宜宾网警辟谣：网传“宜宾一上午确诊了250人”为假

作者：沧浪宜宾

发布时间：2022-10-09 22:35

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来源：宜宾网警巡查执法

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辟谣！宜宾公安发布多例近期宜宾网传谣言案例

作者：金台资讯

发布时间：2022-09-20 07:55

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9月19日，记者从宜宾市公安局获悉，宜宾公安发布多例近期宜宾网传谣言案例。同时，宜宾公安机关将对编造、散布谣言，扰乱公共秩序的违法行为，依法严厉打击，请广大市民不造谣、不信谣、不传谣。疫情相关信息以官方发布为准，众志成城共抗疫情。

谣言一：网传“原香岭小区的确诊阳性病例是一中回家的学生”

9月18日，宜宾网传“是一中学生归家导致小区新增阳性”、“原香岭小区的确诊阳性病例是一中回家的学生”等各种各样的消息。

据了解，宜宾市叙州区应对新冠肺炎疫情应急指挥部关于9月17日在部分重点区域开展核酸检测的通告，采样时间为9月17日上午5:00-9:00，检测范围为叙州区南岸街道全域，柏溪街道、赵场街道城市社区，南广镇、高场镇社区和产业园区范围内所有人员，含常住人口、流动人口等。其中，原香岭小区位于宜宾市叙州区赵场街道城市社区。

真相：经宜宾公安机关核实，谣言中提到的一中学生于9月17日下午6点左右才回家。网传的阳性是叙州区赵场街道原香岭小区做混采时发现的，与一中的学生无关，网传为不实信息。

谣言二：网传女生轮流对另一个女生扇耳光长达四分钟，部分网友谣传其发生在宜宾市。

近期，宜宾网上传播一段视频，视频内容是一群女生轮流对另一个女生扇耳光长达四分钟，部分网友谣传其发生在宜宾市。

真相：经核实，该案件不是在宜宾发生。

谣言三：黑衣女子脚踹防疫工作人员，个别网友将视频与宜宾抗击疫情联系在一起

网上流传一段视频，一黑衣女子脚踹工作人员，视频发布配文是：宜宾疫情战了十多天了，白衣天使和工作人员志愿者多么辛苦，这个女人还打工作人员应该受到法律的制裁。

真相：经宜宾警方核实，视频内容没有发生在宜宾，打人者也非宜宾人，请大家不要传谣。

谣言四：网传宜宾市二医院杨晓波医生“经医院内部讨论，将他移交司法机关”一文。

近日，网传宜宾市二医院杨晓波医生“经医院内部讨论，等隔离出来后会将他移交司法机关进行公诉”一文。

真相：经宜宾市二医院回应，纯属造谣!宜宾市二医院已向公安机关报案，并保留追诉造谣者民事责任的权利。

(供图：宜宾公安)

(四川新闻网-首屏新闻记者 周瑜原)

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网传四川宜宾一上午确诊250个？谣言！

作者：极目新闻

发布时间：2022-10-10 16:05

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10月9日，@宜宾网警巡查执法发布消息称，有网民在微信群传播“没得人回宜宾吧，宜宾一上午确诊250个”，引发部分网民的质疑与担忧，造成不良影响。经核实，此信息为谣言。

全文：

10月9日，有网民在微信群传播“没得人回宜宾吧，宜宾一上午确诊250个”，引发部分网民的质疑与担忧，造成不良影响。经核实，此信息为谣言。

宜宾网警提醒广大市民：当前，正值我市疫情防控关键时期，请积极配合疫情防控工作，不造谣、不信谣、不传谣，及时关注官方权威消息，不传播未经证实信息，共同维护清朗网络环境。

（来源：@宜宾网警巡查执法）

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阳光电源研究报告：逆变技术平台型龙头，光储业务加速增长

作者：管是

发布时间：2022-10-11 09:28

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（报告出品方/作者：中信证券，华鹏伟、林劼、张志强）

公司概况：逆变设备龙头，储能加速放量

逆变设备龙头企业，迈向平台化发展。公司创立于 1997 年，是一家专注于太阳能、 风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术 企业。目前公司主要产品包括光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、 水面光伏系统、智慧能源运维服务等，并致力于提供全球一流的清洁能源全生命周期解决 方案。截至 2022H1，公司在全球已累计实现逆变设备装机量超 269GW，核心产品光伏逆 变器先后通过 TV、CSA、SGS 等多家国际权威认证机构的认证与测试，已批量销往全 球 150 多个国家和地区，全球市场份额约 30%。

股权结构较为集中，管理团队行业背景深厚。截止 2022H1，公司大股东为创始人和 董事长曹仁贤，其直接和间接持股比例合计约 30.76%，是公司的实际控制人，股权结构 相对集中。曹仁贤先生是国内新能源发电领域的资深专家，长期专注于可再生能源发电和 电力电子技术领域研究，目前担任中国光伏行业协会理事长、中国电源学会副理事长，兼 任合肥工业大学博士生导师；同时，公司多位高管亦有深厚的新能源及电力电子行业背景。

业绩有望迎来加速增长。公司 2017-2021 年的营业收入 CAGR 为 28.4%，归母净利 润 CAGR 为 11.5%。其中，2018 年国内光伏市场受“531”政策影响，装机规模下降， 行业盈利水平下滑，公司业绩承压；2021 年受疫情之下原材料价格上涨、物流周期拉长 等因素影响，以及因此所造成的资产减值和相关项目罚金，公司业绩再次出现下滑。但随 着 2022 年海外光储市场装机超预期，以及原材料供应紧张局面有望逐步缓解，公司业绩 迎来加速增长，2022H1 营收达 122.81 亿元（+49.6% YoY），归母净利润达 9.00 亿元（+19.0% YoY）。

光伏逆变器+储能业务贡献业绩主要增量。光伏逆变器等电力转换设备是公司核心主 业，近年来收入占比基本维持 40%左右，而毛利占比基本达 60%左右，且随着公司出货 规模和市占率稳步增长，仍有望稳步提升；近年来电站系统集成业务收入占比由 50%左右 降至约 20%，毛利占比由 40%左右降至 20%以内，主要由于近两年光伏上游原材料价格 上涨，电站业务盈利承压，公司削减并优化项目投资所致，预计随着成本压力改善未来有 望回归稳健增长；储能业务近年来迎来快速增长，收入占比由 2017 年的 1%增至 2022H1 的 19%，毛利占比由 2017 年的 1%增至 2022H1 的 14%，成为公司最重要的业绩新增量。

盈利能力有望企稳回升。2017-2021 年公司综合毛利率逐步下降，主要由于 1）光伏 逆变器和风电变流器行业持续竞争，价格下降致毛利率有所下降；2）新能源补贴退出， 光伏原材料阶段性涨价，电站集成业务盈利下滑；3）储能系统业务占比提升，但毛利率 低于变流器产品，摊低整体毛利率所致。随着公司持续完善产品和业务结构，不断低成本 创新以推进降本增效，2022 年毛利率有望实现逐步回升。

短期加大费用投入以积蓄增长潜能，未来费控能力有望进一步增强。公司期间费用率 总体稳定在 14%左右，随着市场全球化和业务多元化扩张，近两年费用率水平有所上升。 其中，销售费用率由 2020 年的 5.1%增至 2022H1 的 9.1%，主要由于为开拓国内外市场 大幅增加销售人员，销售人员薪酬及相关的办公费、差旅费等费用增加较多；研发费用率 由 2020 年的 4.2%增至 2022H1 的 5.9%，主要由于公司丰富产品系列，且为保持产品领 先，加大研发投入；而财务费用 2022H1 降至-1.2%，主要由于汇兑收益大幅增长所致。 现阶段增加的投入有望为公司进一步打开市场渠道，夯实竞争优势，加速业务扩展，随着 公司规模效应持续提升，未来费控能力有望进一步优化。

逆变器市场加速增长，储能装机迎来爆发

光伏装机增长提速，加快逆变器需求放量

中国：预计 2022/23/25 年光伏装机量将达 90/130/200GW，近两年分布式维持高增 长，明年起集中式有望复苏放量。国内分布式光伏项目由于建设成本相对较低，且工商业 项目收益模式丰富，在组件价格持续上涨之下，仍然具备相对可观的项目收益率。2022H1， 国内光伏新增装机规模达 30.88GW（+137.4% YoY），增长略超预期，其中分布式占比近 2/3。我们预计下半年国内分布式光伏装机规模仍有望保持较快增长，且年底地面电站市场 部分项目有望实现装机集中落地，预计国内 2022 年光伏装机将达 90GW 左右，其中分布 式占比或保持 60%以上比例。而国内地面电站项目储备丰富，随着原材料供应链紧张程度 有望缓解、成本加速下降，预计 2023 年国内光伏装机将达 130GW 左右，其中地面电站 占比有望再次回升至一半左右。

全球清洁能源转型加速，预计 2022/23/25 年全球光伏新增装机望超 250/350/520GW。 在俄乌冲突、传统能源供给紧张、电价暴涨的全球背景之下，世界各国先后调整光伏装机 目标，加快能源结构转型进程。欧盟“RepowerEU”计划将 2030 年可再生能源占比目标 从 40%提高至 45%，德国《可再生能源法》修正案将 2030 年可再生能源占比目标从 65% 提高至 80%。美国推迟东南亚四国光伏产品关税加征，并提出《通胀削减法案》保障清洁 能源发展，有望刺激光伏装机加速放量。在光伏成本稳步下降的背景下，借助能源变革和 扶持政策推动，我们预计 2022/23/25 年全球光伏装机量将分别达 250/350/520GW 以上。

逆变器市场持续高速增长，预计 2025 年市场规模有望达 550GW 以上。逆变器的基 础功能是将光伏组件所产生的直流电转变为交流电用于家用电器或并网，保证发电系统获 得最大输出功率；同时亦有望作为电网交互节点对电力系统和数据进行监测调控，提高电 能质量，并提供电池储能、能源管理等扩展接口，满足终端用户对数据采集、信息传递及 人工交互等智能化应用需求，是发电系统中的核心智能设备。我们认为受益于全球光伏装 机快速增长，未来几年逆变器市场将保持 25%左右的复合增速，考虑“新增+替代”需求， 预计 2025 年市场规模有望达 550GW 以上。

中国逆变器推进全球替代，组串式产品迎来快速推广

中国厂商优势明显，推进全球替代。中国逆变器龙头厂商凭借更快的研发迭代和技术 升级优势，持续降本增效，产品性价比优势凸显并赶超海外企业，且加快海外客户拓展与 渠道布局，市场份额稳步提升，2021 年全球出货比例已增至 73%左右。据海关总署统计， 2022 年 1-8 月中国逆变器出口金额达 49.5 亿美元（+66% YoY），海外份额有望进一步提 升。

组串式逆变器性价比高，应用场景广泛。光伏逆变器一般可分为集中式、组串式、集 散式和微型四种。其中，集中式逆变器单体容量通常在 500kW 以上，适用于光照均匀的 集中电站，单价及成本相对较低；组串式逆变器相较于集中式逆变器，优势在于部分组件 故障仅影响少数组串发电量，配置灵活，智能化程度高，便于后期系统运维，且技术进步 带动成本与集中式产品差距缩小；集散式逆变器结合了组串式逆变器分散 MPPT 跟踪和集 中式逆变器集中逆变的特点，渗透率有所上升，但仍在 10%以下；微型逆变器成本较高， 多应用于对精度及安全性有高要求的 BIPV 系统，目前占比较小。综合来看，组串式逆变 器性价比高，更具备多场景适用性。

受益于分布式市场加速增长，以及切入地面电站领域，组串式成为目前最主流的逆变 器技术路线。据 GTM Research 统计，2017 年全球组串式逆变器出货量首超集中式逆变 器，2019 年组串式渗透率增至约 52%。国内市场方面，2021 年组串式逆变器渗透率增至 69.6%，且仍有望保持稳步提升趋势。

