31省份新增本土确诊病例182例 新增本土无症状感染者534例

作者：中国新闻网

发布时间：2022-10-17 09:06

快照：

中新网10月17日电 据国家卫健委网站消息，10月16日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例245例。其中境外输入病例63例(广东18例，福建8例，上海7例，江苏7例，北京6例，四川6例，内蒙古3例，山东3例，云南3例，湖北1例，广西1例)，含6例由无症状感染者转为确诊病例(四川4例，山东1例，广东1例)；本土病例182例(山西40例，广东23例，浙江20例，北京13例，内蒙古13例，新疆13例，江苏9例，陕西9例，河南8例，黑龙江7例，四川6例，云南6例，重庆5例，湖南4例，辽宁2例，西藏2例，安徽1例，贵州1例)，含19例由无症状感染者转为确诊病例(内蒙古4例，山西3例，浙江3例，北京2例，河南2例，四川2例，云南2例，重庆1例)。无新增死亡病例。无新增疑似病例。

当日新增治愈出院病例286例，其中境外输入病例58例，本土病例228例(内蒙古50例，四川38例，广东27例，新疆27例，云南18例，贵州17例，重庆11例，山西7例，陕西6例，湖南5例，宁夏4例，天津3例，江苏3例，河南3例，黑龙江2例，西藏2例，北京1例，河北1例，上海1例，浙江1例，山东1例)，解除医学观察的密切接触者40755人，重症病例较前一日减少1例。

境外输入现有确诊病例655例(无重症病例)，无现有疑似病例。累计确诊病例25085例，累计治愈出院病例24430例，无死亡病例。

截至10月16日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例4463例(其中重症病例16例)，累计治愈出院病例246329例，累计死亡病例5226例，累计报告确诊病例256018例，无现有疑似病例。累计追踪到密切接触者6800694人，尚在医学观察的密切接触者444762人。

31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者676例，其中境外输入142例，本土534例(新疆175例，广东38例，上海32例，云南31例，内蒙古30例，四川30例，湖北23例，陕西23例，江苏20例，山西19例，天津16例，河北12例，湖南12例，重庆10例，安徽9例，山东8例，河南8例，贵州7例，宁夏7例，辽宁6例，西藏6例，浙江4例，北京2例，广西2例，甘肃2例，吉林1例，黑龙江1例)。

当日解除医学观察的无症状感染者581例，其中境外输入139例，本土442例(贵州70例，新疆65例，云南53例，黑龙江24例，湖北22例，广东20例，甘肃20例，宁夏19例，天津18例，四川18例，安徽16例，上海15例，内蒙古12例，辽宁10例，山西9例，陕西9例，江苏7例，河北6例，河南6例，山东5例，广西5例，浙江3例，重庆3例，西藏3例，海南2例，江西1例，湖南1例)；当日转为确诊病例25例(境外输入6例)；尚在医学观察的无症状感染者15621例(境外输入942例)。

累计收到港澳台地区通报确诊病例7609251例。其中，香港特别行政区424546例(出院88253例，死亡10273例)，澳门特别行政区793例(出院787例，死亡6例)，台湾地区7183912例(出院13742例，死亡11908例)。

举报/反馈

10月16日31省份新增本土“182+534” 一图看懂感染者分布

作者：新京报

发布时间：2022-10-17 09:58

快照：

国家卫健委：10月16日新增本土感染者“182+534”

编辑 马浩歌 制图 师春雷

举报/反馈

31省份增本土确诊182例 陕西180例 浙江1例，云南1例

作者：人民资讯

发布时间：2021-12-28 14:09

快照：

「本文来源：中国新闻网」

【31省份增本土确诊182例 陕西180例 浙江1例，云南1例】

#31省份增本土确诊182例陕西180例#据国家卫健委网站消息，截至12月27日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例2275例(其中重症病例12例)，12月27日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增本土确诊病例182例，其中，陕西180例，浙江1例，云南1例。

#31省份增本土确诊182例陕西180例#据国家卫健委网站消息，12月27日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例209例。其中境外输入病例27例(上海8例，广西6例，福建2例，山东2例，广东2例，云南2例，陕西2例，天津1例，浙江1例，重庆1例)；本土病例182例(陕西180例，其中西安市175例、咸阳市3例、延安市2例；浙江1例，在绍兴市；云南1例，在昆明市)。无新增死亡病例。无新增疑似病例。

截至12月27日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例2275例(其中重症病例12例)，累计治愈出院病例94575例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例101486例，现有疑似病例3例。累计追踪到密切接触者1413092人，尚在医学观察的密切接触者52672人。

31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者21例，其中境外输入18例，本土3例(云南2例，均在西双版纳傣族自治州；贵州1例，在铜仁市)；当日无转为确诊病例；当日解除医学观察20例(境外输入19例)；尚在医学观察的无症状感染者496例(境外输入467例)。

举报/反馈

「财闻联播」顿涅茨克市行政大楼被火箭弹击中！央行出手，开展5000亿元1年期MLF操作

作者：证券时报

发布时间：2022-10-17 16:10

快照：

券商中国10月17日财闻联播05:45来自证券时报

以上音频技术来自：讯飞配音★疫情最新进展★国家卫健委：昨日新增本土确诊病例182例，新增本土无症状感染者534例16日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例245例。其中境外输入病例63例；本土病例182例（山西40例，广东23例，浙江20例，北京13例，内蒙古13例，新疆13例，江苏9例，陕西9例，河南8例，黑龙江7例，四川6例，云南6例，重庆5例，湖南4例，辽宁2例，西藏2例，安徽1例，贵州1例），含19例由无症状感染者转为确诊病例（内蒙古4例，山西3例，浙江3例，北京2例，河南2例，四川2例，云南2例，重庆1例）。无新增死亡病例。无新增疑似病例。新增无症状感染者676例，其中境外输入142例，本土534例（新疆175例，广东38例，上海32例，云南31例，内蒙古30例，四川30例，湖北23例，陕西23例，江苏20例，山西19例，天津16例，河北12例，湖南12例，重庆10例，安徽9例，山东8例，河南8例，贵州7例，宁夏7例，辽宁6例，西藏6例，浙江4例，北京2例，广西2例，甘肃2例，吉林1例，黑龙江1例）。★宏观动态★央行开展5000亿元1年期MLF操作央行开展5000亿元1年期MLF和20亿元7天期逆回购操作，中标利率均持平，分别为2.75%、2.0%。今日有5000亿MLF和210亿元逆回购到期。本周共有290亿元逆回购+5000亿元MLF到期央行公开市场本周将有290亿元7天期逆回购到期，其中周一到期210亿元，周二至周四每日到期20亿元。本周一还有5000亿元一年期MLF到期。顿涅茨克市行政大楼被火箭弹击中，乌多个地区发布空袭警报当地时间10月16日，顿涅茨克市市长阿列克谢·库列姆津表示，乌克兰军队向顿涅茨克市伏罗希洛夫区发射的一枚海马斯火箭弹，据报告击中了该市行政大楼。与此同时，乌克兰多个地区宣布空袭警报。上台才一个多月，英国首相又要换？英国首相特拉斯上任仅一个多月面临执政危机，该国保守党多名议员质疑特拉斯的能力，要求她辞职。据《每日电讯报》报道，截至10月16日，英国保守党已有3名议员公开要求特拉斯辞职。保守党议员杰米沃利斯16日发文说，“够了，我已经致信（特拉斯）要求她下台，因为她已经失去了这个国家的信任。”沃利斯暗示，如果特拉斯继续担任首相，他可能会退出保守党。此外，保守党议员安德鲁布里根和克里斯平布朗特都敦促首相辞职。报道称，特拉斯的领导地位因三名保守党议员要求她辞职的呼声而陷入困境。★金融机构★邮储银行：截至三季度末客户贷款总额7.15万亿元，同比增长10.81%邮储银行公告，截至三季度末，客户贷款总额达7.15万亿元，较上年末增加6977.7亿元，增长10.81%，同比多增426.75亿元，增量创历史同期新高；其中，涉农贷款余额1.77万亿元，较上年末增加1523.77亿元，个人小额贷款余额1.13万亿元，较上年末增加2105.05亿元。广发基金宣布1亿元自购旗下权益类基金广发基金今日发布公告称，基于对公募基金行业高质量发展和中国资本市场长期健康稳定发展的信心，该公司将于近日运用固有资金合计1亿元，投资旗下权益类基金。国泰君安资管宣布1.1亿元自购旗下两只发起式FOF基金今日，国泰君安证券资管发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展、养老体系第三支柱广阔前景，以及公司投资管理能力的信心，该公司决定运用固有自资金共计1.1亿元，认购国泰君安善吾养老目标2045五年持有混合发起(FOF)和国泰君安善元养老目标一年持有混合发起(FOF)两只公募基金产品。南方基金宣布自购1亿元旗下偏股型公募基金今日，南方基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，该公司将以固有资金投资旗下偏股混合型公募基金，其中，3000万元投向南方比较优势A，2000万元投向南方新兴产业A，5000万元投向南方景气楚荟3个月持有(FOF)A，合计出资1亿元。中泰证券资管宣布1亿元自购旗下偏股基金，持有期不少于1年今日，中泰证券资管公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展和对公司投资管理能力的信心，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，该公司于近期申购并将长期持有旗下偏股型基金，持有时间不少于1年。汇添富基金宣布1亿元自购旗下权益类产品今日，汇添富基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展和公司主动投资管理能力的信心，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，该公司旗下公司汇添富投资管理有限公司决定于2022年10月17日出资1亿元，投资旗下汇添富消费行业和汇添富优势精选两只产品。易方达基金宣布1.5亿元自购旗下权益类基金今日，易方达基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，该公司将于近日运用固有资金合计1.5亿元投资旗下权益类基金。★市场数据★沪指涨0.42%日线5连阳，两市近4000只个股上涨截至10月17日收盘，沪指涨0.42%，深成指涨0.36%，创业板指涨0.03%。大盘全天低开后震荡走高，三大指数均小幅上涨，沪指日线5连阳。盘面上，工业母机概念股掀涨停潮，华辰装备、华中数控、恒锋工具均20CM涨停。教育股大涨，科德教育20CM涨停，凯文教育、国新文化等涨停。数字经济概念股持续走强，创业板股科创信息3连板，竞业达9天7板，国脉科技6连板。此外，军工、医疗、半导体等板块均表现活跃。下跌方面，赛道股陷入调整，光伏方向领跌。总体上个股涨多跌少，两市近4000只个股上涨，近20股20CM涨停。沪深两市今日成交额8073亿，较上个交易日缩量536亿。板块方面，工业母机、教育、数字经济、军工等板块涨幅居前，燃气、TOPCON电池、一体化压铸、煤炭等板块跌幅居前。两市融资余额减少18.1亿元截至10月14日，上交所融资余额报7720.23亿元，较前一交易日减少3.53亿元；深交所融资余额报6719.2亿元，较前一交易日减少14.57亿元；两市合计14439.43亿元，较前一交易日减少18.1亿元。★公司动态★两大免税店将开业，海南离岛免税店将增至12家海南离岛旅客免税购物政策实施情况新闻发布会日前在海口召开。从会上获悉，近期，海南2家离岛免税店按程序获得批准，分别是海口国际免税城和位于万宁市的王府井国际免税港，海南离岛免税店数量将增加至12家。集泰股份：有机硅发泡胶目前已有在手订单，正在有序开展市场推广中集泰股份在互动平台表示，公司的有机硅发泡胶目前已有在手订单，正在有序开展市场推广中，基于汽车行业特性，动力电池相关产品需要经过多轮测试，整体验证周期较长。云鼎科技与华为签订框架合作协议云鼎科技午间公告，公司与华为技术有限公司签订框架合作协议，双方将围绕能源行业产业数字化和数字产业化发展方向，形成紧密协作的数字化创新模式，加快推动物联网、大数据、人工智能、区块链、5G等新一代信息技术在全要素、全产业链、全价值链中的深度融合应用。其中，在山东能源集团有限公司体系，内云鼎科技优先选择华为公司产品，华为公司优先选择云鼎科技作为经销商。

责编：战术恒

校对：祝甜婷

举报/反馈

10月5日31省份新增本土“183+1005” 一图看懂感染者分布

作者：新京报

发布时间：2022-10-06 10:05

快照：

国家卫健委：10月5日新增本土感染者“183+1005”

编辑 马浩歌 制图 师春雷

举报/反馈

嘉必优研究报告：国产发酵营养素龙头，扬帆合成生物学蓝海

作者：财是

发布时间：2022-10-15 10:52

快照：

（报告出品方/作者：财通证券，刘洋、李跃博）

1. 嘉必优：以先进生物技术领跑国内营养素生产

1.1.历史复盘：生物技术进步贯穿发展，产品创新稳定拓展客户

嘉必优生物技术（武汉）股份有限公司（以下简称公司）创立于 2004 年，并于 2019 年 12 月在科创板上市，是我国 ARA 生产的拓荒者，且是该领域唯一登陆 科创板的企业。公司主要从事多不饱和脂肪酸 ARA、藻油 DHA、SA 和天然β -胡萝卜素等多系列产品的研发、生产与销售，下游行业覆盖婴幼儿配方食品、 膳食营养补充剂、营养健康食品、个人护理及化妆品等领域，核心客户已涵盖伊 利、飞鹤、圣元、君乐宝、贝因美、汤臣倍健、安琪酵母等国内知名企业。

1999~2009 年：ARA 产业化生产，产业龙头地位初现。2004 年，武汉烯王与 嘉吉投资、嘉吉亚太共同投资设立嘉吉烯王，主要作为嘉吉公司的 ARA 工厂， 并逐步构建了符合国际标准的食品安全和 EHS 管理体系。在此期间，公司投资 兴建 ARA 工厂，经历两次升级改造后建成符合国际标准的“发酵-提炼-微胶囊” 生产线。经国际供应商审核，产品得到国内外客户的一致好评，公司打破国际企 业垄断、填补国内市场空白，逐渐树立了国内 ARA 产业龙头地位。 2010-2020 年：不断丰富产品结构，拓宽应用场景、扩大客户群体。2010 年 起，公司对生产管理、质量控制和研发投入持续加大，ARA 生产工艺和技术得 到完善，巩固了公司 ARA 行业的领军地位。2012 年，公司依托生物技术研发 和产业化平台，实现了藻油 DHA 的产业化。公司大力研发脂质营养强化剂新产 品，产品线由 ARA、藻油 DHA 先后延伸至 SA、β-胡萝卜素，并将 ARA、藻 油 DHA 的应用领域拓展至儿童奶、健康食品、休闲食品等领域，为客户提供更 丰富的产品应用解决方案。

2021~至今：落地“三拓展”发展战略，构建“一主两翼”业务格局。公司在已 经积累的经验和技术的基础上，实施“向多元化应用领域拓展、向多样化产品拓 展、向国际市场拓展”的战略，积极构建“一主（“一主”即人类营养领域）两 翼（“两翼”即动物营养领域、个人护理及化妆品领域）”业务格局。加快产品 应用由婴幼儿配方奶粉向儿童食品、健康食品、功能性食品扩展，积极布局化妆 品、动物营养、宠物营养等新业务领域。

1.2.股权结构稳定，激励彰显信心

易德伟为公司实际控股人，股权相对集中。截至 2022 年一季报，公司实控人易 德伟通过间接控股第一大股东武汉烯王 66.71%，并直接持股 1.39%，是嘉必 优的实际控制人。中科院合肥物质科学研究院通过持股武汉烯王 19%，参股嘉 必优，公司的新技术研发和工艺改善有望获得持续助力。嘉必优下属多家控股及 参股公司，其中中科光谷负责公司 SA 相关业务，负责个护及化妆品业务；嘉利 多为公司动物营养平台。

重视研发及员工，股权激励深度绑定员工与公司。公司于 2022 年 1 月推出股权 激励计划，激励对象不超过48人，约占公司2020年底工总数374人的12.83%， 包括在本公司任职的 1）董事&高级管理人员 7 人；2）核心技术人员 3 人；3） 中层管理人员及核心技术（业务）骨干人员 38 人。根据 2022~2024 年考核年 度的目标值测算，营业收入 CAGR 约在 26%，彰显了公司对营收增长趋势的信 心，同时深度绑定员工与公司。

1.3.持续构建“一主两翼”业务格局，不断丰富产品线、拓展应用场景

公司“一主两翼”业务格局初见成效，人类营养业务继续保持增长，动物营养和 个人护理及化妆品业务实现突破。目前公司在该领域除四大核心产品 ARA、 DHA、SA、BC 外，还有处于开发中的人乳低聚糖（HMOs）、HMO（岩藻糖 基乳糖）、EPA(二十碳五烯酸)，及类胡萝卜素系列（番茄红素、虾青素）等一 系列新产品等系列新品。在个人护理领域，公司由SA产品切入个护及美妆市场。 在动物营养领域，公司将嘉利多作为动物营养平台，DHA 藻粉作为该领域的主 打产品。

ARA 指花生四烯酸，DHA 指二十二碳六烯酸，两者都是婴幼儿配方食品的刚需 成分。根据 2021 年初颁布的婴幼儿配方食品新的国家标准，食品的品质和营养 功能相关要求提高，ARA 及 DHA 摄入量上限值增大了约三分之一，并明确 DHA 与 ARA 的比例不得低于 1:1。但除此之外，随着产品应用场景的拓展，两者在 健康食品、动物营养及食品饮料等多个领域都有所涉足。

ARA：婴儿配方食品必要成分。ARA 是人体一系列激素的前体物质，对于凝血 机制、免疫反应以及生长发育等都至关重要。而婴幼儿由于体内脱氢酶、延长碳 链酶发育的不健全，合成 ARA 能力有限，因此需要从母乳、辅食中摄入足量 ARA。 公司采用等离子诱变育种技术选育出高产菌种——高山被孢霉，通过微生物发酵 技术，生产 ARA 产品。公司 ARA 产品按照产品形态可分为油剂与粉剂两种类 型：ARA 油剂产品除少部分直接销售外，大部分用于加工成粉剂，成本相对较 低，应用场景集中；粉剂产品是由油剂经过剪切、均质、喷雾干燥等工艺制成， 相较油剂产品工艺更为复杂、生产成本也相对较高，粉剂产品颗粒度、流动性、 溶解性等物理性状与奶粉、运动营养品等近似，主要应用于奶粉、运动营养品、 宠物营养食品中。

DHA：全生命周期营养素。DHA 是人体必需的脂肪酸之一，生理调节作用与保健作 用众多，对于机体的全生命周期都至关重要。DHA 在婴幼儿的视神经与脑神经健全 发育过程中起到重要作用，对于维持脑功能、延缓脑衰老也具有一定作用。因此 DHA 的应用场景更为丰富，广泛应用于膳食营养补充剂、健康食品、口服液、固体饮料、 烘焙食品、糖果及巧克力等，覆盖了不同年龄的消费群体。公司采用等离子诱变育种 技术，从天然海水中选育出高产藻株——裂殖壶菌和双鞭甲藻，通过微生物发酵技术， 模拟海水环境，利用微藻合成 DHA 产品。公司的藻油 DHA 产品是根据来源，相对 于鱼油来源的 DHA 产品命名；相对于鱼油 DHA，藻油 DHA 采用微生物发酵方式， 不受资源限制；具有环保安全和质量可控、可追溯等优点。

SA 是燕窝的关键功效成分，在健康食品、化妆品等多方面具备应用价值。SA 是 N-乙酰神经氨酸，俗称燕窝酸、唾液酸，是连接在细胞膜表面糖蛋白上的糖基分 子。SA 能够促进神经细胞、上皮细胞、免疫细胞的发育，由肝脏合成，而由于 婴幼儿肝脏功能发育尚未完全，母乳及其它辅食是婴幼儿获取 SA 的重要来源。 此外，SA 在制药、保健食品及化妆品领域也有巨大潜力。公司通过微生物发酵 技术生产 SA，相较于从燕窝中提取成本明显降低，与酶合成法及全细胞生物催化相比生产过程也更为简单，成本相对较低。自 2011 年，公司与中科光谷开展 合作并最终于 2021 年收购，SA 产业布局不断完善，目前公司是国内唯一拥有 商业化供应 SA 能力的公司。 BC 是维生素 A 的重要前体，是人体内不可缺少的营养素。BC 是β-胡萝卜素， 是人体内含量最高的类胡萝卜素，在机体内起到补充维生素-A、抗氧化、保持细 胞活力的作用，在保健品、动物饲料领域有着广泛应用。此外，β-胡萝卜素还 是自然界中普遍存在的最稳定的天然色素，因此也可以作为天然染色剂，在果汁 饮料、烘焙食品等领域也具有广阔的应用前景。

1.4.下游客户优质稳定，海外市场后续可期

公司客户粘性高，全面覆盖婴配粉、保健品行业龙头企业。公司作为国内 ARA 市场的开拓者，较早的建立了符合国际标准的两大生产基地以及完善的国际供应 链与服务体系，占据先发优势。下游客户覆盖婴配粉、保健品等领域龙头，产品 销售区域覆盖中国、美国、欧洲、澳大利亚、新西兰 30 多个国家及地区。由于 下游客户对产品品质和供应能力要求较高，因此新供应商开发周期较长，下游客 户注重合作稳定性，客户粘性较强。婴幼儿配方奶粉生产企业开拓供应商需要经 过纳入供应商开发计划、资质审查、小样样品检测、中试生产验证工艺匹配性、 产品的质量评价和货架期测试、现场审计制造工厂，最后完成大试后方可成为合 格供应商，这一过程一般会持续约 1-3 年。公司目前已经与嘉吉、达能、贝因 美、伊利、飞鹤、君乐宝、圣元、雅士利、汤臣倍健、健合集团、安琪酵母等国 内外知名企业建立了稳定的长期合作关系。

