特朗普：我在以色列人气很高，可以轻松成为以色列总理

作者：海峡快讯

发布时间：2022-10-19 17:55

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近段时间，美国前总统特朗普频繁出现在人们的视线中。特朗普通过社交平台发文称，他本人在美国犹太人群体中的人气并不高，但是在以色列的人气却很高，甚至还扬言他的人气高到可以轻松成为以色列总理的程度。

特朗普接连发声

特朗普声称，在历届美国总统中，他是为以色列做得最多的一位总统，但是没有很多在美国生活的犹太人欣赏到这一点。相比之下，他在以色列反而拥有更高的人气，甚至可以轻松凭借人们的支持成为总理。

对此，《华盛顿邮报》称，多年以来美国犹太人饱受批评，因为不少人认为美国犹太人不对美国忠诚，特朗普的推文正在暗示美国犹太人必须要从自身的宗教信仰出发，对以色列付诸更加浓厚的感情。

在特朗普发表上述言论之后迅速引起民众不满，许多民众认为特朗普的言论过于偏激，正在利用反犹太主义激发美国国内对犹太人的仇恨。

美国将迎来中期选举

根据美国媒体的报道来看，犹太人一直不大认可共和党总统候选人的表现，有很多犹太人不会将选票投给共和党员，这让特朗普等人感到沮丧。

不久之后，美国将正式迎来中期选举，特朗普正在想方设法帮助共和党获得更多选票，想要借此巩固自身在共和党内部的地位，以便参加2024年的总统大选。

当前拥有大量粉丝的特朗普在共和党内仍然有着难以撼动的地位，但是特朗普深陷多个丑闻，有不少民众对特朗普做出负面评价，这些都会对选举局势产生影响。从目前来看，美国国内的政治分化较为严重，难以断定最后谁会赢得中期选举的胜利。

部分消息参考来源：环球网

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特朗普抱怨在美国犹太人中人气低，自称可在以色列轻松成总理

作者：环球网

发布时间：2022-10-17 12:57

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来源：环球网

【环球网报道 记者 付嘉骏】据美国《华盛顿邮报》、美国有线电视新闻网（CNN）、“今日俄罗斯”（RT）等媒体16日报道，美国前总统特朗普当天在其社交平台账号上发文，抱怨自己在美国犹太人中缺乏人气，但却受到以色列人喜爱，他还自称自己可以“轻松”当选以色列总理。CNN称，特朗普的这个帖子引用了美国犹太人对美国和以色列“双重忠诚”的反犹太主义比喻，并立即引发谴责。当地时间16日，特朗普在其社交账号上发文。RT称，特朗普16日在其社交媒体平台上发文，说到了自己在美国犹太人和以色列人中截然不同的“人气”现状。“没有哪位（美国）总统比我为以色列做得更多。然而，令人有些惊讶的是，我们优秀的福音派教徒远比那些信奉犹太教的人，特别是那些生活在美国的信奉犹太教的人更欣赏这一点”。特朗普称。他随后接着说，“那些生活在以色列的人就不一样了——（我在那里有）世界上最高的支持率，能轻松成为总理。”《华盛顿邮报》称，特朗普在发布的文字最后称，美国的犹太人必须“齐心协力”并“在为时已晚之前”对以色列表现出更多的感激之情。评论称，长期以来，美国犹太人一直被指责对以色列保持秘密忠诚，而不是对美国忠诚。特朗普的帖子借用这种反犹太主义的隐喻，暗示美国犹太人应该依照他们的宗教信仰，对以色列表现出更多的感情。当地时间2020年9月15日，特朗普同以色列时任总理本杰明·内塔尼亚胡在白宫会见记者。 图源：今日俄罗斯CNN称，特朗普的贴文引发谴责。美国反诽谤联盟负责人乔纳森·格林布拉特16日表示，“我们不需要这位讨好极端分子和反犹分子的前总统给我们讲美以关系。”报道称，美国犹太民主委员会同样抨击特朗普的言论。“他（特朗普）对美国犹太人的威胁以及他继续使用反犹太主义双重忠诚的比喻助长了对犹太人的仇恨，”该组织在推特上写道，“我们不会受到特朗普的威胁，美国犹太人将在今年11月拒绝共和党的偏执。”《华盛顿邮报》称，特朗普长期以来一直对他没有得到美国犹太人的更多支持感到沮丧。RT提到，2020年的一项调查显示，70%的犹太人对民主党表示认同。尽管71%的以色列人认可特朗普在2020年大选前的表现，但只有27%的美国犹太人对特朗普给予正面评价。RT的报道还称，自1988年老布什获得35%的犹太人选票以来，还没有哪位共和党候选人获得过三分之一以上的犹太人选票。在过去的100年里，也没有哪位共和党人赢得过犹太人的多数选票。

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特朗普要当以色列总理？美国国内风向变了，民主党开始穷追猛打

作者：海峡快讯

发布时间：2022-10-20 15:03

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距离11月8日的中期选举还有半个多月的时间，美国的民主党和共和党已经陆续在各地通过演讲等各种方式拉票，两党的竞争越发激烈。

特朗普要当以色列总理？

近日，特朗普在其个人社交账号上发文称，他不是特别受美国犹太人喜欢，但是却深受以色列人喜爱，甚至达到可以轻松成为以色列总理的程度。在他发布上述推文之后迅速引起网友热议，有不少人批评他引用美国犹太人对美以两国“双重忠诚”的反犹太主义比喻。特朗普突然遭遇批评，让外界意识到美国政坛的风向或将发生变化。

早在他做出表态之前，有部分美国媒体和民众不看好民主党参选。因为拜登的上台没能解决美国通货膨胀等各种问题，美国影响力也没有明显增强。这让不少美国民众对拜登的执政能力提出质疑，有部分声音甚至认为民主党会因输掉今年的中期选举，但是特朗普饱受争议的表态让民主党找到机会进行反击。

民主党开始穷追猛打

除了谴责特朗普的表态之外，民主党人还在继续调查去年1月6日国会大厦骚乱事件。目前调查委员会已经围绕该事件举办多次听证会，近日还曝光了骚乱现场的视频。

从视频来看，当天大量民众直接闯入国会大厦，美国众议院议长佩洛西等人慌乱不已，佩洛西因此还打电话向军方求助。除此之外，该委员会不久前刚通过投票决定传唤特朗普参加听证会，如果特朗普不参加听证会，很有可能会面临刑事指控。可见民主党正在想方设法削弱共和党和特朗普的影响力，但是一旦共和党能够赢得中期选举，该委员会有可能会直接被解散。

部分消息参考来源：国际旅游岛商报

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速度20马赫轻松飞越两极，它将成为北约噩梦，连美军都无法拦截

作者：火石视点

发布时间：2022-10-15 21:45

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最近，有关于俄罗斯准备使用核武器的说法甚嚣尘上。暂且不谈使用核武器的可能性究竟如何，就说俄罗斯能够并且敢于发出核威慑，也足以说明其核武库的强大和自信。那么，俄罗斯核武库中最厉害的武器是哪一款呢？按照“越新越强”的普遍规律，俄军核武库中的最新成员，也就是核战力的最强者当然就是RS-28“萨尔玛特”洲际弹道导弹了。由于基本上无法拦截，它已经成为令北约寝食难安的噩梦。

先来看一看“萨尔玛特”洲际弹道导弹的逆天性能，为什么连美军都拦不住它。先看速度。这世界上的功夫，一切秘诀就在于“唯快不破”，只要速度够快，别人就拿你没办法。“萨尔玛特”导弹的速度最高可以达到20马赫，尽管末端速度会有所降低，但也已经远超5-10马赫的高超音速导弹了。由于速度过高，留给反导系统的运算、弹道修正和姿态调整的时间非常有限，就算美军的拦截导弹可以提前反应，可能也无法在关键时刻拦得住它。

再来看下“萨尔玛特”导弹的另外一个绝招，多弹头技术。这款导弹可以搭载10个重型核弹头，或者15个轻型核弹头。这个什么意思呢？简单来说，就是所有弹头都可以独立制导，可以同时打击至少10个以上的目标。速度过高，无法拦截，再加上打击面广，到了最后关头还搞了个天女散花，就算是美国这样的超级强国，也无法完全避免遭到它的打击。

当然，“萨尔玛特”导弹的多弹头，其实还有一个用法，那就是能够集中打击某一个重点区域，比如像五角大楼这样的目标区域。这里的拦截导弹当然很多，不仅有美国的国家导弹防御系统，还有多层战区导弹防御系统。不要紧，你可以拦截一枚或者多枚弹头，但后面还有更多枚弹头令拦截系统束手无策，最终被突防击毁。实际上，“萨尔玛特”导弹还曾有装备一枚2500万吨TNT单弹头的方案，这个想法实在是太狠了，即便对手成功拦截，弹头空中核爆一样可以将目标区域荡平。因此，以目前的反导技术水平，面对“萨尔玛特”导弹还真是无可奈何。

还有一个方面，也是“萨尔玛特”不得了的地方，那就是抗干扰能力超强，配备了对抗反导导弹的系统。也就是说，我知道你会干扰我，或者用导弹系统来拦截，那么我导弹上直接搭载抗干扰系统，你就干扰不了我，再加上搭载专用的对抗弹道导弹的系统，与你的拦截导弹一起来个完美接触，但这只是一个假弹头，后续飞向目标的才是真的核弹头。这样的整套系统，可以确保突破层层拦截，最终完成打击任务。

按照媒体的说法，只需要一枚“萨尔玛特”洲际弹道导弹，就可以摧毁一个中等国家，而要对付美国，也只需要五枚“萨尔玛特”洲际弹道导弹，就可以达到毁灭性效果。尽管这种说法不免有些夸大，但真实的威慑能力却一点不虚，这毕竟是俄罗斯压箱底的终极武器，俄方也为此投入了大量精力和资源。

如此一来，有人可能会想，“萨尔玛特”洲际弹道导弹战力如此强悍，为什么俄军在面临围殴的国际局势，在面临俄乌战场上的被动局面时，为何不使出这个大绝招，一劳永逸解决被制裁打压的问题呢？首先，美俄两个全球最大的核国家之间，存在相对稳定的核平衡，双方都不会轻易使用核武器。美俄双方都拥有随时可以毁灭对手的核能力，但这又伴随巨大风险，在全球核平衡的总体态势之下，毁灭别人的同时，自己也就很难全身而退。

另外一个方面，美国人曾经对外宣称，当遭遇来自任何国家的核打击时，美国将把自己的核导弹悉数发射，射向那些拥有核武器的国家。这是什么意思呢？就是说，只要哪个国家敢向美国发射核武器，美国人马上就选择与世界上所有国家同归于尽，这也就是常说的“核捆绑”战略。千万别想着美国只是攻击哪些拥有核武器的国家，要知道全球核大战产生的核辐射，分分钟可以把地球全部污染掉，地球不会再适合人类生存。

这也是为什么美国一直在压缩俄罗斯的战略生存空间，而俄方并没有选择用“萨尔玛特”洲际导弹来解决美国的关键原因。因为俄罗斯暂且还有一定的生存空间。即使没有战略生存空间，只要还没有对俄罗斯本土或者说重点核设施进行攻击，俄罗斯也没必要选择与美国同归于尽，还是有退路的。

然而，这并不代表俄罗斯可以一直后退。任何人和的忍耐都是有限度的，普京当然也不例外。美国咄咄逼人的做法，已经令俄方十分不爽。北约不断东扩，普京已经忍了很久，不可能无限制地忍耐下去。现在的俄乌冲突，还处于双方相对平衡的状态。但美国还在肆无忌惮地向乌克兰输送武器装备，并提供军事情报，而俄军的进攻已经被阻滞太久了。时间再长一些，乌克兰甚至可能就会拥有打击俄罗斯本土的能力，毕竟泽连斯基一直在向美国索要远程攻击武器。

从当前情况来看，俄罗斯转圜的空间确实已经非常小，一旦由美国武装起来的乌军具备攻击俄罗斯本土的能力，普京当然首选与美国对决。毕竟美国才是幕后黑操盘者，这是明摆着的事情。到那个时候，可能俄罗斯也没得选项了，其他国家的核武器虽然威力也够强劲，但是若与美国对决，不如“萨尔玛特”来得更加痛快一些。可以认为，这款俄罗斯压箱底的核武器，决定着美国人的命运，同时也决定着全人类的命运。核战风险已经骤然提高，就连美国前总统特朗普都看到这一点了，真的希望各相关方能够做出正确的抉择！

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白宫发言人批评特朗普：他的言论是反犹主义，侮辱了我们的盟友

作者：观察者网

发布时间：2022-10-18 20:20

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（观察者网讯）据华盛顿邮报当地时间17日报道，当日，白宫发言人让-皮埃尔指责特朗普对美国犹太人的攻击是“反犹太主义”、“侮辱了美国犹太人和我们的以色列盟友”。此前，这位前总统发帖抱怨美国犹太人对自己的支持度不够时，使用了美国犹太人对美国和以色列“双重忠诚”的比喻。

据NBC新闻报道，上周日，特朗普在个人社交媒体网站发帖喊话美国犹太人，认为他们应当行动起来，在“为时已晚”之前对以色列表达足够的感激。

他写道，“在对待以色列这件事情上，没有哪位总统做得比我多，但令人讶异的是，我们优秀的福音派教徒远比信奉犹太教的人，特别是那些生活在美国并信奉犹太教的人更懂得欣赏这一点。那些生活在以色列的人就不一样了，（在他们中间我是）支持率最高的人，可以轻松成为总理。”

华盛顿邮报称，长期以来，美国犹太人一直被指责秘密效力于以色列而非美国，特朗普的帖子利用了这些说法，暗示美国犹太人应当对以色列表现出更多感激。

特朗普的帖子一经发布便遭到了犹太组织的批评。总部设在纽约的国际犹太人组织“反诽谤联盟”的CEO乔纳森·格林布拉特指责，“特朗普是在一个危险的时刻发表了危险的言论，多年来，特朗普一直在使用一些反犹太主义的比喻，内容涉及犹太人的权力、贪婪和双重忠诚。”

美国犹太民主委员会同样抨击特朗普，“他对美国犹太人的威胁并持续使用反犹太主义双重忠诚的比喻助长了对犹太人的仇恨，我们不会受到他的威胁，今年11月，美国犹太人将拒绝共和党的顽固。”

