离岸、在岸人民币先后跌破7.3关口，但相对于一篮子货币仍非常稳定！美联储11月大概率再加息75点

作者：金融界

发布时间：2022-10-25 18:01

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来源：金融界

金融界10月25日消息 昨日晚间，离岸人民币兑美元率先跌破7.30关口，最低触及7.3264，日内一度跌超900个基点。离岸人民币现报7.3623。

今早开盘后，在岸人民币兑美元随之跌破7.30关口，现报7.3089，开盘下跌超400点后，日内走势较为平稳。

与此同时，人民币兑美元中间价报7.1668元，较昨日下调438个基点，中间价贬值至2008年2月15日以来最低。

相对于一篮子货币的人民币汇率仍非常稳定

25日稍早时候，央行公告，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，“目前，我国外债规模和结构合理，外债风险总体可控，提高企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数在便利境内机构跨境融资的同时，也有助于境外资金流入，增加境内美元流动性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

中国外汇投资研究院副院长赵庆明认为，主要的非美货币如欧元、日元、英镑等都创出近几十年来新低，此种情况下，人民币很难逆势走强。虽然人民币兑美元汇率有所走弱，但横向对比，人民币汇率是基本稳定的。

据金融界测算，截至今日，今年以来美元兑日元汇率年内跌近30％，上周一度贬值至151.9，创1990年7月以来新低。美元兑韩元年内跌超20％，今日一度跌至1444，并刷新2009年3月16日以来的最低值。

嘉实基金固收多策略投资总监韩同利指出，离岸人民币兑美元汇率走低还有技术性原因，一方面，离岸人民币兑美元汇率突破前期支撑位；另一方面，近几日人民币汇率中间价也在有节制地下调。

展望后市，郭磊认为，人民币汇率不具备持续贬值基础。从经济基本面来看，中国经济长期稳定的复合增长率是人民币汇率定价稳定的基础。短期看，经济环比企稳特征也已开始呈现。9月份PMI重新回到景气区间；10月份PMI尚未公布，但代表战略新兴行业景气度的EPMI最新读数为51.7，环比继续上行。随着前期稳增长举措的陆续落地，经济有望进一步企稳。

外汇机构HYCM兴业投资分析团队也表示，美元持续走强对发展中国家来讲是一场‘噩梦’，强势美元令人民币汇率跟随调整下跌。随着人民币重新突破7.25的波动区间下限，预计监管层会有更多的干预动作，诸如必要时可重启逆周期因子，或在离岸市场增加央票发行规模等措施，中长期看，人民币不具备大幅贬值的基础，预计年底前人民币兑美元汇率维持在7.00-7.30区间波动。

美联储加息周期仍未结束 11月大概率再加息75点

据预测，美联储将在11月2日会议上连续第四次加息75个基点，至3.75％-4.00％。

CME美联储观察工具显示，截至当地时间10月24日，美联储在11月议息会议上加息75个基点的概率达到92.9％，加息50个基点的概率为7.1％；美联储在12月议息会议上加息75个基点的概率为42.4％，加息50个基点的概率为53.8％，加息24个基点的概率为3.9％。

10月24日晚，标普全球（S&；P Global）公布的美国10月份Markit制造业PMI初值为49.9，跌至“荣枯线”下方，创28个月以来新低。服务业PMI初值为46.6，综合PMI初值为47.3，均不及市场预期与前值。

美国财长耶伦当日在纽约发表演讲时表示，美国可能面临金融稳定风险的实质性影响。业内人士也认为，美国制造业PMI等相关数据低迷，也凸显出其在高通胀及强紧缩货币政策影响下，经济下行风险显著加大。

银河证券研究院分析师刘丹在研报中分析指出，目前从全球市场尤其是美国来看，通胀压力有所缓解但仍需观察，加息周期仍未结束，经济确定下行，总体处于股债商品悉数下跌阶段。

目前滞的风险体现收益率曲线倒挂。美债收益率曲线倒挂对经济危机的预示作用极强，由于欧、美、日高通胀下的金融紧缩边际影响强于以往，石油危机对经济的冲击以及金融周期的边际剧烈变化对欧、日的债务风险冲击都会比较剧烈。

对于中国市场，刘丹认为，中国经济体现韧性，制造业和基建表现较好，但外围衰退风险加大，总需求萎缩导致外贸下行压力加大，房地产仍疲弱。后续外需下行压力加大可能会对制造业产生拖累，但结构性机会值得关注。外围总需求萎缩与中国出口替代及政策发力下的结构性需求增长意味着总量风险、结构机会，债市仍优。但若美联储预期引导边际有所改善，全球市场风险偏好将有所回暖，股市会有阶段性机会。