政策驱动+性价比提升，储能市场加速成长

储能逆变器应用场景多元化，对能源结构转型具重要意义。储能逆变器可应用于电源 侧、电网侧和用户侧，各应用场景下的储能逆变器或平滑输出功率曲线，降低电网调度难 度及平稳运行压力，或直接节省用户用电成本，对光伏装机及光伏发电占比提升具有重要 意义。户用及工商业系统应用储能逆变器时，光伏组件工作状态下所发电量流向优先级为 “本地负载—储能逆变器蓄电池—电网”；组件停止工作状态下，优先耗用蓄电池电量保 证本地负载运行，将直接减少从电网购电量。

政策驱动&成本下降，提升储能推广可行性。国内“双碳”政策框架体系持续完善，风 电、光伏及配套储能规划陆续出台，截至 2021 年底，已有多个省市明确了“新能源+储能” 的配套规格要求，并规定配储比例和时长。2010-2020 年，锂电池组价格年复合降幅接近 20%，有效扩大了储能电池的市场应用，推动储能行业发展。此外，电价改革推动了制度 的建设，进一步提升了用电侧储能的经济性竞争力。

全球储能装机加速放量。海外市场的较高电价和电力市场化机制，奠定了储能盈利模 式的基础，相较于 2016-2020 年全球储能累计装机规模约 2%-4%的整体增速，2021 年装 机规模加速增长，截至 2021 年底累计装机量达 209.4GW（+9.6% YoY）。国内储能 2016-2020 年累计装机 CAGR 约 10.0%，而 2021 年底累计装机规模加速增至 46.5GW （+30.6% YoY）。在风光装机快速增长、政策支持力度强化以及成本不断下降的推动下， 储能装机有望迎来黄金发展期。

电化学储能引领新潮，增长潜力巨大。2016-2021 年，从全球储能装机结构看，抽水 蓄能占比逐渐下降，但其主体地位不减，仍作为储能技术的绝对主流；但从新增装机结构 看，2018 年起电化学储能装机超越抽水蓄能成为新增装机最多的储能技术，其中 2021 年 抽水蓄能装机量再次回升至与电化学储能并驾齐驱。长期来看，随着钠离子电池、锂电池 -空气电池等电化学储能技术的持续发展，凭借成本下降、形式灵活多样的特点，意味着电 化学储能有更大的市场空间和发展潜力。

电化学储能装机高速发展，锂电池占比超 90%。2016-2021 年电化学储能迎来高速发 展，全球累计装机由 1.8GW 提升至 21.6GW，CAGR 高达 64.9%；国内累计装机由 0.2GW 提升至 5.6GW，CAGR 高达 87.5%，且高速发展的趋势仍在延续。电化学储能中，又以 锂电池储能占比最高，2017-2021 年，全球/国内电化学储能中锂电池占比分别由 75.6%/58.3%提升至 93.9%/91.0%，进一步巩固了电化学储能电池中的领先技术地位。

全球电化学储能装机加速放量。海外市场的较高电价和电力市场化机制，奠定了电化 学储能盈利模式的基础，2021 年全球电化学储能新增装机规模达 10.1GW（+113.3% YoY）， 近 5 年 CAGR 达 71.8%；国内电化学储能市场在成本下降和新能源装机大幅增长推动下， 亦迎来高速增长，2021 年新增装机量达 2.3GW（+46% YoY），近 5 年 CAGR 达 45.7%。 共享模式有望突破经济性瓶颈。我们测算，光伏电站强制配储增加发电成本，IRR 降 低约 1%-2%，且发电侧配储再用于调峰，IRR 提升并不明显，而这也是发电侧配储持续低 于预期的核心因素。共享储能模式能够充分利用储能效率，提升性价比，比如光伏+储能+ 调频 IRR 接近光伏发电 IRR 水平。此外，国内各地工商业峰谷电价差区域性显著，峰谷电 价差超过 0.7 元/KWh 的地区比例超过 50%，如若叠加峰谷价差套利的盈利模式，预计经 济效益将明显提升。

储能逆变器需求空间巨大，预计 21-25 年 CAGR 超 70%。若仅考虑新能源发电及电 力辅助服务领域，我们预计 2021-2025 年全球储能装机或达 10.8/23.6/46.1/73.7/109.4GW， 对应储能容量需求为 21.7/47.2/92.3/147.4/218.8GWh，对应储能系统市场空间或达 434 /944/1753/2652/3720亿元，对应 CAGR超 70%。若进一步考虑用电侧配储需求增长前景， 储能市场空间或进一步扩容。

光储加速增长，完善平台化发展

注重研发投入，持续低成本创新

公司研发人员配置和资金投入处于行业领先水平。持续研发投入和低成本创新是逆变 器企业保持长期竞争力的重要方法。公司技术人员占比达 40%左右，在国内逆变器厂商中 处于领先水平，反映了公司作为逆变设备平台型企业对技术人员需求和岗位配置的看重； 但公司研发费用率水平并不突出，2021 年约为 4.8%，处于行业中游水平，这与公司的电 站集成等非逆变器业务摊薄有关，而制造业务实际研发投入力度仍在可比公司中居前。

长期研发投入积累丰富的专利储备。公司近年来专利数量加速增长，2021 年新增 498 项专利权，均为原始取得，其中国外专利 40 项；另有 1149 项新增专利申请，为进一步提 升自主创新能力奠定基础。截至 2021 年底，公司累计获得专利权 1952 项，其中发明专利 812 项、实用新型 977 项、外观设计 163 项，并积极推动行业相关标准制定和优化，先后 起草多项国家标准。

公司坚持逆变器等设备低成本创新，持续推出新品以满足不断升级的市场需求。2021 年，公司发布大功率组串逆变器 SG320HX，最大输出功率 352kW，引领 300kW+组串新 技术；开创行业新品类，发布“1+X” 模块化逆变器，该产品是对传统逆变器的重大革新， 兼具集中逆变器和组串逆变器优势，在延续传统集中式逆变器低度电成本优势的同时，每 个模块独立运行，均为独立设计的 MPPT，具备了更高的跟踪精度和即插即用式的简便运 维；公司还发布分布式新品 SG30/40CX，进一步丰富中小功率逆变器型谱，实现分布式 应用场景全覆盖。

逆变器产品系列丰富，覆盖功率范围最广。阳光电源光伏逆变器涵盖 3~8800kW 功率 范围，包含户用逆变器、中功率组串逆变器以及大型集中逆变器等，是全球逆变器产品系 列最丰富的厂商。截至 2021 年底，公司逆变器连续四年全球发货量第一，累计装机超 224GW，全球主流市场市占率第一，并被彭博新能源财经连续三年评为“全球最具融资价 值的逆变品牌”。

加快逆变器全球市场拓展，份额及盈利优势稳步提升

长期树立全球化发展战略。2021 年公司印度逆变器生产基地扩产至 10GW，同时泰 国工厂 10GW 产能开始投产，目前海外产能已增至 25GW。公司已在海外建设了 20+个分 子公司，全球五大服务区域，70+全球服务中心，180+授权服务商，多个重要的渠道合作 伙伴，产品已批量销往全球 150 多个国家和地区。未来公司将持续推进逆变器、储能、电 站、水面光伏业务全球布局，重点提升全球营销、服务、融资等关键能力建设，强化全球 化支撑能力体系，提升全球影响力。

品牌优势获权威机构认可。公司在 BNEF 评选的全球光伏逆变器制造商排名中持续位 居 Tier 1，同时是光伏行业唯一一家连续两年被 BNEF 评为可融资性 100%评级的逆变器 品牌，体现了公司的市场影响力和客户认可度，更有利于相关项目取得融资。

产销规模持续放量，产能扩产释放潜能。在光伏行业装机快速增长的情况下，近年来 公司成功突破多个逆变器大客户，在海外光伏投资巨头中占有率遥遥领先，产销规模迎来 加速放量。2021 年，公司逆变器产销量分别达 56/47GW（+55.6%/+34.3% YoY），我们 预计其 2022 年出货量将超 70GW，市场份额稳定在 30%以上，进一步巩固全球逆变器出 货量第一位置。同时，公司针对产能偏紧、利用率持续高企的状况，2021 年通过定增扩 产 100GW 新能源发电装备制造基地，包括 70GW 光伏逆变器、15GW 风电变流器、15GW 储能变流器产能，根据公司规划，项目将于 2023 年底前建成，有望打破产能瓶颈，释放 增长潜能。

集中式逆变器领军厂商，组串式逆变器快速增长，户用逆变器加速放量。公司早期以 面向地面电站的集中式逆变器直销为主，奠定了份额体量基础；从 2017 年起公司进一步 加大针对分布式和海外项目的渠道拓展，丰富组串式逆变器产品系列，强化产品和品牌能 力，实现客户渠道和市场空间的快速拓展。2021 年，公司在欧美、日本渠道市场和中国 分布式市场业绩均实现大幅攀升，户用逆变器渠道发货量超 50 万台，家庭光伏全年装机 量同比增长超 500%，稳居户用第一阵营。

海外销售占比持续提升，欧美市场成为重要增量。从区域销售结构看，2018 年前， 公司海外逆变器出货比例仅维持 10%-30%的较低比例，但随着全球光伏增长主力转向海 外且公司持续完善外销渠道，2019 年后海外销售占比快速提升至 60%以上。2021 年，公 司逆变器国内外出货量分别达 18/29GW，海外销售占比约 62%；其主要出口目的地集中 在欧洲、美国和亚太地区，我们测算占比多在 15%-20%之间，其中欧美市场正成为最重 要的增长主力，占比有望进一步提升。

全球份额稳步增长，2022 年市占率有望增长至 30%左右。得益于海外市场快速拓展， 我们测算公司海外市场份额由 2016 年的 3%快速提升至 2021 年的 24%，预计 2022 年有 望进一步增至 28%；在国内市占率稳中有增的情况下，公司全球份额也从 2016 年的 14% 增至 2021 年的 27%，我们预计 2022 年将增至 30%。 产品及市场结构不断优化，盈利能力保持稳健。由于欧美等市场更注重产品性能和品 牌，价格接受度也更高，产品定价往往明显高于国内，尤其是分布式领域，毛利率通常显 著高于国内（国内约 25%左右，海外约 30%-45%），由于市场结构的优化，有望推动公司 整体毛利率维持相对稳定。同时，公司面向渠道客户的组串式逆变器的毛利率较集中式产 品高约 5pcts，随着组串式产品占比逐步提升（目前约 6 成），也有利于推升整体盈利能力。

国内储能引领者，把握海外市场爆发机遇

拥有全套储能系统集成能力，常年稳居中国企业全球储能市场变流器及系统出货冠军。 公司凭借电力电子同源性技术能力，于 2006 年切入储能变流器领域，并于 2015 年与三星 SDI 合资成立储能电池和系统公司，由单独储能变流器制造拓展至全套储能系统集成业务， 具备电力电子、电化学、电网技术“三电”融合优势。目前公司采取无电芯战略，除电芯 外采外，其他环节均可自主研发制造。得益于需求爆发和产能放量，近年来公司储能业务 规模迎来加速提升，2021 年收入达 31.38 亿元（+168.5% YoY），我们预计其 2022 年有 望冲刺百亿收入大关。据 CNESA 统计，公司连续六年位居中国企业全球市场储能变流器 和储能系统出货量第一。

主打海外市场，率先发力源侧和工商业大储，快速拓展高价值量户储。公司储能业务 海外收入占比约 8 成以上，前期主要侧重于源侧和工商业储能领域，产品广泛应用在美、 英、德等成熟电力市场，2021 年以来，为澳洲 Ginan Solar 一期 176MWh 光储融合项目、 三峡乌兰察布源网荷储一体化示范项目、东南亚 136.24MWh 最大光储融合电站、以色列 430MWh 最大储能项目等全球多个项目提供整体解决方案，且签约单个最大项目容量达 900MWh。同时，针对蓬勃发展的户用光储市场，公司持续加大销售渠道拓展，推出 5-10kW/9.6-102.4kWh 家庭储能系统，在欧、美、澳等市场得到批量应用。公司 2021 年 储能系统全球发货量达 3GWh，储能变流器全球发货量 2.5GW，预计 2022 年储能系统发 货量将进一步增至近 8GWh，2023 年有望延续高增长态势；同时，随着公司海外渠道拓 展和户用需求爆发，预计 2022/2023 年户储系统出货量有望分别接近 10/50 万套。