多家美媒也称，前总统在“攻击”美国犹太人。NBC新闻分析，特朗普经常谈论美国犹太人与以色列的关系，并认为他把美国驻以色列大使馆从特拉维夫迁至耶路撒冷应该得到更多的政治支持。而美国犹太人经常投票给民主党，过去，特朗普也曾多次发表过类似攻击他们的言论。2019年，特朗普曾指责给民主党投票的犹太裔美国人“要么完全无知，要么大不忠”，声称他们“对犹太民族不忠诚，对以色列极其不忠诚。”

当地时间17日，白宫也将矛头对准特朗普。白宫发言人让-皮埃尔在新闻发布会上表示，特朗普的言论是“反犹太主义”的，是对“犹太人和我们的以色列盟友”的“侮辱”。

“但我们应当清楚，多年来，特朗普一直与极端分子和反犹分子结盟，我们需要铲除一切反犹主义抬头的迹象。我们和以色列的关系坚不可摧，它根植于我们共同的价值观和利益，特朗普很明显不明白这一点。”

本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。

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巴西大选倒计时：“贫民窟战神”还是“热带特朗普”？

作者：时代周报

发布时间：2022-10-28 14:52

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本文来源：时代周报 作者：刘沐轩

一个炎热的午后，里约热内卢的焊接工人恩卡诺前往教会拜访了他的老友——空调维修工赫尔顿。恩卡诺深吸一口气，拍了拍朋友的背，向他讲述巴西现总统博索纳罗的不作为，导致巴西青年贩毒团伙猖獗。

他试图以此劝说赫尔顿父女在巴西总统最终决选中，投票给前总统卢拉。

在当地时间10月2日的第一轮巴西大选投票中，这对父女选择了博索纳罗。最终，博索纳罗赢下43.2%的选票，而卢拉赢的48.43%。

按照巴西大选规则，由于双方都没有获得超过50%的支持率，因此将在当地时间10月30日举行最终决选，支持率高者将当选下一任总统。

巴西现总统博索纳罗和前总统卢拉。（图源：社交媒体）

就像许多纠结的巴西民众一样，赫尔顿的女儿加芙列拉没有被说服。“我可能不支持博索纳罗所做的一切，但我绝对反对卢拉所做过的那些事情，人民在饥饿和贫困中挣扎，卢拉所带领的工人党却腐败横行。”她说。

赫尔顿基本上同意他女儿的观点，但回忆起卢拉连任两届总统期间的生活时，他又犹豫不决——“那几年的生活确实很好，我换了好几辆新车。”

“选民们出发点都很矛盾，”市场咨询公司Arko Advice的战略总监阿拉戈表示，“博索纳罗的大多数支持者并不一定喜欢他，但他们更恨卢拉。反之亦然，他们是巴西历史上争议最大的两位政治家。”

“擦鞋匠”出身的草根前总统

现年76岁的卢拉于1980年创立劳巴西工人党，并在2003年至2010年连任两届巴西总统。

在此期间，巴西大力发展石油业和采矿业，人均GDP增长三倍，迅速成长为世界第七大经济体。与此同时，巴西的国际影响力也不断提升：举办里约奥运会，在南美地区巩固了领导地位，也推动成立了金砖国家合作机制，还在二十国集团中占有一席之地。

但带领巴西获得这些“佳绩”的卢拉，是真正在巴西底层长大的草根总统。他在1945年出生于巴西伯南布哥州的一个贫农家庭，在家中排行老七，4岁就到大街上卖花生，在6岁上小学后的课余时间里，还在街上帮别人擦过皮鞋。

即便如此努力，日子却并没有变好。在父亲抛弃了家庭后，卢拉不得不跟着母亲和7个兄弟姐妹，一同搬去了南方圣保罗州下的港口城市桑托斯。他做过仓库管理员，又进入一家钢铁厂担任车床工人。一次意外工伤，让卢拉失去了左手的小指，卢拉的妻子在怀孕八个月时因意外撒手人寰。

苦难伴随着卢拉，化作他投身工人运动的决心，也为他赢得了巴西底层民众的同情和支持。

卢拉堪称历史上最受欢迎的巴西总统。（图源：社交媒体）

卢拉所领导的工人罢工运动加速了巴西军政府的倒台，他本人在1989年首次参加了总统竞选。但由于早年间追随古巴著名领导人卡斯特罗的理念，卢拉的许多政策过于激进。直到2003年，他才成功当上总统，成为巴西历史上第一位工人出身、第二位通过直接选举获得连任的总统。

2011年1月1日，卢拉以高达87％的支持率结束任期，将总统之位交接给幕僚长罗塞夫——巴西第一位女总统。卢拉重视社会平等、帮助底层巴西人脱贫的政策深得民心，让他成为了巴西历史上最受欢迎的政治家，被誉为“巴西之子”。

直到今天，卢拉的支持者们也高喊着，“他给我们带来了水，他给我们带了电，他给人民带来了尊严！”

但卢拉不是完美的。

在任期间，他促使巴西的能源巨头迅速崛起，大企业和工人党内的贪腐问题严重，这让许多他原本的支持者感受到了背叛。2015年4月，卢拉被卷入巴西石油公司贪腐案，被控洗钱和贪污，在狱中错过了2018年大选，服刑了580天才被释放平反。

值得一提的是，当初判处卢拉有罪的巴西联邦法官莫罗，很快就被新总统博索纳罗提拔为司法和公共安全部长，后者因失去了最大的竞选对手而在2018年轻松获胜，担任巴西总统至今。因此，卢拉入狱的事件被部分人怀疑有政治迫害的嫌疑。

争议缠身的“巴西特朗普”

相比于工人党候选人卢拉而言，作为巴西社会自由党候选人参选的现总统博索纳罗，则背负着更多的争议。

博索纳罗出生在巴西南部的圣保罗，父母均是意大利裔，祖上还有德国血统。他强硬的性格和行事风格很大程度上受到他在军事学院就读以及当兵经历的影响。

他崇尚法律与秩序，推崇军政府，因此得到巴西庞大的军方势力的支持，在上任第一年就高调打击犯罪，他鼓励巴西警察对罪犯采取“零容忍”、更严厉的惩罚措施，并放开巴西公民的持枪权。

博索纳罗也不愿掩饰自己的好恶，对女性、堕胎、有色人种、同性恋、环保主义高调歧视。这些政见也受到巴西基督教福音派信徒的高度支持，该宗教组织的信众占巴西人口的三分之一，成为支持博索纳罗的重要选民。

由于在美国前总统特朗普任职期间经常对其表示认同，博索纳罗也经常被人称作“巴西特朗普”，被指责推动了巴西反智和民粹主义的崛起。

“巴西特朗普”拥有一批狂热粉丝。（图源：社交媒体）

时至今日，博索纳罗依旧将新冠肺炎称作“小感冒”，他虽然发放了疫情期间的经济补贴、引进了新冠疫苗，但却拒绝采取一切社交隔离措施。即便在他本人感染新冠病毒痊愈后，也仍然主动组织线下集会，呼吁民众不要恐慌。

自新冠肺炎疫情以来，拥有2.1亿人口的巴西已经有近3500万人感染过新冠病毒，造成70万人死亡。

博索纳罗在任期内，还废除了保护亚马逊雨林土著居住区的政策，放任企业开发雨林，遭到国际社会的一致谴责。

但博索纳罗至今为什么还能有这么高的支持率？这主要是因为他一方面倡导经济自由主义和市场化，给巴西的企业巨头和企业们提供了稳定的营商环境，一方面又大手笔地动用财政补贴民众。

他曾拨款2.7亿雷亚尔（约合3614万元人民币）补贴出租车和卡车司机，并为约4万巴西人免除了90％的国家银行债务，就在大选之前，博索纳罗又宣布要为低收入家庭每个月发放600里亚尔的补贴（约合795元人民币）。此外，放任雨林砍伐，发展农业也确实给周边居民和企业带来了巨大的经济利益。

与此同时，在博索纳罗的治理下，巴西央行超级激进地连续加息12轮，如今基准利率已经高达惊人的13.75%。受到2022年全球大宗商品价格飙升的影响，巴西又从中获利，导致巴西如今成为了一个少见的股市、债市没有崩盘的新兴市场国家，这似乎又能为博索纳罗的连任加上一分。

纠结的巴西人

看似胜券在握、深得民心的卢拉早就声称要在大选第一轮投票中，就让博索纳罗“输得哭鼻子”，但未能如愿以偿。

巴西人很纠结。根据巴西官方统计，在第一轮投票中，20.9%的合资格选民选择了弃权。而高弃权率反映了许多巴西人对政治感到幻灭。

里约热内卢的按摩师罗德里格斯表示，尽管她的儿子一再游说她支持卢拉，但她坚决不会在总统决选中投票，因为她“不信任任何一个人”，认为卢拉和博索纳罗都是想从巴西人身上攫取利益。

原来被认为胜券在握的卢拉，在出狱后失去了大批支持者。（图源：社交媒体）

巴西民意调查机构Quaest在10月16日至18日的一项调查中发现，只有6%的选民愿意改变主意。

值得一提的是，博索纳罗的盟友、前巴西国会议员杰斐逊在10月23日被法院下令逮捕时涉嫌袭警，两名警察被他投掷的手榴弹炸伤。这个事件一度被认为会对博索纳罗的支持率造成严重的负面影响。

但截至10月24日，民调机构AtlasIntel的一项民意调查显示，卢拉的支持率为52%，博索纳罗的支持率为46.2%。在杰斐逊袭警的丑闻发生前，该组织在10月中旬的一项民意调查显示，卢拉和博索纳罗的支持率分别为51.1%和46.5%。

这意味着，博索纳罗盟友丑闻造成的影响微乎其微。

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白宫向特朗普开火：他的言论反犹，侮辱我们的盟友

作者：环球网

发布时间：2022-10-18 15:12

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来源：环球网 作者：张晓雅

【环球网报道 记者 张晓雅】白宫向特朗普开火了。据美国《华盛顿邮报》报道，白宫发言人让-皮埃尔当地时间17日指责特朗普此前有关犹太人的言论是“反犹太主义”的，且“侮辱了美国犹太人和我们的以色列盟友”。美国前总统特朗普16日发文抱怨自己在美国犹太人中缺乏人气，但却在以色列人支持率超高，可以“轻松”成为以色列总理。《华盛顿邮报》：白宫称特朗普对美国犹太人的攻击是反犹太主义行为让-皮埃尔17日在回应特朗普在社交平台上涉及美国犹太人和以色列的言论时表示，“众所周知，唐纳德特朗普的言论是反犹太主义的，他侮辱了犹太人和我们的以色列盟友。”“但我们要清楚的是，多年来，唐纳德特朗普一直与极端分子和反犹分子结盟。我们需要铲除一切反犹太主义抬头的迹象。我们得把这事指出来。关于以色列，我们的关系坚不可摧，这一关系植根于我们共同的价值观和利益。唐纳德特朗普显然也不明白这一点。”让-皮埃尔称。白宫发言人让-皮埃尔当地时间17日在记者会上 图自白宫视频截图据美国《华盛顿邮报》、美国有线电视新闻网（CNN）等媒体此前报道，特朗普16日在其社交平台账号上发文，说到了自己在美国犹太人和以色列人中截然不同的“人气”现状，“没有哪位（美国）总统比我为以色列做得更多。然而，令人有些惊讶的是，我们优秀的福音派教徒远比那些信奉犹太教的人，特别是那些生活在美国的信奉犹太教的人更欣赏这一点”，“那些生活在以色列的人就不一样了——（我在那里有）世界上最高的支持率，能轻松成为总理。”他还在发布的文字最后称，美国的犹太人必须“齐心协力”并“在为时已晚之前”对以色列表现出更多的感激之情。特朗普16日在其社交账号上发文CNN称，特朗普的这则帖子引用了美国犹太人对美国和以色列“双重忠诚”的反犹太主义比喻，并立即引发谴责。美国犹太民主委员会抨击特朗普的言论称，“他（特朗普）对美国犹太人的威胁以及他继续使用反犹太主义双重忠诚的比喻助长了对犹太人的仇恨，”该组织在推特上写道，“我们不会受到特朗普的威胁，美国犹太人将在今年11月拒绝共和党的偏执。”

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拜登又搞砸，“冰淇淋总统”形象失分，拿什么和特朗普阵营拼？

作者：储殷教授

发布时间：2022-10-24 06:23

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本文作者：布谷鸟

本文仅代表作者观点，不代表本账号立场

拜登又搞砸了，有意无意营造的“冰淇淋总统”人设并没有为他加分，反而成为失分项，相反，特朗普一句“I love this country”却简洁有力，颇受欢迎。拜登和民主党低级失误不断，一系列的“迷之操作”，怎么和精明老道的共和党以及特朗普阵营在即将到来的美国中期选举中竞争呢？

据美国福克斯新闻报道，当地时间10月15日，美国总统乔·拜登在俄勒冈州波特兰市为民主党籍州长候选人助选，于一家冰淇淋店停留时回答记者提问。当记者问及拜登是否担心美元在通胀上升的情况下走强，拜登手举一支巧克力片冰淇淋甜筒，啃一口冰淇淋，咂摸几下，才回应道，“我并不担心美元的走强，我担心的是世界其他地区。我们的经济强劲得要命。”并否认美元对全球经济问题的影响，称“通货膨胀是全球性的，其他地方的通膨情况比美国更糟。问题在于其他国家经济增长乏力，且缺乏健全的政策，而不是我们。”

这番话的背景是美国国内通胀率打破了40年来的记录，数百万民众正处于经济困境，实际对经济的体感是“很差”而完全不是拜登宣称的“强得要死”，相当多政治人物认为美国金融业面临崩溃的风险。美联储的应对措施却是疯狂加息以向全球转嫁通胀压力和风险，此举严重拖累世界经济复苏，增加了全球经济衰退的风险，多国领袖均表达了对美元飙升可能助长本国通货膨胀的担忧。可以想见，受累于强势美元的各国人民听到拜登这番甩锅言论将会多么愤怒。美国人民首先发难，有网友在社交平台辛辣讽刺，“我们的经济正强劲得要命——拜登正在吃着一根3年前只需要3美元，而如今37美元的冰淇淋”，嘲讽拜登根本不知道美国正在发生什么。事实上，拜登对美国乃至世界经济的关心，可能真的还不如对手里的冰淇淋甜筒来的多。

