央行：高度重视未来通胀升温的潜在可能性

作者：同花顺财经

发布时间：2022-11-16 20:23

快照：

央行在第三季度中国货币政策执行报告中指出，高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。

来源: 同花顺7x24快讯

举报/反馈

央行：高度重视未来通胀升温的潜在可能性 要密切关注、加强监测研判

作者：财联社

发布时间：2022-11-16 20:12

快照：

【央行：高度重视未来通胀升温的潜在可能性 要密切关注、加强监测研判】财联社11月16日电，央行发布第三季度中国货币政策执行报告，央行称，要高度重视未来通胀升温的潜在可能性。目前地缘政治冲突仍扰动世界能源供应，发达经济体高通胀粘性较强，外部输入性通胀压力依然存在；一段时间以来我国M2增速处于相对高位，若总需求进一步复苏升温可能带来滞后效应；冬季猪肉采购和采暖需求旺盛、春节错位等因素，特别是疫情防控更加精准后消费动能可能快速释放，也可能短期加大结构性通胀压力，对此要密切关注，加强监测研判，警惕未来通胀反弹压力。

举报/反馈

央行：物价涨幅总体温和 但要警惕未来通胀反弹压力

作者：半两财经

发布时间：2022-11-16 20:57

快照：

11月16日，央行发布第三季度中国货币政策执行报告。报告称，物价涨幅总体温和，但要警惕未来通胀反弹压力。

报告指出，第三季度猪肉、 蔬菜等食品价格上涨较快，而出行住宿等服务价格受疫情影响涨幅不 及往年水平，CPI 上行总体较为温和。同时，国际原油等大宗商品价格震荡下行带动 PPI 涨幅持续回落，10 月同比涨幅转负，预计年内将 维持低位运行。

展望未来，报告称，我国经济总供求大体平衡，货币政策保持 稳健，产业链、供应链运转较为通畅，居民通胀预期平稳，具备保持物价水平基本稳定的有利条件。同时，也要高度重视未来通胀升温的潜在可能性。目前地缘政治冲突仍扰动世界能源供应，发达经济体高 通胀粘性较强，外部输入性通胀压力依然存在;一段时间以来我国 M2 增速处于相对高位，若总需求进一步复苏升温可能带来滞后效应;冬 季猪肉采购和采暖需求旺盛、春节错位等因素，特别是疫情防控更加 精准后消费动能可能快速释放，也可能短期加大结构性通胀压力，对 此要密切关注，加强监测研判，警惕未来通胀反弹压力。

报告提出，下一阶段，要加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”， 不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。保持流动性 合理充裕，指导政策性、开发性银行用好用足政策性开发性金融工具 额度和 8000 亿元新增信贷额度，引导商业银行扩大中长期贷款投放，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，力争经济运行实现更好结 果。高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不 断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。

文/北京青年报记者 程婕

编辑/樊宏伟

举报/反馈

央行：推动保交楼专项借款加快落地使用，视需要适当加大力度

作者：每日经济新闻

发布时间：2022-11-16 23:16

快照：

11月16日，央行发布《2022年第三季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》），在总结前三季度货币政策成效时，《报告》也聚焦了银行存贷差扩大、住房贷款、人民币汇率等金融市场关注的热点问题。

《报告》指出，总体来看，稳健的货币政策灵活适度，保持连续性、稳定性、可持续性，政策传导效率增强，金融支持实体经济质效进一步提升。信贷总量增长稳定性增强，1-9月新增人民币贷款18.08万亿元，同比多增1.36万亿元；9月末人民币贷款、广义货币（M2）、社会融资规模存量同比分别增长11.2%、12.1%和10.6%。信贷结构持续优化，9月末普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比分别增长24.6%和30.8%。贷款利率稳中有降，9月企业贷款加权平均利率为4.0%，同比下降0.59个百分点，处于有统计以来低位。外汇市场平稳运行，人民币汇率预期总体平稳。

关于下阶段主要政策思路，《报告》指出，加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。

东方金诚首席宏观分析师王青认为：“这意味着短期内在内外兼顾考虑下，货币政策将主要通过结构性工具定向发力，也包括下调5年期LPR报价、加大对房地产的定向支持力度等，而着眼于稳汇市以及重视未来通胀升温的潜在可能性，年底前实施降息、降准的可能性较小。”

因城施策实施好差别化住房信贷政策

值得注意的是，今年以来，央行等监管部门多次出手降首套房贷款利率。2022年9月29日，人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限。符合条件的城市政府，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。

《报告》指出，该项政策是针对2022年6-8月新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市（根据国家统计局公布的70个主要城市数据，符合条件的有23个），将首套住房商业性个人住房贷款利率下限不低于LPR减20个基点的规定阶段性放宽至2022年底。这一政策针对首套住房商业性个人住房贷款，而且是阶段性的，2022年底到期后原有政策将自动恢复，这种安排既有利于符合条件的城市政府按照“因城施策”原则，用足用好政策工具箱，更好支持刚性住房需求，也体现了坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，维护房地产市场平稳健康发展。

《报告》称，政策出台后，一些城市政府积极响应，作出了相应调整。山东济宁、湖北黄冈、广东清远和阳江、浙江温州和舟山等城市，已将当地新发放首套住房个人住房贷款利率下限调整为LPR减35个基点至LPR减60个基点，降幅在15个至40个基点之间；湖北、广东部分城市阶段性取消了当地新发放首套住房个人住房贷款利率下限。从实际发放的商业性个人住房贷款利率看，2022年10月新发放个人住房贷款利率为4.3%，较上月下降4个基点，较上年末下降133个基点。

下一步，央行将继续坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，全面落实房地产长效机制，因城施策实施好差别化住房信贷政策，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

王青表示，9月新发放企业贷款和居民房贷利率降幅均超过政策利率下调幅度，说明LPR改革效能进一步释放。背后除了央行保持市场流动性合理充裕、降低了银行在货币市场的批发融资成本外，一个关键原因是9月商业银行启动了新一轮存款利率下调，这在较大程度上降低了银行资金成本，使得银行有动力下调企业和居民实际贷款利率。

王青判断，伴随四季度稳增长需求上升，监管层继续强调“推动降低企业融资和个人消费信贷成本”，未来LPR改革效能还将进一步释放，其标志就是在MLF利率保持不变的情况下，年底前5年期LPR报价还可能继续下调15-30个基点。主要动力是9月存款利率下调效应进一步释放，而有效下调居民房贷利率是推动楼市尽快企稳回暖，助力四季度稳增长、控风险的关键所在。5年期LPR报价下调最快有可能在11月21日落地。

