学生在老师毕设中发现8年前的自己，缘分啊

作者：斜阳泪雨

发布时间：2022-10-19 08:30

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缘分这个东西就是那么奇妙。

近日，一位大二男生在他的课堂上发现了8年前的自己。在教室里，他的老师正在播放研究生时期的毕业作品，里面的学生正在广场跳舞，而其中一个男孩正是自己。当时他还只是小学生。他没想到会以这样的方式和老师重逢。

这位同学当时在课堂上没好意思说，下课后跟老师说了这件事，老师也很奇怪，又重新放了纪录片，发现才是真的。

老师也感叹：时光太奇妙，再见面时他从一名小学生成长为大学生，而自己也走出校园成为人民教师。

对此，网友们纷纷热议，有的还提出了自己和另一个人在多年后的奇妙缘分。类似这样的事件还有很多，你身边有类似的事情吗？

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云南一大学生，在老师8年前的毕设中，偶然看见了小学时的自己

作者：莎莎老师教育日记

发布时间：2022-10-19 10:55

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苏轼曾经说，不辞青春忽忽过，但恐欢意年年谢。用来形容珍惜当下最要紧。但是孟郊曾说，青春须早为，岂能长少年。用来劝说学生们要珍惜时间。

虽然两个诗句一个告诉学生要珍惜当下，一个告诉大家要珍惜时间，实际上向人们像表达的意思都是让学生能在有限的时间里好好学习，增长见识。

时光流逝的飞快，时间从来没变过，但是对每个人的意义却大有不同。你的童年时光，正可能是别人的同大学时光，而你的大学时光，可能是别人的生活时光，而这几种时光也总会有交集。

云南一大学生，在老师8年前的毕设中，偶然看见了小学时的自己

《师说》有云，圣人无常师，孔子师郯子、苌弘、师襄、老聃。孔子曰：三人行，则必有我师。在《刻意练习》中，都曾经提到过，每个人的一生中不可能只有一名老师，如果到时候不更换教师，学生的能力奖没有办法提升。

就像我们小升初，初升高，都是为了道不同校园里学习更加深层次的知识，初中毕业的学生，或许某方面的能力已经远远超过了自己的小学教师，高考成绩优异的学生，他们的个人能力或许比自己的教师还厉害，那他们的老师的能力便不足以继续教授他们了。

当学生的能力达到一定高度了，要更换教师才能更进一步，所以说不仅圣人无常师，只要是在学习的学生，都无常师。

学生们通过高考的人才选拔，进入适合自己的大学校园里学习，跟着大学老师学着万全不一样的知识，学生无论是见识还是能力，都将大大提升。

一名来自云南的大二学生，在老师8年前的毕业设计纪录片中看见了上小学时候的自己，原来师生缘分早早就埋下了。

这名老师也说，在大学毕业期间，确实去过一些小学找素材，没想到毕设里的学生居然成为了自己的学生。网友们也觉得非常的奇妙，大学生最后成为了大学教师，小学生最后成为了大学生，每个人都在进步，师生分别在自己人生最美好的时刻相遇了两次。

大学教师总是给我们不一样的感觉，在没上大学之前，刻板印象觉得大学老师应该都是白胡子的老爷爷，等到真正地进入大学校园之后，才发现，优秀没有年龄之分，大学老师更像是学者。

年轻的能跟学生们当成朋友，跟学生互相学习互相探讨。年迈的教师用自己多年的学习经验和生活经验更让解答学生的问题，让人觉得豁然开朗。

大学生也会在大学校园里学习到真正受用于以后人生的知识，好的教师更会给学生们开智的启发，在大学学习期间让自己的能力上升一个维度。

大学生活没你想的那么简单

上高中的时候，家长和老师都会跟学生描绘大学生活，让学生们觉得大学生活就是自由，空闲，而他们没跟学生们说大学生需要达到什么标准，未来的就业将会面临什么处境，出国学生真的想好好的发展，大学生活每天都是高三。

刚进入大学，学生内心一定要转变。在之前的十二年学习时间里，学生都是按照家长和学校安排好的，一步一步地走，从来没机会自己做选择，而上大学之后，很多事情需要学生自己拿主意，并且做一个长远的规划，至少要知道自己未来想做什么，并且为之付出努力。

学生会和社团都不是最重要的，但是在大一期间，一定要将专业课学扎实，并且多去参加学校的活动，积攒各方面的经验，提升自己的能力。

大二是很关键的阶段，学生们忙着考证，有保研想法的学生们也开始做准备了，所以学生们一定要珍惜大二的时间。

大三也是即将毕业的时候，专业课也学习得差不多了，学生们可以找机会去校外实习，如果不能实习，可以参加一些比赛，增加自己的实战经验，同时也能丰富未来的简历。

如果学校有给学生提供实践的机会，或者是成为志愿者的机会，学生们尽量积极参加，这样未来面对工作和就业将会有跟多的资本。

大四生活学生们各自有自己的安排，实习、就业、考研、考公，总之有规划的学生心里踏实，希望学生们能积极面对大学生活。#孩子们的爱国主义教育#

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重庆到南宁物流公司

作者：洲胜

发布时间：2022-10-19 08:17

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武汉到大理物流公司，专线直达

作者：张虞酷奇

发布时间：2022-10-19 08:49

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石家庄到昌吉物流专线

作者：我爱我爱的我吾

发布时间：2022-10-19 09:14

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英语二作文之七宗罪

作者：MBA数学刘智

发布时间：2022-10-19 09:11

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新考试大纲对写作的要求：

评分标准

第一宗罪：书写规范

第二宗罪：并列平行结构

第三宗罪：连贯性

第四宗罪：乱用时态

第五宗罪：突然的马景涛体

第六宗罪：正确使用单复数

第七宗罪：卷面

图表作文思维导图

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微型逆变器行业研究报告：渗透率提升，需求爆发

作者：未来智库

发布时间：2022-10-19 09:06

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（报告出品方/作者：华创证券，黄麟）

一、微逆优势：安全性高、发电增益高、灵活性高

光伏逆变器的主要作用为实现电能的转换，将光伏组件产生的直流电转化为电网传输和 用户使用的交流电，是光伏系统的组成要素之一。根据技术路径不同，光伏逆变器主要 包括集中式逆变器、组串式逆变器和微型逆变器。从应用场景来看，微型逆变器通常适用于分布式发电系统，常用于户用屋顶和工商业屋顶等场景；集中式逆变器主要用于集 中式发电系统，常用于大面积且光照强烈的场景，如荒漠、山地等；组串式逆变器功率 范围较广，兼容分布式和集中式发电场景。

和其他产品相比，微型逆变器具备更高的安全性、更高的发电增益、以及更灵活的安装 方式。为了实现组件级关断，与微型逆变器形成互补的效果的还有“组串式逆变器+关断 器”和“组串式逆变器+优化器”产品，微逆与这些产品统称为组件级电力电子（MLPE）。 与其他两种产品相比，微型逆变器最明显的优势是具有直流电压低的特点，能消除发电 过程中的火灾风险。但目前微逆成本较高，价格方面存在劣势。

二、需求端：安规标准提升+价格下降，微逆渗透率将快速提升

（一）行业：初始成本下降+发电效率提升，光伏成为最便宜的能源

光伏系统成本持续下降，发电效率不断提升。目前，光伏发电已经基本实现与火电平价。 CPIA数据显示，2022年地面电站的初始成本预计下降为3.93元/W，较2016年下降46%； 工商业分布式电站初始投资成本预计为 3.53 元/W，较 2017 年下降 58%。初始成本和效 率提升带动光伏发电的LCOE迅速下降。LAZRD 数据显示，2009-2021年，光伏发电LCOE 累计下降 90%，达到 36 美元/MWh，是成本最低的能源方式。

光伏发电量当前占比较小。根据 BloombergNEF 测算，2022 年 3 月全球光伏累计装机达 到 1TW。尽管光伏行业已经快速发展多年，但截至 2021 年底，全球光伏发电量占比约 为 5%，占比仍然较低。 新能源替代趋势强劲，光伏发电未来提升空间较大。目前中国、美国、欧盟等多个国家 和地区正在加速新能源替代，未来光伏发电量占比将持续提升。假设 2030/2050 年光伏 发电量占比提升至 23.7%/40%，预计光伏累计装机将达到 6.8/18.7TW，到 2030/2050 年 光伏每年新增装机平均增速将达到 22%/16%。

（二）趋势一：全球分布式光伏发展迅速，微逆应用天花板打开

分布式光伏具有单个项目容量小、可安装范围广、并网流程简单、收益率高的特点。按 照使用场景分类，可以分为工商业分布式和户用分布式。 在全球光伏市场中，由于中国等发展中国家集中式光伏快速发展，2011-2016 年全球分布 式装机占比呈现下降的趋势。随着分布式光伏装机成本与集中式差距逐步缩小，分布式 装机开始发力。同时，欧美等国家和地区推进屋顶光伏计划，全球分布式光伏占比得以逐渐回升。2021 年，全球新增分布式项目约 77GW，占比达到 44%。 从全球光伏装机的主流国家来看，我们认为未来 2-3年分布式光伏装机增速将保持较高 增速。

中国：2021 年，中国新增分布式项目约 29GW，同比增长 88%，占比达到 55%。为了推 进分布式光伏发展，中国近两年陆续推出屋顶光伏政策。1）2021 年 6 月国家能源局下 发“整县推进”的通知，针对试点县市党政机关/公共建筑屋顶/工商业厂房/农村居民屋 顶安装光伏比例不低于 50%/40%/30%20%；2）分布式国补退坡之后，各地方政府也陆续 出台分布式地方补贴，如浙江瑞安 2022-2023 年对屋顶光伏项目按实际发电量给予 0.1 元 /KWh 补贴；3）2022 年 6 月出台《“十四五”可再生能源发展规划》强调，到 2025 年公 共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到 50%。