拜登是出了名的爱吃冰淇淋，尤其是对巧克力口味情有独钟。据美国广播电视新闻网整理报道，拜登曾自称“冰淇淋男”——这个外号跟前美国总统特朗普和共和党送给他的“瞌睡乔”“结巴乔”“痴呆乔”“失忆乔”“恐怖乔”等等比起来确实要稍微好一些——他还在不同场合大快朵颐冰淇淋。2008年美国前总统奥巴马问鼎白宫前，由拜登陪同在宾夕法尼亚州进行竞选活动；拜登被镜头拍到他与奥巴马各手持大支冰淇淋甜筒，他更是左右开弓、一手一个。当时据美国全国广播公司报道，拜登说，“我竞选副总统就是为了吃冰淇淋”。

2014年10月15日，美国《人物》杂志发布九张拜登在不同地点品尝各式冰淇淋的图片，力证时任副总统的拜登确实对冰淇淋“爱得疯狂”，其中包括2013年12月的中国之旅，拜登还在北京的胡同里买了一根“梦龙”雪糕。而据《国会山报》2016年5月18日报道，已经当上美国副总统的拜登，在俄亥俄州哥伦布市访问自己喜爱的冰淇淋店总部，对着镜头直言，“我叫乔·拜登，我爱冰淇淋……你们都以为我在开玩笑，我没有，我一下子能吃的冰淇淋比你想和其他三个人一起吃得还多”。在与加利福尼亚州圣克鲁斯的一家冰淇淋店店主通话时，拜登宣称，“我是冰淇淋的忠实爱好者。我不喝酒。我不抽烟。但我吃了很多冰淇淋。”

对于一名政客来说，有“爱吃冰淇淋”这样亲民的爱好显然是加分项，2017年5月美国《康奈尔日报》报道，康奈尔乳业将与康奈尔大学合作，以乔·拜登的名字命名冰淇淋口味，命名活动正是由拜登的一位“超级粉丝”发起的。

升任美国总统之后，拜登对冰淇淋的爱好不减。吃冰淇淋是一件老少咸宜的小事，但如果你是美国总统，摆在面前的有经济衰退、通货膨胀、种族歧视、枪支暴力、基础设施等等亟待解决的问题，而你的选择是在本党竞选活动间歇，去到一家冰淇淋店里买一支最爱的巧克力风味冰淇淋，顺便对世界经济和国际形势发表一些评论，这似乎就不太妥当了。

10月15日当天，拜登除了吹嘘美国经济非常强劲之外，还对多项国际事务发表了看法，包括批评了英国新任首相特拉斯激进的减税计划，并暗示很多人和他想的一样。关于美国众议院调查去年1月6日国会骚乱事件的特别委员会最近召开的听证会，拜登表示，会上公开的证词和视频“实际上是毁灭性的”，并补充说他认为这个案子已经被处理得相当具有压倒性了。长期以来标榜“维护司法独立”的拜登一直竭力不针对此事发表评论，据美国广播电视新闻网评论，此次罕见表态意味着他对前美国总统特朗普和共和党的批判力度有所升级。显然与临近的中期选举息息相关。

“冰淇淋男”的人设开始反噬拜登。据美国“国家评论”网2021年7月刊文指出，媒体惯性地将拜登吃冰淇淋视为新闻，而当媒体少有地向拜登提出质疑时，往往很容易被“冰冻的道具”分散注意力。并直接揭露，“冰淇淋往往与较高认可、较少争议和极度的美味联系在一起，这也是为什么政治活动经常将自己与冰淇淋联系起来”。

据环球网2021年8月21日报道，美国仓皇从阿富汗撤军导致阿富汗局势迅速变天，在美国社交平台上“拜登是个失败的人”的话题标签被火速顶上了热搜。有网友爆出自己在威斯康辛州看到的讽刺广告牌，左边显示的是不久前美国派直升机降落在美驻阿富汗大使馆的画面，右边则显示拜登戴着墨镜啃冰淇淋，配字“美国老兵为此买单”。有评论认为这张图是合成的，但据美国全国广播公司下属电视台8月19日报道，北卡罗来纳州威尔明顿市也曾出现了类似上述的讽刺意味十足的广告牌，而广告公司方面证实这块广告牌是由个人购买的，买者还表示“将会发布一个赞扬总统的广告”。

另外，10月17日，据《华盛顿检查者报》报道，共和党籍的佐治亚州参议院候选人赫歇尔·沃克在接受美国全国广播公司的新闻采访时，被问及“能不能说出拜登总统做过的一件你支持的事情”，沃克稍作停顿后回应道，“他吃了很多冰淇淋”。而这无疑是对拜登的嘲讽。值得注意的是，沃克是一名前橄榄球明星，眼下正在以特朗普支持的共和党候选人身份参选。

拜登，冰淇淋，政治和中期选举，正如美国评论家所言，“当你担任总统时，没有什么是简单的”，哪怕一支巧克力风味冰淇淋甜筒也潜藏意涵。然而无论拜登是真的爱吃，还是一种政治形象的设计，在当前美国政治乱局之中，都显得不合时宜。可以想象一下在通货膨胀之下，看着他们的年迈总统刻意地故作轻松姿态，在各种场合吃着冰淇淋指点江山，品评全球是非，不知账单数字日益增长的美国老百姓会作何感想。一边是拜登对冰淇淋“爱吃得深沉”的形象浮现眼前，另一边是特朗普“I love this country”的特有声音响在耳边，看着拜登和民主党的各种“迷之操作”，美国即将到来的中期选举又蒙上一层迷雾。

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超声波设备龙头，骄成超声：开启国产替代及多领域需求共振周期

作者：远瞻智库

发布时间：2022-10-17 13:24

快照：

（报告出品方/分析师：民生证券 李哲 罗松）

01 国内超声波设备龙头，产品覆盖多应用领域

1.1 超声波设备龙头，系统方案提供商

公司成立于2007年，是专业提供超声波设备以及自动化解决方案的供应商，主要从事超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售，并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案。

经过多年的研发和技术积累，公司构建了完整的超声波技术平台，可以为不同行业的客户提供超声波工业应用整体解决方案。

公司掌握了包括超声波电源、压电换能器、声学工具、控制器、在线监控系统和自动化系统在内的全套超声波设备核心部件的设计、开发和应用能力。

公司通过自身的超声波技术平台，依靠以超声波技术为核心的基础研发技术和创新技术，拥有向不同行业应用拓展的能力，可根据下游不同行业的需求开发出满足应用要求的各类超声波设备和配件。

公司产品主要应用于新能源动力电池、橡胶轮胎、无纺布、汽车线束、功率半导体等领域。

1.2 实际控制人技术出身，股权激励制度完善

公司实际控制人周宏建技术出身，为上海交通大学机械工程专业硕士，高级工程师。

1992年7月至2003年12月任戚墅堰机车车辆厂配件分厂技术室主任，2003年12月至2006年12月任必能信超声（上海）有限公司应用技术部门主管，2006年12月至2009年6月任依工测试测量仪器（上海）有限公司质量经理，2009年6月至2021年5月历任骄成有限总经理、执行董事，现任发行人董事长、总经理。

公司上市后，周宏建直接持有公司14.13%的股份。同时，通过阳泰企管间接持有公司19.02%的股份，直接和间接合计持有公司33.15%的股份。此外，公司于2016年和2020年分别设立了鉴霖企管和能如企管两大员工持股平台，形成了对核心管理人员、技术人员的有效股权激励制度。

1.3 2018-2021年营收CAGR=50.53%，归母净利润CAGR=42.94%

公司整体业务发展情况良好，呈现快速增长态势。2018-2021年，公司营收CAGR=50.53%，2022H1年营收达2.45亿元，同比增33.82%；归母净利润由2018年的0.24亿元提升至2021年的0.69亿元，CAGR=42.94%，2022H1归母净利润为0.54，同比增69.37%。

公司2020年营收和归母净利润大幅增长的主要原因是，在疫情背景下，公司快速突破超声波无纺布焊接技术，自主研发出超声波口罩焊接设备，在口罩焊接设备业务的带动下，2020年公司实现营收2.65亿元，归母净利润0.89亿元，并进一步拓展了超声波焊接类产品的下游应用领域，为超声波焊接设备业务的后续发展奠定基础。随着疫情趋稳，预计未来动力电池领域将为公司带来持续稳定的增长。

公司毛利率存在较大波动，主要系公司各期产品结构变动所致。

2020年公司主营业务毛利率提升至64.18%，较上年上升18.51 pct，主要原因为在超声波口罩焊接设备影响下，其他领域焊接设备毛利率为67.65%，在收入中占比提升至71.54%，显著拉升综合毛利率。

扣除超声波口罩焊接设备业务后，公司当期主营业务毛利率为54.81%，较2019年仍显著提升，主要系毛利率相对较高的配件业务在收入结构中占比提升所致。

2021年公司主营业务毛利率为49.08%，较上年度下降15.11个百分点，主要原因是其他领域焊接设备毛利率下滑，毛利率相对较低的动力电池自动化系统业务在收入中占比提高所致。整体来看，净利率呈现与毛利率相同的变化趋势，2022H1公司净利率略有提升，为21.67%。

2018-2021年，公司期间费用合计金额分别为0.39/0.49/0.68/0.99亿元，公司期间费用率为35.93%/36.53%/25.51%/26.62%，公司期间费用的金额逐年增长，期间费用率整体呈下降趋势，主要系部分期间费用具有固定成本的特征，期间费用增速小于营业收入增速。

公司的ROA、ROE在2020年出现较大幅度的增加，主要系2020年疫情波动，口罩业务的快速发展带来了盈利增加。

2018-2021年，公司资产负债率分别为21.17%、28.67%、60.67%及45.47%，呈现先升后降的趋势。

2020年末公司资产负债率大幅变动，主要原因如下：

①公司于2020年12月对累计未分配利润中的13,220.00万元进行了现金股利分配，股利于当月发放完毕后，公司净资产金额下降，进而影响期末资产负债率。

②2020年末公司在执行订单金额较高，客户验收周期较长导致合同负债增加，为推进生产而进行的材料采购导致应付票据及应付账款有所增长。

随着投资者投入增加及经营积累的增长，2021年末公司资产负债率下降至45.47%，资产负债率整体处于合理范围以内，长期偿债能力良好。

公司收现比较为稳定，近年来基本维持在70%以上水平，变现能力较强。2019、2021年，公司净现比为负，主要因为公司动力电池自动化系统订单的调试及验收周期较长，尚未验收，存货、经营性应收项目的增加对经营性现金流量净额造成一定影响。

分业务来营收构成看，公司主营业务收入产品结构及相应客户结构发生较大变化，变动主要系受到市场需求变化、客户合作关系深化及下游政策调整的影响。

在其他领域超声波焊接设备领域，2020年在新冠肺炎疫情的背景下，公司顺应市场需求而大力开拓超声波无纺布焊接设备，导致该业务营业收入当期出现大幅增长，对应其他领域超声波焊接设备领域2020年收入占比71.29%，毛利率67.65%。

2021年随着全球疫情的逐渐稳定，口罩需求量有所下滑，同时在2019年补贴退坡导致的新能源行业调整以及2020年下半年以来新能源行业高速发展的背景下，公司动力电池焊接领域收入呈现先降后增的趋势，该部分2021年营收占比52.93%，2022H1进一步上升至65.09%，对应毛利率均维持在50%以上。

02 超声波技术：适用精细微处理领域

超声波是一种频率高于20kHz的声波。

超声波方向性好，反射能力强，易于获得较集中的声能。超声波技术一般包括功率超声和检测超声，其中功率超声技术是以物理、机械振动、电子材料等学科为基础，通过超声波能量使物体或物体性质某些状态发生变化的应用技术；检测超声则是利用超声波技术来进行检测工作。

2.1 超声波焊接：无需介质，无高温产生

一套典型的超声波金属焊接系统包括：发生器（将工频交流电转换为超声频电信号）、换能器（将超声频电信号转换为机械振动）、调幅器（将换能器端输出的振幅进行调整）、焊头（将调幅器端的振幅进一步放大，传递到焊件表面）、底模（即焊座，支撑焊件）。

超声波金属焊接是固相焊接技术，焊接过程中达不到金属材料的熔点，其过程是将焊件置于焊座上，焊头在压力作用下在焊件表面来回高频振动摩擦，焊件界面间氧化物或污染被破坏挤走，从而形成纯净金属之间的接触，在高频超声摩擦的作用下，接触的金属发生塑性变形及流动，形成局部连接区域；随着超声能量的持续增加，金属塑性流动进一步增强，局部连接区域不断扩展融合，进而形成焊接接头。其既可以焊接同种材料，也可以焊接异种材料，特别适合焊接一些较软的和高导热性的材料，如铝、铜、镍等。

超声波非金属焊接是熔化焊技术，其利用高频振动波传递到两个需焊接的物体表面，在加压的情况下，使两个物体表面相互摩擦，局部产生高温，达到材料熔点，形成分子层之间的熔合。

超声波焊接技术同其他焊接技术对比优势：

超声波金属焊接：1、焊接材料不熔融，近冷态焊接；2、焊接后导电性好，电阻系数极低；3、对焊接金属表面要求低，氧化或电镀均可焊接；4、焊接时间短，不需任何助焊剂、气体、焊料；5、焊接无火花，环保安全等。

超声波塑料焊接：1、焊接速度快，焊接强度高、密封性好；2、取代传统的焊接、粘接工艺，成本低廉，清洁无污染且不会损伤工件；3、焊接过程稳定，所有焊接参数均可通过软件系统进行跟踪监控，一旦发现故障很容易进行排除和维护等。

2.2 超声波裁切：精细裁切，无变形无高温

超声波裁切是将超声振动传递到裁切刀，裁切刀将接收到的振动能量传递到待切割工件的切割面，在该区域，振动能量通过激活材料分子能，打开分子链的方式对材料进行切割，典型的应用是橡胶轮胎切割。

