证券时报：提前还房贷热度不减 银行应改进服务积极纾解

作者：金融界

发布时间：2023-02-17 08:15

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关于提前还房贷的讨论自年初以来便热度不减，网上反映提前还款难、预约排队时间长的声浪渐长，也引起金融监管部门的关注。人民银行、银保监会近日就召开部分银行座谈会，要求银行保障客户合法权益，改进提升服务质量，按照合同约定做好客户提前还款服务工作。多家银行也向分支机构下发通知，要求及时响应客户还款诉求，加快处理积压申请，按照合同约定做好提前还款服务。

随着银行改进优化提前还款流程，预计提前还款难的舆论风波会很快平息。实际上，目前我国房贷提前还款的规模并不大，有机构分析仅有10％左右的购房者选择提前偿还部分房贷，不过，由于去年底银行理财收益大降，加之年初以来多地新发放按揭贷款利率进一步降至4％以下，使得一些存量按揭贷款持有人产生心理预期落差，导致年初以来看似“扎堆”的提前还贷潮。

舆论热度催化下，不排除有借款人心动考虑提前还贷，但做出决定前不妨认真评估下是否真的划算。在存量房贷中，并非所有贷款都适合提前偿还，贷款合同中约定的利率水平、还款方式、剩余期限等因素都会影响到提前还贷的“收益”。比如，由于等额本息还款方式意味着借款人先还的利息多，如果还款周期已近一半，这时提前还款所能节省的利息非常有限，再考虑资金的时间价值，可能反而不划算。

至于在消费贷、经营贷低利率吸引下琢磨“以贷易贷”，则更要慎之又慎。在过去多轮地产“调控-放松”的周期往复中，用消费贷、经营贷提前还房贷的“跑冒滴漏”情况时有发生，在信贷扩张时期，一些银行、贷款中介会以超低利率、到期滚动续作为卖点兜售消费贷、经营贷，诱导借款人置换贷款，但这背后实质是以承担资金期限错配风险为代价的以小博大，遇到信贷政策收紧和金融严监管，消费贷、经营贷不再容易到期滚动续作时，一次性结清贷款的压力便会陡然增大。更重要的是，办理消费贷、经营贷时借款人须如实提供贷款申请资料，如伪造资料获得贷款，则涉嫌骗贷，面临违法风险。

在依法合规情况下，是否提前还款是借款人与银行按照合同约定的自主选择行为。强化以客户为中心的理念，及时响应客户还款诉求，是银行做好金融服务的应有之义。不过，从维护银行体系稳健经营、防范系统性金融风险的宏观视角看，如何避免贷款套利、推动各类贷款利率更为市场化地顺应经济发展趋势调整，则是政策层面需要重视的问题。

本文源自：证券时报

作者： 孙璐璐

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如何应对“提前还贷潮”？今年信贷重点投哪里？这家大行回应来了，信息量很大

作者：证券时报

发布时间：2023-02-17 08:28

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日前，“了解我的上市公司——走进蓝筹”首期活动建设银行专场成功举办。本期活动由中国证监会投资者保护局指导，中证中小投资者服务中心（下称投服中心）联合北京证监局共同主办。本期活动中，建设银行董事会秘书胡昌苗及主要业务部门负责人在介绍建设银行全面推进“新金融行动”整体情况的同时，还就2023年信贷投放、股票市净率、提前还贷、养老金融等热点问题作出回应。三年来累计投放普惠小微贷款8.4万亿元本期活动中，建设银行董事会秘书胡昌苗首先发表“以新金融实践探索中国特色金融发展之路”主题演讲，介绍了建设银行全面推进“新金融行动”整体情况。胡昌苗表示，建行着眼于破解社会痛点、难点、堵点，以新金融行动助力实现新时代人民对美好生活的向往。依托金融科技和大数据等现代科技，推动建立以数据为关键生产要素、以平台生态为主要生产方式的现代金融服务体系，在支持经济社会发展重点领域、解决社会痛点难点问题的过程中，找到新的发展机遇。自2017年以来，建行在住房租赁、普惠金融、金融科技、劳动者港湾、建行研修中心、乡村振兴、绿色金融等领域开展新金融实践。据胡昌苗介绍，至今，各项新金融实践稳步实施。五年来，集团成本收入比稳步下降，营业网点网均贷款金额从2017年末的7.65亿元显著增加至2022年6月末的17.04亿元。普惠金融市场领先格局基本形成，三年来建行累计投放普惠小微贷款8.4万亿元，近三年来为近40万客户提供超2400亿元贷款延期服务。保持贷款总量平稳增长，大力发展普惠个人经营性业务今年年初召开的主要银行信贷工作座谈会要求，各主要银行要保持对实体经济的信贷支持力度。会议还指出，各主要银行要合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力。谈到今年的信贷投放规划，建设银行资产负债管理部有关负责人表示，2023年，建行保持贷款总量平稳增长，持续为实体经济提供资金支持，保持信贷供给与社会融资规模增长趋势相匹配。前述负责人进一步指出，在结构方面，建行将进一步加大重点领域和薄弱环节的支持力度。支持推动普惠贷款持续较快增长，大力发展普惠个人经营性业务，打造双发展赛道。支持制造业高质量发展，加大中长期贷款投放，提升科技企业、战略新兴等领域信贷经营能力。持续加大绿色信贷支持力度，持续提升清洁能源、节能环保等重点领域贷款占比。积极做好乡村金融服务，加大产品与服务创新力度。巩固基础设施领域传统优势，做好“两新一重”等领域信贷支持。前述负责人还表示，建行将支持房地产市场平稳健康发展，满足房地产领域合理融资需求；持续完善住房租赁生态建设，积极支持保障性租赁住房业务发展。抢抓消费回暖机遇，全面发力个人消费信贷；服务人民美好生活需要，加大幸福产业贷款投放力度。银行股估值仍存修复空间市净率（PB）偏低是银行业的共性特征。据建设银行财务会计部有关负责人介绍，金融危机后，全球主要国家和地区银行板块的市净率中枢明显下行，我国银行业市净率逐渐由2倍左右降至1倍以下。截至2月8日，国内A股42家上市商业银行平均市净率0.62倍，其中高于1的仅有3家，四个国有大行市净率普遍在0.5倍左右，处于中游水平。截至2023年2月10日，建设银行A股市净率0.53倍，位列五大行第一，H股市净率0.41倍，位列五大行第二。对于目前建行0.5倍出头的市净率，前述有关负责人表示，市场对银行的认识是一个再观察到再认识的过程，银行股估值仍存修复空间。一是银行与经济是共生共荣的关系，长期投资价值没有改变。从过去看，2007年至2021年间，中国GDP（国民生产总值）持年均复合增长率11.6%。作为顺周期行业，商业银行也实现快速增长，建行在此期间总资产和净利润年均复合增速分别达到12.1%和13.4%。从现在看，中国经济长期向好的基本面没有变，国有大行将持续深化改革，提升价值创造能力，长期投资价值也没有变。二是盈利能力和风险抵御能力较强，分红回报稳定，属于长线配置价值。建行总体经营情况稳健。从回报角度，总体也是稳健可观的。建行2005年自香港上市以来，股息率稳定在5%左右，高于市场中固定收益类资产的收益率。三是因时顺势，深耕战略和数字化经营，成长性值得充分关注。建设银行实施三大战略和新金融行动，立足以人为本，突出科技、普惠、共享三大属性，在经营上不断进阶升维。有效提高客户还款可预期性2022年以来，按揭贷款客户提前还款的诉求持续增加，“提前还贷潮”已成为当下热议话题。建设银行住房金融与个人信贷部有关负责人表示，建设银行在不断升级服务，积极回应客户的关切。前述负责人表示，建设银行作为国内按揭贷款规模最大的一家商业银行，在服务民生安居方面一直在做积极努力。2022年，建行在当年按揭贷款规模领先的优势还在进一步扩大。面对客户提前还款的诉求，建行一方面通过用好手机银行、银行网点线上线下渠道等方式主动触达客户。另一方面，根据客户的还款类型积极协商客户的还款时间和还款金额，有效提高客户还款的可预期性。前述负责人也强调，我国经济长期向好的基本面不会发生改变，尤其是我国现在还处于城镇化较快发展的阶段，房地产市场持续稳定的发展具有良好基础。建设银行作为国有大行，将围绕房地产发展新模式，构建覆盖租购两端的全方位金融服务体系，在巩固传统的住房按揭贷款业务优势的同时，也在引领住房租赁领域的金融创新，进一步打造建行住房领域的核心竞争力。打造“四位一体”养老金融服务体系养老金融既是商业银行践行金融工作的政治性、人民性和专业性的重要体现,也是商业银行转型发展的重要方向。建设银行集团资产管理部有关负责人介绍，建设银行统筹创新推进养老金融业务发展，将养老金融列入全行“十四五”规划“前瞻布局十大领域”。前述负责人标识，建行的养老金融发展策略可以归纳为“1314”。第一个“1”是致力于成为“养老金融专业银行”一个目标；第二个“1”是打造“专业稳健一站式”的服务能力；“3”是要全面发力“养老三大支柱”；“4”是要搭建包含“养老财富储备、养老产业培育、养老服务供给、养老生态搭建”四位一体的养老金融服务体系。在搭建养老金融生态上，前述负责人还透露，将提升各项业务联动，以个人养老金账户串联各类商业养老金融产品和非金融服务，带动资管、托管等业务形成新的业务增长点。研究整合集团养老服务资源，建设养老服务平台，为个人客户提供权益，丰富养老金融产品资金领取方式，研究建立全市场养老金产品监测评价机制。做好“建行生活”健康养老频道建设，加快养老产业联盟组织、建设。

责编：汪云鹏

校对：杨立林

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激辩存量房贷利率能否下调：本轮提前还贷潮向何处去？

作者：21世纪经济报道

发布时间：2023-02-13 13:07

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21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道

房贷利率进入3字头时代，在6%以上“高位站岗”的购房者开始用提前还贷的方式进行自救，有关存量房贷利率调降的呼声也是日益渐隆。

房贷利率由5年期LPR和银行加点两部分组成，实际上，针对存量房贷利率调降的呼吁一直集中在银行的加点部分，因为挂钩5年期LPR的部分在今年的重定价周期之后会自动下调。经历了2022年三次共35个基点的下调后，5年期LPR已由2021年年底的4.65%降至4.3%。

相较于5年期LPR的浮动调整，银行加点部分的“一锤子买卖”让早期的购房者很不甘心，毕竟当下许多城市的首套房贷利率不仅银行加点为零，甚至可以突破商业性个人住房贷款利率下限（LPR-20BP)。然而，心理的不平衡并不能改变房贷合同对双方的法律约束力，按照合同履行还款义务也是遵守契约精神的体现。