加大稳健货币政策实施力度

关于下阶段的货币政策思路，《报告》指出，加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。保持流动性合理充裕，指导政策性、开发性银行用好用足政策性开发性金融工具额度和8000亿元新增信贷额度，引导商业银行扩大中长期贷款投放，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，力争经济运行实现更好结果。

此外，高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。落实好普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流、设备更新改造专项再贷款，强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响严重的行业、市场主体的支持。落实落细金融服务小微企业、民营企业敢贷会贷长效机制，增强微观主体活力。

在利率方面，继续深化利率市场化改革，优化央行政策利率体系，发挥存款利率市场化调整机制重要作用，着力稳定银行负债成本，释放贷款市场报价利率改革效能，推动降低企业融资和个人消费信贷成本。密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出影响，以我为主兼顾内外平衡。

关于汇率，《报告》指出，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，坚持底线思维，加强预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。统筹做好经济发展和风险防范工作，保持金融体系总体稳定，建立健全金融风险防范、预警和处置机制，坚决守住不发生系统性金融风险的底线，维护好广大人民群众的利益。

关于房地产，《报告》指出，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。

王青认为，关于下一步货币政策走向，央行强调“加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞‘大水漫灌’，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持”，并着重指出“高度重视未来通胀升温的潜在可能性”。这意味着短期内在内外兼顾考虑下，货币政策将主要通过结构性工具定向发力，也包括下调5年期LPR报价、加大对房地产的定向支持力度等，而着眼于稳汇市以及重视未来通胀升温的潜在可能性，年底前实施降息、降准的可能性较小。

“下一步财政政策有望成为稳住经济大盘的主要发力点，这包括推动基建投资提速、进一步实施税费减免以及加大促消费力度等，而货币政策将通过保持市场流动性处于合理充裕水平（这意味着近期市场利率快速上升不可持续）、以及支持银行加大信贷投放力度（这意味着10月贷款同比少增属于短期波动，四季度整体贷款投放将保持同比多增势头）等方式予以协调配合。”王青称。

每日经济新闻

举报/反馈

坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币！央行发布第三季度中国货币政策执行报告

作者：每日经济新闻

发布时间：2022-11-16 20:39

快照：

11月15日，中国人民银行发布2022年第三季度中国货币政策执行报告。

图片来源：央行官网

报告称，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，有效实施宏观政策，最大程度稳住经济社会发展基本盘。国民经济明显回升，2022年第三季度国内生产总值（GDP）同比增长3.9%，比第二季度加快3.5个百分点；前三季度居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.0%，在全球高通胀背景下继续保持物价形势的基本稳定。中国人民银行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，稳字当头、稳中求进，扎实落实稳经济一揽子政策和接续措施，加大稳健货币政策实施力度，坚决支持稳住经济大盘。

一是保持流动性合理充裕。运用再贷款再贴现、中期借贷便利（MLF）、公开市场操作等多种方式投放流动性；提前完成上缴央行结存利润1.13万亿元；增强信贷总量增长的稳定性，在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上再增加3000亿元以上额度。

二是持续发挥结构性货币政策工具作用。落实好普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具和其他专项再贷款投放，截至9月末，科技创新、普惠养老、交通物流专项再贷款合计已发放超900亿元，设立额度2000亿元以上的设备更新改造专项再贷款。

三是持续深化利率市场化改革，发挥贷款市场报价利率（LPR）改革效能和指导作用。8月公开市场操作利率下行10个基点，带动1年期和5年期以上LPR分别下行5个、15个基点；9月阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点。建立存款利率市场化调整机制，稳定银行负债成本。

四是把握好内外平衡。深化汇率市场化改革，坚持市场在人民币汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强宏观审慎管理和预期管理，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。

五是牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，坚持市场化法治化原则处置风险，促进金融风险持续收敛。

总体来看，稳健的货币政策灵活适度，保持连续性、稳定性、可持续性，政策传导效率增强，金融支持实体经济质效进一步提升。

信贷总量增长稳定性增强，1-9月新增人民币贷款18.08万亿元，同比多增1.36万亿元；9月末人民币贷款、广义货币（M2）、社会融资规模存量同比分别增长11.2%、12.1%和10.6%。

信贷结构持续优化，9月末普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比分别增长24.6%和30.8%。贷款利率稳中有降，9月企业贷款加权平均利率为4.0%，同比下降0.59个百分点，处于有统计以来低位。外汇市场平稳运行，人民币汇率预期总体平稳。

当前外部环境更趋复杂严峻，海外通胀高位运行，全球经济下行风险加大，国内经济恢复发展的基础还不牢固。但要看到，我国构建新发展格局的要素条件较为充足，有效需求恢复的势头日益明显，经济韧性强、潜力大、回旋余地广，长期向好的基本面没有改变。要保持战略定力，坚定做好自己的事。

下一阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大精神，着力构建高水平社会主义市场经济体制，全面推进中国式现代化。按照党中央、国务院的决策部署，坚持稳字当头、稳中求进，深化金融体制改革，建设现代中央银行制度，抓好政策措施落实，着力稳就业稳物价，发挥有效投资的关键作用，巩固和拓展经济回稳向上态势，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。

保持流动性合理充裕，指导政策性、开发性银行用好用足政策性开发性金融工具额度和8000亿元新增信贷额度，引导商业银行扩大中长期贷款投放，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，力争经济运行实现更好结果。

高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。

落实好普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流、设备更新改造专项再贷款，强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响严重的行业、市场主体的支持。

落实落细金融服务小微企业、民营企业敢贷会贷长效机制，增强微观主体活力。继续深化利率市场化改革，优化央行政策利率体系，发挥存款利率市场化调整机制重要作用，着力稳定银行负债成本，释放贷款市场报价利率改革效能，推动降低企业融资和个人消费信贷成本。

密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出影响，以我为主兼顾内外平衡。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，坚持底线思维，加强预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