嘉吉与公司的合作关系稳定。嘉吉是世界上最大的农业和食品非上市企业之一， 也是嘉必优前身嘉吉烯王 2004 年成立时的控股股东。嘉吉公司（Cargill）成立 于 1865 年，系一家国际性的食品、农业和风险管理产品和服务供应商，是世界 最大的私营企业之一。2012 年 6 月前，嘉吉为公司控股股东，公司的主要定位 是嘉吉的 ARA 业务工厂。而后出于公司业务发展需求，武汉烯王增资嘉必优， 嘉吉放弃控制权。2015 年，由于公司上市过程中需要的信息披露及嘉吉的庞大 业务体系，嘉吉对外转让所持公司股权。 长期以来，嘉吉为公司的经销商和原料供应商之一，双方合作模式基本稳定。嘉 吉系公司重要客户之一，也是最大的境外客户。（1）公司于 2004 年设立时即 与嘉吉签订了《中国地区产品独家经销及供应合同》和《非中国区域产品独家经销及供应合同》，给予嘉吉对部分国际客户的独家经销权，双方长期保持良好的 经销合作。（2）从 2004 年合作初期起，公司与嘉吉即确立经销分成定价模式， 延续至今。公司与嘉吉采用基于向终端客户售价、经销分成率和交货费核算的定 价方式，嘉吉获取一定比例的经销收益；公司与其他经销商双方协商确定销售定 价，不考虑经销商终端客户售价，经销商获取提货价和终端售价之间的差额收益。 （3）公司自 2006 年以来向嘉吉采购部分原材料，长期以来，双方保持良好采 购合作关系。

帝斯曼专利到期，海外市场后续可期。荷兰皇家帝斯曼集团是一家国际性的营养 保健品、化工原料和医药集团。帝斯曼是全球知名的维生素、胡萝卜素、营养脂 肪酸、酶制剂以及其它人类和动物健康补充剂制造商。作为全球 ARA 产业的主 要供应商，帝斯曼在全球 ARA 市场占有率约 90%。帝斯曼在全球多个国家申请 了 ARA 产品生产和制备的专利，对配方奶粉厂商选择 ARA 作为生产原料做出 了限制。 2015 年公司与帝斯曼签署《和解协议》、《加工及供货协议》等，约定帝斯曼 在 2015-2026 年向公司采购一定数量 ARA 油脂产品或现金补偿，并对公司销 售范围提出一定限制和要求。2018-2020 年，公司营业外收入中来自于帝斯曼 的补偿款分别为 3,784.29 万元、4,610.67 万元和 3,595.68 万元，补偿款税后 金额占公司利润总额的比例分别为 32.88%、32.99%和 22.80%，公司经营业 绩对于现金补偿的依赖性逐年减小。 和解协议的达成使得公司得以持续增强自身研发实力、提升品牌知名度，同时获 得了开发客户的宝贵时机。2016-2018 年，公司对国内婴配粉企业的 ARA 销 量从 128 吨增至 172 吨，同时因澳大利亚等部分专利区的相关专利逐步到期失 效，公司在国外非专利区销量从 30 吨大幅增至 107 吨。

海外市场量价空间皆更广阔，国际化带来翻倍空间。根据 GrandViewResearch 预测，2021 年全球 ARA 产品销量约 3558 吨，公司同年 ARA 总销量约 428.6 吨，我们测算公司海外销量约 193.7 吨，全球范围内的市场份额仅 12%。同时 公司在境外市场价格跟随帝斯曼价格，产品价格低于帝斯曼、略高于国内市场价 格，因此未来境外销售利润空间较高。公司 2020 年境外营业收入达 1.15 亿元， 且呈逐年增长趋势，而帝斯曼在各国的 ARA 相关专利相继到期，届时，公司在 海外市场的生产和销售将不再受到专利限制。专利失效后或可通过高质量的产品 和优于帝斯曼的价格争取到更多的国际市场份额。

1.5.公司营收稳步增长，新业务短期扰动不改长期趋势

公司营收保持增长态势，新产品 SA 实现营收高增长。截至 2022Q2，公司实现 营收 1.7 亿元，归母净利润达 3589.23 万元。2017 年-2021 年，营业总收入 分别为 2.29 亿/2.86 亿/3.12 亿/3.23 亿/3.51 亿，公司营收 2017-2021CAGR 为 11.32%，归母净利润分别为 4291.64 万/6651.7 万/7954.73 万/8251.38 万 /8342.88 挖万，归母净利润 CAGR 为 18.08%。2020 年受疫情冲击，公司营收增速放缓。2021 年伴随市场进一步开拓，新产品 SA 尤其在儿童奶粉行业受 下游厂商青睐，营收同比增长 76.79%推动公司营收增长，DHA 营收水平保持 平稳，ARA 业务营收略有下降，同比降低 4.21%。伴随新业务的推广、产品种 类及应用领域的拓展，营收增速有望提高。

毛利率相对稳定，费用率略有上升。截至 2022 年第二季度，公司毛利率水平达 到 45.46% ， 2017-2021 年 公 司 毛 利 率 水 平 分 别 为 46.45%/48.94%/52.97%/55.02%/50.08%，伴随新产品扩展，毛利率水平有 所波动但总体相对稳定。2021 年公司加大研发投入、加大客户开发和新业务的 市场投入，费用率总体上升，截至 2022 年第二季度，研发费用率达 8.57%，销 售费用率达 7.41%，财务费用率升高是利息收入增加及汇率波动造成汇兑损失 减少所致。在费用率略有上升的情况下，得益于技术优化和规模效应拉动公司整 体利润率水平，公司利润率波动较小，体现公司出色盈利能力。

资产负债率维持低水平，资本报酬率总体下滑。2022 年第二季度资产负债率为 10.63%，2017 年-2021 年为 8.29%/9.46%/3.72%/4.29%/4.6%，近五年公 司资产负债率总体维持低水平。ROE 自 2018 年达到高点后，2019 年-2021 年分别为 9.47%/9.91/9.31%，下滑幅度较大，主要原因为客户营收账款逾期对 应收账款周转率的不利影响、募投项目建设过程中折旧费用对净利润的扰动、公 司上市后相关费用的增加以及总资产的大幅上升。

2. 行业分析：广泛下游市场带来广阔增长空间

2.1.合成生物行业： 冉冉升起的新星

2.1.1. 创造具有特定功能的人工生物系统

合成生物学是交叉学科的产物，是在分子生物学和工程设计相结合的基础上，通 过结合生物技术、合成科学和工程学构造人类希望获得的具有特定功能的人工生 物系统。其广泛地包括了合成代谢通路、生物传感器、合成基因线路、生物材料、 细胞工厂、无细胞表达系统、合成生命体等研究范围。研究方法通常分为自上而 下与自下而上，即利用代谢和基因工程技术赋予活细胞新的功能，与利用非天然 的生物组分在体外创造新的生物系统，从而构建一个完全人工的细胞。目前，此 领域正向全基因组水平的定制化细胞工厂方向发展，以研究范围更广、更加精准 的细胞定制。

2.1.2. 成本低廉成为核心竞争力，应用广泛市场空间巨大

无论是与提取天然成分对比，或是与传统工艺对比，合成生物学的方法大都成本 低廉。例如在香精市场，从天然香草豆中提取必要成分香草醛，每公斤的成本约 为 1500 美元。而合成生物公司 Evolva 使用转基因酵母菌株的发酵合成生产香兰素，成本大幅降低至每公斤约 10-20 美元，每年生产价值高达 5 亿美元的合 成香草精。目前绝大多数市场香草提取物均依赖于生物技术合成，而非自然提取。 合成生物学可应用于农业、生物医药、化工与材料和食品饮料等多个领域中。在 农业领域，CustoMem 使用合成生物学来制造一种颗粒材料，可以吸附农药、 药物和废水中的微小化学污染物；在生物医药领域，Demetrix 公司利用基因编 辑等技术改造酵母，使其发酵出具有药用价值的大麻素；在化工材料领域， Verdezyne 公司利用合成基因文库人工设计出一种重组酵母，用以生产用途广 泛的己二酸；在食品饮料领域，中国科学院天津工业生物技术研究所通过二氧化 碳人工合成淀粉。近年来，合成生物行业蓬勃发展，2021 年全球市场规模大幅 度提升，已达到 736.93 亿美元。其中医疗行业所占市场规模最高，2021 年达 到 687.24 亿美元占市场份额的 93.26%，其余行业在近几年也保持稳定增长。 根据麦肯锡的测算，生物来源和生物创新未来可能解决全球经济物质投入中的 60%和全球疾病总负担的 45%，直接经济影响有望超越万亿体量。

多国政策支持。欧美国家多在 2008 年-2009 年开始关注合成生物领域，并进 行相关战略的规划部署。在我国《“十四五”生物经济发展规划》中，合成生物 学在医疗健康和食品消费领域被多次提及，包括“发展合成生物学技术，探索研 发“人造蛋白”等新型食品，实现食品工业迭代升级”，“推动合成生物学技术 创新，突破生物制造菌种计算设计、高通量筛选、高效表达、精准调控等关键技 术，有序推动在新药开发、疾病治疗、农业生产、物质合成、环境保护、能源供 应和新材料开发等领域应用”等。

2.1.3. 产业链分工细致，下游微生物发酵技术蓬勃发展

从产业链上下游角度划分，合成生物学产业链可分为上游各类技术赋能公司和下 游各类产品应用型公司。上游公司以提供合成生物学技术支持为主，包括菌株改 造、基因合成等，致力于板块化和通用化，例如 Amyris、Ginkgo、Bloworks、 Zymergen、奕柯莱、恩和生物。下游公司主要关注发酵以及后续环节，建立销 售渠道、确定商业模式等，例如凯赛生物、华恒生物、嘉必优。 微生物发酵技术指利用微生物，在适宜的条件下，将原料经过特定的代谢途径转 化为人类所需要的产物的过程。应用范围包括医药工业、食品工业、能源工业、 化学工业、农业、环境保护方面，例如传统的酒类生产、豆类食品制作等。微生 物发酵作为生物合成的主要方式之一，具有生产效率高、产品安全无毒、工艺条 件温和、对环境污染小等优势。公司生产所使用的微生物发酵法已在菌种选育、 发酵、分离纯化、微胶囊包埋、产品应用及检测等方面逐步完善，并致力于推动 行业产品升级。

2.2. ARA&DHA:落足婴配奶粉稳固市场，宠物营养拓宽边界

ARA 是花生四烯酸（ArachidonicAcid）的简称，又称二十碳四烯酸，是一种多 不饱和脂肪酸。作为人体生长和发育所必需的脂肪酸之一，ARA 对于婴幼儿大 脑和神经系统的发育至关重要。此外，ARA 作为机体一系列生理调节激素的前 体物质，对脂代谢、糖代谢、凝血机制、肌肉生长、睡眠及免疫反应等生理活动 具有调节作用。

ARA 全 球 市 场 规 模 超 2 亿 美 元 ， 年 销 售 量 量 高 于 3000 吨 。 根 据 GrandViewResearch 相关数据，预计 2024 年 ARA 产品全球市场销量将超过 4000 吨，并维持每年高于 4.5%的增长率。全球 ARA 市场规模在 2019 年已达 到 2 亿美元左右，预计将以 5%-6%的速度逐年增长。

DHA 是二十二碳六烯酸（DocosahexaenoicAcid）的简称，是神经系统细胞 生长及维持所需的一种重要的多不饱和脂肪酸。作为人类视网膜和大脑生长发育 所必需的脂肪酸，DHA 可促进婴幼儿视力及智力发育，对维持脑的功能、延缓 脑的衰老、预防老年痴呆症和神经性疾病、预防心血管疾病等具有积极的保健功 能。人体缺乏 DHA 可引发生长发育迟缓、不育、智力障碍等一系列症状。DHA 与 ARA 形成生理机能的平衡调节机制，共同对生理活动起调节作用。

预计今年 DHA 全球市场规模将到达 50 亿美元，销量将提升至 23 万吨。根据 AlliedMarketResearch 相关数据，2019 年全球 DHA 市场规模为 35.2 亿美元 左右，且预计每年将以高于 14%的速度增长。

全球市场范围内的婴幼儿食品中已广泛添加 ARA 和 DHA。由于婴幼儿自身合 成 ARA 的能力较低，因此婴幼儿的健康发育需要依赖从外界摄入足量的 ARA。 DHA 也由于人体自身难以合成，须从外界摄取。根据 GrandViewResearch 数 据，超过 90%的 ARA 产品被应用于婴幼儿配方食品中。公司通过微生物发酵技 术生产 ARA 产品和藻油 DHA 产品，用于婴幼儿配方奶粉领域。 婴幼儿奶粉在婴幼儿食品和奶制品消费中稳居第一。超过 90%的母婴家庭月收 入为 10000 元以上，具有足够的消费能力。且大多数家庭选择奶粉作为婴幼儿 的主要食品，婴幼儿奶粉在婴幼儿食品消费中的比例高达 83%，66.5%的母亲 选择配方奶粉作为主要奶品，可见婴幼儿奶粉拥有高需求量。

奶粉新国标落地，将引发 ARA、DHA 市场容量大幅提升。2021 年 3 月 18 日 国家卫健委和国家市场监督管理总局发布《食品安全国家标准婴儿配方食品》 （GB10765-2021）、《食品安全国家标准较大婴儿配方食品》（GB10766- 2021）和《食品安全国家标准幼儿配方食品》（GB10767-2021）（统称新国 标），分别对应 1 段奶粉（0-6 月龄）、2 段奶粉（6-12 月龄）、3 段奶粉（12- 36 月龄）。新国标将于 2023 年正式实施，三个年龄阶段婴儿配方食品的 DHA 与 ARA 添加量上限得以提升，同时要求如果添加了 DHA，则至少添加相同量 的 ARA。自新国标颁布，各婴配奶粉企业逐渐启动布局新国标配方产品注册工 作。目前大部分下游奶粉厂商完成了产品试制工作，君乐宝、伊利和惠氏均已经 有新配方获批。

宠物经济蓬勃发展，宠物营养食品领域的潜力值得挖掘。除婴幼儿配方奶粉外， ARA 和 DHA 产品也可用于宠物食品行业。居民养宠意愿逐渐提高，带动市场 规模提升。宠物如今已成为许多家庭珍重的成员，居民饲养宠物的意愿逐渐提升， 养宠家庭渗透率也随之增长，2021 年我国一、二线城市养宠家庭渗透率达到39.1%。伴随着养宠家庭数量的增加，带动了宠物食品行业蓬勃发展。2020 年 中国宠物食品市场规模已达到 1195 亿元，预计 2025 年将达到 2417 亿元。

中国宠物食品市场增长空间巨大。我国已经渡过向宠物喂食剩饭剩菜的第一阶段， 更多宠物主人转向购买商品粮，包括宠物主粮、宠物零食和宠物营养品。目前我 国宠物市场与日本更为类似，并且可将美国市场视作发展远景。根据艾瑞咨询数 据，在人均消费上，整体采用一、二线城市花费数据，养宠户人均宠物食品消费 水平与日本仍存在 6%左右的消费增长空间。若在全国范围内比较，我国宠物食 品市场拥有更大的消费增长空间，以养宠渗透率比较，我国宠物市场还具备约 7.5% 的增长空间。

ARA 领域：国际市场由帝斯曼主导，国内市场公司占据最大份额。国际市场方 面，美国马泰克公司（Martek）曾经是全球 ARA 产业的主要供应商，2011 年 被帝斯曼收购，并入帝斯曼的营养部门。目前，帝斯曼占据全球 ARA 市场的主 要份额，是全球最大的 ARA 供应商。虽然帝斯曼在全球范围内多个国家申请了 ARA 的专利保护，但均将于 2023 年到期，且公司已经与帝斯曼达成和解协议， 可以在帝斯曼的专利区国家销售一定规模的 ARA 产品。国内市场方面，近年来 随着发酵、提取、微胶囊技术的突破，我国陆续出现一批以 ARA 为主要产品的 生产企业，包括嘉必优、润科生物、福星生物、罗盖特等。与国内竞争对手相比， 公司占据了最大的国内市场份额，已成为国内 ARA 产品市场最重要的供应商。

藻油 DHA 领域：帝斯曼是国际市场主要供应商，公司占据部分国内市场份额。 DHA 主要分为鱼油 DHA 和藻油 DHA，藻油 DHA 由于其安全性和营养功能， 一般用于婴幼儿配方食品等领域。国际市场上，帝斯曼是藻油 DHA 最主要的供 应商之一。国内市场中，部分企业也已具备相应的工艺技术，实现了 DHA 的产 业化。目前公司与润科生物、福星生物和罗盖特等国内生产商占据了国内主要的 市场份额。公司的藻油 DHA 在 2013 年实现产业化，目前处于快速拓展市场阶 段。

2.3. SA & β-胡萝卜素：美妆业务静待花开，工艺相近灵活性高

SA（燕窝酸）应用广泛，美妆医药方向应用前景良好。SA 是唾液酸（SialicAcid） 的简称，在自然界中分布广泛，人体内的 SA 为单一的 N-乙酰神经氨酸。N-乙 酰神经氨酸在大脑中含量较高，是人类智力发育的必要营养素，同时具有抗病毒、 抗感染、调节免疫和皮肤护理的功效。燕窝中的 N-乙酰神经氨酸含量较高，也 是燕窝分级标准的主要指标。因此，SA 主要应用于健康食品、生物制药、婴幼 儿配方食品、化妆品等领域。 SA 主要食物来源包括奶制品、蛋类、肉类食品等，但天然食物来源成分复杂、 含量低、SA 难分离，从燕窝原料中提取成本高昂，除自然来源外，当前 SA 还 可通过酶法合成、全细胞生物催化和微生物发酵法等路径生产，微生物发酵法最 为成熟，行业内仅少数公司掌握。

公司 SA 通过化妆品新原料备案，向美妆行业进军。2021 年 6 月，公司 SA 产 品作为化妆品新原料顺利通过国家药品监督管理局备案，成为《化妆品监督管理 条例》实施后首次完成的化妆品新原料备案，备案人中科光谷为嘉必优的子公司。 中科光谷燕窝酸由中科光谷联合中国科学院共同研制，采用微生物发酵技术生产， 可用于化妆品、婴幼儿食品和功能营养食品领域。

自然堂已推出含有公司 SA 产品的面膜产品——燕窝酸御龄凝脂面膜，其主要功 效为保湿及密集护理肌肤。产品中首次添加了大于等于 98%的高纯燕窝酸。除 此之外，核心国际美妆客户也正在开展供应商审核工作。此外，根据《化妆品注 册备案资料管理规定》第二十九规定，“使用了尚在安全监测中化妆品新原料的， 注册人、备案人或者境内责任人应当经新原料注册人、备案人确认后，方可提交 注册申请或者办理备案。”SA 作为化妆品新原料将经历为期三年的监测期，意 味着其他公司使用 SA 原料需经嘉必优确认，公司技术得到保护，也拥有了发展 客户的时间。

美妆市场规模持续增大，在社零总额中占比持续上升。随着美妆消费理念逐渐普 及，加之人们的总体收入提升，我国美妆市场规模持续增大。2020 年中国美妆 市场规模达到 3759 亿元，预计 2023 年将提升至 5653 亿元。根据艾瑞咨询数 据，2016-2020 年美妆行业复合增速为 13.3%，2021-2023 年复合增速预计 将达到 14.2%。美妆市场规模在社会消费品零售总额中的占比也逐年提升，2020 年已达到 0.96%，预计 2023 年将达到 1.16%。

美妆市场增长速度快，消费群体拓宽。消费人群逐渐向男性、低线城市、年轻人渗透。2020 年本土美妆产品的使用人群中有 87.2%为女性，虽然男性占比仅为 12.3%，但较往年已有所增长。三线及以下城市美妆消费占 69%，说明美妆消 费的观念已不再局限于一二线相对高收入人群，已渗透至低线城市成为人们理所 当然的消费品。从年龄分布看，30 岁以下的人群占本土美妆消费的 58%，表明 年轻人更习惯于在美妆产品上进行投入。

β-胡萝卜素（β-Carotene，BC）是哺乳动物体组织中含量最丰富的类胡萝 卜素，也是维护人体健康不可缺少的营养素。β-胡萝卜素具有抗氧化、抗癌、 调节免疫系统、提高免疫力、预防心血管疾病、预防眼疾和白内障、防止老化和 衰老引起的多种退化性疾病等功能，被广泛应用于健康食品、药品、化妆品等领 域。Β-胡萝卜素在提高动物繁殖性能、生产性能和免疫功能等方面具有显著作 用，在动物饲料领域市场需求庞大。此外，作为天然着色剂，β-胡萝卜素在果 汁饮料、烘焙食品等食品饮料领域被广泛应用。

3. 竞争优势：先发优势叠加技术领先，产业协同客户黏性高

3.1. 技术工艺多重壁垒难复制，自研+合作凸显出色研发能力

3.1.1. 技术工艺优秀，产品高质高产

公司具备领先型平台化技术。根据公司 2021 年年报，公司通过多年的持续研发 投入，逐渐形成了以工业菌种定向选育、发酵精细调控、高效分离纯化制备等生 物制造技术为基础的领先性平台化技术。在平台化技术的基础上，公司实现了菌 种选育技术、发酵技术、提取精制技术、微胶囊技术、应用技术、高精度检测分 析技术、工程技术等多个细分技术领域的技术创新集成。基于这些核心技术，公 司从前端研发、工程化、产业化三个层面不断创新，提升生物制造能力，孕育出 DHA、SA、β-胡萝卜素等多个具有显著生物活性的产品，不但推动了相关产业 的发展，也为全球婴幼儿配方食品、健康食品及膳食营养补充剂等领域的客户提 供了高品质的营养素产品与创新的解决方案。