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人民币汇率跌破7.3，还会继续贬值吗？贬值原因和影响有哪些？

作者：照理财经

发布时间：2022-10-28 16:28

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最近人民币对美元的汇率创了新低，自从人民币汇率跌破7.2以后，最近更是直接跌破了7.3，人民币的离岸汇率，甚至一度还达到了7.32。人民币从年初到现在贬值了15%左右，很多人就会问，人民币最近贬值的速度是不是有点快了呢？那么人民币贬值后对经济又有什么影响？

首先我先来回答第一个问题，就是人民币为什么会贬值？我们说人民币对美元贬值的直接原因就是美元升值太快了，从今年年初到现在，美元升值了17%左右，那么美元为什么又会升值这么快呢？当然是因为如今的美国国内正面临40年来不遇的大通胀，那么美国为了控制住这种恶性通胀，于是美联储不得不开始大幅地加息，采取猛烈的紧缩性货币政策，这就导致了美国国内的利率要高于其他很多国家的利率，然后也让投资美元的回报变得更大了，于是世界的资金都开始往美国回流了，从而引发了美元进一步升值，那么其他货币相对美元自然也就要贬值了。

对我国来说，我们目前根据国内的经济情况是需要降低利率，稳经济稳楼市的，所以人民币国债的收益率跟美国国债收益率更是呈现出了一个倒挂的情况。再加上全世界流动性收缩，货币避险流向美国，所以人民币贬值实际上是一个很正常的现象。大家要正视贬值的压力，而我们需要做的就是采取一些措施，防止贬值的速度过快，而且保证在合理可控制的范围内就可以了。

我们说美国面对巨大的通胀压力，它可能在接下来的几个月仍然会利用本国的资源优势，继续让美联储大幅加息，从而干扰到别的国家的汇率及金融市场。毕竟美国都加息这么多次了，最高75个基点这么加，但是他们最新的通胀数据还是在8%以上，并没有太大起色，特别是现在欧洲央行也开始跟随美国大幅加息了，如此一来未来确实会给人民币的贬值带来一些压力。

不过我们也没有必要太担心这个问题，因为总的来看，人民币其实只是对美元贬值的，我们对其他一些主要的货币还是在升值的，比如说对欧元、日元、韩元等等的，而且升值的幅度也不小。

看这一年来欧元兑美元都跌了16.7%了，韩元兑美元跌了近20%，日元对美元更是跌了近30%。所以你看以上这些主要经济体的货币贬值得更多，另外大家需要明白一点是我们现在早就放弃了，只盯住美元这一种汇率的做法，而是改为按照美元、欧元、日元等一揽子货币结构性有管理的浮动。汇率制度，咱们只要努力保持人民币对所有的主要货币别一块大幅贬值或者是大幅升值就行了，保持总体的稳定。

我们再看第二个问题，就是人民币贬值后对我国经济有何影响？首先第一个，这对于做出口贸易的肯定是有利好的。人民币贬值，使我们的产品价格更加具有竞争优势，相当于货物便宜了就自然卖得更好了，从数量上可以弥补回来赚更多外汇。另外人民币贬之后确实也会对资本的流出造成一定压力，但是目前来看对我们的影响还不大，因为咱们央行早就有行动了，降低了外汇准备金率，目的就是向金融机构释放更多的外汇流动性，扩大整个市场美元外汇的供应，来抑制人民币过快地贬值。

而且目前来看，咱们的外汇储备也一直在3万亿美元这样一个水平，就算人民币从年初到现在贬值15%，但是咱们的外汇储备依然还在3万亿以上，这是很稳定的。

总的来看，整体外资外汇储备都没有大幅度流出的情况，那么想要在长时间内控制住人民币的贬值，甚至说让人民币在以后慢慢地升值，还是需要其他的很多手段去慢慢配合的。包括咱得先把国内的经济做好，比如稳经济、稳楼市、促就业、促消费，同时提高外贸。要知道咱们一直有出口优势跟中国制造的优势，这是咱们人民币最强有力的支撑。

另一方面我们也要提高人民币的国际化，这也很重要，相对于世界其他很多的主要经济体，咱们依然是最大的发展中国家，有巨大的国内市场，而且我国的城市化、工业化、信息化还有很大发展的潜力跟空间。从全世界来看，我们的工业化体系、产业链体系、供应链体系、物流体系，还有像是基础设施建设、交通、通讯、电力人才等等都领先太多经济体了，这是咱们难以被取代的优势。

