主要指标保持在合理区间，积极因素累积增多：三季度中国经济恢复向好

作者：北青网

发布时间：2022-11-01 15:18

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国家统计局日前发布的数据显示，前三季度国民经济恢复向好，三季度明显好于二季度，生产需求持续改善，就业物价总体稳定，民生保障有力有效，总体运行在合理区间。

主要指标保持在合理区间

前三季度，中国经济克服多重超预期冲击的不利影响，主要指标恢复回稳，保持在合理区间，积极因素累积增多。

初步核算，前三季度国内生产总值870269亿元，按不变价格计算，同比增长3%，比上半年加快0.5个百分点。分产业看，第一产业增加值54779亿元，同比增长4.2%；第二产业增加值350189亿元，增长3.9%；第三产业增加值465300亿元，增长2.3%。

粮食生产形势较好。前三季度，农业（种植业）增加值同比增长3.8%。全国夏粮早稻产量合计17553万吨，比上年增加155万吨，增长0.9%。秋粮播种面积稳中有增，秋粮生产有望丰收。

工业生产恢复加快。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，比上半年加快0.5个百分点。分三大门类看，采矿业增加值同比增长8.5%，制造业增长3.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.6%。

服务业持续恢复。前三季度，服务业增加值同比增长2.3%，比上半年加快0.5个百分点。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业增加值分别增长8.8%、5.5%。

重要民生指标改善。前三季度，居民收入平稳增长，就业形势总体稳定，物价水平温和上涨。前三季度，全国居民人均可支配收入27650元，同比名义增长5.3%；全国城镇调查失业率平均为5.6%，其中三季度平均为5.4%，比二季度下降0.4个百分点；全国居民消费价格同比上涨2%，涨幅比上半年扩大0.3个百分点。

经济发展质量提升

随着高质量发展持续推进，高技术行业增势良好，新动能引领作用凸显。

看制造业，前三季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长8.5%，增速高于全部规模以上工业增加值4.6个百分点。“高技术产业投资同比增长20.2%，高于全国固定资产投资增速14.3个百分点，继续推动我国经济转型升级。”国家统计局国民经济核算司司长赵同录说。

第三季度，高技术制造业增加值同比增长6.7%，增速高于全国规模以上工业1.9个百分点，继续发挥引领带动作用。国家统计局工业统计司副司长江源介绍，新能源新材料产品继续保持高速增长，其中太阳能工业用超白玻璃、多晶硅、单晶硅等新材料产品产量同比分别增长83.2%、56.1%、53.9%；充电桩、风力发电机组、光伏电池等新能源产品产量同比分别增长81.5%、47.1%、30.8%。

值得注意的是，随着汽车产业链供应链快速修复，三季度汽车制造业产能利用率达到75.7%，环比回升6.6个百分点。“汽车产量由二季度同比下降8.5%转为增长31.4%，其中新能源汽车产量持续成倍增长，三季度增长113.1%，较二季度加快20.8个百分点。”江源说。

恢复发展后劲增强

当前，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础仍不牢固。赵同录表示，前三季度，随着三大需求持续回升，中国经济恢复发展后劲增强。

——消费持续恢复。赵同录介绍，在稳增长促消费政策支持下，消费需求总体延续恢复态势，对经济发展的基础性作用逐步巩固。前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率为41.3%，拉动GDP增长1.2个百分点。其中，三季度最终消费支出对经济增长贡献率为52.4%，拉动GDP增长2.1个百分点。

——投资平稳增长。前三季度，资本形成总额对经济增长贡献率为26.7%，拉动GDP增长0.8个百分点。其中，三季度资本形成总额对经济增长贡献率为20.2%，拉动GDP增长0.8个百分点。“随着稳经济一揽子政策和接续政策效能不断释放，重大项目建设加快推进，有效投资规模持续扩大，对经济恢复的关键作用增强。”赵同录说。

——净出口较快增长。面对复杂严峻的国际环境，中国一系列稳外贸稳外资政策举措加力提效，外贸呈现较强发展韧性，为稳定宏观经济大盘作出积极贡献。前三季度，货物和服务净出口对经济增长贡献率为32%，拉动GDP增长1个百分点。其中，三季度货物和服务净出口对经济增长贡献率为27.4%，拉动GDP增长1.1个百分点。

国家统计局有关负责人表示，下阶段，将着力保市场主体稳就业稳物价，扩大有效需求，推改革激活力，巩固经济恢复发展基础，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。

文/孔德晨

编辑/倪家宁

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中国推动四季度经济好于三季度 “扩投资”继续发力

作者：海报新闻

发布时间：2022-10-29 06:15

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中新网10月29日电(中新财经记者 李金磊)三季度中国经济增长3.9%，明显好于二季度，而要拓展经济回稳向上的态势，四季度是关键窗口期。

10月26日召开的国务院常务会议要求，努力推动四季度经济好于三季度，保持经济运行在合理区间。

三季度中国经济恢复向好，投资“功不可没”，而要让四季度经济乘势而上，扩投资将继续扮演重要角色。

资料图：图为重庆万州联合坝线路所站改工程施工现场，工人们挑灯夜战。 侯本艳 摄

投资对经济恢复的关键作用增强

国家统计局近日发布的数据显示，前三季度，全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.9%，增速比1—8月份加快0.1个百分点，连续两个月小幅回升。三季度固定资产投资(不含农户)增长5.7%，增速比二季度加快1.5个百分点。

其中，基建投资“五连升”。前三季度，基础设施投资同比增长8.6%，增速比1—8月份加快0.3个百分点，连续五个月回升。

国家统计局国民经济核算司司长赵同录指出，随着稳经济一揽子政策和接续政策效能不断释放，重大项目建设加快推进，有效投资规模持续扩大，对经济恢复的关键作用增强。

东方金诚研报认为，扩投资是三季度稳住经济大盘政策的主要发力点，其中基建投资持续提速，制造业和社会领域投资保持两位数高增长，有效抵消了房地产投资下滑的影响。

在四季度形成更多实物工作量

对于扩投资，国务院常务会议进一步作出部署：财政金融政策工具支持重大项目建设、设备更新改造，要在四季度形成更多实物工作量。相关协调机制要持续高效运转，推动项目加快开工建设，确保工程质量。对未按时开工的，调整资金用于新项目。支持民间投资参与重大项目。加快设备更新改造贷款投放，同等支持采购国内外设备，扩大制造业需求并引导预期。

在中国民生银行首席经济学家温彬看来，两项近期出台的政策工具仍被委以重任，其中，通过政策性开发性金融工具推动项目加快开工建设。会议强调要“支持民间投资参与重大项目”，以力图扭转近期民间投资的下行态势。

扩大投资需要“真金白银”的支持。

国务院办公厅近日印发第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案，明确指导政策性开发性银行用好用足政策性开发性金融工具额度和8000亿元新增信贷额度，优先支持专项债券项目建设。