如果追根溯源，房地产市场风向的快速变化是提前还贷潮的重要导火索之一。1月5日，央行、银保监会发决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，明确新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。

文件一出，全国各地再度掀起了一轮房贷“降息潮”。据诸葛找房数据研究中心不完全统计，截至今年1月30日，中国至少有30城下调首套房贷款利率下限，其中最低降至3.7%。30个城市中，除兰州外，其余29个城市房贷利率均已进入“3时代”。

以郑州为例，今年1月底郑州部分银行率先将首套房贷利率由4.1%下调至3.8%，而2021年郑州的首套房贷利率曾经高达6.125%，2%以上的利差意味着百万房贷月供可能多出1200元。

为此，有关下调的呼声源源不断，各地政府留言板上也频现相关建言。然而，不似烂尾楼停贷事件发酵后银行和监管部门的迅速回应，涉及这一话题的官方表态很少，甚至还有大行个人信贷部员工被要求对外部三缄其口，禁止谈论和存量房贷和提前还贷有关的话题。

一位大行人士向记者透露，该行负责个人住房信贷的相关同事全都收到通知，禁止对外发表任何观点。

“高位站岗”者的无奈自救

银行可以保持沉默，但购房者的月供不能停止。在房贷合同的约束下，即便是“利率高位站岗”，为了维护征信也要按时还贷。当然，购房者也不可能就此放弃，毕竟如果能想办法省下这笔差价，就能增加家庭的生活开支。

购房者想出来的一大应对方式是提前还贷。既然利差已成既定事实，干脆提前还掉一些本金，也就省下了对应的利息。然而，银行方面配合意愿明显不足，排队数月、没有额度、要交违约金是近期计划提前还贷的购房者常遇到的烦心事。

至于提前还贷的资金来源，记者采访的银行和地产行业人士认为，其中一部分的确是春节年终奖发放后借款人的自有资金，另一部分则很有可能是本应服务中小企业或个体工商户的经营贷流向了居民提前还房贷的渠道，还有一部分可能是去年11月债市大跌后从理财市场流出的资金。

央行近日发布的《2022年四季度金融机构贷款投向统计报告》显示， 2022年末，个人住房贷款余额38.8万亿元，同比增长1.2%，增速比上年末低10个百分点；2022年末，本外币住户经营性贷款余额18.9万亿元，同比增长16.5%，比三季度末高0.4个百分点，比上年末低2.6个百分点。

“利差太大，即使知道经营贷流入楼市不合规，只要查的不严，也会有人参与。”一位地产人士向记者直言。据了解，目前多家银行个人经营贷年化利率已低至3.5%以下。

一位大行资深个人信贷人士也向记者透露，从一线的反馈来看，的确有中介以经营贷或者消费贷的名义诱导客户置换原来的房贷，对此他呼吁客户一定要注意相关风险。一方面经营贷和消费贷流入楼市是监管严令禁止的，一经发现可能会有抽贷和个人征信受损的相关风险；另一方面房贷的期限远比经营贷要长，客户可能还会面临期限错配和资金管理方面的风险。

实际上，用经营贷置换房贷早已不是什么新鲜事，近期再度卷土重来的主要原因还是其与个人住房贷款利率之间出现较大的利差，为资金违规流入楼市提供了套利空间。

“下调存量房贷利率有利于降低居民住房消费负担、解决消费者扎堆提前还贷、提前还贷难、违规转贷等一系列问题。”知名经济学家任泽平近日撰文表示，降低存量房贷利率是解决提前还贷潮的一大关键。

15年前存量房贷打折始末

关于存量房贷利率下调的讨论始于去年 5月。当时央行银保监会联合发文调整首套住房商业性个人住房贷款利率下限至LPR-20BP，引发了有关存量房贷利率下调的呼声。

如今政策再度向前一步，部分城市首套住房商业性个人住房贷款利率下限甚至已经取消，有关存量房贷房贷利率能否下调的讨论再度潮起。

在报道相关话题时，媒体常常引用2008年存量房贷利率打七折的先例。然而当时的情景是否具有可复制性，则又是一个值得探讨的话题。

记者梳理当年的报道发现，当时的存量房贷利率打折也并非一蹴而就。另外，在中国房贷30年的进化史上，提前还贷潮也不是第一次出现。

2008年的楼市景象和2022年有些相似。经历了2006年、2007年持续高速的增长，2008年的房地产市场调整态势明显：房价涨幅逐渐回落，部分区域房价下跌明显；消费者的购房预期发生变化，持币观望气氛浓重；房屋销售量骤降，市场交易陷入低迷，开发商资金回笼压力加大，市场在调整中寻找方向。

为促进房地产市场健康发展，服务“保增长”的大调控目标，2008年10月22日，中国人民银行发布房贷新政策，决定从2008年10月27日起，扩大银行的商业性个人住房贷款利率下浮幅度，同时调整最低首付款比例。新政策规定，商业性个人住房贷款利率的下限扩大位贷款基准利率的0.7倍，最低首付款比例调整为20%。

值得注意的是，当时贷款利率的七折优惠也只针对新增客户，且时任央行新闻发言人还在记者采访中就存量房贷客户利率如何调整做出了回应。

当时，上述发言人表示，对于已发放的商业性个人住房贷款尚未偿还部分，其利率调整主要取决于两个因素：一是金融机构对借款人是首次购房或非首次购房、自住房或非自住房、套型建筑面积等是否属于普通住房，以及借款人信用记录和还款能力等风险因素的综合评估；二是贷款合同对于贷款利率调整方式的约定。金融机构应按原贷款合同约定条款，在综合评估风险的基础上，自主确定已发放商业性个人住房贷款尚未偿还部分的利率水平。

换言之，当时的房贷新政就存量房贷利率是否也享受七折优惠并没有做出明确规定，而是让金融机构根据对客户的评估情况自行决定。然而，由于同名转按揭业务的存在，针对新增客户的七折优惠很快扩大到了存量客户。所谓同名转按揭，就是由新的贷款银行帮助客户找担保公司，还清原贷款银行的钱，然后重新办理贷款，同时可享受7折优惠。

2008年11月27日，证券时报刊发了一篇题为《银行房贷业务面临新一轮洗牌》的报道，记录了当时“新增客户可以享受贷款基准利率七折优惠”的房贷新政过渡到“存量客户房贷利率也打七折”的前因后果。

报道写道，“央行10月份出台的房贷新政并没有对存量贷款的利率是否调整做出明确规定，面对新增客户可以享受贷款基准利率七折优惠的诱惑，银行现有存量客户近期纷纷通过转按揭的方式使得自己再成为‘新增客户’。与此同时，各大银行为了挣抢客源，也为客户打开方便之门，银行房贷业务已提前进入新一轮洗牌。”

相关资料显示，新政出台伊始，大行的态度比较“暧昧”，并不愿意主动给存量客户的房贷利率打七折。就在大银行观望之际，一些中小银行瞄准了它们的优质房贷客户，纷纷承诺利率打七折，并推出免费办理同名转按揭来“挖墙脚”。在此情景下，一些存量客户甚至要求银行直接给自己的房贷利率打七折，不答应就转按揭去别的银行。在这场白热化的存量房贷争夺战中，四大行终于在2009年新年的第一天松口，同意符合条件的存量房贷客户直接申请七折优惠利率。

今天的情形与当时有相似之处，但也有很大不同。一方面，2008年末个人住房贷款余额只有2.98万亿元，2022年末个人住房贷款余额却高达38.8万亿元，是当时的13倍以上，体量不可同日而语。简单测算一下，如果将当下个人住房贷款余额的平均利率下调1个百分点，商业银行每年的利息收入就要减少3880亿元。

另一方面，倒逼存量房贷利率跟随新增房贷利率一起打七折的同名转按揭业务已经被监管严令叫停。2022年5月，21世纪经济报道曾报道绍兴银行以“按揭贷款置换”为名推出转按揭业务，随即被总行和监管叫停。2022年6月10日，有浙江相关监管人士向媒体表示，转按揭是不允许开展的。绍兴银行有不了解情况的发布了相关信息，被总行发现后立即制止了。

不过，记者从一家地方城商行了解到，非交易性的同名转按揭业务虽然被叫停，但是交易性的异名转按揭业务仍在开展。具体的操作方法是，买方先寻找过桥资金提前结清高利率的存量房贷，然后通过过户的方式将房产转移给亲人或者家属，再重新申请低利率的新增房贷。然而，这一操作不仅会产生税费等交易成本，也有房屋产权纠纷的可能。一般只有存量房贷利率特别高的客户才会采用这一操作。

下调争议颇多

记者就当前存量房贷利率下调的必要性和可行性采访了多位业内人士，也搜集了一些专家学者的观点。汇总发现，提倡存量房贷利率下调的一方多从修复居民资产负债表的角度出发，主张为居民减轻房贷负担，从而提振消费信心。质疑的一方则更多考虑操作层面的可行性和商业银行经营的稳健性，毕竟政策牵一而发动全身，执行层面稍有不慎则可能引发更多的问题。

中泰证券研究所宏观首席分析师梁中华在研报中表示，“还贷潮”的背后，其实是居民资产端利率和负债端利率出现了明显倒挂。一方面，居民资产端收益率在不断下跌：去年部分理财产品出现负收益，以余额宝为代表的货币基金利率降到2%以下；部分地区房价下跌，意味着房产的收益也变为负数。而居民最主要的负债构成就是房贷，当下居民负债端的成本已经明显高于资产端的收益率，居民资产负债表仍面临收缩压力。要解决这种居民资产负债表的收缩，存量房贷利率调整的条件已经成熟。

知名经济学家任泽平最近也撰文呼吁下调存量房贷利率，在他看来，此举一是利好宏观经济，有助于提振消费信心、扩大内需，促进中国经济复苏；二是推动购房信心恢复，使消费者打消房贷利率未来可能继续下行造成损失的顾虑，有利于房地产行业稳定；三是有利于降低居民住房消费负担，解决消费者扎堆提前还贷、提前还贷难、违规转贷等一系列问题。

国家金融与发展实验室副主任曾刚则告诉记者，适当调低存量按揭贷款利率，使之与其他贷款（如经营贷、消费贷）以及金融市场平均投资回报率的差距保持在合理范围，可能是当下提前还贷潮比较好的应对方式。

