“言不为恒大所用”“转型情感博主”，任泽平刚刚有了新工作！

作者：每日经济新闻

发布时间：2023-02-18 15:19

快照：

“网红经济学家”任泽平有了份新工作。

据大河财立方报道，2月18日上午，2023年中原金融论坛正式开幕。会上宣布，中原银行拟聘独立经济学家、中国民营经济研究会副会长任泽平为首席经济学家，拟聘中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏、中泰证券首席经济学家李迅雷为中原银行特聘专家。中原银行党委书记、董事长徐诺金向三位专家颁发聘书。

图片来源：大河财立方

曾任恒大首席经济学家

自称言不为用

公开资料显示，任泽平是清华大学经济管理学院博士后，中国人民大学经济学博士。

据封面新闻报道，任泽平于2009年入职国务院发展研究中心，曾任研究中心宏观经济研究部研究室副主任，参与重大文件和改革方案起草。

2014年5月任泽平辞职下海，加入国泰君安证券研究所，任董事总经理、首席宏观分析师。

在国泰君安待了两年后，2016年6月1日，任泽平入职方正证券，任首席经济学家、研究所董事总经理。一年半后又转战恒大集团。

2017年12月4日，恒大集团在内部下发人事任命通知，宣布任泽平担任恒大集团首席经济学家（副总裁级）兼恒大经济研究院院长，年薪为税前1500万元。

图片来源：任泽平微博

据红星新闻报道，早在2021年，另一位“网红经济学家”刘胜军曾在公众号“亚当斯密经济学”发表文章《三年前，许家印误服了一剂叫“任泽平”的药》，“炮轰”任泽平。

对于在恒大的经历，任泽平曾发文表示，“刚入职没多久，恒大负债率已大幅升至86.25%，并计划大举多元化扩张。”

任泽平在文中称，在2018年2月-4月，其牵头恒大研究院提供的公司报告上，明确提出谏言：“防范化解重大风险是未来三年三大攻坚战之首，任何市场主体都不要抱有侥幸心理。”“我们可能正进入房地产发展的新阶段，对‘房住不炒’、长效机制、租购并举等一系列重大举措的决心及其影响要有充分估计，转变观念，深化转型。”

对于恒大多元化发展，任泽平在文中表达了反对意见，他认为，“少即是多，应该专注把简单的事情做到极致”。而对于恒大造车业务，任泽平称，站在当时的情形下，大规模举债造新能源汽车也很难绝对的讲对错。“回头来看新能源确实是好赛道，但相比自己从头开始直接造车，如果采取股权投资入股国内排名靠前、有一定基础的新势力车企以及新能源电池企业的方式，然后让专业的人干专业的事，结果可能大相径庭。”

任泽平称，2020年下半年，“我觉得已经做了应有的谏言和努力，但由于言不为用，难以融入”“加上判断国家调控地产的决心和力度很大”“学术研究更加适合我，所以我提出了离职。”

2021年3月任泽平出任东吴证券首席经济学家。

2022年1月12日晚间，任泽平微博显示“因违反相关法律法规，该用户目前处于禁言状态”。

之后，又有消息爆出，任泽平和东吴证券实为编外合作。这个消息发酵后，最终以中证协向券商下发《关于加强行业机构首席经济学家自律管理的通知》告终。中证协要求，首席经济学家应当为公司正式员工，对外发布的研究观点、言论须符合《发布证券研究报告执业规范》的规定，同时，首席经济学家践行行业文化核心价值观情况将纳入证券公司文化建设实践评估。

中证协明文规定后，任泽平最终选择了离开证券行业。据媒体报道，任泽平2022年3月已不再担任东吴证券特邀首席经济学家。

针对其离职的报道，2022年4月15日晚间，任泽平在微博发文：“各位媒体朋友，不用问了，统一回复：已转型情感博主，鸡汤作家。拿走，随喜。”

而在“泽平宏观”公众号上，任泽平多次发文关于“幸福”“婚姻”“人生”的感悟。去年4月10日，他发布了《和谁在一起，的确很重要》一文，讲述的是“余生不长，和不一样的人在一起，就会有不一样的人生。和优秀的人同行，能帮助你遇见更好的自己。”该文有10万+的阅读。

去年4月3日发文《幸福就是找一个温暖的人过一辈子》，文中感叹“宇宙之大，生命何其的渺小呀。我们来过，爱过，恨过，然后像风一样逝去。无所从来，亦无所去。”该文也有9.5万阅读。

此外，在直播中、微博中，任泽平也屡次“端上鸡汤”，其核心内容无一不是围绕感情与人生。

不过，在获得流量的同时，任泽平也不忘知识付费、流量变现。在公众号中，他开设了企业店，卖书也卖课，并在去年4月13日进行了一场直播卖课。

据每日经济新闻去年4月的报道，泽平宏观企业店中，最贵的是《泽平宏观年度VIP会员》，定价2980元，有276人买过；最便宜的是9块钱的尝鲜版课程，有2248人买过。

中原银行总资产达1.2万元

已有多名干部被调查

任泽平的新东家中原银行成立于2014年12月23日，是分支机构网点覆盖河南全省的省级法人银行，于2017年在香港联交所主板挂牌上市。

2022年5月25日，经中国银保监会批准，中原银行正式吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行。目前，总资产突破1.2万亿，在国内城市商业银行排名第8位；下辖18家分行，700余家营业网点及17家附属机构。

值得注意的是，2月1日，据河南省纪委监委消息：中原银行股份有限公司原副监事长贾继红涉嫌严重违纪违法，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。

据21世纪经济报道，记者不完全统计，2022年以来，包含此次被查的贾继红在内，中原银行已有4名干部被调查。

2022年6月，河南省纪委监委发布消息称，河南投资集团有限公司原首席发展顾问窦荣兴被“双开”。窦荣兴曾任中原银行党委书记、董事长，于2021年11月爆出被留置调查。彼时，距离他因“工作调整”从中原银行辞职仅2个月。

同为2022年6月，中原银行副董事长魏杰“落马”。河南省纪委监委称，魏杰涉嫌严重违纪违法，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。

在魏杰落马的两个月之前，河南省纪委监委发布消息称，中原信托有限公司党委书记、董事长赵卫华涉嫌严重违纪违法，正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。公开信息显示，赵卫华于2014年12月起担任中原银行行长助理，2018年1月出任中原银行党委委员、行长助理；2018年5月至2020年6月任中原银行党委委员、副行长；2020年6月调任中原信托有限公司党委书记、董事长一职。

编辑|何小桃 杜恒峰

校对|卢祥勇

每日经济新闻综合大河财立方、

每日经济新闻

举报/反馈

刚刚，任泽平有了新工作

作者：每日经济新闻

发布时间：2023-02-18 12:06

快照：

据大河财立方，2023年中原金融论坛2月18日上午正式开幕。会上宣布，中原银行拟聘独立经济学家、中国民营经济研究会副会长任泽平为首席经济学家，拟聘中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏、中泰证券首席经济学家李迅雷为中原银行特聘专家。中原银行党委书记、董事长徐诺金向三位专家颁发聘书。

图片来源：视觉中国 VCG11482596386

据每经网，公开资料显示，任泽平是清华大学经济管理学院博士后、中国人民大学经济学博士，早年曾任国务院发展研究中心宏观部研究室副主任；2014年5月加盟国泰君安宏观团队；2016年6月入职方正证券；一年之后加盟恒大集团担任首席经济学家（副总裁级）兼恒大经济研究院院长；2021年3月出任东吴证券首席经济学家。

从国泰君安时代开始，任泽平一直争议不断。在国泰君安时代后期，任泽平任职首席宏观分析师，因公开开怼当时的首席经济学家林采宜，而引发行业侧目。2017年，又因网传1500万年薪加盟恒大引发舆论关注。