中金宏观研究报告认为，四季度仍是基建实物量形成的高峰期，并有望持续至明年。安信证券发布的报告也表示，四季度有效投资有望持续扩大，基建投资持续提速可期。

多地重大项目集中开工

中新财经注意到，近期，多地重大项目集中开工，很多地方明确了四季度重大项目建设目标和重点。

其中，安徽省举行2022年第四批重大项目开工动员会。此次开工的重大项目达924个，总投资8026.9亿元，预计年内完成投资699.4亿元。

贵州公布《推动复工复产复市促进经济恢复提振行动方案》，要求加快新开工一批重大项目，第一轮50.25亿元政策性开发性金融工具支持的53个项目9月底开工，第二轮22.99亿元支持的21个项目11月底前开工。四季度新开工亿元以上项目529个、总投资4302.65亿元。

上海印发《上海市助行业强主体稳增长的若干政策措施》，确保全年重大项目完成投资额超过2000亿元。

“基建投资将继续发挥托底作用。”温彬认为，近期决策层出台的一系列稳经济接续政策仍把基建投资作为重点，再加上四季度可能提前发行一部分明年专项债，基建将继续保持较快增长。(完)

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管涛：三季度国内经济复苏的成色

作者：新浪财经

发布时间：2022-10-31 01:45

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来源：第一财经

作者： 管涛

最新经济数据显示，面对复杂严峻的国内外形势和多重超预期因素冲击，中国经济顶住压力持续恢复，三季度经济恢复明显好于二季度，经济总体运行在合理区间。

消费重新领衔国内经济复苏

今年二季度，由于受到疫情多点散发的严重冲击，消费拖累当季经济增长0.8个百分点，对经济增长贡献率为负。随着二季度后半段以来高效统筹疫情防控和经济社会发展，积极推动一系列促消费政策落地显效，三季度消费市场总体保持恢复增长态势。当季，社会消费品零售总额同比增长3.5%，二季度下降4.6%。前三季度，社零累计同比增长0.7%，较上半年增速高出1.4个百分点；社零累计同比实际下降2.1%，较上半年实际增速回升1.3个百分点。

三季度，中国经济同比增长3.9%。从支出法看，消费、投资和净出口对当季经济增长分别拉动2.0、0.8和1.1个百分点，环比分别上升2.9、0.5和0.1个百分点。可见，当季三大需求对经济增长拉动作用均进一步增强，只是消费拉动的改善更为明显。

前三季度，中国经济累计同比增长3.0%，较上半年增速提高0.5个百分点。由于三季度消费对经济增长的贡献率由负转正，前三季度，消费对中国经济增长贡献率达到41.3%，较上半年上升了9.2个百分点；投资贡献率为26.7%，下降5.4个百分点；净出口贡献率为32.0%，回落3.8个百分点。消费的贡献率重新跃居“三驾马车”之首，外需贡献率退居次位。

今年以来，中国积极发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，认真用好政策性开发性金融工具和地方专项债，有力推进项目尽快落地实施，加快形成实物工作量，发挥投资关键作用，制造业投资稳中有升，基础设施投资持续发力。前三季度，制造业投资同比增长10.1%，增速较前两年同期复合平均增速高6.5个百分点；基础设施投资同比增长8.6%，高9.2个百分点；全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.9%，高1.9个百分点。

前三季度，社零累计同比增速较前两年同期复合平均增速低3.2个百分点，且绝对增速也低于固定资产投资5.2个百分点。然而，投资却不是当前经济恢复的主要驱动力，主要原因有三：一是固定资产投资与支出法中的资本形成统计口径不同。2017~2021年，年度资本形成平均仅相当于固定资产投资额的74%。二是民间投资和房地产开发投资对固定资产投资拖累加大。前三季度，民间投资增长2.0%，增速较上半年回落1.5个百分点；房地产开发投资下降8.0%，降速加快2.6个百分点。三是PPI涨幅较高影响投资的实物贡献。前三季度，PPI累计同比增长5.9%，高出同期CPI增速3.9个百分点。

即便如此，扩大有效投资对于当前稳增长的积极意义仍不容低估。前三季度，消费、投资和净出口对经济增长拉动作用分别为1.2、0.8和1.0个百分点，分别较2015~2019年同期拉动作用回落2.9、1.9和上升1.1个百分点，显示了“三驾马车”对经济增长的协调拉动。

明年中国经济前景或好于主要发达经济体

最近，国际货币基金组织（IMF）更新了世界经济展望，预计今年中国经济增长3.21%，明年增长4.44%。前三季度，中国经济累计同比增长3.0%，四季度经济同比增速不低于3.75%，就可以达成IMF的预测值。如果中国经济四季度增长4%，则全年有望增长3.27%；如果四季度增长5%，则全年有望增长3.55%；如果全年中国经济要增长4%以上，则四季度同比增速要不低于6.60%。

在新冠疫情持续反弹、美联储激进紧缩、地缘政治冲突升级等超预期冲击继续蔓延的背景下，鉴于去年四季度中国经济同比增长4.0%，基数较低，全年要实现3.5%左右的增长应该是大概率事件，但要实现全年4%以上的增长，预计难度会比较大。当然，无论是前述哪一种情形，今年中国实际经济增速都将会低于年初政府工作报告确定的预期目标。

今年经济复苏不如预期并非中国特有的现象。IMF分别于1月、4月、7月、10月，一年之内四次更新世界经济展望。IMF今年10月份与年初1月份的预测值相比，世界经济增速下调了1.2个百分点，中国下调了1.6个百分点，美国下调了2.4个百分点，日本、德国、英国、法国、意大利和加拿大分别下调了1.6、2.3、1.1、1.0、0.6和0.8个百分点。

特别值得指出的是，美联储9月份议息会议纪要显示，由于生产率持续令人失望的增长以及今年迄今为止劳动力参与率的缓慢增长，美联储工作人员对近期美国潜在产出的预估大幅下调，并预计这种潜在产出的较低路径将在整个预测期内持续存在，预计到2025年底实际产出水平仍将略高于潜在水平。这导致美国出现了低增长、低失业、高通胀的经济现象，是美国通胀韧性较强的根本原因所在。

中国的情形有所不同。经济下行伴随着PPI单边下行、核心CPI低位徘徊和就业不充分，显示有效需求不足、负产出缺口仍是中国经济面临的主要矛盾。根据IMF的最新展望，对明年中国经济增长的预测值是4.4%，较今年高出1.2个百分点，对全球、美国、日本、德国、英国、法国、意大利和加拿大的预测值则分别要比今年低0.5、0.6、0.1、1.9、3.3、1.8、3.4和1.8个百分点。

但是，任何事情，利弊都是相对的。例如，去年美国经济取得了1985年以来最快的增长速度5.9%，但鉴于上年经济负增长，两年复合平均也仅有1.5%，较中国两年复合平均低了3.7个百分点，与2019年两国经济增速的差异基本持平。今年中国经济恢复不如预期，但基数效应为明年中国经济取得更快的增长创造了有利条件。

如前所述，根据IMF的最新预测，明年中国经济前景要好于主要发达国家。不过，对此宜保持清醒和冷静。首先，未来内外部不确定不稳定因素依然较多，4.4%并非是天上掉馅饼，可以轻松实现的目标。尤其是今年前三季度，外需对中国经济增长仍发挥着重要拉动作用，如果明年世界经济增速进一步放缓甚至陷入衰退，中国应对外需拐点需要内需接棒，这一方面要看进一步扩大消费的潜力有多大，另一方面要看扩大投资的可持续性如何。其次，即便能够达到前述增长预期值，仍需要观察其与中国潜在产出水平的契合情况，观察是否存在持续的负产出缺口，后者对应着国内就业压力大、需求不充分。所以，我们仍有必要尽最大的努力，争取更好的结果。