接受采访的银行从业人士则更多的从实操层面探讨了下调存量房贷利率的可行性以及银行方面的经营压力。

一位大行研究部门的人士告诉记者，目前存量房贷和增量房贷利差较大，确实存在存量房贷利率较高带来的不公平问题，这种情况下居民合理的提前还贷需求应该得到满足。

至于存量房贷利率能否下调，该人士认为政策制定层面需要仔细研究才能采取合理应对措施，妥善解决居民的需求和银行的关切。从银行的角度来看，房贷是银行的优质资产，在银行经营本身面临下行压力的情况下，调整存量房贷利率对银行经营带来的压力更大，尤其是部分房贷占比较高的银行。至于存量房贷利率加点能否调整，一是要尊重购房者和银行的合同约定，二是不同地区面临的具体问题也不一样，不可能一刀切的处理。

一位地方城商行人士告诉记者，存量房贷利率下调从下往上推动的难度很大，因为总行会考核地方分行的利润、放贷规模等各个方面，所以地方分行它没有足够的动力去帮助购房者去置换高息房贷。如果有政策出台，且总行不压任务，可能会好操作一些。

她告诉记者，作为银行从业人士其实自己也希望上面能有政策出来支持存量房贷打折，因为即使不打折居民也会有违规转贷、亲属间交易等挪来挪去的操作，如果上面有政策，分行的压力可能还会小一些。

来自学界的几位人士也呼吁公众在关注居民端的房贷负担的同时也关注银行的经营压力，以及政策制定需要多方考量，着眼全局。

国家金融与发展实验室房地产金融研究中心主任蔡真表示，谈及提前还贷的热点时大部分人主要关注到居民端的房贷负担，其实银行的经营压力也应该得到关注。银行今年既要面对LPR重定价周期的压力，同时还要继续让利实体经济支持经济复苏。在此背景下，以一刀切的方式降低存量房贷利率的可能性较小，重演2008年普遍打七折的概率不大。

星图金融研究院副院长薛洪言告诉记者，目前来看，下调存量房贷利率的可能性并不大，主要源于可操作性差。基于购房时间的不同，购房人的存量房贷利率差异较大，若一刀切地等额下调房贷利率，容易带来各种套利空间；若制定差异化下调政策，又容易带来新的不公平，易在执行层面引发种种问题。

此外，下调存量房贷利率对银行的负面影响也不容小觑。当前，国内银行业息差已处于较低位置，下调存量房贷利率会直接压低银行息差水平，影响银行经营的稳健性和可持续性，侵害银行业高质量服务实体经济的能力，得不偿失。同时，从中长期角度看，随意下调存量贷款利率，会影响市场对银行息差稳定性的预期和信心，影响银行业估值水平的稳定性和再融资能力。

银保监会数据显示，截至2022年第三季度，衡量商业银行盈利能力的重要指标——净息差已经缩窄到1.94%，是自2010年以来首次低于2%，且前三个季度还表现出逐季下行趋势。大型银行、股份行、城商行、农商行净息差同比变动-10BP、-14BP、-15BP和-21BP，下滑速度明显快于往年。考虑到2022年LPR经历多次下调，住房按揭贷款重定价周期对净息差的压力还将在2023年产生实际影响。

而这波提前还贷潮中，个人住房贷款余额占比更高的银行可能”受伤”更为严重。上述城商行人士告诉记者，该行的个人住房贷款余额占比并不算高，基本对来申请提前还贷的客户都能做到“应还尽还”，但国有大行的压力可能会比较大。记者梳理半年报发现，六大行个人住房贷款余额共计26.38万亿元，占同期全国个人住房贷款余额的近七成。

具体来看，建设银行的个人住房贷款余额为64793亿元，居六大行之首，然后依次是工商银行（64490亿元）、农业银行（53444亿元）、中国银行（43517亿元）、邮储银行（22293亿元）和交通银行（15284亿元）。

如果以半年报数据为参考、按平均利率下调1个百分点来测算，粗略估算六大行每年损失的利息收入合计为2638亿元，依次为建设银行（647.93亿元）、工商银行（644.90亿元）、农业银行（534.44亿元）、中国银行（435.17亿元）、邮储银行（222.93亿元）和交通银行（152.84亿元）。

提前还贷潮如何退潮

从理性经济人的角度来讲，是否选择提前还贷，关键要看个人是否有更好的投资渠道，能否获得超过银行贷款利率的投资收益率。如果个人有更好的投资渠道，有足够的把握获得高出银行贷款利率的投资收益率，就不应该提前还贷，而是将资金投向别处，赚取更多的回报。否则，就应该提前还贷，避免亏本“给银行打工”。

换言之，提前还贷潮潮起潮落的关键在于居民预期投资收益率和银行贷款利率之间的利差。记者在梳理以往报道时发现，居民扎堆提前还贷的情况在我国30年房贷的历史上多次出现，一般也是出现在岁末年初之际，以及加息周期中居民发现住房贷款成本即将增加之时。

例如，2009年中国经济走出全球金融危机的阴霾，实现V型复苏，2010年则是出现了过热的现象。2010年10月底，央行三年来首次上调存贷款利率让加息周期预期增强，且专家预计2011年还要继续加息，居民也意识到月供未来可能会增加，不少银行也出现了提前还贷需要排队的现象。此外，2008年底执行的房贷利率七折优惠的政策也开始逐渐退出，在2011年底甚至还出现了首套房贷利率上调到基准利率的1.1倍的情况。不过，随着房价上涨以及其他理财投资产品收益率提升，扎堆提前还贷的情形也很快消退。

可以看出，居民预期投资收益率和银行贷款利率之间的利差并不是一成不变的，而是受到货币政策、经济形势以及居民预期等多重因素因素影响。且我国现行个人住房贷款是一种中长期贷款，其利率是随着经济形势的变化而变化的，并不是固定不变的。此外，房贷利率优惠政策的时间窗口也是有限的，也会随着形势的变化而变化。

从记者采访的情况来看，业内观点认为，本轮提前还贷潮有一部分季节性的因素，另一部分则在于居民和银行暂时难以找到更为优质的高息资产。

一位大行非信贷部人士告诉记者，从这一轮降息周期来看，优质的高息资产确实是比较少，房贷作为久期较长利率又较高的优质资产，自然是银行不肯放手的一块重要蛋糕。不管是利率债还是信用债，抑或是“专精特新”企业贷款、普惠小微贷款或者绿色贷款，都没有房贷这样的优势。

一位债券交易员也向记者吐槽，“实际上很多债券行业的从业人士都羡慕银行房贷，过去每年基本躺赚5%左右的利息，买债要赚5%很艰难不说，还要担心违约风险。”

上述大行非信贷部人士认为，出现提前还款潮的根本原因在于低利率周期中，优质资产荒问题突出，居民、企业和商业银行均缺乏优质的资金投向。更准确地说，是出现了结构性的资产荒，一方面大行股份行1月份信贷“开门红”，抢规模抢的特别快，另一方面一些中小银行高息信贷的投放途径可能没有大行股份行这么畅通，所以才会出现“包装”经营贷置换房贷抢规模的“花式操作”。

在他看来，随着经济的逐渐复苏，大部分银行都能找到稳妥的信贷投放途径，就没有必要再冒风险做经营贷置换房贷的业务；而在居民端，一旦收入预期上升和风险偏好提高，人们也不会再扎堆提前还房贷，而是转向回报率更高的投资渠道。

另一位大行个人信贷部人士也表示，近期出现的提前还贷潮也有春节过后季节性的扰动因素，随着经济复苏和信贷回暖，潮水会自然退去。

一个令人鼓舞的消息是，最新的社融和信贷数据已经释放出国内经济稳步复苏的积极信号。1月信贷如期实现“开门红”，助力提振市场信心、激发主体活力。具体数据来看，央行1月人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元，创下单月信贷的投放历史新高。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，从金融数据可以看出，伴随疫情冲击消退、各地稳增长计划和举措出台，企业与政府部门投资步伐加快，消费预期逐步恢复，在政策驱动和市场内生融资需求共同作用下，开年信用扩张积极，加速宽信用进程。

展望下一阶段，温彬称，信用扩张的韧性和地产、消费修复情况仍较为关键，扩投资、促消费、稳地产、调结构等政策需延续支持，继续保持稳健货币环境，以巩固年初经济企稳向好态势，提升经济修复的斜率和可持续性。

责任编辑 洪丹华

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证券时报：慎待存量房贷利率调整

作者：同花顺财经

发布时间：2023-02-27 07:00

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证券时报评论文章称，近段时间以来，“提前还贷潮”受到舆论热议，监管部门就此与部分商业银行召开座谈会，要求做好对客户的提前还款服务工作。伴随对这一现象的讨论，是否要下调存量房贷利率来抑制提前还贷，成为争论的焦点。房贷问题关乎国计民生，对待这部分利率的调整务必慎之又慎。金融消费者基于利益考量选择提前还贷，是当前经济环境下的正常市场行为。这种“排队提前还贷”的现象能否长期持续，还需进一步观察。同时，降低存量房贷利率能否直接抑制“提前还贷潮”，尚存在不确定性。若简单通过行政手段干预存量房贷利率，或与当前利率市场化精神背道而驰，也不利于往后金融政策的持续性。此外，直接对存量房贷利率调整也可能带来新的风险。不能采取“一刀切”要求商业银行对存量房贷利率打折。

来源: 同花顺7x24快讯

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深度｜提前还贷银行设阻？房贷引擎失速！兔年银行打响中长期零售资产“保卫战”

作者：和讯网

发布时间：2023-02-08 08:17

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作者：刘筱攸 谢忠翔 霍莉 黄钰霖

居民降低负债杠杆的意愿正在史无前例地爆发。

作为银行十分看重的优质中长期零售资产——房贷，正在面临着人为的提前到期。虽然提前偿还的占比因为限额管理等举措较为有限，对于银行资负管理的冲击也比较短时，可它确实将业界对今年银行优质零售生息资产获取难题的讨论，放到了一个热议的新高度。

存量房贷或呈小幅减少、新增房贷增长乏力、高定价消费信贷难觅……2023年，银行想要维持的“体面”息差，压力更大了。

优质中长期零售资产增速放缓

不局限于这一波提前还房贷给银行资负管理带来的短时冲击，拉长观察区间并引入更广的涉房业务视野，会发现涉房类资产（即零售端的个人按揭贷款和对公端的地产商开发贷）早已收缩。

根据央行近五年金融机构投向数据，证券时报·券商中国记者测算后发现，2018年至2020年三年间，全国个人住房贷款余额占各项贷款比例均维持增长；然而2021年开始下跌，2022年的跌幅尤为明显。去年末该项余额为38.8万亿元，占比由前一年的19.89%跌至18.13%，迅速回落至接近2017年时的比例。房地产开发贷方面，最近五年的房地产开发贷占各项贷款比例则持续稳定下降，2022年末占各项贷款比例降至5.93%，余额约12.69万亿元。