轮胎生产工艺流程主要分为密炼、胶部件准备、成型、硫化、最终检测、轮胎测试六个工序。

超声波裁切设备是胶部件准备工序中帘布裁断工段的重要工艺设备，设备性能直接关系到轮胎产品的质量，是保障轮胎产品高效安全可靠生产的重要设备。

超声波裁切具有切口光滑、牢靠，切边准确，不会变形，不翘边、起毛、抽丝、皱折等优点。传统轮胎切割的加工方法有热刀和圆盘刀，其与超声波裁切的技术对比如下：

03 动力电池+线束+IGBT，超声波焊接市场广阔

3.1 动力电池多层极耳焊接+复合集流体焊接，2025年空间约50亿元

3.1.1 超声波焊接在动力电池多层极耳焊接环节中拥有绝对优势

由于动力电池生产过程的工序复杂性、材料特殊性与多元性、工艺参数敏感性与高标准，生产制造设备的技术先进性成为动力电池设备的关键因素。

在动力电池装配制造过程中有大量的焊接接头，当焊接接头强度不足时，将造成电池组内部电阻增大，不能有效供电；当焊接过度时，焊接热量过大，电池芯和电极盖将被焊穿，容易造成电解液泄漏和电池组电路短路，造成电池报废。

因此，接头焊接质量对电池组的性能可靠性起着决定性的作用。

目前，动力电池焊接最常见的技术路线为激光焊接和超声波焊接，两者的焊接原理、技术特点、优劣势有所不同，分别应用在电池生产的不同环节。

以锂电池为例，其生产工艺流程分为电芯制造、电芯装配、电芯检测和电池组装4个环节。

其中超声波金属焊接设备，主要应用在电芯中段的极耳焊接环节。动力电池极耳是从动力电池电芯中将正负极引出来的金属导电体，动力电池的电芯一般通过卷绕或叠片工艺而成，每层电芯箔片伸出一层极耳箔片，卷绕或叠片完成后多层极耳箔材会贴合对齐在一起，一般正极为多层铝箔片，负极为多层铜箔片。

极耳焊接是指将多层极耳箔片和连接片焊接在一起，其中，正极连接片材料一般为铝，而负极连接片材料，方形电池通常为铜，软包电池通常为镍或铜镀镍。

行业内通常所说的极耳激光焊接是指连接片和极柱焊接，或经超声波焊在一起的多层极耳和极柱的焊接。

连接片或极耳和极柱之间的焊接因为超声波焊接的应用受限（超声焊导电性更好，但是超声焊为接触式焊接方式，同时需要压紧焊件，焊接时会在极柱背面形成划痕，同时压力可能对顶盖造成损伤），目前以激光焊为主；而多层极耳焊接以及多层极耳和连接片的焊接环节，超声波金属焊接相比激光焊工艺有明显优势。

超声波焊接在多层极耳焊接的环节中具有难以被取代的地位。

在多层极耳焊接工艺上，如果采用激光焊接，其在对电芯的潜在风险和焊后内阻等电池性能参数上，以及对极耳状态要求、焊接成本、焊接效率上，相较超声焊接均存在劣势。

成本和效率随着激光技术的发展可能会得以改善，但是其他方面的劣势难以解决，因此，超声波焊接在多层极耳焊接的环节中具有难以被取代的地位。

激光焊接主要用于电池软连接焊接、顶盖焊接、密封钉焊接、模组及PACK焊接。相较于超声波焊接，具有无需接触、施加压力和底部支撑，且易于实现按固定轨迹焊接的优势，广泛运用在动力电池的部分生产工序中。

综上所述，在锂电池极耳焊接环节对于超声波焊接设备和激光焊接设备均存在需求，但两者的应用领域不存在重叠，在多层极耳焊接环节中，超声波焊接拥有难以替代的优势。

3.1.2 2025年动力电池超声极耳波焊接市场将达到20亿元

锂电池根据下游应用可以分为消费、动力和储能锂电池。其中消费锂电池主要应用在3C数码电子领域；储能电池应用在通信基站等领域；而动力电池广泛应用于新能源汽车领域，市场空间广阔。

超声波金属焊接作为一种优质、高效、低耗、清洁的固相连接技术，适用于铝、铜等高导电、导热材料的连接，相较于激光焊接、传统电弧焊、电阻焊，具有焊接效果好、焊接稳定性高、焊接电阻率低、更节能环保等优势，是锂电焊接工艺环节中不可替代的一环。

锂电电芯设备市场规模持续增长，中国已经占据全球市场的半壁江山。

根据起点研究院（SPIR）和高工锂电统计，2021年全球锂电电芯设备市场规模为792亿元，其中中国锂电电芯设备规模500亿元，占比63.13%，且到2025年，全球锂电电芯设备市场规模将达到2990亿元。

未来随着政府支持政策的继续推行、新能源技术的深入发展以及市场认可度的逐步提高，下游动力电池需求将不断增长，也将为超声波焊接设备市场的快速发展带来强大发展动力。

新能源汽车行业发展前景广阔，驱动动力电池需求增长。

国内：近年来我国新能源汽车市场高速发展，全国销量由2010年的0.5万辆增长至2021年352.1万辆，占全国汽车总销量约13.4%，预计到2025年增长至637.9万辆。根据我国工信部等起草的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，规划到2025年新能源汽车销量将占当年汽车总销量的20%，并在2030年销量占比达到40%。

海外：根据国际能源署统计，2020年全球汽车销量规模最大的20家汽车OEM制造商中，有18家宣布增加电动化汽车车型和扩产计划，各车企大部分设定了电动化销售目标。

全球汽车消费量的市场均有望实现快速电动化，动力电池产能缺口将在未来中长期较为紧缺。中国和全球新能源汽车的快速发展，将推动我国锂电池生产规模和出口规模的不断扩大。

龙头动力电池企业装机量和产能不断扩大，带来庞大的设备采购需求。

根据SNE Research发布的全球动力电池装机量数据显示，2021年全球动力电池装机量达到296.8GWh，宁德时代、LG新能源、松下占据全球前三的市场装机量，其中宁德时代全年装机量96.7GWh，同比增长167.1%，已连续5年占据全球龙头地位。

就国内市场而言，2016年至2021年，我国动力电池装机量从28.2GWh增长到154.5GWh，出货量由30.8GWh增长到220.0GWh，年复合增长率48.2%。全球动力电池市场保持快速增长势头，将进一步促进超声波焊接设备市场的壮大发展。

随着动力电池市场规模的不断扩大，以宁德时代为首的动力电池企业产能将持续扩张。

宁德时代、LG化学、比亚迪、松下、三星SDI、韩国SKI、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技等头部企业均宣布了未来几年加速扩产的计划，动力电池产能将进一步持续扩大。结合对超声波焊接设备的需求情况，对超声波焊接设备的市场空间测算如下：

1）纯电动车用锂电池：依据宁德时代、比亚迪、蜂巢能源、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技公布的未来投产计划，结合对超声波焊接设备的需求情况，测算纯电动车用锂电池对超声波焊接设备的市场空间，我们预计在2025年，平均市场空间将达到37.3亿元。

2）混合动力汽车（HEV）用锂电池：高工锂电数据显示2025年HEV电池需求有望达到95GWh，大多数HEV电池每GWh对公司设备的需求情况约在325万元至650万元之间，我们预计在2025年，平均市场空间将达到4.6亿元。

3）耗材：除超声波焊接设备外，焊头、底模等耗材，其每年的市场需求随着设备市场容量的增大而不断扩大。以2025年行业内总产能达到2985GWh为例，我们预计仅2025年度对焊头、底模的市场需求就可达到6亿元至10亿元之间。

假设2022-2025年间下游动力电池企业保持匀速扩产，每年对于动力电池极耳焊接的超声波焊接设备及其配件的市场需求将达10亿元以上且逐年提升至接近20亿元。

综上所述，据上述公司的扩产计划，2025年超声波焊接设备在动力电池领域的市场空间（设备+耗材）将达到48-52亿元。除此以外，欣旺达、瑞浦能源、力神、远景AESC、韩国SKI、LG新能源等国内外动力电池厂商均在我国有扩产计划，若将其考虑在内将进一步增大设备的市场需求。

3.1.3 终焊环节需求高，国内主要参与企业为骄成超声

在动力电池超声波焊接领域，国内终焊工序参与企业主要有必能信、美国Sonics和骄成超声。必能信过往在锂电行业处于主导地位，骄成超声打破了高端动力电池极耳焊接市场（主要指动力电池极耳终焊设备市场）由外资厂商垄断的局面。

美国Sonics则在锂电行业为中创新航和国轩高科等客户供应部分量产线上的超声波焊接设备。

经过多年的技术积累，骄成超声及时把握锂电设备的发展机遇，在动力电池超声波焊接领域的市场份额在2021年实现大幅增长，宁德时代和比亚迪2021年采购的骄成超声产品占其新增产线上采购同类产品的比重均超过50%。

而在国轩高科、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、蜂巢能源、孚能科技的新增产线上也开始批量采用骄成超声的设备，其设备在下游终端客户中同类设备的占比逐步提升。

中创新航、国轩高科公司2021年已实现大批量供货；亿纬锂能、蜂巢能源2021年仍处于小批量供货阶段；欣旺达和孚能科技报告期内尚未确认收入，但已与公司签订批量订单。

2021年，以骄成超声动力电池超声波焊接设备及其配件的销售额计算，其市场占有率约为20%-30%。

国内新栋力、科普等企业产品主要用于动力电池极耳常规预焊工序中，极耳终焊设备则在主要锂电池客户量产线上应用极少。

骄成超声为上述锂电客户主要提供极耳终焊设备，同时也可提供极耳预焊设备。软包电池一般采用“极耳超声波预焊、极耳裁切、极耳超声波终焊”的工艺，相关客户会用到极耳预焊设备；方壳电池部分客户采用“极耳超声波预焊、极耳超声波终焊”的工艺，但部分客户（如宁德时代）直接采用极耳终焊的工艺；此外，比亚迪的刀片电池和中创新航新产线的多层极耳焊接中均需要用到楔杆焊接设备，不需要传统超声波预焊设备；因此，常规极耳预焊设备的需求明显少于极耳终焊设备。

3.1.4 复合集流体焊接+极片裁切+除尘，打开未来应用场景

超声波应用在动力电池的领域除多层极耳焊接以外，未来还有其他可以拓展的市场空间：

（1）超声波滚焊机：基于超声波高速滚动焊接系统技术开发的超声波滚焊机，以复合集流体替代传统的铜箔和铝箔，锂电池在前段工序将多出一道采用超声波高速滚焊技术的极耳转印焊工序，单条产线对滚焊设备的需求数量是极耳超声焊接设备的3倍左右，我们假设2025年复合集流体电池渗透率为10%，则对应市场规模为11.6亿元，未来若复合集流体电池大面积推广，则将对超声波滚焊机带来庞大的市场需求。

（2）超声波极片裁切设备：主要集成在高速切叠片一体机内，用于锂电池正极极片裁切，相对于传统机械裁切显著改善裁切效果，若攻克全部技术难题将形成显著大于极耳焊接设备的市场需求。

（3）超声波除尘设备：锂电池制造过程中对粉尘颗粒的控制要求极为严格，除尘设备在很多工序中均存在应用，若设备的技术成熟度和可集成性达到要求将存在较大的市场潜力。此外，在锂电池前段的搅拌匀浆工序以及中段的极耳裁切工序，超声波搅拌设备和超声波极耳裁切设备也存在一定的应用前景。

综上所述，动力电池装机量快速增长，将带来庞大的设备采购需求，为动力电池超声波焊接设备及其他超声波应用的市场发展提供坚实可靠的基础。

3.2 工艺优于压接，超声波焊接承接汽车线束市场

3.2.1 超声波线束焊接优于压接工艺

线束是指电路中连接各电器设备的接线部件，多用在各种精密电子设备，如汽车电路，电脑主板电路，家用电器电路等，其中汽车线束是线束的重要应用领域。

汽车线束焊接目前生产工艺主要有压接和超声波焊接两类。

其中压接技术利用端子将多股电线压在一起形成接头，超声波焊接是利用超声波振动所产生的物理效应将线头结合起来。相比传统端子压接，超声波焊接具有快速、节能、熔合强度高、导电性好、无火花、接近冷态加工等特点。庞大的线束市场需求，推动线束超声波焊接设备市场的扩大发展。

汽车线束分为低压和高压线束。

低压线束焊接功率较小，高压线束由于线径很大，对功率的需求甚至超过锂电池极耳焊接的需求，超声波发生器和换能器的开发难度也因此更大，同时由于焊接压力大，产生的瞬间冲击大，从而需要焊机的机械结构强度更大。在高压线束焊接领域，参与竞争的企业主要有骄成超声以及德国雄克等国外企业。

从电动化角度来看，传统燃油汽车主要采用低压线束，而新能源汽车中线束作为重要的能量传输通道，主要使用高压线束。

随着新能源车的快速发展渗透和快充技术的不断提升和应用，大线径的高压线束渗透率将进一步提升，未来高压线束市场将伴随新能源汽车市场同步增长。

从智能化角度来看，智能化会增加汽车内智能电子设备的使用量，随着科技的不断进步发展，未来自动驾驶和娱乐等功能的丰富将会是汽车线束需求增长的重要驱动力。

3.2.2 预计2025年汽车线束超声波焊接机存量市场规模达3-5亿元

参考骄成超声招股说明书，对汽车线束超声波焊接机市场规模测算如下：

1）超声波焊接机单价：根据骄成超声招股说明书，低压线束超声波焊接机的平均市场单价为10万元至20万元，高压线束焊机根据所焊线径的大小不同价格范围在50万元至150万元之间不等。

2）每万台汽车配超声波焊接机台数：2019年汽车线束市场上主要是以低压线束为主，根据沪光股份招股书显示，截至2019年底沪光股份拥有46台超声波焊接机，账面原值998.79万元，市场占有率约为2.8%，以此测算2019年线束用超声波焊接机的存量市场规模约为3.57亿元。当年传统汽车销量2456.3万台，以低压线束超声波焊接机中枢价值计算每万台汽车配超声波焊接机台数为0.97台。