2017 年 SA 通过国家卫健委审批成为新食品原料，2021 年公司 SA 产品作为 化妆品新原料顺利通过国家药品监督管理局备案，SA 产品的引用空间进一步打 开。凭借创新生产方式，嘉必优现为国内唯一一家具有大规模供应 SA 能力的公 司。

在菌种开发技术上，以等离子体诱变为主，逐步转向定向改造菌种。“离子束微 生物诱变育种”专有技术系公司创始时所依赖的关键技术，该技术主要是利用离 子束对微生物进行照射，诱使微生物在基因层面上发生变异，从而在发生变异的 微生物中观察是否产生符合需求的微生物。公司主要产品 ARA、DHA、SA 的 菌株均利用此技术进行诱变。作为一种非转基因手段，其产物更有利于在食品领 域严格的法律法规下获得准入资格。此外，公司亦积极展开合成生物学方向上的 研发，尝试通过定向改造菌种，实现新产品的开发，并突破现有技术水平。

在生产技术工艺上，微生物发酵法技术含量较高，二次包埋技术优势明显。在菌 种菌种选育后续的发酵调控、分离纯化、微胶囊包埋、产品应用、分析检测等环 节公司均掌握核心技术。1）微生物发酵法生产技术含量较高，工艺相对复杂， 公司凭借专有技术、专利技术和生产操作经验。不断优化发酵条件，通过装配先 进气流分布器的发酵罐提高发酵效率，利用流程气体分析仪器监控菌体的代谢情 况，并在线实时精细调控发酵过程的关键参数，保障生产的高质高效高量。ARA 从最初 45 立方米发酵罐内 6.07g/L 的产量提升至 200 立方米发酵罐中 16.61g/L 的产量，而 DHA 从摇瓶培养的 3.5g/L 的产量提升至 45 立方米发酵 罐内 41.14g/L 的产量，体现生产工艺优秀的放大能力。2）公司自主研发的低温 二次包埋微胶囊系统则是粉剂产品的核心制造装备，通过在线剪切、二次包埋等 工艺大幅提升了粉剂产品的包埋率，同时提升了粉剂产品的感官性状和稳定性。 微生物的发酵及后处理工艺需要设备、技术、管理高度结合，短期内难以被其他 公司复制。目前，公司 ARA 和 DHA 产品核心指标远优于国家标准。

3.1.2. 自研+合作提升研发能力，技术壁垒不断巩固

自身研发配合深度合作，公司研发能力突出。公司实现以自主研发为主，与国内 外科研院所、高校、知名企业联合研发为辅的研发模式，搭建了产学研一体的生 物合成营养化学品工程技术平台。从人员上看，公司管理层涉及研发事务的四位 高管均拥有博士学历，具备优秀研发团队。从部门上看，公司打造嘉必优技术研发中心，通过科技管理部、发酵实验室、化工工艺实验室、微胶囊实验室、分析 研究实验室、应用实验室六个部门，覆盖生产各个环节的研发和管理，推动各环 节技术工艺更新优化。2022 年，公司将原募投项目——研发中心建设项目升级 为研发中心及合成生物学工程技术研究院及产业化基地项目，根据合成生物学技 术研发的特点和需求进行规划设计，并将项目建设地点变更到武汉光谷生物城， 进行产学研合作，引入技术、产业团队合作，构建产业生态圈，为公司长远储备 技术和产品，建设合成生物学技术平台。公司与中科院、天津大学、深圳大学等 离子体物理研究所等科研机构持续深入合作，增强研发实力，加速研发进程，持 续开发新技术和新产品，巩固技术壁垒。

研发投入加大，研发成果优越。近年来公司研发投入持续加大，对比其他公司研 发费率较高，2021 年研发费用达到 30,94.7 万元。从公司专利数量来看，截至2021 年，公司共拥有授权专利 83 件，其中发明专利 77 件；另有 140 件中国 在审专利，均为发明专利。公司曾获得国务院颁发的“国家科学技术进步二等奖”， 并承担了“花生四烯酸发酵生产关键技术创新及工艺集成”、“二十二碳六烯酸 发酵生产的关键技术创新及产业化”等国家“863”计划项目，“工业菌种基因 组人工重排技术”等国家重点研发计划“绿色生物制造”项目。

重视合成生物学研究，取得阶段性成果。公司通过建设合成生物学实验室，大力 推动定向改造菌种相关技术研究，构建了不同来源底盘表达体系，能够进行精准 基因编辑、多基因片段组装及共表达、酵母基因组重排及菌株高通量筛选与测试， 并初步搭建生物信息学分析技术平台，为后续合成生物学平台技术形成提供基础 支撑。目前公司基于合成生物学方法展开的在研项目已取得阶段性成果，HMOs 合成技术研究中酶催化转化率等指标已达到国际领先水平，该产品于在婴配食品 领域具有较好应用前景。通过合成生物学工程化平台的搭建，公司有望利用该平 台拓展新产品的研发，扩大产品应用前景，丰富产品线与业务结构，不断开拓新 的销售和利润增长点，工程化平台建设完备后亦能有效降低对产品开发成本，提 升研发生产力。

3.2. 资质壁垒塑造优势客户资源，规模效应强化价格优势

3.2.1. 市场准入壁垒高，公司产品资质优

公司参与行业标准制定，产品通过多个食品安全体系认证，具备多国市场准入资 格。行业市场准入壁垒高，对相关资质均有严格要求，如 ARA、DHA 产品须通 过国家相关食品管制法规的市场准入许可后才能进入该国市场销售。在资质认证 上，公司产品已通过 FSSC22000 食品安全体系、欧盟 NOVELFOOD 和美国 FDAGRAS 认证，及多个跨国公司的国际供应商认证。除中国市场外，美国、 新西兰等国家和地区的市场准入备案亦均已完成。作为国内微生物合成制造领域 的领先企业，公司参与了相关国家标准的起草及制订，如《食品安全国家标准食 品添加剂花生四烯酸油脂（发酵法）》（GB26401-2011）、《食品安全国家 标准食品添加剂二十二碳六烯酸油脂（发酵法）》（GB26400-2011）。

3.2.2. 下游客户粘性强，客户资源优质

下游客户粘性强，更换供应商流程长。本行业企业在通过国家的准入审查后，还 需通过下游客户的严格质量检测。下游企业在对供应商产品进行安全性和稳定性 测试、对生产工厂进行现场审核后才能够建立供应关系，新供应商的开发周期一 般为 1 到 3 年，耗时较长且成本较高。且目前国内的婴儿配方奶粉实行注册制， 配方一旦注册不得随意更换。因此，下游企业很难随意更换供应商，公司与婴幼 儿配方奶粉生产企业采取签订年度采购合同、依据月度订单实施供货的合作方式， 建立长期合作关系。 拥有优质客户资源，销售网络覆盖国内外市场。公司采用国内直营销售为主，国 外经销为主的模式，建立了覆盖国内外的营销网络，公司产品销往 30 多个国家 或地区。在国内市场，公司与贝因美、伊利、飞鹤、君乐宝、圣元、雅士利、汤 臣倍健、健合集团等国内知名品牌建立了长期合作关系，部分合作时间已超十年。 在海外市场，公司与嘉吉、沃尔夫坎亚等国际客户资源丰富的经销商达成合作， 亦为达能、Synlait 等国际终端客户提供直销产品。公司客户相对集中且合作关 系稳定，在客户资源方面具备较大优势，在行业内处于领先地位。2021 年，公 司前五大客户销售收入占比达 70.38%。

嘉吉提供多方助力，推动海外销售拓展。嘉吉是世界上最大的动物营养品和农产 品制造商，是公司成立初期的重要投资方，不仅协助公司建立安全生产体系和管 理体系，且自 2004 年起与公司签订经销合同，公司授予嘉吉部分国际客户的独 家经销权，建立长期合作关系。作为世界知名企业，其下游客户资源多、销售渠 道广，有效助推 ARA、DHA 等产品在海外市场的拓展。

3.2.3. 销量增长推动规模效应实现，产品价格优势显现

公司产能在行业中处于领先优势，募投项目进一步助力产能提升。公司的 ARA 和 DHA 两大核心产品在国内均占据领先地位，当前，公司拥有 ARA 产能 420 吨/年，藻油 DHA 产能 105 吨/年；可比公司润科生物同期 ARA 产能为 150 吨 /年，藻油 DHA 产能为 150 吨/年。根据公司公告，IPO 募集资金已经投向微生 物油脂扩建二期工程项目和多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目以进一 步提高 ARA 和 DHA 的产能，项目进展顺利，按照计划今年年底有望建设完成。 项目完成后，公司 ARA 油脂产能将达到 570 吨/年，藻油 DHA 产能将达到 555 吨/年，随着公司业务的拓展和产能的释放，公司业绩有望大幅提升。

随着销量的增长，产能利用率提升，规模效应明显，单位成本下降。 ARA、DHA 藻油、SA 等产品的生产需要大量投入设备、厂房等固定资产，规模效应显著。 从产销量上看，根据近五年披露数据，除 2020 年外，公司主要产品 ARA 及 DHA 产销量均保持上升趋势。2021 年，ARA 产量达到 428 吨，DHA 达到 112 吨， 同比 2017 年二者增长率均超 140%。从平均成本上看，随着产能利用率的逐步提升， 产品的生产成本波动中下降，同比 2017 年，ARA/DHA 产品每千克生 产成本降低 50%/35%。规模优势形成后产品成本不断下降，产品价格逐渐下调， 公司价格优势显现，竞争能力增强，有利于抢占市场、扩大盈利空间。

4. 盈利预测

我们假设如下： ARA、DHA 业务：受益于即将落地的新国标和帝斯曼专利失效，销量有望迎来 快速增长。收入方面，2023 年新国标的落地，将打开国内 ARA 和 DHA 业务的 增长空间，同时帝斯曼专利的即将到期使公司不再受帝斯曼专利的约束，将持续 促进公司海外业务的发展。随着公司 ARA 和 DHA 新建产能预计 2022 年底建 成，我们预计 2022-2024 年 ARA 产品营收增速为 15.2%、31.1%、25.0%； DHA 产品营收增速为 54.5%、55.1%、27.3%。利润方面，预计 2022-2024 年 ARA 产品毛利率分别为 48.8%、47.8%、46.8%，DHA 产品毛利率分别为 44.8%、48.5%、50.6%。

SA 业务：公司将逐步扩大产能以迎合市场需求的增长。收入方面，公司成功在 国家药监局备案 SA 后，业务向个护美妆领域布局，随着个护领域也将逐步贡献 增量，我们预计 2022-2024 年 SA 业务营收增速为 43.5%、75.0%、28.6%。 利润方面，公司在 SA 产品上享有定价优势，我们 2022-2024 年 SA 产品有望 维持高毛利率在 65.1%左右。

β 胡萝卜素业务：规模化生产正在逐步推进。公司 β 胡萝卜素产品的成本和定价 比植物提取路径更高，当前主要销往欧洲市场，但公司正在加快推进 β 胡萝卜素 的规模化生产，预计 2022-2024 年将保持稳健增长，毛利率基本保持稳定，预 计 22-24 年 β 胡萝卜素业务营收增速为 0.0%、3.0%、3.0%，预计毛利率分别 为 6.2%、6.2%、6.2%。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。

举报/反馈

中国电信研究报告：新基建主力军，拥抱产业数字化机遇

作者：认是

发布时间：2022-10-15 10:45

快照：

（报告出品方：华泰证券）

算力网络时代的新基建主力军，收入增速行业领先

中国电信是国内领先的电信运营商，自 2020 年全面实施“云改数转”战略以来，公司积极 拥抱数字经济发展机遇，在云网融合、算力资源布局方面形成了明显的竞争优势，成为我 国产业数字化建设中的主力军。我们认为公司领先的云网能力将助力其在 CHBG 市场延续 强劲的发展势头，主因：1）传统业务方面，公司 5G 及千兆光网渗透率国内领先，同时云 电脑、安全管家等数字化产品的拓展与推广也将带动 To C/H 市场用户价值持续提升；2） 产业数字化方面，公司是国家云建设主力军，持续高投入使得公司在云网融合、算力资源 上构筑了突出的竞争优势，截至 2021 年，公司在云计算/IDC 市场份额分别达到 9%/27%， 均位列国内运营商首位，在此基础上，公司有望继续保持其在云计算/IDC 市场的领先地位， 实现持续高速增长。

核心推荐逻辑

算力网络时代的新基建主力军，收入/利润持续双位数增长。在国内运营商中，中国电信拥 有最大规模的产业数字化领域布局，截至 2021，公司 IDC 业务收入及机柜规模在国内市场 均位列首位；天翼云在国内 IaaS+PaaS 市场份额达 9%，是全球最大的运营商云。2022 年 7 月，公司在建设国家云，推动央企云计算资源整合中更是承担了主导角色，天翼云在新基 建中的战略地位进一步提升。在产业数字化业务高速发展带动下，公司 2021/1H22 收入同 比实现双位数增长，收入增幅分别为 11.3%/10.4%，高于国内行业平均水平（9.9%/10.2%）。 我们认为，当前产业数字化已成为运营商的新增长动能所在，中国电信作为运营商产业数 字化业务中的领头羊，拥有明显的云网融合、算力网络资源优势，有望延续当前的强劲发 展势头。

5G 渗透率行业领先，移动 ARPU 有望持续增长。1）用户量方面，中国电信通过将移动业 务与固网、IPTV 等优势业务捆绑销售的方式，成为 4G/5G 时代移动用户规模增长最快的运 营商，展望未来，我们认为一人多卡趋势下，公司有望继续凭借多业务联合销售的模式实 现移动用户数量的稳步增长。2）单用户价值方面，由于 5G 套餐价格明显高于 4G，5G 渗 透率提升对移动用户 ARPU 值有明显拉动作用，截至 1H22，公司 5G 渗透率为 60%，在 国内位列行业第一，参考 3G/4G 时代的发展规律，我们认为未来两年移动用户由 4G 向 5G 的迁转将继续带动移动 ARPU 值持续增长。此外，公司在云网融合及安全服务方面的优势 在 C 端市场亦有所体现，在公司 1H22 的云业务收入中，个人与家庭市场收入占比达 15%， 同比增长超 200%，未来云套餐/云回看/AI 入侵设防等数字化应用产品的推广将进一步使得 移动用户价值有所提升。

千兆光网与智慧家庭贡献占比持续提升。To H 市场上，1）用户量方面，中国电信作为曾 经的固网业务龙头，在固网宽带覆盖范围以及网速和稳定性方面均具有优势，将继续保持 其固网宽带用户数量的健康增长；2）单用户价值方面，一方面，公司以 5G+光宽+WiFi6 “三千兆”为引领，加快千兆产品规模拓展，2021 年公司 10G PON 端口达 400 万，千兆 光网规模全球领先，在此基础上，1H22 公司千兆宽带用户渗透率快速提升至 11.8%，位居 国内行业前列；另一方面，公司推出家庭云、天翼看家等智慧家庭应用及服务，实现其在 云计算、网络领域的技术和资源优势的复用，我们认为，基于天翼云领先的海量放装、云 边协同优势，公司智慧家庭业务有望持续快速增长，带动固网用户 ARPU 值提升。

云网融合优势凸显，产业数字化为第一增长引擎。中国电信是运营商产业数字化业务中的 领头羊，在云计算/IDC 领域均处于行业领先地位，因此，在国资云、算力网络建设推动的 过程中，公司承担了关键角色，战略地位及产业链价值占比显著提升。2021 年以来，产业 数字化对公司的收入增量贡献超过 50%，为公司第一增长引擎。展望未来，我们认为，云 改数转战略实施以来的持续积累和高投入已使得公司在云网融合领域具备了突出的竞争优 势，能够更高效的满足用户大带宽、低时延的需求，2022 年公司资本开支结构继续向产业 数字化领域倾斜，其优势有望进一步强化，我们预计公司有望在产业数字化领域延续高速 增长的态势。

股息率及分红率高，A 股上市三年内派息率拟提升至 70%以上。近年来公司股息率呈上升 趋势，1H22 中国电信积极兑现上市承诺，首次派发中期派息 0.12 元人民币，分红率达到 60%，截至 2022 年中期派息前一日，公司 A 股动态股息率达 5.5%，高于国内三大运营商 平均水平（平均分红率：58%；平均 A 股动态股息率：4.9%）。公司计划在 A 股上市三年 内将派息率提升至 70%以上，我们认为较高的股息率及较强的分红率提升意愿彰显了管理 层对公司未来经营的信心，也使得公司的资产性价比进一步得到提升。

和市场不同的观点

市场担忧公司产业数字化业务高增速的可持续性，而我们认为，1）从竞争力角度而言，中 国电信作为国内云网融合的先锋军，已建成逐层级对应的云计算与网络底层架构，在解决 大带宽、低时延需求方面具备显著的优势；2）从行业地位而言，中国电信拥有同业中最大 的产业数字化业务规模，在国家云建设中承担了主导性的角色，战略地位较此前进一步提 升。在此前提下，我们认为中国电信将在产业数字化领域保持领头羊的地位，并随着数字 经济的发展及算力基础设施建设的推进实现收入/利润的持续快速增长。 部分投资者可能担心公司的 ROE/ROA 等指标低于全球运营商平均水平，但我们认为，这 主要归因于公司较低的杠杆率及更高的产业数字化业务占比。由于云计算等产业数字化业 务仍处在前期高投入、高增长阶段，其利润率与传统业务相比更低，随着未来规模效应的 显现及 PaaS+SaaS 等高毛利的应用端业务占比提高，公司的盈利能力将逐步提升。

公司股价及历史业绩复盘 经过中国电信 H 股及 A 股的股价及历史业绩复盘，我们认为公 司在 4G 及 5G 时代的发展可大致划分为以下几个阶段：

第一阶段（2013 年 1 月-2015 年 11 月，国内固网龙头逐步切入移动通信赛道）：2013-2015 年间，中国电信为国内固网业务龙头，在固网速度及覆盖率方面有较大优势，公司借由其 在固网领域的用户基础，采用固网+移动捆绑销售的方式，快速切入移动通信赛道，移动业 务成为公司第二增长极；2014 年下半年后，运营商行业竞争日趋激烈，流量资费有所下滑， 叠加增值税影响，公司业绩短期承压。此外 2014 年 7 月至 2015 年 6 月 H 股大盘整体涨势 较好，2015 年 6 月后 H 股指数有所下跌，亦带动了公司股价阶段性波动。

第二阶段（2015-2019，固网/移动业务进入平稳发展期）：2015 年-2017 年间，公司 4G 与 FTTH 业务发展迅速，固网业务方面，公司龙头地位稳固，移动业务方面，公司更是成为 4G 时期移动业务收入及用户规模增长最快的运营商，实现较快业绩增速。2017 年后，在 行业竞争日趋激烈及提速降费政策影响下，公司业绩有所承压，但移动、固网业务依然稳 步推进。携号转网时代，公司成为唯一一个用户净流入的运营商，体现了其在网络质量、 客户服务方面的强大竞争力。

第三阶段（2020-2022，云改数转战略推行，全面拥抱数字经济蓝海）：2020 年，中国电信 率先提出全面实施“云改数转”战略，成为我国产业数字化领域的引领者、先锋军。自此， 公司在其传统的网络优势基础上展开“云网融合”战略建设，把过去单纯的网的运营升级 为云网融合联合运营，并不断推动相关技术迭代升级。在持续高投入下，公司产业数字化 业务收入占比逐步提升，2021/1H22 分别贡献了服务收入增量的 51.6%/49.3%，成为第一 增长引擎。2021 年后中国电信股价与业绩表现间的剪刀差有所扩大，我们认为未来公司云 网融合及算力资源部署优势将进一步强化，带动公司收入/利润延续当前高速增长态势，随 着公司在数字经济领域的竞争力逐步在基本面上体现，其估值有望进一步修复。

国内领先的电信运营商，产业数字化发展势能强劲

国内领先的大型电信服务商，产业数字化发展持续领跑行业。中国电信是国内领先的全业 务信息服务运营商，自 2020 年全面实施“云改数转”战略以来，公司积极拥抱数字化转型 发展机遇，资本开支/研发投入持续向云网资源整合倾斜，快速发展成为国内运营商产业数 字化业务排头兵。截至 2021 年，公司算力资源规模达到 2.1EFLOPS，政企客户数超过 1000 万家，头部客户规模保持行业领先。在产业数字化业务快速发展的加持下，2021/1H22 公 司分别实现收入 4,342/2,402 亿元，同比增长 11.3%/10.4%，收入增幅分别为 9.9%/10.2%， 高于国内行业平均水平。

云网融合能力领先，产业数字化持续蓬勃发展。中国电信加速提升云产品能力，天翼云升 级为分布式云，打造云网融合、自主可控、属地服务和安全可信等差异化优势，保持良好 的市场品牌认知度和政务公有云市场的领先地位。1H22 中国电信产业数字化收入达到人民 币 589 亿元，可比口径同比增长 19.0%。天翼云收入达到人民币 281 亿元，同比增长 100.8%。公司围绕“东数西算”工程需求，加快新增枢纽能力建设， IDC 发展持续向好， 收入达到人民币 179 亿元，同比增长 11.1%。天翼视联网作为公司第五张基础网络，推动 构建数字化视频云网生态，截至 1H22 末，天翼视联网累计接入终端达 3,000 万部，“明厨 亮灶”等多元化应用场景快速落地。

收入/盈利双位增长，产业数字化为第一增长引擎

中国电信主营业务主要面向个人、家庭、政企三大市场提供移动、固网及数字化服务。

1）个人通信及信息化服务（To C）：2019-1H22 公司个人市场收入分别为 1696 亿/1756 亿/1842 亿/990 亿元，保持稳健增长的态势，主要受益于移动用户数增长及 5G 渗透率的提 升。中国电信是 4G 时代移动业务及移动客户数增长最快的运营商，同时是 5G 渗透率最高 的运营商。截至 1H22，公司的移动用户规模达到 3.84 亿户，净增用户数连续三年行业领 先，其中 5G 套餐用户达到 2.32 亿万户， 渗透率达到 60.3%，位居国内行业第一。