后来，又有消息爆出，任泽平和东吴证券实为编外合作。这个消息发酵后，最终以中证协向券商下发《关于加强行业机构首席经济学家自律管理的通知》告终。中证协要求，首席经济学家应当为公司正式员工，对外发布的研究观点、言论须符合《发布证券研究报告执业规范》的规定，同时，首席经济学家践行行业文化核心价值观情况将纳入证券公司文化建设实践评估。

中证协明文规定后，任泽平最终选择了离开证券行业。据媒体报道，任泽平2022年3月已不再担任东吴证券特邀首席经济学家，未来东吴证券和任泽平将在投资者教育、区域经济研究等方面继续加强合作。此时，距离任泽平2021年3月22日官宣加盟东吴证券尚不足1年。

每日经济新闻综合大河财立方、每经网（记者 王砚丹）

每日经济新闻

举报/反馈

“网红经济学家”任泽平有了新头衔，将出任中原银行首席经济学家

作者：界面新闻

发布时间：2023-02-18 18:30

快照：

记者 | 曾令俊编辑 | 1

“网红经济学家”任泽平有了新头衔。

2月18日上午，2023年中原金融论坛正式开幕。会上宣布，中原银行拟聘独立经济学家、中国民营经济研究会副会长任泽平为首席经济学家，拟聘中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏、中泰证券首席经济学家李迅雷为中原银行特聘专家。

任泽平素有“网红经济学家”之称，这些年来，伴随着他的争议不断，所以每次履新都会引起外界的极大关注。

公开资料显示，任泽平是清华大学经济管理学院博士后，中国人民大学经济学博士。任泽平于2009年入职国务院发展研究中心，曾任研究中心宏观经济研究部研究室副主任，参与重大文件和改革方案起草。

2014年5月，任泽平辞职下海，加入国泰君安证券研究所，任董事总经理、首席宏观分析师。任职期间，任泽平对2014年-2015年牛市的预测曾让他名声大噪。此外，“新5%比旧8%好”、“5000点不是梦”、“一线房价翻一倍”、“经济L型”、“ 改革牛、转型牛、水牛”等诸多判断也让围绕他的争议颇多。

在国泰君安时代后期，任泽平因公开开怼当时的首席经济学家林采宜而引发行业侧目。

在国泰君安待了两年后，2016年6月，任泽平入职方正证券，任首席经济学家、研究所董事总经理。一年半后又转战恒大集团。

2017年12月4日，恒大集团在内部下发人事任命通知，宣布任泽平担任恒大集团首席经济学家（副总裁级）兼恒大经济研究院院长，年薪为税前1500万元。他主要负责宏观经济分析、市场发展方向及行业发展动向研究，为其战略决策提供相关分析报告。

在恒大任职期间，任泽平唱多房地产行业，曾陆续发表观点称：“中国未来10年一二线城市房价翻二倍，三四线城市房价翻三倍”、“我国城镇化率比到60%，发达国家平均80%以上。中国的城镇化还有至少一二十个百分点、一二十年的空间”等。

2021年3月22日，任泽平官宣加盟东吴证券，并出任首席经济学家。但是一年后，任泽平被爆出是东吴证券的"临时工"。

2022年4月的一场直播中，任泽平以“著名经济学家、中国民营经济研究会副会长”的头衔现身。随后，东吴证券方面表示，自中国证券业协会新规执行后，任泽平已不再担任东吴证券特邀首席经济学家。未来东吴证券和任泽平博士将在投资者教育、区域经济研究等方面继续加强合作。

针对其离职的报道，2022年4月15日晚间，任泽平在微博发文：“各位媒体朋友，不用问了，统一回复：已转型情感博主，鸡汤作家。拿走，随喜。”

界面新闻记者梳理任泽平在新浪微博、微信公众号、小红书等社交平台账号发现，其在2022年1月份因激进观点“翻车”。在断更月余时间后，他的账号于2022年2月底重新发文运营。此时这些账号画风突变，讨论的多是一些关于“幸福”、“婚姻”、“人生”的感悟，相较此前风格也更为低调了些。

一年之后，任泽平又出任中原银行首席经济学家。所以，他与中原银行能产生怎么的故事，也颇受外界期待。

事实上，中原银行这些年也并不太平。中原银行于2017年在香港联交所主板挂牌上市，并且在2022年5月25日经银保监会批准，正式吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行。目前，该行总资产突破1.2万亿，在国内城市商业银行排名第8位。

值得关注的是，该行近一两年来已有多位高管被调查。

今年2月1日，据河南省纪委监委消息：中原银行股份有限公司原副监事长贾继红涉嫌严重违纪违法，目前正接受河南省纪委监委纪律审查和监察调查。

2022年6月，河南省纪委监委发布消息称，河南投资集团有限公司原首席发展顾问窦荣兴被“双开”。窦荣兴曾任中原银行党委书记、董事长，于2021年11月爆出被留置调查。彼时，距离他因“工作调整”从中原银行辞职仅2个月。

2022年6月，中原银行副董事长魏杰“落马”；在魏杰落马的两个月之前，中原信托有限公司党委书记、董事长赵卫华被调查。公开信息显示，赵卫华于曾任中原银行党委委员、副行长。

举报/反馈

让延迟退休利国家顺民心！任泽平坦言：以后工作到65岁是常态化了

作者：趣观财经

发布时间：2023-02-18 03:54

快照：

引言

自国家提出延迟退休政策以来，有关延迟退休话题的讨论一直热度不减，值得一提的是，在去年年底的一个重要会议上，国家已经提出延迟退休政策将要适时实行，根据中信证券的预测来看，这项政策极有可能会在今年发布实施，所以预计相对应的草案也将在近期和大家见面。

在过去的三年，有关延迟退休的具体方案已经解释的差不多了，最主要的就是秉持“小步调整、弹性实施、分类推进、统筹兼顾”的基本原则。由于我国人口众多，所以在政策实施的过程中要采用渐进式的手段进行。现在网上有人讨论，让延迟退休利国家顺民心！任泽平坦言：以后工作到65岁是常态化了！

现阶段由于我国人口结构的特殊性，导致我国即将迈入老龄化社会，那么在这样的背景之下，我国的有效劳动力数量将会明显的减少，所以延迟退休政策刚好能够起到“救火”的效果。但是，现阶段我国的就业环境不算太好，尤其是对于那些中老年人来说，就业更是十分艰难的。

那么这样一来，如果年满60岁的老人到时候无法办理退休手续，则意味着无法顺利退休，那么对于社会稳定性来说就并不见得是一件好事了。但是所谓的渐进式的延迟退休，所面临的挑战也是巨大的。

最重要的就是要考虑到男女之间的退休年龄差要如何调整的问题。同时还需要考虑到对于退休年龄的选择，适龄退休人员是否有自由选择权的问题。这些问题但凡没有处理好，就极有可能成为社会矛盾激化的出口。

对于国家的稳定也是一种桎梏，所以方方面面都需要周详的布局。此前，任泽平曾在社交媒体上表明了“为了应对人口老龄化，预计退休年龄将延迟到65岁，这也符合国际经验，以后工作到65岁是常态”。

此消息一发出，迅速引来了广大网友的热烈关注。网络上对于此事的看法褒贬不一，主要是因为任泽平曾在恒大任职的原因，部分人认为他的说法太过主观臆断。站在他的角度来看，由于他自身工作的特殊性。

就好比一个人年薪有1000多万，还不用每天到公司定时打卡，那么对于这种工作性质来说，即便是工作到生命的最后一刻，那人也是愿意的。但是对于大多数普通民众来说，意义就不同了，首先他们拿不到这么高的薪资，其次他们的工作也没有那么轻松。