3）渗透率：假设2025年传统汽车焊接采用低压线束超声波焊接机，新能源汽车焊接采用高压线束超声波焊接机，且每万台汽车配超声波焊接机台数均为0.97台。

根据以上假设，到2025年汽车线束超声波焊接机的存量市场规模将达到9.89亿元。假设下游行业以匀速扩产且设备寿命按3-5年计算，汽车线束超声波焊接设备至2025年的每年新增市场需求可达2-3亿元，若考虑焊头、底模等耗材配件的市场需求，2025年近10亿元的存量市场规模将带来1-2亿元的配件需求，2025年当年线束焊接设备及主要配件的新增市场需求可达3-5亿元。

3.3 满足低电阻、高强度，IGBT超声波焊接设备需求放量

3.3.1 超声波焊接工艺满足IGBT导电端子对低电阻、高强度的要求

IGBT即绝缘栅双极型晶体管，是能源变换与传输的核心器件，在轨道交通、智能电网、航空航天、电动汽车与新能源装备等领域应用极广。

IGBT模块的功率导电端子需要承载数百安培的大电流，对电导率和热导率有较高的要求，而汽车中的IGBT还要承受一定的振动和冲击力，对机械强度要求高，故IGBT导电端子的焊接技术工艺要求十分高。

一个IGBT模块通常需要经过9道工艺后才能投放到市场，其中焊接工艺中焊接质量直接影响功率模块的可靠性及使用寿命。传统的锡焊工艺虽然工艺简单，操作简便，但存在易氧化，且焊接过程中释放有毒气体，环保性差等缺点。

超声波焊接是一种很适合IGBT导电端子焊接的工艺，由于超声波焊接采用高频超声能量使金属原子在两种材料界面间相互扩散，最终形成一种高强度键合界，工艺简单快捷、接触电阻低、键合强度较高，更好的满足了IGBT导电端子对低电阻、高强度的要求。

随着超声波焊接技术的不断发展，IGBT领域的应用不断加深。

在半导体领域，IGBT功率模块端子和镀铜基板之间的连接，超声波焊接已经逐渐成为主流。目前，IGBT焊接设备尚未形成完全成熟的竞争格局，德国雄克拥有行业内最先进的技术水平，骄成超声在IGBT焊接设备领域的技术水平优于国内同行业公司，但相较于德国雄克尚存在一定差距。

3.3.2 2025年IGBT超声波焊接设备市场需求可达23亿元

IGBT是新能源汽车电控系统中最核心的电子器件之一，随着国家政策大力支持及新能源汽车推广应用进程加快，渗透率不断提升，未来IGBT市场拥有广阔的发展空间。

公开资料显示，2021年全球IGBT市场规模达到70.9亿美元，全球IGBT市场规模在未来几年时间仍将继续保持稳定增长的势头。

集邦咨询的研究报告显示，2018年，中国IGBT市场规模预计为153亿元，受益于新能源汽车和工业领域的需求大幅增加，中国IGBT市场规模将持续增长，到2025年，中国IGBT市场规模将达到522亿元，复合增长率达19.11%，市场前景广阔。

且随着IGBT模块自主可控、国产化进程的不断加速，国内IGBT生产企业扩张需求持续增强，将带动我国IGBT产线设备需求量大幅增长。

IGBT封装工艺中涉及超声波金属焊接技术，对于车规级的IGBT模块，单块IGBT模块上的端子一般几个到几十个不等，IGBT焊接设备焊接单块IGBT模块一般在90秒左右，单台设备每年满产产能可达9.6万套。

根据集邦咨询预测，2025年中国IGBT市场规模将达到522亿元，2018年中国IGBT行业需求7,898万只，根据2025年国内市场金额测算的IGBT总需求将超过26,000万只。

目前，在封装工艺中采用超声波焊接技术的比例在逐步增大，假设到2025年在封装工艺中采用超声波金属焊接技术的比例分别为30%、50%和70%三种情形，2025年IGBT超声波焊接设备（不考虑配件）的存量市场规模分别为7-10亿元、12-17亿元和16-23亿元左右。

同时假设下游行业以匀速扩产且设备寿命按3-5年计算，IGBT超声波焊接设备至2025年每年的新增设备需求（不考虑配件）分别大约为1.5-3亿元、2.5-5亿元、3.5-7.5亿元。

我们假设配件更新占保有量价值的20%-30%，则2025年配件市场空间约为1.4-6.9亿元。因此2025年新增设备+配件需求约2.9-14.4亿元。

04 无纺布超声波焊接存量潜在需求较大

无纺布市场需求庞大，促进超声波焊接设备市场规模不断扩大无纺布的下游应用市场包括口罩、一次性卫生用品等。

根据中国产业用纺织品行业协会发布的数据显示，2021年，我国无纺布产量为820.5万吨，虽然有所下降，但与2019年相比，19-21年复合增速仍达到12.62%。

在疫情影响下，口罩需求激增。

疫情之前，我国一直是口罩生产和出口大国，2019年口罩产量接近50亿只，2020年，由于新冠肺炎疫情的爆发，疫情刺激口罩行业蓬勃发展，2020年口罩产量达102亿只，同比增长104%，2021年需求相对减少，但仍显著高于疫情前水平。

无纺布在一次性卫生用品的市场主要包括婴儿纸尿裤、女性卫生用品和成人失禁用品三类。

根据中国造纸协会生活用纸专业委员会统计，2020年一次性卫生用品市场规模达到1,214亿元。在一次性卫生用品领域，当前胶水粘结的工艺占比仍然很高，存在不环保、舒适性差等问题，无胶化工艺是未来趋势，超声波焊接工艺可以取代胶水粘结工艺实现无胶化。

一次性卫生用品市场空间测算如下：

1）一次性卫生用品产量：根据中国造纸协会生活用纸专业委员会统计，2020年，卫生巾的产量约945.1亿片、成人纸尿裤产量约59.2亿片、婴儿纸尿裤/片总产量约423.8亿片；

2）产能：假设全部采用超声波工艺，每条产线需要8台超声波焊机，产能每分钟300片（纸尿裤、拉拉裤、成人纸尿裤等平均水平）；

测算结果得到，2020年共需要产线3778条，若全部使用超声波焊接工艺则对超声波设备总需求为45.34亿元（不包含耗材），若改造需求在未来五年释放，则对应每年9.07亿元的设备需求。同时，若考虑新增产能采用超声波焊接工艺，则将对应更大的市场空间。

与无纺布焊接工艺类似的超声波塑料焊接机市场较为分散，应用在3C电子、医疗器械、汽车、家电等领域，超声波塑料焊接设备多为标准化设备，骄成超声在招股书中称其调研情况，超声波塑料焊接机每年对超声波塑料焊接设备的市场需求约3-5亿元。

由此可见，无论是疫情防护用品还是一次性卫生用品，无纺布拥有庞大的下游市场需求体量，且未来仍有广阔的增长空间。超声波焊接设备作为无纺布和塑料生产各类产品的重要生产设备，将拥有广阔的市场需求，为超声波焊接设备产业的发展提供市场支持。

05 轮胎产业平稳增长为上游超声波裁切设备带来持续需求

超声波裁切设备采用超声波对胶料进行裁切分段，在裁切过程中利用超声波的高频振动、摩擦力小、不会发生黏刀等特性，相比于传统的截断装置具有切割温度低、切割面光洁度好、绿色无污染的优点，符合国家“节能降耗，绿色制造”的要求。

未来在国家进一步推动轮胎产业绿色发展的背景下，超声波裁切设备将拥有持续稳定的市场发展空间。

近年来，得益于发达国家巨大的汽车保有量与新兴发展中国家持续增长的新车需求量，全球轮胎产业总体呈增长态势，中国逐渐成为全球最大的轮胎生产和消费市场之一。

根据米其林发布的数据显示，2018年前全球汽车轮胎总销量呈上升趋势，2020年受疫情影响，全球各轮胎企业开工不足，全球汽车轮胎总销量为15.77亿条，2021年随着海外疫情得到控制，全球轮胎市场回暖，全球轮胎总销量达17.27亿条，较去年显著提升。

长期来看随着发展中国家汽车普及率的提升，轮胎市场需求规模将进一步扩大，预计未来全球轮胎市场规模整体保持低速增长发展态势。全球庞大的轮胎需求市场，将对上游轮胎超声波裁切设备市场的发展形成稳固支撑。

与动力电池行业不同，橡胶轮胎行业较为成熟，因此对于橡胶轮胎制造企业而言，其对超声波裁切设备以存量产能的设备更新替换需求为主，同时存在少量新增产能的新增设备需求。

下游轮胎行业客户使用的超声波轮胎裁切产品主要品牌为骄成超声和必能信，二者设备性能总体相当，市场占有率水平接近。

根据美国《轮胎商业》2021年度全球轮胎75强排行榜的统计数据显示，中策橡胶是中国收入规模最大的橡胶生产企业，其生产线上骄成超声产品占同类超声波轮胎裁切产品的比重超过50%，其中同时包括新增产线的设备和原有产线的改造替换。

综上，全球轮胎产业长期来看呈现平稳增长的发展势头，将为轮胎超声波裁切设备带来持续的市场需求。

06 构筑技术壁垒，渗透下游核心客户

6.1 覆盖超声波工业应用全流程，科技成果转化能力突出

6.1.1 打破高端动力电池极耳焊接、全套轮胎超声波裁切外资垄断

超声波设备制造业是典型的技术密集型行业，技术创新是驱动行业可持续发展的核心力量。在全球行业市场上，由于美国、德国、瑞士等发达国家企业起步早，技术研发积累较国内企业更深厚，市场对国外进口设备依赖度较大。近年来，国内企业经过持续的研发积累，我国超声波设备制造业不断突破技术瓶颈。

行业内主要外资企业有必能信、泰索迡克、Sonics，国内企业有新栋力、科普等。其中必能信是行业内实力较强的外资企业，拥有应用于各类领域的超声波系列产品；泰索迡克和Sonics为外资超声波设备厂商，在国内动力电池金属焊接和裁切设备领域拥有一定的市场份额；新栋力和科普为国内超声波设备企业，业务涵盖动力电池金属焊接、消费类锂电池的焊接等领域，产品尚未在宁德时代和比亚迪的产线中大批量应用；骄成超声在超声波焊接与裁切领域，是国内超声波设备行业少数能够参与国际竞争的企业，打破了高端动力电池极耳焊接市场、全套轮胎超声波裁切设备由外资产商垄断的局面。

截至2022年9月21日，公司已取得有效授权专利248项，其中发明专利40项，软件著作权47项，与新栋力、科普相比，充分体现了公司的科研实力和技术创新优势。

对于超声波焊接设备而言，可焊层数、焊接效果和焊接稳定性为关键因素，而拥有足够大功率的超声系统是设备运行的必要条件。

对于动力电池极耳焊接的传统卧式焊机而言，焊接稳定性方面必能信略胜于骄成超声，但公司基于超声波金属焊接监控系统技术自主研发的焊接监控系统，可有效保证焊接良品通过率，检测准确率可达95%以上，从而使超声波焊接监控一体机的产品使用效果和用户体验优于必能信。

同时，骄成超声基于一体式楔杆结构开发的超声波楔杆焊机性能明显优于传统卧式焊机，在焊接能力、焊接效果、焊头寿命和工艺稳定性等关键性能上优于国外一流的竞争对手，在搭载相同发生器和换能器的情况下，极耳可焊层数可由80层提升到150层（采用双超声系统可达200层），焊接参数输出更加稳定，功率波动由±10%降低到±5%，设备稼动率可达99%以上，焊接效果更好。

对于汽车轮胎超声波裁切系统而言，除对于功率存在一定的要求外，系统需要具备连续超声工作时出色的频率跟踪和振幅跟踪能力。

在裁切系统领域，骄成超声产品与必能信产品相比较而言在功率配置、稳定运行两方面总体性能相当，在20kHz的产品中，必能信的产品性能略优于骄成超声，在40kHz的产品中，骄成超声的产品则更优。而对于具体采用的声学工具而言，骄成超声能够设计的裁刀宽度可达355mm，相较竞争对手拥有更广泛的应用场景。

6.1.2 拥有能覆盖超声波工业应用全流程的技术链

经过多年的研发和技术积累，公司已形成了以超声波技术为核心的超声波技术平台，拥有能够覆盖超声波工业应用全流程的技术链，可以为客户提供从超声波电源设计与开发、压电换能器仿真设计与开发、声学工具设计、控制器设计与开发、智能在线检测和自动化系统设计于一体的超声波工业应用整体解决方案。

公司通过自身的超声波技术平台，拥有以超声波技术为基础向不同行业应用拓展的能力，可根据下游不同行业的需求开发出满足应用要求的各类超声波设备。

公司多项创新技术解决行业痛点问题。

依托于公司的超声波技术平台，公司开发出一体式楔杆焊接技术、超声波金属焊接质量监控技术和超声波高速滚焊系统技术等核心创新技术。

公司在掌握基础研发技术和核心创新技术的基础上，可以为新能源动力电池、轮胎、无纺布、汽车线束和半导体等行业客户提供超声波设备和自动化系统解决方案，开发出的多款产品解决了行业的痛点问题，宁德时代、比亚迪等下游行业的龙头客户和中国化学与物理电源行业协会、上海市声学学会等行业协会对公司的技术水平的先进性给予了充分认可。

6.1.3 研发费用逐年增长，核心技术产品收入占主营收入比例超九成

研发费用逐年增长，核心技术产品收入占主营业务收入的比例超九成。2019-2021年，公司的研发费用逐年增长，22H1研发费用投入0.31亿元，同比增长61.95%。

公司的大部分营业收入来源均应用了公司的核心技术，2019年、2020年和2021年，公司使用核心技术的产品形成的收入金额分别为10,975.90万元、25,595.67万元和35,833.28万元，占主营业务收入金额的比例分别为82.17%、97.09%和96.89%。