另外咱们宏观政策上也有很大的调控余地，你看现在以美国为首的很多西方发达国家，通货膨胀太严重了，所以他们才得大幅加息，但是因此也让他们的国家面临着巨大的经济副作用，那就是经济熄火面临衰退。

如今整个西方在面临着产业链供应链分化，经济下行的巨大压力，这个时候他们还在盲目大幅加息，无异于是饮鸩止渴，会令这些发达经济体遭到反噬的，从而面临巨大的经济衰退风险，甚至出现金融危机，而我国现在则全力推动实体经济维稳和增长，包括我们还可以降准降息来适应我国自身经济发展的需求。

如果说未来哪一天一旦疫情在彻底被控制住了，那么我们的经济完全还有可能再出现明显反弹，到时候人民币对美元可能还会升值。而且咱们在人民币国际化这方面做得也越来越不错了。

现在很多国家都开始考虑用人民币结算，比如说巴基斯坦就考虑用人民币或卢布结算对俄贸易。

巴基斯坦作为南亚的一个影响力挺大的国家，跟俄罗斯之间的贸易量也不小，并且巴基斯坦它并不是唯一一个做出这种决定的国家，像俄罗斯跟我国进行能源贸易的时候，早就用人民币在结算了，很多俄罗斯银行现在甚至还在发行人民币债券，还有伊朗更是在跟我国进行石油贸易的时候用人民币结算，那沙特也在考虑用人民币结算这个事儿，这个很重要，要知道当初沙特可是第一个跟美国达成石油美元结算的国家，如今沙特的这种风向转变很能说明问题，就连美国的盟友澳大利亚在之前也用人民币给我们结算了铁矿石，东盟更是有更多的国家在用人民币了，可以说人民币正走向世界舞台，并且获得各国认可。

特别是在今年各种各样的变化中，我们依然能够凭借强大的经济实力，保持着低通胀和稳定的经济发展，相信在不久的未来，咱们人民币超越排在世界第三位的英镑，那也是指日可待了。

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全球交易“美联储暂停”，人民币暴拉千余点

作者：和讯网

发布时间：2022-10-26 20:54

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近一周以来，全球投资者突然交易起了“美联储暂停”（Fed Pause），即赌美联储年底或放缓加息速度甚至暂缓加息，美元指数持续回落，美股连涨三日。

在外部环境的助力下，此前急跌的人民币在10月26日暴力拉升千余点。当日，在岸人民币对美元16:30收盘报7.1825，较上一交易日涨1260个基点（BP），夜盘更最高涨至7.1610。离岸人民币最高涨至7.1823，较上一交易日涨超1300BP，截至18:50报7.1979。

“今天的升值幅度已经接近2015年‘8·11汇改’时人民币单日下跌的幅度，这跟美元走弱、欧元助攻，以及中国央行释放的稳定信号等都有关。”某股份行外汇交易员对记者表示。目前美元指数已经跌破50天均线，能否再度站上这一支撑至关重要。此外，下周四的美联储议息会议也将是关键。

“美联储暂停”交易兴起

上周五开始，上述市场格局就已经逐渐形成，这是因为“美联储传声筒”《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos刊文称，美联储将再次加息75BP，但可能在12月会议上开始讨论将加息幅度降低至50BP。

该消息影响了市场走向，当日美元指数和美国国债收益率走势快速反转。美元指数自高点的114附近日内回落至112.94附近，26日则进一步跌至110左右。

“美联储‘泄露’的消息会是压垮美元和国债收益率的最后一根稻草吗？市场反应大概率要等到11月2日美联储会议后才能见分晓，交易者会持续观望。”嘉盛集团资深分析师佩里（Joe Perry）告诉记者。

标普500指数在近几个交易日持续反弹，从此前的3500点附近飙升至周二收盘的3800点之上。“200周均线附近自动触发买盘也是可能的原因之一。”某外资投行主经纪业务交易员此前对记者表示。毕竟今年以来截至这波反弹前，标普500跌幅近25%，仅9月跌幅就近10%，从4800点上方一路回撤，最低下探至3560点。

此前投资者普遍非常审慎，导致现金仓位很高，因为市场预计高通胀将具有很强的黏性，尤其是租金价格居高不下，美联储起码要加息到5%以上，甚至有人为7%~8%的利率开始定价。