统筹做好经济发展和风险防范工作，保持金融体系总体稳定，建立健全金融风险防范、预警和处置机制，坚决守住不发生系统性金融风险的底线，维护好广大人民群众的利益。

报告指出，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。

每日经济新闻综合自央行官网

每日经济新闻

举报/反馈

央行圆桌汇：11月14日

作者：新华财经客户端

发布时间：2022-11-14 08:46

快照：

欧洲央行经济公报：欧元区经济活动将在未来几个季度大幅放缓

墨西哥央行连续12次加息 基准利率创历史新高

日本央行行长：近期日本央行加息的可能性微乎其微

英国央行首席经济学家：在疫情期间执行QE是个错误

【全球央行动态】

欧洲央行10日公布的欧洲央行经济公报显示，欧元区经济活动将在未来几个季度大幅放缓，经济增长面临的不确定性较大。经济公报显示称，预计欧元区未来几个季度经济活动将大幅放缓。增长恶化主要在于以下四个因素：首先，高通胀正在抑制整个经济的支出和生产，而天然气供应中断加剧了这些不利因素。其次，随着经济重新开放而出现的服务需求强劲反弹将在未来几个月失去动力。第三，全球需求疲软，加上许多主要经济体收紧货币政策以及贸易条件恶化，将意味着对欧元区经济的支持减少。第四，经济发展的不确定性居高不下，信心大幅下降。

美国旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）10日表示，美联储仍将进一步上调联邦基金利率水平，但“考虑下调加息幅度是合适的”。戴利当天出席欧洲经济与金融中心主办的一场活动时表示，美联储距离“最终利率（即停止加息时的利率水平）”还需加息多少个基点尚不确定，终端利率可能在4.5%以上，但美联储必须意识到激进紧缩举措的累积影响。她支持以一种更为渐进的方式达到最终利率水平，保持“谨慎”和“深思熟虑”，以便在这一过程中寻找到合适的加息节奏，减少经济陷入不必要的深度衰退的可能性。

墨西哥央行10日宣布，将基准利率提高0.75个百分点至10%。这是墨央行自2021年6月以来连续第12次加息，达2008年该国执行现有货币政策以来基准利率最高水平。墨央行当天发布公告说，该国通货膨胀已显出缓和迹象，但其变化路径仍偏向上行。此次加息旨在应对继续收紧的货币金融环境、新冠疫情、地缘政治冲突等因素带来的通胀压力。未来该机构或再次加息，幅度将根据经济形势变化而调整。

日本央行行长黑田东彦10日表示，当实现2%的通胀目标并伴随工资上涨时，日本央行方可讨论取消大规模经济刺激措施的策略，并转向货币政策正常化。近期日本央行加息的可能性微乎其微，日本央行必须继续通过宽松的货币政策来支撑脆弱的经济复苏。黑田东彦表示，未来有关退出超宽松货币政策的任何决策都将集中在短期利率上调步伐和对该国央行庞大资产负债表的调整上。黑田东彦对议会表示，日本央行现在制定退出战略的细节还为时过早。但争论的一个主要因素将是日本央行短期政策利率的增长速度，目前设定为-0.1%。

英国央行首席经济学家休·皮尔在上议院经济事务委员会作证词时表示，目前英国的高通胀主要是由欧洲天然气价格飙涨造成的。但其同时承认，英国央行疫情期间4500亿英镑的量化宽松政策也是助长通胀的重要因素：相对于供应的破坏，需求的破坏受到过度的强调，这可能意味着对需求的支持高于应有的水平。皮尔的表态意味着政策制定者第一次承认央行的货币政策可能助长了通胀危机，但他反驳了现任英国上议院经济事务委员会委员、前英国央行行长默文·金关于英国央行升息的观点。

【市场观察】

法国巴黎银行首席美国经济学家表示，从11月4日公布的美国非农数据来看，美国就业市场继续降温，但在供需结构不匹配以及通胀高企的背景下，工资增速环比继续超预期上涨，与核心通胀相互拉动。由于劳动力也是一种商品，货币政策的收紧并不能改变劳动力的供给格局，只能通过给整体经济降温，进而导致企业招聘需求下降，或意味着美联储抑制通胀的代价是需求的显著降温。

野村证券经济学家在研报中表示，出于对经济增长和金融稳定的担忧，韩国央行2023年可能比预期更早地恢复宽松政策。信贷压力和令人担忧的经济衰退可能促使韩国央行重启宽松周期，在2023年5月降息25个基点。此外，房地产和出口行业的低迷可能在2022年之后仍对该国的金融稳定构成潜在威胁。野村证券预计，韩国央行将在今年11月和2023年1月分别加息25个基点，使基准利率达到3.50%，然后结束当前的紧缩周期。

三菱日联银行外汇分析师表示，近期欧元区通胀和工资增长数据应能保护欧元免受欧洲央行改变加息决心的影响。欧元区利率市场仍在期待欧洲央行明年继续将存款利率上调至3.00%，欧元区最新公布的通胀和工资数据支持了这一点。自欧洲央行上次会议以来，欧元区10月份通胀数据同比达到10.7%的新高，今年工资增速也有所加快。

瑞典北欧斯安银行经济学家在研报中表示，瑞典9月和10月的情绪指标显著下降，暗示瑞典GDP将下降。该行将2023年GDP增长预期从8月份的0.0%下调至-1.5%，将2024年的预测从1.7%小幅下调至1.3%，但将2022年的GDP增速从2.6%上调至2.9%。此外，预计瑞典失业率将升至8.2%，到2024年上半年才会趋于稳定。该行经济学家还将对瑞典央行关键利率的预测维持不变，并表示私人消费下降是经济低迷的驱动因素，家庭正在受到高通胀和显著上升的抵押贷款利率的挤压。

【本周重点关注】

周一：

欧元区9月工业产出月率。

欧佩克公布月度原油市场报告。

美联储理事沃勒就经济前景发表讲话。

周二：

法国和英国失业率、法国10月CPI、欧元区第三季度GDP修正值、德国和欧元区11月ZEW经济景气指数、欧元区9月季调后贸易帐，美国10月PPI。

G20领导人峰会举行。

澳储行公布货币政策会议纪要。纽约联储主席威廉姆斯、费城联储主席哈克发表讲话。

周三：

英国和加拿大10月CPI；美国10月零售销售月率、进口物价指数、工业产出、11月NAHB房产市场指数、9月商业库存。

欧洲央行公布金融稳定评估报告。

纽约联储主席威廉姆斯、欧洲央行行长拉加德发表讲话。

周四：

澳大利亚10月失业率；瑞士10月贸易帐；欧元区10月CPI。

英国财政大臣亨特宣布中期财政计划以及英国预算责任办公室（OBR）对经济和公共财政的最新预估。

美联储沃勒、布拉德等多位官员发表讲话。

周五：

日本10月核心CPI年率；英国Gfk消费者信心指数；美国成屋销售总数。

美联储卡什卡利、欧洲央行行长拉加德发表讲话。

编辑：王姝睿

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。

举报/反馈

外汇交易提醒：通胀数据低于预期，支持美联储放缓加息步伐，美元指数大跌

作者：金融界

发布时间：2022-11-11 08:58

快照：

来源：汇通网

北京时间周五（11月11日）亚市早盘，美元指数微涨，目前交投于108.08附近。美元周四大幅下跌，此前美国10月消费者价格涨幅低于预期，并暗示核心通胀已经见顶，数据令市场欢欣鼓舞，因为这可能会促使美联储放缓加息步伐。

