大涨，龙头个股同步指数，支持美股止跌上涨的有效性。

三、上证指数、创业板指数趋势分析

受美股止跌收红的影响，创业板指数、上证指数、深证成指4连跌后同步小涨，小趋势是低位震荡破位跌；成交量缩小，A股指数处在下跌末期。

四、文曲塘股市操盘经验总结

在股市底部区域，分析研究国家政策支持的行业个股，特别是行业最优秀的龙头股，是投资者最重要的工作；股票大幅下跌之后，行业有发展前景、行业最优秀的个股才具备快速上涨的机会！而业绩持续低迷的个股很难获得主力资金的关注。

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