某国际投行机构业务主管近期对记者透露，从交易情况来看，“大多数一直被做空较多的股票近期大幅上涨，一波熊市反弹引发的‘逼空’再起。与之前的反弹不同，这次由于大家仓位都很低，反弹后导致投资者‘错失上涨’。”

除了技术性反弹，季节因素也不容忽视——11月、12月往往是一年中美股行情最好的季节，“圣诞反弹”即将到来。统计显示，11月和12月历史以来中位数回报都达到2.1%，胜率自1985年以来高达71%。中期选举过后的市场走势也较好。

人民币暴拉千点

非美元货币也大幅反弹，周三的人民币走势和周一显现出强烈反差。

10月24日晚间，离岸人民币对美元跌破7.3关口。截至当日22:25，美元/离岸人民币报7.3202。次日离岸人民币更一度最低跌至7.3748。人民币的快速下挫引发了市场的担忧。

但周二开始，美元跌幅进一步扩大，加之英镑和欧元开始反弹，推动了人民币回升。

“近期能源价格走软及整个欧元区衰退减缓的迹象可喜，投资者紧张情绪有所平复，欧洲股市和欧元都从低点反弹。市场预计本周四欧洲央行会再加息75BP，使利率从1.25%上调至2.00%，创2009年2月以来新高。但鉴于欧元区经济衰退担忧，欧洲央行也不太可能谈及量化紧缩。”佩里告诉记者。

英镑本周开局强劲，但随后涨势停滞。在新当选的英国首相苏纳克在议会讲话中警告经济将面临艰难时期，并做出与公共财政有关的艰难决定后，英镑早些时候的上涨很快就消失了。此前不久，标普全球PMI调查显示，英国制造业和服务业在10月进一步陷入衰退。

强美元是否真的偃旗息鼓还有待观察。“美元指数已经跌破了50天均线，如果未来美国失业率持续上升、通胀持续回落，强美元可能真的可以说到头了。”交通银行(601328)总行国际业务部外汇业务专家朱延桦表示，美国住宅的量和价正在拐头向下的路上，CPI月度数据稍显滞后。本周美国将公布三季度GDP数据，市场亦可能在博弈经济数据走差，进而赌美联储不敢继续激进加息，这带动美元走弱、美股走强。

不过，美国9月通胀数据强劲，仍远高于美联储通胀目标，核心CPI同比创出6.6%的新高，环比增长连续两个月上涨0.6%。另外，9月失业率下降至3.5%的50年低点。从定价来看，目前赌11月加息75个基点的交易者已经占据压倒性优势。

“目前美元指数仍非常高估，但这并不代表其会很快回落。年末地缘政治影响也可能再次扩大，需要注意观察这对美元的非正常撬动。”朱延桦表示，目前人民币估值偏中性，但至年末，来自美元指数和境内流动性较为宽松的影响仍然存在。

关注央行信号和出口形势

未来，人民币的走势不仅取决于美元，也和中国央行的信号以及出口形势密切相关。

几个月以来，央行仍在通过中间价释放稳定信号。交易人士表示，10月20日，模型预测的人民币对美元中间价应为7.2566，实际为7.1188，支撑幅度超千点。

更多举措都在释放稳汇率信号：9月初，央行宣布下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，从8%下调至6%。9月28日，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%正式生效。10月25日，央行、外汇局将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

出口形势也将通过影响贸易顺差来影响汇率。目前中国出口增长仍然强劲，但9月同比增速从高位回落。巴克莱中国首席经济学家常健对记者表示：“受美国和欧盟需求减弱的影响，9月中国出口增长进一步放缓。进口放缓的原因则是汽车进口减少和能源进口疲弱，表明国内需求疲弱。”

该机构表示，中国出口同比增长从8月的7.1%降至9月的5.7%，不过增幅仍高于各大机构普遍预期的4%。在出口走弱的同时，中国9月进口同比增长仍较低，仅为0.3%。因此，9月贸易顺差从8月的790亿美元小幅上升至850亿美元。

从产品来看，IT产品需求收缩（约占总出口的8%）；疫情相关需求持续放缓，例如面具和医疗（约占出口总额的5%）；非疫情相关出口放缓，家电、家具出口萎缩，部分抵消了机电行业复苏的影响。

“高频数据显示，第四季度出口或将继续放缓，10月前10天主要港口的集装箱吞吐量下降了9%。随着全球需求放缓，加上高基数效应，意味着中国出口可能在2023年出现收缩。”常健称。