作为优质中长期贷款，房贷的增速放缓甚至存量收缩，是导致近年来银行息差收窄的重要原因之一。绝大多数上市银行均不在三季报中披露涉房业务详情，唯一有据可查的两家银行是招行和平安银行(000001)。

以招行为例，截至2022年9月末，该行零售贷款3.16万亿元，较上年末增幅仅有5.89%。这个增幅同比放缓，招行列举了两个主要原因，其中居民个人住房贷款需求的减少就是首要因素（另一个是小微客户信贷需求偏弱）。证券时报·券商中国记者查阅其2022年三季报发现，截至2022年9月末，招行个人住房贷款余额为1.383万亿，较2021年末的约1.365万亿仅增长约188.55亿元，且不良率由0.28%微增至0.29%。

而在对公涉房贷款一端，截至2022年9月末，招行对公房地产贷款余额3470.35亿元，较上年末减少89.42亿元；占比6.13%，下降0.65个百分点。

招行房地产业务的疲态也在另外的指标上有直观体现。截至2022年9月末，招行承担信用风险的表内房地产业务（即实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等，下同）余额合计4737.27亿元，较上年末下降7.38%；不承担信用风险的表外业务（理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具，下同）余额合计3141.03亿元，较上年末下降23.78%。

招行坦言：2022年1-9月，该行净利差2.3%，净利息收益率2.41%，同比分别下降9和7个基点，主要是受生息资产收益率同比下降的影响。

再以平安银行为例。零售端涉房业务方面，截至2022年9月末，该行个人房屋按揭及持证抵押贷款余额7340.6亿元，其中住房按揭贷款余额2839.43亿元，仅较上年末增长1.6%。而在2021年的前三季度，平安银行住房按揭贷款的同比增幅还高达12.2%。

对公涉房贷款方面，截至9月末该行对公房地产贷款余额2939.59亿元，仅较上年末增加50.36亿元，不良率0.72%。

平安银行更广义的表内和表外房地产业务口径呈现下降趋势。截至2022年9月末，平安银行承担信用风险的表内房地产业务余额合计3353.24亿元，较2021年末不是增幅放缓，而是真正减少了57.65亿元；不承担信用风险的表外房地产业务余额合计1053.59亿元，较上年末减少153.27亿元。

平安银行去年前三季度的净利差（年化，下同）为2.7%，较上年末的2.74%下降4个基点；净息差为2.77%，较上年末的2.79%下降2个基点。

即便市场无法详细拆解每家银行的涉房业务最新规模趋势，但监管数据给了市场明确的定调——央行2022年四季度金融机构贷款投向统计报告显示：截至2022年末，房地产贷款余额为53.16万亿元，同比仅增长1.5%，比上年末增速低了6.5个百分点。其中，个人住房贷款余额38.8万亿元，同比仅增1.2%，增速比上年末低10个百分点。

简而言之就是，房贷这块优质的中长期资产，从去年开始增长乏力。而背后的核心原因显而易见：国家统计局披露的数据显示，2022年商品房累计销售金额约为13.33万亿元，同比下降26.7%；商品房累计销售面积约13.58万平方米，同比下降24.3%。从房地产开发来看，2022年新开工面积跌幅达39.4%，全年施工面积、竣工面积均创下历史最大跌幅。

息差下行趋势愈发严峻

房地产贷款的缓增加上高定价消费类贷款的失速，去年银行的息差表现可谓严峻。

以A股上市银行披露的2022年上半年净息差为例，证券时报·券商中国记者梳理数据后发现，42家上市银行中净息差同比缩减的有32家，同比收窄幅度在2BP至37BP之间；仅有8家保持增长，且多数银行增幅仅在10BP以内。到2022年第三季度，不少大中型银行的净息差又进一步收缩。

在房贷业务占比相对较高的国有大行和股份行中，2022年上半年，农行和邮储的净息差均收窄10BP，工行、建行和交行分别下滑9BP、4BP和2BP；而部分股份行的同比降幅更为猛烈，其中，民生银行(600016)、华夏银行(600015)同比降幅多达37BP，兴业银行(601166)、光大银行(601818)和中信银行(601998)降幅分别为17BP、14BP和10BP。根据东方证券(600958)研报数据，到2022年第三季度，工行、农行、交行和邮储4家大行，中信、民生、光大、浦发4家股份行的净息差环比进一步缩减。

需要注意的是，随着2022年LPR的多轮下调，住房按揭贷款的重新定价将在2023年产生实际影响。根据东方证券研报预计，按揭重新定价将在今年一季度产生较大扰动，去年LPR较大幅度的下行将直接影响2023年按揭贷款利息收入，进而影响银行净息差。与此同时，在实体信贷需求整体偏弱的背景下，后续贷款利率回升的概率也较小。去年至今，国务院多次会议指出，“进一步推动金融机构降低实际贷款利率，降低企业综合融资和个人消费信贷成本”。

“息差下行压力较大的提法”已经延续了好几年。“稳住”息差的组合拳通常是提升贷款收益+压降负债成本。但谈及2023年的息差管理，多名银行业人士直言“更不乐观”，主要原因有二：

首先资产端受市场利率下行、持续让利实体经济等因素影响，资产收益率下降。LPR阶梯状下调，2022年央行执行了2次LPR降息，（5月将5年期以上LPR利率由4.60%降至4.45%，8月又降至4.30%，共下调30bps；此外，8月还将1年期LPR从3.70%降至3.65%），LPR降息的结果在中长期贷款的重新定价中已经开始显现。

“今年我们的贷款定价本来存在下行压力，再加上房贷这一中长期优质资产增长乏力，息差（下行）压力很大。就我们行来说，主要在保证支持实体经济同时优化信贷投放结构，努力提高线上经营贷、消费贷等收益较高的、非按揭类零售贷款的占比。”一名大型股份行内部人士告诉证券时报·券商中国记者。

其次，客户对存款收益要求日渐提升，存款的财富属性越来越强。这从“开门红”期间，利率相对较高的大额存单异常火爆、额度靠抢的现状可见一斑。不少银行业人士预料今年存款的成本还将保持刚性甚至继续上行。

住房贷款未回暖下的信贷投放结构

“优化资产负债业务组合”是稳息差的常规提法。

在证券时报·券商中国记者的采访中，优质负债获取的方式与往年差异不大。前述大型股份行人士告诉证券时报·券商中国记者，今年重点仍是要拓展结算性存款。具体做法包括但不限于：一是以大财富管理为抓手，获取客户在资产配置过程中的沉淀资金；二是通过投行、商行、私行联动，拓展企业结算账户；三是加强公私转化，基于对公往来撬动企业员工代发工资、代缴代收、财富管理、私人银行等零售业务；四是加强清算、托管、三方存管等低成本、稳定性强的同业存款拓展。

而“强政策”和“弱需求”的博弈或许仍将延续的今年，优质生息资产如何获取，成了业界更加高度关注的议题。

在近期多家券商发布的信贷开门红规模及投向分析的研报里，2023开年贷款资产的投向有了些许轮廓。据证券时报·券商中国记者粗略比对，几篇研报对信贷结构的分析不尽相同，但都提出信贷“开门红”规模或创出今年新高。

比如中金银行团队就指出：今年银行开年信贷投放速度快于往年，理由是票据贴现利率2023年开年即明显上行，而2022年票据利率到1月中下旬才出现上行。该团队甚至给出了具体的数据预测：1月信贷投放规模可能达到4.8万亿元，创单月历史新高，将明显高于市场预期。

广发证券银行团队则追踪了近期国有大行的信贷投放反馈，指出今年年初“开门红”投放有望实现同比多增，整体信贷投放节奏较为前置。2023年预算方面，增长平稳适度，大行2022年信贷增量基数大，票据占比较高，预计2023年全年大行信贷调结构为主，全年增量与2022年增量相当。

更为重要的是，两篇研报都指出个人住房贷款的增速，今年或许还是不乐观。中金银行团队的说法是：按揭投放仍偏弱，消费贷款好于往年但贡献较小；广发银行团队的说法是：零售信贷整体还在爬坡恢复，住房贷款需求回暖尚不明显。

那么，银行刚刚创出新高的信贷“开门红”，都投向了哪里？房地产贷款放在全年维度，有可能修复吗？

根据中金公司银行团队与主要上市银行的交流，基建贷款可能是1月份信贷的主要投向，其他重点领域包括绿色金融、普惠小微、设备更新改造、高技术制造业等。而预测区间拉到全年，中金预计2023年信贷结构中，基建、普惠小微、绿色贷款、制造业等领域占比超过80%，房地产贷款占比将低于10%。

广发证券银行团队预计在信贷供给方面，银行业2023年信贷增量约23万亿，同比多增约10%。信贷结构方面，该团队对公司端贷款投向重点的预测比较确定，称投放重点集中在基础设施建设领域、房地产领域、制造业、其他受国家政策支持力度较大领域，如绿色信贷、普惠金融、战略新兴产业等。

另外，部分银行开始发力消费贷的增长，预计2023年将继续保持增长；普惠小微方面，部分银行表示将于2023年加大对相关领域的资源倾斜和政策支持。

至于市场关注的房地产贷款，广发证券(000776)银行团队分别对对公房地产开发贷和零售端个人住房按揭贷款做出了预测。基于房地产市场恢复趋势确定，该团队预计全年房地产开发贷投放将保持增长态势；个人住房按揭贷款的需求仍待恢复，后续需求变化取决于经济大盘的恢复情况，全年增长预期普遍较为保守。

【一线观察】还贷潮下：客户蜂拥而至，银行拉长“排队”线

2023年年初，“提前还房贷”再次掀起话题高潮。在各社交平台上，人们讨论着提前还房贷的攻略和经验。

其中，“等待时间长”成为还贷者集体吐槽的现象，甚至感叹“预约还房贷，竟比申请房贷还要难”。

证券时报·券商中国记者从北京、上海、深圳等地的主流商业银行调研获悉，在还款周期上，与往年相比，今年以来预约等待的周期显著拉长，大部分在一两个月起，不少银行的等待时间已经在6个月以后。

尽管各项政策对楼市频吹暖风，在经济下行周期，大家的心理预期变了，居民降低负债杠杆的意愿正在史无前例爆发。

浪潮般涌向银行还贷的客户，意味着原本银行十分看重的优质中长期贷款，正在面临着提前到期，直接考验着银行应对资负管理的能力。

提前还贷“大排长龙”