2）家庭通信及信息化服务（To H）：2019-1H22 公司家庭市场收入分别为 1057 亿/1090 亿/1135 亿/599 亿元，占营业收入比重分别为 30%、29.6%、28.6%和 27.5%。作为中国曾 经最大的固网运营商，在固网宽带覆盖范围及网速、稳定性方面均具备优势，在过去 5 年 中，公司保持着固网用户数的健康增长。截至 1H22，公司有线宽带用户达到 1.75 亿户， 其中千兆宽带用户达到 2,068 万户，渗透率提升至 11.8%，实现行业领先。

3）政企通信及信息化服务（To B/G）：2019-1H22 公司政企市场收入分别为 765 亿/840 亿/989 亿/589 亿元，2020-1H22 同比增长 9.7%/17.8%/19%，增速持续加快，占收比由 21.8% 提升至 27%。1H22 公司产业数字化相关业务拉动增量服务收入比重达 49.3%，成为公司 最重要的增长动能，分业务来看，1H22 天翼云收入达到人民币 281 亿元，同比增长 100.8%， 公有云市场份额提升 1.4pct；IDC 业务保持行业龙头地位，收入达到人民币 179 亿元，同 比增长 11.1%；5G to B 发展持续向好，1H22 新签约定制网项目超 1,300 个，新签合同金 额同比增长超过 80%。

行业竞争趋于理性，运营商担纲数字化建设主力军

5G 时代行业竞争趋于理性，移动业务重返上升通道

2021 年以来运营商行业政策导向发生明显变化，推动企业由提速降费向高质量增长转变。 4G 时代为推动移动互联网在国内的普及与发展，国家对运营商提出了“提速降费”的明确 要求，例如取消国内漫游和长途费用，降低移动流量资费，实施携号转网等，因此 4G 时代 电信运营商更多的向个人与企业客户让利，收入并未显著提升。但 2021 年以来，运营商行 业政策导向发生明显变化，高质量发展成为 5G 时代的主题，一方面，利润率、资产负债率 等“两利四率”指标成为央企主要考核体系；另一方面，“十四五”信息通信行业发展规划 中确立了千兆宽带部署、绿色智能的算力基础设施建设等发展目标，高质量增长成为 5G 时 代的运营商行业发展主题。

5G 时代移动业务竞争趋于良性，运营商发展战略由份额抢占向推动用户价值提升转变。3G、 4G 时代国内电信运营商竞争环境较为严峻，三大运营商通过降价抢占市场份额，盈利能力 受到一定影响。当前移动用户总量已趋于饱和，1H19-1H22 移动电话用户数 CAGR 仅为 1.7%，采用价格战争夺客户的边际红利呈减弱态势。因此，三大运营商发展战略由争夺市 场份额转向推动用户价值提升，行业竞争逐步趋于良性，竞争策略的改变也推动行业平均 移动 ARPU 值由 2019 年的 45.1 元企稳回升至 1H22 的 47.6 元。我们认为，5G 时代运营 商将通过差异化创新、加强用户权益等有效举措深耕存量用户价值，从而引领个人信息通 信消费升级，创造移动业务新增长。

受益于行业竞争环境改善、提速降费政策松绑及内容权益等新业务的拓展，2019 年 11 月 5G 商用以来，电信行业移动业务收入增速逐步恢复。据工信部统计，2021 年全年中国电 信行业移动通信业务收入同比增长 4.20%至 9,268 亿元，实现收入增速由负转正。

千兆网络发展提速，智慧家庭打开固网业务市场空间

千兆网络与智慧家庭融合经营推动固网 ARPU 提升。近年来随着家庭信息化、家庭客户场 景化服务的不断丰富，包括家庭组网、家庭控制、智能安防等在内的家庭信息化应用前景 广阔。据 Ovum，2020 年我国智慧家庭市场规模共计 183 亿美元，预计到 2025 年市场规 模将达到 537 亿美元，CAGR 达 24%。同时，随着智慧家庭宽带用户数的增长、用户对于 宽带速度需求的日益提升，推动千兆宽带发展全面提速，据工信部，截至 1H22，我国 1000Mbps 及以上速率固定宽带接入用户总数为 6111 万户，占比 10.9%，同比增长 329%， 提前两年半时间，完成了《十四五数字经济发展规划》中提出的目标。我们认为智慧家庭 与千兆宽带的普及将持续推动三大运营商固网业务 ARPU 的稳定提升。

电信运营商在产业数字化战略地位提升

从铺路走向赋能，电信运营商在产业数字化转型中战略地位提升。运营商作为基础通信运 营企业具有网络、数据、技术的天然基因，在云、AI、物联网、边缘计算等新 ICT 技术在 5G 环境中走向融合的阶段，电信运营商在数字经济发展中承担的角色，也正由“铺路”走 向“赋能”，即不仅仅提供数字经济发展的底层基础设施，更将致力于在应用端赋能千行百 业数字化转型。具体而言，在云计算业务中，SaaS+PaaS 业务收入贡献提升，以中国电信 为例，1H22 中国电信 PaaS+SaaS 业务收入占比 27%，同比增长 150%，增速明显快于 IaaS 业务的 105%； 5G 行业应用领域，中国电信利用“致远、比邻、如翼”三类定制网，打造 5G+ 工业视觉等 5G 行业应用场景，1H22 公司新签约定制网项目超 1,300 个，新增签约项目收 入同比增长超过 80%，5G 行业商业项目数累计约 9,000 个。

产业互联网业务增速换挡，已成为运营商收入增长主要驱动力。1H22 三大运营商产业互联 网业务合计营收 1,440 亿元，同比增长 30%，增速较 2021 年上升 3pct。据工信部，2022 上半年国内运营商新兴业务营收同比增长 36.3%，已成为拉动运营商业绩增长的主要驱动 力，1H22 电信业务总计增长 8.3%，其中有 5.8 个百分点的收入增长由产业互联网业务拉 动的。其中，数据中心、云计算、大数据、物联网业务同比增长分别为 17.3%、139.2%、 56.4%和 26.9%。

运营商 CAPEX 结构向产业互联网倾斜，推动云服务向算力服务升级。工信部副部长张云 明在 2022 年中国算力大会上表示，截至 2022 年 6 月，我国在用数据中心机架总规模超 590 万，服务器规模约 2000 万台，算力总规模超 150EFLOPS，近五年平均增速 30%，位居全 球第二。在 5G 投资高峰的末期，运营商在以云计算、算力网络为代表的数字化转型方向的 投资比重逐步增加，有望推动我国算力建设进一步提速。其中： 1）据中国移动 2021 年年报，中国移动预计 2022 年将投入 480 亿用于算力网络资本开支， 其中数据中心将投入 58 亿，公司预计未来算力网络的相关资本开支会逐步增长。2）1H22 中国联通资本开支为 284 亿元，同比增长 98.5%，公司将紧抓“东数西算”新机遇，倾力 打造“联接+感知+计算+智能”的算网一体化服务。3）中国电信 2022 年的产业数字化资 本开支预算同比增长 61.7%至 279 亿元，公司 2021 年末的算力总规模达到 2.1EFLOPS， 公司表示将加快算力规模建设，预计算力总规模将以超过年均 80%的复合率增长，预计十 四五末期将达到 16.3EFLOPS。

经营持续向好，To C/H 市场单用户价值提升

移动业务：用户价值持续提升，5G 渗透率行业领先

移动用户数量方面，用户规模保持良好增长，市场份额持续提升。中国电信通过将移动业 务与其优势固网、IPTV 业务捆绑的方式，成为移动业务增长最快，移动用户数量增加最多 的运营商，其市场份额由 2016 年的 15.5%逐步提升至 2021 年的 22.6%。截至 1H22 中国 电信的移动用户数同比增长 6%至 3.8 亿户，占全国移动用户 23%的份额。此外，据 OFweek, 公司是“携号转网”措施中唯一实现用户净流入的运营商。展望未来，我们认为虽然现阶 段行业移动用户总量已趋于饱和，但一人多卡趋势下，公司移动用户数增长仍有一定空间， 预计公司有望继续凭借移动+固网联合套餐实现移动用户数的稳步增长，预计其移动用户市 场份额将保持稳定。

单用户价值方面，公司 5G 渗透率位居行业第一，带动移动业务 ARPU 值持续提升。一方 面，中国电信在业内率先推出 5G 云套餐，价格为 159-599 元，而 4G 套餐价格为 70-280 元， 故 5G 渗透率对移动业务 ARPU 值具有明显的拉动作用，据公司 2021 年业绩会，用 户由 4G 向 5G 迁转后单用户价值将明显提升。2021 年以来，公司 5G 渗透率由 2021 年初 的 25%快速提升至 2022 年 6 月的 60%，位居行业首位，带动移动业务 ARPU 值由 2021 年初的 44.1 元稳步提升至 2022 年 6 月的 46 元。 另一方面，天翼云 VR、云游戏、超高清、天翼云盘和 5G 视频彩铃等特色应用快速发展， 推动个人数字消费需求升级，同样带动了单用户价值的增长。截至 2022 年 6 月，个人及家 庭应用收入达到 209.84 亿元，同比增长 19%，应用收入占基础业务收入比达到 13.2%。

受益于 5G 渗透率的提升及天翼云盘等特色应用的拓展，2021/1H22 公司移动业务 ARPU 值稳步提升至 45/46 元。在移动业务 ARPU 持续改善带动下，公司在个人市场营收呈现出 稳步增长态势，2021/1H22 中国电信的移动业务营业收入为 1,952/990 亿元，同比增长 7.5%/6%。随着中国电信逐步丰富个人信息化应用及提升 5G 用户渗透率，我们认为公司 移动业务 ARPU 值将稳步提升，带动个人市场营业收入在 2022-2024 年实现稳健增长。

固网业务：千兆网络与智慧家庭价值贡献持续提升

千兆宽带用户渗透率行业领先，家庭市场收入快速增长。作为中国曾经最大的固网运营商， 中国电信在固网宽带覆盖范围以及网速和稳定性方面均具有优势。5G 时代，中国电信以 5G+光宽+WiFi6“三千兆”为引领，持续推进宽带用户速率升级，加快千兆产品规模拓展， 1H22 公司千兆宽带用户达到 2,068 万户，千兆宽带用户渗透率提升至 11.8%，位居行业 前列；1H22 公司宽带接入收入达到人民币 408 亿元，同比增长 7.1%，有线宽带用户达到 1.75 亿户，个人及家庭应用收入达到 209.84 亿元，同比增长 19%，应用收入占基础业务 收入比达到 13.2%。

智慧家庭业务价值贡献持续提升，拉动宽带 ARPU 增长。公司依托云网融合能力优势，以 “五智”体系为基础，持续丰富家庭信息化服务内涵，推动构建智能、全场景家庭 DICT 产 品服务体系，融合“千兆宽带+全屋 WiFi+天翼高清+智家应用”。截止 2021 年末，全屋 WiFi、天翼看家等智家业务用户渗透率快速提升，2021 年智慧家庭收入同比增长 25.1%， 宽带综合 ARPU 达到人民币 45.9 元，同比增长 3.4%。我们认为，通过不断拓宽家庭业务 服务范围，满足家庭客户综合信息化需求，公司将实现用户价值和用户规模的双增长，带 动家庭业务收入的持续提升。

云网融合一马当先，产业数字化释放潜能

云网融合持续领先，算力基座构筑数字化领域核心竞争力。自 2020 年全面实施云改数转战 略以来，中国电信利用其在固网基础设施方面的历史优势，并持续加大在产业数字化领域 的资本开支投入，构筑了云网融合架构及丰富的算力资源布局，在产业数字化领域持续保 持领先地位。1H22，公司产业数字化收入为人民币 589 亿元，同比增长 19%，在三大运营 商中排名第一，积累行业客户数达到 1,000 万家。2021 年天翼云在公有云 IaaS 市场份额 为 14%，仅次于阿里云 34%的市场份额，并连续三年在全球运营商公有云 IaaS 中排名第 一；同时，2021 年，公司 IDC 市场份额为 27%，超过互联网与第三方厂商，排名行业第 一。

云网融合使得公司能够满足客户大带宽、低时延的需求，在产业数字化领域构筑核心竞争 力。中国电信“中心云-属地云-边缘云”三级云计算架构分别与网络中“全国骨干网-省骨 干网-城域网”的架构一一对应。加强城域网与边缘节点之间的融合是公司现阶段云网融合 的建设重点，而这种下沉到边缘云的布局距离用户侧和数据源更近，能够更好的解决带宽 成本高、时延要求低、流量汇聚过大的问题，适应于实时性强、带宽密集型的业务，也是 公司在产业数字化领域的核心竞争力所在。

在突出的云网融合优势下，公司产业数字化业务快速发展，成为第一增长引擎。公司在 2020-1H22 的产业数字化收入分别为人民币 840/989/589 亿元，同比增长 9.71%/17.84%/ 19%，收入增速持续提升，2021/1H22 产业数字化业务分别贡献公司服务收入增量的 51.6%/49.3%，成为第一增长引擎。未来，进一步推进云网融合迭代升级依然是公司战略 发展的重点，我们认为通过持续的资本开支及研发投入，公司“网络专线+数据中心+云平 台+边缘节点”的一体化布局优势将进一步强化，带动公司产业数字化业务持续快速发展。

天翼云：担纲国云建设，算力资源先发优势进一步凸显

政策推动云计算增长动力转向传统行业，三大运营商接捧互联网巨头成云计算市场主力军。 受互联网流量增长放缓及国资云建设等政策影响，云计算行业增长动力逐步由互联网行业 转向传统企业，在此背景下，三大运营商接捧互联网巨头成为政府、金融等行业的云服务 主力军。 根据我们对 BAT（即百度、阿里巴巴、腾讯）、三大运营商（中国移动、中国电信、中国移 动）等 10 家布局 IaaS 业务的国内厂商财报的梳理，并结合 Canalys 数据测算，2Q22 国 内主要互联网云厂商增速仍然承压，2Q22 合计营收为 394 亿元，同比增长 9.8%，较 1Q22 下降 11.2pct。而在算力网络建设及国资云的拉动下，2Q22 三大运营商云计算业务合计实 现营收 360 亿元，同比增长 108.5%，已成为云计算行业的主要增长极。

运营商等国资企业在云计算行业中重要性提升，中国电信保持领先优势。国资云架构下， 云基础设施的建设运营方多为运营商或相关国资企业，例如，中国首个国资监管云服务由 中国电信牵头，联合中国电科、中国电子等多个央企共同完成。在国资云推动下，运营商 等国资企业在云计算行业中重要性提升，市场份额由 2019年的 12%提升至 2021 年的 23%， 其中天翼云市场份额由 2019 年的 12%提升至 2021 年的 14%，连续三年在全球运营商公 有云 IaaS 中保持领先地位。我们认为国资云的推广有望加速云基础设施国产化及自主可控 的进程。据 2022 年数字化转型高峰论坛，中国电信的 CDN 和边缘计算业务已完成全栈多 技术路线国产化，形成自主可研的边缘云平台。

“天翼云”在全球运营商公有云 IaaS 中排名第一，1H22 收入实现翻番。中国电信持续强 化云、网、数、智、安、DC、算力、绿色等多数字要素协同布局和原创技术应用，推动云 网融合向 3.0 阶段演进。2019-2021 年，天翼云在国内公有云 IaaS 市场份额分别为 12%/13%/14%，在全球运营商公有云 IaaS 中排名第一。截止 2022 年 6 月，天翼云算力规 模达到 3.1EFLOPS，“一城一池”累计覆盖超过 160 个地市，2022 年上半年收入达到人 民币 281 亿元，同比增长 100.8% 2021 年起天翼云升级为分布式云，推出 ACS 、ECX、iStack 等边缘云系列产品，加快全 栈技术自研，不断加强对核心技术的自主掌控程度，例如，自研紫金系列服务器，自研全 光网、IP 网控制器规模部署等。相应的，公司研发投入持续加大，1H22 公司研发投入达 57 亿元，同比提升 54.8%，研发人员总数较年初增长 46%，为公司在云网融合、SaaS/PaaS 等领域保持核心竞争力与领先地位奠定了基础。

天翼云担纲“国云”建设，生态合作全面升级。在 2022 第五届数字中国建设峰会·云生态大会 上，国资监管云正式上线。“国资监管云”作为“国云”落地的一种形式，可承接央企、国企及 各行各业的企业上云需求，天翼云作为国云的运营主体，在其中担当主导者、引领者的角色，中 国电信在产业数字化领域战略地位进一步提升。在此基础上，天翼云将进一步完善“2+4+31+X+O” 资源布局，部署自主可控天翼云操作系统 CloudOS4.0，构建软硬协同的下一代计算架构，持续 提升网络资源能力，实现核心技术自主自控，进一步增强天翼云核心竞争力。

IDC：国内市场地位领先，数据中心布局稳步推进

三大电信运营商占据国内 IDC 市场的主导地位。据 IDC 统计，2021 年三大电信运营商在 国内 IDC 市场的总份额达 67.9%，其中中国电信、中国联通、中国移动在中国 IDC 市场的 份额分别为 27%、23%、18%。

东数西算带动下，三大运营商丰富机架资源，加快推进 IDC 布局。中国移动在京津冀、长 三角、粤港澳大湾区、成渝四大热点区域中心，持续完善“4+3+X”数据中心布局，部署 42.9 万架机架；中国电信聚焦京津冀、长三角、粤港澳大湾区、川渝陕四大经济发达区推 进“2+4+31+X+0”布局，部署 IDC 超过 700 个，加强边缘计算能力建设，机架规模达到 48.7 万架，机架资源居于国内首位；中国联通按照“5+4+31+X”总体布局，聚焦京津冀、 长三角、粤港澳大湾区等区域建设 IDC 共 808 个，机架规模达 32.9 万架。截至 2022 年上 半年，三家运营商共有机架 124.5 万架，较 21 年底新增 7.6 万架，下半年将新增 9.8 万架。

中国电信 IDC 业务居行业领先地位，“2+4+31+X+O”算力布局实现广覆盖。公司持续完善 “2+4+31+X+O”算力布局，是国内第一家实现“一省一池”的云服务商。公司 1H22 的 IDC 收入为人民币 179 亿元，同比增长 11.1%，高于中国联通 IDC 收入的人民币 124 亿元和中 国移动 IDC 收入的人民币 147 亿元。截至 1H22 末，中国电信拥有 700 多个数据中心，IDC 机架达到 48.7 万架，机架利用率达到 72%，IDC 资源在国内数量最多、分布最广。我们 认为，中国电信将继续利用运营商的独特优势，包括互联网接入能力、不断丰富的产品组 合、安全可靠的服务保证以及强大的客户资源，巩固其在 IDC 业务中的领先竞争优势。

物联网：连接数持续提升，5G 2B 业务发展保持良好态势

物联网连接数持续提升，产品加速迭代升级。 2019 年以来，中国电信物联网业务伴随 5G 和云计算实现快速发展，公司物联网连接数及收入持续提升。2021 年，公司物联网领域收 入同比增长 31.8%至 28.59 亿元；截至 1H22，公司视联网承载连接超 3000 万，物联网承 载连接近 8000 万，全屋智能等物联网产品持续升级。

5G 2B 业务发展保持良好态势，定制网项目增长突出。中国电信的“致远、比邻、如翼” 三类定制网充分发挥 5G 广连接、高速率、低时延和数据安全的特性，聚焦柔性生产、高 清视频回传、设备远程操控等需求，打造 5G+工业视觉、5G+远程设备控制、5G+厂区智 能物流等 5G 行业应用场景，高效赋能工业互联网、车联网、智慧医疗等行业的数字化和 智能化改造升级，充分发挥业内领先的标杆效应，加快项目拓展复制。截止 2022 年 6 月， 公司新签约定制网项目超 1,300 个，新增签约项目收入同比增长超过 80%，5G 行业商业 项目数累计约 9,000 个。

盈利预测

受益于 5G 渗透率的提升及产业数字化业务的快速发展，公司在 2021 年起迎来经营拐点， 收入/利润增长全面提速。公司营业收入增速由 2020 年的 4.77%提升至 2021/1H22 的 11.34%/10.42%，保持双位数的高增速，归母净利润增速则由 2020 年的 6.15%提升至 2021/1H22 年的 19.20%/12.10%。

展望未来，我们认为：1）5G 渗透率提升及 To C 应用服务的持续拓展将带动公司移动用户 价值增长；2）千兆光网持续渗透/智慧家庭收入贡献占比提升将带动固网业务快速发展；3） 鉴于云网融合及算力资源规模优势显著，公司有望继续保持其在产业数字化领域的领军地 位，延续营收高速增长态势。我们预计公司 22-24 年营业收入将同比增长 10.58%/8.62% /7.90%至 4860.53 亿/5279.62 亿/5696.64 亿元；归母净利润将同比增长 10.6%/10.1%/10.1% 至 287.1 亿/316.0 亿/347.9 亿元。

重点业务收入预测

1） 移动服务收入：5G 时代，公司是移动用户数增长最快、5G 渗透率最高的运营商，在 5G 渗透率持续提升以及用户量稳健增长的共同推动下，2021 公司移动服务收入实现快速增长， 同比增长 7.5%至 1,952.4 亿元。我们认为：a）移动用户量方面，公司有望继续依靠其移 动+固网+IPTV 捆绑销售的方式实现移动用户数量的稳步增长，预计其 22-24 年移动用户 数量将净增 1.5/1.0/0.5 亿户；b）单用户价值方面，参照 3G/4G 的发展规律，我们认为公 司的 5G 渗透率将在 22-24 年提升至 69%/84%/98%，而 5G 渗透率提升以及存量客户“权 益+应用”领域的价值挖掘将带动移动业务 ARPU 持续提升，我们预计 2022/2023/2024 年公司移动业务 ARPU 分别为 46.1 元/47.2 元/47.8 元。综上，我们预计中国电信的移动 服务收入将在 2022/2023/2024 年同比增长 7.6%/4.5%/2.8%至 2,101 亿元/2,196 亿元 /2,257 亿元。