进一步加大稳健货币政策实施力度

从去年下半年重提做好跨周期调节，保持经济运行在合理区间以来，人民银行坚持稳健的货币政策灵活适度，科学管理市场预期，切实服务实体经济，有效防控金融风险。在某些方面，货币政策对实体经济支持的力度超过了2020年疫情冲击最严重的时期，M2同比增速处于2016年5月份以来的高点，市场利率也处于近年来甚至史上的低位。到今年9月末，以社融存量调整和M2与年化名义GDP之比衡量的宏观杠杆率，均创下史上新高。

日前，IMF在秋季年会间指出，保持汇率弹性有助于各国做出调整，以适应各国货币政策收紧步伐的差异。但如果汇率变动阻碍了央行货币政策的传导机制和（或）产生了更广泛的金融稳定风险，则可以使用外汇干预措施。受中美货币政策分化加大、中美利差收敛甚至倒挂叠加其他因素的影响，今年3月份以来，人民币汇率冲高回落，到10月底累计最多下跌10%以上。但是，这既没有引发金融市场恐慌，也没有加大国内输入性通胀压力，所以，汇率政策不是货币政策的束缚。相反，人民币汇率弹性增加，发挥了吸收内外部冲击的“减震器”作用，拓展了国内货币政策空间，促进了贸易投资便利化改革。

尽管三季度国内经济克服多重超预期冲击的不利影响，积极因素累积增多，但也要看到外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础仍不牢固。而且，如前所述，即便预期明年中国经济前景会有所改善，但经济恢复的势头仍有待进一步加强和巩固。为此，今年底乃至明年，仍需要强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，为实体经济提供更有力的支持，着力稳就业和稳物价，稳定宏观经济大盘。

当然，这不仅仅是指必要的降准降息的总量工具操作，还有通过结构性工具使用和深化金融体制改革，进一步疏通货币政策传导机制，在保持流动性合理充裕的同时，提高稳健货币政策的针对性和有效性，包括：用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施建设；做好结构性货币政策工具的“加法”，强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持；深化金融供给侧结构性改革，维护金融市场稳定发展；完善市场化利率形成和传导机制，推动降低实体经济融资成本；构建金融有效支持实体经济的体制机制，着力稳定产业链供应链，加强对民营经济和绿色金融的支持；因城施策促进房地产市场平稳健康发展，对平台经济实施常态化监管，有效防范和化解系统性金融风险。这体现了兼顾短期和中长期，推动经济高质量发展的政策思路。

（作者系中银证券全球首席经济学家）

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李迅雷：三季度后的中国经济特征与资产配置思考

作者：金融界

发布时间：2022-11-02 07:15

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11月1日，由中国基金报主办的“2022中国私募峰会”在线上举行。中泰证券首席经济学家李迅雷作为主讲嘉宾，发表了题为《三季度后中国经济特征与资产配置思考》的主题演讲。