美国：2021 年，美国新增分布式项目约 6.4GW，同比增长 20%，占比 27%。美国联邦政 府的税收抵减政策可以降低光伏装机成本，州政府推行的净计量电价政策允许用光伏发 电抵扣电网用电费用。2022 年 8 月，拜登政府签署《通货膨胀削减法案》，将投资税收抵免政策（ITC）延长至 2032 年，工商业发电项目投资税收抵免比例由目前的 26%提升 至 30%。

欧盟：2021 年，欧盟户用和工商业装机达到 15.7GW，同比增长 23%，合计占比达到 58%。 2022 年欧盟委员会发布 REPower EU 计划，旨在摆脱对俄罗斯化石燃料的依赖。计划提 出到 2026 年，所有面积大于 250 平的新建公共和商业建筑必须安装屋顶光伏；到 2027 年，所有面积大于 250 平的公共和商业建筑必须安装屋顶光伏；到 2029 年，所有新建住 宅安装屋顶光伏。

综合来看，前几大光伏装机市场中国、美国、欧洲的分布式装机占比预计在未来几年继 续保持较高水平。预计到 2025 年全球分布式装机将达到 229GW，2021-2025 年CAGR 31%。

（三）趋势二：政策推动分布式光伏安全发展，微逆渗透率将快速上升

目前全球逆变器市场占比最高的仍然是组串式逆变器，其次是集中式逆变器，微逆产品 占比较低。按价值量计算，2020年集中式/组串式/微型逆变器的份额分别为 24%/68%/8%。 由于微逆的每瓦单价最高，按出货量口径，预计微逆的份额更低。

从历史数据来看，集中式逆变器的份额正在逐年下降，组串式逆变器和微逆的份额正在 提升。展望未来，我们认为组串式逆变器在集中式电站的占比将会逐渐提升；中短期来 看，微逆在户用光伏领域的占比将逐渐提升；长期来看，当微逆性价比进一步提升后， 微逆在工商业电站的份额有望提升。

组串+优化器/关断器和微型逆变器安全性高。在光伏发展的早期阶段，大型地面电站的 发电成本低，得到快速增长。在大功率的发电系统中，集中式逆变器具备成本低的优势，并且集中式电站大多安装在沙漠、戈壁、荒漠等地区，对安全要求不高。随着光伏应用的多元化，屋顶光伏开始走进户用和工商业领域。对于工商业电站，需要兼顾成本和安全性，所以组串式逆变器和组串+优化器/关断器兼有。对于户用屋顶电站，业主更注重 安全性，所以组串+优化器/关断器和微型逆变器更为适合。 美国是目前最早强制要求在分布式电站使用组件级关断产品的国家。2014 年美国公布国 家电气规范（National Electrical Code），加强了在安全性的要求。在逆变器方面，需要有 快速关断、防拉弧保护等功能。2017 年美国对 NEC 做出更新，允许组件排列更加密集， 但对安全性要求不变，这导致分布式光伏必须要使用组件级关断产品。同时，这一条款 规定在 2019 年强制执行。在最新版的 NEC2020 文件中要求，以距离到光伏矩阵 305mm 为界限，界限范围外，在触发设备启动后 30S 内，电压降低到 30V 以下；界线范围内， 要求在触发设备启动后 30S 内，将电压降低到 80V 以下，或具有“光伏危险控制系统”。 由于强制规定，美国的 MLPE 产品应用范围较广。

受益于美国政策，两家 MLPE 上市公司 SolarEdge 和 Enphase 在过去几年迅速发展。 SolarEdge 主要产品为组串式逆变器和优化器，SolarEdge 的优化器采用 ASIC（专有集成 电路）和 PLC（电力载波通信技术）专利技术，在美国具有专利保护，所以公司发展迅 速，2013-2021 年公司营收 CAGR 49%。Enphase 是目前全球微型逆变器最大的厂商，在 微逆行业的市占率约为 80%。2013-2021 年公司营收 CAGR 25%。2022 年 Q1，SolarEdge 和 Enphase 营收增速分别为 62%、46%，保持高速增长。目前两家公司在美国的分布式 市场份额合计预计超过 80%。

除美国外，加拿大、德国、澳大利亚等国家对分布式光伏安规标准不断做出提高，普遍 采用强制安装关断器的方式提高分布式屋顶光伏安全性。中国国家能源局 2021 年底发布 了《关于加强分布式光伏发电安全工作的通知（征求意见稿）》，要求光伏组件具备安全 关断保护功能，旨在进一步加强分布式光伏发电安全工作。微型逆变器的低压接入特性 可以满足上述安全性规范要求，无需增加额外配件或其他安全措施。 随着下游应用对直流高压风险的逐渐重视以及相关规定的不断趋严，微型逆变器作为能 够实现组件级控制的逆变器可以满足相关要求，未来发展空间广阔。

（四）趋势三：微逆持续降本，替代性逐渐增强

由于微型逆变器单体功率较小、产品集成度高、制造难度更高，所以目前微型逆变器是 各类逆变器中成本和价格最高的产品。2021 年，集中式/组串式/微型逆变器的单价约为 0.20/0.35/1.21 元/W。从历史价格来看，同种类的逆变器价格呈现逐年下降的趋势。 2015-2021 年，集中式逆变器和组串式逆变器价格下降 73%/66%，近几年微型逆变器的价格也不断下降。 降价的同时，微逆企业的毛利率仍然维持在较高水平。随着技术的快速发展，微型逆变 器的成本也在不断降低。2022 年，昱能科技在公告中提到，公司微逆成本已从初期的 0.33 美元/W 降低到 0.09 美元/W。从公开数据看到，微型逆变器企业的毛利率呈稳中有升的趋势，一般企业毛利率在 35%或更高水平。

微逆有望复刻组串式逆变器的发展路径，通过降价来提升市场份额。回顾历史，中国光 伏行业最初以地面电站为主，集中式电站占比更高。以华为、阳光为主的国产逆变器品 牌也以集中式逆变器为主力产品。随着组串式逆变器的价格逐渐下降，并与集中式逆变 器价差缩小，其占比迅速提升并超过集中式逆变器。2018 年，国内组串式逆变器价格降至约 0.52 元/W，与集中式价差约为 0.2 元/W，市场占比达到 60.4%，成为占比最高的逆 变器产品。截止目前，组串式逆变器的均价仍然高于集中式逆变器，但由于发电增益更 高，组串式逆变器保持最高占有率。 当前微逆与组串是逆变器的价差仍然较大，但随着微逆价格下降，与组串式逆变器价差 缩小，微逆的渗透率将会快速提升，户用市场的占比将首先提升。同时，微逆在部分场 景替代组串式逆变器或组串+优化器/关断器的趋势也将更加明显。一般来说，光伏电站 具有投资属性，屋顶电站投资收益和安全性同样重要。微逆作为安全性最高的逆变器产 品，与其他产品的价差越小，替代性越强。

相比其他逆变器产品，微型逆变器在部分场景已经具备发电量以及经济优势。在分布式 项目中，屋顶朝向复杂、阴影遮挡等环境因素对系统的发电量影响较大，微逆多路 MPPT 能有效解决这些问题。一般来说，使用微型逆变器，在相同条件下，比组串式逆变器多 发电 5%-25%。 从经济性上来看，1）将微逆、组串式逆变器、组串+关断器进行对比，当微逆发电增益 超过 10%，微逆比组串式逆变器 IRR 更高。当微逆发电增益超过 8%时，微逆比组串+关 断器 IRR 更高；2）将微逆和组串+优化器进行对比，当微逆发电增益超过 2%，微逆的 IRR 更高。

展望未来，微逆成本有望持续下降，经济性也将越来越明显。微逆降本主流方式包括增 加多体架构、提升组件功率、提高转换效率、原材料国产化等。 1）增加多体架构是指增加单台微逆可接入的组件数量，通过这种方式，部分元件的成本 可以平摊，使得单瓦成本下降。根据我们测算，一拖一微逆产品的单瓦成本可能高达 0.994 元/W，一拖八微逆产品的单瓦成本可以下降至 0.455 元/W。

2）随着硅片大型化，组件的功率也在不断提升，通过提高单台微逆输入电流的上限，使 得单台微逆可以接入功率更高的组件，从而摊薄单瓦成本。 3）提高转换效率可以增加发电量，从而降低电站整体的 LCOE。目前国产微逆转换效率 大约在 96.5%-96.7%，相较海外微逆品牌仍有提升空间。 4）提高元器件国产化率可以有效降低微逆成本。以禾迈为例，公司进口原材料包括贴片 电阻、贴片电容、二极管等半导体器件，占采购总额约 18%。未来随着国产元器件占比 提升，价格下降 20%-30%，微逆成本将下降 6-7 分钱/W。

（五）市场空间：预计 2021-2025 年微逆行业年平均增速为 74%

综上，随着分布式快速发展、各国政策对安全性要求提高、微逆自身不断降本的三重趋 势下，微逆渗透率将会逐步提升。根据我们预测，2022 年全球微逆龙头公司的出货量将 达到 7.97GW，预计全行业将达到 10GW 左右，占比提升至 4%左右，占分布式比例预计 提升至 9%左右。 假设 2025/2030 年微逆渗透率分别达到 8.7%、16.2%，微逆出货量将达到 43/176GW。预 计 2021-2025 年微逆行业年平均增速为 74%，2021-2030 年行业平均增速为 50%。预计 2025/2030 年微逆行业市场空间将达到 377/1079 亿元。

（六）趋势四：借力渠道协同，户储市场打开新增量

储能行业正处于快速发展期。随着光伏和风电的装机不断增加，其发电不稳定性及间歇 性正逐步成为新能源发电装机的制约，因此储能是全球电力系统转型中不可或缺的环节。 据 CNESA 数据，2021年全球电化学储能累计装机 24.3GW，同比+70%；全球新增电化学储能装机 10.0GW，同比+112%。 海外户用储能市场是最先爆发的市场之一。2022年由于俄乌战争加剧能源焦虑，能源价格持续上涨，欧洲户用储能市场需求高涨。对于组串式逆变器和微逆企业来说，海外户 储市场和原有逆变器业务的渠道有协同性，通过原有渠道拓展储能业务将成为新增量。