在当年，任泽平可是担任过恒大的首席经济学家，一年的年薪高达1500万元，当时的恒大总部还在深圳，但任泽平平时的工作都在北京，在刚刚任职的时候，一些重要的会议他还会出席，可是到了后来，直接连会议都不参加了，平时只需要签署一些文件即可。

后来因为和许家印在某些方面的意见不和，对恒大直接撒手不管了。那么对于这种工作性质的人来说，即便工作到75岁，他又有什么压力呢？正是因为如此，大众才会认为任泽平教授的观点过于纸上谈兵了，根本没能站在普通劳动人民的角度上去看待问题。

所谓的延迟退休政策，的确可以缓解社会人口老龄化带来的一些压力，但是站在普通劳动者的角度去看，依然有三个方面的矛盾需要去解决。第一、中老年人仍然能够有效就业。现实社会中，对于中老年群体就业，实际上是并不友好的。

社会上除了一些劳务岗位之外，其他的岗位基本上都有年龄方面的限制。随说延迟退休政策的确让劳动力的数量增加了，但是这部分人几乎都无法投入实际的社会劳动。现代社会即便是40岁都有就业危机了，就更别提60岁以上的人了。

第二、中老年人薪资和收入。根据相关数据显示，现阶段在我国，40岁以上的劳动力薪资水平普遍较低，然而薪资的下降对于家庭保障方面有所冲击，对于中老年人来说也是不够公平的。

结语

最后一个是再就业岗位不匹配。如果延迟退休政策正式实施，那么很多中老年人选择再就业，能够选择本行业的几率是微乎甚微。但如果进入到陌生的岗位，对于中老年人来说却是一个极大的挑战，并且收入还不一定能够很高。

举报/反馈

利好光伏｜晨跑三公里，两百俯卧撑，任泽平再次力挺新能源！

作者：草根光伏

发布时间：2022-09-05 01:15

快照：

近日，在政策利好之外，因高估值隐忧而持续回调的光伏板块再次迎来行业大咖力挺，有望获得短线反弹机会。

网上流传的图片显示，情感博主、网红经济学家任泽平于9月初赴常州进行了为期3天的新能源产业链调研。透过微博，这位知名经济学家重申，当下不投新能源，就像20年前没买房。

此前，任泽平于今年6月在2022年新能源汽车产业链投资年会上首次提出了“当下不投新能源，就像20年前没买房”的观点。他原来的说法是：在当下，新能源相关的产业是未来中国经济最有希望的，最具爆发力的领域，从长远看，当下不投新能源，就像20年前没买房。

任泽平作为中国知名经济学家，在学术、产业界具有广泛而又深远的影响力。他的这一观点发出后，旋即引发广泛的舆论影响，极大提振了光伏等新能源产业的信心，增强了投资者做多光伏等新能源股的动力。

在“草根光伏”看来，任泽平拿20年前的房地产对标，预示着新能源产业仍有拥有广阔的发展空间。在经历房地产黄金20年后回头看，20年前的房地产绝对是投资价值洼地，北、上、广、深一套房改变命运的机会，相信让很多错过的人后悔不迭。故任将新能源比作20年前的房地产，具有广泛的感召力。

可是，也有三点值得揣摸。

一是，新能源是不是房地产？

二是，当下的新能源会不会成为房地产？

三是，任泽平站台新能源的动机是什么？

首先，新能源与房地产是两个不同的行业。虽然在碳达峰碳中和背景下，我国新能源产业发展空间广阔，但是房地产和新能源承载的社会属性并不一致。当下的新能源只是我国推进“双碳”战略一个工具，虽也具有重资产属性，可暂时却无法全面承载金融财富工具的角色。

一定程度上而言，成就房地产黄金20年，是在中国有房才有家的传统观念下，银行、居民财富持续沉淀的结果。短期来看，新能源无法担起这样的职责。

其次，从光伏、风电股的涨幅来看，当下的新能源股的价值已远超房地产。据观察，隆基绿能等光伏股自低点已经实现了几倍、几十倍的涨幅，存在估值过高，泡沫化的隐忧。

举个例子说，逆变器厂商2022年上半年归母利润仅为5000余万元，无论是归母，还是扣非净利都是同比高双位数下滑的，估值自今年4月低点翻了3倍还多，最高能达到400余元，明显具有“泡沫化”的倾向。

第三，看一下任泽平讲话的出发点。十多年前郑州一位副局长一句:“你为党说话还是为老百姓说话”曾经引爆网络。每个人发表观点、讲话都有着不同的立场，也就是拿人钱财，替人挡灾。

大家都知道，任泽平还曾担任过恒大集团首席经济学家，据传“皮带哥”给他开出的年薪有1500万之巨。而他就职或离开恒大前后，网上一篇题为《专家:未来10年一二线城市房价翻二倍三四线城市房价翻三倍》在广泛流传。对于这则疑为恒大许老板打鸡血的论调，今年6月任泽平曾在微博上公开辟谣，并不排除诉诸法律手段维权。

值得注意的是，2021年9月，另一位网红经济学家刘胜军在自媒体对时任东吴证券首席经济学家任泽平进行了抨击，文章除了援引上述观点外，还加入了“我国城镇化率比到60%，发达国家平均80%以上。中国的城镇化还有至少一二十个百分点，一二十年的空间”、“中国城镇住房套户比尚低于1.1，并不存在总量过剩问题。综合考虑城镇化进程、居民收入增长和家庭户均规模小型化、住房更新等，中国房地产市场未来仍有较大发展空间”等论点予以佐证。

当年，时隔一个月后的10月12日，刘胜军发表文章《任泽平，别吹了》，再次将矛头对准任泽平。

刘胜军认为，任泽平的观点可能带偏或误导了许家印，还没认识自己的问题，并把责任推得一干二净，认为自己仍然是非常完美的、没有任何问题。

对于同为网红经济学家刘胜军的怒怼，任泽平团队作出了回应，并表示无意打口水战。可令人不解的是，刘胜军拿出未来10年一二线城市房价翻二倍三四线城市房价翻三倍论点抨击任泽平时，其本人和团队选择了沉默。可网友转发相对观点时，任泽平工作室竟要诉诸法律手段。

这种厚此薄彼的做派，叫人不得感叹，知名经济学家也是“只许州官放火不许百姓点灯”啊！

据刘胜军的文章称，任泽平的核心竞争力就是“唱多”，当初高呼“拿着党章进股市”。他还diss了不少任泽平的观点，，甚至直接称后者是“笑话”。

据了解，这次任泽平赴常州还调研了一家光伏公司。据亿晶光电官网消息，9月1日上午，任泽平团队一行莅临亿晶光电（600537）参观调研, 金坛经开区党工委副书记、管委会主任于忠俊、金坛区金融监管局局长陈兴龙陪同，亿晶光电总裁唐骏、董事兼党委书记刘强、副总裁兼董事会秘书张婷等接待了专家一行。

通稿说，在听取了关于亿晶光电的发展历程、项目案例、电池制造工艺流程等内容后，任泽平对亿晶光电智能、先进的生产流水线赞赏不已。

任泽平指出，公司的发展定位正确，符合国家能源结构转型、碳中和、碳达峰的战略目标，新能源赛道发展前景广阔，亿晶光电具有后发优势，相信在唐骏总的带领下能成为行业领先的品牌企业。

令人赞叹的是，这次任泽平调研常州十分努力。他在微博上发文说：“晨跑三公里，两百个俯卧撑。坚持做长期正确的事，正心正念，在常州继续调研新能源产业链，当下不投新能源，就像20年前没买房。”

不可否认，任泽平是一位预测比较靠谱的经济学家。他曾在A股2000点时喊出"5000点不是梦"，到2015年4月-5月5000点前期预警“海拔已高，风大慢走”，2015年6月-8月A股出现千股跌停现象，为此而名躁一时。