“我放弃了。”在深圳工作的杨先生向证券时报·券商中国记者感慨。前年，他为父母购置了一套武汉的房产，2022年12月，杨先生在某华南区股份行APP递交了线上还款申请。原本只需几天的流程，这次却花了一个月才收到结果，更让他无法接受的是：该股份行通知本次还款不能线上操作，因此他得在约定时间内从深圳赶往武汉的支行办理，考虑到时间和精力成本，杨先生最终放弃了提前还款。

近年来，线上零售赛道竞争激烈，“还贷”本是银行APP的基础功能，只需线上操作，贷款人就能在数个工作日内完成还款。证券时报记者调查发现，提前还房贷潮来临后，部分银行APP已下线相关功能。

除了关闭线上或线下还款通道，也有银行对还款地点、预约时长、预约材料等条件做出要求。

“现在预约提前还贷的人太多了，从去年10月份开始，突然客户开始要办理提前还贷。我们分行额度很紧张，每个月20号下来额度，很快就用完。”建设银行上海地区某支行网点的个人住房贷款客户经理告诉记者，现在客户在手机银行APP很难预约上，经常处于额度已满的状态。

“需要每天去登录尝试，也可以线下办理预约。线下预约需要等至少10个月以上，1年也是有可能的。”上述客户经理表示。

“现在预约，到6月份才能办理。”农业银行北京通州地区某支行网点客户经理告诉记者，自2022年下半年以来，由于提前还款人数激增，分行设定的“提前还款额度”吃紧。

“若是在往年，一般当月预约提前还款，下个月即可顺利还款，而且分行设定的提前还款额度够用；但现在情况是额度没涨，预约还款的人却暴涨。”上述客户经理无奈表示。

成功还款的深圳廖先生将自己经历告诉证券时报·券商中国记者，他于2022年9月向建设银行提交了商业性住房贷款提前还款的申请，1月底个贷经理通知申请通过，但需廖先生线下办理手续。

“我办理房贷的支行在盐田，从市区过去很远，等我到了那里，又跟我说2月的房贷要按未还款的本金交。”廖先生认为自己被多收了一期利息，且在其向个贷经理咨询能否预约下次一次性还清贷款时，被告知等待时间将会更长。

“当前，人们衣食住行的隐形成本都比较高，这其中房贷的成本是最高的。实际上，2022年也出现过提前还贷的热度，不过今年更为猛烈，这反映了人们对未来预期心态的变化。” 上海易居房地产研究院研究总监严跃进认为，人们提前还房贷，目的是减少利息支出，应该要重视此类社会情绪。

对于提前还房贷款的热潮，上海金融与发展实验室主任曾刚认为，还房贷不一定要跟风，从家庭资产配置的角度出发，它适合有富裕闲置资金的家庭。

“由于没有较为理想的投资渠道，基于过去两年利率不断下降的背景，提前偿还房贷在当前不失是一种理想选择。”不过，曾刚提醒，考虑到未来市场利率的变化，要警惕利用消费贷、经营贷等当前低成本资金置换房贷的操作。

银行的应激反应

激增的还贷客户，意味着原本优质贷款业务将流失。于是，出于平衡息差的考量，不少商业银行采取了一系列拉长客户排队期限的措施，包括网点支行还贷权限上移、额度管控、取消线上或线下预约申请、推出特定支行预约等。

其中，有的银行关闭了线上或者线下还款渠道，只开放单一的预约渠道。

“我们银行不支持线上预约，只能来网点预约还贷。”招商银行(600036)上海地区某支行网点个贷经理表示，该行的客户还贷流程相对并不难，只需要带上身份证等资料来办理房贷的网点。“不过，至少要等1个月以上，这期间，支行需要将这一时期的所有拟提前还贷人员的资料上交至分行进行审批。”

与招商银行不同，中国银行(601988)关闭了线下还款渠道，客户均需在该行手机银行APP上预约。证券时报·券商中国记者从中国银行北京一家支行网点的工作人员表示，即使线上预约，若现在预约，排队需到4月份。

还有的银行根据还贷客户选择的还款方式不同，安排不同的办理渠道。

交通银行上海地区一家网点的个贷经理告诉证券时报·券商中国记者，如果客户选择部分还贷，有“减少月供金额”和“缩短贷款期限”两种方案可选。前者手机银行APP申请，至少1个月的预约时间；后者，需要电话预约，并需要产权人一起过来办理，签订一份“补充协议”，但是也需要申请至2个月之后才可还款。

证券时报·券商中国记者从上海地区多家银行的网点了解到，目前客户提前还贷已经没有违约金了，不需要缴纳任何违约金和手续费。不过，一些地区仍需要根据贷款合同进行操作。

市场信心仍待恢复

当前，商业银行不仅面临大量客户提前还贷的考验，在房贷利率下降的暖风下，房贷投放也比较冷清。某房产中介平台经纪人王先生透露，据其一线观察，“一些银行目前很难将贷款放出去。”

近期，在全国范围内，房地产政策频吹暖风，多地首套房贷利率迈入“3”时代。贝壳研究院监测数据显示，截至1月31日，贝壳研究院监测的103个城市中，首套利率低于4.1%的城市共30个。

随着中央和地方楼市宽松政策持续发布，年初以来的市场信心似乎已经初现恢复迹象。中指研究院数据显示，2023年1月，百城新房、二手房价格环比下跌城市数量分别减少至62个、77个。2023年开年，百城房价跌势放缓、房价下行城市数量有所减少。

不多，较低的房贷利率只存在于“房价过于疲软、允许突破央行规定下限”的城市之中。市场人士呼吁调整存量利率，以重视存量客户的情绪。

在严跃进看来，一方面，要积极宣传“存量贷款也会降利息”的精神，减少提前还房贷的行为；另一方面，各地要把“房贷利率下调-房贷提前偿还”之间的关系做系统的研究，从保护购房者权益角度积极为购房者减负。

责编：桂衍民

校对：王蔚

本文首发于微信公众号：券商中国。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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还贷潮一浪高过一浪！存量房贷利率能否调降？来看业界最新观点

作者：证券时报

发布时间：2023-02-26 12:50

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“存量房贷利率会下调吗？”近日，有关话题的讨论热度再度升温。日前，针对近期反映较多的房贷提前还款难、预约时间长等问题，央行、银保监会与部分商业银行召开座谈会，要求保障客户权益，做好客户提前还款服务工作。近期，面对去年下半年及今年年初的一些“提前还贷潮”现象，金融业内分析人士持有不同的看法。有观点认为，考虑到早年间有过先例，为进一步减缓提前还贷继续蔓延，应适时考虑降低存量房贷利率，而这一话题再次掀起了一波业内的讨论热度。有受访研究人士向券商中国记者表示，下调存量房贷利率至少在目前而言可能性不是很大。一方面，此举将对银行业贷款利差收益造成巨大冲击，另一方面，可能会影响银行资产管理，对实体经济的支持力度也有可能下降。降还是不降?“存量房贷利率调降”话题引热议在监管部门引导下，新发个人贷款利率持续下行。近期，已有多地首套房贷款利率降至4%以下。在认识到新发房贷利率与存量房贷利率之间的利差后，一些存量房贷按揭客户选择向银行申请提前还贷，以降低利息负担。券商中国记者了解到，人民银行、银保监会2月9日召开部分商业银行座谈会，要求商业银行强化以客户为中心的理念，保障客户合法权益，改进提升服务质量，按照合同约定做好客户提前还款服务工作。同时，针对部分借款人违规使用经营贷、消费贷提前还款的情况，监管要求商业银行持续做好贷前贷后管理，加强风险警示。“提前还贷潮”发酵之后，对存量房贷利率调降的呼声也越来越高。一些观点认为，下调存量房贷利率有利于降低居民住房消费负担、缓解提前还贷问题，避免居民部门资产负债表大幅缩表，此外还有助于提振消费信心、扩大内需等。海通证券宏观经济研究分析师梁中华近日在研报中指出，我国居民资产端和负债端的利率出现了明显倒挂。他认为，要让居民负债端的成本快速回到市场化的水平，不仅仅是针对增量房贷，存量房贷利率的明显调降，也已经迫在眉睫，否则居民提前还房贷的趋势还会延续。长江证券银行业分析师马祥云在去年11月发布的一份研报中指出，“如果再次推出存量房贷利率的优惠政策，则将明显减轻居民利息支出压力......将对银行净息差造成一定程度影响，但经济复苏比净息差更重要，且居民还款压力减轻也有利于维持零售贷款的资产质量稳定。”然而，是否调降存量房贷利率，也有一些业内研究人士持有不同看法。近日，上海新金融研究院副院长刘晓春撰文指出，房屋按揭贷款是超长期限的分期还款贷款，有其自身特点和风险。除了客户的未来收入风险和健康风险，还面临着未来市场资金价格的不确定性。如果对存量房贷利率进行一次性调整，会给商业银行今后的经营带来巨大风险。刘晓春认为，不能采取一刀切要求商业银行对存量房贷利率打折的方式来应对目前暂时的市场现象。他建议，可以鼓励商业银行在市场竞争中摸索创新计息方式，优化转按揭流程等方式提升服务能力和创新能力。中金公司分析师林英奇团队的研报认为，提前还贷是居民收入和投资回报预期较弱的结果而非原因，下调存量按揭利率对抑制提前还贷效果可能并不明显。与此同时，大幅降低存量贷款利率不仅会损害银行信誉，还会影响银行的营收，进一步制约银行支持实体经济的能力。下调存量贷款利率面临多方面挑战事实上，存量房贷利率下调也在早年间有过先例。2008年全球金融危机发生后，中国宏观经济承压，商品房销售大幅下滑。央行下调了商业性个人住房贷款利率下限，在此情景下，国有银行也纷纷制订存量房贷调整细则，推出优惠利率方案。 中信证券首席经济学家明明等人在研报中分析认为，当前与此前情况存在明显不同，存量个人住房按揭贷款的体量及比重显著上升，当前存量房贷调整对于银行的整体影响较 2008年会更重大；同时当前经济修复的紧迫性不及当年，在各类政策合作协同的背景下，市场发展前景整体较为明朗。“存量贷款利率下调，至少目前来看可能性不算很大。” 广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉在接受券商中国记者采访时表示，去年理财净值化后的“破净潮”等因素影响下，我国居民存款同比多增近8万亿元，对于银行而言，提升了资金成本，若提前还贷或调降存量房贷利率，会对银行利差收益造成巨大冲击。另一方面，李宇嘉表示，银行在资产、负债方面有流动性管理，相关资产需得到妥善处置。若资金无法很好利用，也会造成流动性平衡的不合理。再加上今年国家、地方财政紧张，对于这些创造大量利润和税收的国企“大户”，或有较高的利润上缴要求，利差收益缩减将难以满足这些要求。中信证券研报认为，当前下调存量房贷利率面临挑战：一方面会进一步压低银行利润空间，有碍其经营的稳健性和可持续性，长远来看可能会影响银行业高质量服务实体经济的能力；另一方面，方案设计复杂，落地难度大。基于购房时间、购房地点的不同，存量房贷利率差异较大，需要制定差异化的下调政策，但在实践中容易带来套利空间，引发新的不公。 “目前经济增长仍在有序恢复，考虑到银行息差压力等因素，暂时不急于下调存量房贷利率。”明明等人在研报中也表示，随着后续居民端收入预期改善、风险偏好提高，提前还贷潮料将逐步结束，下调存量贷款利率的紧迫性尚且可控。中金公司林英奇团队研报则建议称，如果出于金融让利的考虑降低存量按揭利率，为减少对银行的直接影响，可考虑通过下调存款利率、央行结构性货币政策工具等方式进行对冲。