三、供给端：海外品牌占比高，国产品牌在价格成本和产品上更具优势

（一）国产微逆份额持续提升，预计海外企业占比将下降

微逆行业高速增长，Enphase 份额领先，国产逆变器快速发展，份额呈上升趋势。市占 率方面，Enphase 具备先发优势，市占率最高。根据我们测算，预计 2021 年 Enphase 全 球市占率约为 60%,，国产微逆份额约 17%左右。2022 年随着国产微逆企业的崛起，预计 Enphase 市占率将有所下降，国产企业份额将达到 25%。

出货量方面，Enphase 年出货量已经达到 1045 万台，国产微逆品牌昱能、禾迈出货量年 出货量在 40 万台左右，各家企业过去几年都呈现快速增长的趋势。营收增速方面，微逆 行业过去几年增速较快，2022H1 平均营收增速为 89.49%。

（二）微逆产品毛利率较高，国产品牌价格成本具有优势

国产品牌具备性价比优势，毛利水平较高。毛利率方面，微逆企业毛利率普遍偏高。禾 迈股份 2022H1 毛利率达到 46.08%，维持较高水平。Enphase 和昱能毛利率相当，约为 40%左右。

从成本端来看，国产微逆的成本显著低于海外品牌。Enphase 主要产品为一拖一和一拖二， 国产品牌主力产品为一拖二和一拖四，电能变换的效率高，单瓦成本更低。从价格端来 看，国产品牌的价格具有一定优势。国产品牌单瓦价格较海外品牌大约低 0.6-0.8 元/W， 具备较大优势。随着国产微逆的单瓦价格不断下降，国产品牌的价格优势越来越明显。 综合来看，国产品牌的价格和成本更低，随着国产逆变器的成本下降，未来毛利率仍有 提升空间。

（三）国产品牌产品覆盖度更广，在质保期和转换效率上与海外差距较小

从产品角度来看，国产逆变器的功率密度更高、产品覆盖度更高，转换效率差距较小。 功率密度是指微逆额定功率与其体积的比，高功率密度代表更的集成度，体积越小代表 散热越好、算法更优。从各个品牌官网在售的产品来看，禾迈在各系列产品中功率密度 最高，德业其次。昱能在招股说明书中表示，公司最新一代产品功率密度将达到 1104W/L。 转换效率是指交流端输出能量与直流端输入能量的比，更高的转换效率代表同样的直流 电能输入下产能胜多的交流电能输出。从转换效率来说，几家企业差异不大，Enphase 更领先一些。在一拖二产品中，Enphase 的最大转换效率达到 97.4%。 产品覆盖度是指各家品牌的产品功率范围，功率范围越大代表能覆盖的发电场景越多。 从产品覆盖度来看，国产逆变器的产品覆盖度更高，可以覆盖 400-4000W 的功率范围。 其中禾迈有一拖一、一拖二、一拖四和一拖六产品，覆盖度最广；其次为德业，产品包 括一拖一、一拖四和一拖六。

（四）国产品牌已在新兴市场发力，逐渐向欧美市场渗透

Enphase 出货集中于美国市场，国产品牌逐步抢占新兴市场。从销售区域来看，美国和 欧洲对于微逆的接受度较高。Enphase 作为本土品牌，在美国市场具有绝对优势。2021 年 Enphase 在美国的营业收入达到 11.1 亿美元，占比公司总营收的 80%。国产品牌昱能、 禾迈的欧美市场占比分别为 60%、44%，美国的销售额与 Enphase 仍有一定差距。同时， 一些新兴国家（例如墨西哥、巴西）的微逆应用正在普及，国产品牌在这些区域也拥有 较高的出货占比。

四、重点公司分析

（一）Enphase：深耕美国本土市场，全球市占率第一

Enphase 于 2006 年成立于美国特拉华州，主营业务包括微型逆变器、储能和分布式光伏 系统。公司主要市场为美国，2019 年起公司美国区域占比维持在 80%以上，2022 年上半 年公司美国市场营收总计 7.92 亿美元（折合人民币 55.31 亿元），占总营收比例 81.54%。

公司业务不断扩张，经营业绩增长迅速。2018 年公司收购 SunPower 下属微逆子公司， 2019年公司营收和利润大幅增长，营收大幅增长至6.24亿元（折合人民币约43.58亿元），归母净利润首次由负转正达 1.61 亿美元（折合人民币约 11.24 亿元）。2022 年上半年营收 达 9.71 亿美元（折合人民币约 67.25 亿元），同比增长 57.25%；归母净利润达 1.29 亿美 元（折合人民币约 9.01 亿元），同比增长 81.3%。2015-2021 年公司营收 CAGR 达 25.31%。

盈利能力改善后保持平稳，费用水平稳定。2016-2020 年公司受益于美国本土市场扩张与 原材料成本降低，毛利率从 17.98%快速提升至 44.68%；2021 年、2022H1 公司毛利率相 对稳定，分别为 40.1%、40.7%。2016-2019 年公司期间费用率从 37.1%下降至 19.7%； 2020-2022H1 公司期间费用率略有回升，分别为 23.05%/27.72%/25.10%。受费用率影响， 2016-2019 年公司净利率大幅提升，2020-2021 年维持在 11%左右，2022H1 净利率上升至 13.26%。

公司于 2018 年收购 SunPower 下属微逆子公司，市占率进一步扩大。2021 年以来，公司 收购动作频繁，通过收购软件平台和设计服务业务巩固光伏业务，同时开拓电动车充电 领域。

（二）昱能科技：专注于 MLPE 产品，全球微逆市占率第二

昱能科技股份有限公司成立于 2010 年，自成立以来，公司持续深耕分布式电站中组件级 电力电子设备。公司于 2019 年开拓智控关断器业务，与微型逆变器形成互补。目前公司 主要产品包括微型逆变器、智控关断器、能量通信及监控分析系统等，实现了 MLPE 的 全面布局。 公司经营状况良好，营收和净利润呈快速增长趋势。2022 年 H1 公司营收 4.97 亿元，同 比增长 84.23%，2015-2021 年公司营收 CAGR 达 35.20%；归母净利润 1.29 亿元，同比 增长 255.31%，2015-2021 年 CAGR 达 60.79%。

微型逆变器是公司营收和毛利的主要来源。2022 年上半年微型逆变器营收 3.81 亿元，占 比 76.61%，是公司的主力产品；智控关断器营收 0.71 亿元，占比 14.23%。2022 年 H1 微型逆变器毛利 1.56 亿元，占比 78.39%；智控关断器毛利 0.15 亿元，占比 9.62%。

公司毛利率稳定，净利率大幅增长。公司为了培养客户习惯，提高微逆业务占比，在保 持一定盈利的前提下采取相对稳定毛利率的定价策略。2018 至 2022 上半年，公司毛利 率分别为 37.81%/38.37%/38.45%/37.36%/39.94%。各项业务中，能量通信器的毛利率偏 高。2018-2022 H1 期间费用率总体呈下降趋势，主要由于销售和管理费用率下降较快。 2022 H1 期 间 费 用 为 9.41% ， 其 中 销 售 / 管 理 / 财 务 / 研 发 费 用 率 分 别 为 5.75%/3.96%/-4.95%/4.66%。由于毛利率基本稳定，费用率下降带动公司净利率在 2020-2022 H1 大幅提升，达到 25.90%，同比增长 12.41pct。

公司于 2022 年 6 月上市，首次上市共募资 5.56 亿元。其中，研发中心建设项目总投资 额为 2.72 亿元，主要用于购买研发设备等。另外补充流动资金 2 亿元、完善全球销售网 络约 8300 万元。

（三）禾迈股份：微逆龙头，盈利水平行业领先

公司成立于 2012 年，从事光伏逆变器等电力变换设备和电气成套设备及相关产品研发、 制造与销售，产品广泛应用于全球分布式光伏发电系统领域，主营业务包括微型逆变器、 电气成套设备、分布式光伏发电系统和模块化逆变器。 公司业绩优秀，净利润增长显著。2022 上半年公司营收达 5.14 亿元，同比增长 61.55%， 2017-2021 年营收 CAGR 为 33.64%；归母净利润 2.02 亿元，同比增长 156.50%，2018-2021 年归母净利润 CAGR 为 133.4%。

微型逆变器为公司目前第一大收入来源。公司微型逆变器业务的迅速发展，销售金额呈 快速增长趋势。前五大客户中微型逆变器相关客户的比例总体持续增大，营收占比不断上升，从 2017 年 8%上升至 2022 上半年 86.14%，同比+78.14pct；毛利占比逐年递增， 从 2017 年 10.3%上升至 2021 年 72.2%，同比+61.9pct。

公司毛利率与净利率均呈上升趋势。2019-2021 年公司毛利率较为平稳，2022 年 H1 上升 至 46.08%；净利率增长显著，从 2017 年-7.9%增至 2022 上半年 39.24%，增长原因主要 系公司销售拓展及下游客户需求增加所导致的公司收入规模快速增长。 公司模块化逆变器与微型逆变器毛利率均较高。其中，受益于业务规模增长、技术更新 迭代与国内电价优势，微型逆变器毛利率增长显著，2021 年达 54.3%，同比 2017 年增长 23pct。

公司费用水平较为稳定。2022H1 公司期间费用为 5.09%，其中销售/管理/财务/研发费用 率分别为 7.41%/5.01%/5.55%/-12.88%。从历史数据来看，销售费用率、管理费用率与财 务费用率整体呈下降趋势，彰显费用管控能力和良好的经营能力；研发费用率有所上升， 从 2018 年 4.8%增长至 2022H1 的 5.55%，反映其对技术研发的重视。

公司上市募集资金投入于制造基地建设项目、储能逆变器产业化项目以及成套电气设备 升级建设项目，主要用于提升公司制造体系的智能化、丰富及优化公司的产品结构，并 进一步扩大公司业务规模，多维度提升公司的盈利能力与研发能力。