美国劳工部称，10月CPI环比上升0.4％，与前一个月的增幅相当。接受市场调查的经济学家曾预测CPI将增长0.6％。剔除波动较大的食品和能源成分，核心CPI在9月份增长0.6％之后，按月增长0.3％。由于去年的大幅增长退出了计算，通胀年率有所放缓。10月CPI同比增长7.7％，低于9月的8.2％，整体通胀率自2月份以来首次跌破8％。

纽约B.RileyWealth的首席市场策略师ArtHogan说，通胀率低于预期对市场起到了推动作用。Hogan说：“报告中每一个指标都出现了环比和同比改善。通胀显然正在朝着正确的方向发展，这让美联储没理由变得更加鹰派。”

三菱日联金融驻伦敦的货币策略师LeeHardman说：“CPI报告强化了美元的抛售势头。”

今年以来，美元已经飙升超过16％，这加剧了周四的跌势。日元和其他货币兑美元飙升，引发人们猜测日本央行入市干预，分析师对此表示怀疑。

三菱日联的美国宏观策略主管GeorgeGoncalves表示，美元下跌是由于公债收益率下降。一切都在对我们看到的利率大幅下降做出反应。一直是强势美元走势，现在人们对市场的看法发生了改变。

联邦基金利率期货对美联储目标利率峰值的预估下降，降至5％以下。美联储在12月加息50个基点而不是加息75个基点的可能性上升到71.5％。

克利夫兰联储主席梅斯特表示，货币政策需要变得更加限制性，并在一段时间内保持限制性，以使通胀进入向美联储2％目标回落的可持续下行轨道。

SMBCNikkoSecurities首席美国经济学家JosephLaVorgna说，整体和核心CPI涨幅意外放缓进一步证明通胀已经触顶回落。LaVorgna在一份报告中说，虽然美联储仍然可能在12月加息50个基点，但人们对2023年的加息存疑，因为历史表明，通胀下降的速度总是与之前攀升的速度一致。

因美元指数大幅跳水，周四英镑兑美元短线暴涨逾300点至1.1730，最后收涨3.18％，报1.1714。

凯投宏观经济学家RuthGregory在一份报告中表示，英国政府似乎将在11月17日的秋季报告中公布激进的财政紧缩措施，但对英镑的可能影响尚不明确。尽管财政紧缩将抑制经济增长的预期对英镑应该是负面的，但它将消除市场对财政状况的任何残余担忧，这将对英镑产生积极影响。不过，自从英国财政大臣亨特撤销了前任政府出台的许多减税措施以来，市场上的财政溢价已基本解除，因此对经济增长的担忧更有可能主导英镑的走势。

因为美元大跌，周四欧元兑美元大涨，一度触及1.0221高位，最后收涨1.97％，报1.0209。但是，能源危机和欧元区经济衰退持续，恐限制欧元涨幅。

欧洲央行称，飞涨的能源价格将继续给支出和生产带来压力，欧元区的经济活动可能在2022年第三季度大幅收缩。欧元区经济活动可能在2022年第三季度显著放缓，预计2022年剩余时间和2023年初经济活动将进一步疲软。欧洲央行还表示，由于进口商品的价格上涨速度快于出口商品的价格上涨速度，日益恶化的贸易条件正在给欧元区的收入造成压力。

花旗预计欧元区第三大经济体意大利具有弹性的经济增长将在2023年结束，在2022年增长3.7％之后，在2023年将收缩0.8％。随着疫情后的重新开放工作完成，意大利的实际收入将进一步下降，建筑行业应该会降温，更紧缩的金融环境将开始产生影响。意大利的衰退应该会持续大约三个季度，可能在2022年第四季度就已经开始了。欧洲央行的紧缩政策可能最终会给意大利国债市场带来不稳定的风险，这种风险可能会超过意大利国内的政治发展。新右翼政府的关键要务也代表着一个重大的不确定性。

花旗经济学家表示，由于旅游业疲软，目前西班牙GDP与2019年水平相比仍有相当大的差距，这可能导致其2022年和2023年的增长比欧元区其他国家更强劲。预计该国2022年GDP将增长4.5％，随后在2023年小幅收缩0.1％。金融形势收紧和制造业疲软导致花旗下调了对西班牙2023年GDP的预测，预计西班牙不太可能出台大规模的财政支持。

在采取重大措施抑制需求之后，今年冬天欧洲天然气供应看起来比预期的更加安全。但是，当能源使用量的下降是企业减少其制造业产出的结果时，这就会对经济产生负面影响。这方面的一个例子出现在周四。主要钢铁生产商安赛乐米塔尔表示，高企的天然气价格迫使该公司将天然气消费量削减了30％。

由于加密货币崩盘等事态引发避险情绪，加上美元大跌，周四美元兑日元一度触及140.20低位，最后大幅收跌3.73％，报140.94。

11月10日，日本央行行长黑田东彦称，自日本干预外汇以来，日元大幅单边下跌似乎正在停止。他还表示，最近日元走弱对经济不利，政府对投机、日元急剧和单边下跌的反应是适当的。此外，日元贬值并不意味着日本央行要退出宽松政策。

日本第一生命经济研究所经济学家HideoKumano称，日本在外汇干预方面取得了一些成果。10月21日和24日的干预行动进展顺利，官员们行动迅速，因为他们知道，如果等到美联储利率决议，影响将很弱。日本官员对自9月份首次的干预三缄其口，在一定程度上让交易员对他们的计划一无所知。日本政府也采取了明确的行动向外国贸易商表明，他们无法随意攻击日元。

周五重点数据和大事前瞻

周五需要关注的大事件：欧洲央行副行长金多斯发表讲话，欧洲央行管委霍尔茨曼发表讲话，英国央行委员哈斯克尔发表讲话。

机构观点汇总

1.三菱日联：美国国会的潜在分裂可能会打击美元

①美国中期选举可能导致国会出现分歧，这可能对美元产生负面影响，这应有助于抑制美国国债收益率上升的风险，因其降低了美国进一步实施财政刺激措施的可能性，且如果美国经济出现更严重的下滑或衰退，将给美联储带来更大压力，要求其放宽货币政策以支撑经济，从而美元推动走软；