责编：李雪峰校对：王蔚

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慎待存量房贷利率调整

作者：金融界

发布时间：2023-02-27 04:20

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证券时报记者 谢忠翔

近段时间以来，“提前还贷潮”受到舆论热议，监管部门就此与部分商业银行召开座谈会，要求做好对客户的提前还款服务工作。伴随对这一现象的讨论，是否要下调存量房贷利率来抑制提前还贷，成为争论的焦点。房贷问题关乎国计民生，对待这部分利率的调整务必慎之又慎。

金融消费者基于利益考量选择提前还贷，是当前经济环境下的正常市场行为。去年以来，新发住房贷款利率持续下降，已接近历史最低水平，而存量房贷与前者形成明显利差。再加之当前金融产品的收益表现不佳，消费者基于资金成本的变化选择提前还款，符合市场规律。然而，这种“排队提前还贷”的现象能否长期持续，还需进一步观察。

同时，降低存量房贷利率能否直接抑制“提前还贷潮”，尚存在不确定性。一方面，据业内人士测算，提前还款现象对于银行利润影响有限，且提前还贷规模较存量房贷而言占比较小；另一方面，有分析人士认为，提前还贷是居民部门去杠杆趋势的表现，是居民收入和投资回报预期较弱的结果而非原因，下调存量按揭利率对抑制提前还贷效果可能并不明显。

从个人角度来看，下调存量房贷确实有助于减轻居民住房消费负担，有利于提升居民支配收入，进而刺激消费。但若简单通过行政手段干预存量房贷利率，或与当前利率市场化精神背道而驰，也不利于往后金融政策的持续性。

实际上，直接降低存量房贷利率对银行业的影响也不容小视。截至2022年末，居民住房贷款规模已高达38.8万亿元，占各项贷款比例约18%，当前房贷体量与2008年金融危机时早已不可同日而语。在如此庞大的贷款面前，存量房贷利率的调整，对于银行的收入、息差等指标都会产生更大的影响。有分析师认为，盈利能力下降会降低银行资本补充能力，进而制约贷款增长，或将降低对实体经济的支持力度。

此外，直接对存量房贷利率调整也可能带来新的风险。有金融研究学者撰文指出，面对当前非常态市场现象，如果对存量房贷利率进行一次性调整，会给商业银行今后的经营带来巨大风险，若往后市场利率上调，银行也没有机会进行调整。因而，不能采取“一刀切”要求商业银行对存量房贷利率打折。

当前，新冠疫情基本结束，我国经济回暖速度不断加快。在此背景下，居民收入预期逐步得到改善，风险偏好或将逐步增强。客观来看，大规模提前还贷现象可能并不会长期持续，这也显示出当前下调存量房贷利率的紧迫性并不强烈。

尽管当前调整存量房贷仍有较大难度，但住房问题关乎民生大事，金融消费者的诉求也应得到各界重视。为提升消费者体验，商业银行可以在竞争中提升服务能力，探索创新计息方式，根据市场变化进行调整。同时，还可优化转按揭业务流程，这也需要监管、银行、房产登记部门加强合作，进一步提升居民的住房贷款体验感。

本文源自：证券时报网

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每经操盘必知（下午版）丨沪指跌0.76%，ChatGPT概念股再掀涨停潮；北向资金午后回流明显，全天小幅净卖出5.43亿元；猪粮比价进入过度下跌一级预警区间

作者：每日经济新闻

发布时间：2023-02-06 15:18

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北京时间2月6日15:00，上证指数收盘下跌24.71点，跌幅为0.76%，报收3238.7点，成交额3491.27亿元；深证成指收盘下跌141.74点，跌幅为1.18%，报收11912.56点，成交额5255.84亿元；创业板指收盘下跌36.02点，跌幅为1.4%，报收2544.09点，成交额1943.04亿元；沪深300收盘下跌54.75点，跌幅为1.32%，报收4086.88点，成交额2263.45亿元。

两市收涨个股近1800只，收跌个股近3000只；两市成交额合计8747亿元，较上个交易日降低399亿；北向资金合计净卖出5.43亿元，其中沪市净买入13.14亿元，深市净卖出18.57亿元。

盘面上，以ChatGPT为首热点题材继续活跃，汉王科技6连板，科创板海天瑞声、云从科技双双涨停，为兔年首批翻倍的个股。充电桩受利好消息刺激早盘冲高，信创概念股冲高回落，北京数据特区概念盘中发酵，国资云、东数西算等板块也有不错表现，有色金属、医药医疗、光伏、芯片等方向跌幅居前。

涨幅前五的行业分别是电源设备2.34%、互联网服务1.7%、游戏1.58%、软件开发1.21%、电网设备0.78%。

跌幅前五的行业分别是贵金属-2.96%、玻璃玻纤-1.9%、小金属-1.45%、多元金融-1.33%、生物制品-1.3%。

NO.1 据国家发展改革委监测，1月30日～2月3日当周，全国平均猪粮比价为4.96∶1，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。

NO.2 不需要打针，不用做医美，口服就能增加皮肤水分？这到底是美容新方式，还是新的“智商税”？上海市消保委收到了不少消费者关于玻尿酸食品的反映，很多都是问关于玻尿酸食品能补水改善肤质是不是真的？为此，上海市消保委在2022年9月启动了专项调查。对于玻尿酸食品乱象，上海市消保委表示将持续跟进监督，也希望相关部门能关注重视，要让消费者有知情权，不能让消费者花冤枉钱，全社会共同携手维护消费者合法权益。(央广网)

NO.3 近日，国美系A股上市公司中关村公告，国美零售已无控股股东，黄光裕对国美电器不再构成间接控制关系的消息持续引发关注。对此，国美方面对记者表示，大股东黄光裕持有国美零售股份比例当前低于30%，故上市公司暂无控股股东。大股东对国美未来发展充满信心，正在通过无息免抵押借款等措施充盈现金流。特别股东大会计划已公告，债务资本化议案一旦获得通过，大股东持股比例将提升，并恢复至20%-30%之间。（证券时报）

国信证券2月6日发布研报称，给予瑞丰银行（601528.SH，最新价：6.95元）增持评级。评级理由主要包括：1）永康农商行疫情以来盈利能力有所下降，但仍处在较好水平；2）永康农商行专注中小微企业，规模实现较好扩张；3）永康农商行其他非息收入比重提升，但手续费净收入规模小；4）永康农商行资产质量优异，拨备覆盖率处在高位；5）永康农商行资本充足，轻型化效果显现。风险提示：稳增长政策不及预期带来经济复苏不及预期，可能会对银行资产质量产生不利影响。农商行异地业务开展等监管政策变动的风险。

AI点评：瑞丰银行近一个月获得2份券商研报关注，增持2家。

山西证券2月6日发布研报称，给予科德数控（688305.SH，最新价：100.5元）增持评级。评级理由主要包括：1）公司应用募集资金全力解决产能扩张问题，预估下半年产能明显释放,届时可支持年产1000台五轴机床产量；2）受益于销售单价和毛利率较高的大型机销售占比增加，预计公司盈利能力将有所提升；3）在手订单大幅增加，持续深耕航空航天领域，新能源汽车领域实现突破。风险提示：下游行业增长不及预期的风险；客户集中的风险；非航空航天领域拓展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；存货跌价风险；应收账款余额增加导致的坏账风险；核心技术泄密与人员流失风险；新冠疫情影响的风险等。

AI点评：科德数控近一个月获得2份券商研报关注，买入1家，增持1家。

海通国际2月6日发布研报称，给予步步高（002251.SZ，最新价：6.39元）优于大市评级，目标价格为8.21元。评级理由主要包括：近年来受疫情和渠道竞争的双重冲击，公司虽经营承压，仍延续2018年来做减法甩包袱的战略，门店调优后甩包袱，2023年将轻装上阵，聚焦主业，低谷渐过；湘潭国资入主提升综合实力，有望优化财务状况、强化持续经营能力，助力公司把握行业复苏机遇。风险提示：行业竞争加剧，减亏进展的不确定性，资本开支压力持续。

AI点评：步步高近一个月获得1份券商研报关注，平均目标价为8.21元，与最新价6.39元相比，高1.82元，目标均价涨幅28.48%。

中泰证券2月5日发布研报称，给予中来股份（300393.SZ，最新价：18.06元）买入评级。评级理由主要包括：1）中来TOPCon2.0被低估VS中来TOPCon2.0有望成为主流路线；2）产品线表现平庸VS产品竞争力强劲；3）股权转让方案频频难产VS浙能电力入主公司几成定局。风险提示：光伏装机需求不及预期的风险；产能释放不及预期的风险；产业链价格大幅波动的风险；研报使用的信息更新不及时的风险等。

AI点评：中来股份近一个月获得2份券商研报关注，买入2家，平均目标价为29.04元，与最新价18.06元相比，高10.98元，目标均价涨幅60.8%。

天风证券2月6日发布研报称，给予传智教育（003032.SZ，最新价：19.75元）买入评级。评级理由主要包括：1）数字化人才需求大，参培意愿持续恢复；2）教研营销双引擎，品牌口碑持续向好；3）上调盈利预测，维持“买入”评级。风险提示：市场对数字化人才需求下降、行业竞争加剧、疫情反复等风险；业绩预告数据系初步测算结果，具体财务数据以公司披露年报为准。