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全球交易“美联储暂停”，人民币暴拉千余点

作者：新浪财经

发布时间：2022-10-26 20:52

快照：

来源：第一财经

近一周以来，全球投资者突然交易起了“美联储暂停”（Fed Pause），即赌美联储年底或放缓加息速度甚至暂缓加息，美元指数持续回落，美股连涨三日。

在外部环境的助力下，此前急跌的人民币在10月26日暴力拉升千余点。当日，在岸人民币对美元16：30收盘报7.1825，较上一交易日涨1260个基点（BP），夜盘更最高涨至7.1610。离岸人民币最高涨至7.1823，较上一交易日涨超1300BP，截至18：50报7.1979。

“今天的升值幅度已经接近2015年‘8·11汇改’时人民币单日下跌的幅度，这跟美元走弱、欧元助攻，以及中国央行释放的稳定信号等都有关。”某股份行外汇交易员对记者表示。目前美元指数已经跌破50天均线，能否再度站上这一支撑至关重要。此外，下周四的美联储议息会议也将是关键。

“美联储暂停”交易兴起

上周五开始，上述市场格局就已经逐渐形成，这是因为“美联储传声筒”，经济记者Nick Timiraos刊文称，美联储将再次加息75BP，但可能在12月会议上开始讨论将加息幅度降低至50BP。

该消息影响了市场走向，当日美元指数和美国国债收益率走势快速反转。美元指数自高点的114附近日内回落至112.94附近，26日则进一步跌至110左右。

“美联储‘泄露’的消息会是压垮美元和国债收益率的最后一根稻草吗？市场反应大概率要等到11月2日美联储会议后才能见分晓，交易者会持续观望。”嘉盛集团资深分析师佩里（Joe Perry）告诉记者。

标普500指数在近几个交易日持续反弹，从此前的3500点附近飙升至周二收盘的3800点之上。“200周均线附近自动触发买盘也是可能的原因之一。”某外资投行主经纪业务交易员此前对记者表示。毕竟今年以来截至这波反弹前，标普500跌幅近25%，仅9月跌幅就近10%，从4800点上方一路回撤，最低下探至3560点。

此前投资者普遍非常审慎，导致现金仓位很高，因为市场预计高通胀将具有很强的黏性，尤其是租金价格居高不下，美联储起码要加息到5%以上，甚至有人为7%~8%的利率开始定价。

某国际投行机构业务主管近期对记者透露，从交易情况来看，“大多数一直被做空较多的股票近期大幅上涨，一波熊市反弹引发的‘逼空’再起。与之前的反弹不同，这次由于大家仓位都很低，反弹后导致投资者‘错失上涨’。”

除了技术性反弹，季节因素也不容忽视——11月、12月往往是一年中美股行情最好的季节，“圣诞反弹”即将到来。统计显示，11月和12月历史以来中位数回报都达到2.1%，胜率自1985年以来高达71%。中期选举过后的市场走势也较好。

人民币暴拉千点

非美元货币也大幅反弹，周三的人民币走势和周一显现出强烈反差。

10月24日晚间，离岸人民币对美元跌破7.3关口。截至当日22：25，美元/离岸人民币报7.3202。次日离岸人民币更一度最低跌至7.3748。人民币的快速下挫引发了市场的担忧。

但周二开始，美元跌幅进一步扩大，加之英镑和欧元开始反弹，推动了人民币回升。

“近期能源价格走软及整个欧元区衰退减缓的迹象可喜，投资者紧张情绪有所平复，欧洲股市和欧元都从低点反弹。市场预计本周四欧洲央行会再加息75BP，使利率从1.25%上调至2.00%，创2009年2月以来新高。但鉴于欧元区经济衰退担忧，欧洲央行也不太可能谈及量化紧缩。”佩里告诉记者。

英镑本周开局强劲，但随后涨势停滞。在新当选的英国首相苏纳克在议会讲话中警告经济将面临艰难时期，并做出与公共财政有关的艰难决定后，英镑早些时候的上涨很快就消失了。此前不久，标普全球PMI调查显示，英国制造业和服务业在10月进一步陷入衰退。

强美元是否真的偃旗息鼓还有待观察。“美元指数已经跌破了50天均线，如果未来美国失业率持续上升、通胀持续回落，强美元可能真的可以说到头了。”交通银行总行国际业务部外汇业务专家朱延桦表示，美国住宅的量和价正在拐头向下的路上，CPI月度数据稍显滞后。本周美国将公布三季度GDP数据，市场亦可能在博弈经济数据走差，进而赌美联储不敢继续激进加息，这带动美元走弱、美股走强。