②中期选举的选票仍在统计中，但共和党人有望以微弱多数赢得众议院的控制权，而参议院的票数则难分胜负

2.法农信贷银行：英镑尚未走出困境，但波动性将有所缓解

①法农信贷银行经济学家对近期的英镑走势持谨慎倾向。英国主权信用风险的降低、脱欧担忧的消退以及英国金融状况的缓解，可能会在短期内继续压低英镑波动率。然而，最新的事态发展并不意味着英镑已经脱离险境。事实上，我们认为英国财政大臣亨特下周将宣布的激进的财政紧缩措施将使本已疲弱的英国经济前景变得更加糟糕；

②然而，在近期内，经济急剧下滑的前景可能意味着，英国央行将让仍相对鹰派的市场加息预期失望。因此，法农信贷对英镑前景持谨慎态度

3.凯投宏观：英镑对英国财政紧缩预期的反应尚不明确

①凯投宏观经济学家RuthGregory在一份报告中表示，英国政府似乎将在11月17日的秋季报告中公布激进的财政紧缩措施，但对英镑的可能影响尚不明确。尽管财政紧缩将抑制经济增长的预期对英镑应该是负面的，但它将消除市场对财政状况的何残余担忧，这将对英镑产生积极影响；

②不过，自从英国财政大臣亨特撤销了前任政府出台的许多减税措施以来，市场上的财政溢价已基本解除，因此对经济增长的担忧更有可能主导英镑的走势

4.东京Shinkin资产管理公司：美元兑日元的近期高点151.95成为峰值的可能性越来越大

①日本近期在打击日元投机者方面取得了成功，但仍面临挑战。在日本对外汇市场发出威胁并采取具体行动后，外汇市场的投机性头寸得到了遏制。由于对美元需求的减少，近几周，美日汇率维持在150关口之下；

②东京Shinkin资产管理公司首席市场分析师JunKato表示，日本官员没有放松警惕，但他们走出困境的可能性越来越大。而外部环境正在改变，他们很幸运；从现在的情况来看，美元兑日元的近期高点151.95成为峰值的可能性越来越大。

举报/反馈

外媒：9月通胀率强于预期，加拿大央行或将积极加息

作者：中新经纬

发布时间：2022-10-20 09:09

快照：

中新经纬10月20日电 据彭博社19日消息，尽管汽油价格下跌，加拿大9月份通胀率仍强于预期，潜在压力更大，可能使加拿大央行继续积极加息。

据报道，加拿大统计局周三在渥太华报告称，消费者价格指数比一年前上涨了6.9%，高于经济学家预测的6.7%。9月份，价格上涨0.1%，而预期为下跌0.1%。

该数据导致交易员押注下周更大幅度的加息，目前市场预计加拿大央行加息75个基点的可能性为60%。这将使基准隔夜贷款利率达到4%，这是自2008年初以来的最高水平。

蒙特利尔银行首席经济学家Doug Porter在给投资者的一份报告中说：“潜在的通胀率仍然非常持续且坚守在5%以上。” “结合加拿大央行最近的强硬言论、近期加元疲软以及美联储在下一次联邦公开市场委员会上加息75个基点的可能性很大，我们现在预计该行下周将加息75个基点。 ”

加拿大帝国商业银行经济学家Karyne Charbonneau在给投资者的一份报告中表示：“加拿大央行显然还没有扼杀通胀之龙，因此准备再次大幅加息。”(中新经纬APP)

更多精彩内容请关注中新经纬（jwview）官方微信公众号。

举报/反馈

国庆假期全球要闻：海外金融风险与衰退担忧升温，加息预期有所回落，风险资产整体收涨

作者：金融界

发布时间：2022-10-08 07:48

快照：

来源：金融界

作者：兴业证券 张启尧、胡思雨等

一、海外金融风险与衰退担忧升温，加息预期有所回落

1、美联储及华尔街机构对于金融稳定风险的担忧升温

面对全球金融市场动荡，美联储对于金融稳定风险的关注度有所提升。布雷纳德30日的讲话中，大部分内容都涉及到了全球央行迅速加息可能带来的金融稳定风险。他在讲话中也进一步表示，美联储正在密切关注自身政策行动对全球经济和金融系统的影响。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也表示，美联储已经认识到，考虑到滞后因素下存在过度紧缩的风险。华尔街机构则更为紧张，美国银行在最新的报告中警告称，当前美国的信用压力指标已经接近临界点，如果美联储再不从控制通胀和意外风险找准平衡点，美国有可能爆发英国那样的金融市场危机。美国银行的高收益债券策略团队认为，如果信用压力指标（CSI）达到75％以上的“临界区”，局面将变得失控，现在已经到了重视风险管理的时候。这意味着在下一次议息会议上，美联储应当放缓加息步伐，之后应该暂停，以使经济能够完全适应已经实施的所有极端紧缩政策。

2、瑞士信贷破产传闻持续发酵，加剧全球金融风险担忧

近期瑞士信贷深陷破产风波，该公司股价9月底以来出现暴跌，5年期信贷违约掉期利差（CDS）则飙升至2009年最高水平，接近雷曼兄弟破产以来的最高水平。尽管瑞信CEO紧急安抚投资者，表示公司拥有强大的资本基础和流动性状况，但市场仍担心瑞信会成为下一个“雷曼时刻”，引爆新一轮全球性的金融危机。对此，周一美联储临时召开紧急会议，讨论银行可能发生的系统性风险，也推升了市场对于联储对潜在金融风险筹备对策甚至提前转向的预期。

3、美国9月制造业PMI大幅低于预期，衰退担忧再度升温

10月3日周一公布的美国9月ISM制造业PMI降至50.9，明显低于市场普遍预期的52.4，创2020年5月份以来新低。值得注意的是，各分项中，新订单指数环比下降4.2个百分点至47.1，降至新冠疫情爆发初期的水平，并跌入收缩区间，显示出美国制造业需求迅速减弱。同时，消费者在商品上的支出正在回落，这显示出，随着美联储提高利率以对抗通胀，消费者对经济增长的担忧正在加剧。此外，9月ISM就业人数创下了新冠疫情以来的最大降幅，也是过去十年中第二大月度降幅。受到制造业PMI大幅低于预期的影响，市场对于美国经济衰退的担忧阶段性升温。

4、美国8月职位空缺数超预期回落，释放劳动力市场放缓信号

10月4日周二美国劳工部的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）公布的数据显示，美国8月份职位空缺降幅超过预期，从7月的1120万减少至8月的1010万，降至2021年6月以来的低点，这表明美国劳动力需求尽管仍然强劲，但正在放缓。该数据低于市场普遍预期的1110万，释放出美国劳动力市场放缓的信号。