AI点评：传智教育近一个月获得1份券商研报关注，买入1家。

视觉中国（000681.SZ）2月6日在投资者互动平台表示，公司近期与百度旗下的AI作画平台文心一格将在创作者赋能和版权保护等方面展开多项合作，共探AIGC内容产业发展方向。另外，公司入驻腾讯会议应用市场，为腾讯会议用户提供包括插画、摄影图片、动态图片以及AIGC-人工智能生成图片在内的各类虚拟背景图片。

亿联网络（300628.SZ）2月6日在投资者互动平台表示，人工智能相关技术有利于改善人机交互体验，提升沟通协作效率。公司始终坚持以研发为核心，不断探索人工智能等前沿技术与业务的融合，也会对行业新技术及应用持续关注。

蓝帆医疗（002382.SZ）2月6日在投资者互动平台表示，2022年度心脏瓣膜产品的销量较上年同期实现近100%的增长，已覆盖全球18个国家；2023年度公司将继续依托柏盛国际的资源和渠道优势，进一步开拓市场，推动其销量的提升。

南极电商（002127.SZ）2月3日在投资者互动平台表示，目前公司对苏州黑蚁三号股权投资合伙企业（有限合伙）的实际出资额为2,500万元，主要投资于消费领域。

力合科创（002243.SZ）2月5日在投资者互动平台表示，公司在集成电路领域孵化了力合微电子、曦华科技、芯邦科技等多个代表性企业，涵盖了闪存芯片、通信芯片、智能感知芯片、激光芯片等细分赛道。

中国广核（003816.SZ）2月3日在投资者互动平台表示，红沿河核电6号机组已于2022年6月23日正式投入商运，机组装机容量111.9万千瓦。核电机组发电受外部环境、大修安排等多种因素影响，根据机组设计功率，红沿河电站6台机组年发电量可达480亿千瓦时。

雷柏科技（002577.SZ）2月3日在投资者互动平台表示，公司已在前期逐步退出无人机业务。机器人自动化集成业务目前正常运营中。

韦尔股份（603501.SH）2月3日在投资者互动平台表示，公司车载CIS产品可以运用于电子后视镜，目前已与下游厂商在合作相关项目。随着GB15084-2022标准发布实施，越来越多的整车客户提出了搭载电子外后视镜的需求，公司持续积极开展并与下游厂商合作相关项目。

每日经济新闻

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「财经早餐」2023.02.25星期六

作者：财经早餐

发布时间：2023-02-25 07:16

快照：

► 银保监会：要求银行加快处理积压申请，做好提前还款服务。目前商业银行正在优化相关金融服务，做好提前还款的办理工作。业内表示，有的银行制定了专门的客户提前还款服务方案和流程，统筹线上线下服务渠道，保证还款时间的可预期性。从市场反映和了解的情况看，提前还款办结数量明显增长，办理时限有所缩短，提前还款困难的问题已逐步缓解。

► 央行：把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合，加大宏观政策调控力度。稳健的货币政策要精准有力；保持信贷总量有效增长。压降存量风险、严控增量风险，加强金融、地方债务风险防控。此外，去年上缴超1万亿结存利润，不会造成财政向央行透支，也不是财政赤字货币化。

► 中新经纬：近期多家国企发布的相关采购项目中，中标候选人中有普华永道、安永、毕马威、德勤四大会计事务所。事实上，目前多家国有大行的审计机构来自上述四大会计事务所。

► 财经早餐：热点出不停，追踪你想听。年轻人报复性买黄金，发生了什么？近段时间各地纷纷发放真金白银的生育补贴，是年轻人真正需要的吗？年轻人又为什么在种草“丑东西？”更多年轻人们正在看的消息，财友们快快划到文末查看今天的财秘追踪@Trend，如果你喜欢，每周都来看看吧！

宏观经济

1、科技部：将把人工智能作为战略性新兴产业，作为新增长引擎，继续给予大力支持。ChatGPT本身是一个大模型，就是大数据、大算力、强算法。我们国家对于任何一个新的技术，包括AI技术出来以后，在伦理方面都采取了一些相应的措施，对科学技术发展趋利避害，让“利”更好地发挥出来。

2、外汇局：1月，中国外汇市场总计成交14.29万亿元。其中，银行对客户市场成交2.62万亿元，银行间市场成交11.67万亿元；即期市场累计成交5.69万亿元，衍生品市场累计成交8.60万亿元。

3、世贸组织：初步预计2022年全球贸易增长幅度将高于去年4月该组织预测的3%，全球贸易展现出韧性，表现好于预期。如果国际合作遭破坏，最不发达国家将承受最严重的冲击，因此从长期来看，加强多边贸易体制具有重要意义。

4、日本总务省：由于进口商品价格大幅上涨继续向下游转嫁，1月去除生鲜食品的CPI同比上升4.2%至104.3，涨幅为1981年9月以来最高。当月推升物价的最主要因素是食品和能源价格上涨。

5、美国：1月，核心PCE物价指数同比上升4.7%，前值为4.4%，环比上升0.6%，前值为0.3%，为2022年8月以来最大增幅；个人支出环比上升1.8%，为2021年3月以来最大增幅，前值为下降0.2%。

地产动态

1、央行、银保监会：起草了《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》，加强住房租赁信贷产品和服务模式创新。支持商业银行向各类主体新建、改建长期租赁住房发放开发建设贷款，期限一般3年，最长不超过5年。支持发放住房租赁经营性贷款。拓宽住房租赁企业债券融资渠道。优先支持国家政策重点支持区域及人口净流入的大城市开展REITs试点。

2、银保监会：继续指导商业银行依据合同约定做好房地产金融服务，加快审批处理效率，做到客户少跑路、快办理。同时，将继续加大对违规使用经营用途贷款、消费贷违规流入房地产领域的监管。广大消费者若有提前还贷或者其他金融业务需求，请向银行等正规金融机构进行咨询了解相关情况。

3、江苏省常州市：首套房贷利率下限自2月25日起由4.1%降至3.8%。阶段性降低首套住房商业性个人住房贷款利率下限，由相应期限贷款市场报价利率减20个基点下调至减50个基点，即首套房贷利率下限降至3.8%。

4、香港特区政府差饷物业估价署：1月私人住宅售价指数为336.1点，按月回升约0.6%，结束连续7个月下跌。业内表示，各类型单位楼价反弹，反映“通关”利好带动整体楼市气氛好转，加上特区政府撤销防疫限制，准买家预料楼价将回升而争相追价入市，推动楼价反弹。

股市盘点

1、周五，上证指数报3267.16点，下跌0.62%，成交额3080.04亿。深证成指报11787.45点，下跌0.81%，成交额4177.78亿。创业板指报2428.94点，下跌1.16%，成交额1530.41亿。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。两市成交额7258亿，较上个交易日缩量815亿。盘面上，CPO、东数西算、军工、云计算等板块涨幅居前，毫米波雷达、钙钛矿电池、汽车整车、POE胶膜等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出50.97亿元，其中沪股通净卖出30.18亿元，深股通净卖出20.79亿元。

2、周五，恒生指数跌1.68%，报20010.04点。恒生科技指数跌3.34%，报4010.66点，国企指数跌2.28%，报6703.45点。网易跌超11%，长城汽车跌超9%，蔚来、百度集团跌超6%，阿里巴巴跌超5%。南向资金净买入82.35亿港元。其中，港股通（沪）净买入39.08亿港元；港股通（深）净买入43.27亿港元。

3、截至2月24日，北交所上市公司174家，当日无新增。总市值2408.79亿元，成交金额6.96亿元。

4、两市融资余额：截至2月23日，上交所融资余额报7810.43亿元，较前一交易日增加1.43亿元；深交所融资余额报7071.52亿元，较前一交易日增加3.89亿元；两市合计14881.95亿元，较前一交易日增加5.32亿元。

5、证监会王建平：近期证监会正积极会同有关部门研究拓宽QFLP等机构资金投资不动产私募基金的渠道，同时允许部分自然人投资者投资不动产私募投资基金，但其出资比例和基金投资方式会受到一定限制。

6、银保监会：银行理财业务五年整改转型圆满完成，理财公司“洁净起步”。推进理财业务净值化转型，坚持金融资产公允价值计量，通过产品净值波动向投资者真实传递风险与盈亏。目前，理财产品净值化率超过95%，较资管新规发布时提高80.4个百分点。

7、中基协：截至1月底，我国境内共有基金管理公司142家，其中，外商投资基金管理公司47家，内资基金管理公司95家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计27.25万亿元。

8、中证报：为了吸引和留住优秀人才，促进公司可持续发展，越来越多上市公司为员工购房提供无息借款。2022年以来，约20家A股公司计划无息贷款给员工买房，其中以科技型公司居多，多家公司来自集成电路行业。

9、多氟多：第一批商业化量产的钠离子电池预估成本低于锂电池。即使碳酸锂价格降到10万，钠电仍然有竞争力。目前公司六氟磷酸钠已经商业化量产，具备六氟磷酸钠年产千吨的生产能力。

10、涪陵榨菜：2022年实现营收25.48亿元，同比增长1.18%；净利润8.99亿元，同比增长21.14%。

11、洽洽食品：2022年实现营收68.82亿元，同比增长14.98%；净利润9.77亿元，同比增长5.21%。

12、晶澳科技：拟发行可转债募资不超过89.6亿元，用于包头晶澳（三期）20GW拉晶切片项目、年产10GW高效电池和5GW高效组件项目、年产10GW高效率太阳能电池片项目、补充流动资金。

财富聚焦

1、中国理财网：发布截至2月24日的个人养老金理财产品名单。与2月10日发布的首批产品名单相比，此次名单新增了11只产品，涉及工银理财、中银理财、农银理财、中邮理财四家理财公司，其中中银理财被首次纳入名单。至此，个人养老金理财产品数量达到18只。

2、中新经纬：网传“有银行每天交易限额5000元”引发热议。从中行、农行、工行、建行等10家银行了解到相关情况。除华夏银行外，多数银行表示，目前只是对相关银行卡非柜面交易额度做出调整，主要是为了防范电信网络诈骗风险，响应央行对银行卡实行分类管理的要求。

3、瑞银：为保交楼，大部分开发商认同预售制度长期或逐渐转向现房销售。未来，中国的住房销售安排可能从百分百预售，转向10-25%的预付加上竣工后付款的模式，类似于新加坡和澳大利亚。中国房地产业面临长期改革，预售制或逐渐转向“现房销售”模式。

行业观察

1、市场监管总局：正式启动为期3个月的制止餐饮浪费专项行动。重点督促平台落实主体责任，建立健全外卖餐品描述、外卖点餐消费提示等制度机制。要求各级市场监管部门紧盯重点平台、重点环节、重点问题加大督导检查和执法处罚工作力度，着力解决外卖点餐和婚宴、自助餐等方面存在的食品浪费行为。