公司的核心技术体系是公司产品设计和生产的基础，公司的主要产品超声波焊接设备、超声波裁切设备、自动化系统以及超声波设备配件均采用了公司的核心技术。

公司通过运用核心技术，开发出满足不同应用场景的设备，体现出公司快速响应市场需求的研发设计能力的同时，为公司业务的多元化拓展打下坚实的基础。

6.2 产品受到下游客户的广泛认可

凭借较强的技术研发实力、优质的产品品质、优秀的终端应用开发能力以及快速的反馈服务速度，公司积累了丰富的专利技术和客户资源，产品受到下游客户的广泛认可。

1）动力电池领域：根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，2021年度国内动力电池装机量排名前十的企业中，公司直接或间接服务8家企业，宁德时代、比亚迪、孚能科技、欣旺达与公司直接开展合作，国轩高科、中创新航、亿纬锂能、蜂巢能源均通过整线设备集成商使用公司的超声波设备，公司的超声波设备已在国内动力电池生产线中广泛使用。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，我国2021年动力电池装机量中，宁德时代和比亚迪的装机量份额占据总份额的68%，在用于动力电池极耳焊接的超声波设备领域，公司是宁德时代和比亚迪新增产线的主要供应商，打破了高端动力电池极耳焊接市场（主要指动力电池极耳终焊设备市场）由外资厂商垄断的局面。

宁德时代作为全球动力电池领域的龙头企业，对供应商资质、产品质量、设备技术指标的要求极高，公司长期作为宁德时代生产线中超声波焊接环节的设备供应商，体现了公司的技术实力和市场影响力。

此外，公司生产的动力电池制造自动化系统已经向包括科力远在内的动力电池生产线的制造厂商实现销售，科力远为丰田汽车在混合动力汽车领域的产品提供专线配套供应，充分体现了公司在镍氢动力电池制造领域的技术水平和市场地位。

2）轮胎裁切领域：公司经过多年的市场积累，与诸多轮胎行业的优质客户建立了长期合作关系，奠定了超声波裁切设备在国内市场上的领先地位。根据美国《轮胎商业》2021年度全球轮胎75强排行榜的统计数据显示，全球轮胎企业前十强中，公司渗透率50%，固特异、韩泰、优科豪马、中策、正新均与公司开展业务合作。

除上述动力电池、轮胎行业的龙头公司外，公司的主要客户中还包括赢合科技、大族激光、联赢激光、海目星、利元亨、软控股份等多家上市公司。

此外，在汽车线束和IGBT半导体领域，公司还积累了均胜电子、振华科技等知名客户。优质的客户群体充分印证了公司产品在相关市场的地位和客户对产品质量的认可。

6.3 研发团队经验丰富创新能力强，研发和服务响应能力强

专业人才是科技企业的核心竞争力，通过多年的积累和投入，公司已经拥有一支由高级管理人才和资深工程技术人员组成，在超声波行业经验丰富的技术开发、设计和管理团队。

公司的研发技术团队拥有丰富的研发工作经验和创新能力，涵盖机械、电气、声学、软件、算法、电子电路等不同学科的人才。截至2021年12月31日，公司共有研发人员129名，占公司员工总数的28.67%，其中博士2名。

专业完备、高素质的人才队伍保障公司可以在激烈的市场竞争中的快速发展。公司为鼓励技术人员持续研发，制定了良好的研发激励机制，鼓励研发人员持续深入参与公司技术研发及项目开发，不断提升公司的技术实力。

公司构建了覆盖全国大部分地区的营销服务网络。在技术服务方面，公司成立了由资深技术人员组成的专业的售后技术服务团队，及时了解客户需求和客户在使用公司产品中遇到的问题，配合客户的工艺改进，为客户提供本地化和高效的服务。

此外，新能源电池制造商的电池规格形状不同，对于机架结构、焊头、底模和辅助夹具等结构会有定制化的要求，并且应用的具体环境对设备设计影响较大。

为满足客户需求，公司配置了专门的非标设计团队，对各种非标设计、焊接站和自动化应用更有优势，可快速响应、衔接、及时配合客户现场特殊要求和各种研发定制。

相对于外资企业普遍存在售后服务成本高、响应速度慢的服务问题，公司作为本土企业，良好和快速的研发和服务响应能力，相对于国际同行具有较大优势。

07 盈利预测与估值

7.1 盈利预测假设与业务拆分

分业务来看，公司核心业务包括动力电池超声波焊接设备、动力电池制造自动化系统、汽车轮胎超声波裁切设备及配件业务：

1）动力电池超声波焊接设备：

多层极耳焊接及复合集流体焊接需求开始释放，2025年二者合计有望达到约50亿的行业年需求，其中：

①动力电池多层极耳焊接：假设2022-2025年间下游动力电池企业保持匀速扩产，每年对于动力电池极耳焊接的超声波焊接设备及其配件的市场需求将达10亿元以上且逐年提升至接近20亿元；

②复合集流体焊接：单条产线对滚焊设备的需求数量是极耳超声焊接设备的3倍左右，假设2025年复合集流体电池渗透率为10%，则对应市场规模为29.9亿元，未来若复合集流体电池大面积推广，则将对超声波滚焊机带来庞大的市场需求。

公司作为业内龙头，经过多年的技术积累， 骄成超声及时把握锂电设备的发展机遇， 在动力电池超声波焊接领域的市场份额在2021年实现大幅增长， 宁德时代和比亚迪 2021年采购的骄成超声产品占其新增产线上采购同类产品的比重均超过 50%。

2021年公司动力电池设备销量947台，实现十倍以上增速，2022H1持续保持较高的增速，核心原因在于公司技术获得国内头部电池企业的认可，我们认为该竞争力将推动公司该设备销量保持高增，给予公司2022-2024年设备销量分别为1,705、2,898、4,637台，设备均价假设保持2021年的20.7万元/台，对应2022-2024年该业务收入分别为3.53、6.00、9.61亿元。

毛利率采用近3年（2020-2022H1）取均值的方法，给予2022-2024年毛利率为50.9%；

2）动力电池制造自动化系统：

公司的动力电池制造自动化系统业务主要为国内镍氢电池生产商科力远提供前段工序的生产设备。动力电池制造自动化系统订单金额通常较高，客制化程度较高，订单执行、交付及验收周期较长，且公司客户较为集中。

受客户订单及产品执行进度的影响，公司该业务收入波动性较大，近三年公司动力电池制造自动化系统及其配件收入分别为5,016.24万元、691.94万元及6,790.32万元。随着公司为新能源动力电池行业的客户提供新能源汽车动力电池超声波焊接设备，下游客户逐步体现出越来越多的自动化设备需求。

而对于动力电池设备行业的公司来说，行业内常见的发展模式是以核心部件和设备为基础，实现生产线的自动化集成。

骄成超声子公司青岛奥博系一家为新能源动力电池制造厂商提供自动化解决方案的供应商，专业从事自动化设备及成套系统的设计、研发、生产和销售。

2019-2021年，公司以应用于镍氢电池生产的超声波滚焊机为契机，向客户提供涵盖镍氢电池不同生产环节的解决方案，但考虑到镍氢电池的需求场景相对有限，给予该业务保持稳定的趋势，2022年收入预计为2022H1的2倍即0.56亿元，2023-2024年也保持在该水平。毛利率采用近3年（2020-2022H1）取均值的方法，给予2022-2024年毛利率为28.3%；

3）汽车轮胎超声波裁切设备：

该业务已进入相对平稳阶段，主要为存量更换，从2019-2021年的收入也可以看出，基于同样的考虑，我们假设2022年收入为2022H1收入的2倍即9百万，2023-2024年收入保持在9百万。毛利率采用近3年（2020-2022H1）取均值的方法，给予2022-2024年毛利率为65.7%；

4）配件业务：

主要包括焊接设备配件和裁切设备配件，其中焊接设备配件主要为动力电池超声波焊接的耗材，例如焊头、底模等，趋势上，该耗材需求一般跟设备累计销量有关，我们模拟2021年公司焊接设备配件收入与动力电池超声波焊接设备收入的关系粗略得出，焊接配件新增收入≈动力电池超声波焊接设备收入*7%，我们以此为依据，估算公司2022-2024年焊接设备配件收入分别为0.43、0.84、1.48亿元。

而裁切设备配件基本与汽车轮胎设备保有量有关，该业务进入平稳期，给予收入稳定的假设，即2022-2024年收入保持与2021年持平，二者合计得出2022-2024年公司配件收入分别是0.84、1.25、1.89亿元。毛利率采用近3年（2020-2022H1）取均值的方法，给予2022-2024年毛利率为56.1%。

期间费用率预测：

1）销售费用率：

随着规模的提升，公司销售费用率整体呈现向下趋势，2019-2021年销售费用率分别是10.52%、7.10%、7.31%；2022H1毛利率升至8.96%，应主要与上海疫情导致公司发货受到一定影响，但公司销售人员薪酬相对固定导致短期销售费用率提升；我们预计，随着下半年上海疫情得到有效控制，公司销量逐步改善，销售费用率有望回落，预计2022-2024年为7.2%，与2020-2021年相当；

2）管理费用率：

2019-2021年管理费用率分别是12.07%、7.42%、6.70%，2022H1为6.80%，随着规模的提升，管理费用率呈现下行趋势，我们预计2022-2024年仍将保持该趋势不变，预计分别为6.7%、6.5%和6.5%；

3）研发费用率：

2019-2021年销售费用率分别是14.94%、12.41%、12.35%，2022H1为12.73%，研发费用率保持高位，主要因为该技术处在持续打开下游应用场景的时期，技术研发投入必不可少，预计未来今年仍较保持较高的投入比例，预计2022-2024年保持在12.35%的水平。

综上所述，预计公司2022-2024年收入分别是5.29、8.17、12.41亿元，归母净利润分别是1.17、2.00、3.03亿元。

7.2 估值分析

根据公司所属行业特性、业务情况等因素，选择相对估值法作为估值方法。

参考公司设备的功能及所处行业，选择东威科技、联赢激光、海目星作为对标企业，公司所从事的超声波焊接、切割从工艺角度与激光设备类似，选用联赢激光、海目星为对标企业，从公司从事的行业来看，动力电池、IGBT等领域为未来主要增长下游，其中动力电池领域的复合集流体为超声波焊接带来确定性机会，与东威科技所处领域类似，因此选用东威科技为对标企业。

通过分析东威科技、海目星、联赢激光2021-2023年估值均值分别为136x、60x和35x，而目前骄成超声的估值分别为157x、93x和54x，目前看公司估值高于对标公司的均值，但公司的业务发展趋势与东威科技更为类似，二者未来的主要看点均为复合集流体技术的快速发展，目前该技术处于市场化前期。

骄成超声作为目前国内复合集流体超声波焊接技术的领军企业，未来业务规模也将伴随复合集流体产业快速发展而不断壮大，因此，从与东威科技估值比较来看，骄成超声的估值仍为可接受范围。

7.3 报告总结

考虑到公司在动力电池领域的竞争力以及动力电池领域超声波焊接需求的快速释放，我们预计2022-2024年公司归母净利润分别是1.17/2.00/3.03亿元，对应估值为93x/54x/36x。

08 风险提示

1）超声波焊接设备在动力电池行业应用环节较为单一，市场容量相对较小的风险。

公司的动力电池超声波焊接设备主要运用在锂电池生产线中的极耳焊接环节，与激光焊接能够运用在动力电池产线上的软连接焊接、顶盖焊接、密封钉焊接、模组及PACK焊接等环节相比，超声波焊接的应用环节较为单一，超声波在复合集流体电池焊接、极片裁切等其他环节的大规模应用尚待拓展。

2）重要零部件进口占比较大的风险。

发生器和换能器是超声波设备的重要组成部分。2019-2021年进口发生器的数量占进口和自产发生器数量总和的比例分别为21.14%、28.02%和51.35%，进口换能器的数量占进口和自产换能器数量总和的比例分别为21.13%、26.98%和46.58%，重要零部件进口占比较大，存在贸易争端背景下进口受限风险。

3）下游动力电池行业增速放缓或下滑的风险。

2019-2021年公司销售设备收入来源于动力电池行业的收入占比分别为51.30%、8.48%及70.76%（2020年超声波口罩焊接机收入占比较高），总体较高。未来如果动力电池行业增速放缓或下滑，公司动力电池领域产品的市场需求将受到影响。

4）客户集中度高及大客户依赖风险。

2019-2021年，公司动力电池超声波焊接设备及其主要配件收入中第一大客户宁德时代的收入占比分别为37.49%、40.80%及56.58%。

行业龙头企业宁德时代对其供应商的技术及工艺水平、技术更新迭代能力存在较高要求，若公司的产品质量、稳定性或技术参数未能达到其标准，将会对公司动力电池焊接领域业务带来不利影响。

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李白第二件书法现世？傅申、启功等各大巨匠为其发声却依旧难逃争议

作者：书法屋

发布时间：2022-10-17 19:21

快照：

来源 | 《中国书画》杂志第216期作者 | 傅申分享 l 墨池艺术李白（701-762），字太白，号青莲居士，又号“谪仙人”，是中国唐代著名的诗人，是家喻户晓、人人敬仰的诗仙和酒仙，是盛唐气象和古典文化的代表。李白所生活的唐代（618-907年），是中国历史上国力强盛，影响深远的王朝。在政治、经济、社会、文化、外交等方面均达到了较高的成就，是当时的世界强国之一。唐与亚欧国家均有往来，是亚洲经济文化的中心。随着经济日益繁荣，唐代的文化艺术也进入兴盛时期，在诗歌、绘画、书法等方面达到了一个巅峰状态，奏响了一曲大时代波澜壮阔、海纳百川的华彩乐章。千古文人侠客梦，在唐代，做侠客、为大将是当时人的人生观。纵观李白一生可以看出少年游侠，中年仕政，晚年求道的人生经历。奇人往往有着令人难以企及的天赋，使得他们做任何事情都似乎天生要高人一筹。但是作为唐代浪漫诗派的代表，由于李白诗词名气太过耀眼，而剑客、书法成就的光芒为其所掩，不被人所知！史料记载，大唐第一剑客裴旻是李白的师父，李白也说自己除了裴旻之外未尝一败，因为师傅被称作天下第一剑客，所以李白也被后人认为是大唐前三的绝顶剑术高手。书法艺术在唐代得以高度发展并逐步走向普及，许多文人都身兼诗人和书家的双重身份，这其中就有为诗名所掩盖的书法大家李白。李白与同时期的唐代大书法家张旭同称“饮中八仙”，交往密切，其洒脱的书风对李白的书法艺术风格产生了一定影响。后来李白任职翰林院，翰林院丰富的资源也为李白提供了更多学习的机会。由于李唐皇室推崇王羲之的行书，身处如此环境里，李白亦受到影响。唐代的诗人在自己的诗歌里描绘和品评书法家的作品，而书法家则为诗人扩大了诗歌的表现领域。李白曾写诗《王右军》，大加赞美王羲之：“右军本清真，潇洒出风尘”（［唐］李白撰；安旗等笺注《李白全集编年笺注》，北京：中华书局，七十七页。）。李白与唐代两位著名的草书代表人物怀素和张旭交情深厚，在零陵遇怀素，作了《草书歌行》。在避难途中遇张旭，作了《猛虎行》。李白在观赏怀素的草书时，赋诗道：“飘风骤雨惊飒飒，落花飞雪何茫茫。起来向壁不停手，一行数字大如斗。怳怳如闻神鬼惊，时时只见龙蛇走。左盘右蹙如惊电，状同楚汉相攻战。”（［唐］李白撰；安旗等笺注《李白全集编年笺注》，北京：中华书局，一四四七页。）这一描述正是展现了书法艺术通过汉字的线条、造型表现出来的形体之美。谈及李白的书法作品，世人比较了解的多是北京故宫博物院所藏的《上阳台帖》，虽争议颇大，也不失为一件精彩的古代书法作品。但并不了解的是散佚海外、漂泊多年的李白《嘲王历阳不肯饮酒帖》。