核心观点

大家好，我是中泰证券李迅雷，很高兴参加中国基金报主办的“2022年中国私募峰会”。今天我的主题演讲题目是“三季度后中国经济特征与资产配置思考”。在2020年疫情之前，全球经济已经有走弱的迹象，原因是全球经济的接力赛缺乏接棒者。二战结束后，美国是当之无愧的领跑者，引领了全球经济的增长，自身GDP规模也是遥遥领先于其它国家。1980年后，日本经济崛起，经济体量不断增加，达到了美国经济体量的2/3左右。但日本在80年代后期，金融泡沫越来越大，尤其是房地产市场。另外，加上美国、欧洲联手打压日本，导致日本在90年代初的金融泡沫破灭，然后日本就陷入了失去的10年。在日本失去10年发展的过程中，中国迎来了改革开放的高潮阶段。90年代初中国崛起，尤其是2008年美国次贷危机后，中国占全球的份额越来越大。中国虽然是全球的第二大经济体，但中国GDP的增量大概占全球的增量1/3以上，到目前为止仍然如此。所以说，中国成为第三个接棒者。由于中国人口加速老龄化，中国经济在持续20多年的两位数增长之后，也出现了回落。在这种情况下，全球还有没有引领全球经济增长的接棒者？到目前为止来看并没有。2022年人口将超过中国的印度，它的经济增速虽然也比较快，但是经济并不稳定，经济体量大约只有中国的1/5。显然，印度还不能成为引领全球经济增长的接棒者，全球经济会面临减速。所以在我看来，2019年之后全球经济显现疲态，步入到一个低增长、高震荡的时代。其原因是多重的，主要原因是全球二战后，在持续和平的环境下，经济增长的同时也带来了负效应。随着人口规模的不断扩大，现在全球人口已经达到了80亿。1945年，二战结束的时候，全球人口只有26亿，现在翻了两倍。这种情况下，人与自然的关系就发生了演变。过去人口少，自然界相对比较和谐。现在，人类领地越来越大，大部分生物都面临着灭绝。世界自然基金会曾经统计，在过去50年中，70%的生物被灭绝。现在新冠病毒蔓延，也跟人与自然的关系日趋恶化有关。而新冠病毒对原本已经在减速、步入到疲态的世界经济又带来了流动性的问题。第二，地缘政治冲突纷纷加剧。过去的超级大国在衰落，中国等国家在崛起。全球从平衡到了不平衡，现在需要从不平衡到再平衡。第三，全球诸多国家内部也产生了诸多的不平衡，以及诸多的结构性问题。因为游戏规则一直没有发生根本的变化，所以才有了“穷则越穷，富则越富”的贫富差距扩大问题，也导致了社会矛盾的加剧。按照国际货币基金组织的预测，明年的全球经济增速比今年更低。在当前这种经济增速进一步放缓的情况下，不少国家可能会面临衰退的压力。在此消彼长的过程当中，中国的崛起使得全球的格局发生了显著变化。比如，在三十年前，中国GDP总量占全球的比重只有2%，现在提高到超过18%。而三十年前，欧盟GDP总量占全球1/3以上，现在总量已经低于中国。过去的经济模式看似均衡。一方面，中国为全球提供大量价廉物美的商品；另一方面，俄罗斯提供廉价的能源。在这种格局下，欧美国家可以利用货币的国际地位来获得廉价劳动力、廉价资源、廉价商品，也因此全球相安无事。但由于中国崛起，全球格局发生了一些新的变化。加之疫情和俄乌战争，使得全球的供应链和产业链进一步受挫，中国的产业也受到了影响。而中国经济增速放缓，也对全球经济增长带来了不利影响。而处于百年未有之全球大变局，当前世界外部环境和趋势也不利于我国持续增长。在这种背景下，发达经济体，尤其是主要经济体，其居民收入差距在进一步扩大。在过去，国内矛盾的激化基本上是通过战争方式来解决。但现在，和平是全球的主基调。我们进入到一个核武器规模越来越大的时代，战争的代价也会相应地扩大，故大部分国家都有和平的意愿。此外，长期和平又导致了生产和财富分配规则长期不变，经济结构进一步扭曲，阶层进一步固化，这些问题都是当今社会所面临的问题。而中国的经济增长也到了一个新的阶段，过去的高增长已难以为继。所以在十九大就提出，中国经济要从高增长转化为高质量增长。与此同时，过去长期持续的人口红利现在慢慢削减，人口老龄化问题日益凸显。比如，1962年开始我国进入人口出生的高峰期，我们称之为“第二次婴儿潮”。“第二次婴儿潮”从1962年持续到1973年。“第二次婴儿潮”到今年开始步入到一个退潮期，退潮期持续时间同样也超过10年。这种情况下，吃饭的人多、干活的人少，经济增速自然会放缓。而且，我国人口老龄化的速度要快于西方国家。举例说明，法国从深度老龄化到超级老龄化持续了60多年；德国从深度老龄化到超级老龄化持续了36年；即便是日本也持续了12年。按照估算，中国大概持续时间只需要8年，说明我国人口老龄化在加速，这对经济也带来了比较大的压力。同时，收入分配问题也是大部分国家都面临的长期问题。对于这个问题，虽然我国经过了不断地努力，近年来基尼系数在缩小。但是，目前基尼系数仍处在一个0.4以上的偏高位置。在这种情况下，我们需要缩小收入差距，才能改善经济结构，使得经济可以更持续增长。但是这是一个全球性的难题，很难解决。尤其是疫情之后，接触性服务业，比如旅游、酒店、餐饮等都受到一些影响，这些行业的从业人员基本上属于中低收入群体。所以，要想缩小收入差距，以及增加中产的比例，形成橄榄型的收入结构，需要长时间的努力。由于收入差距偏大现象的长期存在，也使得我国消费增速逐年下降。即便进行国际比较，我国的最终消费占GDP的比重，还是明显低于其他国家，不管是发达经济体还是新兴经济体。这说明了中国人的价值理念跟西方社会有差别，因为我国居民储蓄率基本上是全世界最高的。虽然储蓄率有所下降，但总体来讲还是偏高。另外，收入结构的问题。中低收入阶层消费倾向比较高，储蓄倾向比较低。如果中低收入阶层的收入水平能够显著提高，高收入阶层收入增速能够显著放慢，这对消费是非常有利的。但现在，我们还需要进一步努力来缩小收入差距，走共同富裕道路。收入的问题也导致了经济增长模式问题。比如中国居民的储蓄率基本上在全世界是最高的，储蓄率高就意味着投资率高，投资率高就意味着经济增长模式主要靠投资拉动。所以，我国资本形成对GDP的贡献，仍然超过40%以上，这基本上是全球平均水平的两倍多。要迈向中国式现代化，经济增长模式需要从过去的投资拉动主导模式慢慢地转向消费拉动。因为消费拉动模式是一个可持续的、健康的经济增长模式。中国式现代化有三层含义。第一，是全体人民共同富裕的现代化，是物质文明和精神文明相协调的现代化。第二，是人与自然和谐共生的现代化。为什么要发展绿色低碳经济？目的是保持人与自然之间的和谐共生。第三，是走和平发展道路的现代化。这意味着要保持世界的和平格局，打造人类命运的共同体。三个现代化的含义对应了资产配置所隐含的潜在机会。第一，共同富裕。意味着收入差距缩小，中低收入阶层收入会增长。这对消费有明显拉动作用，因为中低收入阶层的消费倾向比较高，我认为这跟大消费密切相关。再加上人口老龄化，老年人对保健养老需求也很大，所以对服务消费的需求也会进一步增加。第二，人与自然关系。绿色低碳，跟我们的新能源、电动车等等也是密切相关的。第三，和平发展道路。和平不是祈求出来的，而是需要展示综合能力、军事能力，对中国产生一定威胁、恐吓的国家，要有一定的震慑力。那么高端制造、新材料、军工、航天、航空就要做强做大。所以，中国式现代化，对资产配置也提供了一条路径。我们对共同富裕的理解，不能只理解为居民收入增加，还包含了收入差距缩小。因此，我们要反垄断，要防止资本无序地扩张。对于近期资本市场的一些变化，我们应该从宏观层面、从国家政策层面去理解。这次大会也提出来，要完善收入分配政策制度，探索多渠道增加中低收入群众的要素收入，多渠道增加城乡居民的财产性收入。其中，要素收入包含了资本要素收入，财产性收入是指土地、住房、金融资产等财产性收入。这对发展资本市场，对发展金融市场还是有利的。金融要服务于实体经济，金融也要有助于共同富裕目标的实现。这次大会也提到了，健全资本市场功能，提高直接融资比重，加强反垄断和反不正当竞争，破除地方保护和行政垄断，依法规范和引导资本健康发展。所以资本市场还是要发展，还是要做强做大。当然要依法、要规范地发展，而不是无序扩张，这对投资还是有很大的意义，有指引性作用。共同富裕不仅仅是指收入，还反映出一种机会。比如，公共服务的均等化，就业机会、创业机会要公平，不能顾此失彼。这对教育、医疗这种公共服务领域，还是要规范发展。所以对于教育培训行业的规范举措，对于医药行业要解决老百姓看病难、看病贵的问题，这两年我们做得还是比较好。老百姓在医疗方面的支出明显下降。同时，我们要进一步增加在养老等领域社会保障方面的服务。从这个方面讲，同样也会对诸多行业能带来一定的影响。所以，我们一定要从宏观层面去理解什么样的政策是有助于行业发展，什么样的政策是要对行业进行规范。从中国式现代化、从共同富裕层面去理解，可能更能够把握住将来的经济发展趋势、行业发展特性和投资机会。另外，大会也强调要高质量发展。高质量发展的核心是加快构建新的发展格局。着力推动高质量发展，这里面含义是非常多的，主要涉及到三个层面，一个是改革，一个是开放，一个是发展，这三个方面都要坚持。这三个方面都能够支持加快构建新的发展格局，形成高质量发展格局，这个是非常重要的。在这个过程当中我们就应该要想到，中国今后的发展还是以国内大循环为主体，国内、国际双循环相互促进的发展格局。同时，我们还是要坚持社会主义市场经济的改革方向，毫不动摇地支持公有制经济和非公有制经济。这些方面有助于解决现在的某些困惑。这个方向是非常明确，不会改变的。中国改革开放的力度、深度和宽度都有很大的发展空间。第二个方面是关于实体经济，要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。推进新型工业化，加快建设制造业强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国。这方面对提到的这些行业都有促进作用，促进提升这些行业未来发展的成长空间。另外，依旧强调维护国家的安全能力，坚持维护国家政权安全、制度安全、意识形态安全，确保粮食、能源、资源、重要产业链、供应链的安全，把安全放在重要地位。哪些是能源、资源？包括粮食、原油、新能源，以及目前国内正在形成的制造强国相关产业链、供应链。这些对于资产配置和行业选择也提供了非常明确的方向。中国的制造业大国地位实际是稳中向上的。数据表明，目前我国制造业的增加值占全球制造业增加值的份额大约每年能够上升一个百分点，现在已经达到30%。而中国人口占全球比重只有18%，所以中国的制造业大国地位没有任何问题和悬念，关键是怎么能成为制造业强国。从三季度的宏观数据来看，我国GDP的季调环比也出现了回升。这表明经济在二季度见底之后，还是稳中向好。当然，在经济稳中向好的背景之下，结构性问题还是存在。从三季度数据来看，基建投资比较强，但是房地产依然还是比较弱。要清醒地认识到，房地产长达20多年的上行期基本上结束了，这将对中国经济结构和增速带来深远影响，对制造业的供需关系也会带来深远影响。因为房地产所涉及到相关的制造行业非常多，而这里大部分需求是下降的，随着经济结构调整，部分新的需求还会上升。作为上市公司来讲，也面临着一定的挑战，比如现金流问题、信贷需求不足的问题。那么核心的问题是什么？核心问题是我国经济对房地产依赖度非常大。房地产对经济增长的贡献25%左右，要占到银行资产的30%左右，要占到银行贷款的30%左右，要占到中国居民家庭资产配置的60%左右。这种高度依赖的经济增长模式，可能要出现一个调整。换句话说，过去靠投资拉动的，无论房地产加基建，或者单独列出来，都会发现增速在逐步地下降。通过基建拉动并不能够弥补房地产投资的不足，这两者加起来的总量占GDP比重是在下降的。房地产增长模式不可持续，所以中国经济转型也是不可逆转的。全球都遇到过这类转型问题，而经济转型带来的机会非常多。大会上还提到了一些新词，如“创新驱动发展战略，开辟发展新领域新赛道，不断塑造发展新动能新优势”，这是因为传统产业在往下走，新兴产业在崛起。从资产配置讲，在房地产的长周期拐点出现之后，资产配置也要转变。前面提到，房地产占中国居民家庭资产配置的60%左右，而今后这个比重将会下降。以美国为例，美国的房地产资产比重大概不到30%。因此，即便我国居民家庭的房地产配置从60%降到50%的话，也有10个百分点。这10个百分点对应的几十万亿资金大概率会被配置成金融资产，这对金融市场的影响是非常大的。作为资产主要配置的房地产转向后，会给财富管理行业带来增量资金。这非常有利于资本市场，也对“提高直接融资的比例”有促进作用。所以，应该要把握好经济转型所带来的机会。从美国和日本的案例看，当其房地产投资增速回落后，社会融资结构发生了同样的变化。即直接融资的比重增加，间接融资比重下降。换句话说，资本市场的效率提高了，资本市场规模扩大了，大家要关注我国今后也会出现这样的情况。从市盈率、市净率的角度来讲，目前A股的估值水平处在一个合理甚至偏低的位置。A股市场的投资价值已经非常明显，甚至出现了过度低估的状态。这个状态不可能长期持续。根据历史经验，A股的估值水平处在历史低位的时间并不多。如果到了低位，那么应该会有一个估值水平上升的空间。在这种情况下，投资投向在哪里呢？前面提到过，根据大会的内容，我们要建设制造强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字经济等等，在这些领域的投资机会比较多。