不过，势随时变。高薪就任恒大时，任泽平依然看好房地产，至少他没有提出房地产最坚硬的泡沫的观点，而有任作智囊，许家印的恒大还是没有摆脱爆雷的命运。可见，即便是大名鼎力鼎的经济学家改变不了周期，也会囿于“屁股决定脑袋”的思维模式。

那么，问题也就来了。对于这次任泽平重申，当下不投新能源，就像20年前没买房的感召，投资者还需要三思而后行！

举报/反馈

每经专访任泽平：对经济、市场有多乐观？为何看好新能源？真在苏州摇号买房了？

作者：每日经济新闻

发布时间：2022-06-30 18:11

快照：

最近，苏州某楼盘公布的人才优购房申请人复核名单中，出现了一个名字——“任泽平”。

消息引发不小关注，因为许多人熟知的那位经济学家任泽平，是枣庄市中区孟庄镇人；而名单中“任泽平”身份证号码开头的“370402”正是山东省枣庄市中区。另一方面，任泽平对房地产有许多著名论断，比如“房地产是中国最坚硬的泡沫”。

下海快十年的任泽平，在金融机构前前后后有近十年，从事研究和管理工作，预测过“5000点不是梦”，拿过大满贯冠军，如今也要摇号买房了？《每日经济新闻》记者就此事向任泽平本人求证，未得到正面回应。不过在这次独家访谈中，任泽平向记者阐明了他关于经济、市场以及新能源行业最新观点。

三季度经济将大幅反弹

还记得2021年末，稳增长被定义为今年工作的主基调。在市场关注之下，A股走势也随着经济运行起伏。

尽管当下仍存在争议，任泽平却充满信心，他在6月27日凌晨发表文章《任泽平：从今日起，继续乐观，七大理由》。

在任泽平看来，根据历史经验，传导的顺序是：政策底，情绪底、市场底，经济底。

在采访中，他向记者表示：“新一轮经济复苏已经开启；4月是经济底，5月以来经济恢复性增长，三季度将大幅反弹。”

任泽平判断认为，从近期经济走势看，5月信贷、社融放量率先明显回暖（粮草先行），基建投资大幅回升，出口在积压订单释放和复工带领下两位数增长，高端制造业和新经济新基建穿越周期维持高增长；房地产销售和居民消费边际改善但仍低迷，就业、小微企业和民营企业仍需要重点关注呵护。发电量等高频数据显示经济6月继续边际改善。

“我们判断，继5月经济恢复性增长之后，从6月开始，三季度中国经济将迅速恢复，满血归来。类似2020年一季度中国经济-6.8%，但是二季度迅速复产复工以后经济大幅反弹至3.2%，并领跑全球。随着国务院推出6方面33条稳经济一揽子政策措施，重新恢复产业链供应链，2022年三季度经济有望大幅反弹。”

“经济复苏，股票先行。随着经济恢复，市场走出一波行情。未来资本市场长期十大乐观的因素没有变，中国经济长期繁荣发展的基本逻辑没有变：市场化、国际化、工业化、城镇化、信息化。即使市场充满争议，我们选择战略级看多中国。”

图片来源：截自微信公众号“泽平宏观”

最坚硬的泡沫PK人口流入的都市圈

2015年，时任国泰君安首席宏观分析师任泽平大胆预测，“未来10年一线房价再涨一倍，三四线涨不动，房地产投资零增长”。

2021年4月，任泽平表示，中国最坚硬的泡沫是房地产。

今年6月24日，任泽平发表的中国经济十大预言中写道：在这个全球货币超发和通货膨胀的时代，如何跑赢印钞机，如何避免财富缩水，选择“三大硬通货”，赚钱不辛苦的行业。而第一大硬通货就是人口流入的都市圈的房子。

叠加其疑似购房的举动，还有那被誉为房地产经典分析框架“房地产长期看人口，中期看土地，短期看金融”的理论，任泽平对房地产市场究竟是怎样看的？

在任泽平看来，城市发展潜力研判的核心关键在于研判人口趋势，逻辑链条：一是房地产长期看人口，人口决定需求；二是产业决定城市兴衰，产业兴则城市兴，产业聚则人口聚；三是产业布局取决于区位，区位取决于规模经济和交通成本。也就是“人随产业走、产业布局决定于区位”。所以人口净流入是核心指标，另外也需要关注区域的经济实力、产业创新、公共资源等影响人口潜力的指标，比如GDP、GDP增速、发明专利授权量等。

任泽平认为，房地产人口需求的长周期峰值已过。住房存量套户比低、产业活力强、人口持续流入的城市显然更具发展潜力，而住房存量套户比高、产业不振、人口持续流出的城市缺乏发展潜力。从国际经验看，人口迁移分为两个阶段：从乡村到城市迁移，到在城市化中后期明显向都市圈城市群迁移。美国人口从铁锈8州到西-南海岸的集聚、日本人口从三极集聚向东京圈一极集聚，都市区化明显。房地产市场从大开发时代步入存量时代，从高增长进入中低速、高质量发展阶段；普涨的时代已经结束了，未来房地产机会就是分化的机会。

新能源的拥趸者

事实上，从近几年的言论看来，任泽平是新能源的坚定拥趸。

接受采访时，任泽平直言：“站在现在的时点，怎么看我们的新发展阶段、新时代、新周期、新基建，包括新能源。所有的这些新：新机会，新机遇，新趋势，我认为最重要是有新思维。百年未有之大变局，也是百年未有之大机遇。”

而百年未有之大变局又意味着什么呢？在他看来，一是，新能源汽车将迎来爆发式增长。2021年新能源汽车销售突破300万辆，2020年是134万辆，翻倍增长，新能源汽车渗透率超过10%。根据S型曲线理论，消费品渗透率从0%到10%可能需要10年、20年，但是超过10%以后，技术进步、消费者习惯、基础设施建设等等日益完善，大家的疑虑开始消退，将会迎来爆发式增长。

二是，新能源领域是未来大国竞争的至高点。新能源汽车前景最好的是美国、中国、欧洲。比如说，这次美国总统拜登推出1.8万亿的基建计划，其中很重要就是在新能源领域取得领先地位。英国也出台大规模新能源基建的计划，要求大约2030-2035年禁售燃油车，全部替代新能源汽车。

第三，在新能源领域，中国是最有可能换道超车的。（新能源汽车）无论是整车还有电池等核心零部件，我们是有可能实现换道超车的。这得益于我国庞大统一市场，庞大的人口，庞大经济规模，庞大的中产层，最完善的产业链，超前大规模基础设施建设等优秀基因。

现在新能源对于经济贡献还不如房地产，但是增长速度非常快，以翻倍的速度增长，如果2022年再翻倍增长，渗透率就20%多了，我们一年乘用车2500万辆，如果未来用10年左右全部替换新能源汽车，整车销售一年就是3-5万亿，加上上下游的正负极材料、三电等，整个新能源汽车的产业链将超过10万亿，成为最有希望替代房地产的领域。

新能源的两个驱动因素

新能源到底是不是“20年前的房地产”，是近期的热门话题。房地产曾经为解决就业与国家建设，为中国的城市化做出巨大的贡献，毫无疑问是支柱产业。不过，市场也有人指出，简单的等同似乎还不能完全概括新能源带来的长期、深刻影响。

众所周知，新能源产业链是庞大且复杂的。新能源的价值应该如何如把握？

任泽平向记者表示：“能源是工业的血液，而新能源与我们当前所说的新基建互为支撑，其产业链庞大。”

他进一步指出，从国家战略层面看，新能源主要有两个驱动因素：一是，新一代信息技术的发展伴随着耗电量上升。根据中国社会科学院工业经济研究所预测，2025全社会用电量将达9.5万亿千瓦时，第三产业用电量占比提高。二是，在“双碳”背景下，新能源将是未来能源的发展方向。