李白 《嘲王历阳不肯饮酒》帖 纸本 立轴 26.4×67cm

一、《嘲王历阳不肯饮酒帖》

这幅李白《嘲王历阳不肯饮酒帖》，纵26.4厘米，横67厘米，纸本。全帖共50字，落款为李白。诗曰：“地白风色寒，雪花大如手。笑杀陶渊明，不饮杯中酒。浪抚一张琴，虚栽五株柳。空负头上巾，吾于尔何有。” 该诗被收录于《全唐诗》第182卷中流传至今。作品上有荻生徂徕、稚柳佩秋夫妇同真赏等收藏印若干。据笔者所见，《嘲王历阳不肯饮酒帖》，书风干净，有欧阳询和褚遂良的骨架，隋与北齐的一些影子，尝试临写，有无从下手的感觉，纯净到极致。这可能与唐太宗至唐玄宗以来，由上至下在书学上提倡复古有关，也与李白少而游侠的经历有直接关系。此帖共五十字，应为与王历阳饮酒时乘兴所书，书法用笔酣畅，纵横自如，每蘸一次墨直抒穷尽，一首诗蘸了六次墨。每字大小错落，不拘章法，细细品读此件作品，如侠客仗剑挥舞，直逼胸怀，让人看了不禁热血沸腾。从字里可以看到一代剑客李白天纵奇才，书风独特，也极符合李白作为诗仙、酒仙、剑客的别样人生。通过观察，此帖除了在章法上极具晋唐风格外，与李世民《晋祠铭》碑额书风如出一辙。将《晋祠铭》碑额飞白书法与该帖墨迹相对比，从执笔法到用笔的特点，提、按等都可以一目了然地看出唐人早期书风的共性。此帖所用纸张为唐代时期出产于四川纸质，由于传世经年，整体色泽发黄黑，纸面折痕看出目前纸质偏脆、纤维较细，纸张的尺寸与唐人常用纸张规制相吻合，墨色深沉，与纸张融为一体，纸表包浆自然，色泽和纸面断痕与故宫博物院所藏唐杜牧《张好好诗卷》如出一辙。作品整体纸色醇古、书风刚健、气势遒迈，流露出浓郁的豪放粗犷之气，与唐人评“笔迹遒利，凤峙龙拿” 完全符合。（注：唐孟綮《本事记》中描述:“玄宗名白为宫中行乐诗,二人张朱丝阑于前,白取笔抒思,十篇立就,笔迹遒利,凤峙龙拿。”后八字充分表达了李白擅书的情景。）

唐李世民 《晋祠铭》碑额与《李白嘲王历阳不肯饮酒帖》书法对比

二、用笔与墨痕

1.用笔

除去近现代以来敦煌吐鲁番等地陆续出土的文献，传世晋唐墨迹仅百件而已。历代鉴赏家通过考察、对比其书写特征，可以确定它们大多使用有心硬笔。日本正仓院所藏唐笔可为实物证据，且有相关历史文献佐证。李白《嘲王历阳不肯饮酒帖》在笔法上显示出使用缠纸法制作的短锋硬毫有心笔的特征。我们试以该帖标题中的“饮”字为例。这是全帖中比较大的字之一，约6.5厘米见方，“食”字旁上部“人”的第二笔写成了一短捺，这一笔是这个字当中最粗的一笔，使用侧锋，抵纸而书，笔画宽度约1厘米。考正仓院所藏17支唐笔的尺寸，最小的一支笔头出锋约1.5厘米，直径0.7厘米，最大的笔头出锋约4厘米，直径约2厘米。这种笔的麻纸裹笔心约占笔头的五分之三，也就是说其有效使用范围只是笔头的五分之二，因为再往下按就按不下去了。以正仓院所藏唐笔中最粗的一支而论，其笔杆直径达2.3厘米，今人看来已觉震撼，且只能以“单苞法”执笔，其笔头的有效使用范围仅约1.6厘米，所以，唐代传世墨迹中几乎没有擘窠大字也是不足为奇的。李白《嘲王历阳不肯饮酒帖》中的捺笔，斜扫而出，收笔利落短促，刚劲有力，非熟悉笔性者不能为之。如果使用非缠纸法制作的出锋长的散卓笔，也就是我们今天通常所使用的笔，是无法写出这种效果的。而以出锋2.5厘米左右的缠纸笔为之，则正好可以达到这种效果。笔者多次尝试，发现只有用复制出的唐代硬心笔才能书写出原帖的感觉。

日本正仓院现存中国唐代硬心笔

2.墨痕

南宋陈槱《负暄野录》载，他曾经见过唐代李阳冰篆书墨迹：“常见真迹，其字画起止处，皆微露锋锷。映日观之，中心一缕之墨倍浓，盖其用笔有力，且直下不欹，故锋常在画中。”（苏易简《文房四谱·笔谱》，上海书店出版社 二0一五年七月第一版，十页）这段记载历来被后世作为中锋用笔的典范，显然论者只关注笔法，忽略了笔法所凭借的书写工具。通过研究古笔文献，辅以近代披露的日本正仓院所藏唐笔数据、仿制实物和出土文物，我们越来越难以忽视书写工具、起居制度等因素对书法发展的影响。李白《嘲王历阳不肯饮酒帖》墨迹的发现印证了这一点。通过观察，《嘲王历阳不肯饮酒帖》诗题中的“饮”和“肯”字出现了“中心一缕之墨倍浓”的现象，但这条墨线不是由于蘸墨饱满，书写时中锋行笔导致墨汁集中在笔画中间而形成的痕迹，而明显是硬笔画痕，这印证了李白书写《嘲王历阳不肯饮酒帖》所使用的毛笔必定是使用缠纸法制作的有心笔，且“用笔有力”。从这条墨线可以看出，不是蘸墨饱满书写时中锋行笔导致墨汁集中在笔画中间形成的痕迹，而明显是硬笔划痕，这印证了书写该帖所使用的毛笔，正是唐代特有的缠纸法制作的硬心笔（鸡距笔）所致。唐晚期散卓笔的出现，缠纸硬心笔便不十分流行，至宋几无所见，这也有力地证实这一特定时期的书风受毛笔影响巨大，且笔笔遒利、古拙，落笔天真、自然。除了使用浓墨书写的字，因“抵押毫芒”“用笔有力”而在笔画中间形成墨线划痕，枯笔所作之字也能体现出李白使用的是缠纸笔。如标题中的“历”字，最后一笔横画犹如没有填好的双钩外框，上下各有两道细细的墨线，下方的一条尤其笔直有力，好像唐人写经上用骨笔打出的乌丝栏。这是因为缠纸笔蓄墨量本身不大，前面两个字“嘲”“王”写得非常用力且浓重，导致写到“历”字墨枯了。笔枯后，笔心外面的披毛炸开形成“贼毫”，由于可能是紫毫，比较硬，故而可以形成笔直的墨线。而这一笔中心的墨迹，正是被麻纸裹缠的“心柱”的痕迹。因为笔枯后披毛不能聚拢，不能抵纸行笔，只能将笔稍稍拎起，轻些写字，所以纸上没有划痕。

大字笔痕里可以看出一条细细的线，为唐代特有硬心笔所致出现的效果

三、创作年代考证

《李白全集编年笺注》在《对雪醉后赠王历阳》下注释：王历阳，县令王某。历阳是唐代郡县，位于安徽省马鞍山市，因“县南有历水”而得名。考王历阳其人，于史可查者为唐睿宗太极元年（712）任历阳县丞的王利贞。开元十七年（729）又任梁州城固丞。假设王利贞二十岁出仕，历阳县丞是他担任的第一个官职，那么可以推算出王利贞出生于692年左右，约与李白相差九岁。到上元二年（761），王利贞已经69岁了。出于年龄、辈分等因素，即使劝酒，王历阳因不胜酒力而不肯饮，知书达理的李白也不会用“嘲”的方式赋诗。因此，此诗必定作于761年之前。且据新旧《唐书》载，唐肃宗上元元年（760）岁荒，斗米千钱，人相食。761年江淮大饥，李白只能在金陵一带徘徊，靠人周济为生。在连续两年爆发严重饥荒的情况下，作为历阳县令的王利贞并非大富之家，担心灾情、灾民、社会治安还来不及，怎么有心情与李白挑灯行酒，“书秃千兔毫，诗裁两牛腰”（清康熙五十六年吴门缪曰芑双泉草堂仿宋本《李翰林集》第二十一卷『闲适』类）呢？同样从诗歌的用词分析。李白使用“雪花大如×”的句式和修辞唯有两次，一为天宝十一载（752）十月作于幽州的《北风行》：“烛龙栖寒门，光曜犹旦开。日月照之何不及此？惟有北风号怒天上来。燕山雪花大如席，片片吹落轩辕台……”（［唐］李白撰；安旗等笺注《李白全集编年笺注》，北京：中华书局，）一为《嘲王历阳不肯饮酒》之“地白风色寒，雪花大如手”。这既是夸张，又是写实，尽管诗人想象力丰富，如果不曾身临其境，很难写出如此朴实却入木三分的诗句。幽州之雪大如席，历阳之雪大如手，都是写雪大，夸张的程度却符合地理、气候的实际。李白从幽州归来后一路南下，于天宝十二载（753）初冬在和州历阳郡横江浦渡江，至宣城、金陵游历。刚刚经历过幽州燕地大雪的诗人，转年行至历阳又遇大雪，两处雪景，一样文心，故而使用同样的句式与修辞。因此，笔者推断《嘲王历阳不肯饮酒》诗的创作时间是天宝十二载（753）初冬。这一年，诗仙李白游历幽州之后来到历阳，当时正值大雪纷飞，历阳县王县丞设宴招待李白，李白席间频频举杯，赞赏历阳山美、水美、酒美，可惜就是人不“美”，因没有人陪他喝酒，于是席中赋诗《嘲王历阳不肯饮酒》，虽然王历阳是名不见经传的人物，但却因李白的诗文和手书为后人所知。

四、流传经过调查

据日本学界资料显示，李白《嘲王历阳不肯饮酒帖》推测作于唐天宝十二载（753），由大诗人李白赠送给与其有着密切交往的日本遣唐留学生（传为阿倍仲麻吕）并带往日本收藏，这与李白诗歌选集传入日本的方式和时间一致。早在717年，日本奈良时代的学者、政治家吉备真备和遣唐使阿倍仲麻吕等人就来到大唐朝拜、交流。753年，吉备真备第二次入唐，与大唐僧人鉴真一起回日本，携带大量唐代物品，其中包括《嘲王历阳不肯饮酒帖》。吉备真备两次来到大唐的目的之一，就是广搜汉籍。李白在他生活的时代享有盛名，其文集家家有之，是遣唐使团搜集和携带回国的对象。从日本现存的唐代写本书法帖中，可以一窥当年日本遣唐使团从大唐携带回去的大量汉籍，其中有春秋经传集解卷的残卷，部分礼记正义卷，东京国立博物馆保存的一部分王勃集书帖、唐诗残片和史记残卷，被评定为日本国宝的翰林学士诗集，收藏于京都国立博物馆的世说新书卷第六卷等。公元753年11月16日（日本天平胜平五年）鉴真大师与阿倍仲麻吕、遣唐副使吉备真备随日使团一起回到日本。《唐大和上东征传》载鉴真第六次东渡携至日本物品：“所将如来肉舍利三千粒……王右军真迹行书一帖，小王真迹三帖，天竺、朱和等杂体书五十帖……”（（日本）真人元开著；汪向荣校注《唐大和上东征传》，北京：中华书局，二〇〇〇年四月第一版，八八页）“五十帖”之后，记载墨迹损伤数字，许李白此帖亦在其中。该帖曾长期收藏于福冈县太宰府市的筑紫观音寺，该寺为鉴真东渡后的居所也是另一位遣唐高僧玄昉选择的长眠之地。后来，观音寺遭受火灾，此帖及各类宝物被檀家拿走保管，江户时期这些财产又成为小仓藩（今日本福冈县北九州市小仓北区）藩主细川忠兴（1563-1646）的私人收藏。明治维新后，日本实行“废藩置县”，旧藩主本人必须移居东京，细川家被迫陆续出售部分藏品，《嘲王历阳不肯饮酒》帖几经辗转，于上世纪中期被日本古笔收藏家明日香宁范购得，并藏于其在京都的书木文库中。明日香宁范先生为了考证《嘲王历阳不肯饮酒》帖的真实性和历史艺术价值，曾于20世纪80年代与中国文博界有关专家进行了多次深入交流。书木文库还在平成元年（1989）12月18日，委托京都国立博物馆文化财保存修理所、宇佐美松鹤堂株式会社按照日本文化财的标准进行了重新装裱为立轴形式，装裱后该帖为立轴式，象牙轴。20世纪90年代，日本爆发了二战以后最严重的经济危机，许多大收藏家纷纷将藏品进行抛售，《嘲王历阳不肯饮酒》帖也被转手，为佐藤家族所有。2017年，香港李白诗词书法研究会从日本藏家手中辗转获得该帖，并请求笔者对其鉴定。