卡位国内大储市场，具备长期增长潜能。尽管目前国内储能项目仍存在成本高、收益 难的问题，但在政策催化下，行业亦处在快速成长期，且项目基本为公司具备明显优势的 中大型储能领域。公司提前布局并积极卡位国内中大型储能市场，国内储能系统出货量在 行业中长期处于第一梯队，在国内储能系统中标份额基本保持 5%-10%。随着国内储能成 本有望持续下降，商业模式和套利机制加速理顺，公司国内储能业务亦具备巨大增长潜能。

电站投资开发规模持续增长，发挥产品+系统协同优势

发挥系统集成及产品技术优势，加码电站投资开发业务。公司以子公司阳光新能源为 新能源项目开发投资平台，探索多能互补、产业协同的绿色生态开发的新模式，在农光互 补、渔光互补、水面漂浮电站、风光储多能互补及土地综合利用方面形成“新能源+”创 新价值链，建成多个行业第一的里程碑示范项目，在工商业光伏、家庭光伏、储能、可再 生能源制氢、综合能源服务等多领域全线突破。公司是极少数在电站开发领域有长期大规 模研发投入的企业，围绕“高效发电、系统融合、电站全生命周期优化”三大核心系统技 术体系，2020 年首次应用 PowMart 智慧能源解决方案后持续迭代升级，应用场景更全面， 产业融合更多元。公司最新研发 iSolarRoof 户用光伏智能设计软件，助力户用光伏电站实 现全流程快速设计、智能寻优、降本增效、高效发电，全面提升户用光伏发展质量。

以“技术+市场”双轮驱动，“装备+项目”协同并进，积极开拓国内外市场，构建以 中国为根基、海外快速发展的多元业务协同产业布局。公司全面对接国内风光大基地、整 县推进等能源战略，持续加强项目储备与资源转化，海外业务加快风电业务、中亚市场开 拓，保持稳健势头；分布式业务聚焦龙头客户带动，与东风汽车、长城汽车、今麦郎、万 达、中孚实业等一大批优质客户达成战略合作；针对日益火爆的户用市场，公司不断提升 品牌、产品、服务等多方面综合优势，全面深化渠道模式，在市场终端实现全款、金融、 共营、经营性租赁等多业务模式协同发展。公司家庭光伏市场占有率稳步增长，2021 年 家庭光伏全年装机量同比增长超过 500%，稳居户用第一阵营，并斩获“2022 中国户用系 统影响力品牌”等荣誉称号。 新能源电站开发业务持续发力，规模迎来快速增长。截至 2022H1，公司电站业务覆 盖国内 30 个省、自治区和直辖市，国际市场深入“一带一路”沿线国家和地区，全球累 计开发、建设光伏/风力发电站近 28GW。在收入规模持续增长的同时，公司电站业务盈利 能力受疫情、组件等上游原材料价格波动影响较大，近年来毛利率承压；而随着疫情等影 响因素逐步缓解和消除，尤其是 2023 年起硅料供不应求问题有望实质性改善，预计公司 电站系统集成业务盈利能力有望进一步回升。

横向延申产业链协同优势，构建电力变换技术平台型企业

聚焦“光风储电氢”主赛道，构建电力电子变换技术平台和生态圈。公司坚持多元化 发展，向战略纵深发力，以市场协同+产业链协同为主、技术协同为辅拓展新业务。公司 主要产品和业务由光伏逆变器、风电变流器、储能变流器及系统等，快速拓展至水面光伏 系统、新能源汽车驱动系统、充电设备、可再生能源制氢系统、智慧能源运维服务等，致 力于提供一流的清洁能源全生命周期解决方案。

风电变流器

风电变流器国内市占率第一，随风电市场复苏规模快速放量。公司风电变流器规格涵 盖 2MW-16MW 功率等级，电压等级 690V、1140V、3300V，包括全功率风电变流器和 双馈风电变流器，全面覆盖国内主流风机机型，适用于陆上、海上各种风场环境。随着风 电进入平价时代，进一步创新优化各个部件性能，实现全产业链的降本增效，成为行业共 同任务。公司最新研发的大功率双馈风冷主控一体型变流器、3MW-16MW 多款三电平变 流器等产品，深度融合风储应用，率先为国内多家主流整机厂批量配套供货。2020 年， 公司风电变流器发货量达 16GW，市占率近 30%，市占率跃升至国内第一；2021 年公司 风电变流器实现海上风电及海外市场业绩重大突破，发货风场数 400+；我们预计其 2022 年发货量有望达 17GW 左右，市占率保持稳步提升，随风电行业装机放量而加速增长。

新能源汽车驱动系统及充电设备

电驱动进入爆款车型定点，增长潜力巨大。公司将逆变器应用拓展至电动汽车产业， 为新能源汽车提供高品质的驱动系统。自 2010 年以来，公司连续十余年为纯电动大、中、 小型商用车及乘用车、物流专用车等提供驱动系统，产品采用模块化设计，功能完善，能 耗低，续驶里程长，可靠性高，最高效率达 99%。截至 2021 年底，公司电控类产品已累 计装车超 40 万辆，其乘用车客户包括五菱宏光、江铃新能源、奇瑞新能源等，商用车客 户包括金龙新能源、安凯新能源等，其中包括车型五菱宏光 MINI EV 的畅销，直接带动了 公司驱动系统出货量的快速增长。随着国内新能源汽车市场快速发展，公司产品系列持续 完善，定点车企不断拓展，其驱动系统业务有望保持高增长。

首创集成直流桩，切入充电桩高增长赛道。公司基于户外大功率电源产品设计和应用 经验，行业首创“IDC 120kW 集成直流桩”，在可靠性、寿命、效率等方面实现跨越性突 破，引领充电技术变革。阳光乐充结合阳光电源光伏、储能设备，配以智慧能源管理平台， 为充电站提供光储充一体化智慧解决方案，有望跟随充电桩市场需求爆发迎来放量升级。

水面光伏系统

水面光伏系统市占率第一，引领行业规模放量。公司组建包括多名行业专家、博士在 内的水面光伏系统研发团队，掌握系统设计、材料、产品结构与方阵、锚固系统等漂浮电 站关键技术，申请浮体、锚固系统、逆变升压平台、系统运维等方面专利一百余项，牵头 和参与制定多项水面光伏技术相关标准。公司打造生态环保、可靠高效的水面光伏系统， 致力于提供适用于不同水域的一站式光伏漂浮系统解决方案。截至 2022 年 6 月，公司 水面光伏系统全球累计应用突破 2.1GW，是全球首个 GW 级水面光伏系统供应商，市占 率连续五年全球第一。

氢能

前瞻布局氢能业务，制氢设备技术及量产化进度领先。公司是国内最早布局氢能领域 的新能源企业，致力于提供绿电制氢系统及解决方案，拥有碱水电解制氢系统技术（ALK） 和质子交换膜（PEM）纯水电解制氢系统技术两种技术路线，以及配套的 MW 级专用制氢 整流电源、智慧氢能管理系统。目前公司已建成全国首个光伏离网制氢及氢储能发电实证 平台，并携手中科院建成 PEM 电解制氢技术联合实验室，绿电制氢系统在吉林、宁夏、 内蒙等多地光伏、风电制氢项目中得到应用。2022 年 7 月，阳光氢能获评“2021 年度中 国氢能产业最具影响力企业”。2022H1，公司GW 级制氢设备工厂顺利投产；国内首套IGBT 大功率制氢电源完成发货，智慧氢能管理系统成功上线，突破传统 PLC、DCS 操作系统 的限制，更好的耦合了风、光、储、网、水等资源，实现智慧管理；同时，公司 200 标方 PEM 制氢系统产品成功交付至宁夏客户所在项目地；园区内氢能系统测试平台已完成建 设，可满足大容量标方单槽或多槽对应一套气液分离和纯化系统的长时间测试需求。公司 持续对氢能行业进行前瞻性投入，卡位行业引领地位，有望随着氢能市场爆发而快速增长。

智能运维业务

新能源电站智维规模放量，业绩稳健增长。公司专业为新能源资产提供标准的全方位 服务，独立研发专业的 SolarEye 智慧能源营维平台，实现现场运行数据和运维工作数字 化及可视化；同时在现场运维工作过程中，广泛应用无人机巡检、组件热斑/EL 检测、智 能清洗分析等先进技术，确保了运维工作的质量和效率。截至 2022H1，阳光智维承接新 能源电站运维项目总容量已超过 14.5GW，积累了丰富的光伏电站、风电场、储能运维经 验，针对不同类型电站定制成熟有效的运维解决方案，有望随着新能源发电市场规模放量 而稳健增长。

盈利预测

光伏逆变器业务：逆变器出货量方面，我们预计 2022-2024 年全球光伏装机将分别达 250/350/430GW，同时预计存量项目逆变器替代需求分别为 12/18/24GW，基于公司渠道、 品牌和产品优势将不断提升的预期，假设其市场份额将分别提升至 30%/33%/36%，对应 出货量约 75/118/157GW；价格方面，在市场需求维持高度景气的情况下，2022 年 IGBT 等元器件短缺导致物料价格上涨，公司凭借持续低成本创新推动降本增效，预计价格有望 保持相对稳定，2023 年随着元器件供应紧张格局逐步缓解，以及市场化竞争，价格、成 本有望稳步回落，预计 2022-2024 年逆变器单瓦价格分别约为 2.05/1.97/1.85 毛；毛利率 方面，在行业竞争趋于激烈的情况下，公司不断优化产品和市场结构，盈利能力有望维持 相对稳定，预计 2022-2024 年公司逆变器业务毛利率将维持 33%-34%之间的历史中枢水 平。

储能：1）户储系统：在海外户用储能需求快速爆发的情况下，公司加快户储系统业 务拓展，预计 2022-2024 年出货量分别将达 9/50/100 万套，考虑到物流阶段性紧张等原 因导致确认延后，预计确认销量分别约为 7/40/85 万套；考虑到行业平均水平，我们假设 单套平均容量约为 12kWh，单价约为 2 元/Wh 左右，毛利率约 28%。2）户储 PCS：我 们预计公司 2022-2024 年户储 PCS 出货量将达 12/50/100 万台，平均单台功率约为 6kW 左右，价格方面考虑市场竞争将趋于激烈，预计单瓦价格或稳步降至 1.1/1.05/1 元，毛利 率或维持在 40%左右。3）中大型储能系统：公司作为中大型储能项目领域头部厂商，受 益于在美国、澳洲和国内等市场需求加速放量，有望迎来快速放量，预计其 2022-2024 年 中大型储能系统出货量将分别达 5/9/16GWh，平均单价约 1.5-1.6 元/Wh；目前大型储能 系统盈利能力相对低于户储项目，预计毛利率或保持在 13%-15%。

电站系统集成：目前公司光伏电站项目资源储备丰富，2022 年收入增速或维持 20% 左右的中枢水平；预计 2023 年受益于原材料成本下降和市场需求加速放量，收入增速将 提升至约 30%；考虑到基数提升，预计 2024 年收入增速将小幅回落至 25%左右。毛利率 方面，2022 年以来受制于组件高价压力，预计当年毛利率约 13%，预计 2023、2024 年 受益于供应链成本回落，毛利率有望回升至 14%左右。

风电变流器：我们预计 2022-2024 年国内风电装机将分别达 50/70/77GW，公司加快 风电变流器产品升级，加大客户拓展力度，市场份额有望逐步提升至 33%/34%/35%，对 应出货量有望分别达约 17/24/27GW；价格方面，考虑近年来国内风电降本压力加大，市 场竞争趋于激烈，预计变流器单瓦价格将分别降至 0.75/0.7/0.65 元；盈利能力方面，受制 于降价和市场竞争压力，预计公司毛利率将保持在 17%-20%之间的中低水平。