举例来说，第一，中国80%以上的水能、风能和太阳能资源分布在西部和北部地区，70%以上的电力消费集中在东中部地区，资源分布消费严重不均。而特高压独有的输送容量大、送电距离长、走廊利用率高、线路损耗低等特点使特高压成为建设能源互联网、保障能源供应安全、连接电力生产与消费的重要一环。

第二，风电、太阳能等新能源发电的随机性、波动性特点明显。因此，以“智能电网+特高压电网+清洁能源”为主组成的能源互联网将成为未来新能源领域建设的重要方向。

第三，新能源汽车行业渗透提速；新电池技术迎来大发展，正负极新材料突破发展。

资本市场来说，新能源汽车、人工智能、数字经济，也是这两年相当火爆的赛道之一。

通胀压力来自两方面

今年以来，中国物价水平呈现CPI小幅上行、PPI稳步回落态势；5月CPI同比上涨2.1%，PPI同比上涨6.4%。

任泽平认为，CPI上涨主因国际能源价格传导推动、以及猪肉价格拖累减弱的影响；PPI回落主因保供稳价见效。

他进一步指出，未来国内通胀有两方面的压力：一是猪周期已进入震荡筑底阶段，5月猪肉价格环比上涨5.2%。当前中央收储工作开展、猪粮比位于历史低位、能繁母猪存栏量同比负增长，未来猪价明显上行需要看到持续一段时间的超预期产能去化，这在历史来看往往需要2-3个季度。二是全球能源、粮食价格仍处高位。2022年初至2022年6月28日，ICE布油涨幅46.6%；COBT大豆、小麦、玉米涨幅9.1%、21.1%和10.7%。整体来看，中国保供稳价政策有望对冲部分物价上涨的压力。

此外，全球多数经济体面临高通胀压力；美国5月CPI同比8.6%，持续创40年新高；英国、德国、法国CPI同比分别为9.1%、8.7%和5.2%。美国通胀来自于四方面的压力：第一是来自于疫情期间“直升机撒钱”式的救助措施，也是最根本的；第二是全球供应链堵塞问题尚未完全修复；第三是地缘因素推升能源粮食等商品价格，叠加中间商通胀预期被动补库存；第四是美国通胀预期导致“工资-通胀螺旋”压力。如果不能从供需两侧有效控制通胀预期，美国通胀形势易缓难下。

每日经济新闻

举报/反馈

大神再就业！周末的三大消息正式出炉！

作者：财经小志哥

发布时间：2023-02-18 13:58

快照：

1.中原银行拟聘任泽平为首席经济学家，李迅雷、马骏为特聘专家。任泽平这个大神又有了新工作。任泽平曾经为恒大集团首席经济学家，据说年薪达到了千万以上，这次去了中原银行能否开出千万元的薪酬吗？中原银行拟聘任的三位来自经济、科技、金融界，在这些领域颇有知名度。他们以前所担任的职务，只能是代表着以前的业绩，是否能为中原银行带来收益，指明方向，引导中原银行发展壮大呢？银行毕竟不同于实体企业，它涉及到千家万户的储蓄存款，这三位著名的学者在任期间，能够让储户的资金得到安全，收益有所提高，暂不考虑中原银行的发展，就已经是很大的贡献了。

2.中国居民存款破纪录，未来将流向哪儿？近日披露的1月份金融数据显示，1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。其中，住户存款增加6.2万亿元，创历史同期新高，同比多增7900亿元。中国居民热衷于储蓄，其实还来源于内心的安全性不高，在医疗方面，养老方面基本保障在全面解决之后，储蓄率或许会有所下降，对推动消费有重大的推进。这部分资金虽然会流向消费领域，但金额会较少，因为国人都勤俭节约，另一部分有可能转化为投资性支出，用于基金、理财等产品配置上。希望他们在股市的拼搏上不至于赔钱。还有一部分资金有概率的投资于一二线城市的房地产，将会拉动房地产板块的增长和消费。储蓄存款的增加，说明资本市场的流动性还是有基础保障，随着全面注册制的推出，利空出尽，这部分资金有望享受改革的红利，A股市场有望迎来一波向上发展的趋势。

3.比亚迪新项目奠基 常州国家高新区67个重大项目集中签约开工。比亚迪新能源汽车核心零部件产业园项目奠基仪式在常州国家高新区举行。比亚迪新能源汽车核心零部件产业园项目落户于滨江经济开发区，总投资约100亿元，项目建成后，年产30万套智慧动力总成、传动系统等核心零部件。比亚迪目前股价270元附近又回到了前期平台上方，曾经反弹到300元，比亚迪规模的不断壮大发展，有望成为全球的新能源汽车的龙头，比亚迪市值规模有望突破万亿，成为中国新能源汽车行业的先进代表。

举报/反馈

任泽平：是时候启动“新基建”了 主要应有四“新”

作者：金融界

发布时间：2020-03-03 07:14

快照：

来源：金融界网站

作者：任泽平

恒大集团首席经济学家任泽平3月2日发文，建议积极推动有序复工，是时候启动“新基建”了，改革战“疫”化危为机。当前国内疫情已进入下半段，但国外疫情正快速蔓延，要警惕全球疫情升级乃至引发全球经济金融危机的可能性，提前做好预案。

（1）疫情防控不松懈，对内严抓疫情防治，对外严防疫情反向输入

对内，从疫情防治指挥体系、切断传染源与控制疫情扩散蔓延、科研医疗攻关、物资供应等方面全面统筹开展疫情工作，未来随着复工返工潮的临近，北京、上海、山东、江苏、浙江、福建、广东以及其他的区域中心城市，对人口流入地区要重点做好防控，防止二次扩散。

对外，在人员跨境管制、货物流动、卫生检疫等方面加强防控，避免跨境交通工具上的集中感染，加强对入境人员的检测排查和隔离管理，加强对跨境行李、货物等物品的卫生检疫。

（2）积极推动生产恢复，分地区精准施策，重点推进医用物资、生活必需品、物流等关键行业及上下游产业复工

目前复工面临的困难挑战主要在于三个方面：一是一些地方层层加码、一刀切，过度防控。当前广东、浙江等地复工率较高，但一些非疫情重点地区复工较慢，原因在于避免承担因复工可能带来的疫情风险。二是不少企业缺少防疫物资，防疫难度大。三是产业链环节阻滞，上下游供应商无法配套。

恒大集团首席经济学家任泽平3月2日发文表示，建议：一是分地区精准施策。其中低风险地区外防输入，全面恢复生产生活秩序；中风险地区外防输入内防扩散，尽快有序恢复正常的生产生活秩序；高风险地区内防扩散、外防输出、严格管控，在疫情得到有效控制后，再有序扩大复工复产的范围。二是重点推进医用物资、生活必需品、物流等关键行业及上下游产业复工，以为其他行业复工提供保障。三是从产业链角度，协调解决用工、原材料等相关困难和问题，推动上下游产业链协同复工。

（3）怎么对冲疫情和经济下行？其实最简单有效的办法还是基建，“新基建”，短期有助于扩大需求、稳增长、稳就业，长期有助于释放中国经济增长潜力，提升长期竞争力

这几年，中国经济分析研究最需要的是客观专业务实，现在社会上有些思想认识存在“一刀切、层层加码”，非黑即白是情绪化的民粹的业余的。

比如，一提到改革就是供给侧，需求侧就是刺激，好像中国经济可以靠一只翅膀就能飞翔。事实上，从罗斯福新政、里根经济学（减税+放松管制+控制通胀+加大创新基建军事支出）到1998年应对亚洲金融风暴（增发国债搞基建+国企改革+加入WTO+商品房改革），无一不需要兼顾供给和需求。