（四）德业股份：储能+微逆营收占比约 60%

德业股份创始于 2000 年，公司最初从事小型模具的生产，2007 年起，公司开始涉及电路控制板块。2018 年初，公司转让注塑件业务，确立了热交换器系列、环境电器系列和 电路控制系列三大核心业务。公司热交换器系列的主要产品为蒸发器和冷凝器，环境电 器系列的主要产品为除湿机、空气净化器，电路控制系列的主要产品为逆变器和变频控 制芯片。 公司经营业绩稳定增长。2022年上半年公司营收达 23.73 亿元，同比增长 23.26%， 2017-2021 年营收 CAGR 为 28.98%；归母净利润达 4.50 亿元，同比增长 100.41%， 2017-2021 年归母净利润 CAGR 为 57.92%。

2021 年公司逆变器业务实现爆发式增长，成为公司主要业绩增长点。公司逆变器产品销 往海外多个国家，2022年H1逆变器营收占比48.91%，营收贡献率第一；毛利占比46.5%， 利润贡献率第一。

毛利率增幅明显，净利润逐年增长。2017-2021 年公司毛利率水平稳定在 20%左右，2018 年后由于转让低盈利业务同时快速发展逆变器业务，电路控制系列毛利率快速提高，公 司整体盈利能力增强。2022 年 H1 公司毛利率达 27.43%，同比增长 6.67pct。公司净利率 持续上升，从 2018 年的 6.1%上升到 2022H1 的 18.93%，增长 12.83pct。

公司费用率平稳，控费能力优秀。2017-2019 年公司期间费用率分别为 13.3%/12.2%/9.5%， 呈下降趋势；2020-2021 公司期间费用率稳定在 8%左右，2022H1 下降至 5.23%，其中销 售/管理/研发费用稳定，分别为 2.61%/2.08%/3.23%，财务费用同比大幅下降 2.67pct 至 -2.69%。

公司于 2021 年 3 月上市，上市募集资金主要用于生产线扩张，其中用于逆变器生产扩张 投资 1.87 亿元。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。

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医疗器械行业研究：医疗新基建，高景气，新机遇

作者：未来智库

发布时间：2022-10-19 09:00

快照：

（报告出品方/作者：财信证券，邹建军、龙靖宁）

1 根源：医疗资源分布不均衡问题仍存在

我国公共医疗卫生体系的不断发展完善，医疗资源快速丰富。2003 年 SARS 疫情之 后，政府加大了对公共卫生体系建设的投入，我国公共卫生体系建设显著加强。经过十 多年的发展，我国卫生与健康事业加快前行，医疗卫生服务体系不断完善。根据全国医 疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）的数据，我国已经建立了由医院、基层医疗卫生 机构、专业公共卫生机构等组成的覆盖城乡的医疗卫生服务体系。在逐年增加的医疗卫 生投入下，我国医疗卫生资源迅速丰富，2020 年末同比 2003 年末，公共医疗卫生机构增 加 21.67 万个，病床数增加 595.65 万张。 但是医疗卫生资源总量不足，分布不均衡，发展不协调等依然突出。当前仍然面临 优质医疗资源总量不足，城乡、区域之间分布不均衡的问题，基层医疗卫生服务仍有较 大进步空间。医疗资源不均衡问题主要表现在两个方面：一是与经济社会发展和人民群 众日益增长的服务需求相比，医疗卫生资源总量相对不足，质量有待提高；二是资源分 布结构不合理，影响医疗卫生服务提供的公平与效率。

1.1 总量仍不足：对比海外，我国医疗资源仍显不足

中国医疗行业发展相比发达经济体仍存在差距。根据世界卫生组织全球医疗体系排 名，中国在 191 个成员国中仅排名 144 位。2021 年我国医疗卫生开支占 GDP 的比例为 6.5%，OECD 国家平均值为 8.8%，而美国高达 18%。庞大的人口基数、不断提高的人均 预期寿命、持续提升的消费水平、日渐增强的主动健康管理意识，都是中国医疗行业发 展的长期确定要素。在人口老龄化加速、医疗保健支出增长、医药研发水平提升和医疗 政策变革助力的四大驱动下，中国医疗行业的长期发展空间可期。 根据 OECD 相关数据，2017 年，我国每千人口医疗卫生机构床位数 4.34 张，与日本、 韩国、德国相比还有较大的差距。医疗病床资源的不足在平时体现主要体现为看病难、 甚至加剧医患矛盾。我国医疗资源的丰富度上仍有很长的道路要走。

1.2 空间不均衡：区域医疗发展差距大，优质医疗资源集中于东部沿海

优质医疗资源的区域布局不均衡问题较为突出。我国的医疗资源分布在省份之间差异逐渐缩小，但是在地区之间差异仍然存在。医疗机构尤其是以三甲医院为代表的的优质医疗资源，仍然集中在东部沿海地区，与之对应的是医疗人员、大量的诊疗活动也集 中于东部地区： 数量上，按照卫生部门统计数据，截止 2021 年，中国共有三甲医院 1441 所，仅广 东、山东、江苏三省就占全国总数的 20.58%；根据复旦大学医院管理研究所每年发布的 全国综合排行榜，百强医院主要分布在华东和华北地区，2020年东北、西北占比分别仅 为 6%、3%，而华东和华北分别占 37%、26%。 质量上，东北地区三级公立医院的信息化水平、人员配备水平和资金保障水平等相对较弱，西部地区的医疗服务能力还需进一步提升，以上两个地区出院患者四级手术占 比均明显低于其他地区，相较四级手术占比较高的华北和华东地区低约 6 个百分点，手术患者并发症发生率、I类切口手术部位感染率均相对略高；华东和华北地区对比其他地 区，硬件设施更加齐备，人力资源更加充足，工作开展更加规范等；同时华东地区各医院的服务水平均位于全国前列。

1.3 结构不均衡：三甲医院承担大量医疗行为，疾病防治建设尚且不足

公立医院仍是我国医疗服务体系的绝对主体。数量上仅占 11%的三级医院承担了国 内近一半的诊疗互动，收入占比超 70%，且占比逐年提升，而作为区县级医院主体的二 级医院，数量为三级医院的近 4 倍，其诊疗人次数却仅为对方的一半左右，占总诊疗量 的三分之一，且份额持续下降；从病床使用率上看，2014-2018 年，在政府和社会加大力 度投资下，公立医院中三级医院的病床使用率虽有所下降，但仍接近于 100%的饱和程度， 而一二级医院的病床使用率则逐年下降。总体来说，三级医院仍是当前医疗活动的执行主体，部分一二级医院的诊疗份额流向大型医院。

我国疾病防治等专科医疗资源尚不足。 突发公共卫生事件传播性强、危害性大、波及范围广、成因复杂，需要强有力的公 共卫生体系迅速应对。新冠防控工作表明，在国家、省、市、县四级疾病预防控制体系 当中，对急性传染病的防控和应急处置的能力仍有加强空间。公共卫生应急救治设备、 设施、物资等资源不足，是我国突发公共卫生应急救治初期面临的主要障碍。 以 ICU 资源为例：ICU 可以极大地提高危重患者的生存率，为危重患者争取时间和 机会以便进行进一步治疗。根据 2009 年印发的《重症医学科建设与管理指南（试行）》， 具备条件的二级以上综合医院可以设置重症医学科。目前我国各级医院 ICU 建设普遍存 在床位不足、医护人员编制不足等问题。

中国人均 ICU 床位数远低于发达国家，根据 OECD 数据，2020 年，中国每十万人 ICU 床位数为 4.5 张，远低于同期发达国家，如德国 28.2 张、美国 21.6 张、法国 16.4 张、日 本 13.8 张；同时 ICU 床位数地区差异较明显，根据重症医学会 2015 年对华东地区 ICU 建设现状的调查，华东/中南/华北/西南/西北/东北地区每十万人 ICU 床位数分别为 4.03/3.52/3.16/3.07/2.97/2.38 张，西南、西北、东北等地人均 ICU 床位数较低，ICU 建设 急需加强。 ICU 人员配置仍处于供应不足状态。据《重症医学：华东地区现状调查（2015 年第 三次 ICU 普查）》显示中国 ICU 医师人数与床位数比约 0.62:1，护士人数与床位数比约 1.96:1，低于 2009 年发布的《重症医学科建设与管理指南（试行）》的最低标准，而根 据《美国 ICU 护理管理概况》，美国 ICU 护士人数与床位比达 4:1，超我国 2 倍。 先进救治设备使用仍需加强，以新冠重症患者救治仪器 ECMO 为例，截止 2021 年 底，国内开展体外生命支持技术的医院总数为 592 家，总体占比不足，且约 14%的医院 不能持续开展，开展 10 例 ECMO 以下的中心占 59%，而开展 50 例以上的中心仅占 9%， 远不能满足突发疾病救治需求。

2 现状：疫情加速政策出台，开启医疗基建新周期

2.1 疫情凸显医疗资源不足问题，新政策释放既往压制的扩建需求

由于优质医疗资源过度集中在大城市、大医院，各层级医疗机构分工不够明确，协 调衔接不足，难以为患者提供全程系统的医疗服务，为从根本解决患者就医难问题，2009 年国家深化医药卫生体制改革启动，《医药卫生体制改革近期重点实施方案（2009-2011 年）》与《关于深化医药卫生体制改革的意见》先后发布，分级诊疗成为医疗系统建设 主题。 分级诊疗制度是指按照疾病的轻、重、缓、急及治疗的难易程度，由不同级别和服 务能力的医疗机构承担不同疾病的治疗，并按病情变化情况进行及时便捷的双向转诊， 从而建立科学有序的诊疗秩序，确保患者得到适宜治疗，核心政策措施可概括为：基层 首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动。 分级诊疗旨在重塑医疗体系，建立健全以县级医院为龙头、社区卫生服务中心和乡 镇卫生院为骨干、村卫生室为基础的三级医疗卫生服务网络，各级医疗机构分工协作， 实现医疗资源合理利用。