光伏发电收入：结合近几年平均增速，假设公司光伏发电业务保持稳健增长， 2022-2024 年收入增速约 25%左右；由于光伏补贴退出，新增项目收益率有所下降，预计 毛利率维持 53%左右。 其他主营业务：对公司整体业绩影响较小，假设 2022-2024 年收入保持 15%左右的 稳定增长，预计毛利率维持在 32%左右的历史平均水平。 其他业务：对公司整体业绩影响较小，假设 2022-2024 年收入保持 20%左右增速， 预计毛利率维持在 60%左右。 期间费用及所得税率：假设公司随着规模效应提升，预计 2022-2024 年期间费用率将 保持稳中有降趋势。公司是高新技术企业，享受高新技术企业税收优惠，同时考虑子公司 各项所得税抵扣，结合过去几年实际水平，假设 2022-2024 年所得税率约 12%。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。

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产品+渠道+研发齐发力，中科美菱：专注于生物医疗低温存储设备

作者：远瞻财经

发布时间：2022-10-11 09:16

快照：

（报告出品方/分析师：东莞证券 魏红梅）

1、公司是我国生物医疗低温存储设备优质企业

1.1 公司概况

公司是我国生物医疗低温存储设备优质企业。公司成立于 2002 年 10 月，是合肥美菱股份有限公司与中国科学院理化技术研究所合资成立的国家级高新技术企业。

目前，公司主营业务以生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售为核心，布局生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务板块，业务范围覆盖了全国 34 余省级行政区、300 余地级行政区、2800 余县级行政区。同时，公司的产品相继取得了 CE、UL 等认证，远销亚洲、欧洲、非洲、美洲。

在发展的过程中，公司致力于产品与服务的优化与创新，目前已在市场中形成了一定的竞争力。2021 年 7 月，公司被评为第三批专精特新“小巨人”企业。

根据中国医疗器械行业协会的数据，2020-2021 年公司的生物医疗领域低温存储专用设备， 在国内品牌中的市场占有率排名前三。

长虹美菱是公司的直接控股股东，绵阳市国资委是公司的实控人。

截至 2022 年 6 月 30 日，长虹美菱持有公司股份 4590 万股，占公司总股本的 63.27%，是公司的直接控股股东。四川长虹、长虹集团为公司的间接控股股东，绵阳市国有资产监督管理委员会为公司的实际控制人。

中科先行（北京）资产管理有限公司持有公司 26.88%的股权，是公司的第二大股东，该部分股权的实控人是中国科学院理化技术研究所。此外，29 名自然人合计拥有公司 9.85%的股权。

图 2：公司股权结构（截至 2022 年 6 月 30 日）

1.2 公司主要产品与服务

公司产品主要包括生命科学、智慧冷链与家庭健康三大板块。

从产品构成来看，公司产品主要包括低温存储设备、超低温冷冻存储设备等生命科学类产品，以及智慧冷链项目、家庭健康产品，可以为客户提供智能生物样本库、智慧疫苗接种、智能血液安全、自动化冷库、冷链安全、实验室安全存储、液氮物联等多种解决方案。

目前，公司的产品涵盖-196℃至 8℃全温区，已广泛应用于医疗系统、血液系统、疾控系统、卫生系统、高校科研机构、生物医药企业，以及基因工程、生命科学等领域。

1.2.1 生命科学板块

（1）低温存储设备

目前公司的低温存储设备可根据温区与用途主要分为医用冷藏冷冻箱（医用冷藏冷冻箱、智能疫苗冷藏冷冻箱）、医用冷藏箱（医用冷藏箱、智能疫苗冷藏箱、血液冷藏箱、防爆冰箱、冰衬冰箱）与医用低温箱，每类细分设备的功能与应用领域有所不同。

（2）超低温冷冻存储设备

公司目前的超低温冷冻存储设备覆盖-164℃至-40℃温区。国际上一般把储藏温度在-40℃ 以下的冰箱称之为超低温冷冻存储设备，公司目前已研制出-180℃的超低温存储产品，在市场中具有一定的竞争力。

1.2.2 智慧冷链项目

公司的智慧冷链项目主要包括试剂库、药品库、疫苗库、血浆库、超低温冷库、低温/常温自动化冷库等。

1.2.3 家庭健康产品

公司的家庭健康产品主要包括呼吸治疗类、健康监测类、个人护理类等。其中，呼吸治疗类产品包括制氧机、雾化器等，健康检测类产品包括额（耳）温枪、体温计、体重秤、体重体脂秤、血压计、血氧仪等，个人护理类产品主要包括艾灸仪、护颈仪等。

2、疫情带动生物医疗低温存储市场较快增长，未来仍有提升空间

2.1 生物医疗低温存储设备是生物医疗领域重要基础设备之一，具有较高的技术门槛

生物医疗低温存储设备是生物医疗领域重要基础设施之一。

生物医疗低温存储设备是低温存储设备在生物医疗领域的专业化产品，广泛应用于医疗、检测、生物制药、科研等领域，为医院、疾控中心、检测中心、制药公司、科研院所等机构提供生物样本、疫苗、血制品、检测试剂和药品的低温存储，伴随生物医药技术的发展，逐步成为生物医疗领域重要基础设施之一。

由于细胞膜、细胞质、细胞核的冻结温度分别为-40℃、-80℃和 -150℃，为使生物样本长时间存储并保存生物分子及细胞的活性，因此需要各类低温和超低温的存储设备。根据存储温度范围不同，行业内通常将生物医疗低温存储设备划分为低温存储设备（医用冷藏箱、医用冷藏冷冻箱、医用低温箱）、超低温冷冻存储设备以及液氮罐等，温度区域分别对应 8℃至-50℃、-50℃至-150℃、-150℃至-196℃，对应不同储品的不同需求。

与常见的家用、商用制冷存储设备不同，生物医疗低温存储设备具有较高的技术门槛。

生物样本中的细胞液需要快速达到水的结晶温度以下以避免生物样本结构被破坏，而制冷系统的设计、制冷剂工质的选择决定了低温存储设备能否高效制取需要的低温温度。

通常家用及商用制冷设备采用单级制冷系统，一般只能达到-30℃，而生物医疗低温存储设备最低可达-196。疫苗、试剂等储品往往对温度极为敏感，生物样本库需存储数万份标本，需要精准的储存温度控制技术配合恰当的制冷系统，才能使得箱内每一点的储存温度稳定均匀，保护储存物品不会因温度变化而受到影响。此外，冷藏类生物医疗低温存储设备还要求控制湿度均匀以保障储存的药品、试剂等物不会因环境湿度过高而损坏。

2.2 疫情带动我国生物医疗低温存储市场规模实现较快增长，未来市场仍有提升空间

疫情带动我国生物医疗低温存储市场规模实现较快增长，与国外相比存在较大差距。

总体来看我国生物医疗低温存储市场处于早期发展阶段，疫情发生前行业市场规模的整体增长幅度较小。

2016-2019 年，我国生物医疗低温存储市场规模从 22.22 亿元增加至 22.28 亿元。新冠疫情发生后，社会对疫苗接种需求增加，叠加研发投入加大、市场参与企业增加等因素影响，我国生物医疗低温存储市场规模实现较快增长。

2020 年 与 2021 年我国生物医疗低温存储市场规模分别为 33.22 亿元与 49.03 亿元，同比分别增长 49.10%与 47.59%。

与全球市场相比，我国生物医疗低温存储市场规模较低，存在较大的差距。

根据 Global Market Insights 报告，2021 年全球生物医疗低温存储市场约 33 亿美元，预计 2022 年至 2028 年复合增长率将达到 5.5%。

我国医疗生物低温存储设备市场以生物样本库和药品试剂为主。

从细分市场来看，我国医疗生物低温存储设备市场以生物样本库和药品试剂为主。在新冠疫情冲击下，血液安全与疫苗安全领域低温存储的需求快速增长。

截至 2021 年，血液安全、生物样本库、药品试剂、疫苗安全领域的医疗生物低温存储市场规模分别为 6.17 亿元、15.42 亿元、13.85 亿元、13.59 亿元。

我国生物医疗低温存储市场增长潜力较大。

在新冠疫情及其变种的反复扰动下，疫苗接种需求高企，整体医疗卫生意识水平提高，叠加国家大力支持医疗器械研发升级，我国低温存储设备后续有较大的增长潜力。

根据智研咨询数据，预计到 2028 年，我国生物医疗低温存储设备市场规模有望达到 215.43 亿元。按照产品来划分，预计 2028 年我国恒温冷藏冷冻箱规模为 149.53 亿元，医用低温箱规模为 14.56 亿元，超低温冷冻存储设备规模为 51.34 亿元，年均复合增长率分别为 21.43%、20.19%与 21.13%。

图 5：2022-2028 年医疗生物低温存储设备分产品市场规模预测（亿元）

2.3 我国生物医疗低温存储市场形成一超多强的竞争格局

我国生物医疗低温存储市场形成一超多强的竞争格局。

我国在生物医疗低温存储行业起步较晚，国际上赛默飞世尔科技、普和希健康医疗等主要竞争对手在低温存储领域的研发起始于 20 世纪 40 年代，2000 年前国内生物医疗低温存储设备以进口为主。

2000 年后，海尔生物、中科美菱、澳柯玛生物等国内企业先后实现核心技术突破，逐步开始进口替代。

从全球医疗器械市场来看，赛默飞世尔科技一家独大，与普和希健康医疗、海尔生物、艾本德等一同组成一超多强的竞争格局。

生物医疗低温存储行业为技术密集型行业，且医疗器械产品上市前需要取得医疗器械生产企业注册和备案、医疗器械生产许可、医疗器械经营企业的许可或备案等管理要求，壁垒较高。

目前国内有二十余家厂家获批生产生物医疗低温存储设备，其中低温领域竞争最为激烈，而超低温领域受制于技术壁垒，目前仅有海尔生物、中科美菱、澳柯玛等少数几家企业建立起全温区产品线。

从 2021 年营收规模来看，目前国内生物医疗低温存储市场中海尔生物排名第一，其余国内企业份额相对较小，形成了一超多强的竞争格局。

2.4 多因素推动行业发展

政策出台促进行业需求发展。

我国医疗器械行业市场较发达国家人均水平仍有较大差距，为促进医疗器械行业不断升级，国家相继出台政策及规范以支持医疗器械行业发展。

《“十四五”医疗装备产业发展规划》中强调，要强化医工协同，提升产业基础高级化和产业链现代化水平，推动医疗装备产业高质量发展。

《“健康中国 2030”规划纲要》指出，大力发展高性能医疗器械是促进医药产业发展的重要部分，要加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。此外，卫健委等九部门联合发布了《“十四五”医药工业发展规划》，明确要求“十四五”期间医药行业研发投入年均增长 10%以上。

生物安全驱动低温存储需求。

生物样本库集中保存各种人类生物材料，用于疾病临床治疗和生命科学研究的生物应用系统，对医疗研发有重要意义。

2011 年以来，《“十二五” 生物技术发展规划》明确要求建设国家生物信息中心，包括生物信息库和大型生物样本资源库以及共享服务体系，《“十三五”生物产业发展规划》要求在现有基因库基础上，建设生物资源样本库、生物信息数据库和生物资源信息一体化体系。

在政策的推动与支持下，我国目前已建立各类生物样本库超过 200 个，其中中华骨髓库截至 2022 年 7 月末共入库样品超 311 万份，捐献造血干细胞超 1.3 万例。随着政府、高校主导的生物样本库储存样本数量的增长，行业对低温存储设备的需求将持续增长。

2021 年 4 月 15 日 起实施的《中华人民共和国生物安全法》规范生物技术的研究开发，提出保障人类遗传资源和生物资源安全，将进一步推动高质量生物样本库建设。

图 6：中华骨髓库历年累计入库数（万人份，%）

图 7：中华骨髓库历年累计移植数（例，%）

新冠疫情推动低温存储与运输需求。

新冠疫情的冲击推动疫苗及公共卫生体系建设需求。截至 2022 年 8 月 1 日，全球新冠疫苗接种总量达到 123.71 亿剂次，我国新冠疫苗接种量达 34.24 亿剂次，阿斯利康、诺瓦瓦克斯及国产的科兴中维、国药、智飞生物等疫苗均需在 2℃至 8℃冷藏存储，部分新冠疫苗存储温度在-20℃以下，庞大的疫苗接种需求推动医用冷藏箱等低温存储设备需求增长。