现在一提到基建有些人就会上纲上线，说是刺激铁公基，这是严重误解。过去40年，没有适度超前的基建，怎么会有中国制造的强大竞争力？没有超前的网络宽带建设，怎么会有互联网经济的繁荣发展？而印度经济发展潜力释放不出来，很大程度受制于基础设施短缺，道路、桥梁、卫生系统都问题很大。

从历史看，1998年亚洲金融危机时中国增发特别国债加强基建，2008年全球金融危机时推出大规模基建投资，尽管当时争议很大、批评很多，但现在看来意义重大，大幅降低了运输成本，提升了中国制造的全球竞争力，释放了中国经济高增长的巨大潜力。

启动“新”一轮基建，关键在“新”，要用改革创新的方式推动新一轮基础设施建设，而不是简单重走老路，导致过剩浪费和“鬼城”现象。未来“新”一轮基建主要应有四“新”：

一是新的地区。2019年中国城镇化率为60.6%，而发达国家平均约80%，中国还有很大空间，但城镇化的人口将更多聚集到城市群都市圈。我们预测，到2042年左右中国城镇人口达峰值时，新增1.9亿城镇人口的80%将集中在19个城市群，60%将在长三角、粤港澳、京津冀等7个城市群，未来上述地区的轨道交通、城际铁路、教育、医疗、5G等基础设施将面临严重短缺。对人口流入地区，要适当放松地方债务要求，不搞终身追责制，以推进大规模基建；但对人口流出地区，要区别对待，避免因大规模基建造成明显浪费。

二是新的主体。要进一步放开基建领域的市场准入，扩大投资主体，尤其是有一定收益的项目要对民间资本一视同仁。

三是新的方式。基建投资方式上要规范并推动PPP，避免明股实债等，引进私人资本提高效率，拓宽融资来源。

四是新的领域。调整投资领域，在补齐铁路、公路、轨道交通等传统基建的基础上大力发展5G、人工智能、工业互联网、智慧城市、教育医疗等新型基建，以改革创新稳增长。

有观点认为，大搞减税基建将增加地方债务负担、财政收支平衡压力大，我们认为这种观点缺少长远的大局观，在经济下行压力大的时候财政还要保收支平衡将使企业居民雪上加霜，财政应该搞跨期平衡，从平衡财政转向功能财政。只要中国经济繁荣发展，人民安居乐业，何愁未来财政问题。如果百业萧条，财政何谈平衡。

我记得10年20年前，就有很多观点都说北京人口太多了。2000年北京常住人口1382万人，2008年1695万人，根据统计部门公报2019年2154万人，事实上根据大数据可能已经超过2500万人。20年前我们按照1500万人规划了这座城市，规划了她的土地供应、轨道交通、公路、教育、医院，现在北京人口增加了1000万人，就是现在我们看到的样子。所以，人口流入城市进行适度的基础设施建设，不仅有助于稳增长，而且是重大民生福音，何乐而不为呢？

（4）兼顾应对短期疫情和长期改革，撕开几条改革战线，释放重大信号

近年我国经济社会领域“疫”情频发，先后遭遇2015年股灾、2018年中美贸易摩擦、2019年民营经济离场论、猪价大涨、2020年新冠疫情等重大挑战。在看到我国供给侧结构性改革取得积极成效，经济社会发展趋势向好的同时，也要看到出一些政策一刀切层层加码、误伤民企中小企业、挫伤地方积极性、部分领域改革进程缓慢、民生投入不足、科技创新短板、舆论监督缺位、社会治理无序等问题。暴露出的问题反映了深层次体制机制改革的紧迫性提升。当前亟需推出几项具有破冰效应、释放重大信号、能够提振各方信心的关键举措，撕开几条战线，纵深推进，带活全局。

1）大规模实施减税降费并优化方式，从减增值税改为减企业所得税和社保缴费率，提高企业获得感。

2）以注册制改革为抓手，完善多层次资本市场配套制度，从根本上解决中小企业和创新型企业的融资问题。

3）经济转型期往往是行业并购的大时代，积极鼓励市场化并购重组，优胜劣汰，行业自身化解风险，激发资本市场活力，给予融资、监管、税收等支持。

4）提高风险投资机构地位，做好便利注册、税收支持等制度安排。

5）推动以人地挂钩、金融稳定为核心的住房制度改革。

6）积极扩大汽车、金融、电力、电信、互联网等重点领域的对内对外开放，继续降低关税税率，培育新的经济增长点。

举报/反馈

任泽平：新能源汽车产业将有望替代房地产等板块

作者：人民资讯

发布时间：2021-12-31 11:38

快照：

「本文来源：央广网」

央广网北京12月31日消息 今天，知名经济学家任泽平在“新财富、新动能、新视野2022年新能源汽车产业链投资年会”上表示，新能源汽车产业将成为最有希望替代房地产、重化工等板块的领域。虽然目前新能源汽车产业对于经济的贡献不及房地产的十分之一，但是其增长速度非常快，成倍速的增长带来快速增长的市场渗透率，加上下游产业的带来的市场规模，未来十年或者更长的一段时间，燃油车将大幅替换成新能源汽车。

举报/反馈

任泽平：定向降息降准支持新基建、新能源、数字经济！

作者：新浪财经

发布时间：2021-11-09 07:36

快照：

来源：意见领袖

意见领袖 | 任泽平团队

11月2日，国常会提出：“面对经济新的下行压力和市场主体新困难，有效实施预调微调。”11月8日，人民银行推出碳减排支持工具，相当于定向降息再贷款支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展。

3季度经济增速“破5”，可能已经跌破潜在增长率。5月以来经济开始放缓，8-10月经济出现下滑，主因是房地产市场销售遇冷、金融信用政策收紧、基建增速下滑、就业和消费低迷、上游成本大涨等（参考7月“对未来经济下行要有估计和准备”）。

我们在2020年2月28日提出《是该启动“新”一轮基建了》，倡导启动“新基建”应对疫情和经济下行，引发各界讨论，从学术讨论走向社会共识和政策。倡导的“放开三孩”也从学术观点上升为政策。我们推荐的新基建、新能源、数字经济等成为资本市场最大的投资机会!《新基建》一书荣获国家重大奖项！

“新基建”所包含的新能源、新能源汽车、数字经济、新一代信息技术、半导体、芯片、人工智能、数据中心等为过去近两年实体经济和资本市场的重大投资机遇，也代表了经济发展的趋势和力量。

在外部性、周期性、政策性等因素的叠加下，经济下行压力再次凸显，而政策要求“坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段”，因此，发力“新”一轮基建尤其“新基建”的重要性和紧迫性凸显。

我们建议，启动以新能源、数字经济等为代表的“新基建”作为跨周期调节的最重要抓手，既有助于稳增长、稳就业、稳预期，也有助于培育新技术、新产业、新引擎，实施结构性的财政政策、定向降准降息再贷款以及大力发展资本市场给予支持，以代替过去刺激房地产和“老基建”作为稳增长的工具手段。

1、对未来经济下行要有充分的估计和准备，3季度经济增速破“5”，经济可能已经跌破潜在增长率。

5月以来经济再度下行，三季度经济放缓加大，部分是因为疫情反弹、汛情等短期因素，更主要的是金融信用政策收紧、房地产调控不断升级、大宗商品成本上升等中期因素导致的。三驾马车中，只有出口高增，但未来不确定性较大。大宗商品价格大涨，这是供求缺口、全球流动性宽松和运动式“减碳”共同作用的结果。