2、网信办：公布《个人信息出境标准合同办法》，自2023年6月1日起施行。个人信息处理者通过与境外接收方订立标准合同的方式向中华人民共和国境外提供个人信息适用本办法。应当坚持自主缔约与备案管理相结合、保护权益与防范风险相结合，保障个人信息跨境安全、自由流动。

3、工信部：2022年我国锂离子电池产量同比增长超130%，行业总产值突破1.2万亿元。我国锂离子电池行业产量持续快速增长，产业规模不断扩大。2022年全国锂离子电池产量达750吉瓦小时，同比增长超过130%，其中储能型锂电产量突破100吉瓦小时。

4、中钢协副会长骆铁军：发展废钢行业必须基于战略资源高度，要统筹研究和综合施策。一是建议对回收环节前端实行核定征收所得税，税率不高于1%；二是建议修订再生钢铁原料标准；三是推进钢铁生产企业、废钢加工回收企业和产废企业联动和产业链融合发展；四是建议将废钢产量和销量等数据纳入统计局或相关部门法定统计体系。

5、央视网：东数西算一体化算力服务平台2月24日上午在宁夏银川发布，正式上线运营。随着“东数西算”战略加速落地，宁夏瞄准目前最稀缺、刚需迫切的ChatGPT运算能力，已在宁夏中卫开工建设GPU大算力基地，建成后，将会接入东数西算一体化交易平台。

6、新民晚报：2023年，上海将延续实施新能源车置换补贴，6月30日前个人消费者报废或转出名下在上海市注册登记且符合相关标准的小客车，并购买纯电动汽车的，给予每辆车10000元的财政补贴。对购置日期在1月1日至12月31日期间内的新能源汽车，继续免征车辆购置税。

7、证券时报：春节过后，市场需求降至季节性低位，但全国猪价出现跌后慢涨的走势，且上周末涨势加速。通过对比发现，此次涨价的主要动力来自北方市场。2月中旬开始的猪价上涨为短期供应端占主导的拉涨，属阶段性低位反弹，而非趋势性反转，3月下旬以后有走弱的可能。

8、中国有色金属工业协会硅业分会：本周国内工业硅价格整体持稳运行。其中，冶金级主流价格在17300-18100元/吨；化学级主流价格在18700-19000元/吨。硅厂在高成本和限电预期下，捂货情绪浓厚。因此，上下游处于僵持博弈阶段，硅价整体持稳。

9、SensorTower：随着疫情对全球移动市场影响的减退，2022年全球手游收入首次回落至788亿美元，同比下降近9%，但仍比2019年收入高出25%。预计2023年全球手游收入重回上升通道，2027年预测收入将突破920亿美元。

10、data.ai：2022年全球用户在约会应用上的支出同比增加约11%，下载量和使用时长分别同比增长19%和14%。2022年，约会类应用的全球下载量创下历史新高，首次安装量达19亿次；用户在全球约会应用上的支出接近创纪录的60亿美元，使用时长达到100亿小时。

11、美银：随着生成式AI发展，到2027年，其有望为整个AI芯片市场带来每年200亿美元的产值增长。另外，在AI芯片市场中，英伟达至少有望保持65%份额。

12、世旅组织：中国重启出境游对全球旅游业的复苏产生了积极影响。中国国内旅游业恢复将为其他经济部门制造联动效应，给中国乃至全球经济带来更大活力。2019年中国国内游客60.1亿人次，使得旅游业成为就业和经济增长的重要驱动力。

公司要闻

1、财经网：据悉，蔚来汽车计划在安徽省合肥市新建电池工厂，规划产能40亿千瓦时。该电池厂将投产其自研的大圆柱电池，即类似于特斯拉此前发布的大型圆柱电池。新工厂要投产的大圆柱电池型号主要为4680和4695型。蔚来汽车暂未回应相关置评请求。

2、Netflix：在超过30个国家或地区下调订阅价格，以期在日益激烈的竞争中保持用户增长。大多数国家或地区的降价幅度为20%至45%。下调价格可能会影响超1000万用户，约占用户数量的4%。

环球视野

1、央视网：英国很多超市纷纷对西红柿、辣椒等蔬菜实行限购。俄乌冲突后，英国能源价格尤其是电价飙升，导致很多英国农民放弃了利用温室种植新鲜蔬菜和水果的做法，不得不更多依赖进口。但英国“脱欧”破坏了很多商品的正常供应链，导致果蔬供应短缺。

2、日本首相岸田文雄：以在乌克兰局势前景难料的背景下，需警惕全球性物价上涨为由，向经济产业相西村康稔指示3月底前汇总旨在抑制电费涨价的讨论结果。相关方案预计将于3月完成。

3、界面新闻：根据韩国雇佣劳动部及其他行业人士提供数据显示，去年下半年，拥有5名或以上工人的制造业设施共有13.2万个空缺岗位，较2019年的5.85万个增加一倍多。制造业空缺岗位到2030年可能达到30万个。

4、波罗的海干散货指数：涨8.21%，报883点。

金融数据

国内

1、新三板：2月24日，合计挂牌6561家公司，当日增加4家，成交金额1.63亿。三板成指报952.82，跌0.06%，成交额0.96亿。

2、国内商品期货：截至2月24日下午收盘，收盘涨跌各异，LU燃油、红枣涨超2%，原油、棕榈油、苹果涨超1%；沪锡跌超2%，纯碱、纸浆、沪镍、锰硅、玻璃、棉纱跌超1%。

3、国债：2月24日，2年期国债期货主力合约TS2306上行0.01%，至100.605；5年期国债期货主力合约TF2306上行0.02%，至100.520；10年期国债期货主力合约T2306上行0.08%，至99.715。10年期国债利率跌0.94BP，至2.91%；10年期国开债利率跌1.00BP，至3.08%。

4、央行：周五，进行4700亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因当日有8350亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3650亿元。

5、上海国际能源交易中心：2月24日，原油期货主力合约2304，以551.9元/桶收盘，上涨9.3元，涨幅为1.71%。全部合约成交173778手，持仓量减少4130手至75133手。主力合约成交137993手，持仓量减少3772手至35262手。

6、Shibor：隔夜报1.4330%，下跌4.20个基点。7天报2.2430%，上涨8.00个基点。3个月报2.4160%，上涨1.00个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.9442，跌0.7603%，人民币中间价报6.8942，涨0.1246%。

8、上海环交所：2月24日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量10吨，成交额565.00元，收盘价56.50元/吨，收盘价与前一日持平。

国外

9、亚洲：日经225指数涨1.29%，报27453.48点。韩国KOSPI指数跌0.63%，报2423.61点。

10、美股：道指收跌1.02%，报32816.92点；纳指收跌1.69%，报11394.94点；标普500收跌1.05%，报3970.04点。

11、欧洲：英国富时100收跌0.37%，报7878.66点；德国DAX30收跌1.72%，报15209.74点；法国CAC40收跌1.78%，报7187.27点。

12、黄金：COMEX 4月黄金期货结算价下跌0.53%，报1817.1美元/盎司。

13、原油：WTI 4月原油期货收涨1.23%，报76.32美元/桶；布伦特4月原油期货收涨1.15%，报83.16美元/桶。

·@Trend·

► 年轻人在买买买：世界黄金协会数据显示，有超过70%的黄金消费者为25-35岁年轻人，其中18-24岁人群对金饰的购买意愿从2016年的16%上升到2021年的59%。对年轻人来说，买黄金既看重黄金的投资属性，也在意黄金的装饰属性。从2004年到2022年间，黄金价格上涨了340%，黄金的增值和流通性都比较好，因此受到年轻人的喜爱。此外，年轻人更喜欢带有国潮、时尚感、IP联名的黄金饰品，而不是单纯的金条，这推动了黄金新式工艺的发展，5G黄金饰品和古法金饰品市场份额从2017年的不到5%上升到2021年的32%。

► 年轻人在热议：不少地方政府纷纷出台政策，向多孩家庭发放生育补贴，旨在提高社会生育率水平。真金白银的补贴总是格外引人关注，但其实化解低生育率风险，不仅需要消除年轻人的生育恐惧，而且需要减轻他们的婚姻焦虑，只有让年轻人勇于步入婚姻的殿堂，才能鼓励他们承担起为人父母的责任。生儿育女意味着漫长而辛苦的付出，年轻人的获得感和安全感，是决定他们婚恋家庭观念的重要参数。从这个意义上看，在出台措施支持适龄夫妇积极生育的同时，有必要前置政策关怀，为年轻人提供更加广阔的发展空间。

► 年轻人在种草：如今，“丑东西”已经在年轻人中成为一种时尚的潮流。前阵子，“年轻人有多爱买丑东西”冲上了微博热搜。年轻人一边吐槽着“丑哭”“辣眼睛”，一边又狂热地把它们加入购物车，淘宝“马踏飞燕”月销量高达一万多件，抖音“绿头鱼”视频播放量达三亿左右等等。其实正体现了如今审美的多元化和个性化发展。随着社会经济的发展、文明程度的提高，文化也越来越开放和包容，我们不再讨厌或者憎恶生活中一些丑的东西，不再对不好看避之不及，反而觉得它们丑得可爱，让人喜欢。

► 年轻人在摸鱼：“上班摸鱼”应该说是人的生理需求，绝大多数的人大脑不可能连续高强度运转太久，年轻人如是说。工作一两个小时后，总要适当休息调剂下的。只要能在工作时间内完成任务就好。有的年轻人就是喜欢边听歌边工作。再者，网络时代，很多的工作是需要通过网络冲浪来充电的。现在的90、00后这一代年轻人陷入了价值断裂，前人的思维模式没法遵循，需要他们自己去摸索。“摸鱼”、“打工人”、“社畜”和“委屈费”成了口口相传的热词。

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证券时报评论：基金“减负”是一场早该开始的行动

作者：同花顺财经

发布时间：2023-02-25 04:16

快照：

近期，一批知名基金经理纷纷卸任所管的部分产品，与此同时，因为明星基金基金卸任，一批基金又增聘新的基金经理，这场卸任和增聘同时进行的运动，被称之为基金业的“减负潮”。这波减负潮背后的真实原因，主要是随着基金资产规模的增长，尤其是过百亿之后，基金经理很难持续做好业绩。不得不说，很多时候，基金的规模是业绩的天敌。一个明星基金经理掌管多只基金产品，不仅投资策略容易高度同质化，而且影响基金持有人的投资体验。此番减负潮来临，对于基金持有人来说，至少不是坏消息。

来源: 同花顺7x24快讯

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