5、联合国贸易和发展会议警示加息带来的潜在风险

当地时间10月3日，联合国贸发会议发布《2022贸易与发展报告》，报告预测2022年全球经济将增长2.5％，2023年经济增长率将放缓至2.2％。所有地区都受到了经济增长放缓的冲击，但发展中国家受影响格外明显，其平均增长率预计将下降到3％以下，并将进一步挤压公共和私人财政空间，破坏就业前景。拉丁美洲的中等收入国家以及非洲的低收入国家今年经济增长将急剧放缓。联合国贸发会议秘书长丽贝卡·格林斯潘表示，仍有时间将经济从衰退的边缘拉回来，各国还有平抑通货膨胀和支持所有弱势群体的工具。但目前的行动方针正在伤害最脆弱的群体，特别是在发展中国家，并有可能导致全球衰退。该机构估计，美联储的关键利率每上升一个百分点，随后三年内其他发达国家的经济产出就会减少0.5％，而贫穷国家的经济产出则会减少0.8％。

6、欧元区9月综合PMI终值降至20个月低点

欧元区9月综合PMI终值为48.1，预期48.2，前值48.2，降至20个月低点。欧元区9月Markit制造业PMI终值为48.4，预期48.5，前值48.5。周一公布的另一项调查也显示，上月欧元区制造业活动进一步下滑，因生活成本上升削减需求，同时能源危机限制生产。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示：“PMI显示，企业活动急剧下降，进一步打破了欧元区避免衰退的任何希望。调查不仅表明经济下滑加剧，而且通胀形势也恶化了，这意味着政策制定者在寻求遏制通胀加速之际，面临着越来越大的硬着陆风险。”

7、国际能源署发出警示，欧洲将面临“史无前例”的天然气短缺风险

国际能源署10月3日发布天然气市场季度报告，警告欧洲在今年冬天将面临“史无前例”的天然气短缺风险，建议以节省用气应对。报告显示，为保证供暖季结束前天然气储备始终充足，欧洲联盟成员国的用气需求应比过去5年的平均水平降低9％至13％。其中，大部分改变不得不由消费者做出，包括将取暖器调低1摄氏度和调整锅炉温度，以及工业和公共设施节气等。据新华社消息，报告预测，如果达成上述9％至13％的目标，在液化天然气进口较少的情况下，欧盟国家天然气储气量将维持在25％至30％的水平；如果不节气，且假如俄罗斯从今年11月起彻底停止供应天然气，储气量水平可能下降至5％以下，一旦遭遇寒流将增加天然气供应彻底中断风险。

速评：随着全球央行开始重视激进加息带来的金融风险、美国制造业PMI和劳动力市场数据弱于预期、以及欧洲能源危机加剧下衰退风险进一步抬升，投资者对于以美联储加息预期有所回落，带动假期间全球风险资产回暖。

但整体来看，当前阶段押注美联储“提前转向”可能仍为时尚早。一方面，2008年金融危机后，全球银行业的流动性和资本充足率均大幅提升，当前水平接近历史高位，而瑞信更多是个例，不构成系统性风险；另一方面，美联储已多次强调“通胀明显回落前，联储转向的可能性较为有限”。因此， 当前阶段押注“提前转向”可能为时尚早，后续市场对于美联储紧缩预期或仍有反复。

二、OPEC+减产叠加地缘因素提振油价，全球通胀“高烧”难退

1、OPEC+决定大幅减产，原油价格再度回升

当地时间10月5日，石油输出国组织（OPEC）成员国与俄罗斯等部分非OPEC产油国将召开“ OPEC +”机制月度例行会议。会后宣布，将产能配额较“8月要求产能”下调200万桶/日，并将限产协议延长一年至2023年底，该目标是为11月和12月石油供应制定的。OPEC+同时宣布，将部长级监督委员会（JMMC）的会议频次从一个月一次调整为两个月一次，下一次OPEC及非OPEC国家部长级会议将在今年12月4日举行。此次减产量将是疫情以来规模最大的一次，占全球供应量的比率超过1％。受此影响，国际油价再度抬升，海外投资者对于通胀的担忧也有所加剧。

2、俄乌局势持续白热化，欧洲能源危机担忧加剧

当地时间10月4日，乌克兰总统泽连斯基签署总统令，批准了国家安全与国防委员会关于不可能与俄罗斯总统普京进行谈判的决议。同一天，俄罗斯克里姆林宫对泽连斯基签署不与普京进行谈判的决定一事进行了回应，表示进行谈判是需要双方共同参与的，俄罗斯方面直到特别军事行动开展之前一直致力于通过外交手段来达成目的，而目前来看只能等待现任或者未来的乌克兰总统改变现有立场。随着俄乌局势持续白热化，叠加此前“北溪”管道泄漏事故持续发酵，市场对于冬季来临之际欧洲能源危机加剧的担忧愈演愈烈。

3、8月美国核心PCE指数超预期上行

美国商务部数据显示，8月核心PCE同比上涨4.9％，创4月来最大升幅，高于预期的4.7％；环比则上升0.6％，仍接近历史高位。另外，美国8月个人收入环比增长0.3％，经通胀调整后个人实际支出环比增长0.1％。

4、9月欧元区CPI再超预期

欧盟统计局发布数据显示，欧元区9月CPI初值同比上升10％，高于市场预期的9.7％，为有纪录以来首次站上10％大关。能源价格同比上涨40.8％，是推高通胀的主要原因。欧元区9月CPI环比上升1.2％，为今年3月以来最大升幅。

5、欧洲最大的天然气田面临关闭风险，国际能源署再度发出警告

近日，荷兰政府表示，格罗宁根气田的产量将限制在28亿立方米，最迟将于2024年完全结束天然气生产工作。据荷兰广播公司NOS报道，天然气开采导致当地频繁发生地震，引发了荷兰居民强烈反对，并爆发了抗议活动，因此荷兰政府正在关闭格罗宁根气田。即使欧洲正准备迎接可能是二战以来最艰难的一个冬天，荷兰政府也不愿意增产，甚至开始推进关闭工作。值得一提的是，格罗宁根气田位于荷兰北部，是世界上最大的气田之一，曾经每年产生超过400亿立方米的天然气，相当于欧盟消费量的10％。当地时间10月5日，国际能源署署长法提赫·比罗尔表示，即便2022年能顺利过冬，如果情况没有改变，2023年冬季欧洲各国将更难熬。