感受一下近期的主要经济指标冷暖情况：

2021年第三季度GDP两年复合同比增长4.9%，第一、第二季度分别增长5.0%和5.5%。

9月商品房销售面积和销售额同比分别为-13.2%和-15.8%；房地产投资同比增长-3.5%，连续6个月下滑；房地产开发资金来源同比-11.2%,较上月下滑4.7个百分点；截至2021年10月17日，实施土地集中供应的挂牌地块822宗，流拍地块266宗，流拍率高达32.4%。其中北京、广州、杭州、沈阳流拍率超50%。

9月基础设施建设投资同比增长-4.5%，较8月回升2.1个百分点。

9月社会消费品零售总额两年复合同比仅增长3.8%，实际同比增长2.5%。

9月中国出口额（以美元计）同比增28.1%，两年复合增速18.4%，较上月上升1.3个百分点。

9月PPI同比10.7%，涨幅创新高；主要受煤炭、天然气等能源品以及高耗能大宗品拉动。CPI同比0.7%，延续下滑，主要受猪肉价格拖累，非食品价格环比上涨。

10月大、中、小型企业PMI分别为50.3%、48.6%和47.5%，中小企业经营压力大。

2、怎么对冲疫情和经济放缓压力？其实最简单有效的办法还是新基建，“新基建”兼顾短期和长期，是实现跨周期调节的重要抓手，短期有助于稳增长、稳就业，长期有助于培育新经济、新技术、新产业，释放中国经济增长潜力，提升长期竞争力，打造中国经济新引擎。

这几年，中国经济分析研究最需要的是客观专业务实。现在一提到基建有些人就会说是刺激铁公基，这是误解。过去40年，没有适度超前的基建，怎么会有中国制造的强大竞争力？没有超前的网络宽带建设，怎么会有互联网经济的繁荣发展？而印度经济发展潜力释放不出来，很大程度受制于基础设施短缺，道路、桥梁、卫生系统都问题很大。

从历史看，1998年亚洲金融危机时中国增发特别国债加强基建，2008年全球金融危机时推出大规模基建投资，尽管当时争议很大、批评很多，但现在看来意义重大，大幅降低了运输成本，提升了中国制造的全球竞争力，释放了中国经济高增长的巨大潜力。

“新基建”是有时代烙印的。如果说20年前中国经济的“新基建”是铁路、公路、机场、桥梁，那么未来20年支撑中国经济社会繁荣发展的“新基建”是新能源、新能源汽车、充电桩、新一代信息技术、数字经济、人工智能、数据中心、工业互联网等科技新基建，以及教育、医疗、社保、户籍等民生新基建，还包括发展资本市场、减税降费、扩大对外开放、保护知识产权等制度新基建。

启动“新”一轮基建，关键在“新”，要用改革创新的方式推动新一轮基础设施建设，而不是简单重走老路，导致过剩浪费和“鬼城”现象。

未来“新”一轮基建主要应有五“新”。

一是新的领域。调整投资领域，在补齐铁路、公路、桥梁等传统基建的基础上大力发展新能源、新能源汽车、充电桩、5G、特高压、人工智能、工业互联网、智慧城市、城际高速铁路、城际轨道交通、大数据中心、新能源汽车、充电桩、教育、医疗等新型基建。以改革创新稳增长，发展创新型产业，培育新的经济增长点。

二是新的地区。基础设施建设最终是为人口和产业服务的，未来城镇化的人口将更多地聚集到城市群和都市圈，比如长三角、粤港澳、京津冀等，未来上述地区的轨道交通、城际铁路、教育、医疗、5G等基础设施将面临严重短缺问题，在上述地区进行适度超前的基础设施建设能够最大化经济社会效益。对人口流入地区，要适当放松地方债务要求，以推进大规模基建；但对人口流出地区，要加强债务约束，避免因大规模基建造成明显浪费。

三是新的方式。新基建需要新的配套制度变革。新基建大多属于新技术、新产业、新经济，需要不同于传统基建的财政、金融、产业等配套制度支撑。在财政政策方面，研发支出加计扣除，高新技术企业低税率；在货币金融政策方面，在贷款、多层次资本市场、并购、IPO（首次公开募股）、发债等方面给予支持，推动规范的PPP（政府和社会资本合作）；在产业政策方面，将新基建纳入国家战略和各地经济社会发展规划中。

四是新的主体。要进一步放开基建领域的市场准入，扩大投资主体，尤其是有一定收益的项目要对民间资本一视同仁。事实上华为、百度、腾讯、阿里巴巴等企业已经大力投入新基建。政府、市场和企业相互支持配合，市场能干的尽可能交给市场，这样更有效率，政府提供财税、金融等基础支持。区分基础设施和商业应用，前者是政府和市场一起，后者是更多依靠市场和企业。

五是新的内涵。除了硬的“新基建”，还应该包括软的“新基建”，即制度改革。加强信息公开透明，补齐医疗短板，改革医疗体制，加大汽车、金融、电信、电力等基础行业开放，加大知识产权保护力度，改善营商环境，大幅减税降费尤其是社保费率和企业所得税，落实竞争中性，发展多层次资本市场，建立新激励机制，调动地方政府和企业家的积极性等。

2020年政府工作报告提出：“加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级。”

“十四五”规划提出：系统布局新型基础设施，加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设。

有观点认为，大搞减税基建将增加地方债务负担、财政收支平衡压力大，我们认为这种观点缺少长远的大局观，在经济下行压力大的时候财政还要保收支平衡将使企业居民雪上加霜，财政应该搞跨期平衡，从平衡财政转向功能财政。只要中国经济繁荣发展，人民安居乐业，何愁未来财政问题。如果百业萧条，财政何谈平衡。

十几年前，很多观点都说北京人口太多了。2000年北京常住人口1382万人，2008年1695万人，根据统计部门公报2019年2154万人，事实上根据大数据可能已经超过2500万人。20年前我们按照1500万人规划了这座城市，规划了她的土地供应、轨道交通、公路、教育、医院，现在北京人口增加了1000万人，就是现在我们看到的样子。所以，人口流入城市进行适度超前的基础设施建设，不仅有助于稳增长，而且是重大民生福音，何乐而不为呢？

3、人民银行推出碳减排支持工具，相当于定向降息再贷款，预计释放1万亿货币

11月8日央行推出碳减排支持工具，相当于定向降息再贷款支持绿色经济、新能源。截止2021年Q3，绿色贷款累计余额14.78万亿。央行碳减排支持工具可能释放1万亿级别的货币量。

预计未来以新能源、数字经济等为代表的新基建将成为跨周期调节、宽信用的主要工具，以替代过去刺激房地产、老基建和重化工业作为稳增长的主要手段，定向降息降准、结构性财政政策、产业政策等都正在来的路上。一个时代落幕了，新的时代开启了。我们每个人每个企业最终都是时代的产物。未来的经济形势分析、货币财政政策框架、经济动力结构都在被改写，时代转身了。

11月8日，人民银行创设推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。

人民银行通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款，贷款利率应与同期限档次贷款市场报价利率（LPR）大致持平（一年期3.85%，五年期4.65%）。碳减排支持工具发放对象暂定为全国性金融机构，人民银行通过“先贷后借”的直达机制，对金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放的符合条件的碳减排贷款，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。

为保障碳减排支持工具的精准性和直达性，人民银行要求金融机构公开披露发放碳减排贷款的情况以及贷款带动的碳减排数量等信息，并由第三方专业机构对这些信息进行核实验证，接受社会公众监督。

碳减排支持工具的推出将发挥政策示范效应，引导金融机构和企业更充分地认识绿色转型的重要意义，鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域，向企业和公众倡导绿色生产生活方式、循环经济等理念，助力实现碳达峰、碳中和目标。

碳减排支持工具支持的项目：以减少碳排放为导向，重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域。初期的碳减排重点领域范围突出“小而精”，重点支持正处于发展起步阶段，但促进碳减排的空间较大，给予一定的金融支持可以带来显著碳减排效应的行业。