不过，美国9月通胀数据强劲，仍远高于美联储通胀目标，核心CPI同比创出6.6%的新高，环比增长连续两个月上涨0.6%。另外，9月失业率下降至3.5%的50年低点。从定价来看，目前赌11月加息75个基点的交易者已经占据压倒性优势。

“目前美元指数仍非常高估，但这并不代表其会很快回落。年末地缘政治影响也可能再次扩大，需要注意观察这对美元的非正常撬动。”朱延桦表示，目前人民币估值偏中性，但至年末，来自美元指数和境内流动性较为宽松的影响仍然存在。

未来，人民币的走势不仅取决于美元，也和中国央行的信号以及出口形势密切相关。

几个月以来，央行仍在通过中间价释放稳定信号。交易人士表示，10月20日，模型预测的人民币对美元中间价应为7.2566，实际为7.1188，支撑幅度超千点。

更多举措都在释放稳汇率信号：9月初，央行宣布下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，从8%下调至6%。9月28日，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%正式生效。10月25日，央行、外汇局将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

出口形势也将通过影响贸易顺差来影响汇率。目前中国出口增长仍然强劲，但9月同比增速从高位回落。巴克莱中国首席经济学家常健对记者表示：“受美国和欧盟需求减弱的影响，9月中国出口增长进一步放缓。进口放缓的原因则是汽车进口减少和能源进口疲弱，表明国内需求疲弱。”

该机构表示，中国出口同比增长从8月的7.1%降至9月的5.7%，不过增幅仍高于各大机构普遍预期的4%。在出口走弱的同时，中国9月进口同比增长仍较低，仅为0.3%。因此，9月贸易顺差从8月的790亿美元小幅上升至850亿美元。

从产品来看，IT产品需求收缩（约占总出口的8%）；疫情相关需求持续放缓，例如面具和医疗（约占出口总额的5%）；非疫情相关出口放缓，家电、家具出口萎缩，部分抵消了机电行业复苏的影响。

“高频数据显示，第四季度出口或将继续放缓，10月前10天主要港口的集装箱吞吐量下降了9%。随着全球需求放缓，加上高基数效应，意味着中国出口可能在2023年出现收缩。”常健称。

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离岸人民币兑美元跌破7.23

作者：同花顺财经

发布时间：2022-10-27 10:42

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离岸人民币兑美元跌破7.23，日内跌超400点。

来源: 同花顺7x24快讯

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稳汇率！人民银行又出手了

作者：中国银行保险报

发布时间：2022-10-26 07:02

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10月25日一早，人民银行发布公告称，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，人民银行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

业内人士普遍表示，本次调整对于支持企业跨境融资、稳定人民币汇率，释放明确利好信号。

鼓励跨境融资 维持汇率稳定

对于本次调整，中国民生银行首席经济学家温彬指出，上调跨境融资宏观审慎调节参数，可以提升企业和金融机构跨境融资风险加权余额上限，鼓励市场主体跨境融资。

根据人民银行相关政策规定，跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产x跨境融资杠杆率x宏观审慎调节参数。

与此同时，专家普遍认为，上调跨境融资宏观审慎调节参数将有助于稳定人民币汇率。

受美联储“激进”加息等因素影响，今年以来人民币汇率贬值压力加大。

北京时间10月24日下午，离岸人民币对美元汇率盘中一度跌破“7.3”关口，最低下探至7.3085。根据中国外汇交易中心公布的最新数据，10月25日银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报7.1668，调贬438个基点。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，10月下半月以来，受中美利差倒挂幅度扩大等因素影响，人民币出现脱离美元走势的较快贬值苗头，稳汇率需求增加。此次政策调整一方面有利于增加境内美元流动性，缓和现汇市场人民币贬值压力，另一方面有助于稳定市场信心，避免短期内人民币贬值预期过度聚集。

中国银行研究院研究员梁斯表示，为合理引导市场预期，人民银行此前已先后下调金融机构外汇准备金2个百分点，将远期售汇业务外汇风险准备金上调至20%。此次上调跨境融资宏观审慎调节参数，有助于拓宽企业外币融资规模，改变外汇市场供求关系，合理引导市场预期，缓解人民币贬值压力。