《“十四五”医药工业发展规划》强调建立稳定的公共卫生事业投入机制，改善疾控基础条件，强化基层公共卫生体系。

国家卫健委发布对 2021 年基本公共卫生服务补助及 2022 年重大传染病防控经费共分拨 740 多亿元，用于扩大国家免疫规划、重大传染病防治以及基本公共服务建设。广东、湖北、陕西等地也发布了未来一定时期的公共卫生建设规划，完善各省市医疗卫生服务体系，健全常态化疫情防控机制。

国家卫健委发布的《“千县工程”县医院综合能力提升工作方案（2021-2025 年）》明确提出要挑选 1000 家县级医院在未来 4 年内加强医疗设备建设及改造。长期来看新冠疫情将推动我国医疗卫生体系建设，扩大医疗器械整体需求。

我国采、用血需求持续扩大，血液冷藏设备市场增长潜力可观。

国家卫生计生委《血站技术操作规程（2019 年版）》明确规定，输血科、血站和血库必须配备血液冷藏箱等专用设备以实现对不同种类血液的储存。

根据 Global Market Insights 报告，全球医疗生物低温存储市场中血库领域市场占比最大，2021 年血库市场约 13 亿美元，远高于其他部门，而我国血浆冷藏设备市场仅 6.17 亿元，按 2021 年末汇率计算约 0.97 亿美元，增长潜力巨大。而当前我国用血需求增速已超越采血增速，未来采用血设备需求将继续扩大。

据卫生部统计，2015-2020 年我国临床用血量需求以 10%—15%的速度快速增长，但北京 2021 年 1-9 月采血量增幅仅为 2.9%，缺口明显。2020 年全国无偿献血人数达到 1553 万人次，采血量达到了 2636 万单位，约 5272 吨，仅比 2019 年减少了 0.48%。

智能化分布式血站推动血液冷藏箱需求增长。

血液的存储温度为 2-6℃，储存、运输都需要恒温的血液冷藏箱进行，而目前临床用血需要经医院输血科审批后再从血库调用，审批转运流程消耗大量时间，备好的血液不得退回容易产生浪费。

未来医院智能化有望将储血设备前移至用血科室，实现对用血的实时监控、即批即用，从而提升用血效率，分布式储血需求有望带动血液冷藏箱市场扩大。

3、产品+渠道+研发齐发力，公司业绩稳中向好

3.1 低温仓储是公司第一大收入来源，医用冷藏箱贡献主要业绩增量

低温仓储是公司的第一大收入来源，家用健康产品近几年实现快速增长。公司目前业务 聚焦生命科学、智慧冷链与家庭健康三大板块。

分产品看，生命科学领域中的低温仓储产品是公司的第一大收入来源，近几年营收占比维持在 43%以上。

2022H1，公司的低温仓储产品收入为 1.03 亿元，营收占比达到 43.64%。而超低温冷冻储存箱是公司的第二大收入来源，2022H1 对应的营收收入为 0.96 亿元，营收占比为 40.68%。

家用健康产品与冷链工程作为公司的新兴业务，近几年业绩实现了较快的增长。2019-2021 年，公司的家用健康产品营业收入从 0.07 亿元增加至 0.35 亿元，冷链工程业务从 0.02 亿元增加至 0.15 亿元。其中，公司的家用健康产品业绩增速最快，2019-2021 年的年均复合增速达到了 123.61%。

2020 年公司的智慧冷链项目收入同比大幅增加，主要是因为公司 2019 年底中标了河南省疾病预防控制中心的冷库项目。

而 2020 年公司的家庭健康产品业务收入大幅下滑，主要是公司 2020 年计划转变了家庭健康产品的业务模式，与线上平台有运营经验的经销商开展合作，将部分库存商品低价处理所致。

2021 年公司重新规划了家庭健康产品业务，在市场渠道方面增加投入，新签约了线上销售的经销商，带动 2021 年公司家庭健康产品业务收入大幅增加。

2022 年上半年，公司的家用健康产品与冷链工程分别实现营业收入0.20亿元与0.03亿元，营收占比分别到达了8.47%与1.27%。

图 10：2017-2022H1 公司各业务营收（亿元）

图 11: 2017-2022H1 公司各业务营收占比（%）

3.2 公司销售模式以经销为主，积极拓展海外市场

3.2.1 公司销售模式以经销为主，直销为辅

公司销售模式以经销为主，直销为辅。

分渠道看，公司在开展业务的过程中采用经销与直销相结合的方式。对于经销客户来说，公司一般与经销商实行先款后货的结算方式，即公司在收到经销商支付的全额货款后发货，对于少量的境内经销商，公司会给予一定的信用期。

对于直销客户来说，目前公司的直销客户大多为疾控中心、医院等政府机构和事业单位，以及对低温、超低温存储设备、智慧冷链项目有需求的企业用户。

其中疾控中心等政府机构的项目通常为单独谈判或招投标，该类型项目的付款信用期随终端客户的支付能力、付款审批安排、结算流程等有所不同，其他直销客户一般是款到发货。

目前，公司的销售模式以经销为主，直销为辅。2021 年，公司经销模式实现营业收入 4.00 亿元，营收占比为 87.38%；直销模式实现营业收入 0.58 亿元，营收占比为 12.62%。

3.2.2 公司在发展国内市场的同时，积极拓展海外市场

公司在发展国内市场的同时，积极拓展海外市场。

分地区看，公司的业务主要集中在国内，2021 年公司在境内的营业收入为 3.77 亿元，营收占比为 82.22%。在发展国内业务的同时，公司近几年积极拓展海外市场，通过国内外展会、网络平台等渠道拓展境外客户，公司在海外市场的业务占比逐步提高。

2021 年公司在境外的营收为 0.81 亿 元，营收占比从 2019 年的 11.80%提高至了 2021 年的 17.78%。

根据境外业务分布情况，公司将境外市场分为 4 个主要区域，分别为亚洲大区、欧洲中东大区、美洲大区以及非洲大区。其中，亚洲大区的营收在公司境外地区占比最高，2021 年营收占比为 37.74%，实现了 0.31 亿元的营业收入。

欧洲中东大区与美洲大区的业务在境外地区分别位居第二与第三，营收占比分别为 29.39%与 25.47%。

图 15：2021 年公司境内外业务营收占比（%）

图 16：2021 年公司境外各地区收入占比（%）

3.3 公司注重产品研发，已拥有多项发明专利

公司注重产品研发，已拥有多项发明专利。

公司在发展过程中，专注于低温存储技术的研发与生产，目前已突破了超低温制冷的核心技术并实现了规模化量产。

2006 年，公司 “深冷混合工质节流制冷技术及其应用”获得国家技术发明奖二等奖。

2008 年，公司“全温区系列机械式制冷低温冷冻储存箱技术”获得中国制冷学会科学技术进步一等奖。

截 至 2021 年末，公司累计获得省级以上科技奖励 20 余项，共拥有专利 210 项，其中发明 专利 11 项，实用新型 122 项，外观设计 77 项，另有 16 项软件著作权。

从公司的研发数据来看，2022H1 公司的研发费用率为 7.02%。

2018-2019 年公司的研发费用增长较快主要系公司持续加大研发投入所致。

从研发人员数量来看，2019-2021 年公司的研发人 员数量从 72 人增加至 101 人。截至 2021 年 12 月 31 日，公司共有研发人员 101 人，占 员工总数比例约 22.49%。

3.4 公司近几年业绩实现较快增长，盈利能力整体呈上升趋势

公司近几年业绩实现较快增长，2022H1 受低温存储等业务影响，业绩有所下滑。

受益于我国医用低温存储市场的发展以及公司在研发、生产与营销渠道的持续投入，公司近几年业绩实现较快增长。

2017-2021 年，公司的营业总收入从 1.43 亿元增加至 4.65亿元，年均复合增速为 34.29%；公司的归母净利润从 0.12 亿元增加至 0.67 亿元，年均复合增速为 52.50%。

公司 2020 年业绩增速较快而 2021 年增速出现放缓，主要受公司低温存储设备的单价、销量等因素波动所致。

2022 年上半年，公司分别实现营业总收入与归母净利润 2.36 亿元与 0.41 亿元，同比分别下降 13.14%与 21.16%。

公司上半年业绩下降主要系公司的低温存储设备与智慧冷链项目的营收下滑所致。

公司盈利能力近几年整体呈上升趋势。

受益于产品结构优化、提价等因素催化，公司近五年毛利率整体呈上升趋势。

2017-2019 年，公司的毛利率从 34.88%增加至 42.13%，2020 年公司毛利率出现较大幅度的下降，主要是 2020 年初开始公司执行了新的收入准则，将产品销售过程中发生的运输费放在合同履约成本核算，影响毛利率约 5.84 个百分点。

同时，公司在此期间低价处理了一批家庭健康产品，使 2020 年公司的家庭健康产品毛利率为负，影响公司整体毛利率约 0.91 个百分点。2022H1，公司的毛利率提高至 38.63%，同比增加 0.32 个百分点。

从费用率来看，公司的费用结构整体有所优化。2017-2022H1，公司的期间费用率从 27.11%下降至 21.57%。

拆分费用来看，2017-2022H1，公司的销售费用率从 17.28%下降至 10.85%。2020 年公司的销售费用率下降幅度较大，主要是受新收入准则影响。2017-2022H1，公司的管理费用率从 10.53%增加至 11.93%，财务费用率从-0.71%下降至-1.22%。

公司 2020 年管理费用率同比出现一定的增加，主要系公司计提业绩激励所致。综合毛利率与费用率的情况，公司净利率近几年呈上升趋势。

2017-2022H1，公司的净利率从 8.72%增加至 17.52%，盈利能力整体提高。

图 21：2017-2022H1 公司毛利率（%） 图 22: 2017-2022H1 公司期间费用率（%）

4. 可比公司对比分析

中科美菱、海尔生物、澳柯玛生物目前是生物医疗低温存储领域中主要国产品牌厂商，赛默飞世尔则是全球生物医疗低温存储领域龙头，在此从业绩、盈利能力、研发等方面进行对比。

4.1 业绩对比

中科美菱的业绩规模有望受益于市场扩容与国产替代。

从营收规模来看，赛默飞世尔科技作为全球低温医疗存储设备领域龙头，在全球市场的加持下营收规模最大，海尔生物作为国内较早进入生物医疗低温存储领域的国产品牌，营收规模可观，中科美菱及澳柯玛生物收入规模相对较小。

2021 年赛默飞生命科学部门、海尔生物、中科美菱、澳柯玛生物的收入规模分别为 156.31 亿美元、21.26 亿元、4.65 亿元、2.5 亿 元。

新冠疫情推动疫苗接种需求增长，从而拉动医用低温存储需求。

2020 年，赛默飞生命科学部门、海尔生物、中科美菱、澳柯玛生物营收规模同比分别增长 77.48%、38.47%、25.01%、14.91%。

尽管市场份额越大的企业显现出更高的营收增速弹性，但长期来看经济发展与公共卫生事件将持续提高整体医疗卫生意识，扩大医疗器械市场，中科美菱作为国内生物医疗低温存储领域规模前三的国产龙头企业，将持续受益于市场扩容与国产替代。

4.2 盈利能力对比

国产品牌毛利率相对稳定，新冠疫情拉动盈利能力增长。

国产品牌厂商毛利率相对稳定，2017 年至 2021 年海尔生物毛利率稳定在 50%左右，中科美菱毛利率在 35%左右，赛默飞世尔科技的生命科学部门毛利率在 2020 同比增长 14.5 个百分点至 50.2%，主要受益于疫苗检测等高毛利业务在疫情期间大幅增长。中科美菱毛利率低于海尔生物，主要系海尔生物市场规模较大产生的成本规模效应及海尔生物产品结构更具优势。

从净利率看，新冠疫情爆发后海尔生物及中科美菱净利率均表现出明显的上涨趋势，市场规模提升显著摊薄了研发及固定成本。

尽管新冠疫情结束后疫苗冷藏箱等需求可能回落，但长期来看新冠等公共卫生事件明显提升了居民整体医疗卫生意识，政府医疗健康体系建设投入或增加，有望持续扩大生物医疗低温存储市场、压降成本。