速评：由于OPEC+大幅减产、俄乌局势持续白热化以及欧洲能源危机的进一步加剧，以原油、天然气为代表的能源价格受到提振，全球通胀韧性仍存。较为顽固的通胀压力或持续抑制需求，加剧后续海外经济的衰退风险。

三、地产销售降幅收窄，消费数据回暖

1、央行下调首套个人住房公积金贷款利率

9月30日，人民银行发布消息称，决定自2022年10月1日起，下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下（含5年）和5年以上利率分别调整为2.6％和3.1％。第二套个人住房公积金贷款利率政策保持不变。由于上一次央行下调公积金贷款利率还在2015年8月，意味着本次是央行时隔7年后再次下调。下调首套个人住房公积金贷款利率，是商业贷款利率下调后又一重要的金融政策。本次下调主要是针对有刚需购房需求的购房者，体现了进一步满足刚需购房者需求，降低刚需购房者购房成本的导向。

2、9月地产销售同比降幅收窄

据克而瑞数据显示，9月TOP100房企单月销售操盘金额5709.6亿元，规模环比增长10％，虽然同比仍降低25.4％，但降幅较前几月有进一步收窄。今年1-9月，TOP100房企销售额均值为540.8亿元，同比下降45.1％，降幅较上月收窄1.1个百分点，TOP100房企销售降幅已经是连续4个月收窄，弱复苏态势持续。成交面积方面，今年前三季度成交面积累计同比下降43％。其中，一线城市韧性较强，同环比增幅分别达16％和13％；二三线环比涨跌参半，福州、厦门、南宁等成交底部回升，合肥、成都、西安等前期高热城市增长动能转弱，9月出台了纾困政策的城市诸如天津、青岛、济南、宁波等，成交尚未出现明显好转。

3、国庆假期日均消费额同比2019年增长超五成，本地消费占比超7成

10月6日，美团发布的2022年“十一”黄金周消费数据显示，本地消费占比77.4％，成为激发假日经济新动能的“主引擎”。美团数据显示，长假期间本地业态的日均消费额相比“五一”假期增长34％，同比2019年黄金周增长52％。“即兴度假”催生新潮流，露营、亲子游、乡村游等新需求引领本地新供给，线上线下持续融合，订单量实现翻倍增长。

4、国庆假期景区门票预订量较中秋明显提升

10月4日，同程旅行发布“十一”假期前三天数据。数据显示，今年“十一”假期前三天，国内酒店预订间夜量较中秋假期上涨33％，机票订单量较中秋假期上涨34％，景区门票预订量上涨110％。其中，福建、湖南、湖北、吉林等省份在“十一”迎来了大量游客，川渝地区旅行市场也在假期中迎来复苏。

5、品质化成国庆旅游消费显著特征，高星酒店订单量恢复至去年同期九成以上

10月6日，飞猪发布的国庆假期旅游消费观察显示，在低风险地区，品质化、安心游特征显著，高星酒店订单量较今年春节假期翻倍增长，“云旅游”、户外游、红色游是本地旅游消费的热门选项。数据显示，平台上国庆高星酒店订单量较春节翻倍增长，恢复至去年国庆的九成以上。“酒店+下午茶”、“酒店+景点门票”、“酒店+SPA”、“酒店+健身/瑜伽”等多元化组合类商品更受青睐。分区域看，浙江、福建、江苏、上海、北京、广东、重庆、湖南等省份的高星酒店预订增速较快。飞猪还指出，今年国庆假期，一批黑马目的地的旅游热度也悄然上扬，这些目的地均以别具特色的民俗文化和艺术、恬淡的田园风光见长。飞猪平台上，泉州、莆田、南平、漳州、汕头、龙岩、柳州、景德镇、丽水、绍兴等城市意外蹿红。

6、苏宁易购发布国庆假期三天消费数据，全国门店订单量环比超100％

10月4日，苏宁易购发布国庆长假前三天线下消费数据，苏宁易购全国门店客流大幅攀升，整体家电订单量环比增长超100％，多家门店销售破历史峰值，其中上海、北京、重庆、成都、南京的假期家电消费热度位居全国Top5。随着四季度新房装修、老房改造需求上涨，国庆长假期间，苏宁易购在全国核心商圈门店持续落地20余场“当红家电艺术展”和家电3C新品发布。苏宁易购线下数据显示，国庆假期前三天，门店场景购和新品体验人数同比增长近2倍，其中超5成是家庭组团进店，带动门店3万元以上家电套购订单量同比增长125％。家电消费品类方面，冰箱、洗衣机、彩电、手机、厨房电器成为热门品类Top5，苏宁易购门店销售占比近7成。

7、冰雪运动成为长假休闲消费一大亮点

美团数据显示，国庆前 3 天，“滑雪”订单量月环比增长约 498％。订单量排名全国前十的省份中，南方地区占据八席，广东省表现尤为突出，滑雪订单量、预订用户数和用户浏览热度均排名第一。业内人士表示，虽然北方凭借气候优势拥有天然的冰雪运动场地，但目前多数室外雪场尚未开办；而随着室内冰雪场馆的快速兴起，运动不再受环境限制，因此在南方的普及率和受欢迎程度持续高涨。近年来，在《" 带动三亿人参与冰雪运动 " 实施纲要（2018-2022 年）》引导下，冰雪运动正在走进人民群众的日常生活。美团数据显示，2022年至今，全国滑雪订单量同比增长近 70％，室内冰雪场馆也因摆脱季节限制而受到人们热捧。

速评：地产销售降幅收窄但压力仍存。与此同时，消费方面，虽然国庆期间各地疫情扰动仍存，但以旅游、酒店、家电为代表的消费领域复苏趋势明显。本地出游、短周期出游、“即兴度假”、品质化等特点正标志着国内旅游出行消费的新趋势，家电、白酒等消费品领域也迎来需求回暖。往后看，在需求释放和政策刺激的两轮驱动下，消费有望逐步迎来复苏。

四、全球风险偏好有所回暖，风险资产整体收涨

1、上半周全球市场迎来普涨，日、美股市涨幅居前

国庆假期期间，全球市场普遍回暖。10月3日至6日（周一至周四）期间，MSCI全球指数上涨4.17％，MSCI发达市场上涨4.19％，MSCI新兴市场上涨3.97％。美股市场方面，标普500指数上涨4.43％，道琼斯工业指数上涨4.18％，纳斯达克指数上涨4.71％。行业上看，美股能源业以11.25％的涨幅居首，信息技术业、工业、材料业也涨幅也居前，而房地产业逆势下跌2.57％。欧洲市场方面，法国CAC40指数上涨3.02％，德国DAX指数上涨2.94％，英国富时100指数上涨1.50％。其他市场方面，日经225指数上涨5.30％，韩国综合指数上涨3.82％，台湾加权指数上涨3.48％。除俄罗斯RTS指数下跌1.03％外，全球其他主要市场迎来普涨。