2） 固网接入及智慧家庭服务收入：在千兆宽带渗透率提升的拉动下，1H22 公司宽带接入 收入达 407.99 亿元，同比增长 7.1%；在 IPTV、全屋智能等需求旺盛的前提下，公司 1H22 智慧家庭收入同比增长 12.2%至 80.49 亿元。

我们认为：a）中国电信在固网宽带覆盖范围及稳定性方面均具有优势，其固网宽带用 户数量将在 2022/2023/2024 年同比增长 5%/2.3%/1.9%至 1.72 亿/1.76 亿/1.80 亿户；同 时，千兆宽带渗透率的提升将带动宽带接入 ARPU 提升，我们预计 22-24 年公司宽带 接入 ARPU 为 39.3/39.7/39.9 元；预计公司 2022/2023/2024 年宽带接入收入将同比增 长 6.1%/2.3%/1.9%至 811.8 亿/830.8 亿/846.4 亿元。b）智慧家庭方面，万物互联趋 势下，用户对全屋 WiFi、全屋智能化升级需求旺盛，我们预计公司智慧家庭领域收入 有望保持良好增长态势，在22-24年同比增长11.83%/5.53%/2.05%至155.27亿/163.85 亿/167.22 亿元。

3） 行业云：2022 年以来，运营商云网融合及央企背景优势凸显，2Q22 三大运营商云计 算业务合计实现营收 360 亿元，同比增长 108.5%，相较而言，根据我们对阿里巴巴、 腾讯、三大运营商等国内 10 家布局 IaaS 业务的重点公司财报梳理，2Q22 国内云计算 市场整体增速为 42%，运营商在云计算市场份额及战略地位逐步提升。1H22 天翼云收 入同比增长 100.8%至 280.82 亿元。我们认为国资云、算力网络建设等政策推动下， 电信运营商在产业数字化领域战略地位明显提升，中国电信更是在国资云建设中承担了 主导和引领者的角色，在此背景下，我们认为公司云计算业务将延续高速增长态势，预 计公司22-24年行业云收入将同比增长90%/60%/48%至405.2亿/648.4亿/959.6亿元。

4） IDC：中国电信是国内 IDC 收入规模最大的龙头企业，2021 年公司市占率达 27%。我 们认为：1）东数西算及算力网络建设背景下，公司将加快算力规模建设，IDC 机架数 量也将相应稳步增加至 51.5 万/55.5 万/59 万架；2）随着公司云网融合技术持续迭代升 级，其处理大带宽、低时延能力将进一步提升，考虑到公司在 IDC 领域的竞争力及龙 头地位，我们预计公司 IDC 上架率将保持在 70%以上的较高水平。综上，我们预计中 国电信2022/2023/2024年IDC收入同比增长10%/8% /7.2%至347.6亿/375.4亿/402.4 亿元。

成本费用分析

成本费用方面，中国电信的主要成本科目包括折旧和摊销、网络运营和支撑、人员成本以及 销售、管理及财务费用。2021 年，以上科目分别占总的 19.3%/28.9%/18.4%/13.2%。我们 预计公司的净利润率将略有提升，将在 22-24 年分别达到 5.9%/6.0%/6.1%，具体原因如下：

1) 折旧及摊销费用：5G 时代，公司与中国联通达成网络共建共享协议，截至 1H22 累计节 省资本开支共计 2100 亿元，平均节省运营开支 200 亿元/年，在此背景下，公司折旧摊 销持续低于收入增幅，1H22 公司折旧及摊销 467.4 亿元，同比上升 3.6%。展望未来， 我们认为，22 年为 5G 建设高峰期的最后一年，未来公司资本开支将保持稳定，预计 其 22-24 年折旧摊销费用为 985.3 亿/ 998.4 亿/1012.0 亿元，仅保持温和增长，占收 比逐步下降至 20.3%/18.9%/17.8%。

2) 网络运营和支撑费用：由于公司持续优化网络质量，以提升用户感知，2021/1H22 公司 网络运营及支撑费用分别同比增长 11%/9.6%至 1333.42 亿/700.51 亿元。我们认为，“东 数西算”工程为降低网络时延，提升网络质量提出了更高的要求，未来为了更好的承 接与配合国家算力发展需求，公司还将加大网络质量优化方面的投入，预计其 22-24 年网络运营与支撑费用为 1542.2 亿/1717.4 亿/1887.2 亿元，占收比分别提升 0.9/0.8/0.6pct 至 31.7%/32.5%/33.1%。

3) 人员成本：由于公司加大对高科技人才引入以及一线员工和高绩效团队的激励，1H22 公司人员成本为 446.18 亿元，同比上升 12.4%，公司研发人员数量较年初同比提升 46%。考虑到公司 SaaS+PaaS、5G to B 应用、智慧家庭等应用端业务正处于快速发 展阶段，而应用端的业务发展对核心技术攻关、专业人员支持需求较高，我们预计公 司未来将继续加大创新人才及研发人员方面的投入，预计其 22-24 年人员成本为 825.6/ 899.9/971.9 亿元，占收比分别提升至 16.5%/16.6%/16.7%。

4) 销售、管理及财务费用：销售费用方面，公司通过强化线上线下协同作用，精准营销， 提升销售费用使用效率，使销售费用占收比逐步下降，2021/1H22 公司销售费用率分 别为 12.02%/11.62%；我们认为 5G 时代行业竞争趋于理性，公司营销效率有望继续 提升，预计其 22-24 年销售费用率将逐步下降至 11%/10.9%/10.6%。管理费用方面， 我们认为公司将持续健全内部制度，提升管理效率及治理水平，预计其 22-24 年管理 费用率为 6.8%/6.7%/6.6%；财务费用方面，公司资本结构稳健且健康，1H22 总债务 同比下降 66.6%，我们预计其 22-24 年财务费用率将保持在较低水平，分别为 0.20%/ 0.19%/0.19%。

共建共享 5G 网络以节省资本开支和维护成本

中国电信和中国联通于 2019 年 9 月 9 日宣布将共建共享 5G 网络，从而在网络和频谱资源 方面创造互补优势。我们认为，共建共享 5G 网络应有助于加快建设速度，节省建设资本开 支，降低维护成本以及提高网络质量。据公司 1H22 公告，2022 年上半年共建和共享 5G 网络已为中国电信和中国联通共节省了超过人民币 2100 亿元的投资成本。我们预计 2022 年是 5G 建设投资高峰的最后一年，2022 年后公司资本开支将保持稳定，预计公司 22-24 年资本开支将同比增长 7.2%/0.1%/-0.7%至人民币 930 亿/931 亿/924 亿元（2021：人民币 867 亿元）。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。

举报/反馈

流计算引擎数据正确性的挑战

作者：阿里技术

发布时间：2022-10-15 09:33

快照：

按：去年此时发表了一篇文章 《流计算引擎数据一致性的本质》，主要论述了流计算引擎中的数据一致性问题，事实上，该文章只能算作流计算数据一致性的上篇，如何通过流计算中得到真正准确、符合业务语义的数据，需要作进一步阐述。强迫症接受不了这种半拉子工程，所以今年还是陆陆续续把下篇（流计算引擎数据正确性的挑战） 撰写完成。上下两篇文章的主要论点，分别对应了流计算领域中的两大难题：端到端一致性和完整性推理。

流计算为实时数仓、数据湖、实时业务指标、商业智能等提供了一个快捷的数据构建管道，在人们的认知中，流计算提供的主要增益是速度（低延迟），其次才是正确的数据结果。在流计算这个领域，得到正确的计算结果并不容易，它需要精巧的引擎设计、准确的业务数据定义、上下游系统的配合等。本文介绍了在流计算中数据正确性的内涵和为了解决此问题所面临的挑战，以此引出流计算引擎的关键设计：流数据完整性推理，本文首次给出了完整性的形式化定义和各种引擎上的泛化应用。同时，文章也会对比目前主流几款流计算引擎，如 Flink、Kafka Streams 等在数据完整性推理上所做的设计和取舍。希望通过此文章，能为大家使用流计算引擎提供更多输入，为获得正确计算数据提供若干实践参考。

一、流计算中的正确性

正确（Correctness）的数据指的是：通过流计算引擎计算得到的结果正确地反映了真实物理世界中的对象。如用户在一段时间内连续支付了三笔账单共计100元，对于「用户历史支付总额」这个指标来说， 当用户支付行为完成后，我们应当观察到有且仅有一份指标，且其数值为100。由于流元素无界无序的特性，上述这种逻辑上的推导，在流计算中并不容易实现，可能会存在一些「不正确」的结果，如指标值小于 100，存在多个指标值等。为了得到精确的结果，目前在工程实践中还大量存在一种将流批结合起来的 Lamda 架构，将实时构建的增量数据和通过批处理得到存量数据组合，为下游业务提供更为快速且质量可控的数据。

不正确的数据可能会影响决策者（人或机器）对业务和市场的判断，导致缓慢或错误的商业决策。虽然目前有很多流批一体的计算模式实践，但这些解决方案更多地是在解决诸如传统 Lamda 计算架构在平台运维、计算资源上的复杂性，因流计算本身导致的数据质量问题，并没有因为流引擎的发展发生有太多的改善。下面一部分将会分析流计算中导致数据处理不正确的原因，以及为了得到正确结果所需要的充要条件。

二、实现正确性的充要条件

流计算的本质是通过异步消息的方式进行分布式计算，但由于时钟同步、网络延迟、服务器挂起（如垃圾回收）等原因，流数据产生的逻辑顺序，和到达流处理系统或流处理系统算子的物理顺序通常是不一致的，流计算引擎必须能够处理无序数据，否则会导致不正确的计算结果。

2.1 一致性不等于正确性

数据计算领域有两个概念：数据的一致性和数据的正确性，它们很容易被混淆，但从概念本身来看，数据一致性≠数据正确性，两个概念的定义如下：

1.正确性：流计算的结果正确地反映了真实物理世界中的对象。

2.一致性：跨越所有流计算上下游系统的数据反映了相同的信息。

一致性通常和「exactly-once」这个术语在一起，表示流计算引擎可以从故障恢复到一致的状态，最终的计算结果不包含重复的输入项或丢失任何数据。换句话说，流计算引擎的输出结果就像数据只处理一次而没有任何故障发生一样。正确性的要求比一致性更为严格。如果引擎无法实现一致性地数据处理，则正确性也是无法实现的，如果数据是正确的，则必定是一致的，即数据一致性是数据正确性的必要非充分条件。譬如，流数据源中的4条记录，由于引擎故障/不正确地处理等，在引擎内部总共被处理了5次，则结果也可能是不正确的。反过来，如果引擎实现了一致性，则也可能由于源头数据无序、延迟等问题，最终得不到正确的结果。

计算正确性由数据完整性和引擎一致性共同保证。如果将流计算过程视为一个函数映射：output = f(input)，上述模型中，数据完整性是对于无界、无序数据集的约束，即明确了输入 in，引擎数据一致性则明确了数据处理过程（包括输出）f，因此输出就是确定的（引擎端到端一致性，可参考《流计算引擎数据一致性的本质》一文）。

2.2 流数据完整性的必要性

什么是流计算中的数据完整性呢？由于流计算引擎中的数据是无界且无序的，因此我们必须以某种方式将这一类不确定性的数据集，转化为逻辑上的「当前分区」，以便对分区内确定性的数据片段进行分析，「当前分区」可以是过去的一段时间（e.g. 滑动窗口），也可能是过去的若干条记录。从另一个角度来看，无论是流计算还是批计算，要想得到正确的计算结果，最终都需要有确定性的输入数据集，批计算模式只是一个分区涵盖了整个有边界的数据集的一种特例场景而已。目前流计算引擎被外界诟病「不够准」的原因，很大程度上是因为现有的技术方案在对无界无序流数据分区能力不够好导致的。

完整性推理是一种表征数据就绪的手段，即使输入流可能无序到达，流计算引擎也不会用不完整的输入计算作为最终的输出结果。完整性要求计算引擎能够及时追踪当前计算进度，并估算发出的输出结果与其输入流对应的完成程度。这种对数据完整性的推理，在很多流计算场景都是至关重要的：如在基于流的告警系统中，流计算引擎必须生成单个且正确的告警指标，提前发出部分结果是没有意义的，这就要求流计算引擎这种分布式系统要具备一种能推断「告警指标所需的数据已全部就绪」的能力；又比如在通过流式 CEP 进行业务缺失值检测的场景里，如果没有完整性推理，则无法区分真实的数据缺失和数据滞后抵达这两者间的差异。

完整性推理对于引擎本身的状态管理也很有用。如 Apache Spark Structured Streaming 和 Kafka Streams 使用类似的延迟算法（事件时间-固定的过期时间），对计算过程中的状态存储进行回收，以降低内存的消耗。

三、流数据完整性的通用解法

这一部分将从原始的完整性问题出发，提出完整性的形式化表达模型，然后会在这个一般化的框架下，泛化出几个目前使用最常见的完整性推理方案。这种自顶向下的展开，可以让我们更为清晰地看到流计算领域中关于完整性推理的本质。很多我们熟知的概念（如水印），其实只是某一种框架的具体实现（What），更好的方式应该是从模型角度抽象出来（Why）。从模型而不是框架去思考，可以让我们避免被很多引擎「概念」误导。

3.1 完整性推理的形式化定义

运行在流计算引擎上的数据处理程序，一般被定义为一个有向无环图（Timely DataFlow 除外）。图中的节点表示有状态的数据处理算子（Operator），有向边表示算子之间的数据通道。数据流拓扑中的一个算子（Operator）会被映射到一个或多个物理执行节点上，这些节点分布在整个服务器集群中。进入流计算引擎中的元素称之为事件（Event），每个事件都有事件时间（Event Time）和处理时间（Processing Time）两个属性，其中处理事件指事件被处理时，引擎机器的系统时间。事件时间是事件发生的时间，通常是在事件到达引擎之前就确定的，并且可以从每个事件中获取到事件时间戳，从定义来看，事件的事件时间是天然小于处理时间的。

流计算引擎对完整性的推理能力，可简单描述为：系统需要能够产生一种完整性信号 Signal，以某种方式广播至整个数据流拓扑，拓扑中的每个算子（Operator）需要根据此信号，来同步当前自身的数据处理进度。如果定义流计算的输入集合为：E，t 时刻（处理事件）以来的输入集合为 E(t)，包括正在处理的数据和缓冲的数据，引擎此时状态为 State(t)，State(t) 包括各个算子的状态、数据源的消费偏移量（或文件读取偏移等）等，ET 函数表示获取事件元素的事件时间（或其他属性）。算子处理事件时，完整性意味着对于任意事件 e ∈ E(t)，存在：

Signal(t) < ET(e)

算子可以通过此信号，结合事件的逻辑时间（即事件时间），推断目前输入集合 E(t) 的数据是否完整。一般地，完整性信号可以表示为「从 (t-n, t) 之间所有事件的事件时间最小值」，最小值可以通过某种算法 F 结合当前数据源输入、引擎状态等共同计算得到的，如下所示：

Signal(t) = Min{ET(e) | e ∈ E(t) - E(t-n)} = F(E(t), State(t))

理想情况下，上述完整性约束在输入集合 E(t) 随着 t 变化的整个过程中都应该满足，但这种非常强的保证在现实场景中很难实现（即算法 F），因此我们一般会放宽某种限制（如时间），在一段时间内得到完整性推断即可。

Signal(t) = F(t) = Min{Sort(ET(e(i)), ET(e(i+1))......ET(e(i+n)))}, t1 < t < t2 ；①

Signal(t) = F(t) = Min{ET(e(i)), ET(e(i+1))......ET(e(i+n))}, t < t2 -> +∞ ；②

Signal(t) = F(t) = ET(e(i)) - Δ, -∞ < t < +∞；③

上述完整性信号生成算法实现中，①表示可以取一段时间内排序后的事件时间的最小值作为信号量；②表示可以统计过去一段时间内事件时间的最小值作为信号量；③表示可以通过始终从事件时间中减去一个固定大小的数值，作为完整性的信号量。在本文的第四部分，可以看到上述三种形式化的泛化表达，分别对应了工程上三种完整性推理方案实现：重排序、低水印和宽限时间。

3.2 完整性推理的系统设计

从系统架构的角度来看，流计算引擎在实现数据完整性推理时，必要的三个模块是：生产、传播、消费。生产模块用于产生完整性信号，这里面会有一些简单的启发式算法，或一些自适应的复杂算法，算法主要结合输入源本身的一些指标，如输入事件中的事件、源消费偏移量、数据源上游生产的状态等。生产模块是完整性推理中最复杂的一部分，不同的引擎从性能、复杂度、用户体验等角度，会有不同的设计和折中。传播模块即完整性信号从产生到广播至整个数据流拓扑的过程，其过程有可能是通过在输入源注入特殊元素实现，也可能通过流元素自身携带的某些特征来实现，或者从数据流拓扑外直接传送信号给每个算子。完整性信号的消费过程比较简单，算子接受到信号后，一般用于关闭某个计算窗口或者淘汰状态。

3.3 完整性推理的工程实现

业界对流数据的完整性推理，根据其是否需要对事件重排序，大致分为两类：一类被称之为顺序处理 （In Order Processing, IOP） 流系统，该类系统对流元素进行缓冲后重排序。IOP 系统的典型代表有 Trill（微软开源）、Spark Streaming（D-Streams）、Aurora 等。另一类系统被称之为无序处理（Out of Order Processing, OOP）系统，这一类系统不会缓冲数据以强制排序，而是通过信号来追踪数据流的处理进度。本文中论述的完整性推理内容，主要针对的就是这一类系统，它们包括 MillWheel、Flink、Kafka Streams 等。

在 IOP 系统中，主要通过缓冲+重排序的方式，可以为系统提供可预测的完整性语义，其中每个事件的到来保证不会出现更早的事件，从而显着简化了顺序系统的设计。重排序方案存在的最大的问题就是会大幅提升计算时延，因为通常很难获得无序的先验时间或空间界限，同时重排序会带来一定的存储压力，需要与顺序无关的算子行为，如求和、求平均、计数等，可以不依赖严格的顺序，重排序会牺牲这一类算子的特性。

在 OOP 系统中，我们使用一个较弱的属性概念来实现完整性推理，主要方案有标记（Punctuation）、低水印（Low Watermark）、宽限时间（Slack Time）、心跳检测（Heartbeat）等。Punctuation 是一种通过数据流拓扑传递信息的通用机制，该方案的想法是在流数据中加入一些特殊的标识，来标识一段一段的数据，因此就可以从逻辑上将无界无序的流数据，划分为多个有限的数据集。Punctuation 方案的原始论文发表于2003年，由于 Punctuation 的设计地太过普适，在工程实践时成本非常高，因此后续很多引擎借鉴了 Punctuation 方案的思路，设计出了在架构复杂度、用户体验、功能完备等方面更为合理的一些方案，如低水印（Low Watermark）、宽限时间（Slack Time）、心跳检测（Heartbeat），下图展示了这展示了这三种方案的一些异同。

宽限时间（Slack Time）宽限时间是一种简单的完整性度量机制，一般用流元素的事件时间减去一个固定长度的时间（元素抵达算子时的最长滞后时间）来量化，这个固定的时间可以由用户基于实际的算子周期（如两倍窗口大小）来配置。宽限时间方案不用在流中注入特殊消息，实现比较简单，但其缺点是完整性推理能力不足。

低水印（Low Watermark）。低水印是嵌入到数据流中的特殊消息，但它不像普通的消息，它一般被表示为「可能出现在流中的最小时间戳」，低水印的思想是：当算子接收到水印时，会得到一些额外的关于流的信息：没有比水印时间更迟的数据抵达了，因此可以将窗口中的数据计算并输出到下游。低水印的生成有启发式算法（e.g. 统计 Kafka 中所有消费分区的最低偏移）和一些自适应的算法（e.g. 结合数据源特征）。

心跳检测（Heartbeat）心跳检测由携带有关数据流的进度信息的外部信号组成，信号包含一个时间戳，大于心跳时间戳的流元素构成「完整数据集」。心跳检测信号由输入源生成，也可以由系统通过观察环境参数（例如网络延迟、输入源之间的时钟偏移等）来推断。心跳检测方案的优点在于它是一种对用户隐藏的引擎内部机制，与低水印方案一样，针对不同的数据源特征，生成理想的用于完整性推理的心跳检测信号具有挑战性。

上面提及的方案中，除了适用于 IOP 系统的重排序方案，标记、低水印、宽限时间、心跳检测这四个方案之间有着微妙的联系和区别。低水印、宽限时间、心跳检测均可视为标记的一种特例实现，宽限时间简化了信号传播的路径：通过流元素本身携带的信息，结合宽限周期计算即可。心跳检测将从数据源得到的完整性信号直接送至引擎入口（Ingestion point）。心跳检测和低水印都携带了关于数据源的信息，但区别在于：低水印将「完整性」信息从数据源传送至到了输出源的整个拓扑，而心跳检测信号只有数据源的进度信息。

3.4 完整性推理和计算延迟

流处理的理念是在线处理数据，因此较低的处理延迟至关重要。实现强完整性的同时，不可避免地会带来延迟，延迟的原因主要由两部分组成：一是由于实现完整性「等待」所造成的，如在使用低水印方案的引擎中，窗口聚合的数据需要在低水印穿过水印边界时，才会将窗口的数据发送至下游；二是某些引擎（如 Cloud DataFlow）出于容错需要将完整性信号进行持久化，会导致全链路的处理时延上升。