分级诊疗制度下，国家严格控制公立医院扩建。2015 年《关于推进分级诊疗制度建 设的指导意见》提出以“强基层”为重点完善分级诊疗服务体系，重点建设一、二级医 院。为控制公立医院规模过快扩张，防治挤压基层医疗卫生机构与非公立医院的发展空 间，国家相继出台系列政策严格限制公立医院建院区、扩床位。 虽然 2015 年后基层医疗资源得到有效补充，但优质医疗资源不均等化的问题依旧紧迫。患者过多集中在大医院，大型医院“虹吸现象”明显，而突如其来的新冠疫情，进 一步暴露我国医疗体系存在的系列问题，如国家、省、地、县四级疾控机构功能定位不 够清晰，承担的工作任务能级分工不合理；疾病防、治割裂明显，医防难以融合；乡镇、 社区等基层医院网底薄弱，基层队伍断层老化严重；优质医疗资源未下沉，易发生医疗 挤兑等。

为促进优质医疗资源均衡布局，持续提升基层医疗机构服务能力，完善疾病防控四 级体系，国务院、卫健委等部门相继出台系列政策，支持各省份参照国家区域医疗中心 建设模式，推进在省内建设区域医疗中心，同时放宽扩建限制，支持大型医院建设新院 区，推动优质医疗资源向市县延伸，全方位提升各级医疗机构服务质量： 2021 年 6 月，国办印发《国务院办公厅关于推动公立医院高质量发展的意见》，认 可公立医院在抗击新冠疫情期间发挥的主力军作用，要推动公立医院高质量发展，加快 优质医疗资源扩容和区域均衡布局，出台引导大型公立医院一院多区发展的政策，推动 临床重点专科建设； 2022 年 1 月，卫健委印发《医疗机构设置规划指导原则（2021-2025 年）》，原则上支持综合实力强的公立医院，在严格控制单体规模基础上建设分院区。同时省级医院 的床位数限制由 1500 张以内，放宽到 1500 张-3000 张，地市、区县两级医院同步放宽。 进一步引导优质医疗资源向医疗服务能力薄弱、群众医疗需求较大的地区布局；

2022 年 5 月国办印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，推进县 级医院（含中医院）提标改造，支持县域人口达到一定规模的县完善县级医院，推动达 到三级医院设施条件和服务能力；《“千县工程”县医院综合能力提升工作县医院名单》， 1233 家县医院纳入提升名单； 2022 年 5 月发改委、卫健委等印发《有序扩大国家区域医疗中心建设工作方案》， 有序扩大国家区域医疗中心建设，到 2022 年底，基本完成全国范围内的规划布局，力争 国家区域医疗中心建设覆盖全国所有省份…… 随后，各省市系列政策相继出台，引导放开大型医院扩建限制，全方位加快优质医 疗资源扩容，释放既往分级诊疗政策压制的扩建需求。

2.2 大型医院扩容+基层医院提质改造，医疗新基建已拉开序幕

基层医疗机构以改造升级为主。2022 年 7 月，卫健委印发《关于深入开展“优质服 务基层行”活动和社区医院建设的通知》，“十四五”期间，将全面推进社区医院建设， 支持符合条件的社区医院设置成为二级医院；对常住人口较多、区域面积较大的县，在 县城之外选择 1-2 个中心卫生院，逐步使其达到二级医院服务能力，一批基层医疗卫生 机构将新建、升级。 整体来看，在分级诊疗新模式下，一批区域医疗中心新建，三级医院以扩容扩建为 主，大批县医院升三级医院、基层医疗机构升二级医院。 全国范围已开展医疗机构扩建改建工作。一批医院即将扩建升级，如到 2025 年，苏 州市计划三级医院数量力争增长 50%；武汉发布新的区域卫生规划，到 2025 年，将新建 公立综合医院（院区）11 家，迁建 2 家；2023 年底，黑龙江省要建设 4 家省级区域医疗 中心、4 大疫情（中医疫病）防治基地等。

疫情后公立医院建设明显加速。疫情前受到抑制的新医院立项数量压制得到明显的恢复，连续两年创新高。根据奧维云网地产大数据监测预测，2022年预计拟在建医疗工程完工项目数量超过 6000 个，同比增长 31.8%。我们认为新建医院的交付能够有效扩容 医疗器械市场，为行业提供新增量。

前端数据验证医疗基建高景气。医院建设流程依次为前期建筑土建、中期医疗专项 工程、后期医疗设备招标采购等，除在建医疗项目不断增加外，以医疗净化工程、医疗 自动化信息化工程为代表的专项建设也反应行业高热度。国内医疗自动化企业艾隆科技 合同负债呈现强劲增长态势，2022H1 公司合同负债约 1.48 亿（2022 年 3 月底为 1.04 亿、 2021 年 6 月在 0.6 亿左右），同比增长 187.14%，医疗净化系统厂家华康医疗 2022H1 合 同负债已超 2021 全年，预计主要由于医疗新基建带来较强订单需求。考虑到建设流程上 从土建项目签约传导到医疗专项工程及医疗设备采购，至少需要 1 年以上的时间，预计 医疗专项工程的景气度仍将持续。

2.3 中央+地方+专项贷款，新基建配套资金持续加码

随着国内进入后疫情时代，对公共卫生体系建设资金支持不断加大。2021 年 7 月， 发改委印发《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》，“十四五”期间 中央投资将重点支持公共卫生防控救治能力提升工程、公立医院高质量发展工程、重点 人群健康服务补短板工程、促进中医药传承创新工程等 4 大工程工 14 个方向的项目建设， 对项目予以 5000 万元~3 亿元不等的补助；2022 年中央预算内安安排不低于 300 亿元支 持卫生健康领域项目，同时对国家乡村振兴重点帮扶县、西藏、新疆脱贫县予以 400 万 元/县的补助（用于县级公立医院及基层医疗卫生机构）。

资金来源充沛，保障新基建建设。医疗新基建规模大，“中央+地方”资金来源充沛。 从中央来看，2021 年中央下达基本公共卫生服务补助资金为 653.9 亿元，2022 年补助资 金同比增长 33.43%，高达 872.51 亿元（包括 79.89 亿元公立医院综合改革补助资金、48.42 亿元医疗卫生机构能力建设补助资金、支撑基本公共卫生建设的 588.55 亿元补助资金、 支撑重大传染病防控的 155.7 亿元补助资助金），中央财政拨款保持较快增长态势，投入 逐年提升。从地方来看，地方政府专项债用于医疗领域投资项目投资额较疫情前明显提 升。疫情后各地方政府陆续发行医疗卫生专项债券和 PPP 项目投入医疗新基建，根据第 三方平台大智慧财汇统计数据，2021 年各地使用专项债资金投资建设的医疗卫生项目超 过 3000 个。据企业预警通数据，2022H1 医疗专项债的发行规模超过了 3000 亿元，已经 超过了 2021 年 2700 亿元的发行规模，整体来看，医疗卫生相关专项债发行规模持续处 于高位。

设备贴息贷款助力医疗新基建加速。2022 年 9 月《国家卫建委开展财政贴息贷款更 新改造医疗设备的通知》发布，指定商业银行将对医疗机构设备购置和更新改造实施贴 息贷款，中央财政贴息 2.5 个百分点，期限 2 年。卫健委对项目申报原则上不干预，贷款 使用方向包括诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置。本次贴息 贷款项目申请截至 2022 年 12 月 31 日，目前福建、江苏、辽宁、甘肃等多地均已陆续启 动首批项目申报工作。贴息贷款政策有利于缓解医疗机构疫情后资金紧张问题，拉动因 疫情而搁置采购的院内设备需求，激发新建医院、民营医院的采购动力，提升国内医疗 机构诊疗服务能力。

3 景气度逐渐扩散，关注各受益版块标的

新建医院流程通常包括前期的设计、土建、装饰装修、机电安装，后续的医疗专项 工程（医疗净化工程、射线防护工程、医用气体工程、医疗污水处理工程等），手术室、 影像科、检验科等医疗设备采购，以及后期的医疗信息化工程。可以看到，医疗新基建 带来的订单正在逐步兑现，前期土建订单持续增长，中期专项工程建设如火如荼，相关 企业合同额不断攀升，随着医院建设进度不断推进，我们预计下游医疗设备将迎来一波 采购浪潮。 国产优秀设备渐多，全产业链均有望受益。近年来，国产设备在多个领域实现研发 突破，质量不断提升，优秀设备产品不断涌现，国产替代持续进行中；同时考虑到医疗 设备供应链安全，各级政府支持采购国产设备，随着新基建的进行，医疗设备行业需求 不断扩容，国产医疗设备产业链有望在此波采购中受益。

3.1 迈瑞医疗：充分受益于医疗新基建的国产医疗设备平台型企业

公司业务主要涵盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像、智慧医疗四大领域。历 经多年的发展，公司已经成为全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。目前，公司产 品与解决方案已应用于全球 190 多个国家及地区，中国近 11 万家医疗机构和 99%以上的 三甲医院。

医疗设备龙头优势明显，医疗新基建下充分受益。作为国产医疗设备平台型企业， 凭借丰富的产品解决方案与信息化技术优势，公司产品在大型公立医院获得了更广泛的 认可，特别在疫情后的补短板、医院改扩建以及战略储备项目中具备更大的竞争优势， 使得公司在多个省级及以上大型政采招标项目中频频中标，产品渗透率进一步提升。据 公司统计，生命信息与支持业务的大部分子产品如监护仪、呼吸机、除颤仪、麻醉机、 输注泵、灯床塔等市场份额均成为国内第一；血球业务市场份额已站稳国内第一；超声 业务市场份额已站稳国内第二。三大产线均维持良好增长态势。

研发高投入下高端客群不断突破。公司持续保持研发高投入，2022H1 研发投入 14.56 亿元，同比增长 25.01%，营收占比达 10.55%，不断实现技术迭代，产品不断丰富，尤其 在高端领域不断实现突破，公司“一种弹性成像中的位移检测方法及装置”专利荣获第 21 届中国专利金奖，“血液细胞荧光成像染料的创制及应用”项目获国家技术发明二等 奖。2022H1 公司在国际市场突破超 400 家全新高端客户，另有近 400 家已有高端客户实现横向突破。其中，北美 IDN 医联体持续实现突破，已覆盖近八成的 IDN 医联体；欧洲 已突破超 100 家高端客户；在发展中国家，公司已突破墨西哥最大的私立医院集团天使 医院集团在内的 300 余家高端客户。