图 26：可比公司毛利率（%） 图 27：可比公司净利率（%）

4.3 研发对比

中科美菱近几年注重产品的研发。

经过多年的技术积累，中科美菱已掌握了以深冷混合工质节流制冷技术为代表的深冷存储产品技术，具备一定的核心竞争优势。

截至 2021 年 12 月 31 日，公司共有研发人员 101 人，占员工总人数 22.49%；共拥有专利 210 项，其中发明专利 11 项，实用新型 122 项，外观设计 77 项；另有 16 项软件著作权。

公司高度重视研发创新，近三年研发投入分别为 2011.42 万元、1671.21 万元、2477.36 万元，分别占营业收入的 9.03%、4.49%、5.32%。

从研发投入上看，中科美菱研发投入仍有提高空间。

中科美菱部分产品关键性能参数与竞争对手同类设备相近。

中科美菱以独占许可形式从中科院理化技术研究所取得的核心技术“新型混合工质单压缩机制冷技术”在能耗、降温速度等方面已达到国际领先水平，经过在低温存储领域的二十年耕耘，公司自主研发了自复叠超低温制冷技术、双擎双变频制冷技术等多项生物医疗领域低温存储核心技术，产品关键性能参数与竞争对手同类设备相近。

在超低温范围上，公司技术可稳定保持-164℃，竞争对手主力产品在-150℃左右；在温度稳定上，公司技术的温度均匀性偏差绝对值降低至 3℃以内，与海尔生物相近；在能耗方面，公司产品能耗量低至 0.35 千瓦时/天立方英尺，与竞争对手相近。

5、风险提示

（1）行业标准制定有待完善。

我国生物医疗低温存储行业发展较国外落后，细分行业标准尚不完善，由龙头公司主导的行业标准可能对公司业务产生不利影响。

（2）技术升级换代较快。

生物医疗低温存储行业是技术密集型行业，研发和创新能力是公司发展壮大的基础。行业竞争与发展推动企业不断优化生产工艺、研发新技术与新产品。低温存储行业及医疗器械行业技术更新迭代较快，若公司不能紧跟行业未来发展趋势，不能根据下游客户需求及时调整研发方向、工艺生产水平等关键因素，则公司目前积累的技术研发优势将面临逐渐落后的风险，进而影响公司产品的市场份额及未来业绩水平。

（3）市场竞争加剧。

生物医疗低温存储行业市场竞争较为激烈，以赛默飞、普和希为代表的国外品牌在全球市场占据较高份额，而海尔生物在国内占据较大份额。新冠疫情及医疗卫生意识的发展使市场对生物医疗低温存储设备的需求上升，或吸引行业内现有企业增加投入或新企业的加入，进而增加市场竞争的激烈程度。

（4）新冠疫情的不确定性。

新冠疫苗、核酸试剂的使用带来对医用冷藏箱等设备需求的增长，由于此类突发公共卫生事件持续时间存在不确定性，发行人部分医用冷藏箱等产品需求量存在下降的可能，可能导致公司收入出现波动。

（5）供应商重叠。

公司与控股股东长虹美菱的供应商存在重叠，2019 年至 2021 年公司与长虹美菱重叠供应商采购金额分别为 2,251.58 万元、6,048.79 万元和 7,054.91 万元，占比分别为 17.71%、26.55%和 24.73%。如果公司采购管理制度无法得到有效执行，则公司关联方可能通过利益输送对公司造成影响。

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故事：丈夫多次家暴我，还不给哺乳期的我吃饭，只因为我生了女儿

作者：每夜有情

发布时间：2022-10-10 17:55

快照：

坐月子的时候，我在大夏天将近40℃的房间里忍着伤口发炎的剧痛吃冷掉的馒头，咸菜，

而我的丈夫陈忠和婆婆，他们坐在开着空调的客厅里，大鱼大肉，母慈子孝……

在我带着孩子与他分居起诉离婚期间，陈忠找到了我。

“宋清清，给我转一百万，不然等我找到你就杀了你！”

我冷笑，按下录音保存键。

陈忠，我要你身败名裂！

1、

卧室里的门推开，房间里终于能飘进来一丝凉气。

陈忠看了我一眼，抄起床头的小桌子，将饭往上面一扔，头也不回地关上了门。

我望着桌子上冷硬的馒头和咸菜，再也忍不住心底的委屈掩面哭了起来。

我跟陈忠是在上班后认识的，他完全不嫌弃我是孤儿的身世，在工作和生活中对我处处体贴无微不至，我们自然而然地成为了男女朋友，他甚至都不舍得说我一句重话。

一年前他提出结婚，我毫不犹豫地答应了他并为他生下了一个女儿。

可从我被推出产房的那一刻起，陈忠好像是变了一个人。

算上今天这一顿，已经是我从医院回家之后吃的第二十三顿馒头咸菜了。

一开始，我还因为这件事跟陈忠吵过一架。

他一脸不耐烦，抓起馒头直接扔在我的脸上：“爱吃吃不爱吃饿着！我妈说吃这些东西下奶，别他妈以为给老子生了个孩子你就是功臣了，我和我妈想要的一直都是儿子！”

这是他第一次冲我发火，我整个人都呆住了。

我问他你什么意思。

陈忠直接不回话，摔门而出，刚哄睡的女儿被吵醒，哇哇大哭，我只能含着眼泪撑起身体继续哄孩子。

女儿再次入睡后，我因为刀口的疼痛浑身大汗淋漓。

我的婆婆进来，二话不说给我关上了空调，随后十分鄙夷地看了我一眼，“花着我儿子的钱还吹空调？当钱这么好挣啊！电费多贵你不知道吗？！”

又是一次摔门而出。

我彻底绷不住了，捂着隐隐作痛的刀口开始抽噎。

但又不敢发出声音，生怕再次把女儿吵醒……

听着客厅里的综艺和陈忠母子俩的笑声，我艰难地起身拿起桌子上的馒头和咸菜，就着眼泪一口一口地往肚子里咽。

因为，我曾试图用幼稚的“绝食”来反抗他们，但没有任何用处。

陈忠和婆婆连续两天没有给我饭吃，我的乳房被女儿嘬到瘪下去都分泌不出来半点奶水。

我只能拖着还未痊愈的刀口，下床，烧水，给女儿冲泡奶粉。

可陈忠母子，全程跟聋了瞎了一样，坐在沙发上一动不动。

2、

刚出生的婴儿跟成年人的作息有很大的差别，通常都是白天睡晚上闹。

大概是女儿也在心疼我吧，除了拉了尿了饿了之外都不会哭闹。

可陈忠还是嫌我们会吵到他休息，将我和女儿的房间搬到了客卧，自己在主卧的大床上呼呼大睡。

晚上，女儿突然哭了起来。

我被惊醒，扶着腰起身排查三种有可能发生的情况。

没拉，没尿。

应该是饿了。

可我现在根本没有一滴奶水。

自己每天都吃不饱，哪来多余的余粮喂女儿？

我将女儿抱在怀里轻声哄着，“宝宝乖，妈妈这就给你去冲奶粉，不要哭了哦。”

像是听懂了我的话，女儿的哭声渐渐小了许多。

就在我一手撑着床头，一手扶着腰准备起身的时候，卧室的门开了。

陈忠睡眼惺忪的进来。

我以为他是来帮我哄孩子，沏奶粉的。

可谁能想到，他完全不顾及刚安静下来的女儿，一把拍开灯。

“大晚上的嚎什么嚎！还让不让老子睡觉了？在嚎就把你们俩全都踹出去！”

还没等我张嘴，陈忠就再次摔门而出。

甚至连灯都懒得关。

我冲着门的方向定定地看了许久，实在没有办法将刚才的男人跟原来的陈忠对上号。

女儿伸着手在半空中摆了摆，应该是又要醒了。

我咬了咬牙，强忍着哭的冲动，拖着身子走向客厅找奶粉。

刚将柜门关上，主卧里又传来了陈忠的暴喝：“艹你妈的，知不知道小点声，给老子关灯！”

我完全没有心理准备，被吓得手抖了一下。

滚烫的开水还没来得及怼温水就洒在了我的手背上。

“唰——”的一下，我的手背连着小臂都通红一片，皮肤比较薄的地方甚至还起了一层水泡。

很疼，但我没哭。

现在是凌晨两点半，如果这个时候闹起来，我委不委屈没关系。

可女儿是会害怕的……

毫不夸张地讲，整个月子期间我过得人不人鬼不鬼。

好在刀口发炎是轻度的，小心了几天总算是没出什么大事。

熬到月子末，我想着，出了月子应该就好了吧？

3、

当初我刚怀孕的时候妊娠反应很大，陈忠心疼我便跟我商量让我辞掉工作。

我想了想，同意了。

可现在出了月子之后我才发现，当初我计划着出了月子就继续去上班的计划根本不现实。

将女儿交给婆婆？

从女儿出生开始她就没靠近过，怎么指望她能任劳任怨照顾女儿？

我不是没跟陈忠商量过请个保姆。

“请什么保姆请保姆？你有手有脚怎么能连个小孩都看不好！你还嫌我现在赚钱压力不够大吗！”

我说请了保姆之后我就可以跟你一块工作，分担压力了。

“你一个女人家家工作什么工作？出去还不够给我丢人的了！”

这是他的原话。

我丢人？

我才二十出头的年纪，要脸有脸，要身材有身材。

要知道，我没怀孕之前的工资是比他高的。

陈忠出门后，我守着婴儿床上的女儿无声流泪。

从孩子出生到现在，我从没睡过一会好觉。

即使女儿安稳一整夜，我也会在半夜，凌晨没由来的被吓醒。

生怕自己是不是压到了他，又或者想他刚才是不是醒了但是自己没有听见。

看着这张跟陈忠有些相似的女儿，我头一回打心底里生出了一种濒死的绝望感……

那天女儿不知道是怎么了一整天都又哭又闹，而我又正好赶上生理期。

将女儿哄睡后我整个人都泄了力，只想躺在床上一觉睡到天荒地老。

大概十点来钟的时候吧，我刚收拾完了女儿白天折腾的残局，陈忠就回来了。

一身的酒气烟味，呛得我连续咳嗽了好几声。

从前，他是从来不会当着我的面抽烟喝酒的。

不过如今这一个月过去，我也差不多看清他了。

那句话说得真没错，一个女人嫁的是人还是狗生了孩子之后就知道了。

我也不多奢求什么，我的孩子健康快乐就好。

陈忠醉眼迷离，迈着步子都是晃晃悠悠的。

他扶着墙，将皮鞋从脚上脱下来，不由分说地塞进了我的怀里。

我皱眉看他，陈忠倒在沙发上，指着空气划拉：“给我，给我去刷鞋！”

？？

我说这双鞋不是前两天刚给你刷过的吗？现在又没有脏。

陈忠噌的一下从沙发上站起来，指着我的鼻子骂：“妈了个逼的，老子辛辛苦苦养你们娘俩，让你刷个鞋怎么了！让你给我舔鞋都是应该的！”

他不说还好，天知道我有多么后悔给他生孩子，多么后悔辞了工作……

见我没有反应，陈忠一把抄起茶几上的茶杯就要往地上摔。

我被吓了一跳，赶忙应着：“你别动，我去刷！”

女儿刚刚睡着，小孩子就算是只睡十分钟都能算是一觉，要是这个时候醒了，我估计到后半夜都休息不了。

我打开热水器，从淋浴头那里开始往盆里放水。

一回头，陈忠正站在我的身后，一脸阴沉地看着我。

我被吓得差点叫出声来，问他干什么。

还没等我反应过来，他就直接抬手左右脸都给我来了一巴掌。

我的脸因为这突如其来的冲击力瞬间就开始火辣辣的疼，大脑嗡嗡作响，两只耳朵也有一瞬间的耳鸣闪过。

我整个人都蒙了，眼泪瞬间夺眶而出，扔下鞋想要往外面跑。

陈忠在我身后一把揪住我的头发，力气大到我甚至感觉头皮都要被他扯下来了。

他把我硬生生地拽进卫生间，又是连续的几个巴掌，力道十足。

我的嘴里涌出了一股浓烈的血腥味。

他揪着我的头发，一挥手，我就因为惯性的作用被他轻而易举地甩到了地上。

背在墙上磕得生疼。

紧接着，迎面泼来了一盆刺骨的凉水。

一盆水下来，我全身上下都湿得透彻，

但我感觉不到冷。

应该是被他打麻木了吧？或者是我的心比身体更冷。

陈忠泼完水后将盆子往我头上一扔，居高临下地指着我：“谁惯得你这死毛病？刷个鞋还得用热水器里的水刷，不知道这热水器费电吗！死娘们儿！”