为稳外资创造良好制度环境

《中国银行保险报》注意到，自2020年新冠肺炎疫情暴发以来，人民银行、外汇局曾多次根据经济发展需要，对跨境融资宏观审慎调节参数进行调整。

2020年3月，为进一步扩大利用外资，便利境内机构跨境融资，人民银行、外汇局将全口径跨境融资宏观审慎调节参数由1上调至1.25。

彼时，外汇局有关负责人曾表示，政策调整后，跨境融资风险加权余额上限相应提高，这将有助于便利境内机构充分利用国际国内两种资源、两个市场，多渠道筹集资金，缓解融资难、融资贵等问题，推动企业复工复产。

2021年12月，随着国内疫情得到控制，经济环境逐渐转暖，人民银行、外汇局重新决定将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1。

值得关注的是，目前，除了鼓励境内企业和金融机构丰富跨境资金来源，政策层面也在为稳外资营造良好制度环境。

就在跨境融资宏观审慎调节参数上调同一日，国家发改委等六部门联合印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》（以下简称《若干政策措施》），提出便利国际商务人员往来，用好用足中外人员往来“快捷通道”；强化外商投资企业金融支持，支持各类金融机构在依法合规、风险可控前提下创新产品和服务，按照市场化原则为符合条件的外商投资企业提供优质金融服务和融资支持。

“政策的持续推出有助于进一步增大国内市场对外资的吸引力，更好发挥外资在经济高质量发展中的重要作用。”梁斯向《中国银行保险报》指出，《若干政策措施》中提出的内容，例如保障外商投资企业合理合法平等享受各类支持政策，在货运物流、金融服务以及税收政策等方面给予更多支持，能够提升外商投资企业对我国的信心。

实习记者 许予朋

编辑 韩业清

来源：中国银行保险报

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离岸人民币跌破7.3，非美货币继续承压

作者：第一财经

发布时间：2022-10-24 23:17

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10月24日晚间，离岸人民币对美元跌破7.3关口。截至北京时间24日22:25，美元/离岸人民币报7.3202。

当日，A股市场全线下挫，上证指数收跌2.02%，深证成指跌2.05%，沪深300跌2.93%，创业板指跌2.43%，北向资金全天净卖出179.12亿元。盘面上，军工板块逆势走强，白酒等消费板块集体调整；香港恒生指数跌超6%。

“目前美元指数仍非常高估，但这并不代表美元指数会很快回落，年末地缘政治风波的烈度可能再次扩大，需要注意观察地缘政治对美元的非正常撬动。”某股份行国际业务部外汇专家对第一财经记者表示，目前人民币估值偏中性，但至年末，来自美元指数和境内流动性的影响仍然存在，人民币仍存在一定贬值压力。

今年以来，全球非美货币的压力持续加大。截至上周五，今年以来，日元汇率贬值30%，人民币汇率贬值13%，欧元贬值13%，韩元贬值20%，英镑贬值16%。近期，日本央行加大了干预力度。上周，美元/日元达到1990年以来的最高水平，略低于152。日本央行干预外汇市场后，该货币对跌至146.16。

中国央行方面仍在通过中间价释放稳定信号。交易人士表示，10月20日，模型预测的人民币对美元中间价应为7.2566，实际为7.1188，支撑幅度目前已超千点。

未来，美元走势和中国出口形势是影响人民币汇率的关键。

就出口形势而言，中国出口增长仍然强劲，但9月同比增速从高位回落。巴克莱中国首席经济学家常健对记者表示：“受美国和欧盟需求减弱的影响，9月中国出口增长进一步放缓。进口放缓的原因是汽车进口减少和能源进口疲弱，表明国内需求疲弱。”

该机构表示，中国出口同比增长从8月的7.1%降至9月的5.7%，不过增幅仍高于各大机构普遍预期的4%。在出口走弱的同时，中国9月进口同比增长仍较低，仅为0.3%。因此，9月贸易顺差从8月份的790亿美元小幅上升至850亿美元。

按目的地分，中国对发达经济体的出口明显减弱。9月对美国出口同比下降12%，8月同比下降4%；同期，9月对欧盟出口同比增长几乎减半，从此前的11%降至约5.6%；9月对英国出口同比下降12%，而8月同比增长3%；相比之下，中国对东盟的出口保持强劲，从此前的25%上升至9月的29%。

从产品来看，IT产品的需求收缩（约占总出口的8%）；疫情相关需求持续放缓，例如面具和医疗（约占出口总额的5%）；非疫情相关出口放缓，家电、家具出口萎缩，部分抵消了机电行业复苏的影响。

“高频数据显示，第四季度出口或将继续放缓，10月前10天主要港口的集装箱吞吐量下降了9%。此外，全球需求放缓，加上高基数效应，意味着中国出口可能在2023年收缩。”常健称。