2、港股市场随全球迎来回暖，富时中国A50上涨3.27％

假期期间，港股市场也跟随全球迎来明显上涨。10月3日至6日（周一至周四）期间，恒生指数上涨4.58％，恒生科技指数上涨6.10％，恒生中国企业指数上涨4.59％。行业层面上，期间香港材料（+6.12％）、可选消费（+5.37％）和信息技术（+4.76％）行业涨幅居前， 而公用事业（+1.28％）、电信服务（+1.87％）和金融（+2.29％）行业涨幅较少。同时，富时中国A50股指期货期间上涨3.27％，其中4日、5日分别上涨1.81％、3.07％。

3、大宗商品价格整体上涨，布伦特原油重回90美元上方

大宗商品方面，10月3日至6日（周一至周四）期间，布伦特原油上涨11.49％至94.92美元，重回90美元上方，LME镍、LME铝、LME铅、LME锌分别上涨7.76％、7.68％、6.03％、3.12％，LME铜则微幅下跌0.01％。贵金属方面，COMEX白银、COMEX黄金分别上涨8.7％、2.9％。

4、美元、美债利率先跌后涨，整体变动有限

美国国债方面，10月3日至6日（周一至周四）期间，2年期名义利率微涨1bp至4.23％，10年期名义利率维持在3.83％。汇率方面，美元指数小幅上涨0.10％至112.26，欧元兑美元小幅回落0.13％至0.98，美元兑离岸人民币回落0.82％至7.08。整体来看，美债利率与美元在3日、4日加息预期降温期间回落较多，不过5日开始再度迎来回升。

速评：国庆假期期间，海外风险资产普遍迎来上涨，期间A50期货的上涨也指引下周A股开盘有望迎来回暖。整体来看，在上半周海外加息预期阶段性回落带动下，全球风险资产迎来修复窗口，类似6月底开始的美股反弹。但结合美元和美债利率的表现来看，投资者仍较为谨慎，后续需持续关注美国的通胀及就业数据变化。

五、其他要闻

1、国产大飞机迎来重要里程碑，首架C919将于年底交付

国产大飞机迎来重要里程碑，中国民航局正式向中国商飞颁发C919飞机型号合格证，首架飞机将于2022年底交付。国家领导人在会见C919大型客机项目团队代表并参观项目成果展览时强调，充分发挥新型举国体制优势，一以贯之善始善终久久为功，努力实现我国高端装备制造更多重大突破。

2、电子烟监管措施全面施行，全产业链实行持牌许可经营

10月起，电子烟管理办法和电子烟强制国标两大监管措施全面生效和施行，全产业链实行持牌许可经营。目前只有不到400家企业获得生产许可证，大量没有资质的小厂将退出电子烟市场。A股上市公司中，劲嘉股份、顺灏股份、金城医药、博腾股份、华宝股份等已相继获得生产资质。

3、特斯拉形机器人正式亮相，有望实现较低成本量产

北京时间10月1日上午，特斯拉举办了人工智能日（AI Day），人形机器人擎天柱Optimus原型机正式亮相。特斯拉CEO马斯克表示，有信心以较低成本实现量产，其最终产量将达数百万台，价格预计不到2万美元。据悉，小米、达闼等国内科技厂商也将于下半年陆续发布人形机器人，布局万亿服务机器人蓝海市场。

4、9月国内乘用车销售环比进一步回暖

据乘联会公布的9月综合销量排名数据显示：9月份国内狭义乘用车市场销量达191.2万辆，同比增长7.4％，环比增长12.2％；1-9月累计销量1292.7万辆，累计增速-12.5％，降幅进一步收窄。

5、多家新能源车企公布9月销量数据，整体保持较高增长

国内多家新能源车企公布9月交付量数据，造车新势力继续“内卷”。具体来看，比亚迪9月新能源汽车产销分别为20.49万辆和20.13万辆，同比分别增1.2倍、1.8倍；广汽埃安新能源车月销量首次突破3万辆；哪吒汽车交付量达18005台，同比大增134％，继续领跑造车新势力；理想汽车交付11531辆汽车重回正轨，L9首月交付破万；零跑汽车交付量达11039台，同比增逾200％；蔚来9月交付新车10878台，三季度交付量创新高；华为问界系列汽车交付10142辆，再创新高；小鹏汽车9月总交付8468台，前三季度累计交付量超去年全年。

6、英国政府宣布将放弃激进减税方案

当地时间10月3日，英国政府宣布将放弃此前提出的对高收入者取消45％最高所得税税率的计划。针对英国政府放弃取消最高所得税率计划，英国首相特拉斯表示，取消最高所得税率的计划干扰了其推动英国前进的使命。目前的工作重点将放在构建高增长经济体、为公共服务提供资金、创造就业机会等问题上。

7、香港财库局局长重磅发声，建议采取措施鼓励在香港发行及交易人民币股票

香港财经事务及库务局局长许正宇建议立法，豁免市场庄家就双币股票进行特定交易涉及的股票买卖印花税，以鼓励在香港发行及交易人民币股票。中国平安、京东、新世界及小米等多家港股公司表态，支持增设人民币股票交易柜台。

8、国内第三大动力电池厂商中创新航港股IPO遇冷

国内第三大动力电池厂商中创新航港股IPO遇冷，公开发售阶段总共只接获3245份有效申请，涉及股份仅为281.92万股，认购倍数仅为0.21倍，最终发售价定位价格下限38港元，募资额度不足百亿。中创新航将于今日正式挂牌，昨日暗盘交易一度破发，但最终平盘报收。中创新航此次IPO获得15家基石投资者青睐，认购股份达1.49亿股，占此次IPO总股份56.17％。

9、多国新冠死亡人数增加，世卫组织警示冬季不要掉以轻心

近日，国际疫情再度受到广泛关注。美国CDC（疾病控制与预防中心）周三公布的一个数据显示，在美国近2400万长期患有COVID的成年人中，超过80％的人在日常活动中遇到困难。此前的一份报告显示，美国估计有多达400万人因为长时间的COVID症状而失业。此外，由于近期多国疫情再度出现扩散，世界卫生组织称，随着北半球流感季的到来，预计未来将出现新冠与流感等其他病毒同时传播的局面，各国不应掉以轻心。

风险提示

关注国内外疫情反复，海外市场大幅波动，稳增长效果不及预期等。

举报/反馈