他说完，向我吐了口唾沫。

我的脑袋一片空白。

我在怀疑我是不是被他当成了一个只配吃屎的畜生？

陈忠醉醺醺地回了房间，关门声大到整面墙都震了震。

我隐约听见客卧里有哭声，来不及收拾自己的身体，强撑着站起来冲回卧室。

我换上干衣服，抱着孩子哄。

没哭，哭不出来。

脑子里只剩下了一个念头：离婚。

4、

第二天他酒醒之后，我已经准备好了需要的证件，开门见山地跟他提了离婚。

陈忠先是一愣，然后看了眼我未消肿的脸，扑通一声就给我跪下了。

他就像是一条哈巴狗一样，抱着我的小腿痛哭流涕。

一直都在喊我老婆，一直都在重复着一句话：

“我昨晚真的喝多了，我喝得什么都不知道了，老婆你再给我一个机会，我是爱你的！”

我咬着牙，没说话。

陈忠又开始给我磕头，一下接一下地磕在地板上，砰砰作响。

跟昨晚我被他摔在地上的声音差不多，就是小了点。

“老婆，我真的知道错了，你相信我，我以后再也不会这样了！咱们的女儿还小，你也不忍心让他这么小就没有爸爸啊！”

我的心咯噔一下。

看着还躺在床上呼呼大睡的女儿，我的心里五味杂陈。

是啊……

女儿还这么小，跟陈忠离了婚之后他就不能每天都见到爸爸了。

更何况，就我目前的状态，我一个人怎么养活得了他呢？

最终，我放下了证件。

陈忠欣喜若狂，将我搂在怀里发誓：如果他再像昨晚那么对我的话他就不得好死。

呵……

但愿吧，我不敢信他。

婆婆来了。

她看见我的伤之后问我是怎么了。

我直接告诉她是陈忠打的。

瞒什么？我就是要看看她对这事是个什么态度。

婆婆的反映出乎我的意料。

她先是重重地打了陈忠好几拳，然后对他破口大骂。

陈忠被她骂得无地自容，点头哈腰地应着。

骂完陈忠之后，婆婆又走到我面前，“小清啊，你想吃什么？妈今天给你做！”

“你看你都长这么大人了就别跟陈忠一般见识了，我已经替你教训过他了！他估计就是最近工作压力太大想要发泄发泄，反正你在家里闲着也是闲着，偶尔让他发泄一两次也没什么的对吧？”

我面无表情地看着婆婆虚伪的嘴脸，心里却冷笑连连。

什么叫我都这么大人了？

什么叫他工作压力太大了想要发泄？

什么叫我闲着也是闲着偶尔让他发泄一两次也没什么？

耍酒疯，打老婆就是他的发泄方式吗？

笑得再灿烂，不还是帮亲不帮理，向着自己的子女吗？

过了没多少日子，陈忠又是很晚才到家。

这回他喝了酒，但没有上次那么多。

一进门，他就跟我要钱。

“你一直存在手里的那五万块钱呢？给我拿出来用用！”

我难以置信，问他钱不是都在他的手里吗？为什么要向我要钱？

5、

“别他妈给我装蒜，你有私房钱别以为我不知道！”

我顿时明白过来。

他说的私房钱，是结婚的时候我跟他商量好存的“应急款”。

如果没有急需用钱的大事，我和他任谁都不能随便乱碰。

两年时间下来，卡里的钱已经存到了五万。

我有些急，问他：“你到底要做什么？出什么事了？”

陈忠从包里掏出来一份文件，递给我，满面春风：“我要发了！”

“我兄弟给我介绍了一个项目，只要往里面投五万块钱，不出一年收益就能翻几千倍！到时候用这些钱想干什么就干什么！”

我大学的时候学的是工程造价，虽然对合同不是那么懂但至少比陈忠这个门外汉强。

这哪里是什么能赚钱的项目，简直就是把人往火坑里推的霸王条款！

我合上文件，很严肃地告诉他这个东西碰不得。

陈忠眼里的绿光一下子就消失了，取而代之的是跟那晚一样的凶狠。

我下意识地想跑，但被陈忠一把抓住手腕扔在床上。

紧接着，陈忠扯下腰间的皮带将我的两根手腕全都绑在床头。

我哭着喊救命。

陈忠反手给了我一个耳光，血立刻从嘴角流了出来、

我被他这一巴掌打得头晕眼花，但陈忠却像是上了瘾般完全不停。

甚至不知道在哪又找来一根皮带，发了疯地往我身上抽，力气一次比一次大。

皮带扣落在我的骨头上是钻心的疼，我的哭声和挣扎换来的只是更狠的抽打。

女儿在另一间卧室嚎啕大哭，有一瞬间我甚至在想：我今天是不是就要死在陈忠手里了？

陈忠打累了放下皮带，咬着牙掐上我的脖子，“你他妈把钱放哪儿了？！”

我用力呼吸着空气，艰难地告诉他：“卡就在客卧的床头柜里，你自己去找就好——”

陈忠松开了手，我大口大口地呼吸着空气。

找到卡之后他给我解开了皮带，像什么事情都没发生过一样系在腰间。

我绝望的痛哭，女儿像是有感应般也哭得厉害。

泪水朦胧之间，我看到了角落中，当初为了观察女儿而买的家用监控……

6、

陈忠拿了钱之后就走了，一天一夜都没有回来。

趁着这个空，我在网上联系到了一个律师，将从监控上拷贝下来的视频发给了他。

陈忠的态度很明确，他不可能跟我协议离婚，只能选择走起诉这一条路。

律师告诉我：法律规定，私人监控视频可以作为参考，能在判决时起到一定作用但不能作为直接证据。

他的建议是让我报警，做伤情鉴定，找到一份稳定工作后再向法院提交离婚诉讼。

我想了很久，同意了。

如果我只是单纯一个人的话不管怎样我都可以将就，可就这样贸然离婚，我暂时没有稳定收入，打起官司来劳心劳力，女儿谁来照顾？即使我给不了他多好的生活，但我总不能让他跟着我一块吃苦受罪。

直到凌晨三点多的时候，我被巨大的敲门声震醒。

“开门！给老子开门！”

门外是陈忠喝到烂醉的声音。

可悲的是我现在除了忍，一点办法都没有。

一开门，我就看到陈忠半靠在一个女人的身上，满脸都是鲜红的口红印。

他眼神迷离，一手搂着女人的腰，一手在空中胡乱比画。

“妹，妹妹——哥哥跟你说，你等哥哥挣了大钱，我养你！要车有车，要房有房……你，你就老老实实地让哥哥舒服……”

他已经醉到不省人事了，根本意识不到此时的自己有多么恶心！

架着他的女人满脸惊恐地看着我，似乎没有料到他家里会有另一个女人。

“姐，你听我解释！我真的不知道陈哥已经结婚了的！我……”

我静静地看着陈忠春光满面的样子，直接打断了她的话。

不想听，也没必要听。

事实都已经摆在眼前了，起因经过都不重要。

女人还想继续跟我解释，但却被陈忠强行掰过了脸，在我面前来了一个世纪吻别。

我笑了，什么话都没说，把陈忠从那个女人手里接过来之后就关上了门。

直到我将他架到床上的时候他还在念叨着那个女人的名字。

说实话，我真的无数次地想过趁着这个机会跟他同归于尽。

但我没有。

不是因为怕死，而是担心我的女儿将来会受跟我一样的委屈。

跟这种人渣拼命，不值得。

我拿着手机对准他的脸，一是想保留证据，二是想有机会让陈忠自己看看他有多么恶心！

视频录到一半，陈忠突然坐起身子，直勾勾地盯着我看。

我立刻起了一身的冷汗，下意识地想往门外跑。

陈忠一把抓住了我的衣领，掐着我的脖子将我抵在墙上。

我被他掐的呼吸困难，连一声本能的喊叫都发不出来。

陈忠抬手抽了我好几个耳光，一边抽一边骂：“骚婊子装什么贞洁烈妇，你他妈不就是挣这个钱的？老子弄死你！”

我拼命挣扎哭喊，试图告诉他我真的不是刚才的那个女人。

但陈忠的力气大得惊人，他发了狠地将我按在床上，我根本挣脱不开。

我的衣服被他用力扯烂扔到一边，甚至都来不及看清他究竟是什么时候脱下的衣服。

整个过程，我能感受到的只有痛苦。

我就像一个畜生一样被他按在身子底下辱骂，各种不堪的污言秽语贯穿全程。

女儿在另一个房间哭，我哭着求陈忠放过我让我去看看孩子。

可他根本听不见我说的话，只顾着自己快活。

结束之后，陈忠翻了个身呼呼大睡。

我捡起地上的手机，按下视频保存键回了房间。

第二天一早，陈忠已经出门了。

或许在他看来，跟他行夫妻之事是我的本分，我活该承受这些。

可事实真的如此吗？

我用最快的时间收拾好了行李，抱着女儿打车去了警局。

昨天晚上之后，我没敢洗澡。

证据就在我的身体里，容不得半点破坏。

警察看见我的样子之后瞬间明白了事情的严重性，叫了一个女警过来负责我的案子。

她带我去医院做了伤情鉴定，但鉴定报告的出具需要时间。

母亲跟女儿之间可能就是有天然的心灵感应吧，他不哭也不闹，安静地待在女警的怀里等我做检查。

从医院出来之后，我给陈忠发了个消息，约他带着他妈到小区楼下的餐厅跟我见面。

他问我什么意思。

我说我已经做了伤情鉴定，要不离婚要不报警。

不出我所料，在去餐厅的路上我接到了无数个他给我打来的电话。

我不接，他就发语音，无非就是哭诉他的压力有多大，跟我保证他以后再也不会这样了而已。

我想说我只是嫁人的时候眼瞎了而已，又不傻……

怎么可能继续相信他的鬼话呢？

7、

这回陈忠很老实，带着婆婆到了餐厅。

一进门，婆婆就气势汹汹地朝我冲过来质问我：“宋清清，你到底想干什么？！”

我说：“离婚。”

很简单，不走协议就打官司。

婆婆被我的态度气得不轻，想继续骂我但又被陈忠拉住了。

陈忠满脸堆笑，我之前怎么没发现他笑起来这么虚伪恶心？

陈忠的语气很软，一直都在说：“老婆我知道错了。”

“老婆你大人不记小人过。”

“老婆，其实我工作真的很累很辛苦……”

呵……

他是不是把我当成傻逼了？

我说钱我可以一分不要，孩子我带走，咱俩老死不相往来。

陈忠的脸上露出一抹凶狠，但一听到我说不要钱的时候他犹豫了。

在我的预料之中，陈忠只爱他自己，孩子家庭什么的对他来说全是狗屁，跟我离了婚，他可以名正言顺的花天酒地，去外面跟那些不丢人的莺莺燕燕醉生梦死。

可他还没来得及说话，婆婆就不干了。

“不可能！你们俩要是离了婚，我以后在村里还怎么抬得起头来？！”

“要离也行，把孩子给我留下！我们老陈家坚决不能绝了后！”

我没说话，抱起孩子来起身就要走。

脚还没来得及跨出一步，婆婆突然像着了魔一样冲我扑过来，趴在地上抱着我的小腿撒泼。

“小清啊，算妈求求你了，原谅妈这一次行吗！”

她一把鼻涕一把泪，好像窦娥都没有她冤。

我挣扎了好几下都没成功，干脆就心一横强行把脚从她的怀里抽了出来。

正好赶上中午饭店，她刚才的动静已经引起了不少人的注意。

无数道目光齐刷刷地朝我的方向投过来，还带着小声的议论。

她也注意到了这一点，躺在地上嗷嗷地喊着：“快来人啊！欺负死我这个老太婆喽，我的命怎么这么苦啊——”