根据9月份公布的数据，汽车、石油制品的消费明显超过8月份。当然，这都是高频数据、短线数据，我们应该关注更长时间的数据。在这些数据中，新材料、新能源、半导体、军工等领域的赛道成长空间会更大。随着人口老龄化，未来在大消费领域的发展空间也很大。比如与老龄化相关的医疗服务、机器人、旅游休闲等需求也会增加。从投资角度讲，应当重点配置中长期景气度向上的行业。“中泰时钟”能在每个季度都对于行业的景气度做出评分，可以利用从时点上判断哪些行业的景气度处于上升阶段。纵观全球，目前需要注意，美国仍然处在加息周期中。利率上行不仅冲击了美国股市，还对A股市场和债券市场带来了负面影响。所以判断行业景气度，不能够只看国内，还要看全球的政治、经济的变化。比如，明年全球经济增速会进一步放缓，我预期美联储的加息次数是有限的。如果今年再加息一两次，明年上半年的加息周期肯定就结束了。而且由于美联储的政策出台过于滞后、过于激进的加息，会带来“合成谬误”。加息会有滞后影响，当期的加息效应并不马上在当期反映出来，它会过两三个季度才反映出来。这样来看，美联储这次又可能出错了。美联储的货币政策有一个特征，就是出台的政策通常会落在市场曲线的后面。所以，当前依然要考虑全球经济这些负面因素，包括通胀、加息缩表、地缘政治冲突、能源紧张等等。但我认为，今后外部的政策环境也会慢慢好转，我们应当从更加长远的角度看到资本市场的机会所在。目前看来，大宗商品价格、通胀总体都会回落。这是因为全球经济在明年会进一步减速，步入到衰退的国家会越来越多。虽然欧洲的问题会更严重一些，但美国同样面临着经济衰退的压力。不过，金融危机未必会爆发。因为全球经历过几次这类危机，大家对于衍生品的创新、杠杆率水平等都非常敏感和关注。当大家都在担忧是否发生经济危机、金融危机的时候，出现危机的概率相对来讲还是比较小。投资的特性是要买未来，投资的思维不能够停留在对当下形势的评估。如果因为觉得当下经济存在诸多问题而不敢投资，我们在资产配置上就难有大作为。当今居民部门的大量资金流入到银行存款、居民储蓄大幅增加。在这个时候，大家要思考一下，如何去避免这种羊群效应，如何在这个阶段增强信心。我的演讲到此结束，谢谢大家。中国基金报

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前三季度多项数据出炉 我国经济增长呈现这些特点

作者：环球网

发布时间：2022-10-27 13:00

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本文转自【央视新闻客户端】；

近日多部门公布了前三季度中国经济的多项数据，这些数据当中既有对于实体经济的统计结果，也有涉及金融信贷的最新数据；既有前三季度的累计数据，也有第三季度单季的数据。多项数据出炉，前三季度经济增长有何新亮点呢？

国资委公布的最新数据显示，今年前三季度中央企业生产经营平稳有序，经济效益稳步增长，总体运行在合理区间。

前三季度央企经济运行平稳 效益回升向好

01:23

前三季度，中央企业累计实现营业收入29.0万亿元，同比增长10.9%；累计实现利润总额2.1万亿元，同比增长5.7%，增速比1—8月回升0.7个百分点，累计实现净利润1.6万亿元，同比增长4.7%，增速比1—8月回升1个百分点。其中，9月当月中央企业实现利润总额2367.8亿元，同比增长11.4%；9月当月实现净利润1805.4亿元，同比增长13.8%，扭转了7月、8月效益下行态势。效益提升的同时，运行质量也持续提升。前三季度中央企业研发经费投入同比增长17.5%，研发经费投入强度同比提高0.12个百分点。前三季度中央企业年化全员劳动生产率75.5万元/人，同比增长10.2%；营业收入利润率7.2%，总体保持在较高水平。前三季度中央企业百元营业收入支付的成本费用93.9元，同比下降0.3元，在营业收入增速超过10%的同时，销售费用、管理费用、财务费用均实现同比下降。

如何看待前三季度央企效益回升向好的各项数据？清华大学中国发展规划研究院执行副院长董煜进行了解读↓

01:12

金融持续强化对实体经济支持力度

国家统计局的最新数据显示，三季度我国国民经济持续恢复向好，主要指标恢复回稳，积极因素累积增多。而三季度金融数据也显示，9月金融数据超出市场预期，多项指标持续回暖，体现出金融对实体经济的支持力度持续强化。