在下游可以接受聚合结果中间值的计算中，一个平衡完整性和延迟的方案是引入周期性触发器（Trigger）：重复（并且最终一致）地更新地物化窗口内的数据，类似于数据库世界中使用物化视图获得的语义，这样可以在实现完整性的同时，下游也可以及时获取到最新的计算结果。但在下游不能接受中间结果的计算中，只能输出唯一的一个结果，对于延迟数据，引擎不能无限制地等下去，当引擎接收到完整性信号将结果输出后，如果还有迟到的数据，又该如何处理呢？一般的处理策略有丢弃、重复计算或旁路处理，重复计算可以实现更好的正确性，但需要长时间保留状态，从处理延迟和存储成本考虑，只能实现有限程度的「延迟宽限」。总之，虽然目前实现完整性推理的方案较多，但把处理时延等因素考虑进来后，可以看到完整性推理之路还任重道远。

四、流数据完整性的引擎实现

目前很多流计算引擎都使用低水印进行流数据完整性推理，如 Apache Flink、Google DataFlow 就将水印置于 API 中，使其直接面向用户。与处理有界或有序数据相比，在无序数据流中理解和编码有一定门槛，从收敛（用户使用）复杂性的角度，Kafka Streams、Spark Structured Streaming 使用了弱化版的低水印（宽限时间），分别用于实现最终一致的结果，或用于管理由于迟到数据带来的状态存储成本。下面我们将结合上一章中列举的完整性推理方案和业界最成熟的几款流计算引擎，剖析不同引擎在完整性推理的功能完善度、易用性、复杂度等架构要素上的思考与取舍，从这几款引擎出发，能大致能看到众多引擎在无序数据管理上的发展趋势。

4.1 MillWheel

在具体展开 MillWheel 之前，先简单解释一下 MillWheel/Cloud DataFlow/Beam 这三者之间的关系。MillWheel 是 Google Cloud DataFlow 底层的流计算引擎（现在谷歌内部逐渐在被 Windmill 取代），它解决了数据一致性和完整性推理的难题，可以实现健壮的流式数据处理，Cloud Dataflow 最为突出的贡献是为批处理和流数据处理提供了统一的模型。Beam 主要由一个编程模型、通用 API 层和可移植层组成，底层没有具体的执行引擎，它更像是 SQL 在关系数据库中地位，尝试着成为流批数据处理的标准语言。

完整性推理过程：MillWheel/Cloud DataFlow 采用了低水印的核心思想，实现了支持事件时间处理语义的完整性推理。在生产阶段，MillWheel/Cloud DataFlow 数据流拓扑中每个算子的物理节点会追踪节点上的数据处理进度（已处理+将要处理），在将进度信息持久化到内存和本地状态的同时，定期将进度信息发送到全局水印聚合系统（Central Authority），每一个算子的低水位信息，被定义为该算子对应所有节点上报的处理进度的最小值。传播阶段，经聚合系统计算得到的最终的低水印信息，将被发送给对应算子物理节点上，最终该节点的水印=Min(当前节点处理进度，上游全局水印最小值)。消费阶段，MillWheel/Cloud DataFlow 中的节点会通过计算得到的低水印信息，遍历之前隐式（e.g. 窗口触发）或显式（编程方式）注册的定时器（Timer)，依次执行时间戳小于低水印的定时器回调，完成结果的发送或状态的更改。

架构设计折中：由于 MillWheel/Cloud DataFlow 需要在节点持久化低水印，同时更新水印时需要进行中心化上报，因此这两部分的 IO 开销，会造成流处理延迟的上升。采用中心化上报的方式，源于 Cloud DataFlow 中的算子是动态分区的，数据源非常复杂，需要更复杂的低水印生成机制来保证完整性推理。节点持久化低水印，在引入延迟的同时，带来的一个优势是 MillWheel/Cloud DataFlow 应用的 Failover 较快（状态粒度更细）。与此同时，全局的水印汇聚可以对引擎当前的数据处理进度做更好的评估，如可以在计算延迟和准确性上做一个妥协，计算得到一个 98% 的低水位线，对应于系统中 98% 的流数据的处理进度，从而整体得到更快的处理效率。

4.2 Apache Flink

Apache Flink 中的完整性推理方案，其设计思路源于 DataFlow 模型，核心还是围绕低水印设计的。

完整性推理过程：生产阶段，Flink 程序可以在源节点或专用水印生成节点中生成水印，源节点可以根据进入引擎的流数据信息，或者数据源的其他信息（如 Kafka 分区、偏移量或时间戳等）来计算水印，一些专用水印生成节点能根据它们观察到的流元素的时间戳来计算水印。传播阶段，在整个数据流拓扑中，水印作为特殊的一类元数据消息与常规流数据一起发送给下游节点，当下游节点收到新的水印消息时，它会取所有输入水印的最小值作为当前节点的水印，同时更新当前节点水印，节点仅转发大于前一个水印的水印来保证完整性信号的严格单调性。消费阶段，同 MillWheel/Cloud DataFlow 类似，当水印抵达节点时，有一系列定时器将会被触发，结果被发送到下游，新的水印值从会被广播到所有下游的节点，从而使得整个分布式应用实现了状态同步。

架构设计折中：在 Flink 中，由于节点并没有对低水印进行持久化，因此当节点发生故障时，整个 Pipeline 必须挂起，从上个检查点开始恢复，故障节点的低水位线将设置为低值常量，一旦节点在其所有输入边上收到新的低水印消息，水印才会被重新设置。不持久化低水印带来的优势是 Flink 端到端的数据处理延迟较低，缺点是 FO 的时间比 MillWheel/Cloud DataFlow 长。在完整性推理的设计上，Flink 在当今众多引擎中是最成熟的。

4.3 Apache Kafka Streams

虽然 Cloud DataFlow 和 Flink 都使用了低水印进行流数据完整性推理，但 Apache Kafka Streams 的工程师们并没有基于低水印方案去构建完整性推理机制，原因主要有以下两个方面，其一，Apache Kafka Streams 提出了「持续增量处理流表」模型（类似 DataFlow 中的流表概念，可以参考 Streaming System 一书）中，如果通过流逐步更新表中结果，同时发出中间结果，那么何时关闭窗口的概念就变得不那么重要了（个人认为这个论点在实践中其实是存在问题的，比如下游很难界定不同结果的同一性，对于延迟处理的累积（accumulations）和撤回（retractions）逻辑的实现一般比较复杂）；其二，工程师们认为 DataFlow 模型中的低水印方案太过于复杂（比如有至少8种 Trigger 需要结合水印使用），需要有更为简洁和直观的完整性解决方案提供给用户使用。基于以上两点，Apache Kafka Streams 使用了上面提到的宽限时间来解决完整性问题。

完整性推理过程：Apache Kafka Streams 没有在流中嵌入特殊的元信息，也不依赖于系统级的低水印时间戳，而是允许通过在每个算子上配置宽限期来进行细粒度的完整性确定。生产阶段，每一个事件流经算子时，算子会使用「事件时间-Slack Time」作为完整性信号，随着流数据的持续流入，事件时间也随之增加，这样就可以得到类似「低水印」的进度推断。传播阶段，由于信号可以由事件本身携带的信息计算得到，因此就没有信号的传播过程，当然这样会存在一些问题，例如当上游算子过滤掉了大量数据，下游的算子可能会因为长时间没有收到数据，而无法及时推进当前算子的流处理进度，这样一定程度上加大处理延迟。消费阶段，当由宽限时间计算得到的时间戳大于窗口上界时，窗口会被关闭，状态将会被释放。

架构设计折中：如果把 Cloud DataFlow 和 Flink 的低水印方案稍泛化一下，则可以清晰地看到，这里的宽限时间可以视为水印方案的一个子集，即类似「高水印」这样的设计。宽限时间方案的优势是，由于将低水印的概念从全局拓展到了算子级别，因此我们可以解耦不同算子的等待时间，如6小时的聚合窗口和10分钟的聚合，一般来说其需要等待乱序数据的时间是不一样的，通过不同的宽限时间设置，可以实现更灵活的同步控制。宽限时间的缺点主要是由于「信号使用了当前事件信息」这一点带来的，除了上面提到的因为过滤下游算子无法及时获取处理度的缺点，由于数据流拓扑缺乏全局的同步特性，某些场景下这种推理可能会造成结果的不正确。假设聚合算子上游的某个节点由于 GC 或宿主机压力等原因，处理的进度有所滞后，但其他节点处理正常，由于聚合算子收到的事件时间在逐渐增加，因此当超过宽限期后，窗口会关闭，当滞后节点赶上处理进度时，发送给下游聚合算子的数据已经无法使用了（窗口已经关闭了）。为了解决上述几个问题，Apache Kafka Streams 计划也使用 DataFlow 模型类似的方式，在流数据注入携带进度信息的元数据来实现进度追踪，但元数据不一定是简单的时间戳，可能是类似 Vector Clock 这样的方案，在实现细粒度算子控制的基础上，实现全局数据流图同步。

4.4 Apache Spark Streaming

由于 Spark 中的流处理肇始于批处理设计，因此其对如端到端一致性、时间事件的支持并不太好。从 Spark 2.1 开始，在新的 Apache Structured Streaming API （SPARK-18124）中才引入了基于宽限时间的类水印的数据完整性方案，用户通过指定事件时间列和延迟数据的宽限时间，可以对延迟数据进行管理，以便于引擎控制流状态的内存使用，如丢弃延迟事件，并删除永远不会更新的旧状态（e.g. 聚合或连接）等。

完整性推理过程：Spark Structured Streaming 中的水印是全局的，在每个批次计算触发结束后，水印都会被重新计算，具体计算逻辑为：新的水印 = MAX(触发器执行前的看到的最大时间戳，触发器执中数据中的最大时间戳）-宽限时间。在存在有多个输入源的场景中，Spark Structured Streaming 会跟踪每个输入流的情况，单独计算出水印，然后选择最小值作为全局水印。基于全局水印，Spark Structured Streaming 可以维护到达的数据的状态，通过将其与迟到的数据聚合来更新它，小于水印的延迟数据将被聚合，超过水印的数据将被丢弃。

架构设计折中：由于 Spark Structured Streaming 水印的设计初衷是用于计算中的状态管理，因此完整性推理的能力比较薄弱。譬如，由于使用了全局水印，则无法进行在一个数据流拓扑中进行链式聚合（下游聚合算子的输入是上游聚合算子的输出），可能会导致不正确的聚合结果。此外，在水印 API 的设计上，其适用范围也有限，如水印的时间列必须和后续的分组列保持一致，这大大限制聚合算子的功能。

4.5 引擎完整性实现方案对比

下面从完整性推理信号的生成、传播等角度，对比上面提到的四种流计算引擎的实现。

五、总结和展望

通过流计算引擎计算得到正确的结果，需要在引擎一致性和数据的完整性上共同努力。引擎一致性的实质是分布式应用的容错问题，目前在工程实践中已经有体系化且成熟的方案，各引擎发展的方向也是相似的的，即「事务性地输出结果（状态）」。数据完整性保证了无序无界数据在流计算中有确定性的数据集，在需要单个聚合结果、缺失检测、增量处理等场景中至关重要。如何实现数据完整性推理，是目前流计算领域中最难被用户理解和且完成度不是很好的几个问题之一，完整性推理的本质是需要有一种完整性信号生成算法Signal，使得对于任意的事件 e 和处理时间 t，有 Signal(t) < e 的事件时间。在目前的工程实践中，完整性推理方案有重排序、标记、低水印、宽限事件、心跳检测等，其中低水印和宽限时间使用最广泛，这两种方案大多是启发式的，只能给出尽可能精确的完整性估计，从现实成本和实际需求考虑，目前还不存在绝对正确的完整性推理算法。

并不是所有的流计算引擎都能得到正确的结果，了解实现数据完整性所的各种约束，对我们进行正确的技术选型至关重要。MillWheel 和 Flink 使用了低水印去实现整个数据流拓扑处理进度的同步，低水印以特殊流元素或旁路传播的方式，让整个数据流拓扑中的每个算子都可以清晰地了解到当前数据处理的进度。Spark Structured Streaming 和 Kafka Streams 采用了宽限时间方案，简化了架构构建和维护的复杂性，降低用户对完整性的理解成本，但与此同时，这两个引擎在完整性推理功能也存在一些不足。

在绝对正确的完整性和延迟之间存在悖论的情况下，流计算引擎也在尝试从不同的方向去优化现在的技术方案：如通过数据源的生产方（而不是引擎）发送完美水印来降低引擎设计成本、内建若干自适应的引擎水印算法以改善启发式算法的不足等。与此同时，相较于引擎一致性，数据完整性这个概念离用户更近，很多完整性的定义需要用户共同参与去完成，在我个人看来，目前众多引擎中的完整性解决方案，对于引擎框架的使用者来说还是存在较高使用门槛的，如何为框架用户提供一种更友好方式来表达实现正确结果所需的指标约束，是需要解决的关键命题。假以时日，如果上述问题能得到较好解决，真正的流批一体、流计算超越批处理才能成为现实。

往期推荐1.阿里云块存储团队软件工程实践2.地图作业平台低代码实战（搭建能力提升）

举报/反馈

党的十九大以来大事记

作者：新华社

发布时间：2022-10-13 23:52

快照：

新华社北京10月13日电 党的十九大以来大事记

中共中央党史和文献研究院

编者按：为迎接中国共产党第二十次全国代表大会胜利召开，中共中央党史和文献研究院编写了《党的十九大以来大事记》。党的十九大以来，以习近平同志为核心的党中央统筹中华民族伟大复兴战略全局和世界百年未有之大变局，团结带领全党全军全国各族人民有效应对严峻复杂的国际形势和接踵而至的巨大风险挑战，采取一系列战略性举措，推进一系列变革性实践，实现一系列突破性进展，取得一系列标志性成果，攻克了许多长期没有解决的难题，办成了许多事关长远的大事要事，以奋发有为的精神把新时代中国特色社会主义推向前进。《大事记》集中反映了5年来党和国家事业取得举世瞩目的重大成就。

2017年

2017年10月

10月18日－24日 中国共产党第十九次全国代表大会举行。大会正式代表2280人，特邀代表74人，代表全国8900多万党员。习近平作《决胜全面建成小康社会，夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利》的报告。大会总结过去5年的工作和历史性变革，作出中国特色社会主义进入新时代、我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾等重大政治论断，确立习近平新时代中国特色社会主义思想的历史地位，提出新时代坚持和发展中国特色社会主义的基本方略，确定决胜全面建成小康社会、开启全面建设社会主义现代化国家新征程的目标。大会通过《中国共产党章程（修正案）》，把习近平新时代中国特色社会主义思想同马克思列宁主义、毛泽东思想、邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观一道确立为党的指导思想并载入党章。大会选举产生第十九届中央委员会和中央纪律检查委员会，其中中央委员会委员204人、候补委员172人，中央纪律检查委员会委员133人。

10月25日 中共十九届一中全会举行。习近平主持并讲话。全会选举产生新一届中央政治局，共25人；选举习近平、李克强、栗战书、汪洋、王沪宁、赵乐际、韩正为中央政治局常委，习近平为中央委员会总书记；根据中央政治局常委会的提名，通过中央书记处成员，决定中央军事委员会组成人员，习近平为主席；批准中央纪律检查委员会书记、副书记和常委人选，赵乐际为书记。同日，十九届中央纪委一次全会举行，选举中央纪律检查委员会书记、副书记和常委，报中央委员会批准。

同日 习近平在十九届中央政治局常委同中外记者见面时指出，中共十九大到二十大的五年，正处在实现“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期。这其中有一些重要的时间节点，是我们工作的坐标。中国共产党立志于中华民族千秋伟业，百年恰是风华正茂。实践充分证明，中国共产党能够带领人民进行伟大的社会革命，也能够进行伟大的自我革命。

10月27日 十九届中央政治局召开第一次会议，研究部署学习宣传贯彻党的十九大精神，要求把全党全国各族人民思想统一到党的十九大精神上来，把力量凝聚到实现党的十九大确定的各项任务上来。

同日 中共中央政治局会议审议通过《中共中央政治局关于加强和维护党中央集中统一领导的若干规定》，指出，中央政治局要带头树立“四个意识”，严格遵守党章和党内政治生活准则，全面落实党的十九大关于加强和维护党中央集中统一领导的各项要求，自觉在以习近平同志为核心的党中央集中统一领导下履行职责、开展工作，坚决维护习近平总书记作为党中央的核心、全党的核心地位。根据《规定》，中央政治局全体同志每年向党中央和习近平总书记书面述职一次。这已经成为加强和维护党中央集中统一领导的重要制度安排。

同日 中共中央政治局会议审议通过《中共中央政治局贯彻落实中央八项规定的实施细则》。党的十九大以来，到2022年7月，全国累计查处违反中央八项规定精神问题55.27万起，批评教育帮助和处理党员干部80.07万人，给予党纪政务处分52.25万人，包括省部级干部23人。

同日 十九届中央政治局就深入学习贯彻党的十九大精神进行第一次集体学习。到2022年8月，围绕有关重大理论和实践问题共进行集体学习41次。

10月31日 习近平带领中共中央政治局常委李克强、栗战书、汪洋、王沪宁、赵乐际、韩正，瞻仰上海中共一大会址和浙江嘉兴南湖红船，回顾建党历史，重温入党誓词，宣示新一届党中央领导集体的坚定政治信念，强调只有不忘初心、牢记使命、永远奋斗，才能让中国共产党永远年轻。

2017年11月

11月2日 中央军委印发《关于全面深入贯彻军委主席负责制的意见》，强调要全面贯彻习近平强军思想，全面贯彻党对军队绝对领导的根本原则和制度，从政治上、思想上、组织上、制度上、作风上为贯彻军委主席负责制提供坚强保证。

11月3日 习近平视察军委联合作战指挥中心，指出军队是要准备打仗的，军委必须懂打仗、善谋略、会指挥，军委工作一开始就要把备战打仗的指挥棒立起来。强调全军要强化忧患意识、危机意识、打仗意识，全部心思向打仗聚焦，各项工作向打仗用劲，尽快把备战打仗能力搞上去。

11月4日 十二届全国人大常委会第三十次会议通过《中华人民共和国公共图书馆法》、《中华人民共和国刑法修正案（十）》、修订后的《中华人民共和国反不正当竞争法》和《中华人民共和国标准化法》，通过《关于在全国各地推开国家监察体制改革试点工作的决定》。

11月5日 北斗三号第一、二颗组网卫星以“一箭双星”方式成功发射，标志着北斗卫星导航系统全球组网的开始。这是和美国全球定位系统（GPS）、俄罗斯格洛纳斯系统、欧洲伽利略系统并列的全球卫星导航系统。2018年12月27日，北斗三号基本系统宣告建成，并开始提供全球服务。2020年7月31日，习近平出席北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式，强调要传承好、弘扬好新时代北斗精神。

11月8日－10日 美国总统特朗普对中国进行国事访问。习近平同特朗普会谈，强调中方愿同美方一道，相互尊重、互利互惠，聚焦合作、管控分歧，给两国人民带来更多获得感，给地区及世界人民带来更多获得感。李克强会见特朗普。

11月9日 国务院印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》。到2020年末，中央层面划转部分国有资本充实社保基金工作全面完成。

11月10日－14日 习近平出席在越南岘港举行的亚太经合组织第二十五次领导人非正式会议并对越南、老挝进行国事访问。11日，在会议上发表《携手谱写亚太合作共赢新篇章》的讲话。

11月19日 国务院作出《关于废止〈中华人民共和国营业税暂行条例〉和修改〈中华人民共和国增值税暂行条例〉的决定》，营业税改征增值税改革全面完成。

11月21日 习近平作出指示强调，厕所问题不是小事情，要努力补齐这块影响群众生活品质的短板。到2021年底，全国农村卫生厕所普及率达70%以上。

11月30日－12月3日 中国共产党与世界政党高层对话会在北京举行。12月1日，习近平出席开幕式并发表《携手建设更加美好的世界》的主旨讲话，指出，不同国家的政党应该增进互信、加强沟通、密切协作，探索在新型国际关系的基础上建立求同存异、相互尊重、互学互鉴的新型政党关系，搭建多种形式、多种层次的国际政党交流合作网络，汇聚构建人类命运共同体的强大力量。

2017年12月

12月5日 河北塞罕坝林场建设者获联合国环保最高奖项“地球卫士奖”。

12月6日－10日 省部级干部学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神集中轮训第一期研讨班举行。王沪宁强调，习近平新时代中国特色社会主义思想是党的十九大精神的灵魂和主线，学习贯彻党的十九大精神，最重要的是聚焦到这一重要思想上来。2017年12月到2018年4月，在中央党校连续举办7期省部级干部学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神研讨班，对省部级领导干部进行集中轮训。

12月11日 全国自贸试验区工作座谈会在武汉举行。李克强主持并讲话。

12月14日 中共中央作出《关于调整中国人民武装警察部队领导指挥体制的决定》。自2018年1月1日零时起，武警部队由党中央、中央军委集中统一领导，归中央军委建制，不再列国务院序列。2018年1月10日，习近平向武警部队授旗并致训词。

12月18日 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强贫困村驻村工作队选派管理工作的指导意见》。到2020年底，全国累计选派25.5万个驻村工作队、300多万名第一书记和驻村干部，同近200万名乡镇干部和数百万村干部一道奋战在扶贫一线，1800多名党员、干部为脱贫攻坚献出生命。2021年5月1日，中共中央办公厅印发《关于向重点乡村持续选派驻村第一书记和工作队的意见》。