此外，美国利率的变化也至关重要。就目前而言，美国联邦基金利率至少将升至4.6%以上（目前仅为3.25%）。近期，美元有所回调，美元指数徘徊于112附近，原因在于，美联储下周将召开货币政策会议，市场预期将连续四次加息75BP（基点），但有美联储官员上周警告说，太大幅度及过快加息将给经济带来过度的痛苦，并透露美联储开始讨论暂停加息，消息提振了美股。标普500指数上周五（21日）收涨2.4%，全周反弹4.7%，为6月以来表现最佳的一周。

不过，瑞银方面对记者表示：“尽管部分美联储官员开始考虑暂停加息，但这仍将取决于通胀消退和劳动力市场降温情况，而最新数据中尚未看到这些现象。9月通胀数据强劲，仍远高于美联储通胀目标，核心CPI环比增长连续两个月上涨0.6%。另外，9月失业率下降至3.5%的50年低点。”

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离岸人民币兑美元一度跌至7.28

作者：同花顺财经

发布时间：2022-10-28 16:27

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离岸人民币兑美元一度跌至7.28，日内跌近300点。

来源: 同花顺7x24快讯

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7.3！2008年以来最好汇率！有外贸人在等7.5结汇吗？

作者：畅销天下

发布时间：2022-10-25 14:31

快照：

2008年1月以来最低！

9月15日，美元兑人民币汇率突破“7”这个心理关口，之后贬值加速，不到两周时间就突破了7.2。

9月28日，人民币对美元即期汇率盘中接连跌破7.18、7.19、7.20、7.21、7.22、7.23、7.24、7.25多个关口，在岸人民币最低至7.2507，收盘7.1995，离岸人民币兑美元汇率最低至7.2672，这是2008年2月以来人民币对美元汇率首次跌破7.2关口。

这还没完。

上周五，10月21日，人民币对美元即期汇率盘中接连跌破7.24和7.25两个关口，16时30分日间收盘报7.2494，较上一交易日跌117个基点。这一收盘价突破了本轮人民币对美元汇率贬值的9月28日低点，创下了2008年1月中旬以来的新低。

接着！

本周一，10月24日，在岸人民币兑美元日内跌超350点，最低至7.2630。

当日，反映国际投资者预期的离岸人民币兑美元跌破7.30关口，日内跌超700个基点。

今年至目前为止，人民币贬值幅度已经超过了13%。要知道，8月初时美元汇率还停留在6.7附近！虽然现在已经是2008年以来的结汇高点，但是外贸人需要明确一点：汇率风险点不在于你拿到尾款的那一刻，它更早地出现在外贸企业签订合同至生产完成、拿到尾款的那一段时间内，当货款全部打到公司账上，此时已经不用谈什么避险了，留给你的主动权只有逢高结汇了。

有些老板把结汇当成炒股，指望汇率波动能带来收益，单边押注汇率升值或贬值。有时候等着等着，发现汇率再也回不去了，利润也再也回不来了；有时候又追涨杀跌，一顿操作猛如虎，一算利润得吃土……

外贸人结汇不能只“看天”，汇率风险管理的核心则是“保值”而非“增值”。

另外值得注意的是，本轮人民币贬值主要跟美元指数有关，目前美元指数已经接近20年高位，美联储的鹰派言论是扰动美元指数的主要因素。自3月以来，美联储已将其联邦基金利率提高了300个基点，这是史上最快的加息步伐之一。

最新消息称，虽然美联储官员为11月再次大幅加息做好了准备，但一些官员对大幅加息以对抗通胀表示出更大的担忧。美联储一些官员已经开始发出信号，表示他们希望尽快放缓加息步伐，并在明年初停止加息。

外贸人请务必关注美联储11月1日至2日的政策会议所释放出的信号。

最近也有不少外贸人反馈说，买家纷纷跑来要求降价了。

“六月份客户要求降价我们降了2%，现在客户要求所有供应商降价4%-6%。”

“竞争对手直接降价了，这么搞不是什么好事！”

“买家问能不能用人民币付款。”

……

但是对于出口企业来说，当前汇率只能在一定程度上解大家的“燃眉之急”，目前外贸企业普遍面对的问题是物流慢、成本高、订单少。

根据近期中国贸促会针对500多家企业开展的一项问卷调查，56%的企业表示，原材料价格和物流费用高；62.5%的企业表示，订单不稳定，短单小单多、长单大单少。

你呢？在等一个7.5吗？

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