议论声越来越大，甚至还有几个好事的人已经开始指责我怎么能这么对一个老人。

女儿被我抱在怀里，不哭不闹，只是一脸茫然地看着我，打量着周围的人和事。

我的女儿，我怎么能人让他一出生就在这种环境里长大？

“够了！”

我深吸一口气，摘下口罩和墨镜，将伤痕累累的脸亮出来。

“你们怎么有脸在这里撒泼打滚啊？受害者是我！我才是那个被家暴，被扇巴掌，被皮带抽的人！是你的儿子把我当成别的女人强奸了！你们哪里来的脸啊？！”

婆婆和陈忠都被我镇住了，刚才还在指责我的几个人突然不说话了。

我将女儿的耳朵捂住，泪流满面……

做错的明明不是我，也不是我的女儿。

我一刻都不想多待，直接出了门。

回家取完行李，坐在出租车上的时候。

一直默不作声的女儿扭着小身子，挣扎着起来。

我以为他是躺累了，便将他竖了起来。

这个时候我才发现，女儿的小眉毛一直都是皱着的。

我下意识地想哄他不要哭。

可女儿只是撇了撇嘴，然后伸着胳膊抱上我的脖子，小脸一下就埋进了我的颈窝里……

我的心咯噔一下，忍了半年的泪水夺眶而出。

女儿，你这是在安慰妈妈吗？

你放心，妈妈为了你也会坚强起来，我们不会再被人欺负了……

晚上，我随便找了个酒店住下。

把女儿哄睡之后，我给律师发了个消息。

“我现在就要起诉离婚。”

8、

因为将近一年的就业空窗期，我找工作的过程并不顺利。

只要一到面试环节，几乎每一个公司的HR都会毫不犹豫地把我刷下去。

没有人会愿意收留我这种独自带着孩子，还存在就业空窗期的人。

直到周一的上午，我接到了一个大学同学的电话。

他叫高风，跟我同系同专业，比我大两届，当初我们是在学生会认识的。

在电话里，他说自己毕业就转行做了HR，无意间看到了我的简历，想找我了解一下情况。

我将女儿交给保姆，跟他约在了咖啡厅见面。

看到他的一瞬间我还很惊讶，当初那个总爱低着头的男孩子现在已经成了个举止得体的成熟男人。

他问我将近一年的就业空窗期是什么情况。

我其实不想说的，但我还是告诉了他。

若不是现实所逼，谁又愿意将自己最难堪的一面告诉别人呢？

高风听了之后，脸色很难看。

沉默了很久之后他跟我说：“这样吧，我们公司目前在招工程造价师助理，早九晚五底薪三千。虽然远低于你的实际能力，但目前的就业情况就是这样，如果你愿意的话，我今天就可以帮你办入职手续。”

我很高兴，能找得到工作对我来说就已经很好了，又怎么敢再去肖想其他？

晚上回去之后，我接到了高风的电话，他说他已经帮我办好了手续，如果没有问题的话明天就可以正式入职。

工作之后，我的时间肉眼可见地紧张起来，在公司忙不完的工作就要带回家里，将女儿哄睡之后再忙到半夜一两点也是常有的事情，所幸女儿听话，雇来的阿姨也对我很好。

这种状态持续了得有两三个月，我瘦了将近二十斤，很苦很累，但这至少能让我知道自己还活着。

直到那天凌晨，我做完了最后一个表格，准备关电脑睡觉的时候手机突然响了一下。

是某个匿名用户在“海鲜市场”给我发来的消息。

点开对话框的那一刻，我的后背瞬间泛起了一层冷汗。

9、

这个用户给我发来了两张照片，其中一张是女人的自拍。

没有任何PS痕迹，那是一张青紫交错，遍布伤痕的脸。

我依稀能辨认出来她是谁，那晚架着陈忠回来的女人就是她。

前几天我还在某音上刷到过她的直播，网名好像是叫“小小苏”。

而另一张，是她在医院拿到的B超报告——早期妊娠！

紧接着，她又给我发来了一条消息。

“姐，救救我。”

我的手机啪地一声掉到了地上，呼吸都开始局促起来。

一个恐怖的猜测逐渐涌上心底。

但我又不敢确定这是不是陈忠引我露面的阴谋。

如果是，那我和女儿刚稳定下来的生活将因为我的一念之差而被推翻，我们会再次陷入万劫不复之地。

如果不是，那这对母子将会成为第二个我，甚至会过得比我更惨。

犹豫之时，房间的门被推开了。

阿姨抱着女儿进来了。

我问女儿是不是睡不着想让妈妈陪？

女儿一下子扑进了我的怀里，用仅会的几个音节表达：“想，要，爸爸。”

我一下子怔住，已经埋藏了将近三个月的情绪就被挖了出来。

我真的不知道该怎么回答她。

她怎么会想要爸爸呢？

我颤抖着问他：“宝宝，你怎么会想要爸爸呢？”

女儿的表情很是委屈，一直重复着那四个字。

旁边的阿姨说：“都怪我，我今天给她做饭的时候没注意，她看的那个动画片上的人叫了好几声爸爸哩！”

我一下子就愣住了。

我或许能瞒住女儿一时，但我没办法瞒她一辈子，更没有理由剥夺她享受父爱的权利，哪怕她的爸爸是个不折不扣的禽兽。

我再也忍不住，将女儿紧紧搂在怀里嚎啕大哭。

将女儿哄睡着之后，我再次点开了跟小小苏的对话框，给她回复了一个消息：

“明天，我会给你打电话的。”

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四川昨日新增本土确诊“43+30”，网友：宜宾out,下一个是内江？

作者：铁娃在成都

发布时间：2022-09-23 09:02

快照：

昨日，成都在前天无新增之后，昨日又新增"3+1"，今天凌晨宜宾官宣有序恢复生产生活。

刚刚，健康四川官微发布昨天四川新冠疫情情况，昨日四川新增本土确诊病例"43+30",总数降至50以下。成都的疫情又反弹，昨日新增"3+1"，川内遂宁的疫情情况依然不乐观昨日新增"16+12"。

川内除成都，遂宁外。只有内江还有3例无症状感染者，其余地方也都实现了清零。具体见下图：

病毒并没有远离我们，望大家出门做好防护。

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宜宾昨日新增2例确诊病例、2例无症状感染者，活动轨迹公布

作者：潇湘晨报

发布时间：2022-10-08 12:29

快照：

10月7日0—24时，宜宾市新增2例确诊病例，2例无症状感染者，另有1例由既往无症状感染者转为确诊，均第一时间转送至市定点救治医院隔离治疗，涉及密接次密接等风险人群已排查管控。

新增确诊病例情况:

确诊病例1:居住在宜宾市三江新区地中海蓝湾一期20栋，社区筛查中发现，10月7日诊断为确诊病例，已转送至定点救治医院隔离治疗。

活动轨迹:

10月1日，10:00—10:30利民医院;10:30—11:30，凯旋城小区内游乐园;11:30—12:10，绿源超市(地中海蓝湾店);20:30—21:30，地中海蓝湾1号门口商业街;

10月2日，11:09—12:00，宜宾西站—长宁站G2187列车7车厢;

10月3日，09:30—12:30，长宁县大湾乡王三娃饭店;12:30—17:00，长宁县老翁镇旭红村五组;17:00—18:30，长宁县大湾乡王三娃饭店;

10月4日，17:50，从长宁财富广场小区乘私家车于18:30回到地中海蓝湾;

10月5日，18:00—18:30，绿源超市(地中海蓝湾店);

10月6日，09:10—10:00，地中海蓝湾14栋楼下核酸采样。

确诊病例2:居住在宜宾市长宁县长宁镇滨江国际2栋，社区筛查中发现，10月7日诊断为确诊病例，已转送至定点救治医院隔离治疗。

活动轨迹:

10月03日，07:00—14:33，乘坐高铁G87(11车厢)到达成都东站;14:33—19:00，成都东站候车大厅;19:00—21:07，乘坐高铁C6023(03车厢)到达长宁县;21:25—21:30，长宁县高铁站便民核酸检测点;21:30—10月4日14:20，长宁镇滨江国际小区;

10月4日 ，14:20—14:30，长宁镇鲤鱼湾便民核酸采样点;14:40—15:00，长宁镇淯江东路1段118号(安宁社区办公室);15:01—15:15，长宁镇万元街农贸市场;15:16—19:20，长宁镇滨江国际小区;19:30—23:30，长宁镇中坝街茗鼎茶坊;23:35—23:50，长宁县人民医院住院部;

10月5日，00:05，长宁县人民医院核酸采样点;00:35—17:00，长宁镇滨江国际小区;17:10—17:20，长宁镇安南加油站;17:30—17:35，长宁镇羊古村4组凤凰山殡仪馆;17:40—18:00，三娃烧腊摊(长宁镇丽雅上游城附近);

10月6日，12:20—13:30，长宁镇富源广场萌蛙美蛙鱼头店;14:00—14:10，长宁镇鲤鱼湾广场阳光大酒店门口公交站台。

新增无症状感染者情况:

无症状感染者1:居住在宜宾市三江新区白沙湾街道学堂路26号46栋，社区筛查中发现，10月7日诊断为无症状感染者，已转送至定点救治医院隔离治疗。

活动轨迹:

10月1日，07:54，康振堂药房(洗马池路寅吾地中海蓝湾—2号门);

10月2日，08:00—8:30，康振堂药房(洗马池路寅吾地中海蓝湾—2号门);11:00—13:30，凯越酒楼(和都国际店);13:30—16:30，华彩城小区;16:30—17:10，岷江新区象鼻社区卫生服务中心B区核酸采样点(上江北);17:10—18:30，凯越酒楼(和都国际店);19:00，地中海蓝湾小区;

10月3日，13:00—17:00，在地中海公交站乘坐40路公交车到翠屏区葡萄园小区内5栋1楼棋牌室;17:00，在上江北葡萄园小区公交车站乘坐40路公交车返回地中海蓝湾小区;

10月4日，14:00—17:00，地中海蓝湾小区露天桌台(51栋附近);

10月5日，14:00—17:00，在地中海公交站乘坐40路公交车到翠屏区葡萄园小区内5栋1楼棋牌室;17:00，在上江北葡萄园小区公交车站乘坐40路公交车返回地中海蓝湾小区;

10月6日，10:00—12:00，众生商业广场美琪教育培训机构;16:00—18:00，众生商业广场美琪教育培训机构。

无症状感染者2:居住在宜宾市兴文县大坝苗族乡大坝中学工地宿舍，集中隔离筛查中发现，10月7日诊断为无症状感染者，已转送至定点救治医院隔离治疗。

活动轨迹与10月6日发布的无症状感染者1活动轨迹基本一致。

请与以上人员活动轨迹有重叠、有时空交集的市民，立即向社区、单位或居住的酒店报备，三天内接受三次核酸检测，期间做好个人防护，不聚会、不聚餐。

请广大市民主动配合疫情防控工作，自觉遵守法律法规。省、市外所有来(宜)人员落实好核酸检测“入川即检”“入宜即检”，主动向所在村(社区)、入住酒店和工作单位报备。同时，加强个人防护，规范佩戴口罩，勤洗手，少聚集，保持“一米线”社交距离，到公共场所落实扫码验码，按疫情防控相关要求做好相应措施。做到不信谣、不传谣、不造谣，及时关注官方信息发布。

【来源：人民网四川频道】

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9月22日宜宾市新增1例本土确诊病例 为既往无症状感染者转为确诊

作者：四川新闻网

发布时间：2022-09-23 14:17

快照：

四川新闻网-首屏新闻宜宾9月23日讯（记者 周瑜原）9月23日，记者从宜宾市卫生健康委获悉，9月22日0—24时，宜宾市新增1例本土确诊病例，为既往无症状感染者转为确诊。

请广大市民主动配合疫情防控工作，自觉遵守法律法规。省、市外所有来(宜)人员落实好核酸检测“入川即检”“入宜即检”，主动向所在村(社区)、入住酒店和工作单位报备。同时，加强个人防护，规范佩戴口罩，勤洗手，少聚集，保持“一米线”社交距离，到公共场所落实扫码验码，按疫情防控相关要求做好相应措施。做到不信谣、不传谣、不造谣，及时关注官方信息发布。

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