00:33

中国人民银行公布的金融机构人民币贷款数据显示，7、8、9三个月，我国人民币贷款分别增加6790亿元、1.25万亿元、2.47万亿元，总量明显增加，结构进一步优化。其中9月份，人民币贷款增加2.47万亿元，也是历年9月统计数据的高点。

数据显示，9月份新增的2.47万亿元人民币贷款中，1.35万亿元都是企业部门的中长期贷款，占比超过一半。

9月金融数据超出市场预期，对支持实体经济传递出什么信号？继续来听清华大学中国发展规划研究院执行副院长董煜的解读↓

六大银行今年持续加大信贷投放力度

工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行六大银行最新发布的数据显示，六家银行今年持续加大信贷投放力度，前三季度新增贷款总和超过9.53万亿元。这些国有大行充分发挥了“领头雁”的作用，有力支持经济大盘企稳回升。具体以工商银行为例，今年前三季度，工商银行在制造业、科创、绿色等领域的贷款增幅都超过了35%，战略性新兴产业贷款增长近六成。

对六大银行今年新增的这9.53万亿元贷款进行进一步分析，并对比国家统计局的三季度数据可以发现，银行的贷款对相关产业的增长起到了促进作用，金融护航实体经济的效果较为明显。

国家统计局数据显示，前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，其中高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长了8.5%、6.3%，快于全部规模以上工业4.6、2.4个百分点。与之相对应，工行、农行、中行、建行、交行今年前三季度制造业贷款增幅分别是37.5%、30.5%、18%、34.2%和21.8%，在各类贷款中增速居前。

国家统计局的数据还显示，前三季度高技术产业投资增长20.2%，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别增长23.4%、13.4%。与之相关联的贷款中，除了制造业贷款高速增长外，多家银行相关领域的贷款也增幅明显。工行、交行前三季度战略性新兴产业贷款增幅分别为59%、91%。

工商银行公司金融业务部总经理 田枫林：短期贷款的作用会很快在企业生产经营中体现出来产生效应，而中长期贷款则支持企业未来一段时间的发展。我们今年以来投放的贷款很大一部分还将对后续实体经济相关产业的发展起到推动作用。

金融“活水”助力增强市场信心

央行的最新调查显示，随着贷款投放力度加大，多项与市场信心相关的指标都出现了回升。

中国人民银行最新的全国银行家问卷调查显示，三季度贷款总体需求指数为59%，比二季度上升2.4个百分点。分行业看，制造业贷款需求指数为60.6%，比二季度上升1个百分点；基础设施贷款需求指数为61.3%，比二季度上升2.9个百分点；批发零售业贷款需求指数为56.3%，比二季度上升2.5个百分点。

此外，三季度货币政策感受指数上升到高位。45.8%的银行家认为货币政策“宽松”，53%的银行家认为货币政策“适度”。对四季度货币政策感受预期指数为72.7%，高于三季度0.4个百分点。

中国中小企业协会的最新调查也显示，9月份，中小企业资金指数为101，比8月份上升0.3点，处于景气临界值100以上。

贷款投放力度加大对市场信心有着怎样的作用？清华大学中国发展规划研究院执行副院长董煜进行了解读↓

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聚焦中国经济三季报：主要指标恢复回稳，积极因素累积增多

作者：海报新闻

发布时间：2022-10-27 00:40

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国家统计局日前发布数据显示，今年前三季度，国内生产总值（GDP）同比增长3%，比上半年加快0.5个百分点。其中，三季度GDP同比增长3.9%，比二季度加快3.5个百分点。

我国经济克服多重超预期冲击的不利影响，三季度经济恢复向好，明显好于二季度，主要指标恢复回稳，保持在合理区间，积极因素累积增多。

工业生产明显回升，服务业经济逐步恢复——

前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，比上半年加快0.5个百分点。三季度同比增长4.8%，较二季度回升4.1个百分点。

各地统筹疫情防控和工业经济发展成效显著，超七成地区回升。三季度，全国有23个省规模以上工业增加值增速较二季度回升或降幅收窄、由降转增，回升面达到74.2%。其中前期受疫情影响较大的长三角地区大幅回升，规模以上工业增加值由二季度下降3.2%转为增长8.2%。

国家统计局工业统计司副司长江源说，下阶段，要进一步推动各项稳经济政策措施落实落地落细，不断巩固工业经济恢复向好的基础。

服务业经济运行总体延续恢复性增长态势，主要经济指标改善。前三季度，服务业增加值同比增长2.3%，比上半年加快0.5个百分点；服务业生产指数同比增长0.1%，其中三季度同比增长1.2%，比二季度上升4.5个百分点。

三大需求持续回升，恢复发展后劲增强——

消费市场韧性显现，市场销售规模保持扩大。前三季度，社会消费品零售总额同比增长0.7%，增速比1至8月份加快0.2个百分点。分季度看，三季度增长3.5%，二季度下降4.6%，一季度增长3.3%，三季度较二季度加快恢复。

“下阶段，随着统筹疫情防控和经济社会发展各项政策措施持续推进，一系列支持市场主体、提升居民消费意愿和能力的促消费相关政策落地显效，消费市场将继续稳定恢复。”国家统计局贸易外经司司长董礼华说。

固定资产投资稳中有升。前三季度，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.9%，增速比1至8月份加快0.1个百分点，连续两个月小幅回升。三季度增长5.7%，增速比二季度加快1.5个百分点。

从投资先行指标看，前三季度，新开工项目计划总投资同比增长20.8%，投资项目（不含房地产开发投资）到位资金增长21.3%，有利于投资持续稳定增长。

国家统计局固定资产投资统计司司长翟善清表示，下阶段，要扎实落实盘活地方专项债结存限额、加快农业农村基础设施建设等系列举措，推动扩大有效投资，促进投资持续向好。

稳外贸稳外资政策举措加力提效，外贸呈现较强发展韧性。前三季度，我国货物贸易进出口总值同比增长9.9%。我国一般贸易进出口19.92万亿元，增长13.7%，占我国外贸总值的64%，比去年同期提升2.1个百分点。

就业形势总体稳定，重点群体就业得到有力保障——

统计数据显示，前三季度，城镇调查失业率均值为5.6%，其中，三季度均值为5.4%，比二季度下降0.4个百分点。不过，受疫情影响，9月份城镇调查失业率为5.5%，比8月份上升0.2个百分点。

从就业的主体人群看，25岁至59岁劳动力失业率三季度均值为4.4%，明显低于一季度4.9%和二季度5%的均值水平。

三季度以来，重点群体就业形势有所改善。8月和9月份，16岁至24岁青年人失业率连续2个月下降，9月份为17.9%，比7月份高点下降2个百分点。从5月份开始，外来农业户籍人员失业率连续4个月回落，8月份为5%，较4月份高点下降1.6个百分点。

国家统计局人口和就业统计司司长王萍萍表示，从下阶段情况看，工业、服务业生产企稳回升，各项稳就业政策持续加力，新岗位新职业不断涌现，就业保持稳定有较好的基础和条件。

高技术行业发展良好，经济发展质量进一步提升——

前三季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长8.5%，增速高于全部规模以上工业增加值4.6个百分点。高技术产业投资同比增长20.2%，高于全国固定资产投资增速14.3个百分点，继续推动我国经济转型升级。