医疗新基建不仅为大型公立医院的扩容，也包括基层医疗机构的提质改造，作为国 产医疗器械龙头品牌，迈瑞强大的产品竞争力、完善的全院级整体解决方案和“三瑞” 生态系统高度契合医疗新基建的需要，也能更好地支持智慧医院的建设，公司有望凭借 优秀的产品质量、多层次的产品供应体系、既往健全的销售渠道搭乘政策东风，获取新 基建带来的增量份额。

3.2 联影医疗：核心技术自主可控的国产影像学设备龙头

联影医疗于 2011 年成立，主营业务为高性能医学影像设备、放射治疗产品、生命科 学仪器及为客户提供医疗数字化、智能化解决方案，2021 年医学设备销售占比达 92.67%。 公司是国内领先、全球少数掌握高端医学影像诊断产品、放射治疗产品及生命科学仪器 核心技术的医疗科技企业，拥有从研发、生产、销售到售后维护的产品全生命周期管理 能力。 多年技术积累铸造自主可控核心技术。通过十余年的技术积累，公司逐步掌握了高 端医学影像设备核心技术，自研比例位居行业前列，各产品线主要核心部件均实现自研 自产。其中核心部件关键技术包括超导磁体技术、梯度线圈技术、射频线圈技术、谱仪 技术、梯度功率放大器技术、射频功率放大器技术、PET 探测器技术、CT 探测器技术、 放疗直线加速管技术、多叶光栅技术等；软件算法核心技术包括磁共振快速成像序列、 PET 分布式采集与图像重建技术、衰减校正技术、自适应放疗计划等。

核心技术创新研发造就行业龙头。公司坚持产学研医协同创新机制，基于核心技术 创新，现已实现多个“行业首款”、国产首款研发成果落地，如行业首款 75cm 孔径的 3.0T MR 产品 uMR Omega，拥有零液氦挥发技术、主动/被动匀场技术、失超保护技术等 多项专利技术；行业首款诊断级CT 引导的一体化放疗加速器 uRT-linac 一体化 CT 直线加速器等产品等。多款行业首款产品助力营收增长，2019-2021 年，公司营收分别为 29.94 亿元、57.61 亿元和 72.54 亿元，复合年增长率为 56.03%。各系列产品销售收入均保持较快增速，其中 MR 产品在国内新增市场占有率排名第一，1.5T 及 3.0T MR 分别排名第一 和第四；CT 产品在国内新增市场占有率排名第一，64 排以下 CT 排名第一、64 排及以 上 CT 排名第四；PET/CT 及 PET/MR 产品在国内新增市场占有率均排名第一；DR 及移 动 DR 产品在国内新增市场占有率分别排名第二和第一。

影像设备全方位布局。现围绕高端医学影像设备公司形成了丰富的产品线，涵盖 MR、 CT、XR、PET/CT、PET/MR 等诊断产品，常规 RT、CT 引导的 RT 等放射治疗产品和动 物 MR、动物 PET/CT 等生命科学仪器，可满足从临床前科研到诊断再到治疗的需求；产 品线布局兼具广度与深度，针对 MR、CT、XR、PET/CT、PET/MR 等各产品线，公司产 品覆盖了从临床运用至科研需求等多种产品类型，能够有效满足不同类型客户需求；产 品布局紧跟行业发展，在高端医学影像及放射治疗产品领域，公司产品线的覆盖范围与 GE 医疗、西门子医疗、飞利浦医疗等国际厂商基本一致。

目前我国基层医疗机构设备配备水平较低，大型医院高端设备需求持续增长，医疗 新基建的逐步推进进一步刺激其新增及更新设备的需求；同时疫情后诊疗活动出现一定 程度下降，部分医院营收状况恶化，受限于预算因素，医疗机构对价格相对敏感，性价 比较高的国产设备有望迎来发展良机，公司作为国产医学影像龙头企业，有望深度受益 医疗新基建。

3.3 华康医疗：专注院感防控的医疗净化系统综合服务商

公司是一家现代医疗净化系统综合服务商，主营业务包括医疗净化系统研发、设计、 实施和运维，相关医疗设备和医疗耗材的销售等，能够为各类医院量身定制临床科室医 疗净化系统服务，业务范围覆盖洁净手术室、负压病房、ICU、PCR 实验室等重点洁净 临床科室。截至 2022 年 6 月，公司及子公司拥有发明专利 4 项、实用新型专利 142 项、 软件著作权 22 项。 专业资质过硬，综合实力处于行业第一梯队。公司拥有工程设计建筑装饰工程专项 甲级资质，在医疗净化系统集成业务板块拥有近百人的专业设计研发团队，涵盖平面方案、效果图设计、BIM、装饰、暖通、强弱电、医用气体、给排水等各类专业。截至 2021 年 6 月 30日，公司具备一级注册建造师资质的人员有 40 名，具备高级工程师职称的人 员有 15 名，具备国际洁净工程师资格认证的人员，有 4 名，具备中国洁净工程师认证资质的人员有 6 名，拥有的一级注册建造师和注册造价师资质的员工人数位于行业前列。

参编多项国家、行业技术标准和规范。医疗净化行业在我国起步较晚，相应的规范 标准仍处于完善发展阶段，作为行业内主要企业，公司积极参与行业标准的制定，现已 经受邀参与多个行业团体标准及文献的编写，业内影响力持续加大。

公司在手订单充足，业绩快速增长。疫情后公司把握医疗新基建机遇，凭借优秀的 服务质量和品牌效应，在手订单量不断增长，截至 2022 年 6 月底，公司在手订单仍有 15.52 亿元，公司正在服务的医疗净化集成项目 30 余个，继续维持高位；公司医疗集成净化业 务及配套医疗器械销售不断增长，带动公司业绩快速增长，公司 2017-2021 年营业收入 CAGR 为 22.4%，归母净利润 CAGR 达 46.7%。

考虑到规划中的医疗建设项目部分还处于设计、市场跟单、招标等阶段，部分项目 在实施过程中，本轮医疗新基建较大规模的产能将陆续释放，公司作为国内知名医疗净 化专项工程服务商，业绩有望进一步增长。

3.4 健麾信息：产品布局丰富的医药智能化服务龙头

公司自成立以来始终专注于为医疗服务和医药流通行业的药品智能化管理提供相应 的产品及服务，主营业务涵盖智慧药房、智能化静配中心以及智能化药品耗材管理三大细分领域。公司药品智能化管理业务应用于药品及耗材的存储、调配、配置、分拣、发 放及其他日常管理工作，应用场景主要包括：（1）医院各科室，例如门急诊及住院药房、 药库、静配中心、手术室、ICU 等；（2）零售药店；（3）医药流通企业药库等。 产品布局丰富，市场认可度高。公司经过长期的行业积累和持续的研发创新，现已 形成丰富的产品线，不同的产品线都包含多种标准化的模块，可兼容绝大多数医院 HIS 或 SPD 系统，涵盖不同用户的个性化需求，最大程度满足用户需求，现已为包括北京协 和医院在内的 700 余家医院实施了各类智能化药品管理项目，业务覆盖 29 个省、市、自 治区，公司自动化药房产品在中国一线城市市场占有率已超过 80%。

得益于医疗新基建，公司智慧药房及静配中心业务有望持续增长。中国医疗新基建 带来市场扩容机遇，未来随着国家对医疗卫生事业投入的加大、卫生医疗服务机构数量 的增多、卫生医疗服务机构药学服务转型、相关支持政策的出台及龙头医院的示范效应 等因素的推动，药房自动化设备行业将保持高速增长，市场渗透率会迅速提升。同时， 随着静配中心自动化设备研发、生产技术的发展，以及医院管理理念的进步，未来医院 静配中心自动化设备的渗透率有望大幅提升。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。

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@全体党员，一起来答题学习二十大报告！

作者：全国妇联女性之声

发布时间：2022-10-19 08:59

快照：

16日上午，中国共产党第二十次全国代表大会在人民大会堂开幕。习近平代表第十九届中央委员会向党的二十大作报告。关于党的二十大报告，你了解多少？通过一套题，一起学习。

来源/央视新闻

编辑/陶寅生

审签/乔虹

监制/席淑君

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远没有想象中悲观，5区域销量上涨，详解9月合肥二手房成交情况！

作者：合肥班长

发布时间：2022-10-18 22:04

快照：

最近网络上“合肥二手房不行了”的声音比较大，也有很多购房者和地产从业者咨询班长，合肥二手房真实表现如何？9月份是不是量价齐跌？

班长也看到网上有今年和去年成交价的对比图流传，非常夸张，动辄下降1-2万元/平米，看着确实惊悚，也很有话题性，不过事实真的如此吗？后面班长会专门写文章来对比一下真实价格变化，今天我们先来看看9月的二手房数据。

经过统计汇总，9月份合肥九区三县共成交1737套房源，相比于8月份的1783套，只少了46套房源，9月份成交均价18795元/平米，相比于8月份的19069元/平米，只有不到300元的降幅。从数据上看，合肥二手房市场远没有到“不行了！”这样的严重程度，总体还是比较平稳的。

上个月的数据统计文章，有网友建议加一个同比的数据，班长也采纳这个意见。其实从数据上看，去年9月份才是合肥二手房市场最危险的时候，合肥9区3县只有991套成交，政务、滨湖、高新的成交量跌至27套、13套和28套，如果同比去年9月份的数据，那今年9月的二手房销量是上涨了75.28%。

下面我们来看看各区、县的详细成交情况。本文内容和图片较多，建议收藏后阅读。（PS：仅一个平台不代表所有成交，主要看一个变化的趋势，毕竟同一平台的数据可以真实的反映出市场的变化，仅供参考！另外因为后台数据延迟15天显示，所以15号以后才能统计）