12月18日－20日 中央经济工作会议举行。习近平总结党的十八大以来我国经济发展历程，分析经济形势，部署2018年经济工作。李克强对2018年经济工作作出具体部署并作总结讲话。会议强调，推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求，必须加快形成推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核，创建和完善制度环境，推动我国经济在实现高质量发展上不断取得新进展。会议总结并阐述了习近平新时代中国特色社会主义经济思想。

12月22日 习近平在中央军委扩大会议上阐明新时代党的强军思想，提出人民军队新时代使命任务：为巩固中国共产党领导和我国社会主义制度提供战略支撑，为捍卫国家主权、统一、领土完整提供战略支撑，为维护我国海外利益提供战略支撑，为促进世界和平与发展提供战略支撑。

12月26日 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于在湖泊实施湖长制的指导意见》。2018年12月，湖长制全面建立。

12月27日 十二届全国人大常委会第三十一次会议通过《中华人民共和国烟叶税法》、《中华人民共和国船舶吨税法》、修订后的《中华人民共和国农民专业合作社法》。

12月28日－29日 中央农村工作会议举行。习近平总结党的十八大以来我国“三农”事业的历史性成就和变革，阐述实施乡村振兴战略的重大问题。2018年1月2日、6月26日，中共中央、国务院先后印发《关于实施乡村振兴战略的意见》、《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》。

12月30日 中共中央印发《关于建立国务院向全国人大常委会报告国有资产管理情况制度的意见》。2018年10月，十三届全国人大常委会第六次会议审议《国务院关于2017年度国有资产管理情况的综合报告》和《国务院关于2017年度金融企业国有资产的专项报告》。这是国务院首次按照“全口径、全覆盖”要求向全国人大常委会报告国有资产管理情况。

本年 中国常住人口城镇化率首次超过60%。

2018年

2018年1月

1月3日 中央军委召开2018年开训动员大会，习近平向全军发布训令。这是中央军委首次统一组织全军开训动员，是人民军队加强新时代练兵备战的一次崭新亮相。

1月5日－8日 新进中央委员会的委员、候补委员和省部级主要领导干部学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神研讨班举行。习近平强调，做到坚持和发展中国特色社会主义要一以贯之，推进党的建设新的伟大工程要一以贯之，增强忧患意识、防范风险挑战要一以贯之，以时不我待、只争朝夕的精神投入工作，不断开创新时代中国特色社会主义事业新局面。

1月8日 中共中央、国务院举行国家科学技术奖励大会。党的十九大以来，共举行4次奖励大会。王泽山、侯云德、刘永坦、钱七虎、黄旭华、曾庆存、顾诵芬、王大中先后获国家最高科学技术奖。

1月8日－10日 法国总统马克龙对中国进行国事访问。习近平同马克龙会谈，一致同意推动紧密持久的中法全面战略伙伴关系行稳致远。李克强、张德江分别会见马克龙。

1月10日－11日 李克强出席在柬埔寨金边举行的澜沧江－湄公河合作第二次领导人会议并对柬埔寨进行正式访问。

1月11日 中共中央、国务院发出《关于开展扫黑除恶专项斗争的通知》。到2020年12月底，全国打掉涉黑组织3644个、涉恶犯罪集团11675个。2021年3月29日，全国扫黑除恶专项斗争总结表彰大会举行，强调要常态化推进扫黑除恶斗争。

1月11日－13日 十九届中央纪委二次全会举行。习近平讲话总结和阐述党的十八大以来全面从严治党的经验：坚持思想建党和制度治党相统一，坚持使命引领和问题导向相统一，坚持抓“关键少数”和管“绝大多数”相统一，坚持行使权力和担当责任相统一，坚持严格管理和关心信任相统一，坚持党内监督和群众监督相统一。赵乐际作工作报告。

1月15日 中共中央办公厅印发《中央巡视工作规划（2018－2022年）》。2月2日，十九届中央第一轮巡视工作动员部署会举行。赵乐际讲话。到2022年7月，十九届中央共完成9轮巡视，巡视282个党组织，实现对党中央管理的地方、部门、企事业单位党组织全覆盖。其中，对13个省区市、13个中央单位开展脱贫攻坚专项巡视和“回头看”。

1月18日－19日 中共十九届二中全会举行。19日，习近平在全会第二次全体会议上讲话指出，党中央决定对宪法进行适当修改，目的是在保持宪法连续性、稳定性、权威性的前提下，通过修改使我国宪法更好体现人民意志，更好体现中国特色社会主义制度的优势，更好适应提高中国共产党长期执政能力、推进全面依法治国、推进国家治理体系和治理能力现代化的要求，为新时代坚持和发展中国特色社会主义提供宪法保障。全会审议通过《中共中央关于修改宪法部分内容的建议》。

1月19日 国务院印发《关于全面加强基础科学研究的若干意见》。2018年，国务院印发的文件还有《关于积极有效利用外资推动经济高质量发展若干措施的通知》、《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》、《关于加快推进农业机械化和农机装备产业转型升级的指导意见》等。

1月20日 中共中央、国务院印发《关于全面深化新时代教师队伍建设改革的意见》。2018年，中共中央、国务院印发的文件还有《关于完善促进消费体制机制进一步激发居民消费潜力的若干意见》、《关于全面实施预算绩效管理的意见》、《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》等。

1月23日 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《农村人居环境整治三年行动方案》。到2020年底，《方案》目标任务全面完成。2021年11月26日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《农村人居环境整治提升五年行动方案（2021－2025年）》。

1月31日－2月2日 英国首相特雷莎·梅对中国进行正式访问。习近平会见特雷莎·梅，强调中英双方应顺应时代潮流，结合两国各自发展阶段和合作需求，赋予中英关系新的时代内涵。李克强同特雷莎·梅举行中英总理年度会晤。

1月 《习近平谈治国理政》经修订后面向海内外再版发行，改称《习近平谈治国理政》第一卷。2017年11月、2020年6月、2022年6月，《习近平谈治国理政》第二卷、第三卷、第四卷先后出版，面向海内外发行。

2018年2月

2月9日 韩正出席在韩国平昌举行的第二十三届冬奥会开幕式。在本届冬奥会上，中国体育代表团获得1枚金牌、6枚银牌、2枚铜牌，位列奖牌榜第十六名。

同日 中共中央印发《中央党内法规制定工作第二个五年规划（2018－2022年）》，对此后五年党内法规制度建设进行顶层设计。

2月12日 习近平在成都主持召开打好精准脱贫攻坚战座谈会，强调要把提高脱贫质量放在首位，聚焦深度贫困地区，扎实推进各项工作。6月15日，中共中央、国务院印发《关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见》。

2月26日－28日 中共十九届三中全会举行。习近平代表中央政治局向全会报告工作，就《中共中央关于深化党和国家机构改革的决定》稿和《深化党和国家机构改革方案》稿作说明，并发表讲话。全会通过拟向十三届全国人大一次会议推荐的国家机构领导人员人选建议名单和拟向全国政协十三届一次会议推荐的全国政协领导人员人选建议名单，通过《中共中央关于深化党和国家机构改革的决定》和《深化党和国家机构改革方案》，同意把《深化党和国家机构改革方案》的部分内容按照法定程序提交十三届全国人大一次会议审议。3月17日，十三届全国人大一次会议批准国务院机构改革方案。

2月27日 世界最大单口径球面射电望远镜（FAST）首次发现一颗毫秒脉冲星，并得到国际认证。

2018年3月

3月3日－15日 全国政协十三届一次会议举行。俞正声作全国政协常委会工作报告。会议选举汪洋为全国政协主席。

3月4日 习近平在参加全国政协十三届一次会议民盟、致公党、无党派人士、侨联界委员联组会时讲话指出，中国共产党领导的多党合作和政治协商制度作为我国一项基本政治制度，是中国共产党、中国人民和各民主党派、无党派人士的伟大政治创造，是从中国土壤中生长出来的新型政党制度。

3月5日－20日 十三届全国人大一次会议举行。李克强作政府工作报告。张德江作全国人大常委会工作报告。会议选举习近平为国家主席、国家中央军委主席，栗战书为全国人大常委会委员长，王岐山为国家副主席；决定李克强为国务院总理。会议通过《中华人民共和国宪法修正案》，把党的十九大确定的重大理论观点和重大方针政策特别是习近平新时代中国特色社会主义思想载入国家根本法；通过《中华人民共和国监察法》。

3月15日－16日 全国政协十三届常委会第一次会议举行。汪洋主持并讲话，强调要着力把握习近平总书记关于人民政协工作的重要思想的核心要义、精神实质，努力转化为人民政协的工作思路和务实举措，不断开创工作新局面。到2022年8月，全国政协十三届常委会共举行23次会议。

3月21日 李克强主持召开国务院常务会议，确定《政府工作报告》重点任务分工。新一届国务院开始全面履职。

同日 十三届全国人大常委会第一次会议举行。栗战书主持并讲话，强调要深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，长期坚持、不断完善人民代表大会制度。到2022年8月，十三届全国人大常委会共举行36次会议；十三届全国人大及其常委会通过宪法修正案，制定法律45件、修改法律107件、通过有关法律问题和重大问题的决定51件，我国现行有效法律共293件。

同日 国务院办公厅印发《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》。2018年，国务院办公厅印发的文件还有《关于进一步压缩企业开办时间的意见》、《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》等。

3月23日 中华人民共和国国家监察委员会揭牌和宪法宣誓仪式举行。赵乐际出席并在中央纪委国家监委机关干部大会上讲话。至此，国家、省、市、县四级监察委员会全部组建完成，实现对所有行使公权力的公职人员监察全覆盖。

3月25日 中国首台散裂中子源建成。

3月28日 习近平主持召开中央全面深化改革委员会第一次会议，强调深化党和国家机构改革全面启动，标志着全面深化改革进入了一个新阶段，要加强和改善党对全面深化改革统筹领导，紧密结合深化机构改革推动改革工作。

3月 3月以来，针对美国政府单方面挑起的中美经贸摩擦，中国不得不采取中止关税减让义务、加征关税等反制措施，并在相互尊重、平等互利的原则基础上进行协商，坚决捍卫国家和人民利益。9月24日，《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书发布。2020年1月15日，中美双方签署第一阶段经贸协议。

2018年4月

4月2日 习近平主持召开中央财经委员会第一次会议，研究打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战的思路和举措。

4月8日－11日 博鳌亚洲论坛2018年年会在海南博鳌举行。习近平出席开幕式并发表《开放共创繁荣，创新引领未来》的主旨演讲。

4月11日 中共中央、国务院印发《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》，赋予海南经济特区改革开放新使命，建设自由贸易试验区和中国特色自由贸易港。13日，习近平在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上讲话指出，海南要着力打造全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区，形成更高层次改革开放新格局。9月24日，国务院印发《中国（海南）自由贸易试验区总体方案》。2020年3月20日，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》。

4月12日 中央军委在南海海域举行海上阅兵。习近平检阅部队并讲话强调，要深入贯彻新时代党的强军思想，坚定不移加快海军现代化进程，努力把人民海军全面建成世界一流海军。

4月14日 中共中央、国务院批复同意《河北雄安新区规划纲要》。9月15日，印发《关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》。

4月17日 习近平主持召开十九届中央国家安全委员会第一次会议，强调全面贯彻落实总体国家安全观，必须坚持统筹发展和安全两件大事，坚持人民安全、政治安全、国家利益至上的有机统一，坚持立足于防，又有效处置风险，坚持维护和塑造国家安全，坚持科学统筹。

4月20日 十三届全国政协召开第一次双周协商座谈会，围绕“人工智能的发展与对策”协商议政。汪洋主持并讲话。到2022年8月，十三届全国政协共召开65次双周协商座谈会。党的十九大以来，十三届全国政协还召开了10次专题协商会、16次远程协商会、54次专家协商会。

4月20日－21日 全国网络安全和信息化工作会议举行。习近平讲话指出，我们不仅走出一条中国特色治网之道，而且提出一系列新思想新观点新论断，形成了网络强国战略思想。

4月26日 习近平在武汉主持召开深入推动长江经济带发展座谈会，强调新形势下推动长江经济带发展，关键是要正确把握整体推进和重点突破、生态环境保护和经济发展、总体谋划和久久为功、破除旧动能和培育新动能、自身发展和协同发展的关系。韩正讲话。

4月27日 十三届全国人大常委会第二次会议通过《中华人民共和国人民陪审员法》、《中华人民共和国英雄烈士保护法》。

4月 《习近平关于总体国家安全观论述摘编》出版发行。此后，中共中央党史和文献研究院相继编辑出版一系列习近平有关论述摘编、专题文集。

2018年5月

5月1日 中国同多米尼加建立外交关系。此后，中国同布基纳法索、萨尔瓦多、所罗门群岛、基里巴斯、尼加拉瓜等恢复或建立外交关系。到2022年8月，中国已同181个国家建立外交关系。

5月3日 国务院印发《关于推行终身职业技能培训制度的意见》。2019年5月18日，国务院办公厅印发《职业技能提升行动方案（2019－2021年）》。

5月4日 纪念马克思诞辰200周年大会举行。习近平讲话指出，马克思主义始终是我们党和国家的指导思想，是我们认识世界、把握规律、追求真理、改造世界的强大思想武器。新时代，中国共产党人仍然要学习马克思，学习和实践马克思主义，继续高扬马克思主义伟大旗帜，坚持和发展中国特色社会主义。

5月6日－11日 李克强对印度尼西亚进行正式访问，出席在日本东京举行的第七次中日韩领导人会议并对日本进行正式访问。

5月8日 天津市第一中级人民法院对孙政才受贿案一审公开宣判，判处孙政才无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；对其受贿所得财物及孳息予以追缴。

5月15日 习近平主持召开中央外事工作委员会第一次会议，强调要加强党中央对外事工作的集中统一领导，准确把握当前国际形势发展变化，努力开创中国特色大国外交新局面。

5月18日 中共中央办公厅印发《关于进一步激励广大干部新时代新担当新作为的意见》。2018年，中共中央办公厅印发的文件还有《关于建设新时代文明实践中心试点工作的指导意见》、《关于深化中央纪委国家监委派驻机构改革的意见》等。

5月18日－19日 全国生态环境保护大会举行。习近平讲话提出新时代推进生态文明建设的原则，强调要加快构建生态文明体系。大会总结并阐述了习近平生态文明思想。6月16日，中共中央、国务院印发《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》。

5月23日 习近平主持召开中央审计委员会第一次会议，强调要加强全国审计工作统筹，优化审计资源配置，做到应审尽审、凡审必严、严肃问责，努力构建集中统一、全面覆盖、权威高效的审计监督体系。

5月24日－25日 德国总理默克尔对中国进行正式访问。习近平同默克尔会晤，强调中德两国要做合作共赢的示范者、中欧关系的引领者、新型国际关系的推动者、超越意识形态差异的合作者。李克强、栗战书分别同默克尔会谈、会见。

5月25日 新一届国务院召开第一次全体会议，对政府工作进行部署，并提出要推进改革开放，促经济转型升级高质量发展，保障基本民生，不断改善人民生活。李克强讲话。

5月28日－6月1日 中国科学院第十九次院士大会、中国工程院第十四次院士大会举行。习近平指出，要以关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新为突破口，努力实现关键核心技术自主可控。

5月30日 国务院发出《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》，迈出实现全国统筹的第一步。到2021年底，全国基本养老保险参保人数达10.3亿人，其中企业职工基本养老保险参保人数为4.2亿人。2022年1月，启动实施企业职工基本养老保险全国统筹制度。

2018年6月

6月7日 国务院批复同意将每年农历秋分设立为“中国农民丰收节”。

6月8日－10日 俄罗斯总统普京对中国进行国事访问并出席上海合作组织成员国元首理事会第十八次会议。习近平同普京会谈，一致同意推动新时代中俄关系在高水平上实现更大发展。李克强会见普京。

6月9日－10日 上海合作组织青岛峰会举行。10日，习近平主持并讲话，强调要提倡创新、协调、绿色、开放、共享的发展观，践行共同、综合、合作、可持续的安全观，秉持开放、融通、互利、共赢的合作观，树立平等、互鉴、对话、包容的文明观，坚持共商共建共享的全球治理观，不断改革完善全球治理体系，推动各国携手建设人类命运共同体。

6月11日 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《国税地税征管体制改革方案》，改革国税地税征管体制，合并省级和省级以下国税地税机构，划转社会保险费和非税收入征管职责，构建优化高效统一的税收征管体系。

6月12日 首艘由我国自主设计建造的亚洲最大自航绞吸挖泥船“天鲲号”成功完成首次试航。

6月15日 国务院办公厅发出《关于做好证明事项清理工作的通知》。到2022年5月底，各地区各部门共清理取消证明事项2.1万多项。

6月22日－23日 中央外事工作会议举行。习近平讲话指出，把握国际形势要树立正确的历史观、大局观、角色观。当前，我国处于近代以来最好的发展时期，世界处于百年未有之大变局，两者同步交织、相互激荡。要深入分析世界转型过渡期国际形势的演变规律，准确把握历史交汇期我国外部环境的基本特征，统筹谋划和推进外交工作。会议总结并阐述了习近平外交思想。

6月26日－29日 中国共产主义青年团第十八次全国代表大会举行。王沪宁代表中共中央致词。7月2日，习近平同团中央新一届领导班子成员集体谈话，强调团的所有工作，归结到一点，就是要当好党的助手和后备军。

6月27日 国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》。2021年，全国地级及以上城市空气质量优良天数比率达到87.5%。

6月30日 中共中央、国务院印发《关于完善国有金融资本管理的指导意见》，明确对国有金融资本实行统一授权管理，建立健全国有金融资本管理的“四梁八柱”。

2018年7月

7月3日－4日 全国组织工作会议举行。习近平讲话强调，新时代党的组织路线是：全面贯彻新时代中国特色社会主义思想，以组织体系建设为重点，着力培养忠诚干净担当的高素质干部，着力集聚爱国奉献的各方面优秀人才，坚持德才兼备、以德为先、任人唯贤，为坚持和加强党的全面领导、坚持和发展中国特色社会主义提供坚强组织保证。2021年5月22日，中共中央印发《中国共产党组织工作条例》。

7月5日－10日 李克强对保加利亚进行正式访问并出席在保加利亚索非亚举行的第七次中国－中东欧国家领导人会晤、在德国柏林主持第五轮中德政府磋商并对德国进行正式访问。

7月10日 中国－阿拉伯国家合作论坛第八届部长级会议在北京举行。习近平出席开幕式并发表《携手推进新时代中阿战略伙伴关系》的讲话。

7月12日 中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，推动建设富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群，打造高质量发展的典范。

7月16日 第二十次中国－欧盟领导人会晤在北京举行。习近平会见欧洲理事会主席图斯克和欧盟委员会主席容克，表示愿推动中欧全面战略伙伴关系百尺竿头更进一步。李克强同图斯克、容克共同主持会晤。

7月19日－28日 习近平对阿联酋、塞内加尔、卢旺达和南非进行国事访问，出席在南非约翰内斯堡举行的金砖国家领导人第十次会晤，过境毛里求斯并进行友好访问。26日，在会晤上发表《让美好愿景变为现实》的讲话。

7月25日 国务院印发《关于加快推进全国一体化在线政务服务平台建设的指导意见》。2019年4月26日，公布《关于在线政务服务的若干规定》。

7月28日 国务院作出《关于取消一批行政许可等事项的决定》。2022年1月10日，国务院办公厅发出《关于全面实行行政许可事项清单管理的通知》。自2013年以来，累计取消和下放1098项行政许可事项。

7月31日 中共中央政治局召开会议，提出做好“六稳”工作，即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。

2018年8月

8月5日 福建向金门供水工程正式通水。

8月6日 国务院办公厅印发《关于规范校外培训机构发展的意见》。2021年7月19日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。

同日 国务院办公厅印发《港澳台居民居住证申领发放办法》。

8月17日－19日 中央军委党的建设会议举行。习近平讲话指出，要毫不动摇坚持党对军队绝对领导，锻造坚强有力的党组织，锻造高素质干部和人才队伍，深入推进党风廉政建设和反腐败斗争，为实现党在新时代的强军目标、完成好新时代军队使命任务提供坚强政治保证。9月1日，中央军委作出《关于加强新时代军队党的建设的决定》。

8月18日 中共中央印发修订后的《中国共产党纪律处分条例》，增加了“两个维护”、“四个意识”等内容，并对在重大原则问题上不同党中央保持一致，搞山头主义、落实党中央决策部署打折扣、搞变通、搞两面派、做两面人等行为的处理作出具体规定。

8月18日－9月2日 中国体育代表团在印尼雅加达举行的第十八届亚运会上获得132枚金牌、92枚银牌、65枚铜牌，居金牌榜和奖牌榜第一位。

8月20日 全国首家金融法院——上海金融法院正式挂牌成立。

8月21日－22日 全国宣传思想工作会议举行。习近平讲话强调，中国特色社会主义进入新时代，必须把统一思想、凝聚力量作为宣传思想工作的中心环节。做好新形势下宣传思想工作，必须自觉承担起举旗帜、聚民心、育新人、兴文化、展形象的使命任务。2019年6月29日，中共中央印发《中国共产党宣传工作条例》。

8月24日 习近平主持召开中央全面依法治国委员会第一次会议，强调党中央决定组建中央全面依法治国委员会，目的是加强党对全面依法治国的集中统一领导，统筹推进全面依法治国工作。

8月27日 习近平在推进“一带一路”建设工作5周年座谈会上讲话指出，过去几年共建“一带一路”完成了总体布局，绘就了一幅“大写意”，今后要聚焦重点、精雕细琢，共同绘制好精谨细腻的“工笔画”。2021年11月19日，习近平在第三次“一带一路”建设座谈会上强调，要以高标准、可持续、惠民生为目标，推动共建“一带一路”高质量发展不断取得新成效。