具体而言，清洁能源领域主要包括风力发电、太阳能利用、生物质能源利用、抽水蓄能、氢能利用、地热能利用、海洋能利用、热泵、高效储能（包括电化学储能）、智能电网、大型风电光伏源网荷储一体化项目、户用分布式光伏整县推进、跨地区清洁电力输送系统、应急备用和调峰电源等。节能环保领域主要包括工业领域能效提升、新型电力系统改造等。碳减排技术领域主要包括碳捕集、封存与利用等。后续支持范围可根据行业发展或政策需要进行调整。

碳减排支持工具是“做加法”，用增量资金支持清洁能源等重点领域的投资和建设，从而增加能源总体供给能力，金融机构应按市场化、法治化原则提供融资支持，助力国家能源安全保供和绿色低碳转型。

4、面对疫情冲击和中美贸易摩擦的大国竞争，减税降费势在必行，放水养鱼，与民休息。中国全口径的宏观税负（含土地出让收入）高于美国，非税负担更高，而民生支出少、社会保障层次低。

1）全口径下2018年中国的“宏观税负”为35.2%，高于美国的26.3%。全口径的财政收入包括了一般公共预算收入、政府性基金收入、国有资本经营收入以及社会保险基金收入。间接税为主的税制结构导致大量税收由企业缴纳。中国税收的征收对象以企业为主，美国税收的征收对象以个人为主。2018年，中国的增值税与企业所得税之和占财政收入比重52.8%，而美国的企业所得税占财政收入比仅3.7%。

2）中国的非税收入主要包括专项收入、行政事业性收费、罚没收入和其他收入。中国非税收入占财政收入仍较高，2018年为14.7%。美国联邦非税收入在美国联邦财政收入占比较低，不足4%。近年来中国持续推动减税降费，税收收入、财政收入占GDP比重持续下降，但是土地出让收入、社保收入持续上升带动宏观税负上升，抵消了部分减税降费的成果。同时，近年来的减税以增值税为主，但增值税为流转税，减增值税并不能直接增加企业利润，且存在二次分配效应，占据强势地位的国企和上游受益更明显，民企和中下游企业受益程度低。

3）税收在“用之于民”方面有差距，中国社会保障的低层次和发达国家的高福利对比鲜明。大量的税费收入用于吃饭财政和建设性支出，用于社会大众的福利保障受到挤压，社会保障水平偏低。

4）企业面临的劳动力、环境、土地要素成本持续上升，进一步抵消了减税降费对企业减负的效果。我国企业面临着行业垄断、服务业开放度较低导致的高昂的土地、电力、天然气、石油、物流、融资等基础性经营成本，在国际竞争中的劳动力成本优势将伴随人口红利的消失而衰减。我国汽油、柴油、天然气、电力、土地价格分别为美国的1.6、1.3、4.5、1.3和2.6倍。

5）建议：

优化减税降费方式，从当前主要针对增值税的减税格局转为降低社保费率和企业所得税税率，提升企业获得感，真正让企业和老百姓得实惠。

推进间接税为主向直接税为主转型，随着二产比重下降和三产比重上升，从高速增长阶段迈向高质量发展阶段、兼顾经济建设和民生投入，我国税制应进行改革转型。

中国应完善个税制度，拓展税基，将部分隐性收入人群纳入到征税范围，降低最高边际税率，增加对中低收入群体的抵扣，防止个税沦为逆向调节的工薪税。

继续推进资源税扩围与消费税征税对象调整，充分发挥保护环境、促进绿色发展，反映资源的稀缺性。

5、如果说疫情是黑天鹅，那么中国少子化老龄化加快才是长期真正的挑战。2020年中国出生人口降至1200万（七普初步汇总），65岁及以上人口占比达13.5%，未富先老。日本首相安倍把少子化视为国难，俄罗斯总统普京称俄罗斯的命运和历史前景取决于人口。调整人口政策事关人口健康可持续、中国长期经济增长和民族复兴。

1）出生人口持续下滑。继2018年中国出生人口下降200万后，2019年出生人口再下降58万至1465万，2020年出生人口1200万，比2019年下降265万，降幅为18%。从长期趋势看，由于生育堆积效应逐渐消失、育龄妇女规模持续下滑，当前出生人口仍处于快速下滑期，预计2030年将进一步降至不到1000万。住房教育医疗等直接成本、养老负担、机会成本高抑制生育行为，“生得起、养不起”。

2）中国人口老龄化加快，2022年将进入深度老龄化社会。2020年中国65岁及以上人口占比达13.5%，未富先老问题突出；美日韩老年人口比重达13.5%时人均GDP均在3.1万美元以上，而中国仅1万美元。从发展趋势看，中国人口老龄化速度和规模前所未有，2022年将进入占比超过14%的深度老龄化社会，2033年左右进入占比超过20%的超级老龄化社会。人口老龄化使得社保收支矛盾日益凸显，养老金缺口将日益增加。

3）人口红利消失，中国经济潜在增长率下滑。劳动年龄人口比例已于2010年见顶，2010-2020年15-59岁人口占比下降6.79个百分点。2010-2019年中国经济增速已从10.6%降至6.0%，即将进入“5时代”。老龄化提高消费降低储蓄和投资，导致经济潜在增长率下降，并引发消费结构变迁，比如医疗保健占比将逐渐提升。

4）该不该全面放开并鼓励生育？我们建议：第一，尽快全面放开并鼓励生育，让生育权回归家庭自主，加快构建生育支持体系。实行差异化的个税抵扣及经济补贴政策。加大托育服务供给，大力提升0-3岁入托率从目前的4%提升至40%。进一步完善女性就业权益保障。加强保障非婚生育的平等权利。加大教育医疗投入，保持房价长期稳定，降低抚养直接成本。第二，积极应对人口老龄化，打造高质量为老产品和服务体系，建设老年友好型社会。加快推进国资划转社保补充缺口，推动社保全国统筹，发挥养老保障体系中第二、三支柱的重要作用。构建老有所学的终身学习体系，鼓励企业留用和雇佣年长劳动力，适时适当推迟法定退休年龄。打造高质量的为老服务和产品供给体系。建设老年友好型社会。

我们提出，“中国人口老龄化少子化加速到来，全面放开生育刻不容缓，实在不行先放开三孩”，推动社会认识深化。从学术讨论到社会共识，最终上升为政策。

6、培育经济新的增长点，最好的办法是开放，开放促进繁荣。

中国行业开放程度高低不一，越开放的行业竞争力越强。加入WTO以后，汽车走向“市场换技术”和搞保护政策，结果是大而不强、国内市场基本沦陷；家电积极对外开放，迅速崛起、享誉全球。

当前中国行业的开放程度可分为三类：一是开放程度较高，如多数制造业和旅游业；二是限制类，主要集中在基础能源和自然垄断行业，如电力、金融、电信和医疗；三是禁止类，主要涉及意识形态和国家安全，如互联网信息业、新闻广播业和军工业。

改革开放以来，中国对外开放水平总体持续提高并取得巨大进步，但仍然存在不足。一是关税方面，汽车、化妆品和高端服装关税水平与国际相比仍然偏高。二是投资方面，OECD公布外商投资限制性指数排名，中国在70个主要经济体中排名第6，仅好于马来西亚、俄罗斯、印度尼西亚、沙特阿拉伯和菲律宾，2010-2018年，中国总体限制性指数仅提高4个名次。三是知识产权方面，中国在基础研发、执法透明度、产权保护和维权意识方面偏薄弱。

从家电和汽车发展正反两方面的经验和教训看，中国应进一步扩大对外开放，相信市场，相信企业家，相信科技创新人才，展现开放自信，释放巨大的发展潜力，推动高质量发展。

华炎雪、李晓桐、梁颖等对本文数据整理有重要贡献

举报/反馈