首先我们一起来看看2022年8份合肥市9区3县二手房成交量数据：

1、滨湖区9月成交101套，相较于8月份的122套，下滑17.21%；

2、政务区9月成交38套，相较于8月份的47套，下滑19.15%；

3、高新区9月成交102套，相较于8月份的95套，上涨7.37%；

4、蜀山区9月成交217套，相较于8月份的191套，上涨13.61%；

5、庐阳区9月成交234套，相较于8月份的216套，上涨8.33%；

6、瑶海区9月成交284套，相较于8月份的310套，下滑8.39%；

7、包河区9月成交206套，相较于8月份的193套，上涨6.74%；

8、新站区9月成交178套，相较于8月份的221套，下滑19.46%；

9、经开区9月成交111套，相较于8月份的112套，下滑0.89%；

10、肥西县9月成交151套，相较于8月份的149套，上涨1.34%；

11、肥东县9月成交35套，相较于8月份的36套，下滑2.78%；

12、长丰县9月成交80套，相较于8月份的91套，下滑12.09%。

9月份的销量虽然环比8月份还是下降的，不过在今年的整体情况中还是比较中等的水平，成交均价方面则有了一定的降幅，9月份目前是全年最低水平，

从数据我们可以看到高新、蜀山、庐阳、包河和肥西的销量还是上涨的，高新、蜀山和包河更是量价齐涨，表现突出。

市区（不含三县）的成交量和成交价格也与总体情况相同，不过价格并不是今年最低。

下面我们就分区域来详细了解一下合肥9月份二手房市场情况。

一 滨湖区

滨湖区9月份成交101套房源，相较于8月份的122套下滑17.21%，另外成交面积、单价、总价均全线下滑，只有成交周期是上涨的。

9月份滨湖区新房市场供应充足，共有天珺、珺和府、滨语听湖和塘溪津门4个楼盘登记，共供应了638套房源，不过热度有所降低，省府中轴建发珺和府甚至没有达到摇号条件。

从今年滨湖区的二手房成交数据上看，无论成交量还是成交价格波动都比较大，5、6、7月份成交量和成交价格最可观，8、9月份开始回落，即将跌破100套。

滨湖区9月份200至300万总价区间占比最高，达到46%，其次是300至400万的24%，400万以上有13套成交，占比达13%，比8月份减少了5套。

100万以下总价二手房已基本在滨湖绝迹，9月份只有滨湖顺园北区一套成交，单价方面，2万以下单价除了安置房外，还有徽贵苑和徽昌苑两套大面积房源，其他成交房源都在2万元以上，3万单价以上共有29套成交，甚至还有一套房源成交单价达到4.14万元。

滨湖世纪城、保利海上五月花、滨湖万科城、滨湖假日、万科蓝山、中海滨湖公馆、华冶万象公馆这几个小区成交量不错，紫辰阁比较奇怪，之前一直没有成交，8月成交2套，本月又成交了3套。

本月中海滨湖公馆成交一套301平别墅，总价990万元，为总价冠军，葛洲坝紫郡府成交一套168层叠墅，单价达到4.14万，为本月单价成交冠军，不过环比8月份，这两个冠军的价值都少了很多。

相比于8月份多套房源单价突破4万，本月只有一套，更是多个原来3万多成交的楼盘，跌破3万……

二 政务区

政务区9月份成交38套房源，相较于8月份的47套，下滑了19.15%，成交面积、单价、总价均有下滑，单价和总价下滑浮动较大，主要原因是政务区成交基数少，8月份有几套高总价房源的影响，本月回归正常。

9月份政务区新盘依然保持0供应。

从今年成交数据看，5月份是政务区成交量的顶峰，之后就开始逐渐走低，目前又跌破40套，只比2、4月份略高，单价更是容易受到个别高价房源影响，非常不稳定。

政务区二手房市场200万以下选择面就非常窄了，150万以下本月则没有成交房源，400万以上、300至400万、200至300万区间竟然成交量完全一样，均占29%。

9月份只有保利香槟国际、当代MOMA、恒大华府这几个楼盘成交房源超过2套，部分小区有1-2套的成交，更多的小区则维持0成交。

相较于8月份有3套超千万房源，有一套总价3950万，9月份市场则平静了很多，只有三套700万以上房源成交，分别是置地栢悦公馆和新地中心，置地栢悦公馆一套143平房源，单价5.12万，总价730万为本月单价、总价双冠军。

无论新区再怎么发展，政务区相当长时间内还是合肥的政务中心，但在无新房供应的情况下，二手房市场成交分化严重，品质楼盘仿佛独立于市场的存在，价格非常坚挺，而没有太多资源支撑的小区，不仅卖不上价，成交量也非常低。

三 高新区

高新区9月份成交102套房源，相比于8月份的95套上涨7.37%，除此之外，成交面积、单价、总价也全部是上涨态势，在9区3县是个特别的存在，不过成交周期有所增加。

在新房市场上，9月份高新区共有供应主力是高速信达时代星河小区，供应了238套房源，而且全部达到摇号条件，另外乐富强文宸悦府也有76套房源供应，不过未达到摇号条件，去化也非常不理想。

从前9个月高新区二手房成交来看，高新区的市场与滨湖、政务差异还是比较大的，7月份是高新区成交高点，8月略有下降，9月又有所反弹，价格更是从7月开始两连涨。

高新区二手房价格区间比较平均，各种总价区间都有成交且相差不大，200至300万价格区间目前成交最多，达到35%。

9月份百商悦澜山、保利梧桐语、北雁湖玥园、海亮九玺、望江台、西子曼城、祥源城、祥源金港湾、御景城等小区成交量不错，不过说源城一期高层产品价格下降明显，本月一期成交4套房源，均价只有2.5万，要知道高峰期都卖到过近3.5万。

上过个成交领跑高新区的保利柏林之春本月竟然是零成交，落差比较大，科大附中和火炬中学附近小区也均有不同程度回落。

本月蓝光雍锦半岛成交一套276平大平层，总价916万元，成为总价冠军，而祥源金港湾成交一套136平洋房，单价3.6万，成为单价冠军。

单价超过3万的有9套房源，分别来自祥源金港湾、蓝光雍锦半岛、悦湖山院、祥源城三期、旭辉湖山源著和北雁湖玥园小区。

四 蜀山区

蜀山区9月份成交217套房源，相比于8月份的191套，上涨13.61%，另外成交均价也略有上浮，已经越来越接近2万大关了。

在新房市场上，蜀山区6个楼盘提供了1096套房源，供应非常充足，除了运河新城，合肥西站板块、董铺湖西都有楼盘上新，不过除了都荟之门首开达到摇号条件，其他均无需摇号且开盘销量一般。

从下图看，蜀山区二手房销量一直非常可观，除了8月份，基本都有200套以上的去化，5月份更是突破了300套大关，不过价格方面除了5月份，一直都在2万左右徘徊，高不了多少，也低不了多少，非常稳定。

100至200万的总价是蜀山区二手房成交主力，100万以下和200至300万区间需求量也非常旺盛，而300万以上成交就比较少。

本月新华学府星座、信旺华府骏苑、万科金色名郡、加侨悦山国际、红皖家园、丁香家园、博澳丽苑、紫荆商务广场和安粮城市广场这些小区成交量不错，龙湖天境、徽创·君泊、琥珀蜀熙府、御璟江山这些次新小区也逐渐有了成交，不过价格一般，徽创·君泊成交两套，均价2.35万，御璟江山成交5套，价格在2.5万左右。

大富山庄成交一套411平别墅，总价685万元为本月总价成交冠军，8月份总价冠军也是这个别墅小区，427平850万，本月的冠军面积只少16平，价格便宜165万，不过别墅类产品有装修和无装修价差比较大，安居苑西村成交一套50.74平房源，单价达到4.99万，是单价成交冠军，9月份通和易居同辉的单价冠军宝座终于丢了。

400万以上总价本月有9套房源成交，除了大富，还有伟星国宾台、华地公馆西区、万科金域华府、御璟江山和华润桃源里B区，单价超3万的共有21套房源，基本都是50中学区房。

五 庐阳区

庐阳区9月份成交234套房源，相较于8月份的216套，上涨8.33%，总价持平，面积和单价略有下滑，不过差距非常小。

9月份庐阳区的新房市场只有海创世袭庄园、新锦成拾光云锦分别供应了92套和264套房源，世袭庄园达到摇号条件。

在二手房成交量和成交价格方面波动不大，庐阳区算非常稳健的，3、6两个月销量突破300套，7、8、9月份都在200多套。

庐阳区二手房总价成交区间主要集中在100至200万，占比达到48%，100万以下占比19%，200至300万成交也比较多，占比有23%，而300万以上成交占比较少，与庐阳区老旧小区较多有关系，学区房虽然单价突出，但总价很难拔尖。

9月份中铁国际城、文一名门湖畔、万科森林公园、皖投天下名筑、尚水湖畔淼园、上城国际玫瑰苑、融创长江壹号、融侨悦城、华地森林湖、和昌都汇华郡等小区成交量可观，另外次新楼盘合肥院子成交3套房源，均价在1.94万，融创长江壹号成交了5套房源，均价在2.46万。

本月万科森林公园臻园成交一套181平米小高层，总价793万为总价冠军，人民巷14号成交一套64平学区房，单价5.24万为单价冠军，单价4万以上共有13套房源成交，除了一套万科森林公园，其他全部是学区房。

学区房可能会有价格波动，但是需求短期内不可替代，顶级学区房依然是二手房市场上的硬通货。

六 瑶海区

9月份瑶海区二手房成交284套，相比于8月份的310套，下滑8.39%，另外成交面积、单价、总价也略有下滑，不过下滑幅度很小，不过就算下降，瑶海区的二手房成交量依然领跑合肥其他区县。