根据统计数据，1至8月份，重点领域服务业企业营业收入保持增长，规模以上高技术服务业、科技服务业、战略性新兴服务业企业营业收入同比增速分别高于全部规模以上服务业企业2.8、2和0.7个百分点。

国家统计局新闻发言人付凌晖表示，国民经济顶住压力持续恢复，总体运行在合理区间。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础仍不牢固。下阶段，要深入学习贯彻落实党的二十大精神，狠抓相关政策落实见效，充分释放政策效能，推改革激活力，巩固经济恢复发展基础，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。

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三季度经济恢复向好 四季度经济有望进一步提升

作者：中国经营报

发布时间：2022-10-27 09:04

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本报记者 谭志娟 北京报道

我国经济总体恢复向好态势：国家统计局近日发布的数据显示，三季度我国GDP为307627亿元，同比增长3.9%，比二季度加快3.5个百分点。

就此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳日前接受《中国经营报》记者采访时分析说：“进入三季度，一方面专项债发行加快，截至8月底新增专项债券已经基本发行完毕，基建投资持续发力，专项债补短板效果显著，拉动经济平稳增长；另一方面我国出口韧性尤在，尽管东盟国家复工复产不断推进，对我国出口造成一定的替代效应，尤其是劳动密集型的产业，但是国内疫情防控优势以及制造业产业链、供应链韧性仍旧助力我国外贸保持平稳增长。此外，在三季度常态化疫情防控政策推动下，疫情带来的影响有所趋弱，餐饮、出行逐渐恢复，消费得以提升。”

国家统计局官网撰文也称，三季度经济恢复向好，明显好于二季度，生产需求持续改善，就业和物价总体稳定，民生保障有力有效，总体运行在合理区间。

三大需求持续回升

从投资、消费与出口来看，三大需求持续回升，恢复发展后劲增强。

首先，投资平稳增长。官方数据显示，前三季度，资本形成总额对经济增长贡献率为26.7%，拉动GDP增长0.8个百分点。其中，三季度资本形成总额对经济增长贡献率为20.2%，拉动GDP增长0.8个百分点。

具体到投资数据：1～9月，固定资产投资累计同比增长5.9%，较1～8月提高0.1个百分点，连续两个月小幅回升。9月当月，基建投资和制造业投资都实现了两位数增长，房地产投资降幅也较8月有所收窄。

国家统计局国民经济核算司司长赵同录在官网撰文表示：“随着稳经济一揽子政策和接续政策效能不断释放，重大项目建设加快推进，有效投资规模持续扩大，对经济恢复的关键作用增强。”

其次，消费持续恢复。官方数据显示，前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率为41.3%，拉动GDP增长1.2个百分点。其中，三季度最终消费支出对经济增长贡献率为52.4%，拉动GDP增长2.1个百分点。

赵同录表示：“在稳增长促消费政策支持下，消费需求总体延续恢复态势，对经济发展的基础性作用逐步巩固。”

再次，净出口较快增长。官方数据显示，前三季度，货物和服务净出口对经济增长贡献率为32.0%，拉动GDP增长1.0个百分点。其中，三季度货物和服务净出口对经济增长贡献率为27.4%，拉动GDP增长1.1个百分点。

赵同录指出：“面对复杂严峻的国际环境，我国一系列稳外贸稳外资政策举措加力提效，外贸呈现较强发展韧性，为稳定宏观经济大盘作出积极贡献。”

未来经济有望进一步提升

展望四季度经济走势，陈雳告诉记者：“四季度随着10月底之前的5000多亿元专项债地方结存限额发行完毕，年内将会形成更多实物量，大型基建项目将会带动和激发民间投资活力，稳定经济增长。另外，随着欧洲寒冬的到来，能源危机仍未缓解，我国保暖需求相关的出口订单增加，出口韧性仍然较强，四季度经济有望进一步提升。”

在业界看来，专项债地方结存限额对基建投资、GDP以及社会融资规模都有拉动作用。据公开资料显示，专项债地方结存限额重点投向领域包括：交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目和保障性安居工程等。

英大证券研究所所长郑后成也对记者分析说：“尽管四季度GDP不变价当季同比将面临基建投资增速的支撑，以及来自基数方面的支撑，但是在出口增速、制造业投资增速、消费增速以及房地产投资增速面临一定掣肘的背景下，预计四季度GDP当季同比大概率较三季度上行。”

中国民生银行首席经济学家温彬认为：“展望四季度，全球经济放缓将会抑制出口动能，但稳经济政策作用继续发挥，内需仍然相对稳健，经济增速会较三季度有所好转，预计同比增长4.0%左右，全年增长3.5%左右。”

东方金诚更乐观预计：“四季度GDP增速有望达到4.5%至5.0%，会进一步向常态增长水平靠拢，重点关注房地产政策调整下楼市能否在年底前后实现趋势性回暖，以及外需走弱可能对宏观经济运行带来的影响。

稳增长政策需保持力度

在宏观政策方面，陈雳对记者表示：“进入四季度，稳增长的主线不会改变，积极的财政政策也将更加注重实质，我国财政也会继续实施减税降费的普惠性政策，进一步加大中小企业所得税优惠力度，推动中小企业减税降费政策落地。”

东方金诚方面也称：“四季度宏观政策将保持稳增长取向，但会更加注重内外平衡，货币政策降息降准的可能性下降，以支持基建投资提速为代表的财政政策在引领经济回升过程中将发挥更加重要的作用。”

温彬还表示，考虑到要为明年预留空间，四季度加码宽松可能性不大，工作重点为加大接续政策的落实力度。在财政政策方面，除了加快发行专项债地方结存限额之外，明年部分专项债将会提前发行。在货币政策方面，降息受到汇率掣肘，但仍有降准可能，也不排除央行单独引导5年期LPR下调的可能。

有业界专家还称，稳增长政策还需保持力度，持续推动经济恢复。

中国银行研究院研究员叶银丹对记者说：“当前经济呈恢复态势，但在疫情散发风险仍存的背景下，经济恢复的基础仍不牢固，消费、房地产等领域仍对经济恢复形成一定拖累。未来，一是要统筹疫情防控和消费促进工作，持续优化疫情科学防控，减小对消费恢复的冲击；二是要保持对于小微企业、交通运输、住宿餐饮、线下零售等经济薄弱领域的支持力度，持续巩固这些领域的恢复基础；三是优化房地产供需两端政策，持续引导市场预期改善，推动市场进一步回暖；四是继续加大稳就业、保民生政策力度，加大对低收入人群保障力度，逐步改善居民对未来经济和收入的预期，形成预期改善、消费增长、经济恢复的良性循环。”

国家统计局官网撰文也表示：“总的来看，我国经济克服多重超预期冲击的不利影响，主要指标恢复回稳，保持在合理区间，积极因素累积增多。但也要看到，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础仍不牢固。”

国家统计局官网撰文还指出，下阶段，按照疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，高效统筹疫情防控和经济社会发展，继续做好“六稳”“六保”工作，狠抓相关政策落实见效，充分释放政策效能，着力保市场主体稳就业稳物价，扩大有效需求，推改革激活力，巩固经济恢复发展基础，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。

（编辑：郝成 校对：颜京宁）

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「唱响中国经济光明论」GDP增长5.8%！前三季度保山经济持续回升