8月31日 十三届全国人大常委会第五次会议通过《中华人民共和国电子商务法》、《中华人民共和国土壤污染防治法》、《关于修改〈中华人民共和国个人所得税法〉的决定》。

2018年9月

9月3日－4日 中非合作论坛北京峰会举行。习近平主持峰会并在开幕式上发表主旨讲话，提出中非要携手打造责任共担、合作共赢、幸福共享、文化共兴、安全共筑、和谐共生的中非命运共同体。会议通过《关于构建更加紧密的中非命运共同体的北京宣言》和《中非合作论坛－北京行动计划（2019－2021年）》。

9月10日 全国教育大会举行。习近平讲话指出，教育是国之大计、党之大计，要坚持改革创新，以凝聚人心、完善人格、开发人力、培育人才、造福人民为工作目标，培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人，加快推进教育现代化、建设教育强国、办好人民满意的教育。李克强讲话。12月8日，中共中央、国务院印发《中国教育现代化2035》。到2022年9月，我国学前教育毛入园率88.1%，九年义务教育巩固率95.4%，高中阶段教育毛入学率91.4%，高等教育毛入学率57.8%。

9月11日－12日 习近平出席在俄罗斯符拉迪沃斯托克举行的第四届东方经济论坛。12日，在论坛全会上发表《共享远东发展新机遇，开创东北亚美好新未来》的致辞。

9月13日 国务院办公厅印发《关于完善国家基本药物制度的意见》。2019年7月19日，印发《治理高值医用耗材改革方案》。

9月20日 宁夏回族自治区成立60周年庆祝大会在银川举行。中共中央、全国人大常委会、国务院、全国政协、中央军委致电祝贺。汪洋讲话。

9月23日 广深港高铁全线开通运营，香港正式接入国家高铁网络。

9月27日 国务院发出《关于在全国推开“证照分离”改革的通知》。2021年5月19日，发出《关于深化“证照分离”改革进一步激发市场主体发展活力的通知》，部署在全国范围内实施涉企经营许可事项全覆盖清单管理。

同日 浙江“千村示范、万村整治”工程获联合国环保最高奖项“地球卫士奖”。

9月28日 习近平在沈阳主持召开深入推进东北振兴座谈会，强调以新气象新担当新作为推进东北振兴，形成对国家重大战略的坚强支撑。

2018年10月

10月1日 中共中央、国务院印发《关于保持土地承包关系稳定并长久不变的意见》。指出，保持土地集体所有、家庭承包经营的基本制度长久不变；保持农户依法承包集体土地的基本权利长久不变；保持农户承包地稳定。

10月10日 习近平主持召开中央财经委员会第三次会议，决定全面启动规划建设川藏铁路。12月28日，川藏铁路成都至雅安段开通运营。2020年11月8日，雅安至林芝段开工建设。

10月11日－19日 李克强出席在塔吉克斯坦杜尚别举行的上海合作组织成员国政府首脑（总理）理事会第十七次会议并对塔吉克斯坦和荷兰进行正式访问、出席在比利时布鲁塞尔举行的第十二届亚欧首脑会议并对比利时进行工作访问。

10月20日 中国自主研制的大型灭火/水上救援水陆两栖飞机AG600在湖北荆门漳河机场成功实施首次水上试飞任务。这是当时世界上在研最大的水陆两栖飞机。

10月22日－26日 中国工会第十七次全国代表大会举行。王沪宁代表中共中央致词。29日，习近平同中华全国总工会新一届领导班子成员集体谈话，强调要团结动员亿万职工积极建功新时代，开创我国工运事业和工会工作新局面。

10月23日 世界上最长的跨海大桥——港珠澳大桥开通仪式在广东珠海举行。习近平出席仪式并宣布港珠澳大桥正式开通。

10月25日－27日 日本首相安倍晋三对中国进行正式访问。习近平会见安倍晋三，强调双方要遵循中日四个政治文件确立的各项原则，推动中日关系在重回正轨基础上得到新的发展。李克强、栗战书分别同安倍晋三会谈、会见。

10月26日 十三届全国人大常委会第六次会议通过《中华人民共和国国际刑事司法协助法》、修订后的《中华人民共和国人民法院组织法》和《中华人民共和国人民检察院组织法》，通过《关于修改〈中华人民共和国刑事诉讼法〉的决定》。

10月28日 中共中央印发《中国共产党支部工作条例（试行）》。

10月30日－11月2日 中国妇女第十二次全国代表大会举行。赵乐际代表中共中央致词。11月2日，习近平同全国妇联新一届领导班子成员集体谈话，强调要坚持中国特色社会主义妇女发展道路，组织动员妇女走在时代前列建功立业。

10月 经中央军委研究并报党中央批准，决定给予房峰辉开除党籍处分。此前，中央军委已决定给予房峰辉开除军籍处分，取消其上将军衔。2019年2月20日，军事法院依法对房峰辉受贿、行贿、巨额财产来源不明案进行宣判，决定执行无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产，追缴的赃款赃物上缴国库。

同月 经中央军委研究并报党中央批准，决定开除张阳党籍，依纪依法追缴涉案财物。此前，中央军委已决定开除张阳军籍，取消其上将军衔。

2018年11月

11月1日 习近平在主持召开民营企业座谈会时讲话指出，我们强调把公有制经济巩固好、发展好，同鼓励、支持、引导非公有制经济发展不是对立的，而是有机统一的。各级党委和政府要把构建亲清新型政商关系的要求落到实处，把支持民营企业发展作为一项重要任务。2019年12月4日，中共中央、国务院印发《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》。

11月5日－10日 首届中国国际进口博览会在上海举行。习近平出席开幕式并发表主旨演讲时指出，中国国际进口博览会是迄今为止世界上第一个以进口为主题的国家级展会，是中国推动建设开放型世界经济、支持经济全球化的实际行动；宣布增设中国（上海）自由贸易试验区的新片区、在上海证券交易所设立科创板并试点注册制、支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略。2019年11月、2020年11月、2021年11月，第二届、第三届、第四届中国国际进口博览会先后举行。

11月6日 李克强在北京同世界银行、国际货币基金组织、世界贸易组织、经济合作与发展组织、金融稳定理事会和国际劳工组织等主要国际经济金融机构负责人举行第三次“1+6”圆桌对话会。

11月9日 习近平向国家综合性消防救援队伍授旗并致训词。到2022年8月，国家综合性消防救援队伍共从火灾及各类灾害事故救援现场救出遇险被困人员77.5万人、疏散转移206.4万人。

11月15日－21日 习近平对巴布亚新几内亚、文莱、菲律宾进行国事访问，同建交太平洋岛国领导人会晤并出席在巴新莫尔兹比港举行的亚太经合组织第二十六次领导人非正式会议。18日，在亚太经合组织领导人非正式会议上发表《把握时代机遇，共谋亚太繁荣》的讲话。

11月18日 中共中央、国务院印发《关于建立更加有效的区域协调发展新机制的意见》，要求加快形成统筹有力、竞争有序、绿色协调、共享共赢的区域协调发展新机制。

11月27日－12月5日 习近平对西班牙、阿根廷、巴拿马、葡萄牙进行国事访问并出席在阿根廷布宜诺斯艾利斯举行的二十国集团领导人第十三次峰会。11月30日，在峰会上发表《登高望远，牢牢把握世界经济正确方向》的讲话。

2018年12月

12月8日 嫦娥四号探测器成功发射。2019年1月3日，实现世界首次月球背面软着陆，并开展就位探测与巡视探测。

12月10日 广西壮族自治区成立60周年庆祝大会在南宁举行。中共中央、全国人大常委会、国务院、全国政协、中央军委致电祝贺。汪洋讲话。

12月12日、14日 《〈内地与澳门关于建立更紧密经贸关系的安排〉货物贸易协议》、《〈内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排〉货物贸易协议》分别签署。

12月13日 国务院印发《个人所得税专项附加扣除暂行办法》。2022年3月19日，发出《关于设立3岁以下婴幼儿照护个人所得税专项附加扣除的通知》。

12月18日 庆祝改革开放40周年大会举行。习近平讲话指出，改革开放是党和人民大踏步赶上时代的重要法宝，是坚持和发展中国特色社会主义的必由之路，是决定当代中国命运的关键一招，也是决定实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的关键一招。大会向100名获改革先锋称号的同志和10名获中国改革友谊奖章的国际友人颁授奖章。

12月19日－21日 中央经济工作会议举行。习近平总结2018年经济工作，分析经济形势，部署2019年经济工作。李克强对2019年经济工作作出具体部署并作总结讲话。会议提出“巩固、增强、提升、畅通”八字方针，为进一步坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇、推动高质量发展指明了方向。

12月21日 《市场准入负面清单（2018年版）》发布，标志着我国全面实施市场准入负面清单制度。经过3次修改，2022年版减至117项，减幅达22.5%。

12月28日 中共中央印发修订后的《中国共产党农村基层组织工作条例》。此后，还制定修订了《中国共产党党和国家机关基层组织工作条例》、《中国共产党国有企业基层组织工作条例（试行）》、《中国共产党普通高等学校基层组织工作条例》。

12月29日 十三届全国人大常委会第七次会议通过《中华人民共和国耕地占用税法》、《中华人民共和国车辆购置税法》、修订后的《中华人民共和国公务员法》。

2019年

2019年1月

1月1日 我国开始全面实施综合与分类相结合的个人所得税改革。

1月2日 《告台湾同胞书》发表40周年纪念会举行。习近平发表《为实现民族伟大复兴、推进祖国和平统一而共同奋斗》的讲话，阐述立足新时代、在民族复兴伟大征程中推进祖国和平统一的5项重大政策主张：携手推动民族复兴，实现和平统一目标；探索“两制”台湾方案，丰富和平统一实践；坚持一个中国原则，维护和平统一前景；深化两岸融合发展，夯实和平统一基础；实现同胞心灵契合，增进和平统一认同。

1月3日 中共中央、国务院印发《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》，要求深化农业供给侧结构性改革，坚决打赢脱贫攻坚战，充分发挥农村基层党组织战斗堡垒作用，全面推进乡村振兴，确保顺利完成到2020年承诺的农村改革发展目标任务。

1月4日 中央军委军事工作会议举行。习近平讲话指出，全军要深入贯彻新时代军事战略方针，在新的起点上做好军事斗争准备工作，坚决完成党和人民赋予的使命任务。

1月11日 北京市级行政中心正式迁入北京城市副中心，办公区位于通州潞城镇。2021年8月21日，国务院印发《关于支持北京城市副中心高质量发展的意见》。

1月11日－13日 十九届中央纪委三次全会举行。习近平总结改革开放40年管党治党的经验，指出必须不断进行自我革命，同一切影响党的先进性、弱化党的纯洁性的问题作坚决斗争，实现自我净化、自我完善、自我革新、自我提高。赵乐际作工作报告。

1月12日 国务院印发《关于促进综合保税区高水平开放高质量发展的若干意见》。2019年，国务院印发的文件还有《关于推进国家级经济技术开发区创新提升打造改革开放新高地的意见》、《关于促进乡村产业振兴的指导意见》、《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区总体方案》等。

1月15日－16日 中央政法工作会议举行。习近平讲话指出，要坚持以新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持党对政法工作的绝对领导，坚持以人民为中心的发展思想，加快推进社会治理现代化，加快推进政法领域全面深化改革，加快推进政法队伍革命化、正规化、专业化、职业化建设。此前，13日，中共中央印发《中国共产党政法工作条例》。

1月18日 习近平主持召开京津冀协同发展座谈会，强调当前和今后一个时期京津冀协同发展进入到滚石上山、爬坡过坎、攻坚克难的关键阶段，需要下更大气力推进工作。

1月21日－24日 省部级主要领导干部坚持底线思维着力防范化解重大风险专题研讨班举行。习近平在开班式上讲话，对防范化解政治、意识形态、经济、科技、社会、外部环境、党的建设等领域重大风险作出分析，提出要求。强调领导干部要敢于担当、敢于斗争，保持斗争精神、增强斗争本领，应对好每一场重大风险挑战。

1月24日 国务院印发《国家职业教育改革实施方案》。到2022年5月，我国已建成世界规模最大职业教育体系，共有职业学校1.13万所，在校生超过2915万人。

1月27日 国务院印发《关于在市场监管领域全面推行部门联合“双随机、一公开”监管的意见》。9月6日，印发《关于加强和规范事中事后监管的指导意见》。

1月31日 中共中央印发《关于加强党的政治建设的意见》，进一步将坚决做到“两个维护”作为加强党的政治建设的首要任务。

同日 中共中央印发《中国共产党重大事项请示报告条例》。

2019年2月

2月26日 国务院办公厅发出《关于压缩不动产登记办理时间的通知》。2019年，国务院办公厅印发的文件还有《关于全面推进生育保险和职工基本医疗保险合并实施的意见》、《关于促进平台经济规范健康发展的指导意见》、《体育强国建设纲要》等。

2019年3月

3月1日 2019年春季学期中央党校（国家行政学院）中青年干部培训班开班。习近平在开班式上讲话强调，培养选拔优秀年轻干部是一件大事，关乎党的命运、国家的命运、民族的命运、人民的福祉，是百年大计。到2022年3月，习近平连续6次在中央党校（国家行政学院）中青年干部培训班开班式上讲话。

3月3日 中共中央印发修订后的《党政领导干部选拔任用工作条例》，从制度层面提出有针对性的举措，进一步改进方式、完善程序、提升效能，为建设忠诚干净担当的高素质专业化干部队伍提供有力制度保证。4月7日，中共中央办公厅印发《党政领导干部考核工作条例》。

3月3日－13日 全国政协十三届二次会议举行。汪洋作全国政协常委会工作报告。

3月5日－15日 十三届全国人大二次会议举行。李克强作政府工作报告。栗战书作全国人大常委会工作报告。会议通过《中华人民共和国外商投资法》。

3月6日 中共中央办公厅发出《关于解决形式主义突出问题为基层减负的通知》，明确2019年为“基层减负年”。2020年4月13日，发出《关于持续解决困扰基层的形式主义问题为决胜全面建成小康社会提供坚强作风保证的通知》。

3月18日 习近平主持召开学校思想政治理论课教师座谈会时讲话强调，思政课是落实立德树人根本任务的关键课程。办好思想政治理论课，最根本的是要全面贯彻党的教育方针，解决好培养什么人、怎样培养人、为谁培养人这个根本问题。8月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化新时代学校思想政治理论课改革创新的若干意见》。

3月19日 中共中央办公厅印发《公务员职务与职级并行规定》，旨在健全公务员激励保障机制，完善中国特色公务员制度。

3月20日 全国巡视工作会议暨十九届中央第三轮巡视动员部署会举行。赵乐际讲话。这是党的十八大以来首次召开全国巡视工作会议。到2022年3月，共召开4次全国巡视工作会议。

3月21日－26日 习近平对意大利、摩纳哥、法国进行国事访问。26日，在中法全球治理论坛闭幕式上发表《为建设更加美好的地球家园贡献智慧和力量》的讲话，提出要破解治理赤字、信任赤字、和平赤字、发展赤字。

3月27日 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》。2019年，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的文件还有《关于统筹推进自然资源资产产权制度改革的指导意见》、《关于进一步弘扬科学家精神加强作风和学风建设的意见》、《关于加快推进公共法律服务体系建设的意见》、《关于在国土空间规划中统筹划定落实三条控制线的指导意见》、《关于强化知识产权保护的意见》、《关于促进劳动力和人才社会性流动体制机制改革的意见》等。

3月29日 国务院办公厅印发《关于推进养老服务发展的意见》。到2022年一季度，全国各类养老机构和设施总数达36万个、床位812.6万张。

2019年4月

4月1日 国务院办公厅印发《降低社会保险费率综合方案》，为企业社保缴费减负。

4月4日 中共中央作出《关于废止、宣布失效和修改部分党内法规和规范性文件的决定》，标志着2018年11月部署开展的中央党内法规和规范性文件第二次集中清理工作圆满完成。

4月6日 中共中央印发修订后的《中国共产党党组工作条例》，进一步明确党组管党治党的政治责任。

4月15日 中共中央、国务院印发《关于建立健全城乡融合发展体制机制和政策体系的意见》，提出建立健全有利于城乡要素合理配置、城乡基本公共服务普惠共享、城乡基础设施一体化发展、乡村经济多元化发展、农民收入持续增长的体制机制。

4月16日 习近平在重庆主持召开解决“两不愁三保障”突出问题座谈会，强调到2020年稳定实现农村贫困人口不愁吃、不愁穿，义务教育、基本医疗、住房安全有保障，是贫困人口脱贫的基本要求和核心指标，务必一鼓作气、顽强作战，不获全胜决不收兵。

4月19日 国务院印发《改革国有资本授权经营体制方案》。国资监管机构在由“管企业”转向“管资本”的过程中迈出重要步伐。

4月22日 国务院“互联网+督查”平台正式上线运行。2020年12月26日，国务院公布《政府督查工作条例》。

4月23日 庆祝人民海军成立70周年海上阅兵活动在山东青岛举行。习近平出席并检阅舰队。同日，习近平集体会见应邀出席活动的外方代表团团长并讲话，提出海洋命运共同体理念。

同日 十三届全国人大常委会第十次会议通过修订后的《中华人民共和国法官法》和《中华人民共和国检察官法》。

4月25日－27日 第二届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举行。习近平出席开幕式并发表主旨演讲，强调要秉持共商共建共享原则，坚持开放、绿色、廉洁理念，努力实现高标准、惠民生、可持续目标，推动共建“一带一路”沿着高质量发展方向不断前进。2020年6月18日，习近平向“一带一路”国际合作高级别视频会议发表书面致辞，强调要把“一带一路”打造成团结应对挑战的合作之路、维护人民健康安全的健康之路、促进经济社会恢复的复苏之路、释放发展潜力的增长之路。从2013年习近平提出“一带一路”倡议到2021年，中国同“一带一路”沿线国家货物贸易额累计近11万亿美元，对沿线国家直接投资累计1640亿美元，“六廊六路多国多港”的互联互通架构基本形成。

4月28日 2019年中国北京世界园艺博览会开幕式举行。习近平出席并发表《共谋绿色生活，共建美丽家园》的讲话。

4月30日 纪念五四运动100周年大会举行。习近平讲话指出，新时代中国青年运动的主题，新时代中国青年运动的方向，新时代中国青年的使命，就是坚持中国共产党领导，同人民一道，为实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦而奋斗。

2019年5月

5月2日 中共中央、国务院印发《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》，提出强化举措抓重点、补短板、强弱项，形成大保护、大开放、高质量发展的新格局。

5月7日－8日 全国公安工作会议举行。习近平讲话强调，要坚持政治建警、改革强警、科技兴警、从严治警，履行好党和人民赋予的新时代职责使命。

5月9日 中共中央、国务院印发《关于深化改革加强食品安全工作的意见》，围绕建立最严谨的标准、实施最严格的监管、实行最严厉的处罚、坚持最严肃的问责等提出政策举措。

同日 中共中央、国务院印发《关于建立国土空间规划体系并监督实施的若干意见》，将主体功能区规划、土地利用规划、城乡规划等空间规划融合为统一的国土空间规划，实现“多规合一”。

5月15日－22日 首届亚洲文明对话大会在北京举行。习近平在开幕式上发表《深化文明交流互鉴，共建亚洲命运共同体》的主旨演讲，呼吁坚持相互尊重、平等相待，美人之美、美美与共，开放包容、互学互鉴，与时俱进、创新发展，共同创造亚洲文明和世界文明的美好未来。

5月21日 习近平在南昌主持召开推动中部地区崛起工作座谈会，强调领导干部要胸怀两个大局，一个是中华民族伟大复兴的战略全局，一个是世界百年未有之大变局，这是我们谋划工作的基本出发点。

同日 中共中央印发《关于在全党开展“不忘初心、牢记使命”主题教育的意见》。2019年5月底至2020年1月，全党分两批开展“不忘初心、牢记使命”主题教育，总要求是守初心、担使命，找差距、抓落实；根本任务是深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，锤炼忠诚干净担当的政治品格，团结带领全国各族人民为实现伟大梦想共同奋斗；具体目标是理论学习有收获、思想政治受洗礼、干事创业敢担当、为民服务解难题、清正廉洁作表率。2020年9月5日，中共中央办公厅印发《关于巩固深化“不忘初心、牢记使命”主题教育成果的意见》。

5月30日 中共中央、国务院印发《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》，部署推动形成区域协调发展新格局、加强协同创新产业体系建设、提升基础设施互联互通水平等重要任务。

5月 《习近平强军思想学习纲要》出版发行。此后，《习近平外交思想学习纲要》、《习近平法治思想学习纲要》、《习近平经济思想学习纲要》、《习近平生态文明思想学习纲要》等相继出版发行。

2019年6月

6月2日 习近平对垃圾分类工作作出指示强调，推行垃圾分类，关键是要加强科学管理、形成长效机制、推动习惯养成。2019年起，全国地级及以上城市全面启动生活垃圾分类工作。

6月3日 推动长三角一体化发展领导小组全体会议在上海举行。韩正主持并讲话。

6月4日 中共中央发出关于印发《习近平新时代中国特色社会主义思想学习纲要》的通知。

6月5日－7日 习近平对俄罗斯进行国事访问并出席第二十三届圣彼得堡国际经济论坛。5日，在莫斯科同俄罗斯总统普京会谈，两国元首共同宣布发展中俄新时代全面战略协作伙伴关系。同日，习近平在中俄建交70周年纪念大会上发表《携手努力，并肩前行，开创新时代中俄关系的美好未来》的讲话。

6月6日 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《中央生态环境保护督察工作规定》。到2022年6月，第二轮中央生态环境保护督察全部完成。

同日 工业和信息化部向四家运营商颁发5G牌照，中国通信行业进入5G时代。到2022年7月底，我国已建成全球规模