9月份的新房市场，瑶海区多个新盘首开，伟星东新壹号首开供应584套房源，文一繁华轩首开供应152套房源，越秀星汇君澜首开供应348套房源，加上保利时光印象和保利海上明悦供应的264套房源，瑶海区共供应1196套房源，伟星东新壹号的摇号提振了整个瑶海楼市的信心，传导到土地市场，瑶海区的地块开始受到开发商追捧。

从下图看，瑶海区二手房销量一直比较高，3、5、7月份尤其明显，经过连续4个月销量300+后，本月下次回到300套以下，价格方面一直在1.3万左右浮动，价格稳定。

瑶海区二手房虽然成交量大，不过总价也比较低，200万以下房源占比就达到94%，200万以上成交的房源就非常少了。

元一名城、银领时代花园、香格里拉花园、文一锦门学府里、未来家园、梦和雅居、静安新城、琥珀名城、恒大城、东升花园、保利罗兰春天9月份成交量很好，特别是恒大城的销量基本每个月都在合肥排名靠前，本月又有14套的成交。

和平盛世成交一套223平房源，580万的总价为本月总价冠军，和平盛世还成交一套116平房源，2.65的单价为本月单价冠军。本月单价2万以上成交共有15套房源，集中在和平盛世、恒盛豪庭、宝业城市绿苑小区。

七 包河区

包河区9月份成交206套二手房，相比于8月份的193套上涨6.74%，成交单价略有上涨，其他参数则有不同程度的下滑。

9月份的包河新房市场波澜不惊，旭辉天阜越江来、招商雍境湾和润城中心供应有710套房源，均未达到摇号条件。

包河区今年二手房成交量一直不错，3、5、6、7、9月份都有200多套的成交，价格也非常稳定，一直在1.8万左右。

包河区二手房成交总价主要集中在100至200万，占比在39%，另外100万以下、100至200万也有28%和21%的占比，300万以上成交房源数量不多。

包河苑、地矿家园、江南新里程、绿地海顿公馆、万振城市广场、信达天御御公、元一柏庄9月份成交量还不错，另外雍荣府、万泓中心、绿地御徽、龙湖·景粼玖序、金科博翠天辰和翡翠天际等次新小区也开始有了成交。

本月万达公馆成交一套253平房源，总价639万为月度总价冠军，建发雍龙府成交一套138平房源，3.27万的单价成为月度单价冠军，单价3成成交房源共6套，分别来自建发雍龙府、高速时代首府、翡翠天际、工大北村和金科博翠天辰。

八 新站区

新站区9月成交178套二手房，相较于8月的221套下滑19.46%，另外成交单价、总价均有不同幅度的下降，仅有成交面积持平，积极的一面在于成交时间缩短。

从全年新站区二手房成交数据上看，成交量和成交价都是波动比较大的，3月后因为特殊原因下滑。

随着5月开始新站区陆续发布不限购和不限套数的调控，提升了市场热度，但在持续3个月高位后，解除限购带来的影响逐渐消失，销量和价格都开始持续下滑。

新站区目前新房的供应量是比较足的，但是随着市场下行，价格提升，在市场上竞争力在下降，销售并不太理想。9月主要有乐富强观悦台、湖光秋色花园、招商奥体公园、阅湖登科等盘9次登记，10月至今还没有楼盘推新，都在消化前期剩余房源。

9月份的二手房成交占比最高的还是100万到150万区间，达到41%，其次是100万以下的38%，150万到200万有19%，而200万以上仅有3套，区域客群依然以普通刚需为主。

当代MOMΛ未来城、昊天园、圣联梦溪小镇、香江生态丽景、兴海苑、兴华苑和长虹世纪荣廷和金辉悦府等小区成交量不错，价格也比较低。

如当代MOMΛ未来城均价仅有1.3万，小高层中间楼盘也仅有1.3万左右，所以如果在新站区购房，淘淘二手房也是一个很好的选择。

本月和昌香樟原著成交了1套93平小三房，单价在1.96万，是9月单价成交冠军，紧随其后的是禹洲中央城和陶冲湖别院，各有1套1.9万以上的成交。成交总价最高的是禹州中央城的1套123平高层，达到了240万。

九 经开区

经开区9月份成交111套房源，相比于8月份的112套，只减少了一套，其他比如面积、单价、总价均有上涨，而面积、总价上涨幅度比较大，至于是什么原因，我们往下面看。

供应不多，只有上湖居、华润昆御府各供应了98套和144套房源，上湖居首次开盘达到了摇号条件，有点出乎意料。

经开区二手房成交量一直偏低，最多也只有7月份的165套，可能也与经开区大部分土地是厂房的关系，居住用地占比不大，之前也一直不供地有关注。

经开区的新盘给人的印象就是价格都偏高，不过在二手房方面，目前成交最多的还是200万以下房源，占比接近一半，300万以下更是占据了78%，其实这样也挺好，与新盘形成互补。

9月份皖投万科产融中心、世茂翡翠首府、时光原著、融创城、南湖春城、绿地滨湖国际花都、江汽六村、华邦观筑里和东海星城都有着不错的成交量，华邦观筑里有7套成交，皖投万科产融中心也有6套的成交，启迪科技城水木园也再次有了成交，本月成交2套房源，均价在3.19万，相较于高峰期，下降了不少。

本月经开区4万以上单价有3套房源成交，均是168玫瑰园西区学校范围内，总价400万以上共有5套房源，除了总价冠军，其他4套房源分别来自翰林雅居、启迪科技城水木园和融科城融祥园小区。

十 肥西县

肥西县在9月成交了151套房源，比8月的149套上浮1.34%，但是成交单价、总价、面积等均下降，成交周期也在加长。

9月肥西的新房市场可谓冷热不均，整体来访量仅有前期的一般左右，除了肥西经开区的楼盘依然热销，滨湖西、紫云湖板块的热度均下降趋势，尤其滨湖西板块由精装+升级包降至精装送升级包，再到楼盘开始毛坯，内卷十分激烈。

从全年的二手房数据来看，9月的成交量虽然微高于8月，但相对还是处于低位，同时价格也是2022年以来最低值。

肥西县9月成交总价占比最高的是100至150万区间房源，达到了42%，其次是100万以下有37套，150万至200万36套，而200万到300万成交了14套，占比9%，300万以上也有1套成交。

9月东冠繁华逸城、华地翡翠蓝湾、华南城紫荆名都、禹洲华侨城、禹洲天玺和光明观澜公馆等小区均有不错的成交量。其中销量最高的是禹州华侨城和华南城紫荆名都最高，分别以肥西产证、市区位置和能上市区学校，非常受欢迎，而紫荆名都则以价低为主要卖点。

本月成交单价最高的是禹洲华侨城三期枫园的一套二室房源，单价达到了2.27万，紧随其后2万以上的楼盘还有高速时代御府、融创玖樟台和翡翠花园。成交总价最高的是融创玖樟台的一套小高层，达到了312万。

十一 肥东县

肥东县因为贝系在区域内门店数量较少，所以样本不足。从现有数据上看，9月和8月相比基本是全线下降，不过成交周期缩短。

肥东的新房市场在9月同样陷入了困境，瑶海、新站不限购对于原本就低迷的市场进一步冲击，随着市场的持续下行，更加艰难，9月不少楼盘在打折、送车的基础上，更是打出送36个月月供的宣传。

从肥东全年的二手房数据来看，由于上面说到的贝系肥东门店少的缘故，成交量均不不是很多，不过从趋势上看，近几个月虽然销量变化不大，价格却下滑明显。

9月肥东现有数据，成交总价占比最高的是50到100万区间，达到48%，如果加上50万以下的房源，百万以下则占据了一半的数量。而100万到150万也成交了10套，占比29%，150万到200万成交了6套，占比17%。

东方花园、华盛大运城、澜湖前城、中海城和幸福家园等成交量是比较高的，其中单价最高的是大众路板块的中海城1套高层三房，达到了1.52万，而总价最高的是远洋庐玥风景的1套221平的底复，总价170万。

十二 长丰县

长丰县的9月二手房成交了80套，比8月的91套下滑了12.09%，虽然平均成交面积上涨，但是单价下降，总价却微降。

长丰的新房市场相比肥东还要更加冷淡，在三县中是最低的，前期有楼盘打出了7折销售的促销，但是随后被要求收回。土拍市场也极为冷淡，基本都是城投等托底，目前新规已经禁止通过国企购地等方式虚增土地出让收入，后期恐怕在市场上很难再有声音。

从今年的数据来看，长丰9月的二手房成交量和成交价均为今年最低，单价也首次跌至万元以下，仅有9771元/平。

9月成交总价区间最高的是100到150万，有35套成交，占比44%，其次是50到100万的31套，占比39%，50以下有10套成交，150万到200万和200万以上分别有3套和1套的成交。

恒大帝景、京城国际、世纪城、文一锦门北韵、物华苑、新慧金水岸、御景嘉苑等小区均有不错的成交。其中单价最低的是万里社区、凤霞苑和凤麟兰庭，有房源的成交价仅不到5000元，总价低至28.5万；

而单价、总价最高是金科半岛一号的一套别墅，达到了1.88万，总价458万，其次是万科苏高新中央公园的一套高层，单价1.62万，总价139.5万。对于在长丰购房，在二手房市场淘淘，会有很多不错的选择。

以上就是2022年9月份合肥9区3县二手房真实成交详细情况，销量和均价虽然均有一定程度下滑，不过幅度不大，整体还是非常平稳的，远没有达到传闻中的糟糕情况。

二手房由于所见即所得，配套、采光、通风、品质、物业服务水平，均看得见、摸得着，二手房相对于新房，更难成交，因此数据的研究更有实际意义。

从数据上分析，合肥目前不仅仅区域和板块在分化，板块内部也在开始分化，而且有一种趋势越来越明显，那就是重回居住属性，自然条件好、小区品质好、房源户型好、周边配套好这一类房源，无论在哪个区位，都能卖上比较好的价格。而没有居住属性的房源，哪怕是学区房也开始走低，而去年炒的火热的一些“伪学区房”更是一跌再跌。

下个月同一时间班长会给大家继续带来10月份合肥二手房数据变化。

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