作者：保山新闻网

发布时间：2022-11-01 22:21

快照：

尽管受到疫情的拖累，中国经济第三季度仍然增长了3.9%，前三季度GDP增长3.0%，高于大多数不再抗疫的西方国家。这个数字虽然低于年初的预期，但妨碍增长的显然是超预期临时因素，中国经济长期增长的动力和潜力就在那里，我们完全有理由对前景保持乐观和信心。

今年以来，在保山市委、市政府的坚强领导下，全市各级着力推动稳增长一揽子政策措施落地显效。前三季度，工业、投资、消费增长较好，全市经济持续恢复，主要经济指标持续回升，经济运行总体稳中向好。根据地区生产总值统一核算结果，前三季度，全市实现地区生产总值851.36亿元，按可比价格计算（下同），同比增长5.8%，较上半年提高0.5个百分点。分产业看，第一产业增加值154.48亿元，同比增长4.5%；第二产业增加值348.96亿元，增长11.3%；第三产业增加值347.92亿元，增长1.6%。全部工业增加值212.43亿元，同比增长13.1%，建筑业增加值137.26亿元，增长8.9%。三次产业结构为18.1：41.0：40.9。

农业生产总体平稳

前三季度，全市实现农林牧渔业总产值243.2亿元，同比增长5%，增速较上半年下降1.2个百分点；农林牧渔业增加值156.7亿元，增长4.5%，增速较上半年下降1.1个百分点。从种植业看，夏粮总产量26.30万吨，比上年增产0.11万吨，同比增长0.4%。秋粮生产形势较好，全年粮食有望再获丰收。全市蔬菜及食用菌面积68.34万亩，同比增长5.1%；产量98.6万吨，增长8.5%。畜牧业生产稳步增长。生猪出栏312.29万头，同比增长6.6%；牛出栏16.18万头，增长8.4%；羊出栏42.48万只，增长3.9%。全市实现肉类（猪牛羊禽肉产量）总产量32.04万吨，同比增长7.3%。其中：猪肉产量26.83万吨，增长8.4%；牛肉产量2.39万吨，增长6.6%；羊肉0.82万吨，增长3.5%。五县（市、区）农林牧渔业总产值实现同步增长。昌宁县同比增长5.1%，施甸县增长5.1%，腾冲市增长5.0%，隆阳区增长4.9%，龙陵县增长4.8%。

工业生产稳定增长

前三季度，全市规模以上工业增加值同比增长18.6%，较上半年提高2.7个百分点。从三大门类看，采矿业同比增长37%；制造业增长17.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长14.7%。从经济类型看，国有控股企业增加值同比增长3.7%，外商及港澳台商投资企业下降34.8%，私营企业增长16.6%。从重点行业看，计算机通信和其他电子设备制造业同比增长1倍；黑色金属矿采选业增长58.5%；有色金属冶炼和压延加工业增长23.2%；电力、热力生产和供应业增长14.8%；有色金属矿采选业下降4.6%；酒、饮料和精制茶制造业下降14.4%；农副食品加工业下降17%；非金属矿物制品业下降20.1%。从主要产品产量看，硅同比增长20.9%；中成药下降1.2%；成品糖下降34.9%；精制茶下降24.1%；水泥下降49.4%。分县（市、区）看，规模以上工业增加值隆阳区同比增长24.7%，腾冲市增长16.9%，昌宁县增长16.2%，龙陵县增长15.5%，施甸县增长12.6%。

固定资产投资回升较快

前三季度，全市固定资产投资（不含农户）同比增长14.2%，增速较上半年回升7.2个百分点。其中：第一产业增长56.3%；第二产业增长7.3%；第三产业增长9.6%。基础设施投资同比增长45.4%。从重点领域看，基础设施投资同比增长45.4%；建安工程投资增长19.7%；民间投资下降3.5%；产业投资增长29.3%。从重点行业看，能源工业投资同比增长502.5%；教育投资增长482.4%；生态保护投资增长125.1%；数字经济投资增长77%；旅游业投资增长74%；农业投资增长56.3%；水利投资增长49.6%；交通投资增长32.7%；卫生投资下降6.2%；能源以外工业投资下降7.7%；房地产开发投资下降37.8%。从房地产市场看，全市房地产开发投资同比下降37.8%；商品房销售面积下降18.8%；商品房销售额下降25.7%。分县（市、区）看，固定资产投资龙陵县同比增长25.1%、隆阳区增长19.8%，腾冲市增长9.2%，昌宁县增长9%，施甸县增长4.8%。

消费市场运行稳定

前三季度，全市社会消费品零售总额完成394.1亿元，同比增长6.1%，较上半年提高1.2个百分点。其中：城镇实现250.2亿元，增长7.1%；乡村实现143.9亿元，增长4.3%。从商品销售类别看，在重点监测的21大类限额以上企业（单位）实现的商品零售中，粮油、食品类增长13.8%；日用品类增长20.1%；中西药品类增长21.9%；汽车类增长15.1%；石油及制品类增长23.7%。分县（市、区）看，社会消费品零售总额昌宁县同比增长7.0%，腾冲市增长6.5%，隆阳区增长5.9%，龙陵县增长5.5%，施甸县增长5.3%。

财政收支平稳运行

前三季度，全市地方一般公共预算收入完成34.59亿元，扣除留抵退税因素后，同口径增长7.5%，按自然口径计算下降21.8%。全市税收收入完成19.41亿元，扣除留抵退税因素后，同口径下降2.8%，按自然口径计算下降30%；非税收入完成15.18亿元，下降8%。地方一般公共预算支出完成180.52亿元，同比增长0.1%。其中：节能环保增长56%；住房保障支出增长31.9%；卫生健康支出增长7.2%；社会保障和就业支出增长0.1%；一般公共服务支出下降13%；教育支出下降7.7%。

金融市场运行稳健

9月末，全市金融机构人民币存款余额1248.1亿元，同比增长11%。其中：住户存款928.79亿元，增长10.33%。全市金融机构人民币贷款余额1266.6亿元，同比增长9.78%。其中：短期贷款285.7亿元，增长10.46%；中长期贷款952.9亿元，增长8.62%；固定资产贷款余额522.6亿元，增长6.33%。

城乡居民收入稳步增长

前三季度全市城乡居民人均收入18181元，同比增长5.3%。其中：城镇常住居民人均可支配收入29914元，增长2.5%；农村常住居民人均可支配收入12659元，增长6.8%。

居民消费价格小幅上涨

前三季度，全市居民消费价格指数101.1%，同比上涨1.3%。八大类价格呈现“七涨一降”，其中：交通和通信类上涨0.5%；教育文化和娱乐类上涨1.1%；生活用品及服务类上涨1.1%；其他用品和服务类上涨0.7%；居住类上涨0.5%；衣着类上涨0.4%；食品烟酒类上涨0.5%；医疗保健类下降0.5%。总的来看，前三季度全市经济主要指标回升企稳，同时也要看到，当前国内外环境依然错综复杂，不确定不稳定因素较多，全市经济发展面临的形势依然严峻复杂，全年经济增长的基础并不牢固。下阶段，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻落实党的二十大精神，全力推动稳经济一揽子接续政策措施全面落地、加速见效，持续巩固经济发展基础，努力保持全年经济运行在合理区间运行。

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