日本筑紫观音寺延喜五年账单

五、检测与分析

从显微镜下墨色和纸张图片的对比，可以看出李白《嘲王历阳不肯饮酒帖》与唐七百年左右的《说无垢称经》卷六、隋至唐初《维摩诘所说经》卷下经书的墨色纸张呈现图极为相似，基本可以确定为同一时代的作品。日本株式会社地球科学综合研究所利用碳-14手段对该帖所用纸张进行检测，检测认为该帖所用纸张的生产时间约为公元700年（±30年），也与文献记载的唐代作品基本吻合。

显微镜下的墨色对比 左1为同时期唐经 右为李白王历阳帖材质

结语

纵观《嘲王历阳不肯饮酒帖》，纸色醇古，从种种方面包括纸张年代检测、与同时期唐人材质和墨色对比，硬心笔的书写痕迹、书风用笔习惯等综合考证可以看出，此帖非唐笔不能书，其为唐人墨迹是无疑的，诗词内容也与记载一致，故可定为李白真迹。李白《嘲王历阳不肯饮酒帖》作为一件与唐代诗仙李白相关联的唐代法书珍品，是漫漫历史长河中突破了时间和空间而遗留下来的幸存者，是研究唐代历史、文学、艺术的重要文物，具有重要的历史价值和艺术价值，是当之无愧的国宝和全人类重要文化遗产。

附：中日两国文博专家对《嘲王历阳不肯饮酒帖》的论证1.1986年4月，时任国家文物局全国古代书画鉴定小组组长的谢稚柳先生，赴日本考察曾见到此帖，给他留下深刻的印像，在其寄给其妻陈佩秋的家书中提到：“惊见李白嘲王历阳帖，笔力劲健，气势遒迈，书风符合唐代法书风格，为唐人墨迹，许李白真迹谓然，尤足珍也。谢稚柳先生于1986年所写的家书2.1987年11月，明日香宁范携带该帖来华，曾求教于时任国家文物鉴定委员会副主任委员的史树青先生，史树青组织北京大学中国语言文学系教授严绍璗、孙静，北京图书馆（今中国国家图书馆）善本特藏部主任李致忠等多位专家学者对《嘲王历阳不肯饮酒帖》进行了研究和讨论。史树青先生认为：“此帖墨迹深沉，陈旧自然，笔力遒劲、洒脱，从墨迹笔法可以认定为唐代人笔迹无疑，具有当时文人自由型的笔锋特征。”严绍璗通过对书体、用纸的研究，认为“此卷纸……与敦煌写经多种相仿，可证为唐人唐纸书迹……”孙静先生认为“通过对该贴中涉及避讳问题进行了深入研究，认为从该贴中可以看到李白诗风之纵恣与处于三教并存、思想较为自由环境中之唐人，称该贴为‘证史之一助也’。”李致忠通过对该帖用纸和字迹的观察，认为“该帖用纸的纤维、厚度、光洁度、拉力等，与敦煌遗书中唐人写经的用纸一致，认定为唐代麻纸；其字且神全气古，颇具唐人笔意，似出自唐代文人之手，以其纸、墨、字格观之，当是唐时遗物无疑，诚属希世之珍。”李致忠先生鉴定意见3.1989年春，时任国家文物鉴定委员会主任委员启功先生赴日本参加日本著名书法家上条信山书法展，其间明日香宁范邀请其对《嘲王历阳不肯饮酒帖》进行鉴定，启功先生在深入研究后指出：“这件作品书法风格独特，形神两全，各个方面都体现唐代特点，时代特征明显，必是唐人妙墨，是否为李白亲笔所书，不能否认，尚需进一步研究考证，单就从书法艺术看，不失为一件极精彩的唐人墨迹。”启功先生鉴定意见4. 日本文化财保护审议会专门委员藤枝晃先生曾经专门撰文指出细川家族的一件祖传藏品李白墨宝《嘲王历阳》，从纸的材质来看，应为出产于四川省的麻纸，多见于唐代，使用了唐代的鹿毛笔。从诗文中使用的“历、风、花、杯、五、栽、何、有”等字的字形在宋代已不再使用。认为这件墨宝应当是李白相关研究中的一份重要文献。日本专家藤枝晃鉴定意见5.2017年，香港李白诗词书法研究会的工作人员也曾邀请谢稚柳先生的夫人陈佩秋先生再次鉴定该帖，陈佩秋先生经过研究认为“此帖笔法，明显流露出唐初欧、褚及隋唐写经的用笔取势，此帖符合盛唐时代笔性特征，为唐人墨迹是无疑的，细观此帖，有文人用笔不拘小节，天马行空的感觉，笔意中隐隐有剑气酒气的流淌，与史书记载的李白为大唐剑仙、酒仙十分相符，当是李白真迹亦未不可。”陈佩秋先生鉴定意见

李白款《嘲王历阳不肯饮酒》书帖质疑兼与傅申商榷文| 沙鸥来源 | 《中国美术报》李白为盛唐时最为盛名的诗人，所流传的千余首诗歌对后世影响深远，至唐以来一直受到众多学者的广泛研究。然而对李白书法的研究却了无生机。究其原因，所传真迹甚少。正史所载，有行书二帖是《乘兴帖》《太华峰》；草书三帖是《咏酒诗》《岁时文》《醉中帖》，但均不可见。目前可见墨迹为现藏故宫博物院的《上阳台帖》。碑帖有二：一为李白手迹碑刻《送贺八归越》，现存曲阜孔庙。另一宋拓李白书迹《星凤楼帖》，现藏马鞍山市李白研究所。【唐】李白（款）《嘲王历阳不肯饮酒》帖纸本26.4cm×67cm香港李白诗词书法研究会藏李白擅长书法有史为证，唐·孟棨所写《孟棨本事诗》中有云:“玄宗命白为宫中行乐诗，二人张朱丝阑于前，白取笔抒思，十篇立就，笔迹遒利，凤峙龙拿。”“笔迹遒利，凤峙龙拿”八字充分表达了李白擅书的场景。观李白款《嘲王历阳不肯饮酒》书帖，纵26.4厘米，横67厘米，纸本。全帖共50字，楷书，落款为李白。诗曰：“地白风色寒，雪花大如手。笑杀陶渊明，不饮杯中酒。浪抚一张琴，虚栽五株柳。空负头上巾，吾于尔何有。”按傅申文，李白款《嘲王历阳不肯饮酒》书帖，几经辗转，于上世纪中期被日本古笔收藏家明日香宁范购得，并藏于其在京都的书木文库中。后为日本佐藤家族所有。2017年，该帖被香港李白诗词书法研究会收购。按傅申文附录，《嘲王历阳不肯饮酒》书帖，早在20世纪就有专家学者论证。如1986年4月，鉴定家谢稚柳先生曾见此帖，在其家书中认为，此贴符合唐代法书风格，为唐人墨迹，许李白真迹谓然，尤足珍也。1987年11月，明日香宁范携带该帖来华，曾求教史树青先生。史树青组织北大教授严绍璗、孙静，国家图书馆李致忠等多位专家学者对《嘲王历阳不肯饮酒帖》进行了研究和讨论，从墨迹、笔法、纸张等方面论证了该帖应为唐人书迹。1989年春，启功先生赴日本对《嘲王历阳不肯饮酒》帖进行鉴定指出，作品书法风格独特，形神两全，体现唐代特点，必是唐人妙墨，是否为李白亲笔所书，尚需进一步研究考证。日本学者藤枝晃先生曾经专门撰文指出，《嘲王历阳不肯饮酒》书帖纸质应为出产于四川的麻纸，并使用了唐代的鹿毛笔。还从诗文中的“历、风、花、杯、五、栽、何、有”等字的字形分析，在宋代已不再使用。认为是李白相关研究中的一份重要文献。2017年，香港李白诗词书法研究会又邀请书画家陈佩秋先生再次鉴定该帖。陈佩秋先生从此帖笔法流露出唐初欧、褚及隋唐写经的用笔取势，认为此帖符合盛唐时代笔性特征，为唐人墨迹是无疑的，当是李白真迹亦未不可。2022年1月22日，台湾学者傅申先生在《美术报》发文认为，《嘲王历阳不肯饮酒》帖，纸色醇古，纸张与唐人材质相同，通过墨色对比，确定为硬心笔的书写痕迹，以及书风用笔习惯等，此帖为唐人墨迹无疑，定为李白真迹。从以上有关专家鉴定来看，大多数专家比较统一的看法是唐代作品无疑，但是否李白所书，并没有一致性的意见。笔者同意以上专家定为唐代作品的意见，但认为傅申先生就其笔法、墨痕、纸张分析就断定为李白所书，未免武断，并提出以下质疑商榷。【唐】李白上阳台帖纸本28.5cm×38.1cm故宫博物院藏一、按傅文所云，据日本资料显示，李白《嘲王历阳不肯饮酒》帖推测作于唐天宝十二载（753年），由李白赠送给日本遣唐留学生阿倍仲麻吕，并带往日本收藏。这段记录就不可靠。我们知道，李白与王历阳相聚是在760年，但傅先生将李白诗的写作年代考为753年。但无论其是何年，李白在饮酒之后，乘兴所诗书三幅而赠于王历阳是不争的事实。王历阳深知李白诗书的重要性，必珍藏，而不会任李白带走转赠于他人。依李白的才华，决不可能将送与别人的诗文书帖转送他人，若相赠他人，也会重写诗书相赠。如将其赠予别人的书帖转赠他人，这在逻辑、情感上都讲不通。按史书记载，李白确与阿倍仲麻吕私交甚好。李白年谱又记天宝十二载(753年)，李白被迫离开长安，而阿倍仲麻吕也已在归国途中。李白若是在753年冬天与王历阳把酒相欢，就不可能与阿倍仲麻吕相见。因为此时阿倍仲麻吕尚在途中。李白在此后闻传阿倍仲麻吕海上遇难，十分悲痛，挥泪写下《哭晁卿衡》诗篇。说明李白在753年并不知阿倍仲麻吕平安。天宝十四载（755年）仲麻吕回到长安后看到李白为他写的诗，百感交集，又当即写下了著名诗篇《望乡》。这段史实表明，日本所谓资料记载李白相赠之诗应为《哭晁卿衡》之诗，绝不为《嘲王历阳不肯饮酒》诗帖，可能记载有误导致。二、从文化角度来观察，文人之间的来往书写有着固定的格式习惯。按傅文，考王历阳其人，应为712年任历阳县丞的王利贞，729年又任梁州城固丞。假设王利贞20岁出仕，历阳县丞是他担任的第一个官职，那么可以推算出王利贞出生于692年左右，约比李白年长九岁。李白为饱读诗书之士，在书帖开首，虽嘲吻之诗，也不会不懂得书写交往的常理。出于尊重，应“嘲”字为一行，“王历阳”三字应另起一行，且应高于“嘲”字。三、此书帖为楷书，于当时情境不符。试想，李白在醉酒之后，怎会以楷体书写诗作？按李白的性格，应以草书为常态。李白本为狂士，所写之诗均有浪漫之色彩，对唐代怀素草书尤为推崇，从所留可见碑刻《送贺八归越》《星凤楼帖》，墨迹《上阳台帖》均为草体。故在此情此景下绝不可能以楷书助兴。一般来说即兴所诗书，不会先想好诗题，落款也较为随意，如《上阳台帖》，是为纪念司马承祯而作，即兴所作，落款也没有正经写全名，何况醉酒游戏之作？诗题点明为“嘲王历阳不肯饮酒”应为所写诗由，故应在落款处，不应题在开首诗前。四、《嘲王历阳不肯饮酒》诗的第三句“笑杀陶渊明”，“渊”字没有避讳。唐高祖讳李渊，唐人知道要避讳，多改作“泉”，或改作“深”。这个“淵”字在宋蜀刻本《李太白文集》中作“泉”，正是唐代文本的沿袭，明清版本也有残存，瞿蜕园、朱金城在《李白集校注》此首诗有校记：“此当犹是唐人写本避讳之未经改易者。”检李白集尚有《送韩侍御之广德》，末句“酣歌一夜送泉明”；《九日登巴陵置酒望洞庭水军》末句“泉明不足群”，均“渊明”的讳改。清王琦在《李太白全集》此诗也校云：“盖避唐高祖讳耳”，并引《齐东野语》卷四《避讳》条言证明“渊”字尽改为“泉”。若为李白亲书，绝不可能无视避讳令。五、从书法角度来说，傅文认为《嘲王历阳不肯饮酒帖》有欧阳询和褚遂良的骨架，在章法上极具晋唐风格，与李世民《晋祠铭》碑额书风如出一辙。并详加考证书帖作者所用的毛笔工具式样，以及纸张年代。但这些依据都不足以说明李白与此帖的关系。因为鸡距笔、唐代纸张、晋唐风格并不是李白所独家专用。李白作为有着极高审美学养的诗人书家，他比较认可的几位唐代书家如张旭、怀素、贺知章、李邕、李阳冰，都与他有着亲密的关系，而唐以前的书家就李白所留下的诗文来说，仅仅王右军是其首肯的对象。故而李白也不可能学习与之时代较近的欧阳询、褚遂良书法结构，如有学习经历也应有所记载。目前，关于李白书法相承关系，相传受张旭影响为多，故而《上阳台帖》有张旭端庄浑厚潇洒之状。史料所传之李白书帖都是行书、草书之类，未见其楷书记载。李白赠给王历阳诗共三幅，除《嘲王历阳不肯饮酒》《对雪醉后赠王历阳》之外，还有《醉后赠王历阳》诗，其中有“书秃千兔毫，诗裁两牛腰。笔踪起龙虎，舞袖拂云霄”诗句，已经表明书写的狂放之态。从以上几点来看，笔者认为，此为唐代人所写不疑。但此帖书写对于中土文化缺乏应有了解，故而导致仿写李白之书帖漏洞百般。根据以上情况，笔者认为，一定是中唐时期日本书家抄写李白诗之作。投票调查：评论全开，我相信你的想象力▼ 墨池书画篆刻 ▼- end -—版权声明—版权归原创者所有如需转载请联系墨池总监丨冯错编辑 | 颇黎

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